Content .. 4 5 6 7 ..

Skonsolidowany Raport Roczny Grupy Kapitałowej PFR za rok 2021 - 6

Sprawozdanie Zarządu z działalności PFR S.A. i GK PFR za rok 2021 | Rozdział 3: Działalność w 2021 roku

Zaangażowanie w przeciwdzia-

łanie skutkom kryzysu COVID-19

1. PODSUMOWANIE DOTYCHCZASOWYCH

Tarcza finansowa dla MMŚP 2.0 korzystała z podobnych rozwiązań

DZIAŁAŃ POMOCOWYCH (NA KONIEC 2021 R.)

informatycznych co Tarcza finansowa dla MMŚP 1.0. Z tą jednak róż-

W 2021 r. pandemia COVID-19 nadal była realnym zagrożeniem dla

nicą, że system weryfikował jeszcze zgodność deklarowanego przez

zdrowia i życia mieszkańców naszego kraju. Odnotowano kolejne fale

przedsiębiorcę wpisu do Polskiej Klasyfikacji Działalności z danymi

zachorowań. Pierwsza z nich zaczęła się jeszcze jesienią 2020 r. Jej

zawartymi w rejestrach rządowych oraz z listą PKD, którą obejmo-

szczyt przypadł na 7 listopada 2020 r., kiedy dobowa liczba nowych

wało wsparcie.

przypadków COVID-19 zbliżyła się do 28 tysięcy. Od tego momentu

liczba nowych zachorowań zaczęła spadać, by na początku lutego

Różne natomiast były kryteria przyznania subwencji w obu progra-

spaść do ok. 6 tysięcy dziennie. Od tego momentu dynamika dzien-

mach. Inaczej definiowano beneficjentów programu, a poza tym

nej liczby nowych przypadków znowu zaczyna rosnąć, by pod koniec

podniesione zostały progi strat notowanych przez przedsiębior-

marca 2021 r. przekroczyć 35 tysięcy.

ców (z 25% do 30% i z 50% do 60%). Ponadto ograniczona została

maksymalna kwota subwencji dla przedsiębiorstw, które już otrzy-

Przez cały ten okres obowiązywały obostrzenia gospodarcze,

mały wsparcie w Tarczy finansowej dla MMŚP 1.0 (do 72 tys. zł dla

których celem było zapobieganie rozprzestrzenianiu się pande-

mikrofirm i 144 tys. dla średnich przedsiębiorstw).

mii. Działalność branż takich jak: handel detaliczny, hotelarstwo,

gastronomia, usługi fryzjerskie i kosmetyczne, kultura, edukacja,

W drugiej odsłonie programu wnioski również składano przez systemy

działalność wystawiennicza, została mocno ograniczona. Normal-

bankowości elektronicznej 16 banków komercyjnych i większości

nej działalności gospodarczej prowadzić nie mogły m.in.: galerie

spółdzielczych. Dzięki sprawdzonemu systemowi informatycznemu

handlowe, sklepy budowlane, hotele, baseny czy instytucje kultury.

wdrożenie Tarczy finansowej dla MMŚP 2.0 nie było tak dużym

Dlatego już 15 stycznia 2021 r. uruchomiono możliwość składania

obciążeniem dla organizacji, jak pierwsza odsłona programu. Jed-

wniosków o subwencje w ramach Tarczy finansowej dla MMŚP 2.0.

nak podobnie wysoko ocenili ją polscy przedsiębiorcy, którzy pod-

Możliwość składania wniosków o subwencje objęła przedsiębior-

kreślali, że wsparcie było udzielane równie szybko.

stwa z 54 branż najbardziej poszkodowanych w wyniku zamroże-

nia gospodarki, które miało miejsce jesienią 2020 r. Nabór wniosków

Łącznie w ramach Tarczy finansowej PFR dla MMŚP 2.0 wypłacono

zakończono 28 lutego, natomiast procedura odwoławcza zakoń-

kwotę 7,1 mld zł, która została rozdzielona pomiędzy 47 tysięcy firm

czyła się 31 marca 2021 r.

(ok. 40 tysięcy mikrofirm i 7 tysięcy MŚP). Szacuje się, że program

pozwolił uratować ok. 363 tysięcy miejsc pracy.

Tarcza

finansowa dla MMŚP 1.0

finansowa dla MMŚP 2.0

348 136

60,3 mld zł

47 677

7,1 mld zł

beneficjentów

wypłaconych

beneficjentów

wypłaconych

subwencji

69 tys. zł

576 tys. zł

81 tys. zł

530 tys. zł

średnia kwota

subwencji dla

subwencji

subwencji dla

subwencji

mikrofirm

dla MŚP

mikrofirm

dla MŚP

3,13 mln

363 tys.

ochronionych miejsc

pracy

Skonsolidowany Raport Roczny Grupy Kapitałowej PFR za rok 2021

Sprawozdanie Zarządu z działalności PFR S.A. i GK PFR za rok 2021 | Rozdział 3: Działalność w 2021 roku

Tarcza finansowa dla MMŚP

według województw

pomorskie

4,1 mld zł

22 839 firm

warmińsko-mazurskie

552 mln zł

3 187 firm

1,7 mld zł

zachodniopomorskie

10 397 firm

2,2 mld zł

199,8 mln zł

13 510 firm

1 349 firm

432,9 mln zł

podlaskie

2 422 firmy

kujawsko-pomorskie

1,4 mld zł

2,9 mld zł

7 443 firmy

16 695 firm

118,8 mln zł

274,4 mln zł

816 firm

2 003 firmy

mazowieckie

wielkopolskie

11,3 mld zł

54 920 firm

lubuskie

7,1 mld zł

40 150 firm

1,3 mld zł

1,5 mld zł

7 792 firmy

9 125 firm

601,2 mln zł

4 518 firm

130,5 mln zł

1 120 firm

łódzkie

3,7 mld zł

22 420 firm

lubelskie

dolnośląskie

339,7 mln zł

2,3 mld zł

2 860 firm

14 585 firm

4,1 mld zł

24 757 firm

239,3 mln zł

592,2 mln zł

1 858 firm

opolskie

świętokrzyskie

3 628 firm

1,3 mld zł

śląskie

1,6 mld zł

7 762 firmy

9 941 firm

7,2 mld zł

134,9 mln zł

42 171 firm

181 mln zł

938 firm

1 250 firm

708,2

mln zł

podkarpackie

5 463 firmy

małopolskie

2,7 mld zł

16 075 firm

6,1 mld zł

35 331 firm

306,3 mln zł

2 094 firmy

1 mld zł

6 379 firm

3,7 mld zł

Tarcza 1.0

22 420 firm

339,7 mln zł

Tarcza 2.0

2 860 firm

Skonsolidowany Raport Roczny Grupy Kapitałowej PFR za rok 2021

Sprawozdanie Zarządu z działalności PFR S.A. i GK PFR za rok 2021 | Rozdział 3: Działalność w 2021 roku

2. UMORZENIA SUBWENCJI W TARCZY

wał po roku od uzyskania subwencji), obowiązkowe było złoże-

FINANSOWEJ DLA MMŚP 1.0 I 2.0

nie oświadczenia oraz zmieniły się zasady umorzenia, które były

PFR rozpoczął realizację Tarczy finansowej dla MMŚP 1.0 w kwiet-

pochodną kryteriów naboru.

niu 2020 r. Zgodnie z zasadami tego programu rok po wypłacie sub-

wencji przedsiębiorca miał możliwość złożyć wniosek o umorzenie

Rozliczenia Tarczy 2.0 odbywały się w dwóch terminach:

całości lub części subwencji. W efekcie 30 kwietnia 2021 r. rozpo-

czął się proces przyjmowania tych wniosków. Część przedsiębior-

Rozliczenia małych i średnich firm: od 18 listopada 2021 r.

ców dostała od PFR informację o proponowanej kwocie umorzenia

do 15 stycznia 2022 r. W tym okresie PFR udostępnił w bankowości

obliczonej na podstawie m.in. faktu utrzymania działalności gospo-

elektronicznej formularz oświadczenia o rozliczeniu, na podstawie

darczej oraz utrzymanego poziomu zatrudnienia. Na bazie tego

którego przedsiębiorca mógł dokonać rozliczenia subwencji. Ponie-

oświadczenia przedsiębiorca mógł przygotować i odesłać informa-

waż wiele firm nie zdążyło złożyć oświadczenia, PFR kilkakrotnie

cję o wartościach, które jego zdaniem powinny być brane pod uwagę

przedłużył możliwość składania oświadczeń.

przy obliczeniu wartości zwracanej subwencji. Dodatkowo przedsię-

biorcy, którzy otrzymali wsparcie w ramach Tarczy finansowej dla

Rozliczenia mikrofirm: w 2021 r. trwały przygotowania do urucho-

MMŚP 2.0, mogli ubiegać się o umorzenie 100% subwencji wypła-

mienia procesu rozliczeń. Podobnie jak w przypadku rozliczenia

conej w ramach Tarczy finansowej dla MMŚP 1.0.

małych i średnich firm PFR przedłużył możliwość składania oświad-

czeń dla mikrofirm. W okresie od 19 stycznia do 28 lutego 2022 r.

Procesy rozliczenia i spłaty subwencji były zadaniami nowymi dla

PFR udostępnił w bankowości elektronicznej formularz oświadcze-

PFR. Dlatego konieczne było utworzenie w strukturze PFR jednostek

nia o rozliczeniu dla mikrofirm, na podstawie którego przedsiębiorca

organizacyjnych, które zajęły się obsługą tych procesów. W efek-

mógł dokonać rozliczenie subwencji.

cie utworzono Departamenty Obsługi Rozliczeń oraz Windykacji.

Zadaniem pierwszego z nich było zagregowanie źródeł informacji

3. WSPARCIE DLA DUŻYCH PRZEDSIĘBIORSTW

o rozliczeniach i harmonogramie spłaty oraz porównanie ich ze spły-

9 czerwca 2020 r., po zakończeniu procesu notyfikacji oraz w ocze-

wającymi z banków raportami o faktycznie przekazanych spłatach.

kiwaniu na otrzymanie pozytywnej decyzji Komisji Europejskiej doty-

W przypadku zaległości taka informacja przekazywana była Depar-

czącej instrumentu pomocowego finansowania kapitałowego, PFR

tamentowi Windykacji, którego zadaniem było podjęcie działań pro-

uruchomił proces składania wniosków w ramach Tarczy finansowej

wadzących do terminowego regulowania należności przez dłużnika.

dla dużych firm (TFDF). Był to pierwszy w krajach Unii Europejskiej

tak rozbudowany program pomocy publicznej dla dużych przed-

Łącznie w Tarczy finansowej dla MMŚP 1.0 umorzono subwencje

siębiorstw, tj. zatrudniających powyżej 249 osób lub osiągających

o wartości 36,8 mld zł, czyli 61% z 60,3 mld zł, które zostały wypła-

roczny obrót za 2019 r. powyżej 50 mln euro oraz posiadających

cone przedsiębiorcom w programie. Umorzenia otrzymało 97,9%

w 2019 r. sumę bilansową większą niż 43 mln euro. W ramach pro-

podmiotów, które dostały subwencje, czyli prawie 341 tysięcy firm.

gramu zagwarantowano także możliwość ubiegania się o wsparcie

finansowe przez małe i średnie przedsiębiorstwa spełniające okre-

W przypadku Tarczy finansowej dla MMŚP 2.0 proces umorzeń

ślone warunki.

na poziomie technicznym wyglądał podobnie jak w Tarczy 1.0. Zmienił

się jednak termin złożenia oświadczenia o rozliczeniu (nie następo-

36,8 mld zł

Tarcza

(61%)

finansowa dla dużych firm

kwota umorzeń w Tarczy 1.0

161

5,8 mld zł

firm

udzielonego

beneficjentów

finansowania

6,2 mld zł

(87,3%)*

120 tys.

0,8 mld zł

kwota umorzeń w Tarczy 2.0

ochronionych

kwota umorzeń

miejsc pracy

(13,4%)

* Prognoza umorzeń dla Tarczy finansowej dla MMŚP

2.0 (uwzględniono poziom umorzeń dla mikroprzedsię-

biorstw przy założeniu redukcji zatrudnienia analogicz-

nym do poziomu z programu 1.0) oraz Tarczy finansowej

dla dużych firm.

Skonsolidowany Raport Roczny Grupy Kapitałowej PFR za rok 2021

Sprawozdanie Zarządu z działalności PFR S.A. i GK PFR za rok 2021 | Rozdział 3: Działalność w 2021 roku

Porównanie kluczowych zmian nowego instrumentu Tarczy finansowej dla dużych firm

(Pożyczka preferencyjna 2.0, wprowadzona w 2021 roku):

Pożyczka preferencyjna 1.0

Pożyczka preferencyjna 2.0

(dotychczasowa)

(nowy instrument wprowadzony w 2021 roku)

Beneficjenci programu

Duże przedsiębiorstwa, MŚP

Tylko duże przedsiębiorstwa; poza dotychczasowymi wyłączeniami

o określonych parametrach

sektorowymi, wyłączone dodatkowo firmy transportowe i związane

(>100 mln zł przychodów 2019 oraz

z infrastrukturą transportową gdzie szkoda przekracza 4 mln euro mie-

>150 pracowników) (tzw. „Duże MŚP”)

sięcznie; beneficjentami mogą być spółki, których działalność została

de iure lub de facto zakazana poprzez działania polskich władz

Maksymalny okres szkody

marzec - sierpień 2020

listopad 2020 - kwiecień 2021

Indywidualny okres szkody

Od 1 marca do momentu wyga-

Wiele indywidualnych okresów szkody w ramach określonych przesłanek

śnięcia ostatniej prze-

słanki powodującej szkodę

Uwzględnienie częściowych

Dopuszczone, zastosowa-

Brak możliwości uwzględnienia restrykcji częściowych

restrykcji

nie do decyzji beneficjenta

Kwalifikacja do programu: minimum 50% działal-

ności objęta restrykcjami całkowitymi

Korekta IFRS16

Brak zapisów

Dopuszczalne korekty związane z IFRS16 - w prak-

tyce zwiększające wartość szkody

Kalkulacja szkody

Negatywna EBITDA spółki w okre-

Objęcie restrykcjami co najmniej 50% działalności.

sie od 1 marca 2020 roku do momentu

Negatywna EBITDA w okresach objętych restrykcjami w poszcze-

ustania ostatniej z restrykcji

gólnych segmentach działalności objętych restrykcjami (w poszcze-

gólnych terminach i lokalizacjach geograficznych)

Kalkulacja szkody

Brak szczegółowych zapisów

W przypadku gdy szkoda przekracza 4 mln euro miesięcznie, kalkula-

powyżej 4 mln euro

cja powinna odnosić się do czynników ekonomicznych wpływających

miesięcznie

na niższe wyniki operacyjne (analiza ogólnego spadku popytu, wyż-

szej niechęci konsumentów do zakupów, zasad dystansowania spo-

łecznego). Taki powinien zostać wyłączony z kalkulacji szkody.

W skład TFDF weszły następujące instrumenty finansowe:

do kwoty 750 mln zł, z możliwością umorzenia do 75% warto-

ści pożyczki;

■ pożyczki płynnościowe, preferencyjnie oprocentowane, o łącznej

wartości 10 mld zł, których celem było zabezpieczenie płynności

■ instrumenty kapitałowe, w tym obligacje zamienne i podwyższenia

przedsiębiorstw. Pożyczki te mogły być udzielane na okres do 4 lat

kapitału o łącznej wartości 7,5 mld zł, których celem była poprawa

(wydłużone następnie decyzją Komisji Europejskiej do 6 lat), zaś

struktury kapitałowej przedsiębiorstw, naruszonej na skutek pan-

maksymalna wartość pożyczki mogła wynieść 1 mld zł;

demii COVID-19. Instrumenty kapitałowe mogły być udzielane

do kwoty 1 mld zł, w dwóch trybach: (i) w reżimie pomocy publicz-

■ pożyczki preferencyjne, będące rekompensatą szkód poniesio-

nej lub (ii) na zasadach rynkowych.

nych na skutek decyzji administracyjnych i restrykcji sanitarnych

związanych z COVID-19, o łącznej wartości 7,5 mld zł. Analogicznie

Wnioski w programie mogły być składane poprzez formularz on-line,

jak pożyczki płynnościowe, mogły być udzielane na okres do 4 lat

dostępny na stronie internetowej PFR. Obsługę rozliczenia zawar-

(wydłużone następnie decyzją Komisji Europejskiej do 6 lat),

tych umów powierzono PKO Bankowi Polskiemu S.A.

Status złożonych wniosków - liczba

Status złożonych wniosków - kwoty wnioskowane

(stan na 10 lutego 2022 r.)

i wypłaty (stan na 10 lutego 2022 r.)

612

odrzucone

wnioski w analizie:

600

PRZEPROCESOWANE WNIOSKI

i rezygnacje: 11,1 mld zł

0,6 mld zł

500

155

400

Wypłacone środki:

300

3,7 mld zł

200

280

Pozostające do wypłaty:

0,1 mld zł

100

Redukcja:

2,5 mld zł

Wnioski

Pozytywna

Rezygnacja

Odrzucenie

Wnioski

kompletne

decyzja

spółki

przez komitet

w analizie

Tarcza 1.0

Tarcza 2.0

Łączna wnioskowana kwota: 18,2 mld zł

Sprawozdanie Zarządu z działalności PFR S.A. i GK PFR za rok 2021 | Rozdział 3: Działalność w 2021 roku

Wnioski o umorzenie - w liczbach

Proces umorzenia - w kwotach (mln zł)

100

800

100

785,0

700

694,8

600

500

519,0

400

300

200

100

Liczba beneficjentów

Kwota udzielonych

Faktyczna szkoda

Kwota umorzenia

ubiegających się o umorzenie

z pozytywną decyzją

pożyczek

COVID

TFDF wymagała indywidualnej, szczegółowej analizy każdego przed-

Biorąc pod uwagę kolejne fale pandemii COVID-19 i związane z nimi

siębiorstwa, z akcentami położonymi na m.in.: spełnianie warunków

kolejne restrykcje administracyjne, pod koniec 2020 r. państwo pol-

udziału w programie, przeprowadzenie uproszczonych badań due

skie rozpoczęło dodatkowo rozmowy z Komisją Europejską doty-

diligence, analizę projekcji finansowych, czy zabezpieczenie zwrotu

czące uruchomienia nowego instrumentu obsługiwanego przez

udzielonego finansowania.

PFR - Pożyczki Preferencyjnej 2.0 (adresującej restrykcje admini-

stracyjne w okresie od 1 listopada 2020, do, ostatecznie, 30 kwiet-

Program pierwotnie zakładał wypłatę środków do 31 grudnia 2020 r.,

nia 2021 r.). W dniu 17 czerwca 2021 r. Komisja Europejska wydała

natomiast w związku z kolejną falą pandemii i tym samym koniecz-

decyzję zatwierdzającą nową pomoc. Składanie wniosków o nowy

nością udzielenia przedsiębiorstwom dodatkowego wsparcia Polska

instrument było możliwe do końca września 2021 r., podpisanie umów

podjęła rozmowy z Komisją Europejską zmierzające do wydłużenia

do 31 grudnia 2021 r., a wypłaty do 31 marca 2022 r. W osobnej decy-

obowiązywania antycovidowych programów pomocowych, w tym

zji Komisji Europejskiej z 22 grudnia 2021 roku terminy na podpisanie

TFDF. Efektem rozmów była decyzja Komisji z dnia 15 grudnia 2020 r.

umów i wypłaty środków zostały wydłużone o trzy miesiące (odpo-

przedłużająca m.in. możliwość wypłaty środków w ramach instru-

wiednio do 31 marca 2022 r. i 30 czerwca 2022 r.).

mentów do 30 czerwca 2021 roku. Osobną decyzją z dnia 1 marca

2021 r. możliwość podpisania umów pożyczek płynnościowych

Do 31 grudnia 2021 roku w ramach wszystkich instrumentów

została wydłużona do 31 grudnia 2021 r., zaś możliwość wypłaty

TFDF złożonych zostało łącznie 612 wniosków na łączną kwotę

środków do 31 marca 2022 r. - w ramach notyfikacji obniżona została

około 18,2 mld zł, w tym:

również wysokość oprocentowania.

■ dla 168 wniosków na łączną kwotę 6,3 mld zł podjęto pozytywne

Okres składania wniosków dla czterech powyższych instrumentów

decyzje komitetu ds. udzielania finansowania. Łączna rekomendo-

zakończył się w 30 kwietnia 2021 r.

wana kwota dla tych wniosków wyniosła 3,8 mld zł (40% redukcji

odniesieniu do kwot wnioskowanych). 3,7 mld zł zostało wypła-

Wybrani beneficjenci programu Tarczy

finansowej dla dużych firm na koniec 2021 r.

JSW S.A.

Polska Grupa

Enter Air Sp. z o.o.

CCC.EU Sp. z o.o.

Nowa Itaka Sp. z o.o.

1 173,6 mln zł

Górnicza S.A.

365,1 mln zł

71,3 mln zł

58,2 mln zł

1 000,0 mln zł

Empik S.A.

Międzynarodowe Targi

Venezia Oganowska

KROSS S.A.

Mosty Łódź S.A.

52,7 mln zł

Poznańskie Sp. z o.o.

Nachiło Sp. J.

45,0 mln zł

43,0 mln zł

52,4 mln zł

45,6 mln zł

Skonsolidowany Raport Roczny Grupy Kapitałowej PFR za rok 2021

Sprawozdanie Zarządu z działalności PFR S.A. i GK PFR za rok 2021 | Rozdział 3: Działalność w 2021 roku

Fot. LOT

cone przedsiębiorcom, a pozostałe 0,1 mld zł było na etapie speł-

dań finansowych za 2020 rok, a maksymalna kwota umorzenia nie

niania warunków zawieszających;

mogła być wyższa niż niższa z dwóch kwot, tj. 75% kwoty udzielo-

nej pożyczki oraz 75% faktycznej szkody COVID.

■ 286 wniosków na łączną kwotę 7,5 mld zł (47% całkowitej liczby zło-

żonych aplikacji) zostało odrzuconych na różnym etapie analizy.

Do 31 grudnia 2021 r. umorzone zostały wierzytelności 96 benefi-

Najczęstszą przyczyną odrzucenia był brak spełnienia wymagań

cjentów na łączną kwotę 519 mln zł. Kwota umorzenia stanowi 66%

formalnych programu, tj.: (i) brak tzw. „Szkody COVID” (według

kwoty udzielonych pożyczek preferencyjnych.

definicji programu), w tym ze względu na polepszenie sytuacji

finansowej, (ii) brak zapotrzebowania płynnościowego oraz (iii)

4. WSPARCIE DLA PLL LOT

dostępność innych źródeł finansowania zewnętrznego;

Pandemia COVID-19 wywołała poważne zakłócenia w transporcie

i turystyce, w tym powstanie luki płynnościowej i kapitałowej w Pol-

■ 82 wnioskodawców na łączną kwotę 3,6 mld zł zrezygnowało

skich Liniach Lotniczych LOT S.A. Narodowy przewoźnik samodziel-

z udziału w programie na różnym etapie analizy. Najczęstszą przy-

nie, tj. bez zewnętrznego wsparcia finansowego ze strony Skarbu

czyną rezygnacji było pozyskanie finansowania z innych źródeł

Państwa, mimo podejmowanych działań wewnętrznych, nie był

oraz brak zgody na niektóre obostrzenia związane z programem

w stanie ich uzupełnić.

i wyrażone w zapisach umowy pożyczki (w tym w szczególności,

w zakresie dystrybucji dywidend w okresie korzystania z instru-

Ze względu na powyższe, 21 grudnia 2020 r. Rada Ministrów przy-

mentu pomocowego);

jęła program wsparcia PLL LOT, stanowiący kompleksową pomoc dla

polskiego narodowego przewoźnika w walce ze skutkami COVID-19,

■ 76 wniosków dużych firm było w procesie analizy, z których

a 22 grudnia 2020 roku Komisja Europejska zatwierdziła pakiet

wszystkie zostały złożone we wrześniu 2021 r. i dotyczyły Pożyczki

wsparcia dla PLL LOT, obejmujący m.in. pożyczkę PFR na jego rzecz.

preferencyjnej 2.0.

Biorąc pod uwagę niezwykle istotną rolę firmy w polskim systemie

transportowym oraz jej wpływ na gospodarkę kraju, podjęta została

Informacje o wszystkich przyznanych pożyczkach w ramach TFDF

decyzja o dokapitalizowaniu PLL LOT z budżetu państwa w wyso-

znajdują się na stronie internetowej PFR.

kości maksymalnie 250 mln euro oraz o udzieleniu pożyczki przez

PFR w wysokości 1,8 mld zł.

Proces umorzenia wierzytelności pożyczkowych, zgodnie z decy-

zją Komisji Europejskiej, Regulaminem Wsparcia, a także indywidu-

31 grudnia 2020 r. PFR wypłacił na rzecz PLL LOT ok. 900 mln zł pierw-

alnymi zapisami umów pożyczek preferencyjnych obejmował analizę

szej transzy pożyczki w ramach rządowego programu pomocowego.

wstępną i pogłębioną. Ostateczna kwota „ex post” faktycznej szkody

Druga transza w wysokości ok. 900 mln zł została wypłacona PLL

COVID została określona na podstawie zaudytowanych sprawoz-

LOT 22 stycznia 2021 r. Otrzymane wsparcie pozwoliło zapewnić

Sprawozdanie Zarządu z działalności PFR S.A. i GK PFR za rok 2021 | Rozdział 3: Działalność w 2021 roku

spółce utrzymanie płynności i stosownego poziomu kapitałów nie-

■

Emisja PFR0627 z 5 czerwca 2020 r. 10 000 sztuk obligacji o łącznej

zbędnych do prowadzenia działalności operacyjnej. Ostateczna

wartości nominalnej 10 000 000 000 zł, oprocentowanych stawką

spłata finansowania udzielonego PLL LOT przez PFR planowana

1,750% i terminie wykupu 7 czerwca 2027 r.

jest na 30 grudnia 2026 r.

■

Emisja PFR0330 z 5 czerwca 2020 roku 2 000 sztuk obligacji

5. FINANSOWANIE PROGRAMÓW POMOCOWYCH

o łącznej wartości nominalnej 2 000 000 000 zł, oprocentowanych

W celu sfinansowania programów pomocowych PFR wyemitował

stawką 2,000% i terminie wykupu 5 marca 2030 r.;

w latach 2020-2021 obligacje na łączną kwotę 73,9 mld zł. Zesta-

wienie poszczególnych emisji ujęte zostało w poniższej tabeli:

■

Emisja PFR1227 z 10 grudnia 2020 r.: skierowana do Europejskiego

Banku Inwestycyjnego (EIB), 500 sztuk obligacji o łącznej warto-

Lp. emisji

Skrócona nazwa Wielkość nominalna

ści nominalnej 500 000 000 zł, oprocentowanych stawką 1,400%

obligacji

ISIN

obligacji

emisji (kapitał)

i terminie wykupu 10 grudnia 2027 r.;

PLPFR0000019

PFR0324

16 325 000 000,00

■

Emisja PFR0927 z 14 grudnia 2020 r.: 2 000 sztuk obligacji o łącz-

PLPFR0000027

PFR0325

18 500 000 000,00

nej kwocie nominalnej 2 000 000 000 zł, oprocentowanych stawką

PLPFR0000035

PFR0925

15 175 000 000,00

1,500% i terminie wykupu 30 września 2027 r.;

PLPFR0000043

PFR0627

10 000 000 000,00

■

Emisja PFR092027 z 23 grudnia 2020 r.: 900 sztuk obligacji o łącz-

PLPFR0000050

PFR0330

2 000 000 000,00

nej wartości nominalnej 900 000 000 zł, oprocentowanych stawką

PLPFR0000068

PFR1227

500 000 000,00

1,375% i terminie wykupu 30 września 2027 r.

PLPFR0000076

PFR0927

2 000 000 000,00

■

Emisja PFR0827 z 15 stycznia 2021 r.: 5 250 sztuk obligacji o łącznej

PLPFR0000084

PFR092027

900 000 000,00

wartości nominalnej 5 250 000 000 zł, oprocentowanych stawką

PLPFR0000092

PFR0827

5 250 000 000,00

1,375% i terminie wykupu 30 sierpnia 2027 r.;

PLPFR0000050

PFR0330B

1 250 000 000,00

■

Emisja PFR0330B z 3 lutego 2021 r.: 1 250 sztuk o łącznej warto-

PLPFR0000100

PFR0228

1 000 000 000,00

ści nominalnej 1 250 000 000 zł oprocentowanych stawką 2,000%

i terminie wykupu 5 marca 2030 r.;

PLPFR0000118

PFR0228B

1 000 000 000,00

Łącznie

73 900 000 000,00

■

Emisja PFR0228 z 5 lutego 2021 r.: skierowana do Europejskiego

Banku Inwestycyjnego EIB), 1 000 sztuk obligacji o łącznej warto-

Szczegółowe warunki poszczególnych emisji zostały zawarte

ści nominalnej 1 000 000 000 zł, oprocentowanych stawką 1,300%

w publikowanych przez PFR listach emisyjnych:

i terminie wykupu 5 lutego 2028 r.;

■ Emisja PFR0324 z 27 kwietnia 2020 r.: 16 325 sztuk obligacji o łącz-

■

Emisja PFR0228B z 12 lutego 2021 r.: skierowana do Europejskiego

nej wartości nominalnej 16 325 000 000 zł, oprocentowanych

Banku Inwestycyjnego (EBI), 1 000 sztuk obligacji o łącznej warto-

stawką 1,375% i terminie wykupu 29 marca 2024 r.;

ści nominalnej 1 000 000 000 zł, oprocentowanych stawką 1,375%

i terminie wykupu 12 lutego 2028 r.

■ Emisja PFR0325 z 8 maja 2020 r.: 18 500 sztuk obligacji o łącznej

wartości nominalnej 18 500 000 000 zł, oprocentowanych stawką

6. WPŁYW NA POZIOM ZATRUDNIENIA

1,625% i terminie wykupu 31 marca 2025 r.;

W SEKTORZE PRZEDSIĘBIORSTW

W ostatnich kwartałach widoczny jest wzrost różnicy między stopą

■ Emisja PFR0925 z 22 maja 2020 r. 15 175 sztuk obligacji o łącznej

zatrudnienia w Polsce a przeciętną stopą zatrudnienia w strefie

wartości nominalnej 15 175 000 000 zł, oprocentowanych stawką

euro. W trzecim kwartale 2021 r. wynosiła ona dla Polski 76,1%, pod-

1,625% i terminie wykupu 22 września 2025 r.;

czas gdy w krajach eurozony wskaźnik ten osiągnął wartość 73,5%.

beneficjentów utrzymało

wzrost zatrudnienia w firmach,

90%

zatrudnienie

które otrzymały subwencje

Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw (w tysiącach, miesięcznie)

6500

6400

6300

6200

6100

01.20 02.20 03.20 04.20 05.20 06.20 07

.20

08.20 09.20 10.20 11.20 12.20 01.21 02.21 03.21 04.21 05.21 06.21

.21

08.21 09.21 10.21

11.21

12.21

01.22

02.22

Skonsolidowany Raport Roczny Grupy Kapitałowej PFR za rok 2021

Sprawozdanie Zarządu z działalności PFR S.A. i GK PFR za rok 2021 | Rozdział 3: Działalność w 2021 roku

Stopa zatrudnienia w Polsce od 2020 r. wzrosła

powyżej przeciętnej dla strefy euro

Stopa zatrudnienia 20-64 (wartość procentowa)*

Q1 2005

Q1 2006

Q1 2007

Q1 2008

Q1 2009

Q1 2010

Q1 2011

Q1 2012

Q1 2013

Q1 2014

Q1 2015

Q1 2016

Q1 2017

Q1 2018

Q1 2019

Q1 2020

Q1 2021

Eurozona

Polska

• W ramach badania siły roboczej (LFS)

Na wykresie porównującym te dane widoczny jest wyraźnie głęb-

wencji przez przedsiębiorstwa, jak i obligacji wyemitowanych przez

szy spadek stopy zatrudnienia w strefie euro w pierwszym kwartale

PFR, będą kontynuowane w kolejnych latach.

2021 r. Opisywana sytuacja obrazuje między innymi efekty działa-

nia Tarcz Finansowych, których głównym celem była ochrona miejsc

Koszty realizacji programu z perspektywy Skarbu Państwa można

pracy w sektorze przedsiębiorstw.

podzielić na umorzenia części udzielonych subwencji, koszt odse-

tek od obligacji, z których finansowany był program, a także koszt

Wsparcie w ramach Tarcz finansowych zostało udzielone przedsię-

obsługi programu, tj. koszt wynagrodzenia PFR, z którego pokry-

biorstwom, które zatrudniały łącznie ponad 3,2 mln pracowników.

wana jest organizacja programu oraz pozostałe koszty bezpośrednio

Szacuje się, że bez programu spadek zatrudnienia wyniósłby blisko

ponoszone przez Ministerstwo Rozwoju i Technologii. Warty podkre-

900 tys. zamiast 272 tysięcy w II kw. 2020 r. Oznacza to, że Tarcza

ślenia jest fakt, że banki obsługujące wypłaty subwencji i realizację

uratowała około 600 tysięcy miejsc pracy. W efekcie 90% benefi-

spłat regularnych nie pobierały opłat z tego tytułu. Podsumowując,

cjentów programu utrzymało zatrudnienie, a biorąc pod uwagę dane

koszt programu z perspektywy finansów publicznych w perspekty-

na koniec lutego 2022 r. - zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw

wie 10 lat wyniesie mniej niż 2% PKB.

wzrosło o 30 tys. osób, czyli o 4 pp.

Wszystkie odsłony Tarcz finansowych charakteryzowały się olbrzy-

Warto zwrócić również uwagę na drugą wartość, która świadczy

mią skalą obsługi operacyjnej. W obu programach kierowanych

o skuteczności programów. Spośród ponad 353 tys. firm, które otrzy-

do MMŚP wpłynęło ponad 628 tys. wniosków, spośród których 63%

mały subwencję w ramach Tarcz, tylko 186 czyli 0,05% nie zdołało

zostało rozpatrzonych pozytywnie. Większość decyzji negatywnych

poradzić sobie w sytuacji gospodarczej, która była następstwem

wynikała z wystąpienia błędów formalnych we wnioskach, co auto-

pandemii COVID-19.

matycznie było weryfikowane przez systemy analityczne. Warto

zwrócić również uwagę na ogrom pracy wymaganej do przeprowa-

7. KOSZTY OBSŁUGI TARCZ FINANSOWYCH

dzenia postępowań wyjaśniających - 25 tys. zgłoszeń z etapu wnio-

Od samego początku prac nad realizacją programów Tarcz finanso-

skowania (w programach Tarczy finansowej dla MMŚP 1.0 i 2.0) oraz

wych Spółka kładła nacisk na utrzymanie transparentności podej-

43 tys. postępowań wszczętych w Tarczy finansowej 1.0 na etapie

mowanych działań. Pomimo tego, że etap udzielania finansowania

umorzeń subwencji (w programie Tarczy finansowej dla MMŚP 1.0).

w ramach Tarcz już się zakończył, to zarówno obsługa spłat sub-

Sprawozdanie Zarządu z działalności PFR S.A. i GK PFR za rok 2021 | Rozdział 3: Działalność w 2021 roku

Wartość programu

100 mld zł

Wartość obligacji

wyemitowanych przez PFR

73,90 mld zł

Umorzenia

Wartość przekazana do firm

43,88 mld zł

Pożyczki i subwencje do spłaty

73,22 mld zł

29,34 mld zł

Koszty bezpośrednie MRiT

0,24 mld zł łącznie

Łączne koszty obsługi programu

0,24% wartości programu

Wynagrodzenie PFR

1,69 mld zł

150 mln zł rocznie

1,69% wartości programu

(1,45 mld zł)

1,45% wartości programu

Łączne koszty odsetek od obligacji

6,53 mld zł

8,8% wartości wyemitowanych obligacji

Struktura kosztów obsługi Tarczy

finansowej poniesionych przez PFR

Koszty obsługi programu dla PFR

Bez uwzględnienia kosztów wynagrodzeń pracowników zaangażowanych w realizację programu

Koszty telekomunikacyjne

Koszty usług

Pozostałe

i informatyczne

prawno-podatkowych

koszty

21%

59%

20%

Skonsolidowany Raport Roczny Grupy Kapitałowej PFR za rok 2021

Sprawozdanie Zarządu z działalności PFR S.A. i GK PFR za rok 2021 | Rozdział 3: Działalność w 2021 roku

Podsumowanie działalności

inwestycyjnej

Wybrane inwestycje bezpośrednie

i funduszowe PFR na koniec 2021 roku

Wartość zaangażowania

PFR lub Funduszy:

4,1 mld zł

1,25 mld zł

1,7 mld zł

Wartość zaangażowania

PFR lub Funduszy:

360 mln zł

257 mln zł

300 mln zł

Wartość zaangażowania

PFR lub Funduszy:

130 mln zł

190 mln zł

135 mln zł

Wartość zaangażowania

PFR lub Funduszy:

77 mln zł

zainwestowanych w projekty dla firm

z obszarów: energetyki, przemysłu,

>11 mld zł

infrastruktury, biotechnologi

Skonsolidowany Raport Roczny Grupy Kapitałowej PFR za rok 2021

Content .. 4 5 6 7 ..