АО «РУСАЛ». Годовой отчёт Creating value за 2016 год

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

генерирующих денежные средства единиц

признанного убытка от обесценения, относя-

основное влияние оказали восстановление

щегося к основным средствам, подлежит

цен на глинозем и снижение цен на энергоно-

признанию в данной финансовой отчетности

сители, которые являются существенной

в отношении денежно генерирующих единиц

составляющей производственных издержек.

«Кубикенборг Алюминиум», ЗАО «Кремний»,

В производстве фольги цена толстых сортов

«Виндалко», «Огиниш Алюмина», «Кандалакш-

продукта была ниже по сравнению

ского алюминиевого завода» и «Иркутского

с ценой более тонких и сложных сортов

алюминиевого завода» в размере

фольги. Денежно генерирующие единицы,

124 млн долл. США, 52 млн долл. США, 48 млн

производящие бокситы, столкнулись с суще-

долл. США, 38 млн долл. США, 30 млн долл.

ственным снижением цены продажи готового

США и 7 млн долл. США соответственно.

продукта.

Основываясь на результатах тестирования на

Для целей тестирования на обесценение

предмет обесценения в 2015 г., руководство

возмещаемая стоимости каждой денежно

Группы пришло к выводу, что обесценение,

генерирующей единицы была определена

относящееся к основным средствам, не

путем дисконтирования будущих чистых

подлежит признанию в данной финансовой

денежных потоков соответствующей единицы.

отчетности.

Основываясь на результатах тестирования на

Для целей тестирования на предмет обесце-

предмет обесценения в 2016 г., руководство

нения возмещаемая стоимость каждой едини-

Группы пришло к выводу, что обесценение,

цы, генерирующей денежные потоки, была

относящееся к основным средствам, подлежит

определена путем дисконтирования ожидае-

признанию в данной финансовой отчетности

мых будущих чистых потоков денежных

в отношении «Бокситовой Компании Гайаны

средств для данной единицы. Ставки дискон-

Инк.», «Арменала», и ОАО «Уральская фольга»

тирования до вычета налогов, примененные

в размере 58 млн долл. США, 48 млн долл.

к перечисленным выше денежно генерирую-

США и 13 млн долл. США соответственно по

щим потокам, оцененные в номинальных

причине того, что возмещаемая стоимость

показателях на основе средневзвешенной

была отрицательной. Руководство Группы

стоимости капитала в отрасли, представлены

также установило, что восстановление ранее

в таблице ниже:

Год, закончившийся 31 Декабря

2016

2015

Bauxite Company of Guyana Inc.

16,7%

20,5%

Арменал

20,0%

ОАО «Уральская фольга»

15,3%

—

Kubikenborg Aluminium I Sundsvall AB, Sweden

13,2%

ЗАО «Кремний»

19,0%

UC RUSAL Alumina Jamaica Ltd., Jamaica (Windalco)

31,5%

—

Limerick Alumina Refining Ltd., Ireland (Aughinish)

13,5%

13,2%

Кандалакшский алюминиевый завод

18,5%

—

Иркутский алюминиевый завод

16,4%

255

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Возмещаемая стоимость ряда единиц, гене-

Соответствующее обязательство по финан-

рирующих денежные потоки, участвовавших

совой аренде включено в состав процентных

в тестировании, демонстрирует наибольшую

обязательств. Проценты относятся на от-

чувствительность к изменениям прогнозных

четные периоды в течение срока действия

цен на алюминий и глинозем, обменных кур-

договора аренды для отражения постоянной

сов и применимых ставок дисконтирования.

процентной ставки по оставшейся сумме обя-

Дополнительно руководство Группы выдели-

зательства в каждом отчетном периоде.

ло некоторые отдельные активы, стоимость

Активы, арендованные на условиях иных

которых была признана невозмещаемой на

видов аренды (операционная аренда), не при-

сумму 67 млн долл. США на 31 декабря 2016 г.

знаются в отчете о финансовом положении.

(на 31 декабря 2015 г. 115 млн долл. США).

Арендные платежи отражаются в отчете

Данные активы были обесценены в полном

о прибылях и убытках линейным способом

размере. За исключением этого не произошло

в течение всего срока действия договора арен-

дополнительного обесценения, а также не

ды, за исключением случаев, когда существует

требуется восстановления убытков от обесце-

более показательный подход к отображению

нения, признанных в предыдущие периоды.

полученной выгоды от арендованных активов.

Арендные платежи отображаются в отчете

(b) Арендованные активы

о прибылях и убытках по строке арендная пла-

та. Условные расходы по аренде отражаются

Leases under the terms of which the Group До-

в отчете о прибылях и убытках в том отчетном

говоры аренды, по условиям которых Группа

периоде, к которому они относятся.

принимает на себя по существу все риски

и выгоды, связанные с правом собственности,

классифицируются как договоры финансовой

аренды. При первоначальном признании арен-

дованный актив оценивается в сумме, равной

наименьшей из его справедливой стоимости

и приведенной (дисконтированной) стоимо-

сти минимальных арендных платежей. После

первоначального признания этот актив учи-

тывается в соответствии с учетной политикой,

применимой к активам подобного класса.

256

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

31 декабря 2016

Млн долл. США

Имущество, находящееся

в собственности и аренде

На территории РФ:

в собственности

1 404

1 343

в краткосрочной аренде

в среднесрочной аренде

За пределами РФ:

в собственности

137

134

1 570

1 506

В том числе

Земля и здания

1 570

1 506

В указанные выше цифры включена земля,

Если стоимость приобретения превышает

удерживаемая на правах долгосрочной арен-

справедливую стоимость доли Группы

ды в РФ, которая составляет 29 млн долл.

в чистых идентифицируемых активах при-

США и 29 млн долл. США на 31 декабря 2016 г.

обретенного предприятия, результирующая

и 31 декабря 2015 г. соответственно. Группа не

разница рассматривается как приобретен-

имеет земли и зданий в Гонконге.

ный гудвилл. Гудвилл не амортизируется, но

ежегодно тестируется на предмет выявления

признаков обесценения. С этой целью гуд-

14 Нематериальные

вилл относится на единицы, генерирующие

денежные потоки, ожидаемые к получению

активы

по результатам приобретения, а любой при-

знанный убыток от обесценения не сторниру-

Учетная политика

ется, даже когда обстоятельства объективно

указывают на то, что произошло увеличение

(i) Гудвилл

возмещаемой суммы.

Если справедливая стоимость доли Группы

При приобретении дочернего общества доли

в приобретенных чистых идентифицируемых

в совместном предприятии или зависимом

активах превышает стоимость приобретения,

обществе или доли в совместной деятель-

результирующая разница отражается непо-

ности, представляющей собой бизнес,

средственно в отчете о прибылях и убытках.

идентифицируемые активы, обязательства

В отношении зависимых компаний и со-

и условные обязательства приобретенного

вместных предприятий балансовая стоимость

предприятия (или доли в бизнесе), призна-

гудвилла включена в балансовую стоимость

ются по их справедливой стоимости, если

доли владения, и инвестиции в целом тести-

последняя может быть определена с доста-

руются на обесценение в случае проявления

точной степенью точности. В случаях, когда

признаков обесценения. Убыток от обесцене-

справедливую стоимость принятых услов-

ния отражается в балансовой стоимости доли

ных обязательств определить с достаточной

владения инвестиции в ассоциированное или

степенью точности не представляется воз-

совместно контролируемое предприятие.

можным, признание обязательства не произ-

водится, но информация об условном обяза-

тельстве раскрывается так же, как и о других

условных обязательствах.

257

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(ii) Исследования и разработки

(iii) Прочие нематериальные активы

Затраты на исследовательскую деятельность,

Прочие нематериальные активы, приобретен-

предпринятую с целью получения новых на-

ные Группой и имеющие ограниченные сроки

учных или технических знаний, признаются

полезного использования, отражаются по

в отчете о прибылях и убытках в момент их

фактической стоимости за вычетом накоплен-

возникновения.

ных амортизации и убытков от обесценения.

Опытно-конструкторские разработки предпо-

лагают подготовку плана или проекта

(iv) Последующие расходы

с целью внедрения новых или модернизации

существующих видов продукции или про-

Последующие расходы капитализируются

цессов. Расходы на опытно-конструкторские

в стоимости конкретного актива только

разработки капитализируются только в том

в том случае, если они увеличивают будущие

случае, если они могут быть оценены с доста-

экономические выгоды от его использования.

точной степенью точности, подобный про-

Все остальные расходы, включая расходы

дукт или процесс технически и экономически

по самостоятельному созданию гудвилла

обоснованы, велика вероятность получения

и товарных знаков, относятся на финансовые

в будущем экономических выгод от использо-

результаты по мере их возникновения.

вания актива и у Группы достаточно средств

для завершения разработок, а также последу-

(v) Амортизация

ющих использования или продажи актива.

К капитализируемым затратам относятся

Амортизация начисляется линейным спо-

затраты на материалы, прямые затраты на

собом и отражается в составе отчета о при-

оплату труда и накладные расходы, непосред-

былях и убытках в течение всего предпо-

ственно относящиеся к подготовке актива

лагаемого срока полезного использования

к запланированному использованию, и капи-

нематериальных активов, кроме гудвилла,

тализированные проценты. Прочие расходы

начиная с даты, когда они готовы к эксплуата-

на опытно-конструкторские разработки при-

ции. Ожидаемые сроки полезного использо-

знаются в отчете о прибылях и убытках по

вания нематериальных активов следующие:

мере их возникновения.

Капитализированные расходы на капиталь-

программное обеспечение

5 лет;

ное строительство учитываются по истори-

контракты,

2-8 лет.

ческой стоимости за вычетом накопленной

приобретенные при

амортизации и накопленных убытков

объединении бизнеса

по обесценению.

Метод амортизации, сроки полезного исполь-

зования и остаточная стоимость пересматри-

ваются в конце каждого финансового года

и уточняются при необходимости.

258

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Амортизационные отчисления включаются

Прогноз операционных расходов под-

в себестоимость в консолидированном отчете

готовлен на основе результатов деятель-

о прибылях и убытках.

ности каждой единицы, генерирующей

Возникновение гудвилла в основном связано

денежные потоки, в прошлых отчетных

с образованием Группы в 2000 году и приобре-

периодах с поправкой на инфляцию;

тением дополнительной 25% доли участия

Для пересчета операционных расходо

в Группе ее контролирующим акционером

в Группы, выраженных в рублях, в дол-

в 2003 году. Поступления гудвилла и прочих

лары США использовались номиналь-

нематериальных активов в 2007 году связаны

ные обменные курсы, которые состав-

с приобретением «СУАЛа» и компаний

ляли 62,40 руб. за 1 долл. США в 2017 г.,

Glencore.

67,70 руб. за 1 долл. США в 2018 г.,

69,70 руб. за 1 долл. США в 2019 г.,

(a) Тестирование обесценения гудвилла

71,00 руб. за 1 долл. США в 2020 г.,

Для целей проверки на предмет обесценения

69,0 руб. за 1 долл. США в 2021 г.

полная сумма гудвилла была отнесена на

При определении возмещаемых сумм

сегмент Группы - «Алюминиевый сегмент».

руководство исходило из допущения

Данный сегмент представляет собой самый

о том, что темпы инфляции в долгосроч-

нижний уровень внутри Группы, на кото-

ной перспективе составят 4,4% - 5,4%

ром гудвилл отслеживается для внутренних

в рублях и 1,3% - 2,2% в долларах США;

управленческих целей. Возмещаемая сумма

Ставка дисконтирования до налогов

представляет собой ценность использова-

была оценена в номинальном выраже-

ния, определенную путем дисконтирования

нии на основе средневзвешенной стои-

будущих потоков денежных средств от про-

мости капитала и составила 13,7%.

должающейся эксплуатации заводов данного

Величина терминального потока денеж-

сегмента Группы.

ных средств была определена по исте-

Подход к определению возмещаемой стоимо-

чении семилетнего периода прогнози-

сти гудвила идентичен тому, который использо-

рования исходя из того, что в будущем

вался в отношении основных средств Группы.

ежегодный прирост составит 1,8%.

На 31 декабря 2016 г. руководство Группы

проанализировало изменения экономической

Значения, полученные в результате исполь-

ситуации, ситуации в сфере производства

зования основных допущений, и расчетные

алюминия и результаты операционной дея-

оценки, применявшиеся для определения

тельности Группы начиная с 31 декабря 2015 г.,

возмещаемой суммы единицы, генерирующей

и пришло к выводу о необходимости прове-

денежные потоки, соответствуют данным из

дения тестирования на предмет выявления

внешних источников и историческим данным

обесценения гудвилла по состоянию на

по сегменту Группы за предыдущие отчетные

31 декабря 2016 г. При определении возме-

периоды. Руководство полагает, что значе-

щаемой суммы сегмента были использованы

ния, полученные от использования основных

следующие основные допущения:

допущений, и расчетные оценки представ-

ляют собой наиболее реалистичную оценку

Общий объем добычи и производства

тенденций развития отрасли в будущем.

прогнозировался исходя из среднего

Полученные результаты демонстрируют

стабильного уровня выработки, со-

наибольшую чувствительность к изменению

ставляющего 3,7 млн метрических тонн

следующих основных допущений:

первичного алюминия, 7,8 млн метриче-

ских тонн глинозема и 12,0 млн метри-

Снижение прогнозируемых цен на алю-

ческих тонн бокситов. Бокситы и гли-

миний на 5% приведет к уменьшению

нозем в основном предназначены для

величины возмещаемой суммы на 23%,

внутреннего потребления в процессе

однако это не приведет к обесценению;;

производства первичного алюминия.

Результатом увеличения прогнозируе-

Цены реализации были определены на

мых операционных расходов на глино-

основании долгосрочных прогнозов цен

зем и электричество в алюминиевом

на алюминий, по информации из отрас-

производстве на 5% станет уменьшение

левых и рыночных источников, и соста-

возмещаемой суммы на 15%, однако

вили 1 673 долл. США - в 2017 г.,

это не приведет к обесценению;

1 703 долл. США - в 2018 г., 1 726 долл.

Результатом увеличения ставки дискон-

США - в 2019 г., 1 789 долл. США -

тирования на 1% станет уменьшение

в 2020 г., 1 911 долл. США - в 2021 г.

величины возмещаемой суммы на 8%,

однако это не приведет к обесценению.

260

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

В результате проведения тестирования

Ставка дисконтирования до налогов

руководство пришло к выводу, что по со-

была оценена в номинальном выраже-

стоянию на 31 декабря 2016 г. обесценение

нии на основе средневзвешенной стои-

отсутствует и не подлежит отражению

мости капитала и составила 15,9%.

в консолидированной отчетности.

Величина терминального потока денеж-

На 31 декабря 2015 г. руководство Группы

ных средств была определена по исте-

проанализировало изменения экономической

чении семилетнего периода прогнози-

ситуации, ситуации в сфере производства

рования исходя из того, что в будущем

алюминия и результаты операционной дея-

ежегодный прирост составит 2,0%.

тельности Группы, начиная с 31 декабря 2014,

и пришло к выводу о необходимости прове-

Значения, полученные в результате исполь-

дения тестирования на предмет выявления

зования основных допущений, и расчетные

обесценения гудвилла по состоянию на

оценки, применявшиеся для определения

31 декабря 2015 г. При определении возме-

возмещаемой суммы единицы, генерирую-

щаемой суммы сегмента были использованы

щей денежные потоки, соответствуют дан-

следующие основные допущения:

ным из внешних источников и историческим

данным по сегменту Группы за предыдущие

Общий объем добычи и производства

отчетные периоды. Руководство полагает,

прогнозировался исходя из среднего

что значения, полученные от использования

стабильного уровня выработки, со-

основных допущений, и расчетные оценки

ставляющего 3,7 млн метрических тонн

представляют собой наиболее реалистичную

первичного алюминия, 7,5 млн метриче-

оценку тенденций развития отрасли в буду-

ских тонн глинозема и 12,0 млн метри-

щем. Полученные результаты демонстрируют

ческих тонн бокситов. Бокситы и гли-

наибольшую чувствительность к изменению

нозем в основном предназначены для

следующих основных допущений:

внутреннего потребления в процессе

производства первичного алюминия.

Снижение прогнозируемых цен на алю-

Цены реализации были определены

миний на 5% приведет к уменьшению

на основании долгосрочных прогно-

величины возмещаемой суммы на 29%,

зов цен на алюминий по информации

однако это не приведет к обесценению;

из отраслевых и рыночных источни-

Результатом увеличения прогнозируе-

ков и составили 1 561 долл. США -

мых операционных расходов на глино-

в 2016 г., 1 710 долл. США - в 2017 г.,

зем и электричество в алюминиевом

1 787 долл. США - в 2018 г., 1 853

производстве на 5% станет уменьшение

долл. США - в 2019 г., 1 984 долл.

возмещаемой суммы на 25%, однако

США - в 2020 г. Прогноз операцион-

это не приведет к обесценению;

ных расходов подготовлен на основе

Результатом увеличения ставки дискон-

результатов деятельности каждой

тирования на 1% станет уменьшение

единицы, генерирующей денежные

величины возмещаемой суммы на 13%,

потоки, в прошлых отчетных перио-

однако это не приведет к обесценению.

дах с поправкой на инфляцию

Для пересчета операционных расходов

В результате проведения тестирования

Группы, выраженных в рублях, в долла-

руководство пришло к выводу, что по со-

ры США использовались номинальные

стоянию на 31 декабря 2015 г. обесценение

обменные курсы, которые составляли

отсутствует и не подлежит отражению

63,30 руб. за 1 долл. США в 2016 г.,

в консолидированной отчетности.

63,10 руб. за 1 долл. США в 2017 г.,

62,50 руб. за 1 долл. США в 2018 г.,

64,80 руб. за 1 долл. США в 2019 г.,

67,50 руб. за 1 долл. США в 2020 г.

При определении возмещаемых сумм

руководство исходило из допущения

о том, что темпы инфляции в долгосроч-

ной перспективе составят 5,3% - 7,4%

в рублях и 1,6% - 2,4% в долларах США;

261

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

вычетом суммы накопленных убытков от ее

15 Инвестиции в за-

обесценения. Начиная с момента возникнове-

ния существенного влияния, и до даты пре-

висимые компании

кращения этого существенного влияния

в консолидированной финансовой отчетности

и совместные пред-

отражается доля Группы в доходах и расхо-

дах, а также в суммах движения собственного

приятия

капитала объектов инвестиций, учитываемых

методом долевого участия, которая рассчиты-

Учетная политика

вается с учетом корректировок, требующихся

для приведения учетной политики конкретно-

Ассоциированными являются предприятия,

го объекта инвестиций в соответствии

на финансовую и хозяйственную политику

с учетной политикой Группы. Если доля Груп-

которых Группа или Компания оказывает су-

пы в убытках объекта инвестиций, учитывае-

щественное влияние, но не контролирует или

мого методом долевого участия, превышает

совместно контролирует их.

ее долю участия в этом объекте, то балансо-

Совместные предприятия учреждаются на

вая стоимость данной доли участия (включая

договорной основе, в рамках которой для

любые долгосрочные инвестиции) снижается

осуществления финансовой и операционной

до нуля и дальнейшие убытки Группой не

деятельности предприятий необходимо со-

признаются, кроме тех случаев, когда Группа

гласие всех участников совместной деятель-

приняла на себя обязательства по компенса-

ности (совместный контроль).

ции убытков этого объекта инвестиций, либо

Инвестиции в зависимые и совместные пред-

произвела выплаты от его имени.

приятия учитываются в данной консоли-

Нереализованная прибыль по операциям

дированной отчетности методом долевого

с объектами инвестиций, учитываемыми

участия, за исключением случаев, когда инве-

методом долевого участия, элиминируются

стиция классифицируется как удерживаемая

за счет уменьшения стоимости инвестиции в

для реализации (или включена в состав груп-

пределах доли участия Группы в соответству-

пы для реализации). Используя метод долево-

ющем объекте инвестиций. Нереализованные

го участия, инвестиция при первоначальном

убытки элиминируются в том же порядке, что

признании отражается по фактической стои-

и нереализованная прибыль, но только

мости. В состав соответствующей инвестиции

в части не обесценившейся величины соот-

Группы так же включается гудвилл, опреде-

ветствующего (базового) актива.

ленный при приобретении инвестиции, за

Раскрытие

31 декабря

2016

2015

Млн долл. США

Остаток на начало года

3214

4879

Доля Группы в прибыли и прочих доходах и расходах,

обесценении и восстановлении обесценения

848

368

Восстановление резерва по гарантии

(100)

—

Дивиденды полученные

(490)

(1062)

Доля Группы в совокупной прибыли

—

Результат пересчета операций в иностранной валюте

675

(975)

Остаток на конец года

4147

3214

Гудвилл отраженный в составе доли участия в зависимых

компаниях

2477

2062

262

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Ниже приведен список зависимых компаний, которые преимущественно повлияли на результа-

ты или активы Группы.

Доля участия

Детали выпущенного

Название зависимой

Место

Эффективная

Номинальная

и полностью

Основная

компании / совместного

регистрации

доля участия

оплаченного

деятельность

предприятия

и деятельности

Группы

капитала

ПАО «ГМК Норильский Российская

158 245 476 акций,

27,82%

Производство

Никель»

Федерация

номинальной

никеля и других

стоимостью 1 рубль

металлов

Queensland Alumina

Австралия

2 212 000 акций,

20%

Производство

Limited

номинальной

глинозема на

стоимостью

давальческом сырье

2 австралийских

доллара

Проект БЭМО

Кипр,

BOGES Limited -

50%

Производство

Российская

10 000 акций,

электроэнергии/

Федерация

1,71 евро;

алюминия -

BALP Limited -

незавершенное

10 000 акций,

строительство

1,71 евро

Свод консолидированных финансовых данных зависимых компаний за год, закончившийся

31 декабря 2016, представлен ниже:

ПАО «ГМК

Queensland

Прочие совместные

Проект БЭМО

Норильский Никельl Alumina Limited

предприятия

Группа

100%

Группа

100%

Группа

100%

Группа

100%

Долгосрочные активы

4994

8881

136

587

1275

2818

158

311

Краткосрочные активы

1577

5668

115

153

146

412

Долгосрочные

обязательства

(2281)

(8115)

(89)

(242)

(880)

(1817)

(34)

(70)

Краткосрочные

обязательства

(698)

(2508)

(69)

(345)

(36)

(73)

(151)

(412)

Чистые активы

3592

3926

—

115

436

1 081

119

241

263

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ПАО «ГМК

Queensland

Прочие совместные

Проект БЭМО

Норильский Никельl

Alumina Limited

предприятия

Группа

100%

Группа

100%

Группа

100%

Группа

100%

Выручка

2289

8165

125

625

282

563

893

2539

Прибыль/(убыток)

от продолжающейся

деятельности

688

2198

—

(24)

Прочий совокупный

убыток

602

381

—

(1)

139

Итого совокупная прибыль

1290

2579

—

(25)

107

155

Свод консолидированных финансовых данных зависимых компаний за год, закончившийся

31 декабря 2015, представлен ниже:

ПАО «ГМК

Queensland

Прочие совместные

Проект БЭМО

Норильский Никельl

Alumina Limited

предприятия

Группа

100%

Группа

100%

Группа

100%

Группа

100%

Долгосрочные активы

4 058

6 746

139

595

1108

2 540

156

312

Краткосрочные активы

1 858

6 625

151

135

163

504

Долгосрочные

обязательства

(2 192)

(7 734)

(97)

(245)

(810)

(1 620)

(38)

(76)

Краткосрочные

обязательства

(948)

(3 376)

(71)

(361)

(36)

(72)

(172)

(464)

Чистые активы

2 776

2 261

—

140

329

983

109

276

ПАО «ГМК

Queensland

Прочие совместные

Проект БЭМО

Норильский Никельl

Alumina Limited

предприятия

Группа

100%

Группа

100%

Группа

100%

Группа

100%

Выручка

2 396

8 542

142

712

204

407

966

2 694

Прибыль/(убыток)

от продолжающейся

деятельности

486

1 734

(293)

176

(1)

Прочий совокупный

убыток

(817)

(561)

(35)

(15)

(45)

(184)

(74)

(144)

Итого совокупная прибыль

(331)

1 173

(328)

(2)

131

(120)

(75)

(103)

(a) ПАО «ГМК Норильский Никель»

и 5 542 млн. долл. США на 31 декабря 2016

и 2015 гг., соответственно, и была определена

Балансовая стоимость инвестиции Группы в Но-

путем умножения средневзвешенной цены акции

рильский Никель, рассчитанная методом долевого

на отчетную дату по данным Московской межбан-

участия по состоянию на 31 декабря 2016

ковской валютной биржи (ММВБ) на межбанков-

и 2015 гг. составила 3 592 млн. долл. США

ский курс обмена валюты и на количество акций,

и 2 776 млн. долл. США, соответственно. Рыноч-

находящихся во владении Группы.

ная стоимость составила 7 348 млн. долл. США

264

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(b) ) Queensland Alumina Limited

По состоянию на 31 декабря 2016 руководство не

обнаружило каких-либо индикаторов обесцене-

Балансовая стоимости инвестиции Группы

ния в отношении инвестиции в БоГЭС и потому не

в Queensland Alumina Limited по состоянию на

проводило ее детального тестирования на пред-

31 декабря 2016 и 2015 гг. составила ноль млн долл.

мет возможного списания. Результаты тестирова-

США соответственно.

ния БоАЗ за год, закончившийся 31 декабря 2016,

Балансовая стоимость инвестиции в Queensland

показали, что инвестиция полностью обесценена

Alumina Limited по состоянию на 31 декабря 2015 г.

и признанный ранее руководством резерв восста-

была определена путем дисконтирования ожидае-

новлению не подлежит.

мых будущих чистых денежных потоков единицы,

По состоянию на 31 декабря 2016 неучтенный

генерирующей денежные потоки, и применения

накопленный убыток по обесценению БоАЗ со-

доли владения Группы к получающемуся значению.

ставлял 550 млн. долл. США (2015: 357 млн. долл.

Ставка дисконтирования до налогообложения,

США). Группа не может его признать, поскольку

применявшаяся для дисконтирования денежных

инвестиция в БоАЗ была ранее списана до нуле-

потоков, составила 11%, оцененная в номинальных

вого значения.

показателях и основывающаяся на отраслевой

По состоянию на 31 декабря 2015, руководство

средневзвешенной стоимости капитала.

выполнило тестирование на обесценение своих

Возмещаемая стоимость единицы, генерирующей

инвестиций в БоГЭС и БоАЗ поскольку ситуация

денежные потоки, демонстрирует наибольшую

на рынке была сложной и изменчивой.

чувствительность к изменениям прогнозных цен на

К дисконтируемым денежным потокам БоАЗ

глинозем, обменных курсов и применимых ставок

и БоГЭС были применены доналоговые ставки,

дисконтирования.

16,5% и 18,9% соответственно. Ставки рассчиты-

Группа признала свою долю в убытках от обесце-

вались исходя из средневзвешенной стоимости

нения, относящихся к инвестиции в Queensland

капитала для предприятий отрасли.

Alumina Limited за год, закончившийся 31 декабря

Возмещаемая стоимость тестируемых денежных

2015 в сумме 283 млн долл. США, на которую была

единиц чувствительна к изменениям прогнозных

соответственно уменьшена балансовая стоимость

цен на алюминий и электричество, курсов обмена

инвестиции., которая в результате указанной кор-

валют, применяемых ставок дисконтирования. На

ректировки составила ноль млн долл. США

возмещаемую стоимость БоАЗа существенное

по состоянию на 31 декабря 2015.

влияние оказывают ожидания по срокам заверше-

ния строительства и выхода на проектный уро-

вень производства.

Группа признала в отчетности долю восстановле-

Балансовая стоимость инвестиции Группы в Проект

ния убытков от обесценения в БоГЭС, приходящу-

БЭМО на 31 декабря 2016 и 31 декабря 2015 со-

юся на ее долю, и сделала необходимые корректи-

ставляла 436 млн. долл. США и 329 млн долл. США

ровки в балансовой стоимости инвестиции в 2015 г.

соответственно.

Доля Группы в доходе, относящаяся к БоГЭС, была

Для целей тестирования на обесценение проект

отражена в сумме 143 млн долл. США.

БЭМО был разделен на две единицы, генерирую-

Перечень дополнительной финансовой инфор-

щие денежные потоки - Богучанский Алюминие-

мации в отношении эффективной доли владения

вый Завод («БоАЗ») и Богучанскую гидроэлектро-

Группы в проекте БЭМО по состоянию на 31 де-

станцию («БоГЭС»). Возмещаемая стоимость для

кабря 2016 и 31 декабря 2015гг., соответственно,

каждой единицы была определена путем дисконти-

представлен ниже (все в млн. долл. США):

рования ожидаемых чистых денежных потоков.

31 декабря 2016

31 декабря 2015

Денежные средства и их эквиваленты

Краткосрочные финансовые обязательства

(7)

(778)

Долгосрочные финансовые обязательства

(844)

(3)

Амортизация

(16)

(18)

Финансовые доходы

Финансовые расходы

(28)

(23)

Налог на прибыль

(11)

(10)

265

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Производственные расходы включают в себя

16 Запасы

затраты на добычу и обогащение руды, ее

переработку и выплавку металла. В произ-

Учетная политика

водственные расходы, помимо прочих, вклю-

Запасы отражаются по наименьшей из двух

чается также амортизация основных средств,

величин - фактической себестоимости и чи-

используемых в производстве.

стой стоимости возможной продажи. Чистая

Группа проводит списание запасов, основыва-

стоимость возможной продажи представляет

ясь на оценке чистой стоимости реализации

собой предполагаемую (расчетную) цену про-

этих запасов. Списание производится, когда

дажи объекта запасов в ходе обычной хозяй-

события или изменения в обстоятельствах

ственной деятельности предприятия за вы-

указывают на то, что чистая стоимость реали-

четом расчетных затрат на завершение работ

зации меньше их учетной стоимости. Опреде-

по этому объекту запасов и его продаже.

ление чистой стоимости реализации требует

Фактическая себестоимость запасов опреде-

использование профессиональных суждений

ляется на основе средневзвешенной стоимо-

и расчетных оценок. Если ожидаемая стои-

сти и включает затраты на их приобретение,

мость отличается от первоначальных оценок,

доставку и доведение до текущего состояния.

разница влияет на балансовую стоимость

Фактическая стоимость готовой продукции

запасов и списание запасов в отчете о прибы-

и незавершенного производства включает

лях и убытках за те периоды, когда оценочная

соответствующую часть накладных расходов,

стоимость поменялась.

рассчитанную исходя из стандартных норм

загрузки производственного оборудования.

31 декабря 2016

Млн долл. США

Сырье и материалы

819

881

Незавершенное производство

578

549

Готовая продукция и товары для перепродажи

714

649

2 111

2 079

Резерв под обесценение запасов

(185)

(242)

1 926

1 837

Запасы по состоянию на 31 декабря 2016

бря 2016 г. соответственно (на 31 декабря

и 31 декабря 2015 гг. учитываются по первона-

2015 г.: 114 млн долл. США и 76 млн долл.

чальной стоимости.

США соответственно), см. прим. 19.

Запасы балансовой стоимостью 392 млн долл.

Запасы балансовой стоимостью 78 млн долл.

США и ноль млн долл. заложены под обеспе-

США заложены под обеспечение торговых до-

чение банковских кредитов и кредитов

говоров по состоянию на 31 декабря 2016 г.

от связанных сторон по состоянию на 31 дека-

(на 31 декабря 2015 г.: 81 млн долл. США).

Год, закончившийся 31 декабря

2016

2015

Млн долл. США

Балансовая стоимость проданных запасов

5 759

5 892

Восстановление / (списание) запасов

(20)

5 770

5 872

266

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Финансовые активы и обязательства зачи-

17 Непроизводные

тываются и раскрываются в отчете о финан-

совом положении свернуто тогда и только

финансовые

тогда, когда Группа имеет юридическое право

на взаимозачет и намерение произвести

инструменты

расчет по сделкам на свернутой основе или

одновременно реализовать актив и погасить

Учетная политика

обязательство.

К непроизводным финансовым инструментам

К денежным средствам и их эквивалентам

относятся инвестиции в ценные бумаги, тор-

относятся денежные средства и банковские

говая и прочая дебиторская задолженность

депозиты сроком до трех месяцев с даты

(за исключением авансов и взаиморасчетов

размещения, которые подвержены незна-

по налогам), денежные средства и их эквива-

чительному риску изменения их справедли-

ленты, кредиты и займы, а также торговая

вой стоимости и используются Группой для

и прочая кредиторская задолженность

урегулирования своих краткосрочных обяза-

(за исключением авансов и взаиморасчетов

тельств.

по налогам).

Принципы учета непроизводных финансовых

Непроизводные финансовые инструменты

инструментов после первоначального при-

первоначально признаются по справедливой

знания следующие:

стоимости, которая увеличивается на сумму

непосредственно относящихся к сделке за-

трат.

Торговая и прочая дебиторская за-

Признание финансового инструмента произ-

долженность и прочие непроизводные

водится в том случае, когда Группа становится

финансовые активы оцениваются

стороной по договору в отношении данного

по амортизированной стоимости (рас-

инструмента. Прекращение признания фи-

считываемой с использованием метода

нансовых активов производится по истечении

эффективной ставки процента) за вы-

срока действия договорных прав Группы

четом убытков от их обесценения.

в отношении денежных потоков от финан-

совых активов или при передаче Группой

Торговая и прочая кредиторская задол-

финансового актива другой стороне без со-

женность и прочие непроизводные фи-

хранения контроля или всех рисков и выгод,

нансовые обязательства после перво-

вытекающих из права собственности на дан-

начального признания оцениваются по

ный актив. Прекращение признания финансо-

амортизированной стоимости, рассчи-

вых обязательств происходит в тех случаях,

тываемой с использованием метода

когда обязательства Группы, указанные

эффективной процентной ставки.

в договоре, исполнены, аннулированы

или срок их действия истек.

Финансовые активы, не учитываемые

по справедливой стоимости в прибылях

и убытках, оцениваются на каждую отчетную

дату, с целью выявления наличия объектив-

ных подтверждений их обесценения. Финан-

совый актив считается обесцененным, если

только существует объективное подтверж-

дение обесценения в результате одного или

нескольких событий, которые имели место

после первоначального признания актива

(«событие, приводящее к убытку»), и такое

событие, приводящее к убытку (или события),

влияет на ожидаемые будущие денежные по-

токи по финансовому активу, сумма которых

может быть надежно оценена.

267

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Объективные подтверждения обесцене-

Обесценение восстанавливается, если оно

ния финансового актива (включая долевые

может быть отнесено к конкретному событию,

инструменты) могут включать следующие

которое произошло после того, как убыток от

наблюдаемые события, приводящие к убыт-

обесценения был признан. Для финансовых

ку: значительные финансовые затруднения

активов, оцениваемых по амортизированной

должника, предоставление руководством

стоимости, восстановление отражается в от-

уступок должнику в связи с финансовыми

чете о прибылях и убытках.

трудностями заемщика, которые не были бы

Убыток от обесценения торговой дебитор-

представлены в противном случае, возмож-

ской задолженности, входящий в состав

ность банкротства должника и исчезновение

торговой и прочей дебиторской задолженно-

активного рынка для финансового актива

сти, срок погашения которой не более 1 года

в результате финансовых затруднений.

с отчетной даты, и чье возмещение считается

Также для инвестиций в долевые инструмен-

сомнительным, записывается, используя счет

ты, объективным подтверждением обесцене-

резерва на покрытие безнадежных

ния является значительное или длительное

и сомнительных долгов. Когда руководство

снижение их справедливой стоимости ниже

убеждено, что возможность возмещения

балансовой стоимости.

убытка является низкой, признание убытков

Убыток от обесценения в отношении финан-

от обесценения торговой дебиторской за-

совых активов, оцениваемых по амортизиро-

долженности производится путем создания

ванной стоимости, рассчитывается как разни-

резерва и величина торговой дебиторской

ца между их балансовой стоимостью

задолженности уменьшается на соответству-

и текущей стоимостью предполагаемых буду-

ющую ей сумму обесценения. Последующие

щих денежных потоков, дисконтированных

восстановления резерва, созданного ранее

по начальной эффективной ставке процента.

с использованием резерва на покрытие

Отдельные существенные финансовые ак-

безнадежных и сомнительных долгов, про-

тивы тестируются на обесценение на инди-

изводятся напротив этого счета. Остальные

видуальной основе. Остальные финансовые

изменения в резерве на покрытие безнадеж-

активы объединяют в группы финансовых

ных и сомнительных долгов и последующие

активов с аналогичными характеристиками

восстановления убытков списанных ранее,

кредитного риска и оценивают их на обесце-

отражаются в отчете о прибылях и убытках.

нение совместно.

Все убытки от обесценения отражаются в от-

чете о прибылях и убытках.

268

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Раскрытие

(а) Торговая и прочая дебиторская задолженность

31 декабря 2016

31 декабря 2015

Млн долл. США

Торговая дебиторская задолженность покупателей

и заказчиков третьих сторон

252

161

Убыток от обесценения торговой дебиторской задолженности

покупателей и заказчиков

(14)

(18)

Чистая торговая дебиторская задолженность покупателей и заказчиков

третьих сторон

238

143

Торговая дебиторская задолженность покупателей

и заказчиков связанных сторон, включая:

Связанные стороны — компании, оказывающие существенное влияние

Обесценение

—

(7)

Связанные стороны — чистая торговая дебиторская задолженность

компаний, оказывающих существенное влияние

Связанные стороны — компании, находящиеся

под общим контролем

Связанные стороны — зависимые компании и совместные предприятия

НДС к возмещению

243

214

Убыток от обесценения НДС

(26)

Чистая сумма НДС

217

188

Авансы, выданные третьим сторонам

Убыток от обесценения авансов

(3)

(4)

Чистая сумма авансов, выданных третьим сторонам

Авансы, выданные связанным сторонам, включая:

Связанные стороны — компании, находящиеся под общим контролем

Связанные стороны — зависимые компании и совместные предприятия

Авансовые платежи

Авансовые платежи по налогу на прибыль

Авансовые платежи по прочим налогам

Прочая дебиторская задолженность третьих сторон

107

Убыток от обесценения прочей дебиторской задолженности третьих

сторон

(7)

(1)

Чистая прочая дебиторская задолженность третьих сторон

100

Прочая дебиторская задолженность покупателей и заказчиков связанных

сторон, включая:

Связанные стороны — компании, находящиеся под общим контролем

Связанные стороны — зависимые компании и совместные предприятия

—

819

710

269

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Все суммы торговой и прочей дебиторской

На 31 декабря 2016 г. у Группы нет кредитов

задолженности должны быть погашены или

от связанных сторон, у которых обеспечени-

признаны в качестве расхода в течение одно-

ем бы выступала торговая и прочая дебитор-

го года, либо они подлежат погашению

ская задолженность (31 декабря 2015 г.:

по первому требованию.

68 млн долл. США).

Безнадежные долги по торговой и прочей

дебиторской задолженности, списанной

в течение года, и восстановление резерва

по сомнительным долгам в течение года,

закончившегося 31 декабря 2016 года, соста-

вили 6 млн долл. США и 11 млн долл. США

соответственно (31 декабря 2015 года:

8 млн долл. США и 13 млн долл.).

(i) Расшифровка дебиторской задолженности по срокам возникновения

Торговая и прочая дебиторская задолженность включает торговую дебиторскую задолжен-

ность (за вычетом резерва по сомнительным долгам) со следующими сроками возникновения

по состоянию на отчетные даты:

31 декабря 2016

31 декабря 2015

Млн долл. США

Текущая задолженность

273

152

Задолженность с платежами, просроченными на 0-90 дней

Задолженность с платежами, просроченными на 91-365 дней

Задолженность с платежами, просроченными свыше 365 дней

Всего задолженность с просроченными платежами

311

222

Расшифровка дебиторской задолженности по

Торговая дебиторская задолженность, кото-

просроченным платежам сформирована исхо-

рая просрочена, но не обесценена, относится

дя из количества дней просрочки. В среднем

к покупателям, у которых хорошая кредитная

торговая дебиторская задолженность подле-

история с Группой. Основываясь на прошлом

жит погашению в течение 60 дней с даты вы-

опыте, руководство полагает, что необходи-

ставления соответствующих счетов. Текущая

мость в создании резерва под эти балансы

краткосрочная дебиторская задолженность

отсутствует, поскольку нет существенных

возникла от различных покупателей и заказ-

изменений в их кредитоспособности, и деби-

чиков, которые в прошлых отчетных перио-

торская задолженность считается полностью

дах не допускали просрочек в ее погашении.

возмещаемой. У Группы нет поручительств

под остатки этой торговой дебиторской за-

долженности. Кредитная политика Группы

более детально раскрыта в примечании 22(д).

270

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(ii) Обесценение торговой дебиторской задолженности

Признание убытков от обесценения торговой дебиторской задолженности производится пу-

тем создания резерва, кроме случаев, когда Группа уверена в том, что возможность возмеще-

ния является низкой и убыток от обесценения списывается напрямую из суммы дебиторской

задолженности. Величина торговой дебиторской задолженности уменьшается на соответству-

ющую ей сумму обесценения.

Далее в таблице приводится информация об изменениях величины резерва по сомнительной

задолженности, включая специфический и общий резервы:

Год, закончившийся 31 декабря

2016

2015

Млн долл. США

Остаток на начало года

(25)

(18)

Восстановление / (обесценение) резерва

(8)

Списанные безнадежные долги

—

Остаток на конец года

(14)

(25)

На 31 декабря 2016 и 31 декабря 2015 гг. торговая дебиторская задолженность Группы в сумме

14 млн долл. США и 25 млн долл. США соответственно была оценена как маловероятная

к возмещению в ближайшее время, и в соответствии с этим был создан резерв на эти суммы.

У Группы не имеется никакого залогового обеспечения по приведенным остаткам.

(б) Торговая и прочая кредиторская задолженность

31 декабря 2016

Млн долл. США

Кредиторская задолженность перед третьими сторонами

423

326

Кредиторская задолженность перед связанными

сторонами, включая:

Связные стороны — компании, оказывающие

существенное влияние

Связные стороны — компании, находящиеся под общим

контролем

Связные стороны — зависимые компании и совместные

предприятие

Авансы полученные

141

164

Авансы, полученные от связанных сторон, включая:

165

Связные стороны — компании, оказывающие

существенное влияние

165

Прочая кредиторская задолженность и начисленные

обязательства

139

116

Прочая кредиторская задолженность и начисленные

обязательства перед связанными сторонами, включая:

Связные стороны — зависимые компании и совместные

предприятия

Текущие налоговые обязательства

Прочие налоги к уплате

1 054

951

271

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Ожидается, что все суммы торговой и прочей кредиторской задолженности будут погашены

или признаны в составе доходов в течение года либо будут погашены по первому требованию.

В состав торговой и прочей кредиторской задолженности входит торговая кредиторская за-

долженность, сроки погашения которой по состоянию на отчетную дату составили (анализ

сформирован исходя из договорных условий погашения):

31 декабря 2016

31 декабря 2015

Млн долл. США

Подлежит погашению в течение 12 месяцев

или по первому требованию

492

392

(в) Денежные средства и их эквиваленты

31 декабря 2016

31 декабря 2015

Млн долл. США

Денежные средства на банковских

счетах в долларах США

374

375

Денежные средства на банковских счетах в рублях

Денежные средства на банковских счетах в других

валютах

Денежные средства в пути

Краткосрочные банковские депозиты

Денежные средства и их эквиваленты, отраженные

в отчете о движении денежных средств

531

494

Денежные средства с ограничением использования

544

508

По состоянию на 31 декабря 2016 года и 31 декабря 2015 года в остаток включены денежные

средства, ограниченные в использовании, в размере 13 млн долл. США и 14 млн долл. США

соответственно, выступающие в основном в качестве обеспечения по соглашению с BNP

Paribas (Suisse) SA и Banca Nazionale Del Lavoro S.p.A.

272

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

18 Собственный капитал

(a) Акционерный капитал

31 декабря 2016

31 декабря 2015

Долл. США

Кол-во акций

Долл. США

Кол-во акций

Обыкновенные акции на конец года,

разрешенные к выпуску

200 млн

20 млрд

200 млн

20 млрд

Обыкновенные акции на 1 января

151 930 148

15 193 014 862

151 930 148

15 193 014 862

Выпущенные и оплаченные

обыкновенные акции на конец года

по 0,01 долл. США каждая

151 930 148

15 193 014 862

151 930 148

15 193 014 862

(b) Компенсационные выплаты в форме акций

Помимо этого, прочие резервы включают

На 31 декабря 2016 г. и 31 декабря 2015 г.

накопленные нереализованные актуарные

Группа учитывала на балансе ноль

прибыли и убытки по пенсионным планам

и 4 773 собственных акций, купленных

с установленными выплатами работникам

на рынке для программ поощрения сотруд-

Группы, эффективную долю в накопленном

ников («Акции к распределению»). В течение

чистом изменении справедливой стоимости

года, закончившегося 31 декабря 2015, дове-

хеджей денежных потоков, чистое изменение

рительный управляющий приобрел на откры-

в справедливой стоимости инструмента хед-

том рынке 698 297 акций и распределил

жирования денежных потоков и долю

2 055 740 акций в июле и 1 338 734 акций

в прочем совокупном доходе.

в ноябре. В течение года, закончившегося

31 декабря 2016 и 31 декабря 2015 гг., Группа

(d) Выплаты акционерам

не признавала дополнительные расходы на

В соответствии с Законом о Компаниях

персонал в рамках программы поощрения со-

о. Джерси от 1991 г. Компания вправе распре-

трудников Группы.

делять прибыль в любой момент в размере,

определяемом Компанией. Прибыль распре-

деляется за счет активов Компании,

Транзакция по приобретению Компании

за исключением резерва на приобретение

РУСАЛ Лимитед учитывалась как несуще-

собственных акций и объявленного акционер-

ственное приобретение. Консолидирован-

ного капитала, при условии, что в соответ-

ный уставный капитал и эмиссионный до-

ствии с Законом о Компаниях о. Джерси ди-

ход представляют собой только уставный

ректора Компании выступят с официальным

капитал и эмиссионный доход Компании,

заявлением о кредитоспособности Компании

уставной капитал и прочий оплаченный

на момент объявления о распределении

капитал РУСАЛ Лимитед до даты приобре-

прибыли. Выплаты дивидендов ограничены

тения отражены в составе прочих резервов.

условиями кредитных соглашений.

273

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ВСЕГО

2017

2018

2019

2020

2021

Последую-

Млн

щие года

долл.

Млн долл.

США

Фиксированная ставка

Рубли - 10,9**

321

—

169

137

—

Рубли - 5%

—

Долл. США - 4,54%

—

Долл. США - 4,75%

100

—

Долл. США - 4,3%

—

Евро - 3,55%

—

Долл. США - 2,5%

137

—

Итого

8 356

1 365

1 439

832

2 842

1 878

—

Необеспеченные банковские

кредиты

Плавающая ставка

Долл. США 3М Либор + 4,15%

200

—

200

—

Долл. США 3М Либор + 4,8%

100

—

100

—

Фиксированная ставка

Рубли — 11%

—

Рубли — 5%

—

Итого

8 702

1 365

1 542

1 046

2 857

1 892

—

Начисленные проценты

—

Итого

8 769

1 432

1 542

1 046

2 857

1 892

—

* включая капитализированную маржу. После одобрения от Сбербанка Совет директоров РУСАЛ

одобрил снижении маржи до 4.75% (при условии минимальной ставки 3М Либор

на уровне 1%). Изменения вступают в силу с 29 декабря 2016 после подписания соответствующих

изменений к документации.

** включая капитализированную маржу. После одобрения Сбербанка Совет Директоров РУСАЛа

одобрил конвертацию оставшейся части долга в доллары США или Евро с маржой 4,75% и 4%

соответственно (при условии минимальной ставки 3М Либор на уровне 1%). Изменения вступят

в силу после документального оформления правок.

277

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Обеспеченные банковские кредиты обеспече-

возникающих по результатам исполнения

ны заложенными акциями следующих компа-

отдельных договоров купли-продажи между

ний Группы на 31 декабря 2016 г.:

торговыми дочерними предприятиями Группы

и конечными потребителями.

40% + 1 акция РУСАЛ Новокузнецк

Номинальная стоимость кредитов и займов

Группы по состоянию на 31 декабря 2016 г. со-

36% + 1 акция СУАЛ

ставила 8 852 млн долл. США (на 31 декабря

2015 г. — 9 011 млн долл. США).

50% - 1 акция РУСАЛ Саяногорск

26 апреля 2016 г. Компания заключила с кре-

диторами соглашение о включении в Объеди-

50% - 1 акция РУСАЛ Братск

ненный договор предэкспортного финансиро-

вания от 18 августа 2014 года нового транша

50% - 1 акция РУСАЛ Красноярск

рефинансирования. 29 апреля 2016 года

Компания осуществила досрочное погашение

100% акций Gershvin Investments Corp.

долга, предстоящего к выплате в 2016 году

Limited

по договору предэкспортного финансиро-

вания, в общем объеме 524 млн долл. США,

100% акций Seledar Holding Corp. Limited

в том числе 415 млн долл. США было пога-

шено из средств, доступных в рамках ново-

100% акций Aktivium Holding B.V.

го транша рефинансирования, еще 109 млн

долл. США — с использованием собственных

Обеспеченные банковские кредиты обеспече-

средств.

ны заложенными акциями зависимой компа-

В сентябре 2016 года Группа заключила новое

нии на 31 декабря 2016 г. и 31 декабря 2015 г.:

кредитное соглашение с ПАО Московский

Кредитный Банк на сумму 200 млн долл.

27,8% акций Норильский Никель

США со сроком на 3 года и процентной став-

кой 3-месячный ЛИБОР + 4,15%.

Обеспечением по банковским кредитам

В октябре 2016 года Группа заключила новое

также выступают следующие активы:

кредитное соглашение с Газпромбанком

на общую сумму 178 млн долл. США со сро-

основные средства, дебиторская задол-

ком на 4 года, процентной ставкой 3-х месяч-

женность балансовой стоимостью

ный ЛИБОР + 4,5%.

248 млн долл. США (на 31 декабря

В течение 2016 г. Группа произвела погаше-

2015 г. - 756 млн долл. США);

ния в сумме 1 139 млн долл. США и 84 млн

евро (93 млн долл. США) по Объединенному

запасы балансовой стоимостью 392 млн

договору предэкспортного финансирования,

долл. США (на 31 декабря 2015 г. - 114

кредитным соглашениям с Газпромбанком,

млн долл. США).

ВТБ Капитал и с Московским Кредитным

Банком.

По состоянию на 31 декабря 2016 г. и 31 дека-

23 января 2017 г. Группа выполнила пога-

бря 2015 г. в целях обеспечения соглашения

шение в сумме 292 млн долл. США и 17 млн

с международными и российскими банками

евро (18 млн долл. США) по Объединенному

по Объединенному договору предэкспорт-

договору предэкспортного финансирования,

ного финансирования от 18 августа 2014 г.

относящемуся к 2017 года.

выполнена уступка прав, в том числе всех

прав денежного и неденежного требования,

278

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Условия и график погашения на 31 декабря 2015

ВСЕГО

2016

2017

2018

2019

2020

Последую-

Млн

щие года

долл.

Млн долл.

США

Обеспеченные банковские кредиты

Плавающая ставка

Долл. США 3М Либор + 2,8%

1 892

468

632

792

—

Долл. США 3M Либор + 5,65%

884

—

347

343

—

Евро 3М Еврибор + 2,8%

138

—

Долл. США Либор + 5,45%*

4 068

—

198

2 194

1 676

Долл. США 3М Либор + 5,05%

283

—

Долл. США 3М Либор + 6,5%

471

174

163

107

—

Долл. США 3М Либор + 3,15%

—

Евро 3М Либор + 6,5%

110

—

Долл. США стоимость фондов + 2,5%

—

Евро стоимость фондов + 2,5%

—

Фиксированная ставка

Рубли — 10,9*

261

—

140

109

Долл. США — 4,95%

—

Долл. США — 5%

—

Долл. США — 4,75%

119

100

—

Долл. США — 2,5%

106

—

8 441

1 023

1 180

1 184

592

2 677

1 785

Обеспеченные займы от компании

Плавающая ставка

Долл. США 3М Либор + 4,95%

186

—

Итого

8 627

1 209

1 180

1 184

592

2 677

1 785

Необеспеченные банковские

кредиты

Плавающая ставка

Долл. США 3М Либор + 5,5%

100

—

100

—

Фиксированная ставка

Долл. США — 4,30%

100

—

Рубли — 5%

—

Итого

8 834

1 309

1 180

1 287

596

2 677

1 785

Начисленные проценты

—

Итого

8 859

1 334

1 180

1 287

596

2 677

1 785

* включая капитализированную маржу

279

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Обеспеченные банковские кредиты обеспече-

В декабре 2015 года Группа заключила сделку

ны заложенными акциями следующих компа-

РЕПО, обеспеченную выпущенными РУСАЛ

ний Группы на 31 декабря 2016 г.:

Братск облигациями в количестве 6 500 000

облигаций серии 08 и 2 865 475 облигаций

40% + 1 акция РУСАЛ Новокузнецк

серии 07 на следующих условиях: срок

15 месяцев, процентная ставка 4,75%, объем

36% + 1 акция СУАЛ

привлеченного финансирования составил

100 млн долл. США.

50% + 2 акции РУСАЛ Саяногорск

В течение 2015 г. Группа сделала погашения

в сумме 590 млн долл. США, 777 млн руб.

50% +2 акции РУСАЛ Братск

(14 млн долл. США) и 25 млн евро

(29 млн долл. США) по соглашениям о син-

50% + 2 акции РУСАЛ Красноярск

дицированном кредите на сумму 4,75 млрд

долл. США и мультивалютном кредите

100% акций Gershvin Investments Corp.

на сумму 400 млн долл. США, кредитными со-

Limited

глашениями со Сбербанком. Газпромбанком

и ВТБ Капитал, включая досрочные погаше-

100% акций Seledar Holding Corp.

ния через механизм «cash sweep» в сумме

Limited

309 млн долл. США, 777 млн руб. (14 млн

долл. США) и 10 млн евро (12 млн долл.

100% акций Aktivium Holding B.V.

США).

Обеспечением по соглашению с Glencore AG

(б) Облигационные займы

является залог акций следующих компаний

19 апреля 2016 на ММВБ были размещены ру-

Группы на 31 декабря 2016 г.:

блевые облигаций ОАО РУСАЛ Братск серии

ВО-01 на сумму 10 млрд рублей. Срок погаше-

100% акций компании Limerick Alumina

ния облигаций составляет десять лет

Refining Limited

с возможностью исполнения опциона пут

через три года.

75% акций компании Aughunish Alumina

По состоянию на 31 декабря 2016 г. в обраще-

Limited.

нии находилось 3 433 414 облигаций 07 серии,

53 680 облигаций 08 серии и 8 396 000 облига-

В октябре 2015 года Группа заключила новое

ций серии ВО-01.

кредитное соглашение с ОАО Московский

Рыночная цена закрытия на 31 декабря

Кредитный Банк на сумму 100 млн долл. США

2016 г. составила 1 022 рублей, 1 007 рублей,

со сроком до 1 года и процентной ставкой

1,027 рубля за одну облигацию для первого,

4,30 %.

второго, третьего траншей соответственно.

В декабре 2015 года Группа заключила новое

кредитное соглашение с ЗАО Совкомбанк

на сумму 100 млн долл. США со сроком

на 3 года и процентной ставкой 3-месячный

Либор + 5,5%.

280

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

20 Резервы

Учетная политика

Резерв признается в том случае, если в результате какого-то события в прошлом у Группы воз-

никло юридическое или конструктивное обязательство, величину которого можно надежно

оценить, и существует высокая вероятность того, что урегулирование данного обязательства

приведет к оттоку экономических выгод. Величина резерва определяется путем дисконтиро-

вания ожидаемых будущих потоков денежных средств по ставке до вычета налогов, которая

отражает текущие рыночные оценки влияния изменения стоимости денег с течением време-

ни и рисков, присущих данному обязательству. Амортизация дисконта признается в составе

финансовых расходов.

Раскрытие

Обязательства

Восстановление

Резерв

Млн долл. США

по пенсионному

окружающей

по судебным

по налоговым

по гарантийным

Итого

обеспечению

среды

искам

обязательствам

Остаток на 1 января 2015

377

100

620

Резервы, начисленные

в отчетном году

—

Восстановление резервов

в отчетном году

—

(9)

—

(9)

Актуарный убыток

—

Резервы, использованные

в отчетном году

(5)

(1)

(8)

(11)

—

(25)

Разница при пересчете

операций в иностранной

валюте

(13)

(48)

—

(12)

—

(73)

Остаток на 31 декабря 2015

365

100

572

Долгосрочные

350

—

487

Краткосрочные

Остаток на 1 января 2016

365

100

572

Резервы, начисленные

в отчетном году

—

Восстановление резервов

в отчетном году

—

(1)

—

(100)

(101)

Актуарный убыток

(1)

—

(1)

Резервы, использованные

в отчетном году

(4)

(2)

(12)

(17)

(35)

Выбытие дочерних

предприятий (прим. 1(б))

—

(22)

—

(22)

Разница при пересчете

операций в иностранной

валюте

—

Остаток на 31 декабря 2016

381

—

463

Долгосрочные

364

—

423

Краткосрочные

—

281

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(a) Обязательства по пенсионному

Дочерние общества Группы

обеспечению

за пределами Российской Федерации

и Украины

Дочерние общества Группы

В Гвинее и Нигерии Группа предоставляет

в Российской Федерации

выплаты в случае смерти работника в период

Группа в добровольном порядке предоставля-

его занятости на предприятии и единовре-

ет ряд долгосрочных программ по пенсион-

менные выплаты в случае получения инва-

ному обеспечению и выплатам бывшим

лидности и выхода на пенсию позже законо-

и действительным работникам, включая вы-

дательно установленного возраста выхода

платы в связи со смертью работника в период

на пенсию.

его занятости, юбилейные выплаты, одно-

В Гайане Группа предоставляет выплаты в слу-

временные выплаты при выходе на пенсию,

чае смерти работника в период его занятости

материальную помощь пенсионерам и выпла-

на предприятии.

ты в связи со смертью пенсионера. В допол-

В Италии (Eurallumina) Группа предоставляет

нение к этому на ряде предприятий Группа

единовременные выплаты по выходу на пен-

предоставляет регулярную социальную

сию, относящиеся к периоду занятости

материальную помощь ветеранам Великой

до 1 января 2007 г.

отечественной войны.

В Швеции (Kubikenborg Aluminium AB) Группа

Все вышеуказанные программы пенсионного

предоставляет пенсионные планы с установ-

обеспечения и выплат работникам являют-

ленными выплатами, которые выплачиваются

ся планами с установленными выплатами.

вышедшим на пенсию работникам пожиз-

Данные программы Группы не обеспечены

ненно, и временные пенсионные выплаты.

финансированием, выплаты осуществляются

Размер пенсий, выплачиваемых пожизненно,

из текущих доходов, таким образом, активы

зависит от выслуги лет и среднего уровня

пенсионного плана равны нулю.

заработной платы работника, при этом при-

меняется коэффициент начисления в зави-

Дочерние общества Группы на Украине

симости от вилки окладов для должностной

В соответствии с требованиями законода-

категории, к которой принадлежит данный

тельства украинские дочерние общества

работник. Данное обязательство Группы от-

Группы обязаны частично финансировать вы-

носится только к выплатам, начисленным

плату государственных пенсий в связи

до 1 января 2004 г.

с особыми условиями труда тем своим со-

По состоянию на 31 декабря 2016 и 31 дека-

трудникам, которые трудились или трудятся

бря 2015 гг. у Группы имелось соответственно

на работах с тяжелыми и вредными условия-

56 611 и 57 501 сотрудников, имеющих право

ми труда (досрочные пенсии в связи

на участие в данных программах. Количество

с тяжелыми условиями труда). Данные пен-

пенсионеров на 31 декабря 2016 и 31 декабря

сии выплачиваются работникам до достиже-

2015 гг. составляло 45 915 и 46 626 человек,

ния ими установленного законом возраста,

соответственно.

дающего право на трудовую пенсию

Группа предполагает осуществить платежи

по старости (55-60 лет для женщин (в зависи-

по планам с установленными выплатами

мости от года рождения), 60 лет для мужчин).

в размере 5 млн долл. США в течение 2017

На Украине Группа также производит

года.

в добровольном порядке долгосрочные вы-

платы работникам и выплаты по окончании

трудовых отношений с ними, включая выпла-

ты в случае смерти работника в период его

занятости на предприятии, единовременные

выплаты при выходе на пенсию и выплаты

в случае смерти пенсионера.

Все вышеуказанные программы пенсионного

обеспечения и выплат работникам являют-

ся планами с установленными выплатами.

Данные программы Группы не обеспечены

финансированием, выплаты осуществляются

из текущих доходов, таким образом, активы

пенсионного плана равны нулю.

282

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(b) Восстановление окружающей среды

деятельности будущих периодов, а также

Деятельность Группы, связанная с добычей,

величины и сроков связанных с ней денежных

переработкой минерального сырья и произ-

потоков используются существенные профес-

водством продукции, может привести к воз-

сиональные суждения и оценки. Эти прогнозы

никновению обязательств по восстановлению

подготавливаются с учетом требований дей-

окружающей среды и рекультивации земель.

ствующего природоохранного законодатель-

Работы по восстановлению окружающей

ства и регулирующих органов.

среды и рекультивации земель могут включать

При первоначальном признании резервов

вывод из эксплуатации и демонтаж оборудова-

на восстановление окружающей среды

ния, вывоз или переработку отходов, очистку

и рекультивацию земель соответствующие

земель и проведение иных подобных меро-

расходы капитализируются в качестве актива,

приятий. Объемы работ и связанные с ними

представляя собой часть расходов на при-

расходы зависят от требований действующего

обретение будущих экономических выгод от

законодательства и их интерпретации соот-

эксплуатации объекта. Капитализированные

ветствующими регулирующими органами.

расходы на восстановление окружающей сре-

Признание резервов по расходам на реализа-

ды и рекультивацию земель амортизируются

цию каждой программы восстановления окру-

в течение расчетного срока полезного ис-

жающей среды и рекультивации земель произ-

пользования объекта либо линейным спосо-

водится в момент, когда становится известно

бом, либо пропорционально объему добычи.

о загрязнении окружающей среды. Если

Размер резерва со временем увеличивается,

масштаб загрязнения увеличивается в течение

поскольку эффект дисконтирования уменьша-

всего периода осуществления деятельности

ется, приводя к возникновению расхода, при-

на объекте, размер резерва соответствующим

знаваемого в составе финансовых расходов.

образом увеличивается. Расходы, заложенные

Величина резервов на восстановление окру-

в резерв, включают обязательные и поддаю-

жающей среды и рекультивацию земель так-

щиеся разумной оценке расходы на выполне-

же корректируется с учетом изменений

ние работ по восстановлению окружающей

в оценках. Эти корректировки отражаются

среды и рекультивации земель, которые, как

в учете как изменение соответствующих

предполагается, будут осуществляться в те-

капитализированных расходов, за исклю-

чение всего срока эксплуатации объекта и на

чением случаев, когда уменьшение резерва

момент его закрытия в связи с загрязнениями,

превышает величину неамортизированных

имевшими место на отчетную дату. Текущие

капитализированных расходов. В таком слу-

операционные расходы, которые могут повли-

чае величина капитализированных расходов

ять на конечный объем работ по восстанов-

уменьшается до нуля, а оставшаяся сумма

лению окружающей среды и рекультивации

корректировки признается в отчете о прибы-

земель (такие как расходы на переработку

лях и убытках. Изменения величины капита-

и утилизацию отходов), проводимых в рамках

лизированных расходов приводят к корректи-

процесса добычи или производства продук-

ровке амортизационных отчислений будущих

ции, в состав резерва не включаются. Расходы,

периодов. Корректировки расчетной суммы

связанные с непредвиденными обстоятель-

и сроков денежных потоков от будущей дея-

ствами, такими как загрязнение окружающей

тельности по восстановлению окружающей

среды в результате незапланированных вы-

среды и рекультивации земель являются нор-

бросов, признаются в качестве затрат и обяза-

мой, принимая во внимание тот факт,

тельства, когда произошедшее событие приво-

что в их основе лежат существенные профес-

дит к возникновению обязательства, которое,

сиональные суждения и допущения. В состав

по всей вероятности, будет подлежать урегу-

факторов, влияющих на указанные измене-

лированию и размер которого можно оценить

ния, входят: пересмотр объемов оцененных

с достаточной степенью точности.

запасов, ресурсов и сроков эксплуатации

Обязательства по восстановлению окружа-

объектов; новые технологии; требования

ющей среды и рекультивации земель при-

регулирующих органов и стратегия руковод-

знаются в размере прогнозируемых будущих

ства в части природоохранной деятельности;

денежных потоков, дисконтированных до их

изменения в оценке расходов на запланиро-

приведенной стоимости, и определяются

ванные виды деятельности, включая влияние

с учетом вероятности альтернативных оценок

инфляции и изменения обменных курсов;

денежных потоков, возникающих в связи

изменение стандартных процентных ставок,

с эксплуатацией каждого объекта. Используе-

влияющее на размер применяемых ставок

мые ставки дисконтирования индивидуальны

дисконтирования.

для каждой страны, на территории которой

расположен объект. При прогнозировании

284

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Резерв по природоохранным мероприятиям, отраженный в настоящей финансовой инфор-

мации, в основном относится к расходам на рекультивацию земель бокситовых рудников

и закрытие шламохранилищ на глиноземных заводах. Величина резерва определяется пу-

тем дисконтирования ожидаемых затрат, скорректированных с учетом рисков, до их при-

веденной стоимости с использованием следующих основных допущений:

31 декабря

2016

2015

Сроки оттока недисконтированных денежных средств

2017:

2016:

с учетом инфляции в млн долл. США

17 млн долл. США

12 млн долл. США

2018-2022:

2017-2021:

251 млн долл. США

213 млн долл. США

2023-2032: 100 млн долл.

2022-2032:

США

133 млн долл. США

после 2032:

132 млн долл. США

106 млн долл. США

Безрисковая ставка дисконтирования

без учета влияния инфляции ^(a)

2.01%

1.75%

(a) Безрисковая ставка на 2015-2016 года представляет собой эффективную ставку, включающую

в себя ставки дифференцированые по годам, когда обязательство, как ожидается, будет погашено

и в валютах, в которых оцениваются резервы.

Директора оценили размер резерва на восстановление окружающей среды и на природоох-

ранные мероприятия на каждую отчетную дату и сочли резерв и раскрытия достаточными.

По состоянию на 31 декабря 2016 года не-

Дочерние компании вовлечены в судебные

сколько поставщиков Группы подали иски

дела в процессе осуществления обычной

о нарушении условий заключенных догово-

операционной деятельности. В тех случаях,

ров и неисполнении обязательств по оплате.

когда руководство Группы полагает, что урегу-

Компания не прогнозирует вероятного до-

лирование тех или иных исков или претензий

полнительного оттока денежных средств

повлечет за собой отток средств, в настоящей

в урегулирование вышеуказанных исков

консолидированной промежуточной сокра-

(на 31 декабря 2015 года: 13 млн долл. США).

щенной финансовой информации создается

Суммы исков, по которым руководство оце-

соответствующий резерв. В тех случаях, когда

нивает вероятность дополнительного оттока

руководство оценивает риск оттока денежных

денежных средств в урегулирование выше-

средств, как средний или существует неопре-

указанных исков как возможную, составляет

деленность в оценке, соответствующее рас-

примерно 60 млн долл. США (на 31 декабря

крытие в части условных обязательств долж-

2015 года: 37 млн долл. США).

но быть сделано. Оценка вероятности исхода

На каждую отчетную дату Директора оце-

судебных разбирательств и сумма потенци-

нили резервы на судебные разбирательства

альных обязательств содержит значительную

и пришли к выводу, что резерв и раскрытия

долю профессионального суждения. Посколь-

достаточны.

ку законодательство и нормативные акты во

многих странах ведения бизнеса Компании

продолжают развиваться, особенно

в областях налогообложения, прав недро-

пользования и охраны окружающей среды,

неопределенность в отношении урегулирова-

ния судебных разбирательств выше, чем

в странах с более развитой правовой и норма-

тивной системой.

285

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(d) Резерв по налоговым обязательствам

Как правило, Группа отражает в отчетности

Учетная политика Группы в части налогообло-

расходы по налогу на прибыль текущего пе-

жения требует от руководства использования

риода в соответствии с принятой политикой

профессиональных суждений при оценке не-

налогового учета (или политики, которая бу-

обходимости признания отложенных налого-

дет принята) на основании данных налоговой

вых активов и некоторых отложенных нало-

декларации. Когда достаточно велика вероят-

говых обязательств в бухгалтерском балансе.

ность того, что по результатам проверки по-

Отложенные налоговые активы, в том числе

литики налогового учета, принятой Группой,

активы, возникшие по результатам переноса

налоговые органы произведут доначисление

убытков в счет прибыли будущих периодов,

налогов, Группа после тщательной оценки

убытки по капиталовложениям и временные

создает в составе расходов по уплате налогов

разницы, признаются только когда существу-

резерв в размере возможной суммы доначис-

ет высокая вероятность их возмещения, что

ленных налогов, включая все пени и штрафы.

зависит от получения в будущем достаточной

Директора оценили размер резерва по нало-

налогооблагаемой прибыли. Отложенные на-

говым обязательствам на каждую отчетную

логовые обязательства, связанные с времен-

дату и сочли резерв и раскрытия достаточ-

ными разницами по финансовым вложениям,

ными.

которые возникают в основном по причине

того, что нераспределенная прибыль оста-

(e) Резерв по гарантийным обязательствам

ется в зарубежных налоговых юрисдикциях,

Когда Группа выдает финансовые гарантии

признаются, если инвестор не имеет возмож-

в обеспечение долга другим компаниям,

ности определять дивидендную политику,

контролируемым владельцами Группы, она

и распределения, накопленных прибылей

считает их, по сути, страховыми контракта-

не ожидается.

ми и учитывает соответствующим образом.

Допущения о получении в будущих периодах

Группа раскрывает финансовые гарантии как

налогооблагаемой прибыли и дивидендов

условные обязательства до того момента,

зависят от оценки руководством величины

пока вероятность возникновения у Группы

будущих денежных потоков. Они зависят

оттока денежных средств по контракту не

от оценок объемов производства продукции

становится высокой.

и ее продаж в будущих периодах, товарных

В сентябре 2013 года Группа заключила дого-

цен, объемов запасов, операционных рас-

вор с ОАО «РусГидро» о предоставлении ЗАО

ходов, расходов на восстановление окружа-

«БоАЗ» денежных средств для обеспечения

ющей среды и рекультивацию земель, капи-

исполнения обязательств по кредитному со-

таловложений будущих периодов, выплат

глашению, заключенному между ЗАО «БоАЗ»

дивидендов и иных операций по управлению

и ГК «Внешэкономбанк». Данный договор

капиталом. В части применения положений

займа является обеспечением по увеличенно-

действующего законодательства по налогу

му кредитному лимиту для финансирования

на прибыль также требуется использование

проекта строительства Богучанского алюми-

допущений. На эти расчетные оценки и до-

ниевого завода. Совокупный лимит займов

пущения оказывают влияние риски и неопре-

составляет 16,8 млрд рублей (277 млн долл.

деленность, поэтому существует вероятность

США по состоянию на 31 декабря 2016 года

того, что изменения в ситуации приведут

и 231 млн долл. США по состоянию на 31 де-

к изменению ожидаемых результатов, что,

кабря 2015 года) и распределен между Груп-

соответственно, может повлиять на величи-

пой и ОАО «РусГидро» в равных долях.

ну отложенных налоговых активов и обяза-

В течение 2016 года было восстановлено

тельств, признанных в бухгалтерском балан-

100 млн долл. США ранее признанного ре-

се, а также на величину прочих налоговых

зерва, поскольку исходный договор кредита

убытков и еще не признанных временных

между БоАЗ и ВЭБ был продлен с 2027

разниц. В таких обстоятельствах может воз-

по 2030 год, а также ввиду того, что БоГЭС

никнуть необходимость в корректировке ча-

будет продолжать оказывать финансовую

сти или всей величины балансовой стоимости

поддержку БоАЗ, включая погашение основ-

признанных отложенных налоговых активов

ной суммы долга и процентов.

и обязательств, что приведет к соответствую-

щему начислению в отчете о прибылях

и убытках.

286

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Оценка справедливой стоимости произво-

21 Финансовые

дных финансовых инструментов, включая

встроенные производные финансовые ин-

активы /

струменты, осуществляется на основе объ-

явленных рыночных цен (котировок). В слу-

обязательства

чае отсутствия объявленных рыночных цен

(котировок), альтернативного рыночного

по деривативам

механизма определения стоимости или не-

давних аналогичных транзакций справедли-

Учетная политика

вая стоимость определяется менеджментом

В целях управления товарными, валютными

Группы исходя из ожидаемых цен, с учетом

и процентными рисками время от времени

ликвидности рынка, моделирования и прочих

Группа осуществляет покупки и продажи раз-

рисков, присущих в таких оценках. Изменения

личных производных инструментов.

справедливой стоимости признаются с ис-

Встроенный производный финансовый ин-

пользованием метода описанного ниже.

струмент выделяется из основного договора

Когда производный инструмент определен

и учитывается отдельно только при условии,

как инструмент хеджирования для хеджиро-

если экономические характеристики и риски

вания денежных потоков, относящихся

встроенного производного инструмента не

к конкретному риску, связанному с конкрет-

находятся в тесной связи с экономически-

ным признанным активом или обязатель-

ми характеристиками и рисками основного

ством или высоко вероятной прогнозируемой

договора; отдельный инструмент с теми же

сделкой, которые могут повлиять на прибыли

самыми условиями, что и встроенный произ-

или убытки, эффективная часть изменений

водный инструмент, соответствует определе-

в справедливой стоимости производного ин-

нию производного инструмента; гибридный

струмента отражается в отчете о совокупном

(комбинированный) инструмент не оценива-

доходе и представлена в резерве в составе

ется по справедливой стоимости, изменения

капитала. Любая неэффективная часть изме-

в которой отражаются в составе прибыли или

нений справедливой стоимости производных

убытка за период.

финансовых инструментов отражается в от-

При первоначальном признании производного

чете о прибылях и убытках.

инструмента в качестве инструмента хеджиро-

Когда хеджируемая статья является нефинан-

вания Группа документально оформляет связь

совым активом, суммы, накопленные в капи-

между инструментом хеджирования и хеджи-

тале, включаются в балансовую стоимость

руемой статьей, в том числе цели и стратегию

актива в момент его признания. В других слу-

управления рисками, а также методами, кото-

чаях суммы, накопленные в составе капитала,

рые будут использоваться для оценки эффек-

переклассифицируются в отчете

тивности хеджирования. Группа делает оценки

о прибылях и убытках в том же периоде,

в начале хеджирования, а также на постоянной

когда хеджирование влияет на прибыль или

основе: будут ли инструменты хеджирования

убыток. Если инструмент хеджирования бо-

высоко эффективными для компенсации изме-

лее не соответствует критериям учета хеджи-

нения в справедливой стоимости или потоках

рования, учет хеджирования прекращается

денежных средств соответствующих объектов

перспективно. Если прогнозируемая сделка

хеджирования, относящихся к хеджируемо-

более не ожидается, то сумма в составе капи-

му риску, и будут ли фактические результаты

тала признается в отчете о прибылях

каждого хеджирования в пределах от 80% до

и убытках.

125%. Для хеджирования денежных потоков

Изменения в справедливой стоимости встро-

прогнозируемых сделок сделка должна про-

енных производных финансовых инструмен-

изойти с высокой вероятностью и оказать вли-

тов и производных финансовых инструмен-

яние на изменение потоков денежных средств,

тов, не предназначенных для хеджирования,

которое, в конечном счете, может отразиться

признаются непосредственно в составе при-

на прибыли или убытке.

были или убытка.

Производные инструменты первоначально

признаются по справедливой стоимости; со-

ответствующие затраты по осуществлению

сделки признаются в отчете о прибылях

и убытках в момент их возникновения. После

первоначального признания производные

инструменты оцениваются по справедливой

стоимости.

287

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Раскрытие

31 декабря 2016

31 декабря 2015

Млн долл. США

Производные

активы

обязательства

активы

обязательства

Валютные свопы

—

370

Договоры на поставку нефтяного кокса

и прочего сырья

109

—

Процентные свопы

—

Форвардные сырьевые контракты и

прочие деривативы

Итого

121

421

Финансовые деривативные инструменты отражаются по справедливой стоимости на каждую

отчетную дату. Справедливая стоимость определяется исходя из уровня 3 иерархии справед-

ливой стоимости на основе оценок менеджмента и консенсус-прогнозов в отношении соответ-

ствующих фьючерсных цен с учетом необходимых поправок на риски ликвидности, моделиро-

вания и прочие риски, характерные для данных оценок.

Для оценки деривативных инструментов были использованы следующие основные допущения:

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

Цена алюминия на

Лондонской бирже

металлов, долл. США / тонну

1,699

1,725

1,758

1,800

1,854

1,907

1,955

2,003

2,045

Цена нефти марки Brent

на условиях поставки

FOB по данным Platts,

США / баррель

—

288

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Движение балансовых значений справедливых оценок 3-го уровня происходило следующим

образом:

31 декабря 2016

31 декабря 2015

Млн долл. США

Остаток на начало периода

(300)

(606)

Нереализованные изменения справедливой

стоимости, признанные в прочей совокупной прибыли

(хедж денежных потоков) в течение периода

144

Нереализованные изменения справедливой стоимости,

признанные в прибылях и убытках (финансовые расходы)

в течение периода

(157)

(352)

Реализованные изменения справедливой стоимости

за период

453

514

Остаток на конец периода

(300)

В 2016 году не произошло изменений

Договоры на поставку нефтяного кокса

в методах оценки, используемой для расчета

и прочего сырья

производных финансовых инструментов,

В мае и сентябре 2011 г. Группа заключила

по сравнению с предыдущим годом.

долгосрочные контракты на поставку нефтя-

Руководство полагает, что использованные

ного кокса, согласно которым его цена опре-

допущения представляют собой наиболее

деляется в привязке к цене алюминия

реалистичную оценку будущих тенденций.

на Лондонской бирже металлов и нефти мар-

Результаты производных финансовых ин-

ки Brent. Цены-страйк алюминия были уста-

струментов не чувствительны к каким-либо

новлены на уровне 2 403,45 долл. США / тонну

факторам, отличным от раскрытых выше.

и 2 497,72 долл. США / тонну соответственно,

er than the assumptions disclosed above.

в то время как цены-страйк нефти были уста-

новлены на уровне 61,10 долл. США / баррель

Валютные и процентные свопы

и 111,89 долл. США/баррель соответственно.

Процентные и валютные свопы в отношении

В мае 2014 г. Группа заключила долгосрочные

обязательств с переменной ставкой и рубле-

контракты на поставку нефтяного кокса, со-

вого кредита раскрылись в сентябре и ноябре

гласно которым его цена определяется

2016 г. соответственно, расчеты по ним за-

в привязке к цене алюминия на Лондонской

вершены.

бирже металлов и среднемесячным котиров-

кам Aluminum MW US Transaction premium,

MB Aluminium Premium Rotterdam Low —

High and Aluminum CIF Japan premium. Цены-

страйк алюминия и котировок алюминия

были установлены на уровне 1 809,65 долл.

США / тонну, 403,96 долл. США / тонну, 313,30

долл. США / тонну и 366 долл. США / тонну со-

ответственно.

В ноябре 2015 г. Группа заключила долгосроч-

ные контракты на поставку пека, согласно

которым его цена определяется в привязке

к цене алюминия на Лондонской бирже ме-

таллов. Цена-страйк алюминия была установ-

лена на уровне 1 508 долл. США / тонну.

289

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Приведенная ниже таблица раскрывает ин-

22 Управление

формацию о справедливой стоимости финан-

совых инструментов Группы, оцениваемых на

финансовыми

конец отчетного периода, на регулярной ос-

нове, и определяемых тремя уровнями иерар-

рисками

хии справедливой стоимости, определяемой

МСФО 13 «Оценка справедливой стоимости».

и справедливая

Уровень справедливой стоимости, в который

она классифицируется, определяется исходя

стоимость

из наблюдаемости и значимости исходных

данных, используемых в оценочной технике:

(a) Справедливая стоимость

Руководство полагает, что справедливая сто-

Оценка уровня 1: справедливая стои-

имость финансовых активов и финансовых

мость определяется исключительно

обязательств соответствует их балансовой

исходными данными Уровня 1, то есть

стоимости.

без поправок, исходя из рыночных ко-

При расчете справедливой стоимости финан-

тировок, для аналогичных активов или

совых инструментов использовались следую-

обязательств на дату оценки.

щие методы:

Оценка уровня 2: справедливая стои-

Торговая и прочая дебиторская за-

мость определяется исходными дан-

долженность, денежные средства и их

ными Уровня 2, то есть наблюдаемыми

эквиваленты, краткосрочные кредиты

данными, которые не соответствуют

и займы, торговая и прочая кредитор-

критериям Уровня 1 и не используют

ская задолженность: балансовая стои-

значительные объемы исходной инфор-

мость данных инструментов приблизительно

мации, не основанные на наблюдаемых

равна их справедливой стоимости в силу кра-

данных. Исходная информация, не осно-

ткосрочного характера таких инструментов.

ванная на наблюдаемых данных, — это

данные, для которых рыночная инфор-

Долгосрочные займи и кредиты про-

мация недоступна.

чие долгосрочные обязательства: спра-

ведливая стоимость определялась исходя

Оценка уровня 3: справедливая стои-

из приведенной стоимости ожидаемых по-

мость определяется с использованием

токов денежных средств и приблизительно

значительного объема исходной ин-

соответствует балансовой стоимости, кроме

формации, не основанной на наблюдае-

облигаций в обращении.

мых данных.

Производные финансовые инструмен-

ты: справедливая стоимость производных

финансовых инструментов, включая встроен-

ные производные инструменты, основана

на ценах, котируемых на биржах. В случае от-

сутствия информации о цене на производные

финансовые инструменты на биржах, при не-

возможности получить информацию о ценах

через альтернативные рыночные механизмы

или при отсутствии информации о недав-

но осуществленных сделках, справедливая

стоимость рассчитывается на основе оценок

Группы о сопоставимых будущих ценах, с кор-

ректировкой на величину риска ликвидности,

риска моделирования и других рисков,

неотделимых от данной оценки. Производные

финансовые инструменты на базе опционов

оцениваются на основе модели Блэк-Шоулз

и по методу Монте-Карло. Производные фи-

нансовые инструменты отражаются по спра-

ведливой стоимости на отчетную дату.

290

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

На 31 декабря 2016

Балансовая стоимость

Справедливая стоимость

Справедливая

Займы

Прочие

Определяемые

стоимость

и дебиторская

финансо-

Уро-

Прим

по справедли-

Итого

инструмента

задолжен

вые обяза-

вень 1

вень 2

вень 3

вой стоимости

хеджирования

ность

тельства

Млн

долл.

США

Финансовые акти-

вы, оцениваемые

по справедливой

стоимости

Договоры на по-

ставку нефтяного

кокса и прочего

сырья

—

Форвардные

контракты на алю-

миний и другие

инструменты

—

Финансовые акти-

вы, не оценивае-

мые по справедли-

вой стоимости*

Торговая и прочая

дебиторская за-

долженность

—

634

—

634

—

634

—

634

Денежные сред-

ства и их эквива-

ленты

—

544

—

544

—

544

—

544

—

1 178

—

1 178

—

1 178

—

1 178

Финансовые

обязательства,

оцениваемые

по справедливой

стоимости

Договоры на по-

ставку нефтяного

кокса и прочего

сырья

(5)

—

(5)

—

(5)

Форвардные

контракты на алю-

миний и другие

инструменты

(30)

—

(30)

—

(30)

(35)

—

(35)

—

(35)

Финансовые обя-

зательства,

не оцениваемые

по справедливой

стоимости*

Обеспеченные

кредиты банков

и займы компаний

—

(8 423)

—

(8 724)

—

(8 724)

Необеспеченные

кредиты банков

—

(346)

—

(346)

—

(346)

Необеспеченные

облигации

—

(196)

(208)

—

(208)

Торговая кредитор-

ская задолженность

—

(735)

—

(735)

—

(735)

—

(9 700)

(208)

(9 805)

—

(10 013)

* Группа не раскрывает справедливую стоимость таких финансовых инструментов, как краткосрочная

торговая дебиторская и кредиторская задолженности, т.к. их балансовая стоимость обоснованно

приближена к справедливой стоимости.

291

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

На 31 декабря 2015

Балансовая стоимость

Справедливая стоимость

Справед-

Опреде-

Займы

ливая

Прочие фи-

ляемые

и дебитор-

стоимость

нансовые

Уро-

Прим

по спра-

ская задол-

Итого

инструмен-

обязатель-

вень 1

вень 2

вень 3

ведливой

жен

та хеджиро-

ства

стоимости

ность

вания

Млн

долл.

США

Финансовые активы,

оцениваемые по спра-

ведливой стоимости

Договоры на поставку

нефтяного кокса и про-

чего сырья

109

—

109

—

109

Форвардные контракты

на алюминий и другие

инструменты

—

121

—

121

—

121

Финансовые активы,

не оцениваемые по спра-

ведливой стоимости*

Торговая и прочая деби-

торская задолженность 17

—

676

—

676

—

676

—

676

Денежные средства

и их эквиваленты

—

508

—

508

—

508

—

508

—

1 184

—

1 184

—

1 184

—

1 184

Финансовые обязатель-

ства, оцениваемые по

справедливой стоимости

Валютные свопы

(370)

—

(370)

—

(370)

Процентные свопы

(40)

—

(40)

—

(40)

Форвардные контракты

на алюминий и другие

инструменты

(11)

—

(11)

—

(11)

(421)

—

(421)

—

(421)

Финансовые обязатель-

ства, не оцениваемые

по справедливой

стоимости *

Обеспеченные кредиты

банков и займы ком-

паний

—

(8 652)

—

(8 645)

—

(8 645)

Необеспеченные креди-

ты банков

(207)

—

(205)

—

(205)

Необеспеченные

облигации

—

(21)

—

(21)

Торговая кредиторская

задолженность

—

(612)

—

(612)

—

(612)

—

(9 492)

(21)

(9 462)

—

(9 483)

* Группа не раскрывает справедливую стоимость таких финансовых инструментов, как краткосрочная

торговая дебиторская и кредиторская задолженности, т.к. их балансовая стоимость обоснованно

приближена к справедливой стоимости.

292

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(b) Цели и способы управления финансовыми

Аудиторский комитет Группы осуществляет

рисками

надзор за тем, как руководство обеспечива-

К основным финансовым инструментам Груп-

ет оперативный контроль за соблюдением

пы относятся банковские кредиты и креди-

политики и процедур управления рисками

торская задолженность перед поставщиками

Группы, а также оценивает эффективность

и подрядчиками. Основное предназначение

существующей системы управления рисками.

данных финансовых инструментов заклю-

Содействие Аудиторскому комитету при осу-

чается в привлечении финансирования для

ществлении надзорных функций оказывает

хозяйственных операций Группы. У Группы

Служба внутреннего аудита, которая, в свою

имеются различные финансовые активы,

очередь, проводит регулярные и внеплано-

такие как дебиторская задолженность поку-

вые проверки эффективности средств контро-

пателей и заказчиков, денежные средства и

ля и процедур управления рисками,

краткосрочные депозиты, которые образуют-

о результатах которых докладывает комите-

ся непосредственно в процессе деятельности

ту по аудиту.

Группы.

Основными рисками, связанными с финансо-

выми инструментами Группы, являются риск

Рыночный риск заключается в том,

изменения процентных ставок по потокам

что колебания рыночной конъюнктуры,

денежных средств, риск недостатка ликвид-

в частности, изменение валютных курсов,

ности, а также валютный и кредитный риски.

процентных ставок или цен на акции,

Руководство анализирует каждый из указан-

могут повлиять на прибыль Группы или

ных рисков и вырабатывает согласованные

стоимость имеющихся у нее финансовых

способы управления ими (см. ниже).

инструментов. Управление рыночным

Ответственность за создание системы управ-

риском осуществляется с целью удержания

ления рисками Группы и контроль за ее эф-

его на приемлемом уровне, одновременно

фективностью несет Совет директоров. Совет

оптимизируя получаемую от него выгоду.

директоров сформировал группу управления

рисками в составе Департамента внутреннего

(i) Риск изменения цен на сырье

контроля, которая отвечает за разработку по-

В течение 2016 и 2015 гг. Группа заключила

литики управления рисками Группы

ряд долгосрочных договоров на поставку

и контроль за ее соблюдением. Департамент

электроэнергии и прочих договоров с дерива-

регулярно представляет Совету директоров

тивной составляющей на поставку сырья

отчеты о результатах своей деятельности.

с целью управления риском изменения цен

Политика управления рисками проводится

на сырье. Дополнительная информация

в целях выявления и анализа рисков, связан-

по договорам раскрыта в прим. 21.

ных с деятельностью Группы, определения

соответствующих лимитов риска и средств

(ii) Риск изменения процентных ставок

контроля, а также осуществления оперативно-

Риск изменения рыночных процентных ставок

го контроля за уровнем риска и соблюдением

в основном связан с долгосрочными долго-

установленных лимитов. Политика и система

выми обязательствами Группы с плавающей

управления рисками регулярно анализируется

процентной ставкой (см. прим. 19). Группа

с учетом изменения рыночных условий

контролирует расходы по уплате процентов

и содержания деятельности Группы. С помо-

путем отслеживания изменений в процент-

щью установленных стандартов и процедур

ных ставках по привлеченным кредитам

обучения персонала и организации работы

и займам.

Группа стремится сформировать эффективную

контрольную среду, предполагающую высо-

кий уровень дисциплины всех сотрудников

и понимание ими своих функций и обязанно-

стей.

293

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

В таблице ниже показана чувствительность показателей прибыли до налогообложения и соб-

ственного капитала Группы к возможным изменениям в процентных ставках (из-за влияния,

оказываемого кредитами и займами с переменной ставкой) при условии неизменности всех

остальных переменных. Влияние на прибыль или убыток, полученные Группой до налогообло-

жения, капитал и нераспределенную прибыль / накопленный убыток определено как годовая

величина расходов по процентам к уплате или доходов по процентам к получению в результа-

те изменений в процентных ставках. Анализ был проведен на одинаковых условиях для всех

представленных периодов.

Влияние

Увеличение /

на прибыль

уменьшение

до налогообло-

Эффект на капи-

(количество ба-

жения и соб-

тал за год

зисных пунктов)

ственный капи-

тал за год

Млн долл. США

На 31 декабря 2016 г.

Базисные процентные пункты

+100

(80)

Базисные процентные пункты

-100

(77)

На 31 декабря 2015 г.

Базисные процентные пункты

+100

(82)

Базисные процентные пункты

-100

(79)

(iii) Валютный риск

В отношении прочих монетарных активов

Группа подвергается валютному риску, осу-

и обязательств, выраженных в иностранных

ществляя операции по продажам, закупкам

валютах, Группа принимает все меры для

и привлечению заемных средств, которые вы-

того, чтобы соответствующая позиция, под-

ражены в валюте, отличной от функциональ-

верженная риску, не превышала допустимого

ной валюты соответствующих предприятий

уровня, для чего при необходимости осущест-

Группы, осуществляющих операции преиму-

вляет сделки купли-продажи иностранной

щественно в долларах США, а также в рублях,

валюты по спот-курсу с целью устранения

украинских гривнах и евро. В основном ва-

краткосрочного дисбаланса.

лютный риск возникает по операциям, совер-

В таблице ниже показана подверженность

шаемым в рублях, долларах США и евро.

Группы валютному риску по признанным ак-

Кредиты и займы в основном выражены в той

тивам и обязательствам, выраженным

же валюте, что и потоки денежных средств,

в валюте, отличной от функциональной ва-

поступающие от соответствующих операций

люты предприятий, к которым они относятся.

Группы, т. е. в долларах США, а также

Курсовые разницы, возникающие при пере-

в рублях и евро. Таким образом, достигается

счете финансовой отчетности зарубежных

экономическое хеджирование без использо-

предприятий в валюту представления финан-

вания производных инструментов.

совой отчетности Группы, игнорируются.

295

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Выражены в долл.

Выражены в рублях

Выражены в евро

Выражены в другой

США (функцио-

(функциональная

валюте (функцио-

нальная валюта —

валюта — долл.

нальная валюта —

рубль)

США)

долл. США)

2016

2015

2016

2015

2016

2015

2016

2015

Млн

На 31 декабря

долл.

США

Внеоборотные активы

—

Торговая и прочая деби-

торская задолженность

—

324

297

Денежные средства и их

эквиваленты

—

Производные активы

—

Кредиты и займы

(137)

(153)

(329)

(267)

(232)

(250)

—

Резервы

—

(71)

(70)

(33)

(15)

(19)

Производные обязательства

—

(5)

—

Внеоборотные обязатель-

ства

—

(9)

—

(8)

—

Кредиторская задолжен-

ность по налогу на при-

быль

—

(60)

(1)

—

(1)

—

(7)

Торговая и прочая креди-

торская задолженность

(2)

(5)

(440)

(254)

(41)

(23)

(57)

(63)

Нетто-величина риска

(138)

(158)

(479)

(154)

(181)

(240)

(35)

(57)

Анализ чувствительности изменения курсов валют

Результаты анализа ниже показывают индикативное изменение курсов валют на прибыль / (убы-

ток) Группы до налогообложения по состоянию на отчетную дату и, соответственно, величину

нераспределенной прибыли или убытка. Анализ проводился исходя из допущения о том,

что все прочие переменные остаются неизменными.

Год, закончившийся 31 декабря 2016

Влияние на прибыль

Эффект

Изменение

до налогообложения и соб-

на капитал за год

курса валюты

ственный капитал за год

Млн долл. США

Падение Долл. США к Руб.

15%

(51)

Падение Долл. США к Евро

(9)

Падение Долл. США к другим валютам

(2)

Год, закончившийся 31 декабря 2015

Влияние на прибыль

Эффект

Изменение

до налогообложения и соб-

на капитал за год

курса валюты

ственный капитал за год

Млн долл. США

Падение Долл. США к Руб.

15%

Падение Долл. США к Евро

(12)

Падение Долл. США к другим валютам

(3)

296

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Результаты приведенного анализа представ-

(d) Риск недостатка ликвидности

ляют собой агрегированный мгновенный

Риск ликвидности — это риск того, что Группа

эффект на прибыль до налога Группы, рассчи-

не сможет выполнять свои обязательства

танный в соответствующей функциональной

по мере наступления сроков их погашения.

валюте и пересчитанный в долл. США

Политика Группы заключается в поддержании

по курсу на отчетную дату в презентацион-

достаточного уровня денежных средств либо

ных целях.

наличии доступных источников финансирова-

Анализ чувствительности предполагает,

ния для выполнения своих операционных

что изменения валютных курсов применялись

и финансовых обязательств.

для переоценки тех финансовых инструмен-

В таблице ниже представлены оставшиеся

тов, которые подвергают Группу риску по со-

сроки погашения обязательств Группы по не-

стоянию на отчетную дату. Анализ не учиты-

деривативным финансовым обязательствам,

вает курсовые разницы, возникающие

существовавшие на дату отчетности, которые

в результате пересчета финансовой отчетно-

основаны на контрактных недисконтиро-

сти зарубежных предприятий в валюту пред-

ванных потоках денежных средств (включая

ставления финансовой отчетности Группы.

процентные платежи, рассчитанные на осно-

Показатели каждого периода анализирова-

ве контрактных ставок, а в случае плавающей

лись на основе одних и тех же принципов

ставки — на основе ставок, действовавших

на отчетную дату), и наиболее ранние даты

наступления обязательства платить.

31 декабря 2016 г.

Недисконтированные потоки денежных средств по договору

в течение

от 1 года до от 2 до 5

более 5

Балансовая

1 года или

ВСЕГО

2 лет

лет

стоимость

по требованию

Млн долл.

Млн долл. Млн долл. Млн долл. Млн долл. Млн долл.

США

Торговая и прочая кредитор-

ская задолженность перед

третьими сторонами

658

—

658

Торговая и прочая кредитор-

ская задолженность перед

связанными сторонами

—

Облигации, включая процен-

ты к уплате

225

—

251

196

Кредиты и займы, включая

проценты к уплате

1 842

1 983

6 718

—

10 543

8 769

Резерв по гарантии

—

138

—

2 674

2 275

6 718

—

11 667

9 700

297

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

31 декабря 2015 г.

Недисконтированные потоки денежных средств по договору

в течение

от 1 года до от 2 до 5

более 5

Балансовая

1 года или

ВСЕГО

2 лет

лет

стоимость

по требованию

Млн долл.

Млн долл. Млн долл. Млн долл. Млн долл. Млн долл.

США

Торговая и прочая кредитор-

ская задолженность перед

третьими сторонами

539

—

539

Торговая и прочая кредитор-

ская задолженность перед

связанными сторонами

—

Облигации, включая процен-

ты к уплате

—

Кредиты и займы, включая

проценты к уплате

1 746

1 571

5 540

2 147

11 004

8 859

Резерв по гарантии

—

115

100

2 431

1 634

5 540

2 147

11 752

9 592

По состоянию на 31 декабря 2016 года гаран-

ления отдельного обеспечения по дебитор-

тийные обязательства Группы в отношении

ской задолженности. Информация о резерве

кредитного соглашения между БоАЗ и ВЭБ

по безнадежным долгам раскрывается

(см.прим.20 (д)) были признаны условными

в прим. 17. Величина кредитного риска Груп-

обязательствами и отражены в раскрытии ри-

пы равна совокупному остатку финансовых

ска недостатка ликвидности исходя из оценки

активов и выданных финансовых гарантий.

их максимального влияния на Группу

По состоянию на 31 декабря 2016 и 2015 гг.

концентрация кредитного риска Группы со-

(e) Кредитный риск

ставляет 7,5% и 7,5% суммарной торговой

Группа осуществляет торговые операции

дебиторской задолженности одного крупней-

только с хорошо известными, кредитоспособ-

шего покупателя Группы и 19,5% и 8,9% сум-

ными сторонними организациями. Согласно

марной торговой дебиторской задолженности

установленному в Группе порядку, все покупа-

пяти крупнейших покупателей и заказчиков

тели и заказчики, желающие вести торговые

Группы соответственно (раскрытие выручки

операции на условиях кредитования,

от крупнейшего покупателя — в прим. 5).

в обязательном порядке проходят кредитную

В целях управления кредитным риском, свя-

оценку. Большая часть торговой дебиторской

занным с финансовыми гарантиями, Группа

задолженности третьих лиц представляет со-

выдает финансовые гарантии только своим

бой остатки по расчетам с ведущими мировы-

дочерним и зависимым обществам, а также

ми корпорациями металлургической отрасли.

совместным предприятиям. Менеджмент

Помимо этого, в Группе осуществляется по-

восстановил резерв в размере 100 млн долл.

стоянный контроль за остатками

США в отношении риска реализации гаран-

по счетам дебиторской задолженности,

тии (прим. 20(д)).

в результате чего риск возникновения без-

надежных долгов является несущественным.

Продукция реализуется на условиях времен-

ного сохранения права собственности

на проданные товары, поэтому в случае

неплатежа у Группы имеется обеспеченное

право требования. Группа не требует выстав-

298

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(f) Управление капиталом

(g) Генеральные соглашения о взаимозачете

Управление рисками, связанными с капита-

и аналогичные соглашения

лом, осуществляется с целью гарантирования

В ходе обычной операционной деятельности

Группе возможности продолжать функциони-

Группа может заключать договоры на покупку

ровать в соответствии с допущением о непре-

и на продажу с одним и тем же контрагентом.

рывности деятельности, с тем чтобы обеспе-

Соответствующие суммы дебиторской

чивать прибыль акционерам и экономическую

и кредиторской задолженности не всегда со-

выгоду для других групп заинтересованных

ответствуют критериям для их взаимозачета

лиц и сохранять оптимальную структуру ка-

в финансовой отчетности. Это связано

питала, необходимую для снижения стоимо-

с тем, что Группа может не иметь юридическо-

сти привлечения капитала.

го права на взаимозачет признанных сумм,

Группа осуществляет управление структурой

поскольку возникновение данного права свя-

капитала и соответствующим образом кор-

зано с наступлением определенных событий

ректирует ее с учетом изменяющихся эконо-

в будущем.

мических условий. Для того чтобы сохранять

На 31 декабря 2016 г. у Группы нет финансо-

существующую структуру капитала или вно-

вых инструментов, соответствующих крите-

сить в нее необходимые изменения, Группа

риям для взаимозачета в финансовой отчет-

может корректировать размер дивидендов,

ности. По состоянию на 31 декабря 2016 года

выплачиваемых акционерам, возвращать

у Группы нет финансовых активов и обяза-

капитал акционерам, выпускать новые акции

тельств, которые не соответствуют всем или

или продавать активы с целью сокращения

нескольким критериям для взаимозачета

задолженности.

и относятся к признанным финансовым

Совет директоров Группы проводит политику,

инструментам (на 31 декабря 2015 г.: 13 млн

направленную на поддержание стабильно

долл. США).

высокого уровня капитала, позволяющего со-

хранять доверие инвесторов, кредиторов

и участников рынка и обеспечивать устойчи-

вое развитие бизнеса в будущем. Совет ди-

ректоров держит под контролем показатель

прибыли на собственный капитал, который

определяется Группой как частное от деления

чистой прибыли от операционной деятель-

ности на совокупный собственный капитал

за вычетом привилегированных акций, не

подлежащих выкупу, и миноритарных долей

участия. Совет директоров также контроли-

рует уровень дивидендов, выплачиваемых

владельцам обыкновенных акций.

Совет директоров стремится сохранять

разумный баланс между более высокой при-

былью, которую может принести возросший

уровень заимствований, и преимуществами,

обеспечиваемыми более консервативной

структурой капитала.

В течение отчетного года не произошло ника-

ких изменений в подходах Группы к управле-

нию капиталом.

У Компании и ее дочерних предприятий

в течение двух лет, представленных в консо-

лидированной отчетности, имелись внешние

ограничительные требования, относящиеся

к капиталу.

299

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

7 127 млн долл. США (на 31 декабря 2015 г.:

23 Обязательства

от 5 512 млн долл. США до 6 838 млн долл.

США) в зависимости от фактических объемов

(a) Инвестиционные обязательства

закупок и применимых цен.

Группа заключила ряд договоров, предусма-

тривающих выполнение различных работ

по строительству и капитальному ремонту.

По расчетным оценкам, сумма обязательств

По состоянию на 31 декабря 2016 и 2015 гг.

перед третьими лицами в отношении продаж

величина обязательств составляет 157 млн

глинозема и других видов сырья в 2017-2034 гг.

долл. США и 169 млн долл. США соответ-

составляет по состоянию на 31 декабря

ственно. Срок исполнения указанных обяза-

2016 г. от 806 млн долл. США до 1 445 млн

тельств наступает в течение нескольких лет.

долл. США (на 31 декабря 2015 г.: от 793 млн

долл. США до 1 349 млн долл. США). Расчеты

(б) Обязательства по закупкам

по данным обязательствам будут произво-

Сумма обязательств перед третьими лицами

диться по рыночным ценам на дату поставки.

в отношении закупок глинозема, бокситов,

Расчетная сумма обязательств перед связан-

других видов сырья и прочих закупок в 2017-

ными сторонами в отношении продаж глино-

2034 гг. по долгосрочным договорам поставок

зема в 2017-2019 гг. составляет по состоянию

составляет по состоянию на 31 декабря 2016 г.

на 31 декабря 2016 г. от 546 млн долл. США

от 3 156 млн долл. США до 4 089 млн долл.

до 680 млн долл. США (на 31 декабря 2015 г.:

США (на 31 декабря 2015 г.: от 3 793 млн долл.

от 504 млн долл. США до 1 046 млн долл. США).

США до 4 912 млн долл. США) в зависимости

от фактических объемов закупок и цен.

Расчетная сумма обязательств перед связан-

Сумма обязательств перед связанными сторо-

ными сторонами в отношении продаж пер-

нами в отношении закупок глинозема в 2017 г.

вичного алюминия и сплавов в 2017-2030 гг.

по долгосрочным договорам поставок состав-

составляет по состоянию на 31 декабря 2016 г.

ляет по состоянию на 31 декабря 2016 г.

от 4 450 млн долл. США до 4 618 млн долл.

0 млн долл. США (на 31 декабря 2015 г.:

США (на 31 декабря 2015 г.: от 4 441 млн долл.

110 млн долл. США).

США до 5 016 млн долл. США). Расчетная сум-

Сумма обязательств перед связанными

ма обязательств перед третьими лицами

сторонами — совместными предприятиями в

в отношении продаж первичного алюминия

отношении закупок первичного алюминия и

и сплавов составляет по состоянию

сплавов в 2017-2030 гг. по долгосрочным до-

на 31 декабря 2016 г. от 941 млн долл. США

говорам поставок составляет по состоянию на

до 1 252 млн долл. США (на 31 декабря 2015 г.:

31 декабря 2016 г. от 5 748 млн долл. США до

от 307 млн долл. США до 654 млн долл. США).

(d) Обязательства по операционной аренде

Арендные платежи по договорам, которые не могут быть расторгнуты, подлежат уплате

в следующем порядке:

31 декабря 2016

31 декабря 2015

Млн долл. США

Менее года

От 1 до 5 лет

300

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(e) Обязательства социального характера

В дополнение к резервам по налогу на при-

Группа принимает участие в работах по тех-

быль, отраженным в настоящей консолиди-

ническому обслуживанию и содержанию со-

рованной финансовой отчетности, у Группы

циальных объектов инфраструктуры, а также

имеются некоторые налоговые позиции,

осуществляет программы социального обе-

в отношении которых существует вероят-

спечения для своих работников. В частности,

ность (хотя и менее 50%) доначисления сумм

Группа участвует в строительстве и содержа-

налогов по итогам налоговых проверок или

нии жилого фонда, лечебно-оздоровительных

по результатам разрешения споров с нало-

учреждений, транспортной инфраструктуры

говыми органами. По оценкам руководства,

и других объектов социальной сферы в рос-

если Группе не удастся доказать правомер-

сийских регионах, где расположены произ-

ность своих налоговых позиций, совокупная

водственные предприятия Группы. Затраты

максимальная величина доначисленных

на финансирование социальных программ

сумм, подлежащих уплате по состоянию

регулярно рассматриваются руководством

на 31 декабря 2016 и 2015 гг., может составить

и капитализируются или списываются

225 млн долл. США и 237 млн долл. США со-

по мере возникновения в соответствии

ответственно.

с установленным порядком.

(б) Условные обязательства

по природоохранной деятельности

Предприятия входящие в Группу осуществля-

24 Условные

ют свою деятельность в Российской Федера-

ции, на Украине, Ямайке, в Гайане, Республике

обязательства

Гвинея и странах Европейского союза

в течение многих лет, что приводит к воз-

(a) Налогообложение

никновению определенных экологических

Российское налоговое, валютное и таможен-

проблем. Государственные органы постоянно

ное законодательство допускает различные

пересматривают положения законодатель-

толкования и подвержено частым изменени-

ства по охране окружающей среды и меры

ям. Толкование руководством положений за-

по его исполнению, в связи с чем Группа

конодательства применительно к операциям

периодически проводит оценку своих обяза-

и хозяйственной деятельности Группы может

тельств по соблюдению природоохранного

быть оспорено соответствующими местными,

законодательства. Обязательства признаются

региональными и федеральными налоговыми

немедленно по мере их возникновения.

органами. В частности, последние события

В настоящее время не представляется воз-

в Российской Федерации говорят о том,

можным достоверно определить величину

что налоговые органы начинают занимать

обязательств по природоохранным меропри-

все более жесткую позицию при толковании

ятиям, которые могут возникнуть в резуль-

и обеспечении исполнения налогового за-

тате принятия внесенных на рассмотрение

конодательства, включая меры судебного

или будущих законодательных актов или

преследования (особенно это относится к ис-

применения более жестких мер по обеспече-

пользованию определенных схем проведения

нию соблюдения существующего законода-

торговых и коммерческих сделок, которые

тельства. С учетом существующей практики

могут применяться налогоплательщиками,

применения действующего законодательства

но противоречить позиции налоговых орга-

по охране окружающей среды руководство

нов и не соответствовать применявшимся

полагает, что у Группы отсутствуют вероят-

ранее толкованиям или практике). Различное

ные обязательства в этой области, которые

толкование налогового законодательства на-

могли бы оказать существенное отрицатель-

логовыми органами разного уровня, а также

ное влияние на ее финансовое положение

непоследовательность правоприменительной

и результаты деятельности. Вместе

практики создают дополнительную неопреде-

с тем Группа намеревается осуществить ряд

ленность в сфере налогообложения в Россий-

крупных инвестиционных проектов с целью

ской Федерации.

повышения эффективности своей будущей

природоохранной деятельности и приведе-

ния ее в полное соответствие с действующим

законодательством.

301

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(в) Юридические условные обязательства

(г) Риски и концентрация рисков

Группа является ответчиком по ряду судебных

Описание основных видов продукции Группы

исков, а также стороной в других судебных

и важнейших рынков сбыта, а также ее под-

разбирательствах, проводимых в ходе обыч-

верженности валютному риску содержится

ной хозяйственной деятельности. Руковод-

в прим. 1 «Общие положения» и прим. 22

ство регулярно проводит оценку возможного

«Управление финансовыми рисками

исхода претензий, судебных исков и иных

и справедливая стоимость». Одним из основ-

разбирательств, и в тех случаях, где оценка

ных факторов, влияющих на выручку Груп-

вероятного оттока средств из Группы являет-

пы, является цена, по которой Группа может

ся высокой, создается резерв, который отра-

реализовать свою продукцию. Цены, устанав-

жается в строке резервы в данной консолиди-

ливаемые Группой, в значительной степени

рованной финансовой отчетности (см. прим.

определяются ценами на мировом рынке.

20). На 31 декабря 2016 года сумма исков

Рентабельность и общие показатели деятель-

с возможным оттоком денежных средств

ности Группы в будущем во многом будут

составила по оценке руководства в среднем

зависеть от цен на первичный алюминий

60 млн долл. США (31 декабря 2015: 38 млн

на мировом рынке.

долл. США).

В январе 2013 года Компанией был получен

(д) Страхование

приказ о вызове в суд и исковое заявление,

В случаях, когда Группа вступает в договоры

поданное в Верховный суд Территории феде-

финансовой гарантии с целью обеспечения

ральной столицы Нигерии (Абуджа) от истца

исполнения обязательств других компаний,

BFIG Group Divino Corporation (BFIG) против

контролируемых бенефициарным акционе-

одного из дочерних предприятий Компании.

ром Группы, такие договоры рассматриваются

Данный иск на компенсацию убытков, возник-

Группой как договоры страхования и учитыва-

ших по причине вменяемого в вину ответчику

ются соответствующим способом. В связи

неправомерного препятствования истцу

с этим Группа рассматривает договоры фи-

в ходе тендера на приобретение мажоритар-

нансовых гарантий в качестве условных

ной доли акций Aluminium Smelter Company

обязательств до того времени, когда Группа

of Nigeria (ALSCON) и заявленной потери

должна будет понести расходы по такой га-

в прибыли BFIG, понесенной ею по причине

рантии.

проигрыша в тендере на приобретение вы-

шеупомянутой доли в ALSCON. BFIG требует

возмещения компенсационных убытков

в размере 2,8 миллиарда долл. США. В январе

2014 года удовлетворило ходатайство Группы

о включении Федеральной Республики Ни-

герии и Генерального прокурора Нигерии

в дело в качестве соответчика. Следующее

слушание по делу назначено на 28 марта

2017 года. Компания не ожидает какого-либо

значительного неблагоприятного воздей-

ствия на финансовое положение Группы или

ее деятельности в целом.

302

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

25 Операции со связанными

сторонами

(a) Операции с членами руководства и их близкими родственниками

Вознаграждение руководству

Суммы вознаграждения, полученные ключевыми руководящими сотрудниками в отчетном

году и отраженные в составе расходов на персонал (см. прим. 6(в)), составили:

Год, закончившийся 31 декабря

2016

2015

Млн долл. США

Заработная плата и премии

(b) Операции с зависимыми обществами

Информация о продажах связанным сторо-

и совместными предприятиями

нам за период раскрывается в прим. 5,

Информация о продажах зависимым обще-

о закупках у связанных сторон — в прим. 6,

ствам и совместным предприятиям раскры-

о дебиторской и кредиторской задолженно-

вается в прим. 5, о закупках у зависимых

стях связанных сторон — в прим. 17,

обществ и совместных предприятий —

об обязательствах перед связанными сторо-

в прим. 6, о дебиторской и кредиторской

нами — в прим. 23, о вознаграждениях дирек-

задолженностях перед зависимыми обще-

торам — в прим. 9 и 10, о прочих операциях

ствами и совместными предприятиями —

с акционерами — в прим. 11.

в прим. 17

Договоры на поставку электроэнергии

и мощностей

сторонами

В ноябре 2016 года Группа заключила новые

Группа совершает операции с прочими свя-

долгосрочные договоры с дочерними пред-

занными сторонами, большинство из которых

приятиями En+ на поставку электроэнергии

являются предприятиями, находящимися под

и мощностей для обеспечения нескольких

общим контролем Группы, или под контролем

заводов Группы, начиная с 2016 года и вплоть

SUAL Partners Limited, либо ее контролирую-

до 2025 года. Закупки будут производиться по

щих акционеров, или под контролем Glencore

ценовой формуле, близкой к рыночной цене.

International Plc либо контролируемых ею

предприятий, или под контролем Onexim

Holdings Limited, либо ее контролирующих

акционеров.

303

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Объемы электроэнергии, обязательные к поставке, согласно новым долгосрочным контрак-

там, приведены в таблице ниже:

Год

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

Млн КВт-час

37,598

37,700

37,598

37,700

37,598

Млн долл. США

562

564

562

564

562

(d) Остатки по операциям со связанными

на рыночных условиях (ii) сделки, заключае-

сторонами

мые не на рыночных условиях и являющиеся

В состав внеоборотных активов и обяза-

частью более обширной сделки с несвязан-

тельств на 31 декабря 2016 включены остатки

ными третьими лицами, заключенной без

по операциям со связанными сторонами,

заинтересованности (iii) сделки, заключаемые

а именно с компаниями под общим контро-

на уникальных условиях характерных только

лем в размере 41 млн долл. США и с зависи-

для Группы и другого участника сделки.

мыми компаниями — зависимыми компания-

ми и совместными предприятиями в размере

(f) Операции со связанными сторонами

ноль млн долл. США (31 декабря 2015:

Не все операции со связанными сторонами

38 млн долл. США и 55 млн долл. США, соот-

и балансы, приведенные выше, соответству-

ветственно).

ют определению «Операций со связанными

сторонами», в соответствии с Главой 14,

(e) Политика ценообразования

Правил Листинга Гонконгской Фондовой

Цены по сделкам со связанными сторонами

Биржи. Подробная информация об «Опера-

устанавливаются в каждом случае отдельно

циях со связанными сторонами» раскрыва-

и необязательно являются рыночными.

ется в отчете Совета Директоров Годового

Существует три типа сделок Группы со свя-

отчета Компании на 31 декабря 2016 года.

занными сторонами: (i) сделки заключаемые

304

АО «РУСАЛ». Годовой отчёт Creating value за 2016 год - часть 6