ОАО «РЖД». Аудиторское заключение о консолидированной финансовой отчетности за 2014 год - часть 7

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

34.

Оценка справедливой стоимости, финансовые инструменты, цели и принципы
управления рисками (продолжение)

Справедливая стоимость финансовых инструментов (продолжение)

В течение 2014 и 2013 годов переводов активов и обязательств между Уровнем 1 и Уровнем 2
иерархии определения справедливой стоимости не осуществлялось.

По  оценкам  руководства, балансовая  стоимость  ликвидных  финансовых  инструментов, а  также
финансовых инструментов с коротким сроком погашения (менее трех месяцев), таких, например, как
денежные  средства  и  их  эквиваленты, краткосрочные  инвестиции, краткосрочная  дебиторская  и
кредиторская задолженность, краткосрочные займы выданные и кредиты полученные, соответствует
их  справедливой  стоимости. Данное  предположение  применимо  также  ко  всем  финансовым
инструментам с «плавающей» ставкой процента.

Поскольку в отношении части финансовых инструментов Группы отсутствует активный рынок,
определение справедливой стоимости требует использования суждений, основывающихся на данных
о текущих рыночных условиях и специфических рисках, присущих таким инструментам.

В  отношении  финансовых  инструментов  с  фиксированной  процентной  ставкой, оценка  справедливой
стоимости основывалась на сравнении процентной ставки на момент первоначального признания таких
инструментов  с  текущими  рыночными  ставками  для  аналогичных  финансовых  инструментов. Для
облигаций, процентная  ставка  по  которым  привязана  к  ИПЦ, справедливая  стоимость  на  дату
первоначального  признания  определялась  на  базе  рыночных  процентных  ставок  на  дату  признания.
Справедливая  стоимость  депозитов  с  фиксированной  ставкой  процента  оценена  с  помощью
дисконтирования денежных потоков по таким депозитам, с использованием текущих процентных ставок
в  отношении  аналогичных  по  кредитным  рискам  и  срокам  депозитов. В  отношении  финансовых
обязательств, котирующихся  на  рынке, справедливая  стоимость  определяется  на  базе  рыночных
котировок. В  отношении  финансовых  обязательств, не  котирующихся  на  рынке, и  долгосрочной
дебиторской  задолженности  была  использована  модель  дисконтированных  денежных  потоков, с
применением текущей  ставки доходности, соответствующей  остаточному сроку  до погашения данных
инструментов.

Справедливая стоимость производных финансовых инструментов рассчитывается исходя из
рыночных условий с поправкой на кредитный риск, т.е. с учетом кривых кредитно-дефолтных
«свопов» (CDS) банков и стран, которые используются в качестве базы для CDS кривой Компании.

Оценки, представленные в отчетности, могут не быть индикаторами того, какие суммы Группа может
получить, полностью реализовав на рынке имеющиеся финансовые инструменты.

Следующая таблица обобщает данные о существующих различиях между балансовой стоимостью
финансовых активов и обязательств Группы и их справедливой стоимостью по состоянию на
31 декабря 2014 г.

Балансовая стоимость

с учетом начисленных

процентов

Справедливая

стоимость

млн. руб.

Финансовые активы

Займы выданные (Примечание 9)

2 693

2 628

Банковские депозиты (Примечание 9)

2 444

Финансовые обязательства

Долгосрочные кредиты с фиксированной процентной

ставкой (Примечание 16)

55 382

54 377

Долговые ценные бумаги
- Облигации (Примечание 16)

169 825

154 643

- Сертификаты долевого участия в займе (Примечание 16)

406 989

334 727

Обязательства по финансовой аренде (Примечание 20)

48 882

48 696

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

34. Оценка справедливой стоимости, финансовые инструменты, цели и принципы

управления рисками (продолжение)

Справедливая стоимость финансовых инструментов (продолжение)

Балансовая стоимость
с учетом начисленных

процентов

Справедливая

стоимость

млн. руб.

Финансовые активы
Займы выданные (Примечание 9)

12 051

12 046

Финансовые обязательства

Долгосрочные кредиты с фиксированной процентной

ставкой (Примечание 16)

59 053

57 389

Долговые ценные бумаги
- Облигации (Примечание 16)

194 779

193 173

- Сертификаты долевого участия в займе (Примечание 16)

242 268

244 105

Обязательства по финансовой аренде (Примечание 20)

38 221

38 766

Прочие долгосрочные обязательства

1 233

1 429

Руководство полагает, что балансовая стоимость иных финансовых активов и обязательств, не
указанных в таблицах, приведенных выше, соответствует их справедливой стоимости по состоянию
на 31 декабря 2014 и 2013 гг.

Управление капиталом

Капитал включает собственные средства Группы, приходящиеся на долю акционера материнской
компании.

Группа осуществляет управление структурой капитала в свете изменений экономической ситуации и
может вносить в него изменения путем выпуска акций и выплаты дивидендов акционеру.

35. События после отчетной даты

Кредиты и займы полученные

В феврале 2015 года Компания осуществила частичный выкуп облигаций серии 23 на общую сумму
14 519 миллионов рублей, предъявленных владельцами облигаций к выкупу в соответствии с
условиями оферты. Общая номинальная стоимость облигаций данной серии составляла
15 000 миллионов рублей.

В марте 2015 года Компания разместила на российском рынке 25-летние облигации серии 33 и 34 по
номинальной стоимости 15 000 миллионов рублей каждая. Облигации были выкуплены банками на
средства, выделенные Фондом национального благосостояния.

В апреле 2015 года Компания осуществила полный выкуп облигаций серии 14 на общую сумму
15 000 миллионов рублей.

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

35. События после отчетной даты (продолжение)

Кредиты и займы полученные (продолжение)

В апреле 2015 года Компания погасила краткосрочный заем, полученный от АО «Банк ВТБ», в
размере 55 000 миллионов рублей и привлекла 40 000 миллионов рублей по краткосрочному займу по
новому договору кредитной линии с АО «Банк ВТБ» с суммарным кредитным лимитом
50 000 миллионов рублей.

Правительственные субсидии

Правительство Российской Федерации одобрило предоставление следующих субсидий Группе на
2015 год:

для компенсации эффектов регулирования тарифов на пассажирские перевозки дальнего
следования в сумме до 26 149 миллионов рублей;

для компенсации эффектов регулирования тарифов на пригородные пассажирские перевозки в
сумме до 33 800 миллионов рублей.

Уставный капитал

В 2015 году  Компания  выпустила 50 000 000 привилегированных  акций  номинальной  стоимостью
1 тысяча  рублей  каждая. Выпуск  был  одобрен  акционером  Компании  для  целей  реализации
мероприятий  по  модернизации  железнодорожной  инфраструктуры  Байкало-Амурской  и
Транссибирской железнодорожных магистралей с развитием пропускных и провозных способностей.
Сумма  денежных  средств, полученная  в 2015 году  за  выпущенные  акции, составила
50 000 миллионов рублей.

Дочерние компании

В апреле 2015 года Компания продала долю владения в размере 25% в уставном капитале дочерней
компании АО «Росжелдорпроект» за денежное вознаграждение в размере 2 450 миллионов рублей. В
результате, доля участия Компании в АО «Росжелдорпроект» сократилась до 25% плюс одна акция, и
Группа потеряла контроль над АО «Росжелдорпроект». По состоянию на 31 декабря 2014 г., активы и
обязательства дочерней компании АО «Росжелдорпроект» были классифицированы как группа
выбытия, предназначенная для продажи, в соответствии с МСФО 5 (Примечание 14).

Налоги

В апреле 2015 года Совет Федерации Федерального Собрания Российской Федерации одобрил
введение нулевой ставки по НДС в отношении услуг по перевозке пассажиров железнодорожным
транспортом в пригородном сообщении на период до 31 декабря 2016 г.

Прочее

В  феврале 2015 года  был  зарегистрирован  переход  права  собственности  на  объекты  недвижимого
имущества, входящего  в  состав  автомобильной  дороги «Адлер – Красная  Поляна», в  пользу
Росимущества.  Данные  активы  были  отражены  по  состоянию  на  31  декабря  2014  г.  как
предназначенные для продажи в соответствии с МСФО 5 (Примечание 14).

содержание .. 5 6 7