ОАО "Российские железные дороги". Ежеквартальный отчёт за 2 квартал 2018 года

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

32.

Договорные и условные обязательства (продолжение)

Налогообложение (продолжение)

Помимо Российской Федерации, Группа осуществляет свою деятельность в ряде иностранных

юрисдикций. В состав Группы входят компании, созданные за пределами Российской Федерации,

которые подлежат налогообложению по ставкам и в соответствии с законодательством юрисдикций, в

которых компании Группы признаются налоговыми резидентами. Налоговые обязательства

иностранных компаний Группы определяются исходя из того, что иностранные компании Группы не

являются налоговыми резидентами Российской Федерации, а также не имеют постоянного

представительства в Российской Федерации и, следовательно, не облагаются налогом на прибыль

согласно российскому законодательству, за исключением случаев удержания налога на доходы у

источника (т.е. дивиденды, проценты, доход от прироста капитала и т.д.).

В 2017 году имело место дальнейшее внедрение механизмов, направленных против уклонения от

уплаты налогов с использованием низконалоговых юрисдикций и агрессивных структур налогового

планирования. В частности, эти изменения включали определение понятия бенефициарного владения,

налогового резидентства юридических лиц по месту осуществления фактической деятельности, а

также подход к налогообложению контролируемых иностранных компаний в Российской Федерации.

Кроме этого, была законодательно установлена концепция налоговой выгоды в отношении всех

налогов, взимаемых на территории Российской Федерации, с фокусом на присутствие деловой цели

при осуществлении хозяйственных операций, а также подтверждение исполнения обязательств по

заключенным договорам сторонами договора, либо лицом, на которого эти обязательства были

переданы по договору или закону. Данное изменение существенно меняет концепцию признания факта

получения налогоплательщиками необоснованной налоговой выгоды, что окажет существенное

влияние на сложившуюся ранее судебную практику. При этом практический механизм применения

данной нормы еще не до конца урегулирован, а судебная практика по внесенным изменениям – не

сформирована.

Указанные изменения, а также последние тенденции в применении и интерпретации отдельных

положений российского налогового законодательства указывают на то, что налоговые органы могут

занять более жесткую позицию при интерпретации законодательства и проверке налоговых расчетов.

Как следствие, налоговые органы могут предъявить претензии по тем сделкам и методам учета, по

которым раньше они претензий не предъявляли. В результате, могут быть начислены значительные

налоги, пени и штрафы. Определение сумм претензий по возможным, но не предъявленным искам, а

также оценка вероятности неблагоприятного исхода, не представляются возможными. Налоговые

проверки могут охватывать три календарных года деятельности, непосредственно предшествовавшие

году проверки. При определенных условиях проверке могут быть подвергнуты и более ранние

налоговые периоды.

По мнению руководства, по состоянию на 31 декабря 2017 г. соответствующие положения

законодательства интерпретированы им корректно, и резервы, связанные с обязательствами по уплате

налогов (Примечания 17 и 30) отражены в консолидированной финансовой отчетности в достаточной

сумме с учетом указанных выше рисков. Однако, существует вероятность того, что соответствующие

государственные органы могут занять иную позицию в отношении вопросов, допускающих

возможность неоднозначного толкования, что может оказать существенное влияние на финансовую

отчетность Группы.

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

32.

Договорные и условные обязательства (продолжение)

Существующие и потенциальные иски против Группы

Группа является ответчиком в ряде судебных разбирательств, возникших в ходе нормального ведения

финансово-хозяйственной деятельности. По состоянию на 31 декабря 2017 г. в отношении таких

разбирательств Группой был создан резерв в размере 11 706 миллионов рублей (на 31 декабря

2016 г.: 8 581 миллион рублей) (Примечание 17).

Страхование

Страховая отрасль в России находится на стадии развития: емкость страхового рынка и низкая

вариативность продуктового предложения пока не в состоянии полностью удовлетворить потребности в

страховании рисков имущества и ответственности. Обязательные виды страхования, принятые в других

странах, вводятся постепенно, и по некоторым видам страхования пока недоступны.

Руководством утверждена корпоративная политика организации страховой защиты для компаний

Группы. Политика устанавливает общие принципы для компаний Группы в отношении ключевых

условий страхования.

В течение 2017 года Группа продолжила обеспечивать страховое покрытие в отношении основных

категорий имущества. Группа не имела страхового покрытия в отношении риска прерывания

деятельности, так как по оценке руководства Группы, соответствующие расходы на страхование

значительно превысили бы потенциальные убытки, связанные с указанным риском.

Существенные договорные обязательства

Начиная с 2007 года, Группа заключила ряд долгосрочных договоров на реконструкцию железных

дорог, подвижного состава, туннелей, мостов, контактной и телекоммуникационных сетей, а также на

приобретение электропоездов, материалов верхнего строения пути и прочего оборудования с

российскими поставщиками, включая договоры со связанными сторонами:

Общая сумма

по договору

Обязательство

по состоянию

на 31 декабря

2017

г.

млн. руб.

Договоры на строительство и реконструкцию инфраструктуры

Восточного полигона

262 201

193 710

Прочие договоры

722 032

362 690

Итого

984 233

556 400

В состав сумм в таблице выше включены суммы по договорам, заключенным со связанными

сторонами по состоянию на 31 декабря 2017 г., в размере 35 631 миллион рублей. По состоянию на

31 декабря 2017 г. обязательства по данным договорам со связанными сторонами составили
16 570

миллионов рублей.

Группа также заключила ряд долгосрочных договоров на техническое обслуживание пассажирского

подвижного состава на срок до 40 лет с компаниями Siemens AG и Patentes Talgo S.L. на общую сумму
214 507

миллионов рублей (в том числе 107 842 миллиона рублей, по оплате услуг, номинированных

в евро, по курсу на 31 декабря 2017 г.). Стоимость работ, планируемых к выполнению по данным

договорам после 31 декабря 2017 г., составляет 195 801 миллион рублей (в том числе
90 990

миллионов рублей, по оплате услуг, номинированных в евро, по курсу на 31 декабря 2017 г.).

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

32.

Договорные и условные обязательства (продолжение)

Обязательства по операционной аренде

Дочерние компании Группы заключили договоры операционной аренды, главным образом в

отношении офисных площадей и производственных зданий, производственных площадей и

оборудования, транспортных средств, а также аренды подвижного состава, без права досрочного

расторжения. По состоянию на 31 декабря 2017 и 2016 гг. будущие минимальные арендные платежи

по договорам аренды составляют:

31 декабря

2017

г.

2016

г.

млн. руб.

До одного года

15 381

12 845

От одного года до пяти лет

17 392

25 697

Свыше пяти лет (А)

3 460

35 214

Итого минимальные арендные платежи

36 233

73 756

(А) В 2017 году АО «Федеральная грузовая компания», дочернее общество Группы, расторгло

договор операционной субаренды подвижного состава и заключило договор финансовой аренды

(Примечание 20).

33.

Производные финансовые инструменты

Номинальные и справедливые стоимости производных финансовых инструментов по состоянию на
31

декабря 2017 и 2016 гг. представлены в таблице ниже:

31 декабря 2017 г.

31 декабря 2016 г.

Номи-

нальная

стоимость

Справедливая

стоимость

Номи-

нальная

стоимость

Справедливая

стоимость

Активы

Обяза-

тельства

Активы

Обяза-

тельства

млн. руб.

Контракты по валютам

Соглашения «своп» – на российском рынке

203 729

(29 229)

239 369

404

(32 893)

Контракты по валютам и процентам

Соглашения «своп» – на российском рынке

8 699

–

(420)

8 764

–

(177)

Контракты по ценным бумагам

Форвардные контракты – на российском

рынке

4 382

–

(567)

4 382

–

(1 073)

Опционы – на российском рынке

7 826

3 417

–

6 314

3 184

–

Итого активов/(обязательств) по

производным финансовым инструментам

3 503

(30 216)

3 588

(34 143)

Прибыли и убытки от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов

включаются в состав статьи «Изменения справедливой стоимости производных финансовых

инструментов, нетто», а также, в части переоценки инструментов хеджирования по хеджируемым

денежным потокам, в состав статьи «Эффекты применения учета хеджирования»

консолидированного отчета о прибылях и убытках и статьи «Переоценка инструментов

хеджирования» консолидированного отчета о прочем совокупном доходе.

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

34.

Эффекты применения учета хеджирования

Начиная с июля 2015 года, в соответствии с МСФО (IAS) 39 и со своей утвержденной политикой

управления валютными рисками, принимая во внимание возросший риск изменения курса рубля по

отношению к иностранным валютам, руководство Компании определило займы, номинированные в

швейцарских франках и долларах США, представленные сертификатами долевого участия в займе

(Примечание

), а также связанные с ними «своп» соглашения в качестве инструментов хеджирования

будущих прогнозируемых денежных потоков по выручке, номинированной в швейцарских франках.

В 2016 году, в связи с изменениями в макроэкономической ситуации, руководство Компании

пересмотрело свою оценку прогнозируемых денежных потоков по выручке, номинированной в

швейцарских франках, что привело к прекращению ранее начатых отношений хеджирования с

одновременным началом новых отношений хеджирования потоков по выручке, номинированной в

швейцарских франках.

Также, с июля 2015 года руководство определило часть займов, номинированных в евро и

представленных сертификатами долевого участия в займе (Примечание

), как инструмент

хеджирования чистых инвестиций в дочернюю компанию Gefco S.A.

Хеджирование денежных потоков

По состоянию на 31 декабря 2017 г. объектом хеджирования выступают прогнозируемые денежные

потоки по выручке от транзитной перевозки грузов через территорию Российской Федерации,

номинированной в швейцарских франках. Учет по незавершенным отношениям хеджирования

осуществляется в отношении значительной доли прогнозируемой выручки за транзитные перевозки на

период с января 2017 года до конца 2020 года и части прогнозируемой выручки за транзитные

перевозки на период с января 2021 года до конца 2029 года, равномерное поступление которой в

указанные периоды ожидается с высокой степенью вероятности.

Хеджирование осуществляется в отношении риска изменения курса рубля по отношению к

швейцарскому франку. В той мере, в которой изменение курса влияет на инструмент хеджирования,

эффекты такого влияния отражаются в составе ПСД; в дальнейшем указанные эффекты переносятся в

состав прибыли или убытка того периода, в котором признается хеджируемая выручка.

Хеджирование чистых инвестиций в иностранные операции

Объектом хеджирования выступает инвестиция Компании в дочернюю компанию Gefco S.A. в части

зарубежных операций, функциональной валютой которых является евро.

Хеджирование осуществляется в отношении риска изменения курса рубля по отношению к евро.

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

34.

Эффекты применения учета хеджирования (продолжение)

Справедливая стоимость инструментов хеджирования

Балансовая и справедливая стоимости инструментов хеджирования по состоянию на 31 декабря
2017

и 2016 гг. представлены в таблице:

31 декабря 2017 г.

31 декабря 2016 г.

Балансовая

стоимость

с учетом

начисленных

процентов

Справедливая

стоимость

Балансовая

стоимость

с учетом

начисленных

процентов

Справедливая

стоимость

млн. руб.

Инструменты хеджирования денежных

потоков

Сертификаты долевого участия в займе

(доллары США) (Примечание 15)

140 956

149 109

168 902

174 512

Сертификаты долевого участия в займе

(швейцарские франки) (Примечание 15)

62 977

63 524

36 666

37 405

Соглашения «своп» на российском рынке

(Примечание 33)

(13 853)

(10 958)

Инструменты хеджирования инвестиций в

иностранные операции

Сертификаты долевого участия в займе (евро)

(Примечание 15)

51 739

57 036

47 941

51 507

Итого

241 819

255 816

242 551

252 466

Эффекты применения учета хеджирования

Информация об эффекте применения учета хеджирования, признанном в составе консолидированного

отчета о прочем совокупном доходе за годы, закончившиеся 31 декабря 2017 и 2016 гг., представлена

ниже:

Инструменты

хеджирования

денежных

потоков

Инструменты

хеджирования

чистых

инвестиций в

иностранные

операции

Итого

млн. руб.

Накопленная переоценка инструментов хеджирования

на 1 января 2016 г.

(42 169)

(10 124)

(52 293)

Изменение резерва – признание дохода от переоценки

инструментов хеджирования

48 552

11 621

60 173

Изменение резерва – реклассификация накопленных убытков от

переоценки инструментов хеджирования в состав расходов

периода

14 206

‒

14 206

Эффект реклассификации и переоценки на налог на прибыль

(Примечание 30)

(12 552)

(2 324)

(14 876)

Накопленная переоценка инструментов хеджирования

на 31 декабря 2016 г.

8 037

(827)

7 210

Изменение резерва – признание дохода/(расхода) от переоценки

инструментов хеджирования

4 179

(3 699)

480

Изменение резерва – реклассификация накопленного дохода от

переоценки инструментов хеджирования в состав доходов

периода

(1 333)

‒

(1 333)

Эффект реклассификации и переоценки на налог на прибыль

(Примечание 30)

(569)

740

171

Накопленная переоценка инструментов хеджирования

на 31 декабря 2017 г.

10 314

(3 786)

6 528

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

34.

Эффекты применения учета хеджирования (продолжение)

Информация об эффекте применения учета хеджирования, признанном в составе консолидированного

отчета о прибылях и убытках за годы, закончившиеся 31 декабря 2017 и 2016 гг., представлена ниже:

2017

г.

2016 г.

млн. руб.

Эффективная часть переоценки инструментов хеджирования по

хеджируемым денежным потокам текущего периода,

реклассифицированная в состав доходов/(расходов)

1 333

(2 898)

Переоценка инструментов хеджирования по закончившимся

отношениям хеджирования денежных потоков, реклассифицированная

в состав расходов

‒

(1 446)

Переоценка инструментов хеджирования, реклассифицированная в

состав расходов в связи с прекращением отношений хеджирования (А)

‒

(9 862)

Итого реклассифицировано в состав прибыли или убытка

1 333

(14 206)

Неэффективная часть переоценки инструментов хеджирования по

хеджируемым денежным потокам будущих периодов

Неэффективная часть переоценки инструментов хеджирования

инвестиций в иностранные операции

(76)

351

Итого доход/(расход), признанный в составе прибыли или убытка

1 302

(13 809)

(А) В 2016 году руководство Группы пересмотрело оценку прогнозируемых денежных потоков по

выручке от транзитной перевозки грузов, номинированной в швейцарских франках, в связи с чем

часть накопленной переоценки, относящаяся к прекращенным отношениям хеджирования, была

реклассифицирована в состав прибыли или убытка.

35.

Оценка справедливой стоимости, финансовые инструменты, цели и принципы управления

рисками

Основные финансовые инструменты Группы включают банковские кредиты, договоры финансовой

аренды, облигационные займы, сертификаты долевого участия в займе, производные финансовые

инструменты, денежные средства и банковские депозиты. Основная цель этих инструментов

заключается в привлечении средств для финансирования деятельности Группы. Группа имеет иные

финансовые активы и обязательства, такие как дебиторская задолженность покупателей и заказчиков

и кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, которые возникают

непосредственно в процессе ее деятельности. Группа также владеет инвестициями, имеющимися в

наличии для продажи.

Группа подвержена кредитному риску, риску ликвидности и рыночному риску.

Комиссия по управлению финансовыми рисками и Департамент корпоративных финансов Компании

осуществляют мониторинг финансовых рисков. Кредитные, валютные и процентные риски

регулируются Политикой управления финансовыми рисками и соответствующими внутренними

положениями. Компания также поддерживает единую систему и единые методы управления

финансовыми рисками во всех дочерних обществах.

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

35.

Оценка справедливой стоимости, финансовые инструменты, цели и принципы управления

рисками (продолжение)

Кредитный риск

Кредитный риск представляет собой риск неисполнения контрагентом своих обязательств, в

результате чего Группа может понести финансовые убытки.

Денежные средства размещаются в финансовых институтах, которые на момент размещения средств

имеют, по оценкам руководства, минимальный риск дефолта. Руководство осуществляет мониторинг

кредитоспособности банков, в которых размещаются денежные средства Группы, а также

обеспечивает отсутствие превышения суммы депозитов, размещенных Компанией в каждой отдельной

финансовой организации, над верхней границей разрешенного лимита. Данные лимиты

пересчитываются ежеквартально в соответствии с утвержденной корпоративной политикой, которая

учитывает количественные и качественные показатели деятельности финансовых институтов. Лимиты

рассматриваются и утверждаются Комиссией по управлению финансовыми рисками Компании.

Финансовые активы, по которым у Группы возникает потенциальный кредитный риск, представлены

в основном дебиторской задолженностью покупателей и заказчиков, прочей дебиторской

задолженностью и выданными займами. Балансовая стоимость данных финансовых активов, за

вычетом обесценения, представляет собой максимальную сумму, подверженную кредитному риску. За

исключением обстоятельств, описанных ниже, у Группы нет существенной концентрации кредитного

риска. Хотя степень погашения дебиторской задолженности подвержена влиянию экономических

факторов, руководство считает, что существенный риск потерь сверх суммы признанного обесценения

отсутствует.

Крупнейшим дебитором Группы по состоянию на 31 декабря 2017 г. является PSA Peugeot Citroen

(компания, владеющая долей в размере 25% в Gefco S.A., дочерней компании Группы), дебиторская

задолженность от которой составляет 278 миллионов евро (19 146 миллионов рублей по курсу на
31

декабря 2017 г.). Данная задолженность представляет собой дебиторскую задолженность перед

Группой Gefco за оказанные логистические услуги. Прочая дебиторская задолженность Группы Gefco

в размере 618 миллионов евро (42 562 миллиона рублей по курсу на 31 декабря 2017 г.) по состоянию

на 31 декабря 2017 г. представляет собой задолженность от значительного количества иных клиентов.

Основная часть продаж транспортных услуг Компании осуществляется на условиях предоплаты.

Соответственно, дебиторская задолженность, за исключением задолженности перед Группой Gefco,

включает ограниченное количество контрагентов, преимущественно государственные структуры.

Кроме того, ряд дебиторов Группы по расчетам за вспомогательные услуги, такие, как предоставление

тепла и электроэнергии, являются муниципальными предприятиями и государственными

организациями.

Крупнейшим дебитором Группы, после PSA Peugeot Citroen, является Агентство, дебиторская

задолженность которого по состоянию на 31 декабря 2017 г. составляет 16 289 миллионов рублей (на

31 декабря 2016 г.: 14 585 миллионов рублей). Агентство осуществляет с Группой расчеты по

субсидиям, выделяемым Компании из федерального бюджета на возмещение эффекта регулирования

тарифов (Примечания 8, 26, 27 и 31).

Группа не имеет возможности изменить положения законодательства, регулирующие вопросы

оказания услуг по предоставлению доступа к инфраструктуре пригородным пассажирским компаниям

и не имеет возможности прекратить оказание услуг данным контрагентам. Группа проводит

регулярные переговоры с федеральными и региональными органами власти в отношении условий

погашения указанной дебиторской задолженности.

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

35.

Оценка справедливой стоимости, финансовые инструменты, цели и принципы управления

рисками (продолжение)

Кредитный риск (продолжение)

Максимальная величина активов Группы, подверженных кредитному риску равна балансовой

стоимости данных финансовых активов по состоянию на 31 декабря 2017 и 2016 гг., и представлена

ниже:

2017 г.

2016 г.

млн. руб.

Денежные средства и их эквиваленты (за исключением наличных

денежных средств)

162 587

137 436

Банковские депозиты

503

4 043

Займы выданные

1 335

1 447

Краткосрочная дебиторская задолженность (Примечание 11)

113 820

112 024

Дебиторская задолженность выбывающей группы

477

Дебиторская задолженность Агентства (Примечание 8)

16 289

14 585

Дебиторская задолженность Министерства труда (Примечание 8)

‒

1 017

Производные финансовые инструменты (Примечание 33)

3 503

3 588

Прочие

5 754

5 546

Активы, подверженные кредитному риску

304 268

279 779

Анализ по срокам возникновения финансовых активов, являющихся просроченными или в отношении

которых Группой было признано обесценение по состоянию на 31 декабря 2017 и 2016 гг., представлен

ниже:

2017 г.

2016 г.

Сумма

Обесценение

Сумма

Обесценение

млн. руб.

Денежные средства и их эквиваленты

(за исключением наличных денежных

средств)

162 587

‒

137 436

‒

Без просрочки

125 721

‒

135 686

(19)

Просроченные

48 863

(32 903)

28 319

(21 643)

менее 1 года

31 127

(16 014)

25 513

(18 837)

более 1 года

17 736

(16 889)

2 806

(2 806)

Итого

337 171

(32 903)

301 441

(21 662)

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

35.

Оценка справедливой стоимости, финансовые инструменты, цели и принципы управления

рисками (продолжение)

Кредитный риск (продолжение)

Движение резерва под обесценение за годы, закончившиеся 31 декабря 2017 и 2016 гг. представлено

ниже:

За год, закончившийся 31 декабря 2017 г.

Остаток на

1 января

2017 г.

Создано

за год

Восстанов-

лено

Использо-

вано

Прочее

Остаток на

31 декабря

2017 г.

млн. руб.

Резерв по дебиторской

задолженности

Дебиторская задолженность по

перевозкам

(3 280)

(9 768)

198

679

(12 167)

Дебиторская задолженность по

логистическим услугам

(1 871)

(1 701)

1 257

(62)

(2 352)

Прочая краткосрочная

дебиторская задолженность

(12 411)

(5 336)

1 955

1 947

(21)

(13 866)

Долгосрочная дебиторская

задолженность

(302)

(152)

‒

289

‒

(165)

(17 864)

(16 957)

3 410

2 940

(79)

(28 550)

Резерв по прочим

финансовым активам

Займы выданные

(427)

(73)

‒

(16)

(516)

Прочие финансовые активы

(3 371)

(562)

‒

(3 837)

(3 798)

(635)

‒

(4 353)

Итого

(21 662)

(17 592)

3 410

2 940

(32 903)

За год, закончившийся 31 декабря 2016 г.

Остаток на

1 января

2016 г.

Создано

за год

Восстанов-

лено

Использо-

вано

Прочее

Остаток на

31 декабря

2016 г.

млн. руб.

Резерв по дебиторской

задолженности

Дебиторская задолженность по

перевозкам

(4 421)

(1 434)

2 575

‒

(3 280)

Дебиторская задолженность по

логистическим услугам

(2 023)

(1 080)

960

272

(1 871)

Прочая краткосрочная

дебиторская задолженность

(8 592)

(5 633)

849

965

‒

(12 411)

Долгосрочная дебиторская

задолженность

(431)

(1)

‒

130

‒

(302)

(15 467)

(8 148)

4 384

1 367

‒

(17 864)

Резерв по прочим

финансовым активам

Займы выданные

(541)

(37)

‒

151

‒

(427)

Прочие финансовые активы

(2 430)

(1 277)

328

‒

(3 371)

(2 971)

(1 314)

479

‒

(3 798)

Итого

(18 438)

(9 462)

4 392

1 846

‒

(21 662)

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

100

35.

Оценка справедливой стоимости, финансовые инструменты, цели и принципы

управления рисками (продолжение)

Кредитный риск (продолжение)

Сумма расходов от создания резерва по сомнительным долгам, нетто, признанная в

консолидированном отчете о прибылях и убытках в 2017 году, в размере 14 723 миллиона рублей
(2016

год: нетто расход от создания резерва 3 261 миллион рублей), включает:

•

расходы по созданию и доходы от восстановления резерва под обесценение дебиторской

задолженности, при этом, нетто эффект от начисления резерва составил 13 547 миллионов

рублей (2016 год: нетто эффект от восстановления резерва составил 3 764 миллиона рублей);

•

списанную на финансовые результаты дебиторскую задолженность и прочие финансовые активы

в сумме 1 826 миллионов рублей (2016 год: 96 миллионов рублей); а также

•

движение резерва под обесценение авансов выданных и НДС в сумме нетто дохода
650

миллионов рублей (2016 год: нетто доход 599 миллионов рублей).

По состоянию на 31 декабря 2017 г. Группа начислила резерв под обесценение денежных средств,

размещенных на расчетных и депозитных счетах в банках с отозванной лицензией, в размере
3 152

миллиона рублей (на 31 декабря 2016 г.: 3 152 миллиона рублей). Данные активы отражены в

составе прочих долгосрочных финансовых активов консолидированного отчета о финансовом

положении (Примечание 8).

Риск ликвидности

Риск ликвидности состоит в том, что Группа может быть неспособна своевременно погашать свои

обязательства. Группа управляет своей ликвидностью таким образом, чтобы обеспечить наличие

достаточных средств, необходимых для погашения своих обязательств с тем, чтобы избежать

необоснованных убытков и негативного влияния на репутацию.

Группа управляет своей ликвидностью за счет поддержания достаточных остатков денежных средств

и доступных для выборки лимитов кредитных ресурсов, регулярного мониторинга прогнозных и

фактических денежных поступлений и расходов, а также за счет поддержания равновесия сроков

погашения финансовых активов и обязательств.

Одним из основных показателей, регулярно оцениваемых руководством в рамках мониторинга уровня

долговой нагрузки, является отношение чистого долга к EBITDA.

Сумма чистого долга рассчитывается как общая сумма обязательств по заемным средствам и

финансовой аренде за вычетом денежных средств и их эквивалентов по состоянию на отчетную дату.

Показатель EBITDA рассчитывается как операционная прибыль после субсидий до вычета расходов

на амортизацию и убытков от обесценения основных средств и нематериальных активов за отчетный

период.

В соответствии с финансовой стратегией Группы отношение чистого долга к EBITDA не должно

превышать 2,5.

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

101

35.

Оценка справедливой стоимости, финансовые инструменты, цели и принципы управления

рисками (продолжение)

Риск ликвидности (продолжение)

Расчет отношения чистого долга к EBITDA по состоянию на 31 декабря 2017 и 2016 гг. представлен

ниже.

2017 г.

2016 г.

млн. руб.

Общая сумма обязательств по заемным средствам (Примечание 15)

1 103 595

942 485

Общая сумма обязательств по финансовой аренде (Примечание 20)

34 736

55 693

За вычетом: денежные средства и их эквиваленты (Примечание 12)

(162 584)

(137 074)

Чистый долг

975 747

861 104

Операционная прибыль после субсидий

250 602

94 099

Амортизация

205 946

207 611

Убытки от обесценения основных средств и нематериальных активов,

нетто

38 994

141 556

EBITDA

495 542

443 266

Чистый долг / EBITDA

2,0

1,9

Руководство также отслеживает отношение EBITDA к нетто расходам по процентам.

На ежемесячной основе Группа подготавливает финансовый план, целью которого является

обеспечение наличия достаточных денежных средств для своевременной оплаты операционных

расходов, погашения финансовых обязательств, а также осуществления необходимых капитальных

вложений. Группа определила стандартные сроки платежей по кредиторской задолженности и

проводит соответствующий мониторинг своевременности платежей поставщикам и подрядчикам.

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

102

35.

Оценка справедливой стоимости, финансовые инструменты, цели и принципы управления

рисками (продолжение)

Риск ликвидности (продолжение)

В таблицах, приведенных ниже, представлен анализ финансовых обязательств Группы по срокам их

погашения. Данный анализ основывается на недисконтированных договорных суммах, включая

процентные платежи. Такие недисконтированные денежные потоки, информацию о которых Группа

раскрывает в соответствии с требованиями МСФО (IFRS) 7 «Финансовые инструменты: раскрытие

информации», отличаются от сумм, отраженных в отчете о финансовом положении, поскольку

некоторые суммы, отраженные в отчете о финансовом положении, определяются на основе

дисконтированных денежных потоков. По этой же причине, представленная ниже информация

отличается от балансовой стоимости финансовых обязательств, представленной в соответствующих

примечаниях.

Также, представленная ниже сумма кредиторской и прочей задолженности отличается от суммы,

отраженной в консолидированном отчете о финансовом положении, поскольку не включает в себя

нефинансовые обязательства по авансам полученным.

Обязательства, погашаемые по предъявлению требования, представлены как если бы такое требование

уже было получено. Соответственно, указанные обязательства включены в обязательства к погашению

в течение периода менее одного года.

На 31 декабря 2017 г.

Выбывающая

группа

Менее 1 года

3 года

Свыше 3 лет

млн. руб.

Задолженность с фиксированной ставкой

процента, за исключением долговых ценных

бумаг

Заемные средства без учета процентов

4 738

70 864

29 658

3 109

Проценты по заемным средствам

5 814

3 740

166

Задолженность по долговым ценным бумагам

Долговые ценные бумаги без учета

процентов

‒

68 098

159 094

751 527

Проценты по долговым ценным бумагам

‒

59 237

99 751

332 284

Производные финансовые инструменты

Контрактная стоимость к уплате

‒

11 210

132 701

171 509

Контрактная стоимость к получению

‒

(14 527)

(119 399)

(174 257)

Обязательства по финансовой аренде

6 418

13 295

60 103

Задолженность с «плавающей» ставкой

процента, за исключением долговых ценных

бумаг

Заемные средства без учета процентов

‒

4 089

27 240

22 630

Проценты по заемным средствам

‒

3 018

4 370

1 263

Беспроцентные обязательства

Кредиторская и прочая задолженность

3 555

324 489

186

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

103

35.

Оценка справедливой стоимости, финансовые инструменты, цели и принципы управления

рисками (продолжение)

Риск ликвидности (продолжение)

На 31 декабря 2016 г.

Выбывающая

группа

Менее 1 года

3 года

Свыше 3 лет

млн. руб.

Задолженность с фиксированной ставкой

процента, за исключением долговых ценных

бумаг

Заемные средства без учета процентов

1 184

39 249

9 877

4 561

Проценты по заемным средствам

120

3 410

2 244

778

Задолженность по долговым ценным бумагам

Долговые ценные бумаги без учета

процентов

‒

60 664

141 093

699 253

Проценты по долговым ценным бумагам

‒

67 073

122 795

576 755

Производные финансовые инструменты

Контрактная стоимость к уплате

‒

77 840

99 707

180 963

Контрактная стоимость к получению

‒

(76 574)

(89 589)

(184 760)

Обязательства по финансовой аренде

‒

22 848

27 247

31 740

Задолженность с «плавающей» ставкой

процента, за исключением долговых ценных

бумаг

Заемные средства без учета процентов

449

1 809

7 467

10 908

Проценты по заемным средствам

1 567

2 535

1 374

Беспроцентные обязательства

‒

Кредиторская и прочая задолженность

308

316 980

‒

Рыночный риск

Рыночный риск – это риск влияния изменения рыночных факторов на финансовые результаты Группы

или стоимость принадлежащих ей финансовых инструментов. Рыночный риск включает риск

изменения обменных курсов, риск изменения процентных ставок и риск изменения котировок ценных

бумаг.

Валютный риск

Валютный риск – это риск понесения убытков в связи с негативными изменениями валютных

обменных курсов в отношении активов и обязательств Группы, выраженных в иностранной валюте.

Группа руководствуется единой системой управления валютным риском, которая определяет политику

управления риском по определенной валюте, и предписывает регулярный расчет величины текущей

подверженности валютному риску. В основе расчета величины риска лежит оценка открытой валютной

позиции и моделирование прогнозных курсов валют с оценкой отклонений прогнозных курсов от

бюджетных курсов. Группа ставит себе целью поддержание нейтральной открытой валютной позиции,

при которой денежные выплаты в иностранной валюте компенсируются поступлением денежных

средств в соответствующей валюте.

Группа подвержена валютному риску в части дебиторской и кредиторской задолженности, а также в

части заемных средств, выраженных в валютах, отличных от функциональных валют компаний

Группы. Указанные операции выражены, в основном, в швейцарских франках, долларах США, фунтах

стерлингов и евро.

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

104

35.

Оценка справедливой стоимости, финансовые инструменты, цели и принципы управления

рисками (продолжение)

Рыночный риск (продолжение)

Применение учета хеджирования

Как описано в примечании 34, с целью управления риском изменения курса рубля по отношению к

иностранным валютам, Компания применяет учет хеджирования денежных потоков и чистых

инвестиций в Gefco S.A.

Анализ чувствительности

Информация, приведенная ниже, показывает возможный эффект разумно-вероятного изменения

валютных обменных курсов на прибыль Группы до налогообложения («ПДН»). Указанный эффект

рассчитан в отношении чистой денежной позиции

Группы по состоянию на 31 декабря 2017 и 2016 гг.,

с учетом эффекта применения учета хеджирования (Примечание 34) и операций валютных контрактов

«своп», при неизменности всех прочих переменных.

2017 г.

2016

г.

Изменение

курса

в процентных

пунктах

Эффект

на ПДН

Изменение

курса

в процентных

пунктах

Эффект

на ПДН

млн. руб.

Доллары США/рубли

+11,0

(2 055)

+20,0

(1 121)

-11,0

2 055

-20,0

1 121

Евро/рубли

+12,5

(6 344)

+20,0

(8 548)

-12,5

6 344

-20,0

8 548

Швейцарские франки/рубли

+12,5

(3 314)

+21,0

(10 155)

-12,5

3 314

-21,0

10 155

Риск изменения процентной ставки

Риск изменения процентной ставки – это риск понесения финансовых убытков в связи с негативным

изменением рыночных процентных ставок по финансовым активам и обязательствам Группы.

Группа осуществляет заимствования финансовых ресурсов как с фиксированной, так и «плавающей»

процентной ставкой. Кроме того, у Группы имеются иные обязательства, в отношении которых

возникают процентные расходы, например, обязательства по финансовой аренде. Риск изменения

процентной ставки относится к активам и обязательствам Группы с «плавающей» процентной ставкой.

В соответствии со своей политикой в отношении определения приемлемого уровня риска, связанного

с фиксированными и «плавающими» процентными ставками, Группа проводит периодический анализ

текущих процентных ставок, и использует результаты такого анализа для принятия решения о том,

какие займы – по фиксированным или по «плавающим» ставкам – являются более выгодными для

Группы. По состоянию на 31 декабря 2017 г. примерно 74% общей суммы заимствований, включая

обязательства по финансовой аренде, привлеченных Группой, имели фиксированную процентную

ставку (на 31 декабря 2016 г.: 74%).

Чистая денежная позиция представляет собой финансовые активы за вычетом финансовых обязательств.

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

105

35.

Оценка справедливой стоимости, финансовые инструменты, цели и принципы управления

рисками (продолжение)

Рыночный риск (продолжение)

Информация, приведенная ниже, показывает возможный эффект разумно-вероятного изменения

процентных ставок на ПДН (в отношении заемных средств с «плавающей» ставкой процента) за годы,

заканчивающиеся 31 декабря 2017 и 2016 гг., при неизменности всех прочих переменных.

2017 г.

2016 г.

Изменение

процентной

ставки

в процентных

пунктах

Эффект на ПДН

Изменение

процентной

ставки

в процентных

пунктах

Эффект на ПДН

млн. руб.

Финансовые обязательства с

«плавающей» ставкой

+1,50

(4 076)

+4,0

(12 489)

-1,50

4 076

-4,0

12 489

Справедливая стоимость финансовых инструментов

Группа отражает по справедливой стоимости ряд своих финансовых инструментов и инвестиционную

недвижимость.

Группа раскрывает справедливую стоимость своих финансовых инструментов в соответствии с

требованиями МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости».

В таблице, приведенной ниже, представлены активы и обязательства по уровням иерархии

определения справедливой стоимости по состоянию на 31 декабря 2017 г.

Иерархия определения справедливой стоимости

Уровень 1

Уровень 2

Уровень 3

млн. руб.

Активы, отражаемые по справедливой стоимости

Инвестиционная недвижимость

‒

17 547

Активы по производным финансовым инструментам

(Примечание 33)

‒

3 503

‒

Долгосрочные активы, для которых

раскрывается справедливая стоимость

Займы выданные

‒

920

Дебиторская задолженность и прочие долгосрочные

финансовые активы (Примечание 8)

‒

23 003

2 777

Обязательства, отражаемые по справедливой

стоимости

Обязательства по производным финансовым

инструментам (Примечание 33)

‒

30 216

‒

Обязательства, для которых раскрывается

справедливая стоимость

Долгосрочные кредиты с фиксированной

процентной ставкой

‒

44 538

‒

Долговые ценные бумаги

‒

Облигации (Примечание 15)

202 295

76 047

‒

Сертификаты долевого участия в займе

(Примечание 15)

474 089

‒

Обязательства по финансовой аренде

(Примечание 20)

‒

46 840

‒

Открытое акционерное общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

106

35.

Оценка справедливой стоимости, финансовые инструменты, цели и принципы управления

рисками (продолжение)

Справедливая стоимость финансовых инструментов (продолжение)

В таблице, приведенной ниже, представлены активы и обязательства по уровням иерархии

определения справедливой стоимости по состоянию на 31 декабря 2016 г.

Иерархия определения справедливой стоимости

Уровень 1

Уровень 2

Уровень 3

млн. руб.

Активы, отражаемые по справедливой стоимости

Инвестиционная недвижимость

‒

18 269

Активы по производным финансовым инструментам

(Примечание 33)

‒

3 588

‒

Долгосрочные активы, для которых

раскрывается справедливая стоимость

Займы выданные

‒

713

Дебиторская задолженность и прочие долгосрочные

финансовые активы (Примечание 8)

−

22 356

2 224

Обязательства, отражаемые по справедливой

стоимости

Обязательства по производным финансовым

инструментам (Примечание 33)

‒

34 143

‒

Обязательства, для которых раскрывается

справедливая стоимость

Долгосрочные кредиты с фиксированной

процентной ставкой

‒

32 479

‒

Долговые ценные бумаги

Облигации (Примечание 15)

163 933

62 399

‒

Сертификаты долевого участия в займе

(Примечание 15)

425 686

‒

Обязательства по финансовой аренде

(Примечание 20)

‒

57 699

‒

В 2017 году облигации, серии 41, номинальной стоимостью 15 000 миллионов рублей, были

переведены из состава Уровня 2 в состав Уровня 1 в связи с допуском к обращению. Также, в 2017 году

облигации серий БО-02 и БО-17, совокупной номинальной стоимостью 30 000 миллионов рублей, были

переведены из состава Уровня 1 в состав Уровня 2 в связи с отсутствием активного рынка по состоянию

на отчетную дату. Иных переводов активов и обязательств между Уровнем 1 и Уровнем 2 иерархии

определения справедливой стоимости в 2017 и 2016 годах не осуществлялось.

По оценкам руководства, балансовая стоимость ликвидных финансовых инструментов, а также

финансовых инструментов с коротким сроком погашения (менее трех месяцев), таких, например, как

денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные инвестиции, краткосрочная дебиторская и

кредиторская задолженность, краткосрочные займы выданные и кредиты полученные, соответствует

их справедливой стоимости. Данное предположение применимо также ко всем финансовым

инструментам с «плавающей» ставкой процента.

Справедливая стоимость финансовых инструментов, обращающихся на фондовом рынке,

определяется на основе рыночных котировок. Справедливая стоимость финансовых инструментов, в

отношении которых отсутствует активный рынок, определяется с применением суждений, основанных

на данных о текущих рыночных условиях и специфических рисках, присущих таким инструментам.

ОАО "Российские железные дороги". Ежеквартальный отчёт за 2 квартал 2018 года - часть 27