ОАО "Российские железные дороги". Ежеквартальные отчёты за 2013 год

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

379

31.

Договорные и условные обязательства (продолжение)

Страхование (продолжение)

Руководством утверждена корпоративная политика организации страховой защиты компаний Группы.
Политика устанавливает общие принципы для компаний Группы в отношении ключевых условий
страхования.

В течение 2012 г. Группа продолжила обеспечивать страховое покрытие в отношении основных категорий
имущества. Группа не имела страхового покрытия в отношении риска прерывания деятельности, так как по
оценке руководства Группы, соответствующие расходы на страхование значительно превысили бы
потенциальные убытки, связанные с указанным риском.

Договорные обязательства

Договорные обязательства раскрыты с учетом НДС, где это применимо.

В  2008-2012  гг.  Группа  заключила  ряд  долгосрочных  договоров  на  реконструкцию  железных  дорог,
туннелей, мостов и контактной системы и телекоммуникационных сетей на общую сумму 83 530 миллионов
рублей. Сумма обязательств в рамках данных договоров составила 35 507 миллионов рублей по состоянию
на 31 декабря 2012 г.

Начиная  с  2007  г.  Группа  заключила  несколько  долгосрочных  контрактов  на  приобретение  и  техническое
обслуживание  локомотивов,  электропоездов,  рельсов  и  прочего  оборудования  с  российскими  и
иностранными  поставщиками,  включая  договоры  со  связанными  сторонами,  на  общую  сумму
499 321 миллиона рублей (включая 1 663 миллиона евро (66 902 миллионов рублей по курсу на 31 декабря
2012 г.). Общая сумма договоров со связанными сторонами составила 216 089 миллионов рублей.

Сумма  обязательств  в  рамках  данных  договоров  по  состоянию  на  31  декабря  2012  г.  составила
332 505 миллионов  рублей  (включая  1  120  миллионов  евро  (45  058  миллионов  рублей  по  курсу  на
31 декабря 2012 г.). Сумма обязательств в рамках договоров со связанными сторонами на 31 декабря 2012 г.
составила 130 415 миллионов рублей.

Дочерние  предприятия  Группы  заключили  несколько  долгосрочных  договоров  на  покупку  и  техническое
обслуживание  грузовых  и  пассажирских  вагонов  и  платформ  на  общую  сумму  39 453 миллиона  рублей
(включая  833  миллиона  евро  (33  512  миллионов  рублей  по  курсу  на  31 декабря  2012 г.)).  Общая  сумма
договоров со связанными сторонами составила 32 012 миллионов рублей.

Сумма обязательств в рамках данных договоров по состоянию на 31 декабря 2012 г. составила
25 761 миллион рублей (включая 545 миллионов евро (21 925 миллиона рублей по курсу на 31 декабря 2012
г.)). Сумма обязательств в рамках договоров со связанными сторонами на 31 декабря 2012 г. составила 20
305 миллионов рублей.

В 2003 г. Компания заключила долгосрочный договор на закупку колесных пар на период с 2003  по 2015 гг.
В соответствии с договором, цена на колесные пары ежегодно индексируется исходя из изменения индекса
цен  промышленных  производителей  Российской  Федерации.  Приблизительная  стоимость  поставок,
ожидаемых  после  31  декабря  2012  г.,  в  рамках  данного  договора  составляет  50 770 миллионов  рублей  в
текущих ценах.

Группа  имеет  долгосрочные  договоры  на  строительство  совмещенной  авто  и  железной  дороги  и  прочих
объектов инфраструктуры в Сочи на общую сумму 256 198 миллионов рублей. Сумма обязательств в рамках
данных договоров на 31 декабря 2012 г. составляет 61 859 миллионов рублей.

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

380

31.

Договорные и условные обязательства (продолжение)

Договорные обязательства (продолжение)

В 2010-2012 гг. Компания заключила долгосрочные договоры на работы по шлифованию, сварке и ремонту
рельсов  на  период  до  2030  г.  Общая  сумма  договоров  составляет  93  167 миллионов  рублей.  Стоимость
работ, планируемых к выполнению после 31 декабря 2012 г., составляет 84 106 миллионов рублей.

ОАО  «Зарубежстройтехнология»,  100%  дочернее  общество  Группы,  заключило  ряд  долгосрочных
договоров на строительство железной дороги в Ливии на общую сумму 49 647 миллионов рублей (включая
1 126 миллионов евро (45 299 миллионов рублей по курсу на 31 декабря 2012 г.) и 180 миллионов ливийских
динар  (4  340  миллионов  рублей  по  курсу  на  31  декабря  2012  г.)).  Сумма  обязательств  в  рамках  данных
договоров составила по состоянию на 31 декабря 2012 г. 42 075 миллионов рублей (включая 970 миллионов
евро  (39  023  миллиона  рублей  по  курсу  на  31 декабря  2012  г.)  и  126  миллионов  ливийских  динар  (3  038
миллионов рублей по курсу на 31 декабря 2012 г.)).

Обязательства по операционной аренде

Gefco  S.A.,  75%  дочернее  предприятие  Группы,  заключило  договора  операционной  аренды,  главным
образом  в  отношении  коммерческой  недвижимости,  транспортных  средств,  операционного  и
компьютерного  оборудования,  без  права  досрочного  расторжения.  Сумма  обязательств  в  рамках  данных
договоров составила по состоянию на 31 декабря 2012 г. 344 миллиона евро (13 839 миллионов рублей по
курсу на 31 декабря 2012 г.).

Производные финансовые инструменты

Номинальные и справедливые стоимости производных финансовых инструментов по состоянию на 31
декабря 2012 г. и 31 декабря 2011 г. составили:

На 31 декабря 2012 г.

На 31 декабря 2011 г.

Номи-

нальная

стоимость

Справедливая

стоимость

Номи-

нальная

стоимость

Справедливая

стоимость

Активы

Обяза-

тельства

Активы

Обяза-

тельства

млн. руб.

Контракты по процентным ставкам

Соглашения «своп» – иностранные

5 011

–

(43)

12 395

–

(337)

Соглашения «своп» –

на российском рынке

4 700

–

(17)

–

Контракты по валютам

Соглашения «своп» –

на российском рынке

119 907

1 178

(13 124)

80 556

1 241

(9 947)

Контракты по валютам и

процентам

Соглашения «своп» –

на российском рынке

4 910

–

(565)

5 050

–

(381)

Контракты по ценным бумагам

Форвардные контракты –

на российском рынке

3 895

–

(2 442)

26 927

3 186

(2 038)

Итого активов/(обязательств) по

производным финансовым
инструментам

1 178

(16 191)

4 427

(12 703)

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

381

Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками

Основные  финансовые  инструменты  Группы  включают  банковские  кредиты,  облигационные
займы, договоры финансовой аренды, денежные средства и банковские депозиты. Основная цель
этих  инструментов  заключается  в  привлечении  средств  для  финансирования  деятельности
Группы.  Группа  имеет  иные  финансовые  активы  и  обязательства,  такие  как  дебиторская
задолженность  покупателей  и  заказчиков  и  кредиторская  задолженность  перед  поставщиками  и
подрядчиками,  возникающие  непосредственно  в  процессе  деятельности.  Группа  также  владеет
инвестициями,  имеющимися  в  наличии  для  продажи,  и  осуществляет  операции  с  производными
инструментами.

Группа подвержена кредитному риску, риску ликвидности и рыночному риску.

Комиссия  по  управлению  финансовыми  рисками  и  Департамент  корпоративных  финансов  Компании
осуществляют  мониторинг  финансовых  рисков.  Кредитные,  валютные  и  процентные  риски  регулируются
Политикой  управления  финансовыми  рисками  и  соответствующими  положениями.  Компания  также
поддерживает  единую  систему  и  единые  методы  управления  финансовыми  рисками  во  всех  дочерних
обществах.

Кредитный риск

Кредитный риск представляет собой риск неисполнения контрагентом своих обязательств, в результате чего
Группа может понести финансовые убытки.

Денежные средства размещаются в финансовых институтах, которые на момент размещения средств имеют,
по  оценкам  руководства,  минимальный  риск  дефолта.  Руководство  осуществляет  мониторинг
кредитоспособности  банков,  в  которых  размещены  денежные  средства  Группы,  а  также  обеспечивает
отсутствие  превышения  суммы  депозитов  размещенных  Компанией  в  каждой  отдельной  финансовой
организации над верхней границей разрешенного лимита. Данные лимиты пересчитываются ежеквартально
в  соответствии  с  утвержденной  корпоративной  политикой,  которая  учитывает  количественные  и
качественные показатели деятельности финансовых институтов. Лимиты рассматриваются и утверждаются
Комиссией по управлению финансовыми рисками Компании.

Финансовые  активы,  по  которым  у  Группы  возникает  потенциальный  кредитный  риск,  представлены  в
основном  дебиторской  задолженностью  покупателей  и  заказчиков  и  выданными  займами.  Балансовая
стоимость данных финансовых активов, за вычетом обесценения, представляет собой максимальную сумму,
подверженную  кредитному  риску.  За  исключением  обстоятельств  описанных  ниже,  у  Группы  нет
существенной  концентрации  кредитного  риска.  Хотя  степень  погашения  дебиторской  задолженности
подвержена  влиянию  экономических  факторов,  руководство  считает,  что  нет  существенного  риска  потерь
сверх суммы признанного обесценения.

Крупнейшим дебитором Группы по состоянию на 31 декабря 2012 г. является PSA Peugeot Citroen
(компания,  владеющая  долей  в  размере  25%  в  Gefco  S.A.,  дочерней  компании  Группы),
дебиторская задолженность от которой составляет 325 миллионов евро (13 075 миллиона рублей
по  курсу  на  31  декабря  2012  г.).  Данная  задолженность  представляет  собой  дебиторскую
задолженность  перед  Группой  Gefco  за  оказанные  логистические  услуги.  Прочая  дебиторская
задолженность Группы Gefco в размере 278 миллионов евро (11 184 миллиона рублей по курсу на
31  декабря  2012  г.)  по  состоянию  на  31 декабря  2012  г.  представляет  собой  задолженность  от
значительного количества иных клиентов Группы Gefco.

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

382

33. Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение)

Кредитный риск (продолжение)

Основная  часть  продаж  транспортных  услуг  Компании  осуществляется  на  условиях  предоплаты.
Соответственно,  дебиторская  задолженность  покупателей  и  заказчиков,  за  исключением  задолженности
перед Группой Gefco, включает ограниченное количество контрагентов, преимущественно государственные
структуры.  Кроме  того,  ряд  дебиторов  Группы  по  расчетам  за  вспомогательные  услуги  такие,  как
предоставление  тепла  и  электроэнергии,  являются  муниципальными  предприятиями  и  государственными
организациями, испытывающими недостаток финансирования.

Крупнейшим  дебитором  Группы,  после  PSA  Peugeot  Citroen,  является  Министерство  здравоохранения  и
социального  развития  РФ,  которое  осуществляет  оплату  железнодорожного  тарифа  в  отношении
определенных  категорий  пассажиров.  Основная  сумма  обесценения  дебиторской  задолженности,
признанного  Группой,  относится  к  таким  выплатам.  Группа  не  имеет  возможности  изменить  положения
законодательства,  регулирующие  вопросы  предоставления  льгот  определенным  категориям  пассажиров,  а
также  не  имеет  возможности  прекратить  оказание  услуг  указанным  категориям  контрагентов.  Группа
проводит  регулярные  переговоры  с  федеральными,  региональными  и  муниципальными  органами  власти  в
отношении условий погашения указанной дебиторской задолженности.

Максимальная величина активов Группы, подверженных кредитному риску, равна балансовой
стоимости данных финансовых активов по состоянию на 31 декабря 2012 и 2011 гг., и
представлена ниже:

2012 г.

2011 г.

млн. руб.

Денежные средства и их эквиваленты (за исключением наличных

денежных средств)

159 093

218 313

Банковские депозиты

5 168

7 233

Займы выданные

14 994

15 835

Дебиторская задолженность

64 720

32 411

Производные финансовые инструменты

1 178

4 427

Прочие

9 521

9 641

Итого активы, подверженные кредитному риску

254 674

287 860

Анализ по срокам возникновения финансовых активов, являющихся просроченными или в
отношении которых Группой было признано обесценение по состоянию на 31 декабря 2012 и
2011 гг., представлен ниже:

2012 г.

2011 г.

Сумма

Обесценение

Сумма

Обесценение

млн. руб.

Без просрочки

102 081

(6 500)

74 913

(5 366)

Просроченная

27 178

(27 178)

28 727

(28 727)

- менее 1 года

10 496

(10 496)

9 768

(9 768)

- более 1 года

16 682

(16 682)

18 959

(18 959)

Итого

129 259

(33 678)

103 640

(34 093)

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

383

33. Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение)

Кредитный риск (продолжение)

Движение резерва по сомнительным долгам за годы, закончившиеся 31 декабря 2012 г. и 2011 г.
представлено ниже:

За год, закончившийся 31 декабря 2012 г.:

Остаток на

1 января

2012 г.

Создано

за год

Восстанов-

лено

Использо-

вано

Остаток на

31 декабря

2012 г.

млн. руб.

Резерв по текущим

финансовым активам

Дебиторская задолженность по

перевозкам

(26 055)

(7 415)

106

9 405

(23 959)

Прочая дебиторская

задолженность

(4 976)

(3 777)

1 622

738

(6 393)

(31 031)

(11 192)

1 728

10 143

(30 352)

Резерв по долгосрочным

финансовым активам

Займы выданные

(236)

(159)

–

(341)

Прочие финансовые активы

(2 826)

(330)

171

–

(2 985)

(3 062)

(489)

225

–

(3 326)

Итого

(34 093)

(11 681)

1 953

10 143

(33 678)

За год, закончившийся 31 декабря 2011 г.:

Остаток на

1 января

2011 г.

Рекласси-

фикация

резерва по

прочим

долгосроч-

ным

активам

Создано

за год

Восстанов-

лено

Использо-

вано

Выбытие
дочерней

компании

Остаток на

31 декабря

2011 г.

млн. руб.

Резерв по текущим

финансовым активам

Дебиторская задолженность по

перевозкам

(18 935)

–

(7 420)

252

–

(26 055)

Прочая дебиторская

задолженность

(3 830)

–

(4 005)

1 891

501

467

(4 976)

(22 765)

–

(11 425)

2 143

549

467

(31 031)

Резерв по долгосрочным

финансовым активам

Займы выданные

(552)

–

316

–

(236)

Прочие финансовые активы

(382)

(1 875)

(610)

–

(2 826)

(934)

(1 875)

(610)

357

−

(3 062)

Итого

(23 699)

(1 875)

(12 035)

2 500

549

467

(34 093)

Сумма расходов по сомнительным долгам, признанная в консолидированном отчете о прибылях и убытках в
2012 г., включает убытки по созданию и прибыли от восстановления резерва по обесценению финансовых
активов  в  размере  9 728 миллионов  рублей  (2011 г.:  9 535 миллиона  рублей),  списанную  дебиторскую
задолженность  и  прочие  финансовые  активы  в  сумме  537  миллионов  рублей  (2011 г.:  700 миллионов
рублей) и движение  по резерву под обесценение  авансов выданных, НДС по  приобретенным ценностям и
прочих  нефинансовых  активов  в  сумме  убытка  нетто  971  миллионов  рублей  (2011 г.:    прибыль  нетто  в
размере 1 667 миллиона рублей).

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

384

33. Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение)

Риск ликвидности

Риск  ликвидности  состоит  в  том,  что  Группа  может  быть  неспособна  своевременно  погашать  свои
обязательства.  Группа  управляет  своей  ликвидностью  таким  образом,  чтобы  обеспечить  наличие
достаточных  средств,  необходимых  для  погашения  своих  обязательств  с  тем,  чтобы  избежать
необоснованных убытков и негативного влияния на репутацию.

Группа  управляет  своей  ликвидностью  за  счет  поддержания  достаточных  остатков  денежных  средств  и
кредитных  ресурсов,  регулярного  мониторинга  прогнозных  и  фактических  денежных  поступлений  и
расходов, а также за счет поддержания равновесия сроков погашения финансовых активов и обязательств.
Руководство  отслеживает  отношение  чистого  долга  к  EBIDTA  и  EBIDTA  к  нетто  расходам  по  процентам
как ключевые показатели, предусмотренные политикой Группы по управлению долгом.

На  ежемесячной  основе  Группа  подготавливает  финансовый  план,  целью  которого  является  обеспечение
наличия  достаточных  денежных  средств  для  своевременной  оплаты  операционных  расходов,  погашения
финансовых обязательств, а также осуществления необходимых капитальных вложений. Группа определила
стандартные  сроки  платежей  по  кредиторской  задолженности  и  проводит  соответствующий  мониторинг
своевременности платежей поставщикам и подрядчикам.

В  таблице,  приведенной  ниже,  представлен  анализ  финансовых  обязательств  Группы  по  срокам  их
погашения.  Данный  анализ  основывается  на  недисконтированных  контрактных  суммах  финансовых
обязательств,  включая  процентные  платежи.  Обязательства,  погашаемые  по  предъявлению  требования,
представлены как если бы такое требование уже было получено. Соответственно, указанные обязательства
включены в обязательства к погашению в течение периода менее одного года.

На 31 декабря 2012 г.

Менее 1 года

1- 3 года

Свыше 3 лет

Итого

млн. руб.

Задолженность с фиксированной

ставкой процента

Заемные средства

99 882

165 085

320 408

585 375

Производные финансовые

инструменты

- Контрактная стоимость к уплате

7 590

14 956

205 055

227 601

- Контрактная стоимость к

получению

(9 020)

(17 911)

(192 041)

(218 972)

Обязательства по финансовой аренде

6 242

9 143

17 993

33 378

104 694

171 273

351 415

627 382

Задолженность с «плавающей»

ставкой процента

Заемные средства

40 563

4 036

10 229

54 828

40 563

4 036

10 229

54 828

Беспроцентные обязательства

Кредиторская и прочая задолженность

247 328

2 956

–

250 284

Прочие краткосрочные обязательства

3 273

–

3 273

250 601

2 956

–

253 557

Итого

395 858

178 265

361 644

935 767

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

385

33. Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение)

Риск ликвидности (продолжение)

На 31 декабря 2011 г.

Менее 1 года

1- 3 года

Свыше 3 лет

Итого

млн. руб.

Задолженность с фиксированной

ставкой процента

Заемные средства

180 458

119 494

195 393

495 345

Производные финансовые

инструменты

- Контрактная стоимость к уплате

6 544

12 140

152 674

171 358

- Контрактная стоимость к получению

(7 171)

(13 963)

(142 841)

(163 975)

Обязательства по финансовой аренде

7 500

4 883

1 453

13 836

187 331

122 554

206 679

516 564

Задолженность с «плавающей»

ставкой процента

Заемные средства

14 537

10 082

6 831

31 450

14 537

10 082

6 831

31 450

Беспроцентные обязательства

Кредиторская и прочая задолженность

192 114

–

192 114

Прочие краткосрочные обязательства

3 446

–

3 446

195 560

–

195 560

Итого

397 428

132 636

213 510

743 574

Рыночный риск

Рыночный  риск  –  это  риск  влияния  изменения  рыночных  факторов,  включая  валютные  обменные  курсы,
процентные ставки и котировки акций, – на финансовые результаты Группы или стоимость принадлежащих
ей финансовых инструментов. Рыночный риск включает риск изменения обменных курсов, риск изменения
процентных ставок и риск изменения котировок акций.

Валютный риск

Валютный  риск  –  это  риск  понесения  убытков  в  связи  с  негативными  изменениями  валютных  обменных
курсов в отношении активов и обязательств Группы, выраженных в иностранной валюте.

Группа  руководствуется  единой  системой  управления  валютным  риском,  которая  определяет  политику
управления  риском  по  определенной  валюте  и  предписывает  регулярный  расчет  величины  текущей
подверженности  валютному  риску.  В  основе  расчета  величины  риска  лежит  оценка  открытой  валютной
позиции  и  моделирование  прогнозных  курсов  валют,  с  оценкой  отклонений  прогнозных  курсов  от
бюджетных  курсов.  Группа  ставит  себе  цель  поддержания  нейтральной  открытой  валютной  позиции,  при
которой  денежные  выплаты  в  иностранной  валюте  компенсируются  поступлением  денежных  средств  в
соответствующей валюте.

Группа подвержена валютному риску в части дебиторской и кредиторской задолженности, а также в части
заемных средств, выраженных в валютах, отличных от функциональной. Указанные операции выражены, в
основном, в Швейцарских франках, долларах США, фунтах стерлингов и Евро.

Группа осуществляет экономическое хеджирование валютных рисков в отношении наиболее существенных
операций, таких, например, как привлечение заимствований. Позиция Группы состоит в том, чтобы
согласовать условия производных инструментов хеджирования таким образом, чтобы они максимально
близко соответствовали условиям хеджируемых инструментов.

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

386

33. Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение)

Рыночный риск (продолжение)

Группа  хеджирует  риск  изменения  стоимости  облигаций  и  займов,  выраженных  в  долларах  США,
посредством  валютных  «своп» соглашений (Примечание  16). По состоянию на  31 декабря 2012  г., Группа
хеджировала примерно 87% (2011 г.: 86%) своих заимствований, выраженных в долларах США.

Анализ чувствительности

Информация,  приведенная  ниже, показывает возможный эффект разумно-вероятного изменения валютных
обменных  курсов  на  прибыль  Группы  до  налогообложения  («ПДН»).  Указанный  эффект  рассчитан  в
отношении  чистой  денежной  позиции

Группы по состоянию на 31 декабря 2012 и 2011 гг., с учетом

эффекта операций валютных контрактов «своп», указанных выше, и при неизменности всех прочих
переменных.

2012 г.

2011 г.

Изменение

курса

Эффект
на ПДН

Изменение

курса

Эффект
на ПДН

(%)

млн. руб.

(%)

млн. руб.

Доллары США / Рубли

+15,0

(2 071)

+10,0

(2 294)

- 15,0

2 071

- 10,0

2 294

Евро / Рубли

+15,0

(616)

+10,0

(1 195)

- 15,0

616

- 10,0

1 195

Швейцарские франки / Рубли

+15,0

(20 923)

+10,0

(8 544)

- 15,0

20 923

-10,0

8 544

Риск изменения процентной ставки

Риск изменения процентной ставки – это риск понесения убытков в связи с негативным изменением рыночных
процентных ставок по финансовым активам и обязательствам Группы.

Группа  осуществляет  заимствования  финансовых  ресурсов  как  с  фиксированной,  так  и  «плавающей»
процентной ставкой. Кроме того, у Группы имеются иные обязательства, в отношении которых возникают
процентные  расходы,  например,  обязательства  по  финансовой  аренде.  Риск  изменения  процентной  ставки
относится к активам и обязательствам Группы с «плавающей» процентной ставкой.

В  мае  2011  г.  Группа  утвердила  формальную  политику  в  отношении  определения  приемлемого  уровня
риска,  связанного  с  фиксированными  и  «плавающими»  процентными  ставками.  Группа  проводит
периодический  анализ  текущих  процентных  ставок  и  использует  результаты  такого  анализа  для  принятия
решения  о  том,  какие  займы  –  по  фиксированным  или  по  «плавающим»  ставкам  –  являются  более
выгодными  для  Группы.  Кроме  того,  Группа  управляет  рисками,  связанными  с  «плавающей»  процентной
ставкой,  заключая  договоры  «процентных  свопов»,  в  соответствии  с  которыми  Группа  обменивает  через
согласованные  периоды  разницу  между  суммой  процентов,  рассчитанной  на  основании  фиксированной  и
«плавающей» процентной ставки в отношении согласованной номинальной суммы займа. По состоянию на
31 декабря 2012 г. после учета эффекта процентных «свопов», примерно 93% общей суммы заимствований,
включая обязательства по финансовой аренде, привлеченных Группой, имели фиксированную процентную
ставку (2011 г.: 96%).

Чистая денежная позиция представляет собой финансовые активы за вычетом финансовых обязательств по состоянию на 31
декабря 2012 и 2011 гг.

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

387

33. Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение)

Рыночный риск (продолжение)

Информация,  приведенная  ниже,  показывает  возможный  эффект  разумно-вероятного  изменения
процентных ставок на прибыль Группы до налогообложения («ПДН»)
(в  отношении  заемных  средств  с  «плавающей»  ставкой  процента)  за  годы,  заканчивающиеся  31 декабря
2012 г. и 2011 г. при неизменности всех прочих переменных.

2012 г.

2011 г.

Изменение

процентной

ставки

Эффект на

ПДН

Изменение

процентной

ставки

Эффект на

ПДН

(%)

млн. руб.

(%)

млн. руб.

Финансовые обязательства с

«плавающей» ставкой

+1,5%

(521)

+1,5%

(252)

-1,5%

521

-1,5%

252

Справедливая стоимость финансовых инструментов

По  оценкам  руководства,  балансовая  стоимость  ликвидных  финансовых  инструментов,  а  также
финансовых инструментов с коротким сроком погашения (менее трех месяцев), таких, например,
как денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные инвестиции, краткосрочная дебиторская
и  кредиторская  задолженность,  краткосрочные  займы  выданные  и  кредиты  полученные,
соответствует  их  справедливой  стоимости.  Данное  предположение  применимо  также  ко  всем
финансовым инструментам с «плавающей» ставкой процента.

Поскольку  в  отношении  части  финансовых  инструментов  Группы  отсутствует  активный  рынок,
определение  справедливой  стоимости  требует  использования  суждений,  основывающихся  на  данных  о
текущих рыночных условиях и специфических рисках, присущих таким инструментам.

В  отношении  финансовых  инструментов  с  фиксированной  процентной  ставкой,  оценка  справедливой
стоимости  основывалась  на  сравнении  процентной  ставки  на  момент  первоначального  признания  таких
инструментов  с  текущими  рыночными  ставками  на  аналогичные  финансовые  инструменты.  Справедливая
стоимость  процентных  депозитов  с  фиксированной  ставкой  оценена  с  помощью  дисконтированных
денежных  потоков,  связанных  с  такими  депозитами,  с  использованием  текущих  процентных  ставок  в
отношении  аналогичных  по  рискам  и  срокам  инструментов.  В  отношении  финансовых  обязательств,
котирующихся на рынке, справедливая стоимость определяется на базе рыночных котировок. В отношении
финансовых  обязательств,  в  отношении  которых  отсутствуют  рыночные  котировки,  была  использована
модель

дисконтированных

денежных

потоков,

учитывающая

текущую

ставку

доходности,

соответствующую остаточному сроку до погашения данных инструментов. Оценки, представленные в
отчетности, могут не быть индикаторами того, какие суммы Группа может получить, полностью реализовав
на рынке имеющиеся финансовые инструменты.

33. Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение)

Справедливая стоимость финансовых инструментов (продолжение)

Следующая таблица обобщает данные о существующих разницах между балансовой стоимостью
финансовых активов и обязательств Группы и их справедливой стоимостью по состоянию на 31 декабря
2012 г.

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

388

Балансовая

стоимость без

учета

начисленных

процентов

Начисленные

проценты

Справедливая

стоимость

Непризнанная

прибыль/

(убыток)

млн. руб.

Финансовые активы

Займы выданные

14 994

–

16 582

1 588

Банковские депозиты

5 168

–

5 168

–

Прочие финансовые активы

9 804

–

9 804

–

Активы по производным финансовым

инструментам (Примечание 32)

1 178

–

1 178

–

Финансовые обязательства

–

Долгосрочные кредиты с

фиксированной процентной ставкой

71 106

478

68 695

2 889

Долговые ценные бумаги:

- Облигации

180 475

4 296

183 812

959

- Сертификаты долевого участия в

займе

157 049

2 559

177 816

(18 208)

Обязательства по финансовой аренде

20 572

–

19 522

1 050

Обязательства по производным

финансовым инструментам
(Примечание 32)

16 191

–

16 191

–

Прочие долгосрочные обязательства

(Примечание 17)

2 956

–

2 678

278

Итого

(11 444)

Группа использует следующую иерархию для определения справедливой стоимости финансовых
инструментов и раскрытия информации о ней в разрезе иерархии данных, используемых в соответствующих
моделях оценки:



Уровень 1: цены на активных рынках по идентичным активам или обязательствам (без
каких-либо корректировок);



Уровень 2: другие методы, все исходные данные для которых, оказывающие существенное
влияние на отражаемую справедливую стоимость, доступны на рынке либо
непосредственно, либо опосредованно; и



Уровень 3: методы, в которых используются исходные данные, оказывающие существенное
влияние на отражаемую справедливую стоимость, которые не основываются на имеющейся
рыночной информации.

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

389

33. Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение)

Справедливая стоимость финансовых инструментов (продолжение)

По состоянию на 31 декабря 2012 г. у Группы имелись следующие финансовые инструменты,
отраженные по справедливой стоимости:

Уровень 1

Уровень 2

Уровень 3

Итого

млн. руб.

Активы, отраженные по

справедливой стоимости

Производные финансовые

инструменты

–

1 178

–

1 178

Обязательства, отраженные по

справедливой стоимости

Производные финансовые

инструменты

–

16 191

–

16 191

Балансовая

стоимость без

учета

начисленных

процентов

Начисленные

проценты

Справедливая

стоимость

Непризнанная

прибыль/

(убыток)

млн. руб.

Финансовые активы

Займы выданные

15 835

16 915

1 080

Банковские депозиты

7 233

–

Прочие финансовые активы

11 120

–

Активы по производным финансовым

инструментам

4 427

–

Финансовые обязательства

–

Долгосрочные кредиты с

фиксированной процентной ставкой

29 991

1 338

29 133

2 196

Долговые ценные бумаги:

- Облигации

177 756

4 097

182 608

(755)

- Сертификаты долевого участия в

займе

80 362

1 322

80 134

1 550

Обязательства по финансовой аренде

11 047

11 546

(499)

Обязательства по производным

финансовым инструментам

12 703

–

Итого

3 572

Руководство полагает, что балансовая стоимость иных финансовых активов и обязательств, не указанных в
таблице, приведенной выше, соответствует их справедливой стоимости по состоянию на 31 декабря 2012 и
2011 гг.

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

390

33. Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение)

Справедливая стоимость финансовых инструментов (продолжение)

По состоянию на 31 декабря 2011 г. у Группы имелись следующие финансовые инструменты,
отраженные по справедливой стоимости:

Уровень 1

Уровень 2

Уровень 3

Итого

млн. руб.

Активы, отраженные по

справедливой стоимости

Производные финансовые

инструменты

–

4 427

–

4 427

Обязательства, отраженные по

справедливой стоимости

Производные финансовые

инструменты

–

12 703

–

12 703

Управление капиталом

Капитал включает собственные средства Группы, приходящиеся на долю акционеров материнской
компании.

Группа осуществляет управление структурой капитала в свете изменений экономической ситуации и может
вносить в него изменения путем выпуска акций и выплаты дивидендов акционеру.

События после отчетной даты

Кредиты и займы полученные

В  феврале  2013  г.  Группа  разместила  5-летние  и  8-летние  сертификаты  долевого  участия  в  займе  на
Швейцарской  фондовой  бирже  номинальной  стоимостью  525  миллионов  швейцарских  франков  (17 477
миллионов рублей по курсу на 31 декабря 2012 г.) и 150 миллионов швейцарских франков (4 994 миллиона
рублей по курсу на 31 декабря 2012 г.) со ставкой купонного дохода 2,177 % и 2,730%, соответственно.

В  апреле  2013  г.  Компания  разместила  на  российском  рынке  15-летние  облигации,  серии  номер  28,  по
номиналу на сумму 20 000 миллионов рублей.

В  апреле  2013  г.  Группа  разместила  8-летние  сертификаты  долевого  участия  в  займе  на  Ирландской
фондовой бирже номинальной стоимостью 1 000 миллионов евро (40 230 миллионов рублей по курсу на 31
декабря 2012 г.).

В  июне  2013  г.  Компания  разместила  на  российском  рынке  30-летние  облигации,  серии  БО-18,  по
номинальной  стоимости  на  сумму  25 000  миллионов  рублей  и  15-летние  облигации,  серии  БО-09,
номинальной стоимостью 25 000 миллионов рублей со ставкой купонного дохода ИПЦ+1%.

В феврале 2013 г. ОАО «ТрансКонтейнер» разместило на российском рынке 5-летние рублевые облигации
по  номиналу  на  общую  сумму  5 000  миллионов  рублей.  Облигации  будут  предъявлены  к  погашению
четырьмя равными долями один раз в полгода в течение четвертого и пятого годов обращения.

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

391

34.

События после отчетной даты (продолжение)

Кредиты и займы полученные (продолжение)

В апреле-мае 2013 г. Gefco S.A. получила несколько банковских кредитов на общую сумму 338 миллионов
евро (13 598 миллионов рублей по курсу на 31 декабря 2012 г.) со сроком погашения в апреле-мае 2015.

После 31 декабря 2012 г. Gefco S.A. полностью погасила краткосрочный кредит, полученный в рамках
кредитной линии на сумму 320 миллионов евро (12 874 миллионов рублей по курсу на 31 декабря 2012 г.)

В  январе  2013  г.  Группа  заключила  два  договора  об  открытии  кредитной  линии  с  ОАО  «Газпромбанк»  с
суммарным  кредитным  лимитом  в  размере  20 000  миллионов  рублей.  Кредиты  по  данным  кредитным
линиям доступны Группе до сентября 2014 г.

В  апреле  2013  г.  Группа  заключила  договор  об  открытии  кредитной  линии  ОАО  «Газпромбанк»  с
суммарным кредитным лимитом в размере  5 000 миллионов рублей.  Кредитная  линия открыта на срок до
сентября 2014 г.

После  31  декабря  2012  г.  дочерние  компании  Группы  получили  несколько  кредитов  от
ОАО «ТрансКредитБанк» в общей сумме 2 320 миллионов рублей.

Дочерние компании и прочие компании

В январе 2013 г. Группа продала долю владения в размере 100% минус одна акция в дочернем обществе
ОАО «Красноярский электровагоноремонтный завод» за денежное вознаграждение в размере 1 560
миллионов рублей.

В первой половине 2013 г. Группа приобрела долю владения в размере 35,09% в КБ «Миллениум банк» за
денежное вознаграждение в размере 300 миллионов рублей.

В мае 2013 г. Группа подписала договор о продаже доли владения в размере 75% минус две акции в
дочернем обществе ОАО «Новосибирский стрелочный завод» за денежное вознаграждение в размере 2 030
миллионов рублей.

Субсидии из федерального и местных бюджетов

Правительство Российской Федерации одобрило предоставление следующих субсидий Группе на 2013 г.:



для компенсации эффекта регулирования тарифов на пригородные пассажирские перевозки
в сумме до 25 000 миллионов рублей;



для компенсации эффекта регулирования тарифов на пассажирские перевозки дальнего
следования в сумме 13 591 миллион рублей;



прочие субсидии в сумме 1 210 миллионов рублей.

После 31 декабря 2012 г. ряд пригородных пассажирских компаний, входящих в Группу, подписали
соглашения с федеральными и региональными властями на компенсацию эффекта регулирования тарифов
на перевозки определенных категорий пассажиров на 2013 г в сумме до 3 648 миллионов рублей.

Открытое Акционерное Общество «Российские железные дороги»

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение)

392

34.

События после отчетной даты (продолжение)

Договорные обязательства

В  апреле  2013  г.  ОАО  «Федеральная  грузовая  компания»  заключило  несколько  договоров  финансовой
аренды в отношении 6 877 полувагонов  на  срок  до марта-июля 2029 г.  на  общую сумму 10 593 миллиона
рублей (включая НДС).

После 31 декабря 2012 г. Группа заключила несколько договоров на приобретение крытых вагонов, цистерн
и вагонов-платформ на общую сумму 6 672 миллиона рублей (включая НДС).

Прочее

В мае 2013 г. ООО «РЖД Интернешнл», дочернее общество Группы, подписало с ОАО «Железные дороги
Сербии» контракт на выполнение работ по строительству железнодорожной инфраструктуры в Республике
Сербия и на поставку дизельных поездов на общую сумму 941 миллион долларов США (28 578 миллионов
рублей по курсу на 31 декабря 2012 г.).

В июне  2013 г.  Компания,  АО  «Национальная  компания  «Казакстан темiр  жолы» и Белорусская  железная
дорога подписали соглашение о намерениях, устанавливающее базовые принципы создания Объединенной
транспортно-логистической  компании  (ОТЛК).  Планируется,  что  Компания  внесет  50%  плюс  две  акции
ОАО  «ТрансКонтейнер»  и  100%  акций  ОАО  «РЖД  Логистика»  в  уставный  капитал  ОТЛК,  тогда  как  АО
«Национальная  компания  «Казакстан  темiр  жолы»  и  Белорусская  железная  дорога  внесут  в  уставный
капитал  имущество  международных  железнодорожных  грузовых  терминалов  на  станциях  Достык
(Казахстан),  Алтынколь  (Казахстан),  и  Брест-Северный  (Белоруссия),  а  также  вагоны-платформы  и  акции
своих дочерних компаний.

Е Ж Е К В А Р Т А Л Ь Н Ы Й О Т Ч Е Т

открытое акционерное общество "Российские железные

дороги"

Код эмитента: 65045-D

за 3 квартал 2013 г.

Место нахождения эмитента: 107174 Россия, Москва, Новая Басманная 2

Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит

раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных

бумагах

Старший вице-президент ОАО "РЖД"
Дата: 14 ноября 2013 г.

____________ В.В. Михайлов

подпись

Главный бухгалтер ОАО "РЖД"
Дата: 14 ноября 2013 г.

____________ Г.В. Крафт

подпись

Контактное лицо: Почтеннова Анна Владимировна, Заместитель начальника отдела по работе на
рынках капитала и взаимоотношениям с инвесторами Департамента корпоративных финансов
ОАО «РЖД»
Телефон: (499) 262-5463
Факс: (499) 260-0186
Адрес электронной почты: pochtennovaav@center.rzd.ru
Адрес страницы (страниц) в сети Интернет, на которой раскрывается информация, содержащаяся в
настоящем ежеквартальном отчете: www.rzd.ru

Оглавление

I. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских
счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах,
подписавших ежеквартальный отчет
1.1. Лица, входящие в состав органов управления эмитента
1.2. Сведения о банковских счетах эмитента
1.3. Сведения об аудиторе (аудиторах) эмитента
1.4. Сведения об оценщике эмитента
1.5. Сведения о консультантах эмитента
1.6. Сведения об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет
II. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента
2.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента
2.3. Обязательства эмитента
2.3.1. Заемные средства и кредиторская задолженность
2.3.2. Кредитная история эмитента
2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам
2.3.4. Прочие обязательства эмитента
2.4. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг
III. Подробная информация об эмитенте
3.1. История создания и развитие эмитента
3.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) эмитента
3.1.2. Сведения о государственной регистрации эмитента
3.1.3. Сведения о создании и развитии эмитента
3.1.4. Контактная информация
3.1.5. Идентификационный номер налогоплательщика
3.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента
3.2.1. Отраслевая принадлежность эмитента
3.2.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента
3.2.3. Материалы, товары (сырье) и поставщики эмитента
3.2.4. Рынки сбыта продукции (работ, услуг) эмитента
3.2.5. Сведения о наличии у эмитента разрешений (лицензий) или допусков к отдельным видам работ
3.2.6. Сведения о деятельности отдельных категорий эмитентов эмиссионных ценных бумаг
3.2.7. Дополнительные сведения об эмитентах, основной деятельностью которых является добыча
полезных ископаемых

3.3. Планы будущей деятельности эмитента
3.4. Участие эмитента в банковских группах, банковских холдингах, холдингах и ассоциациях
3.5. Подконтрольные эмитенту организации, имеющие для него существенное значение
3.6. Состав, структура и стоимость основных средств эмитента, информация о планах по приобретению,
замене, выбытию основных средств, а также обо всех фактах обременения основных средств эмитента
3.6.1. Основные средства
IV. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента
4.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента
4.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств
4.3. Финансовые вложения эмитента
4.4. Нематериальные активы эмитента
4.5. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в отношении
лицензий и патентов, новых разработок и исследований
4.6. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента
V. Подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, органов эмитента по

ОАО "Российские железные дороги". Ежеквартальные отчёты за 2013 год - часть 55