ОАО "Российские железные дороги". Ежеквартальные отчёты за 2011 год - часть 120

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

86 

32. 

Налог на прибыль (продолжение) 

 
Теоретический  налог  на  прибыль,  рассчитанный  на  основе  прибыли  до  налогообложения, 
соотносится  с  фактическим  налогом  на  прибыль,  отраженным  в  прилагаемых  консолидированных 
отчетах о прибылях и убытках за 2010 и 2009 гг., следующим образом: 
 

 

2010 г. 

2009 г. 

переcчитано  

 

млн. руб. 

млн. руб. 

Прибыль до налогообложения от продолжающейся деятельности  

282 228 

162 169 

Прибыль до налогообложения от прекращенной деятельности 

(Примечание 15) 

19 491 

3 597 

Бухгалтерская прибыль до налогообложения  

301 719 

165 766 

По ставке налога на прибыль, установленной законодательством 20%  

(2009: 20%)  

60 344 

33 153 

Корректировки в отношении текущего налога на прибыль предыдущих 

лет и штрафов по налогу на прибыль 

(1 002) 

717 

Расходы, не уменьшающие налоговую базу по налогу на прибыль, и 

прочие эффекты: 

 

 

вознаграждения сотрудников, не уменьшающие налоговую базу  

3 375 

3 766 

социальные расходы, не уменьшающие налоговую базу 

4 283 

4 884 

разница в стоимости списанных материалов, не уменьшающая 
налоговую базу   

1 485 

5 383 

прочие расходы, не уменьшающие налоговую базу по налогу на 
прибыль, и прочие эффекты, нетто 

7 568 

5 725 

Признание отложенного налогового обязательства в отношении 

инвестиций в дочерние компании  

17 342 

– 

Признание отложенного налогового актива в отношении 

вознаграждений работникам, подлежащих вычету с 2010 года 

– 

(9 195) 

По эффективной ставке налога на прибыль 31% (2009: 27%) 

93 395 

44 433 

Расходы по налогу на прибыль, отраженные в консолидированном 

отчете о прибылях и убытках  

87 073 

43 481 

Налог на прибыль, относящийся к прекращенной деятельности 

(Примечание 15) 

6 322 

952 

 

93 395 

44 433 

 
 
33. 

Операции со связанными сторонами 

 
В соответствии с определением МСФО (IAS) 24 "Раскрытие информации о связанных сторонах" под 
связанными  сторонами  компании,  подготавливающей  финансовую  отчетность,  понимаются 
следующие контрагенты: 

(a) 

предприятия,  которые  прямо  или  косвенно,  через  одного  или  нескольких  посредников 
контролируют компанию, контролируются компанией, или вместе с компанией находятся под 
общим контролем (включая холдинговые и дочерние компании, а также родственные дочерние 
компании); 

(б) 

ассоциированные  компании  –  предприятия,  на  деятельность  которых  компания  оказывает 
значительное  влияние  и  которые  не  являются  дочерними  компаниями  или  совместными 
предприятиями инвестора; 

(в) 

частные лица, которые прямо или косвенно владеют пакетом акций с правом голоса и имеют 
возможность оказывать значительное влияние на деятельность компании, а также любой, кто 
влияет или находится под влиянием такого лица при ведении операций с компанией; 

 

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

87 

33. 

Операции со связанными сторонами (продолжение) 

(г) 

ключевой  управленческий  персонал  компании,  то  есть  те  лица,  которые  уполномочены  и 
ответственны  за  осуществление  планирования,  управления  и  контроля  за  деятельностью 
компании, в том числе директора компании, а также их ближайшие родственники;  

(д) 

 предприятия,  право  голоса  в  которых  принадлежит  прямо  или  косвенно  любому  лицу, 
описанному в п. п. в) или г), или лицу, на которое такие лица оказывают значительное влияние. 
К  ним  относятся  предприятия,  принадлежащие  директорам  или  основным  акционерам 
компании,  и  предприятия,  которые  имеют  общего  с  отчитывающейся  компанией  ключевого 
члена управляющего органа; 

(е) 

пенсионные фонды, действующие в интересах сотрудников компании. 

 
В  отношении  каждой  возможной  операции  со  связанной  стороной  во  внимание  принималась 
сущность операции, а не только ее правовая форма. 
 
Связанные  стороны  могут  осуществлять  операции,  которые  не  имели  бы  места  между  сторонними 
компаниями.  Также  могут  отличаться  условия  и  суммы  транзакций  в  сравнении  с  аналогичными 
операциями между несвязанными сторонами. 
 
В  течение  лет,  закончившихся  31  декабря  2010  и  2009  гг.,  Группа  осуществляла  различные 
хозяйственные  операции  со  связанными  сторонами.  Наиболее  существенные  операции  со 
связанными  сторонами  представлены  ниже  (характер  взаимоотношений  Группы  с  указанными 
связанными сторонами соответствует комментариям, указанным в п.п. (а) – (е) выше):  
 
За год, окончившийся 31 декабря 2010 г. 
 

 

 

 

За год, закончившийся 

31 декабря 2010 г. 

На 31 декабря 2010 г. 

Связанная сторона 

Характер 

отношений 

Характер  
операций 

Продажи / 

доходы 

(A)

 

(Закупки) / 

(расходы) 

(A)

 

Дебиторская 

задолжен-

ность 

(Кредиторс-

кая задолжен-

ность) 

  

 

 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

1. Услуги оказанные 

 

 

 

 

 

 

Компании, контролируемые 

государством 

(a) 

Грузовые перевозки 

120 819 

– 

88 

(8 599) 

 

(a) 

Строительство 

1 401 

– 

42 

(1 267) 

 

(a) 

Услуги связи 

2 292 

– 

198 

(2) 

 

(a) 

Прочие 

4 692 

– 

288 

(34) 

Министерства Российской 

Федерации 

(a) 

Грузовые перевозки, 

услуги связи 

25 623 

– 

1 727 

(726) 

 

 

 

 

 

 

 

Финансирование, полученное 

из федерального и местных 
бюджетов 

(a) 

Субсидии на 

пассажирские 

перевозки 

35 751 

– 

– 

– 

 

(a) 

Субсидии на грузовые 

перевозки 

23 000 

– 

– 

– 

 

(a) 

Прочие субсидии 

20 170 

– 

– 

– 

 

 

 

 

– 

– 

– 

Ассоциированные компании 

(б) 

Грузовые перевозки и 

прочие услуги 

22 680 

– 

3 076 

(978) 

 

(б) 

НИОКР 

240 

– 

20 

(28) 

 

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

88 

33. 

Операции со связанными сторонами (продолжение) 

 
За год, окончившийся 31 декабря 2010 г. (продолжение) 
 

 

 

 

За год, закончившийся 

31 декабря 2010 г. 

На 31 декабря 2010 г. 

Связанная сторона 

Характер 

отношений  Характер операций 

Продажи / 

доходы 

(A)

 

(Закупки) / 

(расходы) 

(A)

 

Дебиторская 

задолжен-

ность 

(Кредиторс-

кая задолжен-

ность) 

  

 

 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

2. Закупки 

 

 

 

 

 

 

Компании, контролируемые 

государством 

(a) 

Электроэнергия 

– 

(3 222) 

10 

(97) 

 

(a) 

Топливо 

– 

(17 169) 

13 

(2 218) 

 

(a) 

Услуги по охране и 

прочие 

– 

(12 713) 

5 

(682) 

 

(a) 

Подвижной состав 

13 

(5 677) 

1 381 

 

 

(a) 

Прочие услуги и 

закупки основных 

средств 

 

(3 558) 

4 277 

(447) 

 

 

 

 

 

 

 

Ассоциированные компании  

(б) 

Оборудование 

– 

(8 225) 

5 

(2 403) 

 

(б) 

Ремонтные услуги 

– 

(154) 

– 

(13) 

 

(б) 

Подвижной состав 

2 134 

(52 206) 

6 927 

(5 513) 

 

(б) 

Прочие 

 

(11 068) 

431 

(840) 

Стороны, связанные с 

пенсионным фондом 

(е) 

 

 

 

 

 

Страховые премии 

полученные/ 

(уплаченные) 

5 012 

(5 522) 

– 

(365) 

  

 

 

 

 

 

 

3. Финансовые услуги 

 

 

 

 

 

 

3.1 Финансовые 

обязательства 

 

 

 

 

 

Агентство по страхованию 

вкладов 

(a) 

Займы полученные 

– 

(3 152) 

– 

(17 239) 

Компании, контролируемые 

государством  

(a) 

Займы полученные 

– 

(243) 

– 

(736) 

Министерства Российской 

Федерации 

(а) 

Прочие обязательства 

– 

– 

– 

(1 656) 

Ассоциированные компании 

(б) 

Займы полученные 

– 

– 

– 

(6 569) 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Кредиты и займы выданные 

 

 

 

 

 

Компании, контролируемые 

государством 

(а) 

Кредиты выданные 

45 

– 

– 

– 

Ассоциированные 

компании(Б) 

(б) 

Кредиты выданные 

4 308 

– 

17 398 

– 

 

 

 

 

 

 

 

4. Пенсионные фонды 

(е) 

Пенсионные взносы и 

взносы на уставную 

деятельность 

– 

(22 170) 

– 

(966) 

 
 
 

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

89 

33. 

Операции со связанными сторонами (продолжение) 

 
За год, окончившийся 31 декабря 2009 г. 
 

 

 

 

За год, закончившийся 

31 декабря 2009 г. 

На 31 декабря 2009 г. 

Связанная сторона 

Характер 

отношений 

Характер  
операций 

Продажи / 

доходы 

(A)

 

(Закупки) / 

(расходы) 

(A)

 

Дебиторская 

задолжен-

ность 

(Кредиторс-

кая задолжен-

ность) 

  

 

 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

1. Услуги оказанные 

 

 

 

 

 

 

Компании, контролируемые 

государством 

(a) 

Грузовые перевозки 

75 588 

– 

– 

(6 519) 

 

(a) 

Строительство 

3 577 

– 

– 

– 

 

(a) 

Услуги связи 

2 178 

– 

103 

(17) 

 

(a) 

Прочие 

4 642 

– 

324 

– 

Министерства Российской 

Федерации 

(a) 

Грузовые перевозки, 

услуги связи 

22 657 

– 

1 786 

– 

 

 

 

 

 

 

 

Финансирование, полученное 

из федерального и местных 
бюджетов 

(a) 

Субсидии на 

пассажирские 

перевозки 

36 427 

– 

– 

– 

 

(a) 

Субсидии на грузовые 

перевозки 

40 688 

– 

– 

– 

 

(a) 

Прочие субсидии 

– 

– 

– 

(1 039) 

 

 

 

 

 

 

 

Ассоциированные компании 

(б) 

Грузовые перевозки и 

прочие услуги 

11 542 

– 

1 672 

– 

 

(б) 

НИОКР 

322 

– 

49 

– 

2. Закупки 

 

 

 

 

 

 

Компании, контролируемые 

государством 

(a) 

Электроэнергия 

– 

(3 949) 

– 

(20) 

 

(a) 

Топливо 

– 

(10 964) 

– 

(153) 

 

(a) 

Услуги по охране и 

прочие 

– 

(11 810) 

– 

(576) 

 

(a) 

Подвижной состав 

– 

(6 644) 

– 

(234) 

 

 

 

 

 

 

 

 

(a) 

Прочие услуги и 

закупки основных 

стредств 

– 

(2 629) 

4 000 

(590) 

 

 

 

 

 

 

 

Ассоциированные компании  

(б) 

Оборудование 

– 

(5 944) 

– 

(787) 

 

(б) 

Подвижной состав 

– 

(57 247) 

2 062 

(2 553) 

Стороны, связанные с 

пенсионным фондом 

(е) 

 

 

 

 

 

Страховые премии 

полученные/ 

(уплаченные) 

4 640 

(6 348) 

– 

(288) 

 

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

90 

33. 

Операции со связанными сторонами (продолжение) 

 
За год, окончившийся 31 декабря 2009 г. (продолжение) 

 

 

 

За год, закончившийся 

31 декабря 2009 г. 

На 31 декабря 2009 г. 

Связанная сторона 

Характер 

отношений 

Характер  
операций 

Продажи / 

доходы 

(A)

 

(Закупки) / 

(расходы) 

(A)

 

Дебиторская 

задолжен-

ность 

(Кредиторс-

кая задолжен-

ность) 

 

 

 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

3. Финансовые услуги 

 

 

 

 

 

 

3.1 Финансовые 

обязательства 

 

 

 

 

 

Агентство по страхованию 

вкладов 

(a) 

Займы полученные 

– 

– 

– 

(18 438) 

Компании, контролируемые 

государством  

(a) 

Займы полученные 

– 

(11 250) 

– 

(8 909) 

 

(a) 

Обязательства перед 

клиентами 

– 

– 

– 

(10 631) 

Центральный банк РФ 

(a) 

Займы полученные 

– 

– 

– 

(5 000) 

Министерства Российской 

Федерации 

(a) 

Прочие обязательства 

– 

 

– 

(1 568) 

Пенсионный фонд и связанные 

с ним стороны 

(е) 

Обязательства перед 

клиентами 

– 

– 

– 

(22 440) 

 

(е) 

Займы полученные 

– 

– 

– 

(9 044) 

Ассоциированные компании 

(б) 

Займы полученные 

– 

– 

– 

(63) 

 

(б) 

Обязательства перед 

клиентами 

– 

– 

– 

(4 811) 

Прочие компании 

(б), (д) 

Обязательства перед 

клиентами 

– 

– 

– 

(75) 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Кредиты и займы выданные 

 

 

 

 

 

Компании, контролируемые 

государством 

(a) 

Кредиты выданные 

– 

– 

26 703 

– 

Ассоциированные компании (Б) 

(б) 

Кредиты выданные 

– 

– 

39 167 

– 

Прочие компании 

(б), (д)  Кредиты выданные 

– 

– 

5 668 

– 

 

 

 

 

 

 

 

3.3 Ценные бумаги, 

удерживаемые до 
погашения 

 

 

 

 

 

 

Компании, контролируемые 

государством 

(a) 

 

– 

– 

1 369 

– 

Ассоциированные компании 

(б) 

 

– 

– 

75 

– 

 

 

 

 

 

 

 

3.4 Ценные бумаги по 

справедливой стоимости 
через прибыли и убытки 

(a) 

 

– 

– 

15 908 

– 

 

 

 

 

 

 

 

3.5 Прочие финансовые 

активы 

 

 

 

 

 

 

Центральный банк РФ 

(a) 

Обязательные резервы 

– 

– 

1 247 

– 

Прочие компании 

(a) 

Финансовые 

вложения, имеющиеся 

в наличии для 

продажи и 

производные 

финансовые 

инструменты 

– 

– 

487 

(4) 

4. Пенсионные фонды 

(е) 

Пенсионные взносы и 

взносы на уставную 

деятельность 

– 

(24 497) 

– 

(2 883) 

 

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

91 

33. 

Операции со связанными сторонами (продолжение) 

 

(A) 

Суммы включают НДС. 

(Б)   Кредиты,  выданные  ассоциированным  компаниям  по  состоянию  на  31  декабря  2010  г. 

включают  займы,  выданные  ОАО  "КИТ  Финанс  Инвестиционный  банк",  с  балансовой 
стоимостью 14 198 миллионов рублей (Примечания 7 и 8). 

 

Как  описано  в  Примечании  4,  по  состоянию  на  31  декабря  2010  г.  Компания  передала  контроль  над 
своей  дочерней  компанией  ОАО  "ТрансКредитБанк"  связанной  стороне,  при  этом  сохранив 
существенное влияние на ОАО

 

"ТрансКредитБанк". В результате, по состоянию на 31 декабря 2010 г., 

Группа  раскрывает  операции  с  ОАО  "ТрансКредитБанк"  вместе  с  аналогичными  данными  по 
ассоциированным компаниям в таблице выше. 
 
В  течение  года,  закончившегося  31  декабря  2010  г.,  компании  Группы  имели  банковские  счета  в 
кредитных  организациях,  контролируемых  государством,  и  ассоциированных  банках.  Остаток 
денежных средств и краткосрочных депозитов на счетах в данных кредитных организациях составил 
по состоянию на 31 декабря 2010 г. 76 119 миллиона рублей (2009 г.: 17 931 миллион рублей), и имел 
следующую структуру: 

 

2010 г. 

2009 г. 

 

млн. руб. 

млн. руб. 

Денежные средства на банковских счетах в ассоциированном банке 

70 725 

– 

Денежные  средства  на  банковских  счетах  в  банках,  контролируемых 

государством 

646 

14 653 

Краткосрочные депозиты в ассоциированных банках 

4 650 

– 

Краткосрочные депозиты в банках, контролируемых государством 

98 

3 278 

Итого 

76 119 

17 931 

 
За 2010 г. доходы по процентам, комиссионные и иные аналогичные доходы (банковские операции), 
полученные  от  операций  со  связанными  сторонами,  составили  8  045  миллионов  рублей  (2009  г.: 
6 810 миллионов  рублей),  а  доходы  по  процентам,  полученные  от  операций  со  связанными 
сторонами,  составили  4 353  миллионов  рублей  (2009  г.:  1 257  миллионов  рублей).  За  год, 
закончившийся 31 декабря 2010 г., расходы по процентам, выплатам комиссии и иные аналогичные 
расходы  (банковские  операции),  полученные  по  операциям  со  связанными  сторонами,  составили 
3 578 миллионов рублей (2009 г.: 4 426 миллионов рублей) и расходы по процентам, полученные по 
операциям  со  связанными  сторонами,  составили  3 395  миллионов  рублей  (2009 г.: 
9 512 миллионов рублей). 

 

Ставка процента по кредитам, полученным Группой от связанных сторон, варьировалась за 2010 г. от 
1% до 20% (2009 г.: 1%-17%). 

 

Гарантии,  предоставленные  Группой  в  пользу  связанных  сторон,  составили  по  состоянию  
на  31  декабря  2010  г.  5 955  миллионов  рублей  (2009  г.:  12 054  миллиона  рублей).  Гарантии, 
полученные  Группой  от  связанных  сторон,  составили  по  состоянию  на  31  декабря  2010  г. 
4 819 миллионов рублей (2009 г.: 9 690 миллионов рублей). 

 

Кроме  того,  за  2010  г.  Компания  имеет  право  на  получение  от  Министерства  здравоохранения  и 
социального  развития  РФ  возмещения  разницы  в  стоимости  билетов  в  отношении  ряда  категорий 
пассажиров в размере 5 200 миллионов рублей (2009 г.: 11 230 миллионов рублей). Сумма дебиторской 
задолженности  по  возмещению  разницы  в  стоимости  пассажирских  билетов  по  состоянию  на 
31 декабря 2010 г. составила 18 319 миллионов рублей (2009 г.: 19 776 миллионов рублей). Компания 
признала  обесценение  данной  непогашенной  по  состоянию  на  31 декабря  2010  г.  дебиторской 
задолженности  по  возмещению  разницы  в  стоимости  билетов  в  размере  18 319  миллионов  рублей 
(2009 г.: 19 776 миллионов рублей).  

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

92 

33. 

Операции со связанными сторонами (продолжение) 

 

Общая  сумма  обязательств  по  договорам  финансовой  аренды,  заключенным  со  связанными 
сторонами Группы, составила по состоянию на 31 декабря 2010 г. 29 634 миллионов рублей (2009 г.: 
36 677 миллионов рублей). Эффективная процентная ставка по этим договорам составляет 7-21%. В 
состав  основных  средств,  полученных  по  договорам  финансовой  аренды,  включены  основные 
средства,  полученные  от  предприятий,  контролируемых  государством,  и  прочих  связанных  сторон. 
Общая сумма таких активов составила по состоянию на 31 декабря 2010 г. 72 643 миллиона рублей 
(2009 г.: 74 015 миллионов рублей). 

 

Ключевой  управленческий  персонал  включает  членов  Совета  Директоров  и  Правления  Компании. 
Сумма вознаграждения членов Правления составила за 2010 г. 920 миллионов рублей, не включая налог 
на доходы физических лиц (НДФЛ) в размере 138 миллионов рублей (за 2009 г.: 559 миллионов рублей, 
НДФЛ – 83 миллиона рублей), и включает в себя краткосрочные виды вознаграждений. 
 
34. 

Условные обязательства  

 

Общеэкономическая и политическая ситуация 

 

Изменения  в  политической  ситуации  законодательстве  налоговом  и  нормативном  регулировании 
оказывают влияние на финансово–хозяйственную деятельность и рентабельность операций Группы. 
Характер  и  частота  таких  изменений  и  связанные  с  ними  риски  которые,  как  правило,  не 
покрываются  страхованием,  так  же  как  и  их  влияние  на  будущую  деятельность  и  рентабельность 
операций Группы не предсказуемы. 

 

В  частности  реализация  Программы  Структурной  Реформы  на  Железнодорожном  Транспорте  на 
период  с  2001  по  2010  г.,  одобренная  Правительством  Российской  Федерации  в  2001  г.,  а  также  ее 
последующие этапы, которые должны быть завершены до конца 2015 г. в рамках Стратегии Развития 
Железнодорожного  Транспорта  на  период  до  2030  г.,  утвержденной  Правительством  Российской 
Федерации в 2008 г. ("Программа Реформы"), с высокой вероятностью окажут существенное влияние 
на хозяйственную деятельность Компании. 

 

Основной  целью  Программы  Реформы  является  привлечение  финансовых  ресурсов,  необходимых 
для  замены,  модернизации  существующих  основных  средств  и  постройки новых железнодорожных 
путей, и формирования конкурентной среды в области пассажирских и грузовых железнодорожных 
перевозок  и  управления  подвижным  составом.  По  завершении  Программы  Реформы, 
предусматривается,  что  Компания  останется  единственным  владельцем  и  оператором 
железнодорожной инфраструктуры и ее деятельность будет сконцентрирована на:  



 

оказании услуг по грузовым перевозкам,  



 

предоставлении  инфраструктурных  услуг  как  российским  транспортным  компаниям,  так  и 
компаниям,  оказывающим  услуги  по  пригородным  пассажирским  перевозкам  и  перевозкам  в 
поездах дальнего следования,  



 

услугах  транспортно-экспедиторским  компаниям  по  организации  транспортировок  с 
использованием вагонов, находящихся в частной собственности,  



 

техническом  обслуживании  железнодорожной  инфраструктуры,  локомотивов,  грузовых 
терминалов и станций и системы электроснабжения.  

 

Другие  виды  деятельности  и  соответствующие  имущественные  комплексы  будут  переданы  новым 
самостоятельным  предприятиям,  которые  будут  образованы  с  этой  целью.  В  течение  2010  г. 
Компания  продолжила  процесс  создания  таких  предприятий,  подготовку  выделения 
вспомогательного  бизнеса  в  отдельные  предприятия,  а  также  привлекла  дополнительные  средства 
посредством  размещения  облигационных  займов  и  продажи  акций  дочерних  компаний 
(Примечание 1).  

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

93 

34. 

Условные обязательства (продолжение) 

 

Вместе с тем, в отношении некоторых прочих видов деятельности по состоянию на 31 декабря 2010 г. 
работа  по  определению  вспомогательных  видов  деятельности,  выявлению  относящихся  к  ним 
активов  и  соответствующих  обязательств,  а  также  определению  характера  хозяйственных 
взаимоотношений и отношений собственности между Компанией и указанными вновь образуемыми 
предприятиями  не  была  завершена.  Компания  сохранила  контроль  над  большинством  вновь 
образованных предприятий по состоянию на 31 декабря 2010 г. 

 

Политика в области регулирования тарифов 

 

Возможная  реформа  тарифной  политики,  включая  отказ  от  перекрестного  субсидирования,  может 
оказать  существенное  влияние  на  финансовое  положение  Компании.  Компания  ведет  постоянные 
дискуссии  с  Правительством  Российской  Федерации  о  формировании  тарифов  на  услуги 
железнодорожного  транспорта  включая  выравнивание  тарифов  на  внутренние  и  международные 
перевозки, а также повышение размера тарифов.  

 

В  2010  г.  Федеральная  Служба  по  Тарифам  Российской  Федерации  утвердила  новую  Методику 
расчета  размера  экономически  обоснованных  затрат  и  нормативной  прибыли,  учитываемых  при 
формировании  экономически  обоснованного  индекса  к  действующему  уровню  тарифов,  сборов  и 
платы  за  грузовые  железнодорожные  перевозки  и  Методику  определения  экономически 
обоснованного  уровня  тарифов  на  пригородные  перевозки  пассажиров  железнодорожным 
транспортом  общего  пользования.  Тарифы  на  оказание  услуг  по  пригородным  пассажирским 
перевозкам  не  покрывают  затраты  на  оказание  этих  услуг.  Субсидии,  предоставляемые 
Правительством  и  местными  органами  власти,  не  компенсируют  понесенные  убытки  в  полном 
объеме.    

 

На  данный  момент  невозможно  предсказать,  последуют  ли  в  будущем  какие-либо  дальнейшие 
изменения в области регулирования тарифов. В консолидированной финансовой отчетности не были 
отражены какие-либо корректировки, которые могли бы возникнуть как следствие указанных выше 
неопределенностей.  Такие  последствия  будут  отражены  в  консолидированной  финансовой 
отчетности Группы только тогда, когда они проявятся, и станет возможной их денежная оценка. 

 

Налогообложение 

 

В настоящее время в России действует ряд налогов, установленных на федеральном и региональном 
уровне.  Эти  налоги  включают  налог  на  добавленную  стоимость,  налог  на  прибыль  предприятий, 
налог на имущество, ряд налогов с фонда заработной платы, а также некоторые другие. 

 

Российское налоговое валютное и таможенное законодательство допускает различные толкования и 
подвержено  частым  изменениям.  Интерпретация  руководством  данного  законодательства 
применительно  к  операциям  Группы  может  быть  оспорена  соответствующими  местными  или 
федеральными органами. Недавние события, произошедшие в Российской Федерации, указывают на 
то, что налоговые органы могут занять более жесткую позицию при интерпретации законодательства 
и  проверке  налоговых  расчетов.  Как  следствие,  налоговые  органы  могут  предъявить  претензии  по 
тем сделкам и методам учета, по которым раньше они претензий не предъявляли. В результате, могут 
быть  начислены  значительные  дополнительные  налоги,  пени  и  штрафы.  Помимо  этого,  сложности, 
связанные  с  особенностями  организационной  и  операционной  структуры  Группы,  негативно 
сказываются  на  способности  Группы  обеспечить  надлежащее  применение  отдельных  положений 
налогового  законодательства,  создавая,  таким  образом,  дополнительные  риски  и,  как  следствие, 
условные обязательства в области налогообложения. 

 

Налоговые  проверки  могут  охватывать  три  календарных  года  деятельности,  непосредственно 
предшествовавшие году проверки. При определенных условиях проверке могут быть подвергнуты и 
более ранние периоды.  

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

94 

34. 

Условные обязательства (продолжение) 

 
По мнению руководства, резервы, связанные с обязательствами по уплате налогов (Примечание 20) 
отражены  в  консолидированной  финансовой  отчетности  по  состоянию  на  31 декабря  2010  г.  в 
достаточной  сумме  с  учетом  указанных  выше  рисков.  Однако  существует  вероятность  того,  что 
соответствующие  государственные  органы  могут  занять  иную  позицию  в  отношении  вопросов, 
допускающих возможность неоднозначного толкования, что может оказать существенное влияние на 
финансовое положение Группы. 
 
Существующие и потенциальные иски против Группы 
 
Компании Группы участвуют в судебных разбирательствах, возникших в ходе нормального ведения 
финансово–хозяйственной  деятельности.  Указанные  разбирательства  связаны,  в  основном,  с 
вопросами применения тарифов на перевозку. По состоянию на 31 декабря 2010 г. был создан резерв 
в  размере  1 915  (2009  г.:  2 030)  миллионов  рублей  под  возможные  риски,  связанные  с 
неблагоприятным исходом судебных разбирательств для Группы (Примечание 20). 
 
Страхование 
 
Страховая  деятельность  в  России  в  настоящее  время  находится  на  стадии  развития  и  многие  виды 
страхования,  которые  распространены  в  других  странах,  еще  недостаточно  развиты  в  России.  В 
течение  2010  г.  Группа  продолжила  обеспечивать  страховое  покрытие  в  отношении  основных 
категорий  имущества.  Группа  не  имела  страхового  покрытия  в  отношении  риска  прерывания 
деятельности,  так  как  по  оценке  руководства  Группы,  соответствующие  расходы  на  страхование 
значительно превысили бы потенциальные убытки, связанные с указанным риском. До тех пор, пока 
Группа не будет иметь достаточный уровень страхового покрытия, существует риск того, что убытки, 
связанные  с  риском  непредвиденного  прерывания  деятельности,  могут  оказать  значительное 
негативное воздействие на деятельность и финансовое положение Группы. 
 
Руководством  утверждена  корпоративная  политика  организации  страховой  защиты  компаний 
Группы.  Политика  устанавливает  общие  принципы  для  компаний  Группы  в  отношении  ключевых 
условий страхования. 
 
Договорные обязательства и поручительства 
 
Договорные обязательства раскрыты с учетом НДС, где это применимо. 

(1)   В декабре 2009 г. Группа заключила долгосрочный договор с Группой Siemens (Siemens AG и 

ООО  "Сименс")  на  поставку  высокоскоростных  электропоездов  для  пригородных 
пассажирских  перевозок  на  общую  сумму  412  миллионов  Евро(16  616  миллионов  рублей  по 
курсу рубля к Евро на 31 декабря 2010 г.). Сумма обязательств по данному договору составила 
336 миллионов Евро на 31 декабря 2010 г. (13 551 рублей по курсу рубля к Евро на 31 декабря 
2010 г.). 

(2)   В  апреле  2007  г.  Группа  заключила  с  Siemens  AG  долгосрочный  контракт  на  осуществление 

технического  обслуживания  приобретенных  высокоскоростных  поездов  для  линий  Москва  – 
Санкт-Петербург  и  Москва  –  Нижний  Новгород.  Совокупная  сумма  контракта  составляет 
354 миллиона Евро (14 277 миллионов рублей по курсу рубля к Евро на 31 декабря 2010 г.). В 
соответствии  с  условиями  соглашения,  техническое  обслуживание  будет  производиться  в 
течение  30  лет  с  момента  ввода  в  эксплуатацию  последнего  из  поездов.  Данный  контракт 
истекает не позднее 1 января 2041 г. Обязательства Группы по данному договору, за вычетом 
выплаченных авансов, по состоянию на 31 декабря 2010 г. составляют 10 172 миллиона рублей.  

 

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

95 

34. 

Условные обязательства (продолжение) 

 
Договорные обязательства и поручительства (продолжение) 

(3)   В  августе  2009  г.  Компания  заключила  договор  со  связанной  компанией  ОАО  "Тверской 

вагоностроительный завод" (ТВЗ) на покупку 200 пассажирских вагонов в течение 5 лет. Сумма 
контракта составляет 668 миллионов Евро (26 940 миллионов рублей по курсу рубля к Евро на 
31  декабря  2010  г.).  В  соответствии  с  договором  Siemens  Transportation  Systems  GmbH 
выступает  в  качестве  главного  субподрядчика  ТВЗ.  Сумма  обязательств  в  рамках  данного 
контракта за вычетом выданного аванса составила 15 196 рублей по состоянию на 31 декабря 
2010 г. 

(4)   Группа  заключила  ряд  долгосрочных  договоров  с  ОАО  "Торговый  Дом  "РЖД", 

ассоциированной  компанией  Группы  по  состоянию  на  31  декабря  2010  года,  на  поставку 
локомотивов и электропоездов на общую сумму 72 568 миллионов рублей. Сумма обязательств 
по  указанным  договорам  составляет  70 927  миллионов  рублей  по  состоянию  на  31 декабря 
2010 г. 

(5)   Компания  имеет  долгосрочный  договор  с  "Объединенной  металлургической  компанией" 

("ОМК-Сталь")  на  закупку  колесных  пар  на  период  с  2003  по  2015  г.  В  соответствии  с 
договором, цена на колесные пары ежегодно индексируется исходя из изменения индекса цен 
промышленных производителей Российской Федерации. Приблизительная стоимость поставок, 
ожидаемых  после  31 декабря  2010 г.  в  рамках  данного  контракта,  составляет 
63 553 миллиона рублей в текущих ценах.  

(6)   Компания  заключила  ряд  долгосрочных  договоров  на  строительство  совмещенной  авто  и 

железной  дороги  в  Сочи  с  ОАО  "ТрансЮжСтрой"  на  общую  сумму  6  362  миллиона  рублей. 
Стоимость  строительных  работ,  планируемых  к  выполнению  после  31 декабря  2010  г., 
составляет 4 385 миллионов рублей. 

(7)   Компания  заключила  долгосрочный  договор  с  ОАО  "Строй  Трест"  на  реконструкцию 

железнодорожных путей до 2019 г. на общую сумму 8 077 миллионов рублей. Стоимость работ 
по  данному  договору,  планируемых  к  выполнению  после  31 декабря  2010  г.,  составляет 
5 348 миллионов рублей. 

(8)   В  2010  году  Компания  заключила  долгосрочный  договор  с  ООО  "РСП-М"  на  техническое 

обслуживание  437 240  км  железнодорожных  путей  до  2019  г.  Общая  сумма  договора 
составляет  8 771  миллионов  рублей.  Стоимость  работ,  планируемых  к  выполнению  после 
31 декабря 2010 г., составляет 8 110 миллионов рублей. 

(9)   ОАО  "Первая  грузовая  компания"  заключило  несколько  долгосрочных  договоров  на  покупку 

подвижного  состава  на  общую  сумму  35 883  миллионов  рублей.  Обязательства  в  рамках 
данных договоров на 31 декабря 2010 г составляют 21 319 миллионов рублей. 

(10)   ОАО  "Зарубежстройтехнология",  100%  дочернее  общество  Компании,  заключило  ряд 

долгосрочных  договоров  на  строительство  железной  дороги  в  Ливии  на  общую  сумму  
38  172  миллионов  рублей.  Сумма  обязательств  перед  подрядчиками  на  31  декабря  2010  г. 
составила 29 444 миллионов рублей. 

(11)   Компания  заключила  долгосрочные  договора  с  ООО  "СетьСтройЭнерго"  на  реконструкцию 

железнодорожных  путей  на  общую  сумму  10 486  миллионов  рублей.  Стоимость  работ, 
планируемых к выполнению после 31 декабря 2010 г., составляет 8 351 миллионов рублей. 

 
Неиспользованные кредиты гарантии и аккредитивы, выданные Группой 
 
Условные финансовые обязательства Группы по состоянию на 31 декабря 2010 г. включали гарантии, 
выданные  Группой  в  сумме  8  086  миллионов  рублей  (2009 г.:  35 114  миллионов  рублей).  По 
состоянию  на  31  декабря  2010 г.  у  Группы  не  имеется  неиспользованных кредитов  и  аккредитивов 
(2009 г.: 15 168 миллионов рублей). 

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

96 

35. 

Производные финансовые инструменты 

 

Открытые  контракты  по  производным  финансовым  инструментам  по  состоянию  на  31  декабря 
2010 г. и 31 декабря 2009 г. составили: 

 

 

На 31 декабря 2010 г. 

На 31 декабря 2009 г. 

 

Контракт-

ная 

стоимость 

Справедливая 

стоимость 

Контракт-

ная 

стоимость 

Справедливая 

стоимость 

Активы 

Обяза-

тельства 

Активы 

Обяза-

тельства 

 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

Контракты по процентным 

ставкам 

 

 

 

 

 

 

Соглашения "своп" – иностранные 

33 525 

– 

(864) 

36 898 

– 

(1 251) 

 

 

 

 

 

 

 

Контракты по валютам 

 

 

 

 

 

 

Соглашения "своп" – иностранные 

57 976 

4 087 

(7 321) 

26 021 

8 227 

– 

Соглашения "своп" – на 

российском рынке 

9 267 

– 

(4 238) 

25 946 

101 

(102) 

Форвардные контракты – 

иностранные 

 

 

 

5 319 

16 

(65) 

 

 

 

 

 

 

 

Контракты по ценным бумагам 

 

 

 

 

 

 

Форвардные контракты – на 

российском рынке 

3 746 

– 

(1 577) 

43 

7 

– 

 

 

 

 

 

 

 

Итого активов / (обязательств) 

 

4 087 

(14 000) 

 

8 351 

(1 418) 

 
В  2010  г.  Компания  заключила  договора  производных  финансовых  инструментов  с  банками 
BNP Paribas,  Goldman  Sachs,  ОАО  "ВТБ  Банк"  и  JP  Morgan  для  хеджирования  рисков,  связанных  с 
выпуском  сертификатов  долевого  участия  в  займе  на  сумму  1,5  миллиарда  долларов  США 
(Примечание 18). Справедливая стоимость обязательств по производным финансовым инструментам 
по указанным договорам по состоянию на 31 декабря 2010 г. составляет 11 559 миллионов рублей. 
 
 
36. 

Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками  

 
Основные финансовые инструменты Группы включают банковские кредиты, облигационные займы, 
обязательства  в  рамках  договоров  финансовой  аренды,  денежные  средства  и  банковские  депозиты. 
Основная  цель  этих  инструментов  заключается  в  привлечении  средств  для  финансирования 
деятельности  Группы.  Группа  имеет  иные  финансовые  активы  и  обязательства  в  т.ч.  дебиторскую 
задолженность покупателей и заказчиков, а также кредиторскую задолженность перед поставщиками 
подрядчиками и покупателями, возникающие непосредственно в процессе деятельности. 
 
Комиссия по управлению финансовыми рисками и Департамент корпоративных финансов Компании 
осуществляют  мониторинг  финансовых  рисков.  Кредитные,  валютные  и  процентные  риски 
регулируются  Политикой  управления  финансовыми  рисками  и  соответствующими  положениями. 
Компания также поддерживает единую систему и единые методы управления финансовыми рисками 
во всех дочерних обществах.  
 

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

97 

36.   Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение) 
 
Кредитный риск 
 
Кредитный  риск  представляет  собой  риск  неисполнения  контрагентом  своих  обязательств,  в 
результате чего Группа может понести финансовые убытки. 
 
Денежные средства размещаются в финансовых институтах, которые на момент размещения средств 
имеют  по  оценкам  минимальный  риск  дефолта.  Руководство  осуществляет  мониторинг 
кредитоспособности банков, в которых размещены денежные средства Группы, а также обеспечивает 
отсутствие  превышения  суммы  депозитов  размещенных  ОАО  "РЖД"  в  каждой  отдельной 
финансовой  организации  над  верхней  границей  разрешенного  лимита.  Данные  лимиты 
рассчитываются 

согласно 

утвержденной 

корпоративной 

политике, 

которая 

учитывает 

количественные  и  качественные  показатели  деятельности  финансовых  институтов.  Лимиты 
пересчитываются  ежеквартально,  рассматриваются  и  утверждаются  Комиссией  по  управлению 
финансовыми рисками. 
 
Финансовые активы, по которым у Группы возникает потенциальный кредитный риск, представлены 
в  основном  дебиторской  задолженностью  покупателей  и  заказчиков  и  выданными  займами. 
Балансовая  стоимость  данных  финансовых  активов,  за  вычетом  обесценения,  представляет  собой 
максимальную сумму, подверженную кредитному риску. За исключением обстоятельств описанных 
ниже,  у  Группы  нет  существенной  концентрации  кредитного  риска.  Хотя  темпы  погашения 
дебиторской  задолженности  подвержены  влиянию  экономических  факторов,  руководство  считает, 
что нет существенного риска потерь сверх суммы признанного обесценения.  
 
Основная  часть  продаж  транспортных  услуг  Компании  осуществляется  на  условиях  предоплаты. 
Соответственно,  дебиторская  задолженность  покупателей  и  заказчиков  включает  ограниченное 
количество контрагентов, преимущественно государственные структуры. Кроме того, ряд дебиторов 
Группы по расчетам за вспомогательные услуги такие, как предоставление тепла и электроэнергии, 
являются  муниципальными  предприятиями  и  государственными  организациями,  испытывающими 
недостаток 

финансирования. 

Крупнейшим 

дебитором 

Группы 

является 

Министерство 

здравоохранения  и  социального  развития  РФ,  которое  осуществляет  оплату  железнодорожного 
тарифа  в  отношении  определенных  категорий  пассажиров  (Примечание  33).  Основная  сумма 
обесценения  дебиторской  задолженности,  признанного  Группой,  относится  к  таким  выплатам. 
Группа  не  имеет  возможности  изменить  положения  законодательства,  регулирующие  вопросы 
предоставления  льгот  определенным  категориям  пассажиров,  а  также  не  имеет  возможности 
прекратить  оказание  услуг  указанным  категориям  контрагентов.  Группа  проводит  регулярные 
переговоры  с  федеральными  региональными  и  муниципальными  органами  власти  в  отношении 
условий погашения указанной дебиторской задолженности. 
 
Максимальная  величина  активов  Группы,  подверженных  кредитному  риску  по  состоянию  на 
31 декабря 2010 и 2009 гг., представлена ниже: 

 

2010 г. 

2009 г. 

 

млн. руб. 

млн. руб. 

Денежные средства и их эквиваленты (за исключением наличных 

денежных средств) 

99 960 

61 116 

Банковские депозиты 

15 273 

11 665 

Вложения в долговые ценные бумаги 

– 

25 558 

Соглашения по обратному выкупу финансовых активов 

– 

11 041 

Займы выданные 

16 227 

147 720 

Дебиторская задолженность 

48 334 

34 931 

Производные финансовые инструменты 

4 087 

8 351 

Прочие 

2 444 

3 789 

Итого активы, подверженные кредитному риску 

186 325 

304 171 

 

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

98 

36.   Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение) 
 
Кредитный риск (продолжение) 
 
Анализ  по  срокам  возникновения  финансовых  активов,  являющихся  просроченными  или  в 
отношении  которых  Группой  было  признано  обесценение  по  состоянию  на  31 декабря  2010  и 
2009 гг., представлен ниже: 

 

2010 год 

2009 год 

 

Сумма 

Обесценение 

Сумма 

Обесценение 

 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

Без просрочки 

87 560 

(1 195) 

258 224 

(13 922) 

Просроченная  

22 504 

(22 504) 

23 504 

(23 504) 

 

 

 

 

 

- менее 1 года 

3 775 

(3 775) 

7 869 

(7 869) 

- более 1 года 

18 729 

(18 729) 

15 635 

(15 635) 

Итого 

110 064 

(23 699) 

281 728 

(37 426) 

 

Движение резерва по сомнительным долгам за 2010 и 2009 гг. представлено ниже: 

 

 

Остаток на  

1 января  

2010 г. 

Создано  

за год 

Восстанов-

лено 

Использо- 

вано 

Выбытие 
дочерней 

компании 

(Прим. 15) 

Остаток на  

31 декабря 

2010 г. 

 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

Резерв по текущим 

финансовым активам 

 

 

 

 

 

 

Дебиторская задолженность 

по перевозкам 

(21 870) 

(1 188) 

909 

3 214 

– 

(18 935) 

Прочая дебиторская 

задолженность 

(3 406) 

(2 320) 

1 699 

197 

– 

(3 830) 

Займы выданные 

(6 550) 

– 

1 388 

74 

5 088 

– 

Финансовые активы, 

удерживаемые до 
погашения 

(738) 

– 

150 

65 

523 

– 

 

(32 564) 

(3 508) 

4 146 

3 550 

5 611 

(22 765) 

Резерв по долгосрочным 

финансовым активам 

 

 

 

 

 

 

Займы выданные 

(4 536) 

(1 799) 

– 

574 

5 209 

(552) 

Прочие финансовые активы 

(326) 

(562) 

– 

– 

506 

(382) 

 

(4 862) 

(2 361) 

– 

574 

5 715 

(934) 

Итого 

(37 426) 

(5 869) 

4 146 

4 124 

11 326 

(23 699) 

 

 

Остаток на  

1 января  

2009 г. 

Создано  

за год 

Восстанов-

лено 

Исполь-

зовано 

Остаток на  

31 декабря 

2009 г. 

 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

Резерв по текущим финансовым активам 

 

 

 

 

 

Дебиторская задолженность по перевозкам 

(14 185) 

(8 402) 

467 

250 

(21 870) 

Прочая дебиторская задолженность 

(2 870) 

(1 476) 

875 

65 

(3 406) 

Займы выданные 

(2 734) 

(3 869) 

– 

53 

(6 550) 

Финансовые активы, удерживаемые до 

погашения 

(110) 

(628) 

– 

– 

(738) 

 

(19 899) 

(14 375) 

1 342 

368 

(32 564) 

Резерв по долгосрочным финансовым 

активам 

 

 

 

 

 

Займы выданные 

(1 037) 

(3 499) 

– 

– 

(4 536) 

Прочие финансовые активы 

(763) 

(191) 

628 

– 

(326) 

 

(1 800) 

(3 690) 

628 

 

(4 862) 

Итого 

(21 699) 

(18 065) 

1 970 

368 

(37 426) 

 

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

99 

36.   Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение) 

 

Кредитный риск (продолжение) 

 

Сумма  расходов  по  сомнительным  долгам,  признанная  в  отчете  о  прибылях  и  убытках  в  составе 
продолжающейся  и  прекращенной  деятельности,  включает  резерв  по  обесценению  финансовых 
активов  в  сумме  1 723  миллионов  рублей  (2009 г.:  16 095 миллионов  рублей),  списанную 
дебиторскую  задолженность  и  прочие  финансовые  активы  в  сумме  292  миллиона  рублей  (2009 г.: 
871 миллион  рублей)  и  движение  по  резерву  под  обесценение  авансов  выданных,  НДС  по 
приобретенным ценностям и прочих нефинансовых активов в сумме убытка нетто 4 574 миллионов 
рублей (2009 г.: 462 миллионов рублей прибыли).  

 

Риск ликвидности 

 

Риск  ликвидности  состоит  в  том,  что  Группа  может  быть  неспособна  своевременно  погашать  свои 
обязательства.  Группа  управляет  своей  ликвидностью  таким  образом,  чтобы  обеспечить  наличие 
достаточных  средств,  необходимых  для  погашения  своих  обязательств  с  тем,  чтобы  избежать 
необоснованных убытков и негативного влияния на репутацию. 

 

Группа управляет своей ликвидностью за счет поддержания достаточных остатков денежных средств 
и кредитных ресурсов, регулярного мониторинга прогнозных и фактических денежных поступлений 
и  расходов,  а  также  за  счет  поддержания  равновесия  сроков  погашения  финансовых  активов  и 
обязательств.  Руководство  отслеживает  отношение  чистого  долга  к  EBIDTA  и  EBIDTA  к  нетто 
расходам  по  процентам  как  ключевых  показателей,  предусмотренных  политикой  Группы  по 
управлению долгом. 

 

На  ежемесячной  основе  Группа  подготавливает  финансовый  план,  целью  которого  является 
обеспечение  наличия  достаточных  денежных  средств  для  своевременной  оплаты  необходимых 
расходов,  погашения  финансовых  обязательств,  а  также  осуществления  необходимых  капитальных 
вложений.  Группа  определила  стандартные  сроки  платежей  по  кредиторской  задолженности  и 
проводит соответствующий мониторинг своевременности платежей поставщикам и подрядчикам. 

 

В  таблице,  приведенной  ниже,  представлен  анализ  финансовых  обязательств  Группы  по  срокам  их 
погашения. Данный анализ основывается на недисконтированных контрактных суммах финансовых 
обязательств,  включая  процентные  расходы.  Обязательства,  погашаемые  по  предъявлению 
требования,  представлены  как  если  бы  такое  требование  уже  было  получено.  Соответственно, 
указанные обязательства включены в обязательства к погашению в течение одного года. 

 

На 31 декабря 2010 г. 

Менее 1 года 

1- 3 года 

Свыше 3 лет 

Итого 

 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

Задолженность с фиксированной ставкой 

процента 

 

 

 

 

Заемные средства 

116 014 

116 326 

122 593 

354 933 

Производные финансовые инструменты 

 

 

 

 

 - Контрактная стоимость к уплате 

4 609 

5 587 

5 583 

15 779 

 - Контрактная стоимость к получению 

(2 746) 

(5 886) 

(6 309) 

(14 941) 

Обязательства по финансовой аренде 

17 196 

20 517 

8 041 

45 754 

 

135 073 

136 544 

129 908 

401 525 

Задолженность с "плавающей" ставкой 

процента 

 

 

 

 

Заемные средства 

16 185 

19 625 

12 180 

47 990 

 

16 185 

19 625 

12 180 

47 990 

 

 

 

 

 

Беспроцентные обязательства 

 

 

 

 

Кредиторская задолженность 

142 871 

12 649 

– 

155 520 

Прочие текущие обязательства 

46 958 

– 

– 

46 958 

 

189 829 

12 649 

– 

202 478 

Итого 

341 087 

168 818 

142 088 

651 993 

 

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

100 

36.   Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение) 
 
Риск ликвидности (продолжение) 
 

На 31 декабря 2009 г. 

Менее 1 года 

1- 3 года 

Свыше 3 лет 

Итого 

 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

млн. руб. 

Задолженность с фиксированной ставкой 

процента 

 

 

 

 

Заемные средства 

123 252 

198 949 

129 189 

451 390 

Производные финансовые инструменты 

 

 

 

 

 - Контрактная стоимость к уплате 

1 105 

1 005 

48 

2 158 

 - Контрактная стоимость к получению 

(183) 

(669) 

(47) 

(899) 

Обязательства по финансовой аренде 

19 977 

30 278 

10 472 

60 727 

Обязательства перед клиентами 

111 969 

17 501 

20 385 

149 855 

 

256 120 

247 064 

160 047 

663 231 

Задолженность с "плавающей" ставкой 

процента 

 

 

 

 

Заемные средства 

23 111 

33 132 

31 395 

87 638 

 

23 111 

33 132 

31 395 

87 638 

 

 

 

 

 

Беспроцентные обязательства 

 

 

 

 

Кредиторская задолженность 

86 859 

15 261 

– 

102 120 

Прочие текущие обязательства 

43 848 

– 

– 

43 848 

 

130 707 

15 261 

– 

145 968 

Итого 

409 938 

295 457 

191 442 

896 837 

 
Рыночный риск 
 
Рыночный  риск  –  это  риск  влияния  изменения  рыночных  факторов,  включая  валютные  обменные 
курсы,  процентные  ставки  и  котировки  ценных  бумаг,  –  на  финансовые  результаты  Группы  или 
стоимость принадлежащих ей финансовых инструментов. Рыночный риск включает риск изменения 
обменных курсов, риск изменения процентных ставок и риск изменения котировок ценных бумаг. 
 
Валютный риск 
 
Валютный  риск  –  это  риск  понесения  убытков  в  связи  с  негативными  изменениями  валютных 
обменных курсов в отношении активов и обязательств Группы, выраженных в иностранной валюте.  
 
Группа  руководствуется  единой  системой  управления  валютным  риском,  которая  предполагает 
определение  степени  готовности  к  валютному  риску  и  регулярный  расчет  величины  текущей 
подверженности валютному риску. В основе расчета величины риска лежит оценка открытой валютной 
позиции  и  моделирование  прогнозных  курсов  валют,  с  оценкой  отклонений  прогнозных  курсов  от 
бюджетных  курсов.  Группа  стремится  к  нейтральной  открытой  валютной  позиции,  при  которой 
денежные  выплаты  в  иностранной  валюте  компенсируются  поступлением  денежных  средств  в 
соответствующей валюте. 
 
Некоторая  часть  дебиторской  и  кредиторской  задолженности,  а  также  заемных  средств  Группы 
выражена в иностранных валютах и подвержена валютному риску. Указанные операции выражены, в 
основном, в Швейцарских франках, Евро и долларах США. 
 
Группа  осуществляет  хеджирование  валютных  рисков  в  отношении  наиболее  существенных 
операций, таких, например, как привлечение заимствований. Позиция Группы состоит в том, чтобы 
согласовать  условия  производных  инструментов  хеджирования  таким  образом,  чтобы  они 
максимально близко соответствовали условиям хеджируемых инструментов. 
 

 

Открытое Акционерное Общество "Российские Железные Дороги"  

 

Примечания к консолидированной финансовой отчетности (продолжение) 

 
 

101 

36.   Финансовые инструменты. Цели и принципы управления рисками (продолжение) 
 
Рыночный риск (продолжение) 
 
В  2010  г.  Компания  подписала  валютные  и  процентные  "своп"  соглашения  с  банками  BNP-Paribas, 
J.P.Morgan, ОАО "ВТБ Банк" и Goldman Sachs на полную сумму выпущенных сертификатов долевого 
участия  в  займе,  выраженные  в  швейцарских  франках,  с  приблизительной  средней  процентной 
ставкой  4,3%  годовых,  так  как  существенная  часть  денежного  потока  Компании  представлена  в 
швейцарских  франках  (Примечание  18).  В  дополнение,  Группа  хеджировала  риск  изменения 
стоимости  займов,  выраженных  в  долларах  США,  заключив  валютные  "своп"  соглашения.  По 
состоянию  на  31  декабря  2010  г.,  Группа  хеджировала  примерно  76%  (2009:  38%)  своих 
заимствований, выраженных в долларах США.  
 
Анализ чувствительности 
 
Информация,  приведенная  ниже,  показывает  возможный  эффект  разумно-вероятного  изменения 
валютных  обменных  курсов  на  прибыль  Группы  до  налогообложения  ("ПДН").  Указанный  эффект 
рассчитан  в  отношении  чистой  денежной  позиции

1

  Группы,  выраженной  в  иностранной  валюте  по 

состоянию на 31 декабря 2010 и 2009 гг., с учетом эффекта операций валютных контрактов "своп", 
указанных выше. 

 

 

2010 

2009 

 

Изменение 

курса (%) 

Эффект  

на ПДН,  

млн. руб. 

Изменение 

курса (%) 

Эффект  

на ПДН,  

млн. руб. 

 

 

 

 

 

Доллары США / Рубли 

+10.0 

(1 965) 

+10,0% 

(3 196) 

- 10.0 

1 965 

-10,0% 

3 196 

Ливийские динары / Рубли 

+10.0 

(1 244) 

+10,0% 

(1 086) 

- 10.0 

1 244 

-10,0% 

1 086 

Евро +/ Рубли 

+10.0 

873 

+10,0% 

809 

-10.0 

(873) 

-10,0% 

(809) 

Швейцарские франки / Рубли 

+10.0 

4 

+10,0% 

89 

-10.0 

(4) 

-10,0% 

(89) 

 
Риск изменения процентной ставки 
 
Риск изменения процентной ставки – это риск понесения убытков в связи с негативным изменением 
рыночных процентных ставок по финансовым активам и обязательствам Группы.  
 
Группа осуществляет заимствования финансовых ресурсов как с фиксированной, так и "плавающей" 
процентной  ставкой.  Кроме  того,  у  Группы  имеются  иные  обязательства,  в  отношении  которых 
возникают  процентные  расходы,  например,  обязательства  по  финансовой  аренде.  Риск  изменения 
процентной ставки относится к активам и обязательствам Группы с плавающей процентной ставкой.  
 

 

                                                      

1

  Чистая  денежная  позиция  представляет  собой  финансовые  активы  за  вычетом  финансовых  обязательств  по 

состоянию на 31 декабря 2010 и 2009 гг.