ОАО "Российские железные дороги". Годовой отчет за 2017 год

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Проект «Цифровая железная дорога»

В рамках реализации программы «Цифровая экономика Рос-
сийской Федерации» в ОАО «РЖД» разработана и утверждена
Концепция реализации комплексного научно-технического
проекта «Цифровая железная дорога». Планируемые этапы
реализации проекта:

утверждение плана по разработке и актуализации нор-
мативной базы в части развития и внедрения цифровых
технологий в бизнес-процессы Холдинга;

формирование управляющих органов проекта на основе
проектно-ориентированного подхода;

утверждение дорожной карты реализации проекта на сред-
несрочный период до 2020 года, включая требования
информационной безопасности;

подготовка предложений по внесению дополнений в про-
грамму «Цифровая экономика Российской Федерации»

в Минтранс России и подкомиссию по цифровой эконо-
мике Правительственной комиссии по использованию
информационных технологий для улучшения качества
жизни и условий ведения предпринимательской деятель-
ности и формирование заявки на включение в программу
«Цифровая экономика Российской Федерации» отраслево-
го направления «Цифровой транспорт и логистика».

Инновационные технологии уже использованы при проведении
доработки программы АПК «Эльбрус» (построение прогноз-
ных графиков движения поездов на основе имитационного
моделирования). С помощью цифровых технологий совершен-
ствуется информационное взаимодействие с портами, разви-
вается электронный документооборот, как технологический,
так и внешний с таможенными органами и другими участни-
ками перевозочного процесса.

Партнерство с научными организациями, фондами и стартапами

Сотрудничество Компании с научными организациями осу-
ществляется при выполнении работ по плану научно-техни-
ческого развития ОАО «РЖД», а также в рамках совместного
с Российским фондом фундаментальных исследований
(РФФИ) конкурса по отбору проектов, результаты которых
могут быть использованы для решения задач, стоящих перед
Компанией. По итогам конкурса, объявленного в декабре
2016 года, в 2017 году из 240 представленных проектов 46 по-
лучили поддержку.

Финансирование поддержанных проектов осуществляется
на паритетной основе за счет целевого взноса ОАО «РЖД»
и субсидии из федерального бюджета, предоставленной
Фонду на финансовое обеспечение научных проектов. Получа-
телями грантов являются научные коллективы из отраслевых
институтов и вузов, учреждений РАН и других научных органи-
заций. Наиболее перспективные проекты для ОАО «РЖД» будут
определены по результатам анализа отчетов по первому этапу
конкурса в мае 2018 года.

Кроме того, подписано соглашение о сотрудничестве между
ОАО «РЖД» и некоммерческой организацией «Фонд развития
центра разработки и коммерциализации новых технологий»
в целях внедрения разработок участников инновационного цен-
тра «Сколково» в деятельности ОАО «РЖД».

Также в 2017 году приняты решения о формате работы
со стартап-компаниями и стартап-проектами с инновацион-
ными решениями, установлены лимиты финансирования
на 2018 год на организацию венчурного финансирования
по этому направлению. Проведен первый курс обучения работ-
ников, ответственных за взаимодействие со стартап-компания-
ми в подразделениях, отобраны пилотные проекты, на основе
которых будет построена система работы Компании по привле-
чению новых прорывных технологий.

УЧАСТИЕ ОАО «РЖД» В ПРОГРАММЕ «ЦИФРОВАЯ ЭКОНОМИКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

Программа «Цифровая экономика Российской Феде-
рации» утверждена распоряжением Правительства
Российской Федерации от 28 июля 2017 года
№ 1632-р. Программой определены цели, задачи, на-
правления и сроки реализации основных мер государ-
ственной политики по созданию необходимых условий
для развития в России цифровой экономики.

В Программе определены пять базовых направлений
развития цифровой экономики на период до 2024 года:
к ним отнесены нормативное регулирование, кадры,
формирование исследовательских компетенций и тех-
нических заделов, информационная инфраструктура
и информационная безопасность.

ОАО «РЖД» взаимодействует с организациями, ответ-
ственными за реализацию Программы, и участвует
в мероприятиях, направленных на цифровую трансфор-
мацию транспортной отрасли Российской Федерации.

Уже сейчас реализуется несколько инновационных
проектов по программе цифровизации. В частности,
на выделенных полигонах сети, в том числе на Ок-
тябрьской железной дороге и Восточном полигоне,
введены в эксплуатацию подпроекты Интеллекту-
альной системы управления на железнодорожном
транспорте (ИСУЖТ). Задача ИСУЖТ – комплексная
автоматизация к 2025 году процессов управления
перевозочным процессом, транспортной логистикой
и предоставлением транспортных услуг на железнодо-
рожном транспорте в целях повышения эффективно-
сти деятельности ОАО «РЖД» и безопасности перево-
зок. В рамках системы создается автоматизированный
центр поддержки принятия решений, позволяющих
управлять производственными процессами в реальном
времени, планировать работу, моделировать и прогно-
зировать развитие ситуаций в целом.

Есть также ряд проектов по внедрению беспилотных технологий, завершение которых планируется в 2019 году,
а именно:

управление движением поездов без машиниста
на Московской железной дороге. В рамках этого
проекта проведены стендовые испытания блока об-
наружения препятствий, разработаны программное
обеспечение и конструкторская документация части
подсистем проекта;

управление локомотивом без машиниста для ма-
невровой работы на Октябрьской железной дороге.
Для этого проекта разработаны конструкторская до-
кументация и программное обеспечение дистанци-
онного рабочего места машиниста-оператора, создан
опытный образец бортового оборудования для уста-
новки на локомотив ТЭМ7А и выполнен монтаж
стационарного оборудования для предварительных
испытаний дистанционного управления локомоти-
вом на основе видеоконтроля;

разработка и внедрение интегрированного поста
автоматизированного приема и диагностики по-
движного состава на сортировочных станциях
на ст. Батайск Северо-Кавказской железной дороги;

расширение функциональных возможностей
комплексной электронной системы актуализации
данных о временных предупреждениях участка Мо-
сква – Узуново Московской железной дороги;

расширение функциональных возможностей систе-
мы интервального регулирования движения по сиг-
налам автоматической локомотивной сигнализации
с передачей данных по цифровому радиоканалу
без применения рельсовых цепей на участке Болше-
во – Фрязино Московской железной дороги;

создание Центра автоматического мониторинга
параметров движения.

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Погрузка

+3,2 %

к 2016 году

+0,6 % к плану

1 261,3

млн т

Грузооборот

+6 %

к 2016 году

+0,7 % к плану

3 176,7

млрд ткм

Расходы

на перевозках

+6,6 %

к 2016 году

–0,7 % к плану

1 381,8

млрд руб.

Доходы от грузовых

перевозок

+7,8 %

к 2016 году

+15,6 млрд руб. к плану

1 352,8

млрд руб.

Себестоимость

перевозок

+0,9 %

к 2016 году

–1,4 % к плану

Производительность

труда

+9,2 %

к 2016 году

+1,5 п. п. к плану

Капитальный

ремонт

+16,7 %

к 2016 году

–3,6 млрд руб. к плану

84,3

млрд руб.

EBITDA

+12,1 %

к 2016 году

+0,9 млрд руб. к плану

353,9

млрд руб.

Чистый долг / EBITDA

–0,2 х

к плану

2,8 х

(РСБУ)

ИТОГИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ОАО «РЖД» ЗА 2017 ГОД

Анализ финансовых результатов

(+19,5 % к 2016 году)
+27,6 млрд руб. к плану

Прибыль от продаж

140

млрд руб.

+11,0 млрд руб. к 2016 году
+14,5 млрд руб. к плану

23,1

млрд руб.

без учета курсовых разниц

+31,6 млрд руб. к 2016 году
+9,6 млрд руб. к плану

Чистая прибыль

17,5

млрд руб.

Благодаря слаженной и эффективной работе многотысячного коллектива
Компании 2017 год стал успешным для ее развития. В 2017 году мы обеспечили
выполнение плановых объемных и финансовых показателей и закончили

год с положительными финансово-экономическими результатами. Чистая
прибыль Компании, по данным бухгалтерской отчетности по РСБУ, увеличилась

в 2,7 раза по сравнению с 2016 годом (6,5 млрд руб.) и составила 17,5 млрд руб.

Вадим Михайлов

Первый заместитель генерального директора ОАО «РЖД»

Итоги деятельности ОАО «РЖД» за 2017 год

В 2017 году Компания продемонстрировала положительную
динамику объемных, качественных и финансово-экономических
результатов. Основной задачей отчетного года стало снижение
издержек и управление себестоимостью. Рост производствен-
ных показателей был достигнут как за счет позитивных тенден-
ций в экономике страны, так и благодаря повышению качества
работы железнодорожного транспорта.

За счет повышения клиентоориентированности, получения
эффектов от сделанных ранее инвестиций в инфраструктуру
и подвижной состав, усиления взаимодействия производствен-
ных и экономических подразделений объемные показатели
превысили индикаторы развития экономики страны в целом.

В 2017 году ОАО «РЖД» обеспечило выполнение плановых объ-
емных и финансовых показателей. Положительная динамика
грузовых перевозок стала индикатором улучшения общеэконо-
мической ситуации в стране.

При росте ВВП на 1,5 % за год и промышленного производства
в Российской Федерации на 1,0 % Компания перевезла грузов
на 3,2 % больше, чем годом ранее – 1 261,3 млн т. Груженый гру-
зооборот вырос на 6,4 % и достиг рекордного объема за всю но-
вейшую историю России, увеличившись в сравнении с 1992 го-
дом на 26,7 %. Значительно выросли транзитные (+16,1 %)
и контейнерные перевозки (+17,4 %).

Предложив новое качество услуг, Компания смогла существен-
но увеличить объем пассажирских перевозок. Отправлено
1 117,9 млн человек, что выше уровня 2016 года на 7,8 %, – это
самый высокий показатель за последние 8 лет.

Мультипликативный эффект деятельности ОАО «РЖД» на фор-
мирование добавленной стоимости в экономике составил более
2,5 руб. на 1 руб. затрат.

Доходы от основной деятельности составили 1 697,6 млрд руб.,
что на 7,6 % выше уровня 2016 года.

В части грузовых перевозок рост доходов составил 7,8 %
к 2016 году.

В условиях изменения структуры перевозимых грузов прирост
доходной ставки составил 1,8 %.

Доходы от пассажирских перевозок выросли на 28,6 %
к 2016 году.

Благодаря постоянному контролю за издержками при целевом
увеличении бюджета на ремонты, заработную плату и переоцен-
ку стоимости основных фондов была улучшена структура затрат
и замедлен рост себестоимости.

При росте потребительских цен на 3,7 % и годовом росте цен
в промышленности на 7,6 % себестоимость перевозок увеличи-
лась на 0,9 %.

В 2017 году в Компании дважды проведена индексация зара-
ботной платы, в том числе рабочим проведена повышенная
индексация. Также в целях улучшения социального климата
в коллективах осуществлен частичный вывод из режимов не-
полной занятости в условиях возрастающих объемов перевозок
и пересмотрен минимальный размер оплаты труда в сторону
увеличения. В результате реализации данных мероприятий
рост реальной заработной платы составил 3,9 %. При этом рост
заработной платы в 2017 году обеспечен на фоне роста произво-
дительности труда на 9,2 %.

Прибыль от прочих видов деятельности была получена в разме-
ре 28,2 млрд руб. (+1,8 млрд руб. к уровню 2016 года).

По итогам года прибыль от продаж выросла на 19,5 % и состави-
ла 140 млрд руб.

Дивиденды от дочерних и зависимых обществ составили
21,2 млрд руб. (+17,3 млрд руб. к 2016 году), реализованы па-
кеты акций ДЗО на сумму 1,8 млрд руб. с прибылью в размере
0,8 млрд руб.

Сумма процентов к уплате снизилась на 8,7 млрд руб. по срав-
нению с 2016 годом.

В результате проводимой работы по повышению качества ока-
зываемых услуг, управлению доходностью и оптимизации из-
держек чистая прибыль по РСБУ увеличилась до 17,5 млрд руб.
по сравнению с 6,5 млрд руб. в 2016 году (при плане
3 млрд руб.).

Долг по кредитам на конец 2017 года составил
1 075,5 млрд руб. Чистый долг / EBITDA (по РСБУ) составил 2,8.

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

100

101

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Показатели

Единица
измерения

2016

2017

Изменение к плану

Изменение

к предыдущему году

План

Факт

+/–

Всего прибыль от продаж

млрд руб.

117,2

112,4

140,0

27,6

124,5

22,8

119,5

Прибыль по перевозкам,
услугам инфраструктуры
и локомотивной тяги

млрд руб.

90,8

85,9

111,8

25,9

130,1

21,1

123,2

грузовые перевозки

млрд руб.

93,6

83,1

106,8

23,7

128,5

13,1

114,0

предоставление услуг
инфраструктуры

млрд руб.

–7,8

–1,8

–1,0

0,8

54,1

6,8

12,7

по грузовым
перевозкам

млрд руб.

0,7

0,0

96,6

0,0

98,7

в пригородном
сообщении

млрд руб.

–4,3

–2,6

–3,0

–0,5

118,4

1,3

70,4

в дальнем следовании

млрд руб.

–4,2

0,0

1,4

1,3

3777,9

5,5

–32,8

предоставление услуг
локомотивной тяги

млрд руб.

2,8

3,0

2,9

–0,1

96,9

0,1

102,3

пассажирские перевозки

млрд руб.

2,1

1,7

3,1

1,4

184,2

1,1

151,0

в дальнем следовании

млрд руб.

3,5

5,1

5,7

0,6

111,8

2,3

165,0

в пригородном
сообщении

млрд руб.

–1,4

–3,4

–2,6

0,8

76,0

–1,2

185,6

Прибыль от прочих
видов деятельности

млрд руб.

26,4

26,5

28,2

1,7

106,3

1,8

106,7

Результат от прочих
доходов и расходов

млрд руб.

–73,6

–68,8

–87,6

–18,8

127,3

–14,0

119,1

Результат от продажи
акций дочерних
и зависимых обществ

млрд руб.

0,0

2,8

0,8

–2,0

28,2

0,8

Бюджетные ассигнования

млрд руб.

2,1

4,2

3,2

–0,9

77,5

1,1

151,2

Курсовые разницы

млрд руб.

18,8

–13,1

–6,9

6,1

53,0

–25,8

–36,8

Изменения резервов
и иных оценочных
обязательств

млрд руб.

–8,1

14,2

–13,3

–27,5

–93,5

–5,2

163,6

Доходы от участия
в других организациях,
включая дивиденды

млрд руб.

4,0

20,9

21,2

0,4

101,8

17,3

537,3

Затраты по кредитам
и займам

млрд руб.

–64,5

–58,0

–55,9

2,2

96,3

8,7

86,6

Прибыль
до налогообложения

млрд руб.

43,6

52,4

8,8

120,1

8,8

120,2

Налог на прибыль
и иные аналогичные
обязательства

млрд руб.

–37,1

–40,6

–34,9

5,7

85,9

2,2

94,1

Чистая прибыль

млрд руб.

6,5

3,0

17,5

14,5

11,0

269,2

EBITDA

млрд руб.

315,7

353,0

353,9

0,9

100,3

38,1

112,1

Основные финансово-экономические результаты

Показатели

Единица
измерения

2016

2017

Изменение к плану

Изменение

к предыдущему году

План

Факт

+/–

Всего доходов

млрд руб.

1 577,5

1 671,2

1 697,6

26,4

101,6

120,1

107,6

Доходы от перевозок,
услуг инфраструктуры
и локомотивной тяги

млрд руб.

1 387,0

1 477,4

1 493,6

16,1

101,1

106,6

107,7

грузовые перевозки

млрд руб.

1 254,5

1 337,2

1 352,8

15,6

101,2

98,3

107,8

предоставление услуг
инфраструктуры

млрд руб.

104,6

107,6

107,8

0,2

100,2

3,2

103,0

по грузовым
перевозкам

млрд руб.

7,4

7,6

7,3

–0,3

96,6

–0,1

98,7

в пригородном
сообщении

млрд руб.

30,5

31,7

32,0

0,3

100,9

1,5

104,8

в дальнем следовании

млрд руб.

66,7

68,4

68,5

0,1

100,2

1,8

102,7

предоставление услуг
локомотивной тяги

млрд руб.

10,9

11,5

11,2

–0,4

96,9

0,3

102,3

пассажирские перевозки

млрд руб.

17,0

21,0

21,8

0,8

103,6

4,9

128,6

в дальнем следовании

млрд руб.

14,9

16,3

17,2

0,9

105,8

2,3

115,5

в пригородном
сообщении

млрд руб.

2,1

4,8

4,6

–0,2

96,4

2,5

223,2

Доходы от прочих видов
деятельности

млрд руб.

190,5

193,7

204,0

10,2

105,3

13,5

107,1

Всего расходов

млрд руб.

1 460,3

1 558,7

1 557,6

–1,2

99,9

97,3

106,7

Расходы от перевозок,
услуг инфраструктуры
и локомотивной тяги

млрд руб.

1 296,2

1 391,5

1 381,8

–9,7

99,3

85,5

106,6

грузовые перевозки

млрд руб.

1 160,8

1 254,2

1 246,0

–8,1

99,4

85,2

107,3

предоставление услуг
инфраструктуры

млрд руб.

112,4

109,5

108,8

–0,7

99,4

–3,6

96,8

по грузовым
перевозкам

млрд руб.

6,7

6,9

6,6

–0,2

96,6

–0,1

98,7

в пригородном
сообщении

млрд руб.

34,8

34,2

35,0

0,8

102,2

0,2

100,6

в дальнем следовании

млрд руб.

70,9

68,3

67,2

–1,2

98,3

–3,7

94,7

предоставление услуг
локомотивной тяги

млрд руб.

8,1

8,5

8,3

–0,3

96,9

0,2

102,3

пассажирские перевозки

млрд руб.

14,9

19,3

18,7

–0,7

96,6

3,8

125,5

в дальнем следовании

млрд руб.

11,4

11,1

11,4

0,3

103,0

0,0

100,4

в пригородном
сообщении

млрд руб.

3,5

8,2

7,2

–1,0

87,9

3,8

208,0

Расходы от прочих видов
деятельности

млрд руб.

164,1

167,2

175,8

8,6

105,1

11,7

107,1

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

102

103

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Анализ доходов по перевозочным видам деятельности

В 2017 году доходы от перевозок выросли на 7,7 %,
до 1 493,6 млрд руб., что выше запланированного уровня
на 16,1 млрд руб. (+1,1 %).

Доходы от грузовых перевозок

В 2017 году доходы от грузовых перевозок выросли на 7,8 %,
до 1 352,8 млрд руб.

При этом за счет роста грузооборота на 6 % к уровню прошлого
года дополнительно было получено 74,9 млрд руб., а индекса-
ция тарифов на грузовые перевозки на 6 % позволила получить
73,9 млрд руб.

В 2017 году по-прежнему наблюдались следующие изменения
в структуре перевозок грузов:

увеличение доли перевозок низкодоходных
для ОАО «РЖД» грузов;

увеличение доли грузооборота на экспорт;

в порожнем пробеге – рост доли полувагонов с низкой
доходной ставкой при снижении доли цистерн с высокой
доходной ставкой.

Указанные изменения в структуре перевозок повлияли
на снижение темпов роста уровня средней доходной ставки.
Так, по итогам 2017 года рост доходной ставки ОАО «РЖД»
составил 1,8 % к предыдущему году. Снижение темпов роста
доходной ставки привело к сокращению тарифной выручки
ОАО «РЖД» и в то же время к снижению совокупной тарифной
нагрузки на экономику в целом.

Активы, капитал и обязательства

Показатели

На 31 декабря 2015 года

На 31 декабря 2016 года

На 31 декабря 2017 года

+/– к 2016 году

Основные средства

3 972,9

4 657,0

4 902,0

245,0

Финансовые вложения

429,8

426,2

435,2

9,0

Прочие внеоборотные активы

276,6

292,5

296,4

4,0

Итого внеоборотные активы

4 679,3

5 375,6

5 633,6

258,0

Запасы

62,0

65,7

79,6

13,9

Дебиторская задолженность

135,3

122,0

124,2

2,2

Денежные средства
и денежные эквиваленты

138,1

85,1

86,6

1,5

Прочие оборотные активы

41,1

35,4

38,4

3,0

Итого оборотные активы

376,6

308,2

328,8

20,6

Капитал

3 563,0

4 223,2

4 300,9

77,7

Заемные средства

900,4

829,1

934,8

105,7

Прочие обязательства

112,9

116,0

138,5

22,5

Итого долгосрочные обязательства

1 013,4

945,0

1 073,3

128,2

Заемные средства

88,5

91,9

140,7

48,8

Кредиторская задолженность

342,3

374,8

385,0

10,1

Прочие краткосрочные обязательства

48,7

48,9

62,6

13,6

Итого краткосрочные обязательства

479,5

515,7

588,3

72,6

Баланс

5 055,9

5 683,9

5 962,4

278,5

Доходы от пассажирских перевозок в дальнем следовании

Доходы ОАО «РЖД» от перевозок пассажиров в дальнем
следовании скоростными и высокоскоростными поездами
«Сапсан», «Ласточка» и «Аллегро» за отчетный год выросли
на 15,5 %, до 17,2 млрд руб. Плановый показатель был перевы-
полнен на 5,8 % благодаря приросту пассажирооборота на 3,3 %,
обусловленного назначением дополнительных поездов по марш-
руту Санкт-Петербург – Москва. Росту доходов от пассажирских
перевозок в дальнем следовании способствовали правильно

выбранная тактика маркетинговой и тарифной политики Ком-
пании в отношении поездов «Сапсан» и увеличение доступности
приобретения билетов. Так, по состоянию на конец 2017 года
8 из 10 билетов на «Сапсан» приобретаются через интернет.
В целом в 2017 году количество пассажиров в поездах «Сапсан»
выросло на 6,1 % по сравнению с предыдущим годом.

Доходы от пассажирских перевозок в пригородном сообщении

Доходы от организации транспортного обслуживания
ОАО «РЖД» на Московском центральном кольце по итогам
2017 года составили 4,6 млрд руб.

По итогам 2017 года доходы от грузовых перевозок превысили
плановый показатель на 1,2 %, или на 15,6 млрд руб.

Факторный анализ доходов от грузовых перевозок в 2017 году к 2016 году,

млрд руб.

2016,

факт

2017,
факт

1 352,8

+7,8 %

+98,3

–50,5

+73,9

+74,9

1 254,5

Увеличение доходов за счет:

роста грузооборота на 6,0 % с 2 997,8 млрд ткм до 3 176,7 млрд ткм;

индексации тарифа на 6 %.

Снижение доходов за счет изменения структуры перевозимых грузов:

роста доли грузов I тарифного класса – 29,9 млрд руб.;

роста доли экспортных перевозок через порты, изменение по родам порожних вагонов и прочие – 20,6 млрд руб.

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

104

105

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Доходы от услуг локомотивной тяги

Доходы от услуг локомотивной тяги выросли на 2,3 %,
до 11,2 млрд руб. Невыполнение плана составило 0,4 млрд руб.
(–3,1 %) из-за снижения объема оказанных услуг.

Расходы по перевозочным видам деятельности

Расходы по перевозочным видам деятельности по итогам
2017 года составили 1 381,8 млрд руб., что ниже плана
на 9,7 млрд руб., или на 0,7 %, но выше уровня 2016 года
на 6,6 %.

Показатели

Значение

2016 год, факт

97,2

Индексация тарифов на 3,9 % и рост вагоно-километровой работы на 0,1 % в пригородном сообщении

+1,4

Индексация тарифов в дальнем следовании на 3,9 % (за исключением скоростных поездов)

+2,3

Снижение тарифов для скоростных поездов

–0,3

Снижение поездо-километровой работы по пассажирским поездам

–0,1

2017 год, факт

100,5

Показатели

2016

2017

Изменение, факт 2017 / факт 2016

Факт

млрд руб.

Расходы по перевозочным видам деятельности

1 296,2

1 381,8

85,5

106,6

Расходы на оплату труда

400,7

425,0

24,3

106,1

Отчисления на социальные нужды

110,8

119,5

8,7

107,9

Материальные затраты

452,3

496,9

44,5

109,8

материалы

61,7

65,6

3,9

106,3

топливо

78,7

88,4

9,6

112,2

в том числе на тягу поездов

68,5

76,9

8,4

112,3

электроэнергия

138,0

156,2

18,2

113,2

в том числе на тягу поездов

121,4

138,6

17,2

114,2

прочие материальные затраты

173,9

186,8

12,8

107,4

Амортизация

190,3

220,2

29,9

115,7

Прочие расходы

142,1

120,1

–21,9

84,6

Доходы от предоставления услуг инфраструктуры

Доходы от предоставления услуг инфраструктуры выросли
на 3 %, до 107,8 млрд руб. План по предоставлению услуг
инфраструктуры в 2017 году перевыполнен на 0,2 млрд руб.
или на 0,2 %.

Доходы от предоставления услуг инфраструктуры при грузовых
перевозках сократились на 0,1 млрд руб. к уровню предыдуще-
го года из-за уменьшения количества отстаиваемых вагонов

на инфраструктуре в связи со снижением рабочего парка ваго-
нов за 2017 год на 0,5 % (–50,6 тыс. ед.) к уровню 2016 года.

Доходы от предоставления услуг инфраструктуры при пас-
сажирских перевозках к уровню 2016 года увеличились
на 3,3 млрд руб.

Факторный анализ увеличения доходов от предоставления услуг инфраструктуры при пассажирских

перевозках, 2017 год к 2016 году,

млрд руб.

Структура расходов по перевозочной деятельности

Структура расходов по перевозочной деятельности ОАО «РЖД» по элементам затрат

в 2016–2017 годах,

млрд руб.

1 296,2

400,7

31 %

110,8

8 %

61,7

5 %

78,7

6 %

138,0

11 %

173,9

13 %

190,3

15 %

142,1

11 %

Затраты на оплату труда
Отчисления на социальные нужды
Материалы
Топливо
Электроэнергия
Прочие материальные нужды
Амортизация
Прочие расходы

2016 год

отчет

млрд руб.

1 381,8

Затраты на оплату труда

Отчисления на социальные нужды
Материалы
Топливо
Электроэнергия
Прочие материальные нужды
Амортизация
Прочие расходы

425,0

31 %

119,5

9 %

65,6

5 %

88,4

6 %

156,2

11 %

186,8

13 %

220,2

16 %

120,1

9 %

2017 год

отчет

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

106

107

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Расходы на оплату труда составили 425,0 млрд руб., что выше
уровня 2016 года на 6,1 %, или на 24,3 млрд руб. Изменение
расходов сложилось за счет:

увеличения расходов, зависящих от объемов перевозок
(+6,6 млрд руб.);

роста расходов по фонду заработной платы в связи с прове-
дением индексации заработной платы с 1 марта 2017 года
на 1,5 %, с 1 октября 2017 года рабочим на 4 % и остальным
работникам на 2,5 % (в среднем за 2017 год к 2016 году
рабочим на 5,4 %, всем остальным – 5,0 %), согласно п. 5.2
Коллективного договора ОАО «РЖД» на 2017–2019 годы
(+18,9 млрд руб.) и соответствующего увеличения осталь-
ных выплат (отчислений в НПФ, выплат социального харак-
тера и других выплат) (+0,9 млрд руб.). Общее увеличение
составило 19,8 млрд руб.;

увеличения затрат (+2,0 млрд руб.) в связи с фактическим
началом функционирования Петропавловского отделения
Южно-Уральской железной дороги в качестве филиала
ОАО «РЖД», в силу чего изменился порядок учета соответ-
ствующих затрат (ранее учет затрат по Петропавловскому
отделению осуществлялся по элементу «прочие материаль-
ные затраты»);

роста расходов в связи с отменой режимов неполной заня-
тости в условиях возрастающего объема перевозок, а также
в целях улучшения социально-психологического климата
в трудовых коллективах ОАО «РЖД» (+2,1 млрд руб.);

роста затрат (+9,0 млрд руб.) в связи с созданием оценоч-
ных обязательств в соответствии с Положением по бух-
галтерскому учету (ПБУ 8/2010) в основном на выплату
единовременного вознаграждения за обеспечение высоких
темпов производительности труда за 2017 год.

Вместе с тем за счет оптимизационных мероприятий расхо-
ды на оплату труда снижены на 15,2 млрд руб., прежде всего
благодаря выполнению программы по повышению производи-
тельности труда.

Отчисления на социальные нужды

составили 119,5 млрд руб.,

что выше уровня 2016 года на 7,9 %, или на 8,7 млрд руб. Уве-
личение затрат обусловлено соответствующим ростом расходов
на оплату труда, на которые начисляются страховые взносы.

Затраты на топливо

составили 88,4 млрд руб., что выше уровня

2016 года на 12,2 %, или на 9,6 млрд руб.

В том числе затраты на топливо на тягу поездов возросли
на 12,3 % (+8,4 млрд руб). Изменение расходов сложилось
за счет:

увеличения объемов перевозок тонно-километровой рабо-
ты брутто в дизельной тяге на 0,9 % (+0,6 млрд руб.);

роста цены на дизельное топливо с учетом акцизных плате-
жей на 14,3 % (+8,6 млрд руб.);

реализации оптимизационных мер, направленных на сни-
жение потребления топлива, за счет снижения удельных
норм расхода топлива на тягу поездов в теплотяге на 1,0 %,
что позволило снизить расходы на 0,8 млрд руб.

Затраты на прочие производственные нужды возросли
на 11,4 % (+1,2 млрд руб). Изменение расходов сложилось
за счет:

роста цены на дизельное топливо с учетом акцизных плате-
жей на 14,3 % (+1,4 млрд руб.);

снижения объемов потребления топлива в рамках оп-
тимизационных мероприятий (оптимизация режимов
котельного оборудования, служебного транспорта и другие)
(–0,2 млрд руб.).

Затраты на электроэнергию

составили 156,2 млрд руб.,

что выше уровня 2016 года на 13,2 %, или на 18,2 млрд руб.

В том числе затраты на электроэнергию на тягу поездов
возросли на 14,2 % (+17,2 млрд руб.). Изменение расходов
сложилось за счет:

увеличения объемов перевозок тоннокилометровой работы
брутто в электрической тяге на 6,4 % (+7,8 млрд руб.);

роста среднего уровня тарифов на электроэнергию на тягу
поездов на 7,6 % (+9,9 млрд руб.);

роста затрат в связи с фактическим началом функцио-
нирования Петропавловского отделения Южно-Ураль-
ской железной дороги в качестве филиала ОАО «РЖД»
(+1,2 млрд руб.);

реализации оптимизационных мер, направленных на сни-
жение потребления электроэнергии за счет снижения
удельных норм расхода электроэнергии на тягу поездов
на 1,3 %, что позволило снизить расходы на 1,7 млрд руб.

Затраты на прочие нужды возросли на 5,8 % (+1,0 млрд руб.).
Изменение расходов сложилось за счет:

роста среднего уровня тарифов на электроэнергию на 8,9 %
(+1,5 млрд руб.);

реализации оптимизационных мер, направленных на сни-
жение потребления электроэнергии, что позволило снизить
расходы на 0,5 млрд руб.;

Остальные материальные затраты

(материалы и прочие мате-

риальные затраты) составили 252,3 млрд руб., что выше уровня
2016 года на 7,1 %, или на 16,7 млрд руб.

Изменение расходов сложилось за счет:

роста расходов, зависящих от объемов перевозок
(+5,7 млрд руб.);

роста расходов с ростом цен на потребляемую продукцию
(+11,4 млрд руб.);

роста расходов в связи с увеличением объемов капиталь-
ного ремонта основных средств и сервисного обслужива-
ния локомотивного парка (+17,2 млрд руб.);

снижения расходов (–17,6 млрд руб.), в том числе:

•

за счет изменения порядка отнесения затрат
по Петропавловскому отделению Южно-Уральской
железной дороги в связи с фактическим началом
его функционирования с 2017 года в качестве филиала
ОАО «РЖД» (–5,4 млрд руб.);

•

реализации оптимизационных мероприятий
(–12,2 млрд руб.).

Амортизация

составила 220,2 млрд руб., что выше уровня

2016 года на 15,7 %, или на 29,9 млрд руб. Изменение затрат
обусловлено проведением переоценки основных средств, а так-
же как вводом в действие новых объектов основных фондов
в рамках реализации инвестиционной программы ОАО «РЖД»,
так и выбытием ряда объектов за счет проводимой работы
по консервации основных фондов, не задействованных в пере-
возочном процессе.

Прочие расходы

составили 120,1 млрд руб., что ниже уровня

2016 года на 15,4 %, или на 21,9 млрд руб. Основными факто-
рами, оказавшими влияние на величину изменения прочих
расходов, стали:

увеличение расходов за счет роста цен на потребляемую
продукцию (+3,0 млрд руб.);

рост расходов (+0,9 млрд руб.) в связи с фактическим
началом функционирования Петропавловского отделения
Южно-Уральской железной дороги в качестве филиала
ОАО «РЖД», поскольку изменился порядок учета соответ-
ствующих затрат;

снижение затрат по налогу на имущество на 3,4 млрд руб.,
что в условиях проведенной переоценки стоимости основ-
ных фондов, а также ввода новых объектов обусловлено
снижением ставки с 1,3 до 1,0 % (в отношении желез-
нодорожных путей общего пользования и сооружений,
являющихся неотъемлемой частью указанных объектов)
и освобождением от налогообложения железнодорожного
подвижного состава, приобретенного у взаимозависимых
лиц (произведенного начиная с 1 января 2013 года);

снижение расходов на финансирование программы
лизинга путевой техники, предназначенной для широкого
комплекса работ по ремонту пути с целью обеспечения эф-
фективного функционирования железнодорожной инфра-
структуры (–18,6 млрд руб.);

снижение расходов за счет оптимизационных мер
(–3,8 млрд руб).

По итогам 2017 года

себестоимость железнодорожных пере-

возок

составила 418,8 коп. / 10 прив. ткм, что на 0,9 % выше

уровня 2016 года при среднегодовой инфляции в стране 3,7 %.

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

108

109

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Оптимизация расходов

В целях обеспечения финансовой сбалансированности дея-
тельности ОАО «РЖД» ведет работу по повышению внутренней
эффективности.

В 2017 году приняты существенные меры по оптимизации
затрат. В результате реализации данных мероприятий по итогам
2017 года оптимизация расходов составила более 67 млрд руб.,
из них 36 млрд руб. за счет реализации программы мероприя-
тий филиалов, а именно:

реализованы организационно-технологические мероприятия
за счет:

•

оптимизации численности в рамках программы повышения
производительности труда с учетом применения новейших
технических средств и технологий перевозочного процесса;

•

совершенствования технологии работ;

•

пересмотра отдельных технологических процессов
с использованием принципа совмещения профессий;

•

проведения работы по ограничению и снижению цен
на потребляемую продукцию за счет совершенствования
качества закупочных процедур и взаимодействия
с поставщиками материальных ресурсов;

улучшены качественные показатели подвижного состава
(участковая скорость, производительность локомотива, сред-
ний вес поезда);

проведены мероприятия по повышению энергоэффективно-
сти, в том числе за счет снижения удельного потребления
электроэнергии и топлива на тягу поездов;

реализована программа ресурсосбережения, которая включала:

•

модернизацию и оптимизацию режимов работы и систем
отопления;

•

применение энергоэкономичных светильников
и оптимизацию режимов работы систем освещения;

•

повышение энергетической эффективности технологических
процессов и объектов инфраструктуры и другие меры.

Капитальный ремонт основных средств

В 2017 году были отремонтированы объекты основных средств
ОАО «РЖД» на общую сумму почти 84,3 млрд руб., в том числе
за счет дополнительной надбавки к железнодорожному тарифу
в размере 2 % и в сумме 24,3 млрд руб.

За счет этих средств отремонтировано 3 181,8 км пути,
2 214 секций электровозов и 793 секций тепловозов, 583 км
автоматической и полуавтоматической блокировки, 736 стре-
лок ЭЦ, 140 вагонных замедлителей, 1 154,8 км контактной
сети, 927,3 км воздушных и кабельных линий электропередач,
50 тяговых подстанций.

По приоритетным направлениям – капитальному ремонту пути
и локомотивов – в 2017 году ОАО «РЖД» удалось значительно
увеличить физические объемы ремонта. Так, объем капиталь-
ного ремонта пути тяжелых видов (КРС

и РИС

), влияющих

на количество километров со сверхнормативным пропущенным
тоннажем, увеличился к факту 2016 года более чем на 480 км
(+489,1 км), а объемы капитального ремонта локомотивов – бо-
лее чем на 750 секций (+754 секции).

Кроме того, за счет средств инвестиционной программы
в 2017 году реконструировано 2 553,5 км пути.

Общий объем оздоровления пути (реконструкция и капиталь-
ный ремонт) составил 5 735,2 км.

Увеличение объемов работ на проведение капитального ре-
монта основных фондов позволило:

сократить количество километров со сверхнормативным
пропущенным тоннажем;

улучшить качественные показатели инфраструктуры,
влияющие на пропускную способность (участковую скорость,
производительность локомотива, средний вес поезда);

снизить количество локомотивов с просроченными ремон-
тами.

Капитальный ремонт основных средств в 2017 году

КРС – капитальный ремонт на старогодных материалах. Предназначен для замены путевой решетки на более мощную или на менее изношенную, смонтированную
полностью из старогодных материалов, либо из старогодных материалов в сочетании с новыми.

РИС – сплошная замена рельсов в период между капитальными ремонтами пути, сопровождаемая работами в объемах среднего ремонта пути
(замена балласта, дефектных шпал и скреплений).

Хозяйство пути

Локомотивное

Энергоснабжения

Автоматики

Зданий и сооружений

Пригородное

Связи

Пассажирское

Вагонное

Грузовой и ком. работы

Остальные

Факт

2016

Факт

2017

72,3

+16,7 %

42,8

29,6

3,8

2,7

2,6

0,8
0,5
0,3
0,2
0,1
0,9

Затраты на капитальный ремонт

основных средств,

млрд руб.

Общая программа капитального ремонта 2017 года – 84,3 млрд руб., в том числе хозяйства:

84,3

Реализация организационно-технических

мероприятий:

оптимизация использования трудовых ресурсов
и повышения производительности труда на 9,2 %;

совершенствование технологии работ,
организация полигонных технологий;

пересмотр условий эксплуатации и ремонта
инфраструктуры в зависимости от классификации
и специализации линий ЦДИ;

экономия материально-технических ресурсов.

Улучшение качественных показателей

использования подвижного состава:

участковая скорость +0,7 %, до 40,7 км/ч;

средний вес поезда +0,9 %, до 4 041 т;

среднесуточная производительность локомотива
+1,8 % до 2 135 тыс. ткм брутто.

Снижение удельных норм расхода ТЭР

на тягу поездов:

в теплотяге на 1,0 % до 56,1 кгут/10 тыс. ткм брутто;

в электротяге на 1,3 % до 107,3 кВтч/10 тыс. ткм брутто.

Реализация программ

ресурсосбережения:

оптимизация режимов работы и модернизация
систем отопления;

применение энергоэкономичных светильников
и оптимизация режимов работы систем
освещения;

повышение энергетической эффективности
технологических процессов и объектов
инфраструктуры.

Снижение непроизводительных

потерь в работе:

снижение часов непроизводительных потерь
в работе локомотивных бригад во всех видах движения;

ужесточение коэффициента соотношения
эксплуатируемого и рабочего парка до 1,37.

Прочие мероприятия

ОСНОВНЫЕ ЭФФЕКТЫ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОГРАММЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИЛИАЛОВ ЗА 2017 ГОД

28,3

млрд руб.

2,8

млрд руб.

2,5

млрд руб.

1,2

млрд руб.

0,3

млрд руб.

0,9

млрд руб.

Экономия расходов, полученная за счет проведения конкурсных
процедур, по итогам работы за 2017 год составила 7,3 млрд руб.

Кроме того, благодаря работе с федеральными органами го-
сударственной власти в 2017 году снижены расходы по налогу
на имущество на сумму около 12,8 млрд руб. за счет сохранения

ставки в отношении налога на имущество на железнодорожную
инфраструктуру на уровне 1 % вместо ранее предполагаемого
уровня 1,6 %. Также в 2017 году были снижены затраты на ли-
зинговые платежи за путевую технику в связи с ее досрочным
выкупом из лизинга на сумму 18,6 млрд руб.

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

110

111

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Доходы от прочих видов деятельности

Прибыль от прочих видов деятельности в 2017 году выросла
на 6,7 %, до 28,2 млрд руб. Доходы Компании от прочих видов
деятельности в 2017 году выросли на 7,1 %, до 204,0 млрд руб.

Структура доходов от прочих видов деятельности,

млрд руб.

МВПС – моторвагонный подвижной состав.

В 2017 году с учетом преобладания в структуре доходов (более
51 %) низкомаржинальных услуг и услуг, регулируемых регио-
нальными органами власти, росту прибыли способствовали
меры по повышению эффективности прочих продаж за счет
развития клиентоориентированности и снижения себестоимо-
сти оказываемых услуг.

Ключевым драйвером роста прибыли от прочих продаж
в 2017 году стало повышение эффективности по следующим
направлениям:

вовлечение в гражданско-правовой оборот неэффективно
используемых объектов социальной сферы и коммуналь-
ного назначения. В частности, в 2017 году в муниципаль-
ную собственность переданы 182 объекта коммунального
назначения и 26 объектов социальной сферы, что по-
зволило улучшить финансовый результат Компании
на 0,3 млрд руб.;

повышение эффективности эксплуатации электропоездов
«Ласточка» на 0,4 млрд руб. за счет оптимизации затрат,

в том числе перехода на управление подвижным составом
без помощника машиниста;

улучшение показателей по передаче электроэнергии
за счет сокращения объема технологических потерь и про-
ведения более эффективной кампании по утверждению
тарифов на передачу электроэнергии по сетям Компании;

оказание сопутствующих услуг для грузоотправителей
и грузополучателей. За счет роста объемов погрузо-раз-
грузочных работ на 1,8 млн т, а также расширения и ак-
тивного продвижения портфеля информационно-вычис-
лительных услуг, финансовый результат Компании вырос
на 0,6 млрд руб.;

увеличение объема реализации металлолома на 12 %
наряду с обеспечением эффективной ценовой политики
его реализации.

В 2017 году была продолжена работа по повышению эффектив-
ности управления имуществом Компании за счет дополнитель-
ного вовлечения более 87 тыс. м

арендопригодных площадей

в коммерческий оборот и привлечения новых арендаторов.

Прочие доходы и расходы

В 2017 году прочие доходы составили 163,2 млрд руб., прочие
расходы – 250,8 млрд руб., финансовый результат от прочих
доходов и расходов составил –87,6 млрд руб.

Динамика изменения прочих доходов и расходов за период 2016–2017 годов,

млрд руб.

Показатели

2016

2017

Изменение 2017/2016, %

+/–

Результат от прочих доходов и расходов

–73,6

–87,6

–14,0

В том числе по основным статьям:

•

продажа активов

0,6

2,1

1,3

217

включая продажу акций

0,0

0,8

–

•

дивиденды

4,0

21,2

17,2

430

•

взнос имущества в уставные капиталы

0,0

0,1

100

•

проценты к получению

9,2

2,7

–6,5

–71

•

курсовые разницы

18,8

–6,9

–25,7

–137

•

изменение резервов

–7,0

–11,3

–4,3

•

государственная помощь и компенсации,
связанные с государственным регулированием цен и тарифов

2,1

3,2

1,1

•

проценты к уплате без учета капитализируемых

–64,2

–55,2

9,0

–14

•

реализация гарантий по Коллективному договору работникам
Компании, членам их семей, неработающим пенсионерам

–26,9

–23,6

3,3

–12

Аренда локомотивов и услуги для АО «ФПК»

Аренда МПВС

и услуги для ППК

Ремонт подвижного состава и оборудования

Прочие услуги

Аренда имущества

Дополнительные услуги клиентуре

Реализация металлолома

Передача электроэнергии по сетям ОАО «РЖД»

Реализация топлива и других товаров

Услуги социальной сферы

Строительство объектов инфраструктуры

Сервисное обслуживание пассажиров на вокзалах

Услуги бухгалтерского учета

Химические анализы и метрология

20,3 %

18,4 %

10,3 %

8,7 %

7,5 %

7,1 %

6,0 %

5,2 %

5,1 %

5,0 %

3,2 %

1,5 %

1,0 %

0,7 %

млрд руб.

204,0

41,3

37,6

17,8

20,9

15,4

14,7

12,4

10,7

10,4

10,1

6,5

1,9

2,9

1,4

доходы по прочим видам

деятельности в 2017 году

Прибыль от продаж пакетов акций

хозяйственных обществ

В 2017 году Компанией были реализованы акции трех
хозяйственных обществ с получением прибыли в размере
0,8 млрд руб. (смотрите приложения 2, 5).

В 2016 году из-за снижения инвестиционной активности
и отсутствия интереса со стороны потенциальных инвесторов
пакеты акций не реализовывались.

Дивидендные поступления

По итогам 2017 года дивидендные поступления от обществ,
акциями и долями которых владеет ОАО «РЖД», составили
21,2 млрд руб. (смотрите приложение 2). Основные диви-
денды поступили от АО «ФГК» (10,1 млрд руб.), АО «ФПК»
(6,5 млрд руб.), GEFCO (2,9 млрд руб.).

По итогам 2016 года дивидендные поступления составля-
ли 4,0 млрд руб. Рост дивидендных поступлений к уровню
2016 года составил 17,2 млрд руб., что в значительной мере
определено ростом финансового результата ДЗО, а также полу-
чением промежуточных дивидендов от АО «ФГК».

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

112

113

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Внесение имущества в уставный капитал

созданных дочерних обществ

В 2017 году проведена дополнительная эмиссия акций
АО «АК «Железные дороги Якутии» с положительным финансо-
вым результатом в размере 0,1 млрд руб.

В 2016 году сделок по внесению имущества в уставной капитал
ДО Компанией не проводилось.

Проценты к получению

По итогам 2017 года доходы от процентов к получению снизи-
лись на 6,5 млрд руб., до 2,7 млрд руб., что связано со снижени-
ем остатков денежных средств на специальных счетах, расчеты
с применением которых ведутся в рамках отдельных инвестици-
онных проектов.

Курсовые разницы

В 2017 году Компания продолжила применение учета хед-
жирования валютной выручки, номинированной в швейцар-
ских франках, а также инвестиций, номинированных в евро.
При этом с целью сближения подходов к учету хеджирова-
ния ОАО «РЖД» в отчетности Компании по РСБУ и МСФО
ОАО «РЖД» были внесены изменения в учет хеджирования
по РСБУ.

В 2017 году отрицательный эффект на финансовый результат
Компании от влияния курсовых разниц составил 6,9 млрд руб.

Изменение курса российского рубля в 2017 году было
следующим:

укрепление к доллару США – 5,0 %,

ослабление к евро – 7,9 %,

ослабление к фунту стерлингов – 4,2 %,

укрепление к швейцарскому франку – 0,7 %.

В 2016 году положительный эффект на финансовый результат
Компании от влияния курсовых разниц составил 18,8 млрд руб.

Затраты по обслуживанию долга

По итогам 2017 года проценты к уплате без учета капитализируе-
мых процентов составили 55,2 млрд руб. (общие начисленные про-
центы за 2017 год – 70,1 млрд руб.). В 2016 году проценты к уплате

без учета капитализируемых процентов составляли 64,2 млрд руб.
(общие начисленные проценты за 2016 год – 79,8 млрд руб.).

Снижение начисленных процентов к уровню 2016 года обуслов-
лено снижением средневзвешенной ставки по кредитному порт-
фелю путем проведения серии успешных сделок привлечения
капитала на локальном и внешнем рынках, в том числе с целью
досрочного замещения более дорогих долговых инструментов
Компании. Также положительное влияние оказали снижение
ставок по инфраструктурным облигациям с привязкой к инфля-
ции и относительное снижение объема процентов (в рублевом
эквиваленте), начисляемых по валютным заимствованиям
вследствие более низкого среднегодового курса иностранных
валют относительно рубля.

Кроме того, отмечается снижение доли процентов, относимой
на прибыль Компании к уровню прошлого года, что, в свою оче-
редь, связано с ростом капитализируемых процентов по объек-
там инвестиционной программы.

Социальные расходы

По итогам 2017 года социальные расходы за счет прибыли,
остающейся в распоряжении Компании, снизились на 12 %,
до 23,6 млрд руб.

Коллективный договор ОАО «РЖД» на 2017–2019 гг. принят
и зарегистрирован в Департаменте труда и социальной защиты
населения города Москвы №1-918 от 15.11.2016.

Несмотря на снижение социальных расходов, Компания в пол-
ном объеме выполнила свои обязательства по Коллективному
договору перед работниками и неработающими пенсионерами,
сохранив высокий уровень социальной ответственности.

Изменения в резервах

В 2017 году отрицательный результат от изменения резервов
составил 11,3 млрд руб., в том числе за счет создания резервов
по просроченной задолженности Минобороны, ФАЖТ, МВД
России.

Прочие доходы и расходы

В 2017 году по результатам судебных дел списана на прочие
расходы дебиторская задолженность по расчетам с Минздрав-
соцразвития России за перевозку льготных категорий граждан –
получателей социальных услуг за 2009–2011 годы в размере
10,9 млрд руб.

Динамика курсов основных валют

в 2017 году отображена в приложении 18

Наименование статьи

01.01.2017

31.12.2017

к началу года

% к началу года

Дебиторская задолженность

Коммерческая (торговая) задолженность покупателей и заказчиков

13,5

14,8

+1,3

110

Авансы по хозяйственным договорам

26,7

35,9

+9,2

135

Некоммерческая задолженность
(связана с решениями, принятыми на правительственном уровне)

148,1

135,4

–12,7

В том числе:

пригородные пассажирские компании

39,5

40,2

+0,7

102

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

28,6

26,1

–2,5

Минздравсоцразвития

10,9

0,0

–10,9

–

Авансы по договору мены автодороги «Альпика-Сервис»

69,1

0,0

100

Прочие дебиторы, в том числе переплата по налогам и сборам

18,6

29,9

+11,3

161

Итого

206,9

216,0

+9,1

104

В том числе просроченная задолженность

1,6

1,4

–0,2

Доля просроченной задолженности, %

0,8

0,7

–0,1

Кредиторская задолженность

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками

196,0

196,9

+0,9

100

Налоги и сборы, соц. страхование и обеспечение

29,9

24,5

–5,4

Авансы полученные

117,7

132,7

+15,0

113

В том числе:

за перевозку

91,4

97,6

+6,2

107

прочие авансы

26,3

35,1

+8,8

134

Оплата труда и прочие кредиторы

31,2

30,9

–0,3

Итого

374,8

385,0

+10,2

103

Просроченная задолженность

2,0

1,5

–0,5

Доля просроченной задолженности, %

0,5

0,4

–0,1

Структура и динамика дебиторской и кредиторской задолженности,

млрд руб.

Управление оборотным капиталом

По состоянию на конец 2017 года общая величина деби-
торской задолженности выросла на 4 % (на 9,1 млрд руб.),
до 216,0 млрд руб. Доля просроченной дебиторской задолжен-
ности составила 0,7 % со снижением к прошлому году на 0,1 %.

По итогам 2017 года в резерв по сомнительным долгам вклю-
чена просроченная дебиторская задолженность по перевозкам
Министерства обороны Российской Федерации и МВД Рос-
сии в размере 6,0 млрд руб., а также задолженность Феде-
рального агентства железнодорожного транспорта в размере
3,8 млрд руб. за оказанные услуги инфраструктуры в связи с от-
сутствием средств на погашение данной задолженности в феде-
ральном бюджете 2017 года. Кроме того, с баланса ОАО «РЖД»
списана дебиторская задолженность Минздравсоцразвития

России за перевозку льготных категорий граждан в пригород-
ном сообщении в 2009–2011 годах в размере 10,9 млрд руб.

Кредиторская задолженность в 2017 году выросла на 3 %
(на 10,2 млрд руб.) и составила 385 млрд руб., что в основном
обусловлено приростом авансов за перевозку и по прочим ви-
дам деятельности компании. Величина кредиторской задолжен-
ности перед поставщиками и подрядчиками осталась на уровне
2016 года и составила 196,9 млрд руб., в том числе по инвести-
ционной деятельности компании – 111,2 млрд руб., по текущей
деятельности – 85,7 млрд руб. Просроченная кредиторская
задолженность составляет 1,5 млрд руб. (0,4 % в общем объеме
задолженности).

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

114

115

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Факторный анализ рентабельности

Рентабельность собственного капитала

По итогам 2017 года рентабельность собственного капитала
(ROE) составила 0,4 %. На уровень рентабельности собственного
капитала оказали влияние рентабельность по чистой прибыли,
оборачиваемость активов и финансовый рычаг.

Рентабельность продаж

Проводимая политика по повышению эффективности деятель-
ности и оптимизации издержек обеспечила опережающий темп
роста доходов над расходами и положительную динамику пока-
зателя рентабельности от продаж за последние 3 года. К уровню
2016 года увеличение составило 0,8 п. п.

Финансовый рычаг

Рост финансового рычага на 0,4 п. п. в первую очередь был
обусловлен приростом стоимости основных средств из-за су-
щественного объема вновь вводимых объектов и ростом объема
инвестиционной программы, а также ростом доли финансовых
обязательств.

Использование активов

Активы Компании генерируют большую сумму доходов по срав-
нению с прошлым годом. Показатель оборачиваемости активов
улучшен на 0,7 п. п.

Государственная поддержка ОАО «РЖД» в 2017 году

В 2017 году государственная поддержка ОАО «РЖД» из бюд-
жетов различных уровней составила 98,4 млрд руб., включая
96 млрд руб. из федерального бюджета.

Субсидии на возмещение потерь доходов, связанных с государственным

регулированием тарифов

Правительство Российской Федерации осуществляет госу-
дарственное регулирование тарифов на услуги ОАО «РЖД»
по использованию инфраструктуры железнодорожного
транспорта общего пользования при осуществлении перево-
зок пассажиров в пригородном сообщении на долгосрочной
основе до 2030 года. Компенсация потерь в доходах владельца
инфраструктуры производится в виде субсидий за счет средств
федерального бюджета. В федеральном бюджете на 2017 год
субсидии на компенсацию потерь в доходах, связанных с регу-

лированием тарифов на услуги инфраструктуры в пригородном
сообщении, составили 35,4 млрд руб. В 2017 году субсидия
была получена ОАО «РЖД» в полном объеме.

Кроме того, в 2017 году из федерального бюджета была по-
лучена субсидия на финансирование части затрат, связанных
с регистрацией на внешних рынках объектов интеллектуальной
собственности, в объеме 1,2 млн руб.

Рентабельность собственного капитала (ЧП/СК)

Использование (оборачиваемость) активов

(Доходы/Активы)

Финансовый рычаг

(Активы / Собственный капитал)

Рентабельность продаж

Рентабельность деятельности

2015

2016

2017

0,01 %

0,15 %

0,41 %

2015

2016

2017

30 %

27,8 %

28,5 %

2015

2016

2017

142 %

135 %

139 %

2015

2016

2017

5,5 %

7,4 %

8,2 %

2015

2016

2017

0,02 %

0,4 %

1,0 %

Рентабельность деятельности

Рентабельность чистой прибыли (рентабельность деятельности)
выросла на 0,6 п. п., до 1 %, в связи с ростом рентабельности
продаж и повышением операционной эффективности, а также
благодаря положительным эффектам от проведения финансо-
вой политики, в частности оптимизации кредитного портфеля
и мероприятий корпоративного управления, включая рост диви-
дендов, полученных от ДЗО.

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

116

117

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Взносы в уставный капитал ОАО «РЖД»

В отчетном году продолжилась реализация государственных
проектов развития инфраструктуры железнодорожного транс-
порта, механизм финансирования которых осуществлялся через
бюджет ОАО «РЖД» посредством взноса в уставный капитал.

Сумма денежных взносов в уставный капитал Компании
в 2017 году составила 60,6 млрд руб., включая взносы:

26,8 млрд руб.

на развитие транспортного комплекса Московского региона (в том числе 9,4 млрд руб. из бюджета Москвы)

0,09 млрд руб.

на создание высокоскоростной железнодорожной магистрали Москва – Казань

17,6 млрд руб.

на комплексную реконструкцию участка М. Горький – Котельниково – Тихорецкая – Крымская
с обходом Краснодарского узла

16,2 млрд руб.

на строительство железнодорожной линии Прохоровка – Журавка – Чертково – Батайск

Субсидии и компенсация потерь из региональных бюджетов

и внебюджетных фондов

В 2017 году Компанией получена государственная поддержка
из региональных бюджетов и внебюджетных фондов в размере
2,4 млрд руб., в том числе:

1,3 млрд руб.

субсидия на возмещение затрат, связанных с содержанием инфраструктуры для перевозок на Малом кольце
Московской железной дороги

0,7 млрд руб.

субсидии в целях возмещения недополученных доходов, возникающих в результате государственного регулирования
тарифов на перевозки пассажиров железнодорожным транспортом в пригородном сообщении на территории
Краснодарского края

0,3 млрд руб.

финансирование, полученное из Фонда социального страхования на планово-предупредительные мероприятия
по травматизму

0,1 млрд руб.

субсидии, предоставленные в связи с регулированием тарифов на электроэнергию и теплоэнергию

0,05 млрд руб.

субсидии на возмещение затрат на проведение работ по освобождению территорий, попадающих в зону
реконструкции и строительства объектов Малого кольца Московской железной дороги

0,02 млрд руб.

субсидии, полученные на содержание малоинтенсивных участков железной дороги

0,01 млрд руб.

компенсация потерь, связанных с необходимостью проведения реконструкции существующего пересечения
автомобильной дороги Пермь – Екатеринбург с железнодорожными путями на 1446-м километре перегона
Бахаревка – Ферма

0,01 млрд руб.

компенсация потерь, связанных со строительством пешеходных переходов через железнодорожные пути
на территории городского округа Саранск

Государственная поддержка из федерального бюджета, региональных бюджетов и внебюджетных фондов

в 2017 год,

млрд руб.

Направления государственной поддержки

Объем

Прямая поддержка

37,8

1. Субсидии на компенсацию потерь в доходах, возникающих в результате государственного регулирования

тарифов на услуги по использованию инфраструктуры железнодорожного транспорта общего пользования,
оказываемые при осуществлении перевозок пассажиров в пригородном сообщении

35,4

2. Субсидии на финансирование части затрат, связанных с регистрацией на внешних рынках объектов

интеллектуальной собственности

0,001

3. Субсидия на возмещение затрат, связанных с содержанием инфраструктуры для перевозок

на Малом кольце Московской железной дороги

1,3

4. Субсидии в целях возмещения недополученных доходов, возникающих в результате государственного

регулирования тарифов на перевозки пассажиров железнодорожным транспортом в пригородном сообщении
на территории Краснодарского края

0,7

5. Финансирование, полученное из Фонда социального страхования на планово-предупредительные

мероприятия по травматизму

0,3

6. Субсидии, предоставленные в связи с регулированием тарифов на электроэнергию и теплоэнергию

0,1

7. Субсидии на возмещение затрат на проведение работ по освобождению территорий, попадающих в зону

реконструкции и строительства объектов Малого кольца Московской железной дороги

0,05

8. Субсидии, полученные на содержание малоинтенсивных участков железной дороги

0,02

Реализация государственных проектов через бюджет ОАО «РЖД»

60,6

9. Развитие Московского транспортного узла:

26,8

•

в том числе из федерального бюджета

17,4

•

в том числе из бюджета Москвы

9,4

10. Строительство железнодорожной линии Прохоровка – Журавка – Чертково – Батайск

16,2

11. Скоростное и высокоскоростное движение

0,09

12. Комплексная реконструкция участка М. Горький – Котельниково – Тихорецкая – Крымская

с обходом Краснодарского узла

17,6

13. Компенсация потерь, связанных с необходимостью проведения реконструкции существующего пересечения

автомобильной дороги Пермь – Екатеринбург с железнодорожными путями на 1446-м километре перегона
Бахаревка – Ферма

0,01

14. Компенсация потерь, связанных со строительством пешеходных переходов через железнодорожные пути

на территории городского округа Саранск

0,01

Итого государственная поддержка

98,4

Уплата налогов и страховых взносов

Общая сумма начисленных к уплате налогов и страховых
взносов за 2017 год составила 311,3 млрд руб

Подробно об уплате налогов и страховых

взносов Компанией читайте в приложении 6

С учетом зачетов и возвратов на оплату текущих налогов и страховых взносов
в 2017 году направлено 310,9 млрд руб.

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

118

119

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Консолидированная финансовая отчетность холдинга «РЖД»

по МСФО в 2017 году

В 2017 году Компанией впервые сформирован среднесрочный
финансовый план холдинга по МСФО на период 2018–2020 го-
дов на периметре консолидации, соответствующем финансо-
вой отчетности (около 190 компаний, включая международ-
ные), с применением полной методологии трансформации
от плановых данных по российским стандартам.

По итогам 2017 года суммарные доходы холдинга «РЖД»
возросли на 5,6 % по сравнению с 2016 годом и составили
2 252 млрд руб. (2 133 млрд руб. – годом ранее). При этом
операционные расходы снизились на 2,2 %, что позволило
холдингу заработать чистую прибыль в объеме 139,7 млрд руб.
(10,3 млрд руб. – годом ранее).

Наибольшее влияние на показатели Холдинга по выручке
оказали доходы от грузовых перевозок и инфраструктуры,

продемонстрировав рост на 9,5 % к 2016 году и достигнув
1 449 млрд руб. Доходы от предоставления логистических
услуг составили 345 млрд руб., в том числе на фоне роста
валютной выручки логистической компании GEFCO. Доля дохо-
дов данного сегмента в суммарной выручке Холдинга состав-
ляет порядка 15,3 %.

Показатель EBITDA по итогам 2017 года возрос на 11,8 % и со-
ставил 496 млрд руб. Рентабельность по EBITDA увеличилась
до 24,7 % по сравнению с 23,6 % в 2016 году на фоне роста
доходов Холдинга, а также в результате оптимизации операци-
онных расходов за счет повышения эффективности деятельно-
сти Компании.

Соотношение показателей Чистый долг / EBITDA в 2017 году
составило 1,97x.

Долговая политика

ОАО «РЖД» привлекает заемные средства для обеспечения бесперебойного
финансирования инвестиционной и операционной деятельности. Долгосрочные
заемные средства направляются на финансирование стратегически
значимых и коммерчески эффективных инвестиционных проектов, а также
на рефинансирование погашаемых обязательств, в то время как краткосрочные
заимствования обеспечивают гибкость в управлении текущей ликвидностью.

Динамика кредитного портфеля в 2017 году

В течение 2017 года общий объем привлеченных средне- и дол-
госрочных заемных средств составил 244,8 млрд руб. Большин-
ство заимствований было осуществлено в форме публичных
долговых инструментов, размещенных среди российских и зару-
бежных инвесторов.

Общий объем погашения средне- и долгосрочных заимство-
ваний ОАО «РЖД» в отчетном году составил 129,2 млрд руб.
Значительное влияние на величину кредитного портфеля
Компании оказало укрепление курса рубля, которое привело
к переоценке валютного долга и снижению его размера в рубле-
вом эквиваленте к концу года.

Кроме того, в целях оперативного управления ликвидностью
и рефинансирования обязательств Компании в течение отчетно-
го года привлекались двусторонние краткосрочные банковские
кредиты (от нескольких дней до 1 года). По состоянию на конец
2017 года задолженность по краткосрочным кредитам состави-
ла 58,5 млрд руб.

По итогам отчетного года общий объем задолженности Ком-
пании по заемным обязательствам вырос на 16,8 % и составил
1 075,5 млрд руб., включая увеличение задолженности по телу
долга на 17,1 %, до 1 060,2 млрд руб.

Доходы Холдинга за 2017 год увеличились на 5,6 % по отношению к показателю
за 2016 год и составили 2 252 млрд руб., при этом операционные расходы
за 2017 год снизились на 2,2 % – до 2 049 млрд руб. Ключевым фактором

сокращения величины операционных расходов стало снижение величины
убытков от обесценения основных средств в 2017 году. Это произошло

благодаря принятию Правительством Российской Федерации решения
о введении долгосрочной тарифной политики на период до 2025 года,
вследствие чего ОАО «РЖД» стабилизировало долгосрочные прогнозы

деятельности и снизило убытки от обесценения основных средств.

Вадим Михайлов

Первый заместитель генерального директора ОАО «РЖД»

Чистая прибыль

EBITDA

Чистый долг / EBITDA

Рентабельность по EBITDA

139,7

млрд руб.

в 13,6 раза больше,
чем в 2016 году

496

млрд руб.

+11,8 % к 2016 году

1,97 х

против 1,94х
в 2016 году

24,7 %

+1,1 п. п.
к 2016 году

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

120

121

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Основная часть кредитного портфеля представлена рублевыми
облигациями размещенными на локальном рынке (49,8 %).
Часть выпусков размещена в пользу рыночных инвесторов
(23,7 %) на срок от 3 до 20 лет. Другая часть (26,1 %) размещена
в пользу государственных фондов (Пенсионный фонд Россий-
ской Федерации и Фонд национального благосостояния) в виде
долгосрочных инфраструктурных облигаций, размещенных
в 2013–2015 годах на срок от 15 до 30 лет.

Существенная часть представлена еврооблигациями (40,6 %),
размещенными на срок от 4 до 20 лет в разных валютах (руб-
ли, доллары США, евро, швейцарские франки).

По мере приближения сроков погашения обязательств Ком-
пания осуществляет соответствующее замещение на новые
долгосрочные заимствования, определяя оптимальный срок
с учетом существующего графика погашения и поддержания
доли краткосрочных обязательств на уровне не выше 15 %.

На конец отчетного года средний срок погашения обязательств
в кредитном портфеле ОАО «РЖД» находился на уровне 8 лет,
а выплаты по долгу были равномерно распределены на долго-
срочном горизонте, минимизируя риски рефинансирования.

Доля валютных заимствований в течение 2017 года не превы-
шала установленный долговой политикой предельный уровень.
В рамках реализации плана по сокращению средневзвешенной
стоимости долгового портфеля и сокращения доли валютных
заимствований ОАО «РЖД» провело серию успешных сделок

на локальном и международном рынках капитала. В результате
принятых мер и с учетом постепенного укрепления курса рубля
в течение года доля валютных заимствований к концу года была
снижена до 35 %. Средневзвешенная ставка всего портфеля зна-
чительно уменьшена с 7,7 до 6,2 % (снижение на 1,5 п. п.).

Динамика структуры кредитного портфеля ОАО «РЖД» по валюте

млрд руб.

Динамика структуры долгового портфеля ОАО «РЖД» по срочности

млрд руб.

График погашения кредитного портфеля ОАО «РЖД»

млрд руб.

По телу долга. На 31 декабря соответствующего года.

По телу долга. Обязательства по состоянию на 31 декабря 2017 года. Валютные
выплаты рассчитаны с применением курсов валют по состоянию на 31 декабря
2017 года.

USD

EUR

GBP

CHF

RUR

66 %

16 %

9 %

5 %

4 %

56 %

19 %

13 %

7 %

5 %

53,5 %

22 %

12,5 %

7 %

5 %

62 %

19 %

10 %

5 %

4 %

65 %

15 %

9 %

5 %

6 %

606

843

969

905

1 060

2013

2014

2015

2016

2017

110

101

Валютные обязательства

Рублевые обязательства

Оферта по локальным облигациям

2038

2039

2040

2043

2044

2031

2033

2035

2026

2028

2018

2019

2020

2021

2022

2025

2023

2024

От 1 года до 3 лет

Менее 1 года

Более 3 лет

71 %

22 %

7 %

66 %

19 %

15 %

74 %

19 %

7 %

77 %

15 %

8 %

66 %

22 %

12 %

606

843

969

905

1 060

2013

2014

2015

2016

2017

Показатели

Значение показателя
в 2017 году

Предельное
значение

Комментарии

Доля валютных
заимствований

35 %

Не более 40 %

Наличие валютных обязательств в кредитном портфеле Компании
формирует риски, связанные с колебанием валютных курсов. Вместе
с тем, процентная ставка по валютным заимствованиям существенно
ниже ставок по заимствованиям в рублях. Достижение баланса
между валютными и рублевыми заимствованиями является одной
из ключевых задач долговой политики.

Доля краткосрочной
задолженности

12 %

Не более 15 %

Наличие краткосрочных обязательств в кредитном портфеле
обусловливает гибкость в управлении портфелем.

Средний срок
заимствований

8 лет

7–10 лет

Компания работает над увеличением и поддержанием
среднего срока погашения обязательств в кредитном портфеле,
что соответствует долгосрочному характеру окупаемости
финансируемых за их счет инвестиционных проектов.

Структура кредитного портфеля и долговая политика

По состоянию на 31 декабря 2017 года кредитный портфель ОАО «РЖД» характеризовался следующими показателями:

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

122

123

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Дивидендная политика

Дивидендная политика ОАО «РЖД» предусматривает соблю-
дение интересов Компании и ее акционеров при определении
размеров дивидендных выплат и направлена:

на повышение инвестиционной привлекательности
Компании;

на строгое соблюдение прав акционеров, предусмотренных
действующим законодательством Российской Федерации.

Отчет о распределении чистой прибыли, полу-

ченной по итогам 2016 года

По итогам 2016 года ОАО «РЖД» получило чистую прибыль
в размере 6,5 млрд руб.

В соответствии с пунктом 42 раздела 6 Устава ОАО «РЖД»
было произведено отчисление в резервный фонд в размере 5 %
от чистой прибыли отчетного периода (325 млн руб.).

Выплата дивидендов по обыкновенным акциям ОАО «РЖД»
в 2017 году по итогам работы за 2016 год была осуществлена
в соответствии с распоряжением Правительства Российской
Федерации № 1395-р от 30 июня 2017 года.

На выплату дивидендов ОАО «РЖД» по итогам 2016 года было
направлено:

по привилегированным акциям – 5 млн руб., или 0,01 %
от номинальной стоимости привилегированных акций,
составляющей 50 000 млн руб.

по обыкновенным акциям – 5 142 млн руб., что составляет
50 % от чистой прибыли по МСФО.

Ценные бумаги

Перечень «Акционерные общества, акции которых находятся в федеральной собственности и участие Российской Федерации в управлении которыми обеспечивает
стратегические интересы, обороноспособность и безопасность государства, защиту нравственности, здоровья, прав и законных интересов граждан Российской
Федерации».

Облигации

Международный рынок капитала

В 2017 году ОАО «РЖД» успешно реализовало ряд значимых
сделок на международном рынке капитала.

В конце февраля Компания успешно разместила еврооблига-
ции в долларах США на сумму 500 млн с погашением через
7 лет по ставке 4,375 % годовых.

В том же месяце размещены еврооблигации в российских руб-
лях в объеме 15 млрд с погашением через 7 лет по ставке
8,99 % годовых. В итоговом объеме размещения доля между-
народных инвестиционных фондов составила почти 70 %.

В марте 2017 года ОАО «РЖД» после девятилетнего перерыва
вышло на рынок синдицированного кредитования и привлекло
420 млн долл. США в рамках соглашения о предоставлении
пятилетнего необеспеченного синдицированного кредита.
Интерес к Компании как первоклассному заемщику со стороны
банковского сообщества был подтвержден рекордно низкой
ставкой для аналогичных сделок последних лет.

В результате серия международных сделок I квартала позволи-
ла успешно завершить рефинансирование дебютного еврооб-
лигационного займа Компании в долларах США, выпущенного
в 2010 году.

Следующий период активности Компании на международных
рынках капитала пришелся на осень 2017 года. По итогам
размещения в октябре еврооблигаций в швейцарских франках
в объеме 450 млн франков сроком на 6 лет была зафиксиро-
вана рекордно низкая ставка для заемщиков из России за все
время работы с данной валютой – на уровне 2,1 %. Полученные
средства были привлечены для соразмерного будущего пога-
шения валютной части кредитного портфеля в соответствии
с графиком в первом квартале 2018 года. Привлечение не ока-
зало негативного влияния на размер чистого долга Компании,
увеличив ликвидную позицию на конец отчетного периода.

Также в октябре ОАО «РЖД» вновь вышло на международ-
ный рынок с размещением рублевых облигаций в объеме
15 млрд руб. с погашением через 7 лет по ставке 7,9 %, став-
шей самой низкой рублевой ставкой среди российских эми-
тентов на международном долговом рынке с января 2013 года.

Доля иностранных инвесторов в итоговом объеме размещения
составила 40 %, из них большая часть представлена инвести-
циями из Великобритании. Для ОАО «РЖД» эта сделка стала
четвертым размещением рублевых еврооблигаций, увеличив
суммарный объем рублевых обязательств Компании на между-
народных рынках капитала до 82,5 млрд руб.

Таким образом, ОАО «РЖД» стало крупнейшим корпоратив-
ным заемщиком из России на международных рынках, сумев-
шим привлечь значительное число иностранных инвесторов
в рублевые облигации.

В 2017 году суммарно через международные инструменты
было привлечено порядка 110 млрд в рублевом эквиваленте.

Локальный рынок капитала

В 2017 году Компания шесть раз успешно выходила на ло-
кальный рынок рублевых облигаций, реализуя каждое новое
размещение по более низкой ставке. Средневзвешенная
ставка новых привлечений составила 8,4 % годовых. Последняя
публичная сделка (вторичное размещение серии 30) в ноябре
отчетного года была реализована по ставке 7,65 %. В 2017 году
Компания также смогла разместить один из самых долго-
срочных на рынке выпусков облигаций в объеме 15 млрд руб.
на срок 9 лет. Ставка по размещению составила 8,5 %.

Часть привлечений была направлена на замещение более
дорогих выпусков со ставкой более 11 % годовых. В течение
года в рамках плановой работы по замещению дорогих обли-
гационных выпусков, размещенных в период пиковых ставок
2015 года, ОАО «РЖД» использовало свое право на досрочный
выкуп с рынка серии БО04 в объеме 15 млрд руб. со ставкой
11,65 %, серии БО08 в объеме 20 млрд руб. со ставкой 11,44 %
и серии БО03 в объеме 15 млрд руб. со ставкой 11,75 % годовых.

Таким образом, в 2017 году суммарно на локальном рынке
капитала было привлечено порядка 90 млрд руб.

Полная информация о выпусках еврооблигаций
и рублевых облигаций, находящихся в обраще-
нии, представлена на сайте ОАО «РЖД», в раз-
деле «Инвесторам»: http://ir.rzd.ru/bonds/
public/ru?STRUCTURE_ID=37

Акционерный капитал

ОАО «РЖД» включено в перечень стратегических предприятий
и стратегических акционерных обществ, утвержденный Указом
Президента Российской Федерации от 4 августа 2004 года
№ 1009

Размер уставного капитала Общества на конец 2017 года со-
ставлял 2 212 238 725 тыс. руб.

Уставный капитал Общества составляется из 2 162 238 725
обыкновенных именных акций номинальной стоимостью
1 тыс. руб. каждая и 50 000 000 привилегированных именных
акций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая.

В 2017 году уставный капитал ОАО «РЖД» был увеличен
на общую сумму 67 923 584 тыс. руб., в том числе за счет
взносов, поступивших в уставный капитал в декабре 2016 года
в размере 24 981 693 тыс. руб. и в 2017 году в размере
42 941 891 тыс. руб.:

в соответствии с распоряжением Правительства Россий-
ской Федерации от 17 декабря 2016 года № 2706-р на сум-

му 24 981 693 тыс. руб. путем размещения обыкновенных
акций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая;

в соответствии с распоряжением Правительства Россий-
ской Федерации от 10 апреля 2017 года № 652-р на сумму
29 786 438 тыс. руб. путем размещения обыкновенных
акций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая;

в соответствии с распоряжением Правительства Россий-
ской Федерации от 29 сентября 2017 года № 2098-р на сум-
му 13 155 453 тыс. руб. путем размещения обыкновенных
акций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая.

Из фактически поступивших в 2017 году средств из феде-
рального бюджета на увеличение взноса в уставной капитал
в размере 60 628 311 тыс. руб. регистрация эмиссии произ-
ведена в 2017 году на сумму 42 941 891 тыс. руб. На оста-
ток средств в размере 17 686 420 тыс. руб., перечисленных
из федерального бюджета в декабре 2017 года (в соответствии
с распоряжением Правительства Российской Федерации
от 14.12.2017 года № 2799-р), регистрация эмиссии произведе-
на в 2018 году.

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

124

125

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

Работа с рейтинговыми агентствами и инвесторами

В 2017 году по мере улучшения макроэкономической ситуации
и дальнейшего укрепления доверия международных инвесторов
к российской экономике международные рейтинговые агентства
улучшили прогноз по суверенному кредитному рейтингу Россий-
ской Федерации: Standard & Poor’s и Fitch пересмотрели прогноз
со «стабильного» на «позитивный», агентство Moody’s улучшило
прогноз с «негативного» до «стабильного». В соответствии с ме-
тодологией агентств, изменение суверенного рейтинга повлекло
за собой пересмотр рейтинга ряда квазисуверенных российских
эмитентов, в том числе ОАО «РЖД».

По итогам отчетного года рейтинги ОАО «РЖД» от международ-
ных агентств соответствовали суверенному рейтингу Россий-
ской Федерации и находились на уровне «ВВ+», «Ва1», «ВВВ–»
от агентств Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch соответственно,
с «позитивным» прогнозом от Standard & Poor’s и Fitch и «ста-
бильным» от Moody’s.

В своих отчетах агентства вновь дали положительную оценку ка-
чества работы ОАО «РЖД» по управлению структурой кредитного
портфеля, в том числе отметив умеренный уровень долговой
нагрузки, высокие показатели ликвидности, стабильные опера-
ционные и финансовые показатели, а также устойчивый доступ
к заемному капиталу, в том числе к зарубежному.

В дополнение к рейтингам от международных агентств в IV квар-
тале 2017 года ОАО «РЖД» были присвоены высшие кредит-
ные рейтинги эмитента «ААА(RU)» со стабильным прогнозом
и «ruААА» со стабильным прогнозом от национальных рейтинго-
вых агентств АКРА и «Эксперт РА», соответственно. В результате,
Компания получила дополнительную независимую оценку ста-
бильного финансового состояния и высокого качества заемщика
с учетом новых регуляторных требований Банка России.

В 2017 году ОАО «РЖД» продолжило двусторонний диалог
с российскими и зарубежными финансовыми инвестора-
ми как в формате двусторонних встреч, так и через участие
в отраслевых конференциях. Знаковыми событиями года
стали проведенные в феврале, сентябре и октябре роуд-шоу,

приуроченные к выходу на международный рынок капитала
с четырьмя размещениями еврооблигаций в долларах, рублях
и франках. Также в декабре 2017 года в Лондоне был проведен
традиционный ежегодный «День инвестора».

Кредитные рейтинги

Российской Федерации и ОАО «РЖД» по состоянию на конец 2017 года

Эмитент

Агентство

Рейтинг

Прогноз

Российская Федерация

Standard & Poor’s

BB+

Позитивный

Moody’s

Ba1

Стабильный

Fitch

BBB-

Позитивный

ОАО «РЖД»

Standard & Poor’s

BB+

Позитивный

Moody’s

Ba1

Стабильный

Fitch

BBB-

Позитивный

АКРА (АО)

ААА(RU)

Стабильный

«Эксперт РА»

ruAAA

Стабильный

Динамика кредитных рейтингов ОАО «РЖД» в национальной валюте

Динамика кредитных рейтингов ОАО «РЖД» в иностранной валюте

янв.

мар.

май

июл.

сен.

ноя.

янв.

мар.

май

июл.

сен.

ноя.

янв.

мар.

май

июл.

сен.

ноя.

янв.

мар.

май

июл.

сен.

ноя.

янв.

мар.

май

июл.

сен.

ноя.

янв.

мар.

S&P

Moody's

Fitch

Инвестиционный
рейтинг

A–/A3/A–

BBB+/Baa1/BBB+

BBB/Baa2/BBB

BBB–/Baa3/BBB–

BB+/Ba1/BB+

BB/Ba2/BB

BB–/Ba3/BB–

B+/B1/B+

S&P

Moody's

Fitch

Инвестиционный
рейтинг

янв.

мар.

май

июл.

сен.

ноя.

янв.

мар.

май

июл.

сен.

ноя.

янв.

мар.

май

июл.

сен.

ноя.

янв.

мар.

май

июл.

сен.

ноя.

янв.

мар.

май

июл.

сен.

ноя.

янв.

мар.

A–/A3/A–

BBB+/Baa1/BBB+

BBB/Baa2/BBB

BBB–/Baa3/BBB–

BB+/Ba1/BB+

BB/Ba2/BB

BB–/Ba3/BB–

B+/B1/B+

Международная шкала

Политика раскрытия информации и отчетности

ОАО «РЖД» стремится обеспечить прозрачность своей дея-
тельности в соответствии с применимыми законодательными
требованиями и с учетом интересов инвесторов и других
вовлеченных сторон. Раскрытие информации осуществляется
в соответствии с принятым советом директоров ОАО «РЖД»
Положением об информационной политике Компании.
ОАО «РЖД» раскрывает финансовую и бухгалтерскую отчет-
ность в соответствии с российскими (РСБУ) и международ-
ными (МСФО) стандартами. ОАО «РЖД» является эмитентом
ценных бумаг, обращающихся на Московской бирже, и осуще-
ствляет раскрытие информации в интернете в соответствии

с требованиями законодательства Российской Федерации
в сфере рынка ценных бумаг.

В выпускаемом ежегодно годовом отчете Компания раскрывает
существенную информацию о своей деятельности в соответ-
ствии с нормативными требованиями. Годовой отчет направля-
ется акционеру при подготовке к годовому общему собранию
акционеров. На интернет-сайте доступна обширная информация
о деятельности Компании, включая внутренние документы. Часть
существенной информации о деятельности Компании, важная
для зарубежных аудиторий, раскрывается на английском языке.

В иностранной валюте

Показатели

2012

2013

2014

2015

2016

Чистая прибыль

14,110

0,740

–44,078

0,318

6,500

Отчисления в резервный фонд

0,706

0,037

0,000

0,016

0,325

Начисленные дивиденды

0,000

0,185

0,045

0,302

5,147

по обыкновенным акциям

0,000

0,185

0,045

0,297

5,142

по привилегированным акциям

–

0,005

Динамика распределения чистой прибыли Компании, полученной по итогам 2012–2016 годов,

млрд руб.

Прогноз распределения чистой прибыли Компа-

нии, полученной по итогам 2017 года

По итогам 2017 года ОАО «РЖД» получило чистую прибыль
в размере 17,5 млрд руб. В соответствии с пунктом 42 разде-
ла 6 Устава ОАО «РЖД» создается резервный фонд в размере
5 % от чистой прибыли отчетного периода (875 млн руб.).

Выплата дивидендов по обыкновенным акциям ОАО «РЖД»
за 2017 год будет осуществлена в соответствии с директивой
Правительства Российской Федерации. На выплату дивиден-
дов по привилегированным акциям ОАО «РЖД» по итогам
2017 года будет направлено 5 млн руб., или 0,01 % от номи-
нальной стоимости привилегированных акций, составляющей
50 000 млн руб.

Улучшение макроэкономической ситуации и инвестицион-
ного климата в России, а также успешная работа Компании
в 2017 году, привели к повышению агентствами Moody’s и
Standard&Poor`s кредитных рейтингов ОАО «РЖД» в начале
2018 года: агентство Moody’s повысило кредитный рейтинг
Компании до инвестиционного уровня Ваа3 с «позитивным»

прогнозом, что выше суверенного рейтинга на одну ступень;
агентство Standard&Poor`s повысило рейтинг до ВВВ- со «ста-
бильным» прогнозом. Таким образом, с 1 квартала 2018 года
рейтинги ОАО «РЖД» от трех ведущих международных агентств
находились в инвестиционной категории.

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

126

127

Годовой отчет – 2017

Российские железные дороги

УСТОЙЧИВОЕ

РАЗВИТИЕ

ОАО «РЖД» как один из крупнейших системообразующих элементов российской
экономики, важнейшее звено транспортной системы страны и работодатель
755 тыс. человек уделяет приоритетное внимание соблюдению принципов устойчивого
развития и реализации программ социальной ответственности перед работниками,

обществом и государством.

ОАО «РЖД» поддерживает принципы Глобального договора
ООН – крупнейшей международной инициативы в сфере соци-
альной ответственности бизнеса – и является участником Ассо-
циации «Национальная сеть участников Глобального договора
по внедрению в деловую практику принципов ответственного
ведения бизнеса». Также Компания следует принципам ответ-
ственности деловой практики, закрепленным в Социальной хар-

тии российского бизнеса Российского союза промышленников
и предпринимателей. В число основных регулирующих доку-
ментов Компании в сфере социальной ответственности входят
Кодекс корпоративной социальной ответственности ОАО «РЖД»,
Коллективный договор ОАО «РЖД» на 2017–2019 годы, а также
Отраслевое соглашение по организации железнодорожного
транспорта на 2017–2019 годы.

Следуя принципам социально ответственного ведения бизнеса, ОАО «РЖД»
реализует социальную политику, направленную на эффективное взаимодей-
ствие с персоналом. Главное – это люди! Именно работники определяют эконо-

мические результаты работы ОАО «РЖД», конкурентоспособность и, в конеч-
ном итоге, создают рыночную стоимость Компании. В связи с этим обеспечение

профессиональными кадрами по всем направлениям деятельности ОАО «РЖД»
и мотивация к производительному и эффективному труду выступают важней-
шими целями нашей социальной политики.

Д. С. Шаханов

Заместитель генерального директора ОАО «РЖД»
по управлению персоналом и социальным вопросам

Ставить на первое
место человека

Для нас люди – главный
актив Компании, за цифрами
статистики мы всегда
видим конкретного
человека – работника,
пассажира, клиента. Все,
что делает ОАО «РЖД»,
делается для удобства
и блага человека.

Работать на совесть

Это значит точно
и старательно выполнять
свои служебные обязанности,
соблюдать принятые на себя
деловые обязательства,
выполнять планы,
нетерпимо относиться
к коррупции во всех
ее формах, оправдывать
высокую честь быть
работником ОАО «РЖД».

Гордиться званием
работника ОАО «РЖД»

Каждый работник
ОАО «РЖД» гордится,
что ему выпала честь
работать в компании
с уникальной историей,
богатыми традициями
и масштабными
планами. Наш долг –
уважать традиции
и почитать ветеранов
отрасли, поддерживать
и приумножать репутацию
ОАО «РЖД» как динамично
развивающейся
общенациональной
транспортной компании.

Воспринимать себя
частью целого

Быть частью коллектива –
значит внимательно
и честно относиться
к коллегам, руководителям,
подчиненным и ставить
интересы коллектива и
ОАО «РЖД» выше частных
интересов. Наша сила –
в доверии друг к другу,
в слаженной совместной
работе.

Опираться на мастерство

Перенимать накопленный
поколениями опыт,
творчески использовать
его в работе для достижения
результата, развивать
профессионализм,
мастерство, передавать
опыт молодым работникам.

Ориентироваться
на результат

Мы помним,
что результаты
нашей работы всегда
конкретны и проявляются
в увеличении прибыли
ОАО «РЖД», в реализации
новых проектов,
удовлетворенности
клиентов, доверии людей.

Принимать
взвешенные решения

Понимая, что наши решения
могут коснуться
интересов многих
граждан и организаций,
мы принимаем только
взвешенные решения.
Мы руководствуемся
принципами приоритета
безопасности
и минимизации рисков,
а также экономической
целесообразности
и соблюдения коммерческих
интересов ОАО «РЖД».

Соблюдать коммерческие
интересы ОАО «РЖД»

Мы развиваем культуру
непрерывных улучшений,
зарабатываем и экономим
деньги там, где это
не противоречит законам
и этике, не наносит ущерба
качеству и безопасности.

Быть лидером

ОАО «РЖД» является
лидером российского
бизнеса, и, поддерживая
его репутацию, работники
должны поступать
по-лидерски: мы ведем
за собой, не боимся перемен,
служим примером тем, кто
не является работником
ОАО «РЖД».

Стремиться к новому

Мы всегда стремимся
к совершенству,
находим возможности
для достижения более
эффективного результата,
внедрения инноваций,
получения новых знаний,
профессионального
и личностного
саморазвития. Внедрение
нового – залог роста
и процветания ОАО «РЖД»,
залог развития личности
работника.

ОСНОВНЫЕ ЭТИЧЕСКИЕ ПРИНЦИПЫ ОАО «РЖД»

Портрет Компании

Обращение руководства ОАО «РЖД»

Стратегический отчет

Обзор результатов

Устойчивое развитие

Корпоративное управление

Приложения

ОАО "Российские железные дороги". Годовой отчет за 2017 год - часть 4