ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2012 год

Периоды из числа последних пяти завершенных финансовых лет и текущего финансового года, за
который (за которые) аудитором проводилась (будет проводиться) независимая проверка
промежуточной бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента

Бухгалтерская (финансовая)

отчетность, Отчетная дата

Сводная бухгалтерская

отчетность, Отчетная дата

Консолидированная

финансовая отчетность,

Отчетная дата

30.06.2010
30.06.2011
30.06.2012

Факторы, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента, в том числе
информация о наличии существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора)
с эмитентом (должностными лицами эмитента)

Факторов, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента, а
также существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора) с
эмитентом (должностными лицами эмитента), нет

Порядок выбора аудитора эмитента

Наличие процедуры тендера, связанного с выбором аудитора, и его основные условия:
С целью выбора кандидатуры аудитора для проведения аудита бухгалтерской отчётности по
РСБУ и МСФО за 2010 г. Эмитентом был организован запрос ориентировочной стоимости
аудиторских услуг аудиторских компаний "Большой Четверки" (Deloitte, ЗАО "КПМГ", ЗАО
"ПрайсвотерхаусКуперс Аудит", ООО "Эрнст энд Янг"). В результате рассмотрения
поступивших предложений было отмечено существенное превышение стоимости услуг
текущего на тот момент аудитора ("ПрайсвотерхаусКуперс") по сравнению с остальными
(более 30%).
В связи с вышеизложенным, Совет директоров ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС" (протокол от
22.05.2010 №27) рекомендовал годовому Общему собранию акционеров ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС"
утвердить аудитором Эмитента ООО "Эрнст энд Янг" (Ernst&Young).
С целью выбора кандидатуры аудитора для проведения аудита бухгалтерской отчётности по
РСБУ и МСФО за 2011, на основании Решения Центральной закупочной комиссии ОАО
"ИНТЕР РАО ЕЭС" (протокол от 26.01.11 №02) и Приказа ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС" от 16.02.11
№ИРАО/103 были проведены закрытые конкурентные переговоры. Приглашение было
направлено следующим участникам: Deloitte, ЗАО "КПМГ", ЗАО "ПрайсвотерхаусКуперс
Аудит", ООО "Эрнст энд Янг". До окончания срока подачи предложений были представлены
предложения следующих участников: ЗАО "КПМГ", ЗАО "ПрайсвотерхаусКуперс Аудит", ООО
"Эрнст энд Янг". В результате рассмотрения поступивших предложений наиболее
проработанное и привлекательное, в части ценовых параметров, являлось предложение ООО
"Эрнст энд Янг". ООО "Эрнст энд Янг" утверждено аудитором Эмитента по
консолидированной МСФО отчетности на 2011 (Протокол заседания ПДКК по выбору
победителя закрытых конкурентных переговоров №ИР-59/ЗКП-ПВП от 28.03.11 ОАО "ИНТЕР
РАО ЕЭС").
Принимая во внимание, что стоимость выполнения аудиторских процедур по проверке
корректности отражения в учете хозяйственных операций Эмитента включена в стоимость
аудита консолидированной отчетности, стоимость аудита РСБУ относительно невелика.
Аналогичное распределение стоимостей аудита МСФО отчетности группы и РСБУ
отчетности Общества имело место и в 2010 г.
В связи с вышеизложенным, Совет директоров ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС" рекомендовал годовому
Общему собранию акционеров ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС" в 2011 г. и 2012 г. утвердить аудитором
Общества ООО "Эрнст энд Янг".
Процедура выдвижения кандидатуры аудитора для утверждения собранием акционеров
(участников), в том числе орган управления, принимающий соответствующее решение:
Для проверки и подтверждения годовой бухгалтерской отчетности общее собрание акционеров
Эмитента ежегодно утверждает аудитора Эмитента.
В соответствии со ст. 53 Федерального закона "Об акционерных обществах" акционеры

(акционер), являющиеся в совокупности владельцами не менее чем 2 процентов голосующих
акций общества, вправе внести вопросы в повестку дня общего собрания акционеров, в том
числе предложение об утверждении аудитора Эмитента.
В соответствии со ст. 86 Федерального закона "Об акционерных обществах" аудитор
Эмитента утверждается общим собранием акционеров Эмитента. Решение об утверждении
аудитора Эмитента принимается большинством голосов акционеров – владельцев голосующих
акций общества, принимающих участие в собрании.
Утвержденный общим собранием акционеров аудитор Эмитента осуществляет проверку
финансово-хозяйственной деятельности Эмитента в соответствии с требованиями
законодательства Российской Федерации на основании заключаемого с ним договора.
ООО "Эрнст энд Янг" было утверждено аудитором Эмитента на 2010, 2011 и 2012 гг.
годовыми Общими собраниями акционеров ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС" (Протокол от 25.06.2010
№5, Протокол от 24.06.2011 №8 и Протокол от 27.06.2012 №11 соответственно).

Указывается информация о работах, проводимых аудитором в рамках специальных аудиторских

заданий:
В III квартале 2012г. ООО «Эрнст энд Янг» провело дополнительные аудиторские процедуры по
подписанию проспектов ценных бумаг (размещаемых путем конвертации обыкновенных именных
бездокументарных акций и привилегированных именных акций типа А ОАО «Башэнергоактив», а также
обыкновенных именных акций ОАО «Первая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»,
ОАО «Третья генерирующая компания оптового рынка электроэнергии», ОАО «ИНТЕР РАО –
ЭнергоАктив», ОАО «ИНТЕР РАО – Энергия»).

Наименование аудиторских услуг, проводимых в

рамках специальных аудиторских заданий

Выплаты в 2012 г.

(тыс. руб.)

Сумма

без НДС

НДС

Дополнительные аудиторские процедуры по
подписанию проспекта акций Эмитента, размещаемых

путем конвертации обыкновенных именных
бездокументарных акций и привилегированных

именных бездокументарных акций типа А ОАО
«Башэнергоактив»

950

171

Дополнительные аудиторские процедуры по
подписанию проспекта акций Эмитента, размещаемых

путем конвертации обыкновенных именных
бездокументарных акций ОАО «Первая генерирующая

компания оптового рынка электроэнергии», ОАО
«Третья генерирующая компания оптового рынка

электроэнергии»

950

171

Дополнительные аудиторские процедуры по

подписанию проспекта акций Эмитента, размещаемых
путем конвертации обыкновенных именных

бездокументарных акций ОАО «ИНТЕР РАО –
ЭнергоАктив»

950

171

Дополнительные аудиторские процедуры по
подписанию проспекта акций Эмитента, размещаемых

путем конвертации обыкновенных именных
бездокументарных акций ОАО «ИНТЕР РАО – Энергия»

950

171

ИТОГО:

3 800

684

Описывается порядок определения размера вознаграждения аудитора, указывается фактический размер
вознаграждения, выплаченного эмитентом аудитору по итогам последнего завершенного финансового

года, за который аудитором проводилась независимая проверка бухгалтерской (финансовой) отчетности
эмитента, приводится информация о наличии отсроченных и просроченных платежей за оказанные
аудитором услуги:
По состоянию на 30.09.2012:

В соответствии с п. 15.1.18 Устава Общества определение размера оплаты услуг аудитора относится к
компетенции Совета директоров Общества.

Наименование

аудиторских услуг

Выплаты в 2010г. (тыс.

руб.)

Выплаты в 2011г.

(тыс. руб.)

Выплаты

в 2012 г.

(тыс. руб.)

Сумма без

НДС

Сумма

без НДС

НДС

Сумма

без НДС

НДС

Обзор

промежуточной

МСФО отчетности группы
ИНТЕР РАО ЕЭС на
30.06.2010 г.

12 512

2 252

Аудит годовой РСБУ
отчетности ОАО "ИНТЕР
РАО ЕЭС" на 31.12.2010 г.

1 000

180

538

Аудит годовой МСФО
отчетности группы ИНТЕР
РАО ЕЭС на 31.12.2010 г.

20 509

3 692

12 443

2 240

Обзор

промежуточной

МСФО отчетности группы
ИНТЕР РАО ЕЭС за 6
месяцев 2011 г.

13 500

2 430

Консультационные услуги в
части применения РСБУ и
МСФО за 2011 г. *

19 660

3 539

507

Аудит годовой МСФО
отчетности группы ИНТЕР
РАО ЕЭС на 31.12.2011 г.

25 415

4 573

13 685

2 463

Аудит годовой РСБУ
отчетности ОАО "ИНТЕР
РАО ЕЭС" на 31.12.2011 г.

975

176

525

Обзор

промежуточной

МСФО отчетности группы
ИНТЕР РАО ЕЭС за 6
месяцев 2012 г.

8 400

1 512

ИТОГО:

34 021

6 124

72 531

13 055

23 117

4 161

* Работы по услугам включали консультации (письменные и устные) по применению и трактовке РСБУ и МСФО, а
также по проекту быстрого закрытия МСФО отчетности Группы за 2011 г.

Приводится информация о наличии отсроченных и просроченных платежей за оказанные аудитором
услуги:

отсроченные и просроченные платежи за оказанные аудитором услуги отсутствуют.

1.4. Сведения об оценщике эмитента

ФИО: Либровская Ольга Викторовна
Оценщик работает на основании трудового договора с юридическим лицом

Телефон: +7 (812) 703-4304
Факс: (812) 703-3008
Адрес электронной почты: ino.ocenka@gmail.com

Сведения о юридическом лице, с которым оценщик заключил трудовой договор

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Институт
независимой оценки»
Сокращенное фирменное наименование: ООО «Институт независимой оценки»
Место нахождения: 191119, г. Санкт-Петербург, ул. Марата д. 92 лит. А
ИНН: 7801123624
ОГРН: 1037800025834

Данные о членстве оценщика в саморегулируемых организациях оценщиков

Полное наименование: Общероссийская общественная организация «Российское общество
оценщиков»

Место нахождения

107078 Россия, Москва, Новая Басманная 21-1

Дата регистрации оценщика в реестре саморегулируемой организации оценщиков: 17.01.2008
Регистрационный номер: 003035

Информация об услугах по оценке, оказываемых данным оценщиком:
1. Объект оценки: одна обыкновенная акция ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС», ОГРН 1022302933630.
2. Имущественные права на объект оценки: права собственности.
3. Цель оценки и предполагаемое использование результатов оценки: определение рыночной
стоимости Объекта оценки, для принятия управленческих решений включая, но не
ограничиваясь, в отношении определения цены выкупа акций по итогам голосования акционеров
по вопросу реорганизации общества на общем собрании акционеров.
4. Вид определяемой стоимости: рыночная.
5. Дата оценки (дата, по состоянию на которую определяется стоимость Объекта оценки): 30
ноября 2011 года.

ФИО: Измакова Ольга Анатольевна
Оценщик работает на основании трудового договора с юридическим лицом

Телефон: +7 (812) 703-4304
Факс: (812) 703-3008
Адрес электронной почты: ino.ocenka@gmail.com

Сведения о юридическом лице, с которым оценщик заключил трудовой договор

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Институт
независимой оценки»

Сокращенное фирменное наименование: ООО «Институт независимой оценки»
Место нахождения: 191119, г. Санкт-Петербург, ул. Марата д. 92 лит. А
ИНН: 7801123624
ОГРН: 1037800025834

Данные о членстве оценщика в саморегулируемых организациях оценщиков

Полное наименование: Некоммерческое партнерство оценщиков «Экспертный совет»

Место нахождения

123022 Россия, Москва, Б.Трехсвятительский пер. 2/1 стр. 2

Дата регистрации оценщика в реестре саморегулируемой организации оценщиков:
Регистрационный номер: 0246

ФИО: Идрисова Анна Сергеевна
Оценщик работает на основании трудового договора с юридическим лицом

Телефон: +7 (812) 703-4304
Факс: (812) 703-3008
Адрес электронной почты: ino.ocenka@gmail.com

Сведения о юридическом лице, с которым оценщик заключил трудовой договор

Данные о членстве оценщика в саморегулируемых организациях оценщиков

Полное наименование: Некоммерческое партнерство «Сообщество профессионалов оценки»

Место нахождения

190000 Россия, Санкт-Петербург, пер. Гривцова 5 оф. 101

Дата регистрации оценщика в реестре саморегулируемой организации оценщиков: 20.11.2009
Регистрационный номер: 0104

3. Цель оценки и предполагаемое использование результатов оценки: определение рыночной
стоимости Объекта оценки, для принятия управленческих решений включая, но не
ограничиваясь, в отношении определения цены выкупа акций по итогам голосования акционеров
по вопросу реорганизации общества на общем собрании акционеров.
4. Вид определяемой стоимости: рыночная.
5. Дата оценки (дата, по состоянию на которую определяется стоимость Объекта оценки): 30
ноября 2011 года.

ФИО: Цветкова Ольга Анатольевна
Оценщик работает на основании трудового договора с юридическим лицом

Телефон: +7 (812) 703-4304
Факс: (812) 703-3008
Адрес электронной почты: ino.ocenka@gmail.com

Сведения о юридическом лице, с которым оценщик заключил трудовой договор

Данные о членстве оценщика в саморегулируемых организациях оценщиков

Полное наименование: Некоммерческое партнерство «Сообщество профессионалов оценки»

Место нахождения

190000 Россия, Санкт-Петербург, пер. Гривцова 5 оф. 101

Дата регистрации оценщика в реестре саморегулируемой организации оценщиков: 20.11.2009
Регистрационный номер: 0288

ФИО: Баянова Любовь Викторовна
Оценщик работает на основании трудового договора с юридическим лицом

Телефон: +7 (812) 703-4304
Факс: (812) 703-3008
Адрес электронной почты: ino.ocenka@gmail.com

Сведения о юридическом лице, с которым оценщик заключил трудовой договор

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Институт

независимой оценки»
Сокращенное фирменное наименование: ООО «Институт независимой оценки»
Место нахождения: 191119, г. Санкт-Петербург, ул. Марата д. 92 лит. А
ИНН: 7801123624
ОГРН: 1037800025834

Данные о членстве оценщика в саморегулируемых организациях оценщиков

Полное наименование: Некоммерческое партнерство «Саморегулируемая организация
оценщиков «Сибирь»

Место нахождения

105062 Россия, Москва, Фурманный переулок 9

Дата регистрации оценщика в реестре саморегулируемой организации оценщиков: 30.01.2009
Регистрационный номер: 811

1.5. Сведения о консультантах эмитента

Сведения в отношении финансового консультанта на рынке ценных бумаг, подписавшего проспект
ценных бумаг эмитента или ежеквартальный отчет эмитента в течение 12 месяцев до даты окончания
отчетного квартала
Полное фирменное наименование: ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
«ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «ЕВРОФИНАНСЫ»
Сокращенное фирменное наименование: ОАО «ИК «ЕВРОФИНАНСЫ»
Место нахождения: 119049 г. Москва, Шаболовка, д.10, корп. 2
ИНН: 7701008530
ОГРН: 1027739083570

Телефон: (495) 545-3535
Факс: (495) 644-4313

Данные о лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Номер: 007-06234-100000
Дата выдачи: 09.09.2003
Дата окончания действия:

Бессрочная

Наименование органа, выдавшего лицензию: ФКЦБ (ФСФР) России

Услуги,

оказываемые

(оказанные)

консультантом:

Мониторинг раскрытия информации, а именно проверка соответствия сроков раскрытия информации,
порядка и полноты раскрываемой информации требованиям действующих нормативных правовых актов
Российской Федерации.
Финансовый консультант не отвечает за достоверность информации, раскрываемой Эмитентом.
Финансовый консультант осуществляет мониторинг раскрытия Эмитентом информации в следующих
формах:

•

сообщений о существенных фактах;

•

списка аффилированных лиц;

•

ежеквартальных отчетов Эмитента.

На момент подписания настоящего ежеквартального отчета эмитента действующие договоры,
заключенные между Эмитентом и ОАО "ИК "ЕВРОФИНАНСЫ", отсутствуют.

1.6. Сведения об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет

ФИО: Чеснокова Александра Олеговна
Год рождения: 1961

Сведения об основном месте работы:

Организация: ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС"
Должность: главный бухгалтер

II. Основная информация о финансово-экономическом состоянии

эмитента

2.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента

Динамика показателей, характеризующих финансово-экономическую деятельность эмитента,
рассчитанных на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности

Стандарт (правила), в соответствии с которыми составлена бухгалтерская (финансовая) отчетность,
на основании которой рассчитаны показатели: РСБУ
Единица измерения для расчета показателя производительности труда: тыс. руб./чел.

Наименование показателя

2011, 9 мес.

2012, 9 мес.

Производительность труда

25 103.7

56 188.5

Отношение размера задолженности к
собственному капиталу

0.1

0.08

Отношение размера долгосрочной
задолженности к сумме долгосрочной
задолженности и собственного капитала

0.08

0.04

Степень покрытия долгов текущими
доходами (прибылью)

-0.43

3.84

Уровень просроченной задолженности, %

Анализ финансово-экономической деятельности эмитента на основе экономического анализа динамики
приведенных показателей:
Производительность труда по итогам 9 месяцев 2012 года по сравнению с аналогичным
показателем за 2011 год увеличилась на 31 084,8 тыс.руб./чел и составила 56 188,5 тыс.руб./чел
(123,8%). Несмотря на сокращение численности персонала (-74,8%) (в связи с реструктуризацией
был осуществлен перевод персонала филиалов в дочернее общество Эмитента – ОАО «ИНТЕР
РАО - Электрогенерация») отклонение выручки произошло меньшими темпами (-43,6%), таким
образом, по итогам 9 месяцев производительность труда выросла.
Показатели отношения размера задолженности к собственному капиталу и отношения размера
долгосрочной задолженности к сумме долгосрочной задолженности и собственного капитала
являются индикаторами финансовой независимости.
По итогам 9 месяцев 2012 г.:

- значение показателя отношение размера задолженности к собственному капиталу снизилось
по сравнению со значением аналогичного показателя по состоянию на 30.09.2011 года с 0,10 до
0,08;
- значение показателя отношение размера долгосрочной задолженности к сумме долгосрочной
задолженности и собственного капитала снизилось по сравнению со значением аналогичного
показателя по состоянию на 30.09.2011 года с 0,08 до 0,04.
Снижение данных показателей обусловлено, прежде всего, переоценкой финансовых вложений в
2011 году, в связи с чем непокрытый убыток увеличился с 8,3 млрд.руб. до 150,6 млрд.руб.
Показатель степени покрытия долгов текущими доходами (прибылью) характеризует
способность компании обеспечивать исполнение текущих обязательств за счет текущих
доходов. На конец 3 квартала 2012 года данный показатель составил 3,84 против -0,43 по
состоянию на 30.09.2011 года. Увеличение данного показателя обусловлено, прежде всего,
передачей с баланса Эмитента имущества производственных филиалов (Сочинская ТЭС,
Калининградская ТЭЦ и Северо-Западная ТЭС в 100% дочернее общество ОАО «ИНТЕР РАО –
Электрогенерация), а также увеличение доли краткосрочных кредитов и займов ввиду
приближения сроков погашения сумм основного долга в соответствии с условиями заключенных
договоров.
Просроченная задолженность по итогам 9 месяцев 2012 года у Эмитента отсутствует.
В целом, анализ платежеспособности Эмитента говорит о хорошем уровне кредитного качества
компании. Эмитент может использовать внешнее финансирование без значительного ущерба
для своей финансовой устойчивости, операционная деятельность обеспечивает достаточный
поток денежных средств, необходимых для обслуживания долга, что свидетельствует о высоком
уровне эффективности работы компании.

2.2. Рыночная капитализация эмитента

Единица измерения: тыс. руб.
Методика определения рыночной цены акций:
Рыночная капитализация рассчитывается как произведение количества акций
соответствующей категории (типа) на рыночную цену одной акции, раскрываемую
организатором торговли на рынке ценных бумаг и определяемую в соответствии с Порядком
определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также предельной
границы колебаний рыночной цены ценных бумаг в целях 23 главы Налогового кодекса Российской
Федерации, утв. Приказом ФСФР России от 09.11.2010 № 10-65/пз-н.

Наименование показателя

2011

3 кв. 2012

Рыночная капитализация

355 673 612 000

260 184 764 000

Информация об организаторе торговли на рынке ценных бумаг, на основании сведений которого
осуществляется расчет рыночной капитализации, а также иная дополнительная информация о
публичном обращении ценных бумаг по усмотрению эмитента:
Эмитент является открытым акционерным обществом и его обыкновенные именные акции
допущены к обращению следующим организатором торговли на рынке ценных бумаг: Закрытое
акционерное общество "Фондовая биржа ММВБ" (ЗАО "ФБ ММВБ").
В последний отчетный день месяца - 30 сентября 2012 торгов на бирже не было (выходной день).

2.3. Обязательства эмитента

2.3.1. Заемные средства и кредиторская задолженность

За 9 мес. 2012 г.

Структура заемных средств
Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя

Значение

показателя

Долгосрочные заемные средства

11 119 656

в том числе:
кредиты

4 500 000

займы, за исключением облигационных

6 619 656

облигационные займы
Краткосрочные заемные средства

4 716 040

в том числе:
кредиты

4 400 000

займы, за исключением облигационных

316 040

облигационные займы
Общий размер просроченной задолженности по заемным средствам
в том числе:
по кредитам
по займам, за исключением облигационных
по облигационным займам

Структура кредиторской задолженности
Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя

Значение

показателя

Общий размер кредиторской задолженности

7 738 450

из нее просроченная

в том числе
перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами

29 409

из нее просроченная

перед поставщиками и подрядчиками

2 497 545

из нее просроченная

перед персоналом организации

52 938

из нее просроченная

прочая

5 158 558

из нее просроченная

Просроченная кредиторская задолженность отсутствует

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской
задолженности или не менее 10 процентов от общего размера заемных (долгосрочных и
краткосрочных) средств:

Полное фирменное наименование: BARIVEN S.A.
Сокращенное фирменное наименование: BARIVEN S.A.
Место нахождения: City of Caracas - Capital District, Bolivarian Republic of Venezuela

Сумма задолженности: 2 929 589
тыс. руб.
Размер и условия просроченной задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени):
Просроченной кредиторской задолженности нет.
Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Нет

Полное фирменное наименование: HIDROTOAPI EP
Сокращенное фирменное наименование: HIDROTOAPI EP

Место нахождения: Эквадор, Кито, Нуньез де Вела Е3-13, Авенида Атауальпа, здание Торрэ
дель Пуэнтэ

Сумма задолженности: 862 008
тыс. руб.
Размер и условия просроченной задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени):
Просроченной кредиторской задолженности нет.
Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Нет

2.3.2. Кредитная история эмитента

Описывается исполнение эмитентом обязательств по действовавшим в течение последнего
завершенного финансового года и текущего финансового года кредитным договорам и/или договорам
займа, в том числе заключенным путем выпуска и продажи облигаций, сумма основного долга по
которым составляла 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания
последнего завершенного отчетного периода (квартала, года), предшествовавшего заключению
соответствующего договора, в отношении которого истек установленный срок представления
бухгалтерской (финансовой) отчетности, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа,
которые эмитент считает для себя существенными.
Эмитент не имел указанных обязательств
Эмитент не имеет обязательств, по действовавшим в течение последнего завершенного
финансового года и текущего финансового года кредитным договорам и/или договорам займа, в
том числе заключенным путем выпуска и продажи облигаций, сумма основного долга по которым
составляла 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания
последнего завершенного отчетного периода, предшествовавшего заключению соответствующего
договора.

2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя

2012, 9 мес.

Общая сумма обязательств эмитента из предоставленного им
обеспечения

84 863 497

Общая сумма обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил
обеспечение, с учетом ограниченной ответственности эмитента по такому
обязательству третьего лица, определяемой исходя из условий
обеспечения и фактического остатка задолженности по обязательству
третьего лица

64 103 960

В том числе в форме залога или поручительства

64 103 960

Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного за период с даты начала текущего
финансового года и до даты окончания отчетного квартала третьим лицам, в том числе в форме залога
или поручительства, составляющие не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов эмитента
на дату окончания последнего завершенного отчетного периода, предшествующего предоставлению
обеспечения

Указанные обязательства в данном отчетном периоде не возникали

2.3.4. Прочие обязательства эмитента

Прочих обязательств, не отраженных в бухгалтерской (финансовой) отчетности, которые
могут существенно отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности,
источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходов,
не имеется

2.4. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных

ценных бумаг

Политика

эмитента

области

управления

рисками:

Инвестиции в ценные бумаги Эмитента связаны с определенной степенью риска. При
осуществлении инвестиций на развивающихся рынках, к которым относится рынок РФ,
инвесторам необходимо осознавать уровень текущих рисков и тщательным образом
оценивать собственные риски с тем, чтобы принимать осознанное и информированное
решение о целесообразности инвестиций с учетом всех рисков, связанных с принятием
такого решения. В целях принятия решения об инвестировании, инвесторам
рекомендуется провести согласования с собственными юридическими и финансовыми
консультантами до осуществления инвестиций в российские ценные бумаги.

Система управления рисками ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» ориентирована на

своевременное выявление всех потенциальных источников и факторов риска. В данном
разделе   изложены   основные   риски   идентифицируемые   Эмитентом   в   ходе   своей
деятельности, описание которых необходимо, по мнению Эмитента, потенциальному
инвестору   для   того,   чтобы   принять   информированное   решение   о   покупке   акций
Эмитента.   Однако   следует   учитывать,   что   приведенный   перечень   основан   на
информации, доступной Эмитенту, и не может являться исчерпывающим.

2.4.1. Отраслевые риски

Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность

и исполнение обязательств по ценным бумагам, наиболее значимые, по мнению
эмитента, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках),
а также предполагаемые действия эмитента в этом случае:

Отраслью Эмитента является электроэнергетика. Основными видами

деятельности Эмитента в третьем квартале 2012 года были производство и реализация
электроэнергии и мощности, выработанной на собственном генерирующем
оборудовании, экспорт-импорт электрической энергии, а также инвестиционная
деятельность.

Внутренний рынок
Наиболее значимыми событиями электроэнергетики на внутреннем рынке РФ и

рынке СНГ в третьем квартале 2012 года для Эмитента являются:

- ОАО «МРСК Северо-Запада» приняло решение об участии в реализации

международного проекта «Печенгский энергомост». Проект предусматривает усиление
электрической сети Кольской энергосистемы для организации экспорта электрической
энергии из Российской Федерации в Норвегию в объеме 200 МВт;

- С 1 июля 2012 года на 15% были увеличены тарифы на газ, что привело к росту

ценовых параметров в заявках поставщиков электроэнергии и средней цены
электроэнергии на РСВ ОРЭМ.

Внешние рынки
При

осуществлении

внешнеэкономической

деятельности

электроэнергетической отрасли остается неурегулированным ряд проблем, которые
несут в себе риски для Эмитента:

- Вопросы коммерциализации параллельной работы энергосистем слабо

отражены в модели ОРЭМ и не учитывают реальных затрат участника оптового рынка,
осуществляющего экспортно-импортные операции и обслуживающего параллельную
работу ЕЭС России и зарубежных энергосистем по поручению держателя договоров о
параллельной работе (ОАО «ФСК ЕЭС»). Нормативная база ОРЭМ не учитывает

специфику параллельной работы с зарубежными энергосистемами в части оплаты
системных услуг (регулирование, резервирование, транзит и т.д.).

- Оператор экспорта-импорта электроэнергии не имеет возможности подавать

ценовые заявки в РСВ ОРЭМ и оперативные ценопринимающие в БР (за исключением
прямой торговли с Финляндией).

- Несовершенство документов, регулирующих параллельную работу

энергосистем России и сопредельных государств, создаёт возможности для нарушений
согласованных режимов работы и, как следствие, допущение значительных отклонений
фактических перетоков электроэнергии от плановых, которые могут приводить к
финансовым потерям.

С целью решения указанных проблем ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» активно

взаимодействует с НП «Совет рынка», участвует в межведомственных рабочих группах
и инициирует предложения по изменению нормативной базы и модели ОРЭМ, в том
числе, в части правок в Постановления Правительства, учитывающих специфику
организаций, осуществляющих экспортно-импортные операции.

К факторам, оказавшим влияние на торговую деятельность Эмитента в 3-ем

квартале 2012 года, могут быть отнесены следующие:

- длительный поочередный вывод в ремонт автотрансформаторов 500/330 кВ на

Смоленской АЭС (до 19.09.12) и, как следствие этого ремонта, снижение пропускной
способности сечения Россия - Беларусь. Снижение пропускной способности данного
сечения приводит к фактическим ограничениям поставок электроэнергии из ЕЭС
России в ЭС Литвы и ЭС Беларуси на этапе ведения режима ЕЭС Системным
оператором;

- временное прекращение поставок в Финляндию в июле 2012 года в связи с

ежегодным ремонтом Выборгского преобразовательного комплекса.

Действия Эмитента, предпринимаемые для снижения отраслевых рисков

включают   комбинацию стратегий передачи, уменьшения и диверсификации данного
риска.   Стратегия   диверсификации   реализуется   за   счёт   расширения   географии
присутствия Общества в различных ценовых зонах энергосистемы РФ. Риск изменения
объёмов   поставок   вследствие   действий   Системного   оператора   (СО)   и   сетевых
ограничений, либо из-за аварий и технологических нарушений предотвращается за счёт
более точного учёта системных и сетевых ограничений при планировании поставок
электроэнергии, оценки и учёта балансов энергосистем России и зарубежных стран, а
также   анализа  статистики  аварийных случаев  и технологических  нарушений.  Кроме
того,   в   договоры   по   внешнеэкономической   деятельности   вносятся   дополнительные
статьи   с   условиями   снижения   ответственности   ОАО   «ИНТЕР   РАО   ЕЭС»   за
недопоставку электрической энергии в случае действий Системного оператора, аварий
и технологических нарушений. Риск повышения цен и тарифов управляется за счёт
детального, постатейного обоснования величины тарифа, а также постоянной работы
по   снижению   себестоимости   производства,   в   том   числе   повышение   операционной
эффективности путём реализации программ по снижению производственных издержек
и экономии топлива на электростанциях.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги

эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность
эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам, а также предполагаемые
действия эмитента в этом случае:

Внутренний рынок.
Риски, связанные с колебанием цен на электроэнергию (мощность) на

ОРЭМ.

Текущая ценовая конъюнктура энергетических рынков, на которых осуществляет

свою деятельность Эмитент, характеризуется значительным повышением цен на РСВ
ОРЭМ к концу третьего квартала по сравнению со вторым кварталом 2012 года: в
третьем квартале по сравнению со вторым кварталом 2012 года цены на
электроэнергию РСВ ОРЭМ в первой ценовой зоне выросли в среднем на 22,8 % за
квартал, а во второй ценовой зоне увеличились в среднем на 12,5 %.

За прошедший квартал 2012 года наблюдался прирост фактического

электропотребления по субъектам РФ по сравнению с аналогичным периодом 2011
года: июль (+) 0,6%, август (+) 2,1%, сентябрь (+) 0,8%.

В связи с постоянно меняющимися ценами и объёмами энергопотребления на

внутреннем рынке Эмитент прилагает постоянные усилия, направленные на сохранение
стратегических рынков присутствия. Экспортно-импортная деятельность ОАО «ИНТЕР
РАО ЕЭС» является экономическим фактором обеспечения надежности работы ЕЭС РФ
и   параллельно   с   ней   работающих   энергетических   системам,   в   том   числе,   для
обеспечения   энергетической   безопасности   периферийных   регионов   России.   На
спотовых сегментах ОРЭМ Эмитент уделяет значительное внимание выработке мер по
снижению   воздействия   негативных   факторов   на   торговую   деятельность   компаний
Группы.

Внешние рынки.
На сегодняшний день параллельно с ЕЭС России работают энергосистемы

Беларуси, Эстонии, Латвии, Литвы, Грузии, Азербайджана, Казахстана, Молдовы,
Монголии, Украины, Кыргызстана, Узбекистана. Также через вставку прямого тока
осуществляются поставки электроэнергии в Финляндию.

Наиболее либерализованным европейским энергетическим рынком, на котором

Эмитент осуществляет свою деятельность, является NordPool - скандинавская
энергетическая биржа.

В третьем квартале 2012 года в странах Скандинавии уровень гидробаланса

увеличивался и находился выше среднемноголетней нормы. По сравнению со вторым
кварталом 2012 года в третьем квартале 2012 года наблюдалось снижение цен спотового
рынка электроэнергии на биржевой площадке NordPool зоны Финляндии на 4,8 % , что
обусловлено высоким уровнем гидробаланса Скандинавских стран, сезонным
снижением потребления электроэнергии, увеличением выработки на гидростанциях.

В третьем квартале 2012 года фактический объем экспортных поставок

электроэнергии Эмитентом (с учетом поставок по агентским договорам в Финляндию и
Норвегию) составил 2 936,1 млн. кВтч, что меньше на 2 127,8 млн. кВтч поставок 3-го
квартала 2011 года. При этом объем поставок уменьшился за счет снижения экспорта
электроэнергии в Финляндию (в 3 квартале 2012 года экспорт в Финляндию составил -
370,5 млн. кВтч, что на 1 816,7 млн. кВтч меньше, чем в третьем квартале 2011 года) и
Литву (в 3 квартале 2012 года экспорт в Литву составил 1 065,8 млн. кВтч, что на 30,5%
меньше, чем в 3 квартале 2011 года).

Фактический объем импортных поставок в третьем квартале 2012 года составил

641,5 млн. кВтч, что на 70,2 млн. кВтч меньше объема 3-го квартала 2011 года.
Снижение объема импортных поставок электроэнергии произошло в основном за счет
уменьшения поставок электроэнергии из Грузии, что в свою очередь связано с поздним
началом паводкового периода в 2012 году.

В целях учета специфики внешнеэкономической деятельности в модели и

правилах рынка и успешного осуществления экспортно-импортных операций, Эмитент
принимает активное участие в межведомственных рабочих группах, взаимодействуя с
НП «Совет рынка», ОАО «СО ЕЭС» и ОАО «ФСК ЕЭС», представителями рыночного
сообщества, формируя совместно с ними предложения по изменению нормативной
базы и модели ОРЭМ, адекватно учитывающие технологические особенности
энергообменов с зарубежными энергосистемами.

В качестве мер по снижению воздействия ценового риска на результаты своей

деятельности ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» осуществляет управление торговым портфелем
на внутреннем и внешних рынках с целью обеспечения доходности от торговой
деятельности на уровне, определяемом бизнес-планом Компании, а также повышения
своей конкурентоспособности.

В целях управления перечисленными рисками Эмитент применяет

различные методы в том числе:

- Перераспределение рисков или хеджирование. В числе прочих применяются

производные финансовые инструменты на энергетических рынках с целью
хеджирования цен покупки/продажи электроэнергии по контрактам на физическую
поставку электроэнергии.

- Избежание риска. При принятии решений в торговой деятельности Эмитент

оценивает соотношение рисков и доходности сделок и торговых операций.

- Лимитирование, то есть установление ограничений на торговые операции

Эмитента с целью недопущения превышения заданных параметров финансовых потерь.

Риски, связанные с выработкой Эмитентом продукции (электрическая и тепловая

энергия) на собственном генерирующем оборудовании:

По оценке Эмитента наиболее значимыми для производственной деятельности

являются следующие риски:

Производственно-технические риски.
К таковым Эмитент относит риски, связанные с внеплановым изменением

режима   работы   генерирующего   оборудования.   Основными   источниками   рисков
являются: снижение надежности работы оборудования в результате его морального и
физического   износа;   нарушение   топливообеспечения;   изменения   в   схемах
прилегающих   сетей,   находящихся   на   балансе   сетевых   организаций   (в   том   числе
аварии).

Действия Эмитента для уменьшения данных рисков:
- оптимизация ремонтной программы с целью обеспечения надежной работы и

снижения количества внеплановых остановов.

- техническое перевооружение и реконструкция основных фондов основанное на

принципе максимального поддержания надежности работы оборудования и
эффективного его использования;

- управление топливообеспечением;
- страхование имущества, возмещение ущерба по договорам страхования.
Риски снижения объемов реализации электрической и тепловой энергии.

Риском на рынке сбыта электрической энергии является возможное снижение

спроса на электрическую энергию. Следствием риска может быть снижение выручки от
продажи электроэнергии и мощности.

Действия Эмитента для уменьшения данного риска:
- снижение себестоимости производства, в том числе повышение операционной

эффективности путём реализации программ по снижению производственных издержек
и экономии топлива;

- заключение долгосрочных контрактов на электроснабжение;
- диверсификация свободных договоров на электроснабжение по отраслям

промышленности и регионам.

Риском на рынке сбыта тепловой энергии является снижение объемов

реализации тепловой энергии, в т.ч., вследствие вытеснения альтернативными
источниками тепловой энергии.

Действия Эмитента для уменьшения данного риска:
- реализация мероприятий, направленных на повышение конкурентоспособности

эмитента на рынке тепловой энергии, а также на повышение привлекательности для
клиентов;

- реализация мероприятий, направленных на расширение существующих рынков

сбыта тепловой энергии, подключение новых потребителей;

- повышение надежности системы теплоснабжения.
Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые

эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их
влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.

Риски, связанные с увеличением цен на топливо
Затраты на топливо являются основной статьей в себестоимости производства

электроэнергии, поэтому риски, связанные с повышением цен на энергоносители и их
транспортировку, могут привести к ухудшению финансово-экономического состояния
Эмитента.

Действия Эмитента для уменьшения данного риска:
- участие в организации и проведении биржевой торговли газом, развитие

функции трейдинга;

- заключение долгосрочных договоров на поставку топлива;
- краткосрочное и среднесрочное прогнозирование развития ситуации на РСВ,

корректировка ежемесячных объемов поставок топлива, активное взаимодействие с
поставщиками по условиям поставок;

- реализация программ по снижению производственных издержек и экономии

топлива;

- диверсификация поставщиков топлива;
- приобретение собственных топливных активов.

2.4.2. Страновые и региональные риски

ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2012 год - часть 42