ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2011 год - часть 43

19.

Кредиторская задолженность и начисленные обязательства (продолжение)

На 31 декабря 2010 года сумма в размере 31 528 тыс. евро, включенная в состав прочей кредиторской 
задолженности и начисленных расходов, представляла собой задолженность перед FORTUM POWER AND
HEAT OY по договору купли-продажи акций ассоциированной компании ОАО "Петербургская сбытовая 
компания". Задолженность на дату приобретения составила 30 948 тыс. евро (см. Примечание 5). 
Увеличение суммы кредиторской задолженности объясняется возникновением положительной курсовой 
разницы в размере 580 тыс. евро. 

На 31 декабря 2010 года сумма в размере 1 267 тыс. евро, включенная в состав прочей кредиторской 
задолженности и начисленных расходов, представляла собой задолженность перед ООО "Промышленные
инвестиции" по договору приобретения акций дочерней компании ОАО "Промышленная энергетика". 
Задолженность на дату приобретения составила 1 204 тыс. евро (см. Примечание 5). Остаток по счету 
относится исключительно к курсовым разницам.

На 31 декабря 2010 года Материнская компания предоставила обеспечение по обязательствам перед 
ЗАО "ЮниКредитбанк" в отношении уплаты базового актива по валютным и процентным свопам.

26.

Прочие долгосрочные обязательства

31 декабря

2010 г.

31 декабря

2009 г.

Финансовые обязательства
Долгосрочные производные финансовые инструменты 

3 069

76

Итого финансовые обязательства

3 069

76

Нефинансовые обязательства
Пенсионные обязательства

4 697

3 078

Прямое финансирование

–

216 701

Государственные субсидии

11 973

6 279

Прочие долгосрочные обязательства

–

1 416

Итого финансовые обязательства

16 670

227 474

Итого

19 739

227 550

Государственные субсидии относятся к займам с низкой процентной ставкой, полученным от 
правительства Армении (см. Примечание 18, (iv)).

В соответствии с трудовыми договорами Группа предоставляет своим сотрудникам определенное 
пенсионное вознаграждение по окончании трудовой деятельности. Выплаты по окончании трудовой 
деятельности включают в себя пенсионные выплаты из негосударственного пенсионного фонда, 
единовременные выплаты на юбилеи сотрудников и при выходе на пенсию, пенсионные выплаты 
неработающим пенсионерам-ветеранам и компенсация стоимости похорон. 

Размер обязательств, как правило, зависит от стажа работы, заработной платы на момент выхода на 
пенсию и суммы выплат по трудовым договорам. Выплата пособий производится Группой по мере 
наступления сроков выплаты.

Долгосрочные производные финансовые инструменты, отраженные на 31 декабря 2010 года в размере 
3 069 тыс. евро (31 декабря 2009 г.: 76 тыс. евро), представляют собой справедливую стоимость 
процентных свопов Материнской компании, заключенных для целей хеджирования рисков по плавающей 
процентной ставке ЛИБОР по кредиту, полученному от ГК "Внешэкономбанк", выраженному в долларах 
США (см. Примечание 18).

В таблице ниже представлена информация об обязательствах, связанных с пенсионным обеспечением и 
другими выплатами пенсионерам, активах плана и актуарных допущениях, использованных в текущем и 
предыдущем отчетных годах.

20.  Прочие долгосрочные обязательства (продолжение)

Суммы, отраженные в консолидированном отчете о финансовом положении:

31 декабря

2010 г.

31 декабря

2009 г.

Приведенная стоимость обязательств по пенсионным планам с 

установленными выплатами

15 065

4 918

За вычетом: справедливой стоимости активов плана

–

–

Дефицит в фондах плана

15 065

4 918

Чистый актуарный убыток, не отраженный в балансе

(5 941)

(1 209)

Непризнанная стоимость услуг прошлых периодов

(4 427)

(631)

Пенсионные обязательства, отраженные в балансе

4 697

3 078

Суммы, отраженные в консолидированном отчете о совокупном доходе:

За год по

31 декабря

2010 г.

За год по

31 декабря

2009 г.

Стоимость услуг текущего периода

603

322

Процентные расходы

836

334

Признанный актуарный убыток

239

14

Признанная стоимость услуг прошлых периодов

336

183

Итого

2 014

853

Доходы от сокращения плана

(564)

(159)

Итого

1 450

694

Изменения   в   текущей   стоимости   обязательств   Группы   по   пенсионному   плану   с   установленными
выплатами и активы плана представлены ниже:

31 декабря

2010 г.

31 декабря

2009 г.

Текущая стоимость пенсионных обязательств на начало периода

4 918

4 047

Стоимость услуг текущего периода

603

322

Процентные расходы

836

334

Актуарный убыток

4 687

893

Стоимость услуг прошлых периодов

4 314

347

Выплаченные пенсии

(63)

(561)

Прочее (сокращение плана)

(595)

(300)

Курсовая разница 

365

(164)

Текущая стоимость пенсионных обязательств на конец периода

15 065

4 918

Активы плана:

31 декабря

2010 г.

31 декабря

2009 г.

Взносы работодателя

63

561

Выплаченные пенсии

(63)

(561)

Справедливая стоимость активов плана на конец периода

–

–

Изменения в пенсионных обязательствах представлены следующим образом:

31 декабря

2010 г.

31 декабря

2009 г.

Пенсионные обязательства на начало года

3 078

3 081

Чистые расходы, признанные в отчете о прибылях и убытках

1 450

694

Выплаченные пенсии

(63)

(561)

Курсовая разница 

232

(136)

Пенсионные обязательства на конец периода

4 697

3 078

20.  Прочие долгосрочные обязательства (продолжение)

Основные актуарные допущения:

31 декабря 2010 г.

31 декабря 2009 г.

Ставка дисконтирования

8,00%

9,00%

Увеличение заработной платы

7,50%

8,00%

Темп инфляции

6,00%

6,50%

Уровень смертности

Таблица дожития

населения России

1998 года

Таблица дожития

населения России

1998 года

Оценка текучести кадров проводилась по модели, разработанной на основе опыта.

Согласно наилучшим оценкам Группы в следующем году необходимо уплатить взносы в размере 730 тыс. 
евро (31 декабря 2009 г.: 364 тыс. евро).

Статус фондирования обязательств по пенсионному обеспечению, прочим выплатам пенсионерам и 
долгосрочным обязательствам, а также прибыли/убытки, возникающие в связи с корректировками на 
основе прошлого опыта, представлен ниже:

31 декабря

2010 г.

31 декабря

2009 г.

Обязательства по пенсионному плану с установленными выплатами

15 065

4 918

Активы плана

–

–

Дефицит в фондах плана

15 065

4 918

Корректировка обязательств по плану на основе прошлого опыта, 

прибыль/(убыток)

(1 845)

(1 017)

Корректировка активов плана на основе прошлого опыта

–

–

27.

Задолженность по налогам 

31 декабря

2010 г.

31 декабря

2009 г.

Налог на добавленную стоимость (включая отложенный налог)

14 722

7 548

Налог на имущество

5 252

2 509

Штрафы и пени

2 145

2 461

Прочие налоги

3 561

3 132

25 680

15 650

Отложенный налог на добавленную стоимость в сумме 3 755 тыс. евро (31 декабря 2009 г.: 3 669 тыс. 
евро), включенный в кредиторскую задолженность по налогу на добавленную стоимость, подлежит уплате 
налоговым органам только после погашения или списания соответствующей дебиторской задолженности.

28.

Доходы от текущей деятельности 

За год по

31 декабря

2010 г.

За год по

31 декабря

2009 г.

Продажа электроэнергии и мощности

1 993 028

1 530 652

Государственные субсидии/ дотации

2 369

1 238

Прочие доходы

13 529

11 523

2 008 926

1 543 413

Выручка от продажи электроэнергии и мощности включает 510,2 млн. евро (за год по 31 декабря 2009 г.: 
247,7 млн. евро), относящиеся к выручке от продаж через ЗАО ЦФР – посредника на российском рынке 
электроэнергии, и 297 млн. евро (за год по 31 декабря 2009 г.: 158 млн. евро), относящиеся к выручке от 
продаж на Nord Pool – скандинавской энергетической бирже.

29.

30.

Прочие операционные доходы

За год по

31 декабря

2010 г.

За год по

31 декабря

2009 г.

Производные инструменты (деривативы) на покупку/ продажу электроэнергии

18 575

4 483

Вознаграждение за управленческие услуги (ОАО "ОГК-1")

17 867

2 750

Доход от аренды

5 425

4 923

Страховое возмещение

3 832

684

Дисконтирование и списание кредиторской задолженности

2 590

–

Штрафы и пени

2 223

673

Услуги субподрядчика (ОАО "Межрегионэнергострой")

1 269

1 449

Комиссионное вознаграждение за продажу оборудования

971

–

Прибыль от выбытия дочерних компаний (Примечание 5)

–

814

Прочее

6 815

6 027

59 567

21 803

31.

Расходы от текущей деятельности

За год по

31 декабря

2010 г.

За год по

31 декабря

2009 г.

Расходы на приобретение электроэнергии и мощностей

1 005 973

777 627

Расходы на топливо

254 123

230 449

Зарплата, выплаты работникам и налоги с фонда оплаты труда

159 410

131 134

Абонентская плата

144 607

97 779

Амортизация основных средств

90 810

77 268

Расходы по торговле производными финансовыми инструментами на рынке 

электроэнергии

38 758

6 324

Расходы на ремонт и техническое обслуживание

37 522

35 646

Налоги, за исключением налога на прибыль

23 498

24 631

Консультационные, юридические и аудиторские услуги

10 463

9 874

Расходы по операционной аренде

10 214

7 270

Расходы на страхование

8 701

6 904

Агентское вознаграждения

8 396

5 800

Пени и штрафы, кроме налоговых

6 376

4 274

Командировочные расходы

5 912

6 760

Убыток от списания основных средств

4 414

1 741

Резерв под обесценение дебиторской задолженности – создание 

(восстановление)

4 254

6 825

Услуги связи

3 955

4 120

Прочие резервы

3 826

3 965

Услуги банков

3 763

4 270

Резерв под обесценение инвестиционной собственности 

3 709

12 437

Расходы на безопасность

3 392

2 963

Прочие материалы производственного назначения

3 154

2 276

Материальные расходы (содержание офиса)

2 708

2 590

Социальные расходы

2 421

807

Амортизация нематериальных активов

2 312

1 654

Расходы на благотворительность

2 189

3 156

Списание сомнительных долгов, по которым резерв ранее не создавался

1 795

(50)

Расходы на рекламу

1 480

2 164

Представительские расходы

1 407

1 242

Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы

747

850

Амортизация инвестиционной собственности

491

257

Таможенные пошлины

474

343

Расходы на очистку воды

405

407

Обесценение основных средств 

403

384 117

Вознаграждение за управленческие и технические услуги

100

664

Расходы на брокерские услуги

32

1 142

Обесценение гудвила 

–

7 862

Прочие расходы

31 236

22 826

1 883 430

1 890 368

32.

33.

Финансовые доходы и расходы

За год по

31 декабря

2010 г.

За год по

31 декабря

2009 г.

Финансовые доходы 
Процентный доход

24 784

21 551

Доход по дивидендам

2

–

24 786

21 551

За год по

31 декабря

2010 г.

За год по

31 декабря

2009 г.

Финансовые расходы
Процентный расход

81 044

73 106

Отрицательные курсовые разницы, нетто

5 917

53 894

Прочие финансовые расходы

38 386

–

125 347

127 000

В составе прочих финансовых расходов отражена сумма 38 386 тыс. евро, связанная с признанием 
справедливой стоимости опционов "колл" и "пут" в рамках соглашения с ГК "Внешэкономбанк", 
подписанного в июне 2010 года (см. Примечание 16).

В составе процентных расходов отражены процентные расходы по долгосрочному процентному свопу 
(см. Примечание 16) в сумме 275 тыс. евро, признанные в консолидированном отчете о совокупном доходе
за текущий период (за год по 31 декабря 2009 г.: 207 тыс. евро).

34.

(Расход)/экономия по налогу на прибыль

За год по

31 декабря

2010 г.

За год по

31 декабря

2009 г.

Расходы по текущему налогу на прибыль

(33 440)

(19 075)

Отложенные налоговые расходы

(44 553)

71 927

Резерв по налогу на прибыль 

–

7 013

(77 993)

59 865

Ставка налога на прибыль, применяемая Материнской компанией, составляет 20% (2009 год: 24%). Ставка
налога на прибыль в Финляндии составляет 26% (2009 г.: 26%), в Грузии – 15% (2009 г.: 15%), в Литве – 
15% (2009 г.: 20%), в Армении – 20% (2009 г.: 20%) и в Казахстане – 20% (2009 г.: 20%). Налоговая система 
Приднестровья (Молдавия), на территории которой осуществляет деятельность ЗАО "Молдавская ГРЭС", 
основана на налогообложении выручки по ставке 3,8% (2009 г.: 6,4%).

В соответствии с системами налогового законодательства стран, на территории которых осуществляют 
свою деятельность компании Группы, налоговые убытки различных компаний Группы не могут быть 
зачтены против налогооблагаемой прибыли других компаний Группы. Соответственно, налог на прибыль 
может начисляться даже при наличии чистого консолидированного налогового убытка.

26.

(Расход)/экономия по налогу на прибыль (продолжение)

Сверка прибыли до налогообложения для целей финансовой отчетности с расходами по налогу на 
прибыль представлена ниже:

За год по

31 декабря

2010 г.

За год по

31 декабря

2009 г.

Прибыль до налогообложения

367 939

(342 121)

Теоретическая сумма расхода/ (экономии) по налогу на прибыль по ставке 20% 

(73 588)

68 424

Эффект применения различных ставок налога

2 656

(4 130)

Эффект от использования различной налоговой базы (ЗАО "Молдавская ГРЭС")

(5 610)

(11 636)

Изменение суммы не признанных в отчетности отложенных налоговых активов

1 711

(4 193)

Резерв по налогу на прибыль 

–

7 013

Эффект от приобретений

28 020

14 329

Налоговый эффект от признания опционов "колл" и "пут"

(20 778)

–

Налоговый эффект статей, не уменьшающих налогооблагаемую базу или не 

учитываемых для целей налогообложения, нетто

(10 404)

(9 942)

(77 993)

59 865

35.

Финансовые инструменты и финансовые риски

Финансовые риски 

Деятельность Группы подвержена влиянию различных финансовых рисков: рыночных рисков (включая 
валютный, процентный и ценовой риски), кредитных рисков и риска ликвидности. Начиная с 2008 года, 
управление данными рисками осуществляется в соответствии с политикой в области рисков, 
утвержденной правлением. 

Указанная политика в области рисков устанавливает принципы общего управления рисками и политику, 
распространяющуюся на специфические области, такие как валютный риск и кредитный риск. Руководство
считает эти меры достаточными для целей контроля рисков, присущих деловой активности Группы.

Информация о финансовых инструментах по категориям представлена ниже:

31 декабря 2010 г.

Прим.

Займы и

дебиторская

задолженность

Производные

финансовые

инструменты,

используемые для

хеджирования

Имеющиеся в

наличии для

продажи

Итого

Активы согласно 

консолидированному отчету о 
финансовом положении

Финансовые активы, имеющиеся в 

наличии для продажи

11

–

–

2 508

2 508

Производные финансовые 

инструменты

11,15

–

67 538

–

67 538

Дебиторская задолженность, за 

исключением предоплаты

11,13

201 243

–

–

201 243

Денежные средства, ограниченные в 

использовании

15

21 359

–

–

21 359

Депозиты со сроком погашения 

свыше 3 месяцев

15

4 853

–

–

4 853

Денежные средства и их 

эквиваленты

14

211 098

–

–

211 098

Итого активы

438 553

67 538

2 508

508 599

27.

Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

Финансовые риски (продолжение) 

31 декабря 2010 г.

Прим.

Обязательства,

переоцениваемые

по справедливой

стоимости через

прибыль или

убыток

Прочие

финансовые

обязательства,

оцениваемые по

амортизированной

стоимости

Обязательства

по финансовой

аренде

Итого

Обязательства согласно 

консолидированному отчету о 
финансовом положении

Кредиты и займы (за исключением 

обязательств по финансовой 
аренде)

18

–

633 732

–

633 732

Обязательства по финансовой 

аренде

18

–

–

41 271

41 271

Производные финансовые 

инструменты

19,20

46 465

–

–

46 465

Кредиторская задолженность, за 

исключением задолженности по 
налогам

19

–

211 751

–

211 751

Итого обязательства

46 465

845 483

41 271

933 219

31 декабря 2009 г.

Прим.

Займы и

дебиторская

задолженность

Производные

финансовые

инструменты,

используемые для

хеджирования

Имеющиеся в

наличии для

продажи

Итого

Активы согласно 

консолидированному отчету о 
финансовом положении

Финансовые активы, имеющиеся в 

наличии для продажи

11

–

–

1 845

1 845

Дебиторская задолженность, за 

исключением предоплаты

11,13

184 608

–

–

184 608

Денежные средства, ограниченные 

в использовании

15

6 180

–

–

6 180

Текущая часть долгосрочных 

депозитов

15

691

–

–

691

Денежные средства и их 

эквиваленты

14

190 196

–

–

190 196

Итого активы

381 675

–

1 845

383 520

31 декабря 2009 г.

Прим.

Обязательства,

переоцениваемые

по справедливой

стоимости через

прибыль или

убыток

Прочие

финансовые

обязательства,

оцениваемые по

амортизированной

стоимости

Обязательства

по финансовой

аренде

Итого

Обязательства согласно 

консолидированному отчету о 
финансовом положении

Кредиты и займы (за исключением 

обязательств по финансовой 
аренде)

18

–

675 997

–

675 997

Обязательства по финансовой 

аренде

18

–

–

31 312

31 312

Производные финансовые 

инструменты

19,20

1 794

–

–

1 794

Кредиторская задолженность, за 

исключением задолженности по 
налогам

19

–

130 265

–

130 265

Итого обязательства

1 794

806 262

31 312

839 368

27.

Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

(а)

Кредитный риск

Группа подвержена кредитному риску, который представляет собой риск неспособности контрагента 
выплатить требуемые суммы в полном объеме в установленный срок. Кредитный риск контролируется на 
уровне Группы, а также на уровне отдельного предприятия Группы. Финансовые активы, которые 
потенциально подвержены кредитному риску, представлены в таблице ниже за вычетом резерва на 
обесценение и преимущественно представлены дебиторской задолженностью, а также денежными 
средствами и их эквивалентами. 

В Группе разработаны процедуры, обеспечивающие уверенность в том, что продажа товаров и услуг 
производится только покупателям с приемлемой кредитной историей. В число таких процедур входит 
оценка финансового положения заказчика, предыдущий опыт и другие факторы. Балансовая стоимость 
дебиторской задолженности, за вычетом резерва под обесценение дебиторской задолженности, 
представляет собой максимальную сумму, подверженную кредитному риску. Хотя погашение дебиторской 
задолженности подвержено влиянию экономических и прочих факторов, руководство считает, что 
существенный риск потерь, превышающих созданный резерв под обесценение, отсутствует.

В связи с тем, что активы Группы расположены в различных географических регионах (России, Армении, 
Грузии, Литве, Молдавии (Приднестровье), Финляндии и других), потенциальный кредитный риск связан с 
кредитными рисками, присущими этим регионам. Некоторые из регионов, в которых Группа осуществляет 
свою деятельность, по-прежнему имеют черты развивающихся рынков. Следовательно, кредитный риск 
Группы находится в тесной зависимости от любого ухудшения условий деятельности в этих регионах. 

Информация о финансовых активах, потенциально подверженных кредитному риску, представлена ниже с 
разбивкой по географическим регионам:

31 декабря 2010 г.

Россия

Армения

Грузия

Литва

Молдавия Финляндия

Прочие

Итого

Производные финансовые 

инструменты

47 330

–

–

–

–

–

–

47 330

Денежные средства, 

ограниченные в 
использовании

–

4 158

–

29

–

17 172

–

21 359

Дебиторская задолженность

покупателей и заказчиков 

89 947

28 183

15 063

13 228

4 836

6 846

3 106

161 209

Прочая дебиторская 

задолженность

28 816

981

203

145

144

17

112

30 418

Долгосрочные займы 

выданные

30

–

1 160

6

–

–

–

1 196

Долгосрочная дебиторская 

задолженность

5 373

–

2 089

–

–

–

958

8 420

Депозиты со сроком 

погашения свыше 
3 месяцев

4 533

320

–

–

–

–

–

4 853

Денежные средства и их 

эквиваленты

136 034

3 175

14 703

23 729

2 672

21 865

8 920

211 098

Итого

312 063

36 817

33 218

37 137

7 652

45 900

13 096

485 883

31 декабря 2009 г.

Россия

Армения

Грузия

Литва

Молдавия Финляндия

Прочие

Итого

Денежные средства, 

ограниченные в 
использовании

–

2 715

–

29

–

3 426

10

6 180

Дебиторская 

задолженность 
покупателей и заказчиков

77 166

24 485

18 459

1 469

3 009

5 904

300

130 792

Прочая дебиторская 

задолженность

8 350

2 347

2 872

864

1 684

172

3 446

19 735

Долгосрочные займы 

выданные

28 303

–

–

7

–

–

–

28 310

Долгосрочная дебиторская 

задолженность

3 661

25

2 085

–

–

–

–

5 771

Текущая часть 

долгосрочных депозитов

691

–

–

–

–

–

–

691

Денежные средства и их 

эквиваленты

169 921

769

5 810

5 730

3 703

2 151

2 112

190 196

Итого

288 092

30 341

29 226

8 099

8 396

11 653

5 868

381 675

27.

Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

(а)

Кредитный риск (продолжение) 

Денежные средства размещаются в финансовых учреждениях, которые на момент размещения средств 
имеют минимальный риск дефолта. Несмотря на то, что у некоторых банков нет международных 
кредитных рейтингов (Примечание 14), они считаются надежными контрагентами с устойчивым 
положением на финансовом рынке Российской Федерации или других стран, в которых Группа 
осуществляет свою деятельность.

На 31 декабря 2010 года дебиторская задолженность, потенциально связанная с кредитным риском для 
Группы, в основном была представлена задолженностью покупателей и заказчиков в сумме 163 298 тыс. 
евро (31 декабря 2009 г.: 133 610 тыс. евро) и прочей дебиторской задолженностью в сумме 37 945 тыс. 
евро (31 декабря 2009 г.: 50 998 тыс. евро). На 31 декабря 2010 года общая сумма дебиторской 
задолженности составила 201 243 тыс. евро (31 декабря 2009 г.: 184 608 тыс. евро).

Главная задача Группы при управлении кредитным риском заключается в обеспечении бесперебойного 
поступления выручки и стабильного притока денежных средств, а также в эффективном использовании 
финансовых активов. 

Подверженность Группы кредитному риску в основном связана с задолженностью покупателей и 
заказчиков, поэтому существенное влияние на нее оказывает качество таких дебиторов. С учетом того, что
деятельность различных предприятий в составе Группы неоднородна, кредитные риски будут разными для
различных типов задолженности покупателей и заказчиков (жилищное хозяйство, оптовая торговля и т.д.).

Ввиду невозможности на практике определить независимые кредитные рейтинги для каждого покупателя 
или торгового партнера, а также принимая во внимание неоднородность различных групп покупателей и 
партнеров, Группа оценивает риски, связанные с задолженностью покупателей и заказчиков, на основе 
предыдущего опыта и деловых отношений с учетом других факторов.

Для целей более надежного мониторинга кредитного риска Группа классифицирует дебиторскую 
задолженность в соответствии со своим собственным пониманием степени кредитного риска. Группа 
следит за тем, чтобы резерв под обесценение дебиторской задолженности отражал классификацию 
дебиторской задолженности по группам кредитного риска, чтобы обеспечить последовательность в 
классификации задолженности и действиях в отношении различных групп дебиторской задолженности.

На 31 декабря 2010 г.

Номинальная

стоимость

Резерв под

обесценение

дебиторской

задолженност

и

Балансовая

стоимость

Доля в общей

сумме, %

А

138 041

–

138 041

69%

B'

19 630

(2 284)

17 346

9%

B''

25 528

(6 682)

18 846

9%

B'''

14 417

(8 067)

6 350

3%

C

62 113

(59 488)

2 625

1%

Займы, выданные сотрудникам 

7 449

(4 368)

3 081

2%

Связанные стороны

17 132

(2 178)

14 954

7%

Итого

284 310

(83 067)

201 243

100%

На 31 декабря 2009 г.

Номинальная

стоимость

Резерв под

обесценение

дебиторской

задолженност

и

Балансовая

стоимость

Доля в общей

сумме, %

A

73 797

(2)

73 795

40%

B'

54 922

(5 260)

49 662

27%

B''

24 869

(6 064)

18 805

10%

B'''

12 356

(6 718)

5 638

3%

C

56 650

(55 970)

680

0%

Прочие несущественные дебиторы (класс A)

422

–

422

0%

Займы, выданные сотрудникам 

7 921

(4 757)

3 164

2%

Связанные стороны 

32 503

(61)

32 442

18%

Итого

263 440

(78 832)

184 608

100%

27.

Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

(а)

Кредитный риск (продолжение) 

Группа использовала три основных класса дебиторов в зависимости от присущего им уровня кредитного 
риска - A (высокий), B (средний), C (низкий).

Класс A – компании, характеризующиеся стабильными результатами деятельности, которые редко 
задерживали оплату или не выполняли свои финансовые обязательства перед Группой. Кредитный риск, 
связанный с такими компаниями или физическими лицами, считается минимальным. В отношении такой 
дебиторской задолженности резерв не начисляется. 

Класс В – стороны, возможность которых выполнять свои финансовые обязательства перед Группой в 
определенной степени подвержена кредитному риску. Данная группа подразделяется далее на три 
подкласса: 

Класс B’ – стороны, кредитоспособность которых является удовлетворительной и задержка 

оплаты со стороны которых была краткосрочной и временной по характеру, при этом в силу вступают 
соответствующие соглашения; кредитный риск, связанный с такими компаниями и физическими лицами, 
считается низким. 

Класс B’’ – стороны, характеризующиеся невысокой кредитоспособностью, время от времени имеют место 
достаточно частые задержки в оплате, существует определенная неуверенность в их способности 
выполнить свои финансовые обязательства перед Группой. Кредитный риск, связанный с такими 
компаниями или физическими лицами, считается допустимым. 

Класс B’’’ – стороны, характеризующиеся неудовлетворительной кредитоспособностью, случаются частые 
и/или систематические задержки в оплате (которые могут быть объяснены), существует значительная 
неуверенность в их способности выполнить свои финансовые обязательства перед Группой. Кредитный 
риск, связанный с такими компаниями или физическими лицами, считается средним. 

Основная причина деления класса В на три подкласса заключается в формировании инструмента для 
более строгого мониторинга статуса дебиторской задолженности и результатов, к которым привели 
предпринятые действия по управлению кредитным риском.

Класс C – стороны с неясными возможностями в отношении выполнения своих финансовых обязательств 
перед Группой. Кредитный риск, связанный с такими компаниями или физическими лицами, в основном 
бытовыми абонентами в Грузии, считается высоким. Группа не может отключать данных дебиторов или 
отказывать потенциальным должникам в оказании услуг по социальным и политическим причинам.

Политика и процедуры управления кредитным риском предусматривают финансовые иски и судебные 
процедуры. Компании Группы также могут использовать широкий диапазон процедур превентивного 
управления кредитным риском, где это возможно в соответствии с правилами, действующими на 
национальных энергетических рынках. Среди таких процедур – предварительная оценка кредитного риска 
еще до заключения договора или осуществления сделки. 

Классификация и политика в отношении кредитного риска, связанного с некоторыми дебиторами, 
рассматриваются в индивидуальном порядке. Речь идет о задолженности компаний, активы которых 
находятся в доверительном управлении (ОАО "ОГК-1", Храмеси-I и Храмеси-II, ЗАО "Армянская атомная 
электростанция" и ОАО "Петербургская сбытовая компания), а также займах, выданных сотрудникам 
Материнской компанией. Руководство считает, что существует высокая степень вероятности, что такая 
задолженность будет погашена.

(б)

Рыночный риск 

(i)

Валютный риск

Отдельные дочерние общества и Группа в целом подвержены валютному риску в связи с продажами, 
покупками и займами, деноминированными в валюте, отличной от функциональной валюты конкретного 
дочернего общества или Материнской компании. Валюты, с которыми связано возникновение данного 
риска, представлены главным образом долларом США и евро. В 2010 году Группа заключила несколько 
форвардных контрактов в целях управления валютными рисками Группы (Примечания 15 и 19). 

27.

Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

(б)

Рыночный риск (продолжение). 

Финансовые активы и обязательства Группы, выраженные в иностранной валюте, представлены ниже (на 
основе данных отчетности отдельных компаний, при этом включены остатки по внутрихозяйственным 
расчетам и не включена дебиторская задолженность, которая рассматривается как чистые инвестиции, 
или обязательства, относящиеся к данным активам): 

На 31 декабря 2010 г.

Евро

Доллар

США

Прочие

Итого

Дебиторская задолженность (за исключением 

предоплаты)

125 968

199 382

964

326 314

Денежные средства и их эквиваленты

30 262

33 797

315

64 374

Денежные средства, ограниченные в использовании

4 158

–

–

4 158

Производные финансовые инструменты (активы)

4 539

–

–

4 539

Кредиты и займы (за исключением обязательств по 

финансовой аренде)

(106 608)

(246 085)

(19 683)

(372 376)

Обязательства по финансовой аренде

(21 430)

(15 704)

–

(37 134)

Производные финансовые инструменты 

(обязательства)

(1 028)

(3 069)

–

(4 097)

Кредиторская задолженность (за исключением 

задолженности по налогам)

(28 348)

(28 472)

(29 774)

(86 594)

Чистая валютная позиция

7 513

(60 151)

(48 178)

(100 816)

На 31 декабря 2009 г.

Евро

Доллар

США

Прочие

Итого

Дебиторская задолженность (за исключением 

предоплаты)

54 311

203 396

1 949

259 656

Денежные средства и их эквиваленты

34 565

30 188

3 278

68 031

Денежные средства, ограниченные в использовании

2 715

–

–

2 715

Финансовые активы, имеющиеся в наличии для 

продажи

–

3

13

16

Кредиты и займы (за исключением обязательств по 

финансовой аренде)

(57 567)

(325 192)

(7 542)

(390 301)

Обязательства по финансовой аренде

(23 991)

–

–

(23 991)

Производные финансовые инструменты 

(обязательства)

–

(76)

–

(76)

Кредиторская задолженность (за исключением 

задолженности по налогам)

(11 373)

(25 052)

(11 575)

(48 000)

Чистая валютная позиция

(1 340)

(116 733)

(13 877)

(131 950)

Для целей анализа чувствительности руководство провело оценку обоснованно возможных изменений 
валютных курсов, исходя главным образом из ожиданий в отношении волатильности валютных курсов. При 
снижении/ повышении курсов валют в пределах расчетных границ (таблица ниже) и неизменных прочих 
переменных, предполагаемое влияние на прибыль и капитал за год по 31 декабря 2010 года, выразилось бы 
в получении прибыли в размере 15 565 тыс. евро и понесении убытка в размере 23 605 тыс. евро согласно 
благоприятному и неблагоприятному сценарию соответственно (за год по 31 декабря 2009 г.: доход в размере
1 837 тыс. евро или убыток в размере 14 007 тыс. евро соответственно).

На 31 декабря 

2010 г.

Долл.

США/

евро

Руб. /

долл.

США

Руб. /

евро

Армян.

драм/
долл.

США

Армян.

драм/

евро

Армян.

драм/

япон.

иена

Груз.

лари/

долл.

США

Груз.

лари/

евро

Груз.

лари/

армян.

драм

Верхняя граница

13,27%

(3,92)%

8,83%

(11,79)%

(0,08)%

(19,89)%

(7,18)%

5,13%

(4,96)%

Нижняя граница

(7,17)%

(7,02)%

(13,69)%

14,47%

6,26%

24,84%

3,58%

(3,85)%

10,52%

На 31 декабря 

2009 г.

Долл.

США/

евро

Руб. /

долл.

США

Руб. /

Евро

Армян.

драм/
долл.

США

Армян.

драм/

евро

Армян.

драм/

япон.

иена

Груз.

лари/

долл.

США

Груз.

лари/

евро

Груз.

лари/

армян.

драм

Верхняя граница

(12,6)%

9,0%

(6,0)%

1,8%

(11,3)%

(5,7)%

(1,2)%

(13,6)%

2,3%

Нижняя граница

1,9%

(12,3)%

(11,8)%

12,9%

14,6%

18,7%

6,8%

8,8%

4,9%

27.

Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

 
(б)

Рыночный риск (продолжение)

В основе ожидаемых отклонений лежит расчет возможного изменения обменных курсов на базе анализа 
тенденций последнего времени.

(ii)

Риск изменения процентных ставок

Прибыль и операционные денежные потоки Группы в основном не зависят от изменения рыночных 
процентных ставок. Изменение процентной ставки в основном приводит к изменению либо справедливой 
стоимости кредитов и займов (кредиты и займы с фиксированной ставкой процента) либо будущих потоков
денежных средств (кредиты и займы с плавающей ставкой процента). В настоящее время у Материнской 
компании разработана официальная политика в отношении определения допустимого риска Компании, 
связанного с фиксированными и плавающими ставками процента. Привлекая новые кредиты и займы, 
руководство использует профессиональные суждения для того, чтобы решить, какая ставка, 
фиксированная или плавающая, будет более благоприятной для Компании в течение ожидаемого периода 
до срока погашения. Что касается других компаний Группы, в соответствии с корпоративными 
регулирующими документами, решения о привлечении новых займов и кредитов, принимаемые на уровне 
дочерних компаний, должны утверждаться Материнской компанией. К дочерним компаниям руководство 
применяет аналогичную политику принятия решений в отношении условий привлечения займов и 
кредитов.

На 31 декабря 2010 года сумма займов с плавающей ставкой процента, представленных займами с 
процентными ставками на основе ЛИБОР и ЕВРИБОР, составила 190 166 тыс. евро (31 декабря 2009 г.: 
159 220 тыс. евро).

На 31 декабря 2010 года сумма займов с плавающей ставкой процента, представленных займами с 
процентными ставками ЦБ РФ, составила 60 727 тыс. евро (31 декабря 2009 г.: 28 339 тыс. евро).

Ниже представлено предполагаемое влияние на годовой уровень прибыли/(убытка), обусловленного 
изменением плавающей ставки процента при неизменных прочих переменных:

Возможное отклонение

ставки ЛИБОР

Возможное отклонение

ставки ЦБ РФ

Предполагаемое влияние на доход/ 

(убыток) за год по 31 декабря 2010 года

увеличение на

10 б.п.

снижение на

35 б.п.

увеличение на

25 б.п.

снижение на

175 б.п.

156

(545)

121

(850)

Предполагаемое влияние на доход/ 

(убыток) за год по 31 декабря 2009 года

увеличение на

105 б.п.

снижение на

105 б.п.

увеличение на

380 б.п.

снижение на

380 б.п.

1 337

(1 337)

862

(862)

(в)

Риск ликвидности

Подход Группы к управлению ликвидностью состоит в том, чтобы по мере возможности обеспечить 
постоянный уровень ликвидности, достаточный для своевременного погашения финансовых обязательств,
как в нормальных, так и в сложных условиях, без понесения чрезмерных убытков и без угрозы для 
репутации Группы. При управлении риском ликвидности Группа стремится применять принцип 
осмотрительности, что предполагает наличие достаточного объема денежных средств, а также 
возможности финансирования посредством привлечения достаточного объема кредитных средств. 

В следующей таблице представлен анализ финансовых обязательств Группы по срокам погашения, в 
основе которого лежат договорные сроки погашения соответствующих обязательств. Суммы в таблице 
представляют собой недисконтированные денежные потоки в соответствии с договорами, рассчитанные по
обменным курсам на конец отчетных периодов. 

Менее

1 года

От 1 года

до 2 лет

От 2 до

5 лет

От 5 до

20 лет

Свыше

20 лет

Итого

Кредиты и займы

79 493

85 773

541 986

129 202

137 613

974 067

Кредиторская задолженность

211 757

–

–

–

126

211 883

Задолженность по финансовой 

аренде

12 674

11 780

27 787

298

–

52 539

Производные финансовые 

инструменты (обязательства)

43 396

–

3 069

–

–

46 465

Итого на 31 декабря 2010 г.

347 320

97 553

572 842

129 500

137 739

1 284 954

27.

Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

 
(в)

Риск ликвидности

Менее

1 года

От 1 года

до 2 лет

От 2 до

5 лет

От 5 до

20 лет

Свыше

20 лет

Итого

Кредиты и займы

214 999

128 578

608 375

85 386

133 310

1 170 648

Кредиторская задолженность

130 265

–

–

–

–

130 265

Задолженность по финансовой 

аренде

12 928

7 117

18 510

4 969

–

43 524

Производные финансовые 

инструменты (обязательства)

1 718

–

76

–

–

1 794

Итого на 31 декабря 2009 г.

359 910

135 695

626 961

90 355

133 310

1 346 231

(г)

Управление капиталом

В основе управления капиталом Группы лежит выполнение следующих задач: обеспечение деятельности 
Группы в качестве непрерывно функционирующего предприятия, получение прибыли акционерами и 
сохранение достаточного уровня капитала для обеспечения доверия к Группе со стороны кредиторов и 
участников рынка. 

Группа осуществляет мониторинг структуры капитала с использованием ряда коэффициентов, 
рассчитываемых на основе данных российской финансовой отчетности ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС" и 
управленческой отчетности дочерних обществ, подготовленной в соответствии с национальными 
правилами учета. Группа осуществляет анализ соотношения собственного и заемного финансирования 
(Примечания 16 и 18, соответственно). По состоянию на 31 декабря 2010 года Группа выполняла все 
требования по соотношению собственного и заемного капитала, предусмотренные кредитными 
соглашениями с некоторыми банками.

В отношении Группы применяются следующие внешние требования к акционерному капиталу, которые 
были установлены для акционерных обществ законодательством Российской Федерации:

(i)

величина уставного капитала не может быть ниже 1 000 минимальных размеров оплаты труда 

на дату регистрации компании; 

(ii)

если размер акционерного капитала превышает сумму чистых активов компании по РСБУ, 
акционерный капитал должен быть сокращен до суммы, не превышающей сумму чистых активов; 

(iii)

если минимально допустимая величина акционерного капитала превышает сумму чистых активов 
компании по РСБУ, то такая компания подлежит ликвидации. 

По состоянию на 31 декабря Группа выполняла все перечисленные выше требования к акционерному 
капиталу.

(д)

Производные инструменты (деривативы) на покупку/ продажу электроэнергии 

Группа подвержена финансовому риску в отношении производных финансовых инструментов на 
покупку/продажу электроэнергии на бирже Nord Pool компанией RAO Nordic Oy. В компании действует 
политика по управлению рисками, направленная на обеспечение допустимых показателей прибыли и 
убытков по указанным производным финансовым инструментам. Компания принимает риск, связанный с 
открытыми позициями по производным финансовым инструментам на покупку/продажу электроэнергии, 
совокупный размер которого составляет 80% от установленного рискового капитала в сумме 5 млн. евро. 
Для ограничения потенциальных убытков и прибылей до 2 млн. евро и 4 млн. евро Компания 
устанавливает лимиты "stop loss" и "take profit". При достижении предельных значений все открытые 
позиции, находящиеся в области риска, должны быть закрыты с реализацией убытка или прибыли. Прочие
процедуры, применяемые в рамках мер по управлению рисками, включают определение максимального 
объема открытых позиций по производным финансовым инструментам на покупку/продажу электроэнергии
и использование методов оценки портфеля торговых операций с ценными бумагами, таких как стресс-
тестирование, стоимость с учетом риска и т.д. 

(е)

Справедливая стоимость

Справедливая стоимость определяется по рыночным котировкам на конец отчетного периода или путем 
дисконтирования стоимости соответствующих денежных потоков по рыночным ставкам для схожих 
финансовых инструментов. В результате анализа руководство пришло к выводу о том, что справедливая 
стоимость финансовых активов и обязательств (за исключением кредитов и займов) незначительно 
отличается от их балансовой стоимости. Информация о справедливой стоимости кредитов и займов 
представлена в Примечании 18.

27.

Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

(е)

Справедливая стоимость (продолжение)

Финансовые активы и обязательства, оцениваемые при помощи допущений, основанных на суммах 
текущих сделок на наблюдаемом рынке, представляют собой активы и обязательства, ценообразование в 
отношении которых осуществляется при использовании профессиональных услуг, при отсутствии 
информации о ценах на активном рынке они представляют собой финансовые активы, оцениваемые по 
справедливой стоимости на основании брокерских котировок, инвестиции в инвестиционные фонды, 
оцениваемые по справедливой стоимости на основе информации от их руководителей таких фондов, и 
активы, оцениваемые по собственным моделям Группы, в соответствии с которыми большая часть 
допущений является информацией, представленной на наблюдаемом рынке. Отсутствие исходных данных
наблюдаемого рынка означает, что расчет справедливой стоимости, полностью или частично 
использующий методы (модели) оценки, базируется на допущениях, которые не только не основаны на 
информации о ценах на аналогичные инструменты на наблюдаемом рынке, но и отличаются от 
имеющихся рыночных данных. В рамках данной категории основные виды активов представлены 
долевыми и долговыми инструментами, не зарегистрированными на фондовых биржах. Методы оценки 
используются при отсутствии исходных данных на наблюдаемом рынке, а также применяются в случае 
если на дату оценки, возможно, имеет место незначительная рыночная активность в отношении актива 
или обязательства. Тем не менее, задачи оценки справедливой стоимости остаются неизменными, т.е. 
такая оценка выполняется для определения исходящей цены с точки зрения Группы. Таким образом, 
отсутствие исходных данных, наблюдаемых на рынке, отражает собственные допущения Группы о 
допущениях участников рынка, используемых для ценообразования в отношении актива или 
обязательства (в том числе, допущения по рискам). В основе исходных данных лежит самая достоверная 
информация, которая также может включать собственные данные Группы.

Расчет справедливой стоимости и иерархия справедливой стоимости

Группа использует следующую иерархическую структуру методов оценки для определения и раскрытия 
информации о справедливой стоимости финансовых инструментов:

Уровень 1: котировки (нескорректированные) на активных рынках по идентичным активам или 

обязательствам;

Уровень 2: модели оценки, все исходные данные для которых, оказывающие существенное влияние на 

отражаемую в отчетности сумму справедливой стоимости, прямо или косвенно основываются 
на информации, наблюдаемой на рынке;

Уровень 3: методы оценки, использующие исходные данные, оказывающие существенное влияние на 

отражаемую в отчетности справедливую стоимость, которые не основываются на 
информации, наблюдаемой на рынке.

27.

Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

(е)

Справедливая стоимость (продолжение)

В следующей таблице представлен анализ финансовых инструментов, представленных в отчетности по 
справедливой стоимости, в разрезе уровней иерархии источников справедливой стоимости:

31 декабря 2010 г.

Прим.

Уровень 1

Уровень 2

Уровень 3

Итого

Финансовые активы
Производный финансовый 

инструмент

Форвардные контракты на 

покупку/продажу иностранной валюты 11,15

4 539

–

–

4 539

Финансовые активы, 

предназначенные для торговли

Банковские депозиты на срок не более 

3 месяцев

14

–

–

12 744

12 744

Депозиты на срок от 3 до 12 месяцев

15

–

–

4 853

4 853

Финансовые активы, отнесенные к 

категории учитываемых по 
справедливой стоимости через 
прибыль или убыток:

Опционы "пут" и "колл" 

11

–

62 999

–

62 999

Итого финансовые активы

4 539

62 999

17 597

85 135

Финансовые обязательства
Производные финансовые 

инструменты

Валютный своп 

19

71

–

–

71

Форвардные контракты на 

покупку/продажу иностранной валюты

19

1 028

–

–

1 028

Производный инструмент на покупку/ 

продажу электроэнергии

19

42 297

–

–

42 297

Процентный своп

20

3 069

–

–

3 069

Финансовые обязательства, 

оцениваемые по 
амортизированной стоимости

Кредиты и займы

18

–

655 589

–

655 589

Итого финансовые обязательства

46 465

655 589

–

702 054

31 декабря 2009 г.

Прим.

Уровень 1

Уровень 2

Уровень 3

Итого

Финансовые активы
Финансовые активы, 

предназначенные для торговли

Банковские депозиты на срок не более 

3 месяцев

14

–

–

39 724

39 724

Депозиты на срок от 3 до 12 месяцев

15

–

–

691

691

Итого финансовые активы

–

–

40 415

40 415

Финансовые обязательства
Производные финансовые 

инструменты

Производный инструмент на покупку/ 

продажу электроэнергии

19

1 718

–

–

1 718

Процентный своп

20

76

–

–

76

Финансовые обязательства, 

оцениваемые по 
амортизированной стоимости

Кредиты и займы

18

–

684 050

–

684 050

Итого финансовые обязательства

1 794

684 050

–

685 844

27.

Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

(е)

Справедливая стоимость (продолжение)

Ниже приводится описание определения справедливой стоимости финансовых инструментов, которые 
отражаются по справедливой стоимости, при помощи методик оценки. Они включают в себя оценку 
Группой допущений, которые могли бы использоваться участником рынка при определении стоимости 
инструментов.

Производные инструменты

Производные инструменты, стоимость которых определяется при помощи методик оценки, исходные 
данные для которых наблюдаются на рынке (Уровень 2), представляют собой главным образом опционы 
"колл", указанные в Примечании 16. Используемые методы оценки включают применение метода Монте-
Карло в рамках модели Блэка-Шоулза, где основные котировки соответствуют процессу геометрического 
броуновского движения, а их колебания – ликвидности безрисковых процентных ставок. Данная модель 
включает большое количество исходной информации, в том числе о котировках акций на даты оценки, их 
волатильности и безрисковых процентных ставках.

По состоянию на дату первоначального признания опционов "пут" и "колл" (18 июня 2010 года) в 
результате использования метода оценки, в рамках которой все исходные данные основаны на 
информации наблюдаемых рынков, в отчете о прибылях и убытках был признан убыток в размере 
25 537 тыс. евро. В соответствии с указанным методом оценки в период с даты первоначального 
признания по отчетную дату в отчете о прибылях и убытках был признан дополнительных убыток в 
размере 12 849 тыс. евро. 

На 31 декабря 2010 года рыночная стоимость акций составляла 0,00119 евро за акцию (0,04810 руб. за 
акцию); по состоянию на дату первоначального признания – 0,00125 евро за акцию (0,04770 руб. за 
акцию). На 31 декабря 2010 года цена опциона "пут" составляла 0,00104 евро за акцию (0,04210 руб. за 
акцию); по состоянию на дату первоначального признания – 0,00105 евро за акцию (0,04020 руб. за 
акцию). Цена опциона "колл" составляла 0,00107 евро за акцию (0,04330 руб. за акцию); по состоянию на 
дату первоначального признания – 0,00110 евро за акцию (0,04209 евро за акцию).

При увеличении рыночных цен на 10% по состоянию на 31 декабря 2010 года и неизменных прочих 
переменных возможное влияние на доходы Группы за год по 31 декабря 2010 года было бы выражено в 
виде дохода в размере 15 тыс. евро.

36.

Операционная аренда

Ниже представлены суммы платежей по нерасторгаемым договорам операционной аренды:

31 декабря

2010 г.

31 декабря

2009 г.

Менее 1 года

6 341

4 054

От 1 года до 5 лет

3 741

3 961

Более пяти лет

6 809

14 507

16 892

22 522

В представленную выше таблицу включена аренда Группой земельных участков, принадлежащих местным
органам власти. Плата за аренду земельных участков определяется на основании договоров аренды. 
Договоры аренды заключаются на различные сроки. Часть таких договоров аренды заключается на один 
год с правом продления в будущем.

У Группы также есть договоры бессрочной аренды, которые не включались в таблицу. За 2010 год годовые 
платежи по указанным договорам аренды составляют 130 тыс. евро.

В консолидированном отчете о совокупном доходе за год по 31 декабря 2010 года были отражены расходы
по операционной аренде на сумму 10 412 тыс. евро (за год по 31 декабря 2009 г.: 7 268 тыс. евро).

37.