100
101
ф А к т о Р ы И Р И С к И , в л И я ю щ И е
Н А д е я т е л Ь Н о С т Ь о б щ е С т в А
ф А к т о Р ы И Р И С к И , в л И я ю щ И е
Н А д е я т е л Ь Н о С т Ь о б щ е С т в А
вНешНИе фАктоРы
К числу факторов, которые могут негативно повлиять на сбыт Обществом его продукции,
наряду с описанными выше (факторами), следует отнести внешние факторы.
Внешние факторы продиктованы политическими и экономическими условиями в стра-
нах, где Компания осуществляет свою деятельность (страновые риски). В качестве
примера можно привести глобальный финансовый кризис и частный газовый кризис в
отношениях РФ и Украины. Данная зависимость находит отражение в появлении непла-
тежей на ОРЭМ, что приводит к значительным рискам при поставках электроэнергии.
тоРГовые (цеНовые) РИСкИ
Торговые (ценовые) риски возникают из-за волатильности цен РСВ на покупку/продажу
в группах точек поставки по генерации (ГТПГ) и потребления (ГТПП), ценовые риски на
товарной бирже, а также риски, которые могут возникнуть по долгосрочным договорам
на лимитное топливо, дополнительным соглашениям на сверхлимитное топливо и це-
нам биржевого газа (общий дефицит лимитного топлива на действующем оборудова-
нии филиалов оценивается примерно в 1300 млн·м
3
в год). К 2011 г., когда цена на все
объемы газа станет свободной, ряд перечисленных рисков утратит актуальность.
ИНфРАСтРуктуРНо-техНолоГИчеСкИе РИСкИ
Торговые операции на рынках электроэнергии связаны с технологическими рисками
функционирования Единой энергетической системы России и энергетических систем
других стран. Одним из существенных технологических условий осуществления экспор-
тных/импортных поставок, осуществляемых ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС», является парал-
лельная работа Единой энергетической системы Российской Федерации и энергосис-
тем сопредельных государств.
На сегодняшний день параллельно с ЕЭС России работают энергосистемы Беларуси,
Эстонии, Латвии, Литвы, Грузии, Азербайджана, Казахстана, Молдовы, Монголии, Укра-
ины, Кыргызстана, Таджикистана, Узбекистана. Обязательным условием взаимодейс-
твия с ними являются договоры о параллельной работе, содержащие основные прави-
ла организации и координации оперативно-диспетчерского управления, планирования
режимов, регулирования частоты и перетоков мощности. Существующая система сов-
местных действий обеспечивает надежное функционирование параллельно работаю-
щих энергосистем.
В настоящее время Системным оператором ЕЭС Российской Федерации (СО ЕЭС)
обеспечивается надежное управление энергосистемами, соблюдение установленных
системных параметров. Учитывая большой объем работ по обеспечению надежности
энергосистемы, риск возникновения ситуации, не позволяющей ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС»
исполнять свои обязательства по внешнеэкономическим контрактам купли/продажи
электроэнергии, может быть оценен как невысокий.
РежИмНо-техНолоГИчеСкИе РИСкИ
Режимно-технологические риски могут возникнуть из-за изменения внешней схемы
выдачи мощности или из-за технологических ограничений на станции.
РИСкИ, СвяЗАННые С воЗможНой ПотеРей ПотРебИтелей
К 2011 г. объем обязательных регулируемых договоров будет сведен к нулю, а в рамках
свободных двусторонних договоров необходимо осуществлять работу по поиску, заин-
тересованности и закреплению конкретных потребителей в схемах долгосрочных сво-
бодных двусторонних договоров и внебиржевых свободных договоров купли/продажи
электрической энергии и мощности.
Возможность потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее 10% об-
щей выручки от продажи продукции (работ, услуг), при осуществлении привязки по регу-
лируемым договорам в 2009 и 2010 гг., расценивается Обществом как незначительная.
кРедИтНые фАктоРы РИСкА
Финансовый кризис, начавшийся во второй половине 2008 г., постепенно перешел из
финансового в реальный сектор экономики России и соседних государств, что повысило
значимость риска неплатежей или кредитного риска, как одного из наиболее актуаль-
ЦКК является коллегиальным органом, который формируется из сотрудников Общества,
в который также могут быть включены и представители основных акционеров и члены
Совета директоров.
ИНфоРмАцИоННое обеСПечеНИе ЗАкуПочНой деятелЬНоСтИ
Перечень средств массовой информации или иных источников, в которых размещают-
ся официальные публикации документов, объявляющие о начале открытых процедур,
определен Советом директоров Общества. При проведении закупок на виртуальных
электронных торговых площадках, официальная публикация производится на этих пло-
щадках.
Такими источниками информации определены: информационно-аналитическая и тор-
гово-операционная система «Рынок продукции, услуг и технологий для электроэнерге-
тики» www.b2b-energo.ru и официальный интернет-сайт Общества www.interrao.ru. В
качестве электронной торговой площадки утверждена система электронной поддержки
конкурентных закупок «ТЗС Электра» www.tzselektra.ru.
В целях обеспечения прозрачности закупочной деятельности раздел «Закупки» на
официальном интернет-сайте Общества размещается на главной странице, а также в
главном меню сайта.
4.4. фАктоРы И РИСкИ, влИяющИе
НА деятелЬНоСтЬ общеСтвА
Проведенная в 2008 г. реорганизация ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» оказала существенное
влияние на профиль рисков, с которыми сталкивается Компания при реализации по-
ставленных акционерами задач и осуществлении своей деятельности.
Существенное расширение масштабов деятельности и качественное изменение струк-
туры бизнеса Компании привело к тому, что наряду с коммерческими и финансовыми
рисками, которыми Компания традиционно успешно управляла как лидер на рынке
экспорта-импорта электроэнергии, добавилась значительная доля рисков, связанных
с деятельностью по производству тепловой и электрической энергии, реализации
инвестиций в форме капитальных вложений, а также масштабных инвестиционных
проектов.
фАктоРы, СвяЗАННые С РефоРмИРовАНИем ЭлектРоЭНеРГетИкИ
Наиболее существенными факторами, влиявшими на деятельность ОАО «ИНТЕР РАО
ЕЭС» в связи с реформированием электроэнергетики, в 2008 г. были:
продолжающаяся либерализация внутреннего рынка электроэнергии (ОРЭМ);
•
запуск рынка мощности с июля 2008 г.;
•
ликвидация ОАО РАО «ЕЭС России».
•
Продолжающаяся либерализация ОРЭМ увеличивает объем электроэнергии, покупае-
мой/продаваемой Обществом в целях экспорта/импорта в свободном сегменте ОРЭМ,
что увеличивает рыночные риски и стимулирует Общество к поиску новых инструмен-
тов снижения указанных рисков.
В современных условиях сложилась ситуация, в которой мощность в РФ является това-
ром, а в зарубежных энергосистемах — услугой (правом). Таким образом, ОАО «ИНТЕР
РАО ЕЭС» покупает два товара (электроэнергия и мощность), а реализует на экспорт
только один товар (электроэнергию).
С целью выхода из сложившейся ситуации Общество предпринимает действия по вве-
дению понятия мощности как товара на зарубежных энергетических рынках, а также
включению мощности как товара в нормативную базу, описывающую перечень видов
деятельности, товаров и услуг (Общероссийский классификатор видов экономической
деятельности, продукции и услуг, Товарная номенклатура ВЭД Федеральной таможен-
ной службы). Представители ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» поднимают данный вопрос на
встречах с участием представителей зарубежных энергосистем.