Управління ризиком
• Група виконує вимоги податкового
законодавства, здійснює постійний
моніторинг змін і доповнень, вне‑
сених в закони та інші нормативні
правові акти, оцінює і прогнозує
ступінь можливого впливу таких
змін на її діяльність;
• Група орієнтована на співпрацю
з державними органами з метою
забезпечення дотримання вимог
законодавства в сфері валютного
та податкового законодавства.
ВАЛЮТНІ РИЗИКИ
Група здійснює свою операційну
діяльність на території України і її
залежність від валютного ризику
визначається, головним чином,
необхідністю придбання природного
газу у іноземних постачальників, що
в основному деномінується у євро та
доларах США. Група також отримує
позики в іноземних валютах. Група не
здійснює хеджування своїх валютних
позицій.
Управління ризиком
• Ціна майже для всіх категорій
споживачів, які споживають ім‑
портований природний газ (крім
підприємств ТКЕ, які реалізують
теплову енергію для населен‑
ня), щомісячно переглядається
регулятором з урахуванням зміни
закупівельної ціни імпортованого
природного газу та коливання
валютного курсу;
• З введенням в дію Закону Украї‑
ни «Про ринок природного газу»
планується перехід до квітня 2017
року до ринкових цін для всіх
категорій споживачів, які будуть
враховувати коливання валютного
курсу.
РИЗИКИ ЛІКВІДНОСТІ
Діяльність групи носить сезонний
характер: обсяг реалізації природного
газу та послуг з його транспортуван‑
ня протягом опалювального сезону
складає близько 70% від річного,
відповідно і грошові надходження за
реалізовані товари та послуги суттєво
зростають саме під час опалюваль‑
ного сезону. З іншого боку, протягом
літнього періоду, коли зменшуються
грошові потоки, у групи виникає
необхідність в додаткових фінансових
ресурсах для фінансування закачуван‑
ня природного газу до ПСГ. Крім того,
незадовільна платіжна дисципліна з
боку споживачів природного газу, а
також перехід на попередню оплату
за імпортований природний газ в
2014 році, призвели до зменшення
грошових потоків від операційної
діяльності компанії.
Управління ризиком
• Група змушена здійснювати інвес‑
тиції в оборотний капітал за раху‑
нок державної підтримки (ОВДП,
передані до статутного капіталу) та
залучених кредитних ресурсів;
• Протягом 2015 року Парламент
ухвалив ряд змін до існуючого
законодавства з метою зміцнення
ліквідності групи, що включають,
але не обмежуються наступним:
‑ право компанії не укладати дого‑
вори на постачання природного
газу зі споживачами, щодо яких
порушено справу про банкрутство
і які не можуть надати забезпечен‑
ня виконання своїх зобов’язань;
‑ зобов’язання компанії припинити
газопостачання у разі порушення
строків розрахунків за спожитий
природний газ;
‑ скасування мораторію на застосу‑
вання примусової реалізації майна
підприємств, у статутних фондах
яких частка держави складає
щонайменше 25%, для погашення
боргів за природний газ, спожитий
у минулих періодах;
‑ продаж дебіторської заборговано‑
сті через аукціони.
Ці зміни в законодавстві мають очіку‑
вано привести до зменшення існуючої
дебіторської заборгованості спожива‑
чів газу та недопущення її зростання в
майбутньому.
• Група вживає заходів для поступо‑
вого переходу на оплату імпорто‑
ваного газу по факту поставки, а
також для залучення кредитних
ресурсів для фінансування закачу‑
вання природного газу до ПСГ на
іноземних фінансових ринках за
порівняно нижчими відсотковими
ставками, ніж на українському
ринку.
РИЗИКИ, ПОВ’ЯЗАНІ
З БЕЗПЕКОЮ
ТА ЗБЕРЕЖЕННЯМ АКТИВІВ
Діяльність групи пов'язана з опера‑
ційними ризиками технологічного,
технічного та природно‑кліматичного
характеру, діями персоналу і третіх
осіб, що можуть призвести до нега‑
тивних наслідків, в тому числі в ре‑
зультаті помилок персоналу, розкра‑
дань, терористичних актів, диверсій
тощо.
Управління ризиком
• Впровадження на ГТС України
сучасних методів діагностики, про‑
ведення реконструкції та модерні‑
зації;
• Вивчення існуючих передових
світових технічних систем охорони
об'єктів, у тому числі з викорис‑
танням безпілотних літальних
апаратів, а також можливостей
Державного космічного агентства
України з питань дистанційного
зондування землі;
• Постійна взаємодія з МВС України
та його структурними підрозділа‑
ми, у тому числі в областях, Мініс‑
терством енергетики та вугільної
промисловості України, СБУ з
питань забезпечення безпеки
об'єктів групи.
ОПЕРАЦІЙНЕ СЕРЕДОВИЩЕ
Баланс надходження та розподілу при-
родного газу
Відповідно до прогнозного балансу
надходження та розподілу природного
газу в Україні на 2015 рік, затверджено‑
го розпорядженням Кабінету Міністрів
України від 15 квітня 2015 року №410‑р, та
з урахуванням фактичних даних за чотири
місяці 2015 року, в 2015 році передбача‑
ється зменшення споживання природного
газу Україні на 13% по відношенню до 2014
року. При цьому реалізація групи змен‑
шиться на 12% порівняно з попереднім
роком. Прогнозоване зменшення спожи‑
вання газу пояснюється загальним спадом
економіки, військовими діями на сході
України, а також зменшенням споживання
газу населенням (для приготування їжі та
опалення) через підвищення цін.
Ресурс природного газу власного ви‑
добутку групи в 2015 році становитиме
12,6 млрд куб. м, який буде формуватись
виключно за рахунок газу, видобутого
Укргазвидобуванням.
Обсяг залишку природного газу в ПСГ
по Україні на початок 2015 року складав
11,5 млрд куб. м, в т.ч. газ, що належить
Нафтогазу – 8,5 млрд куб. м. На кінець 2015
року затвердженим балансом газу перед‑
бачається зростання обсягу газу в ПСГ до
17 млрд куб. м. Для забезпечення такого
рівня закачування газу Нафтогаз мав при‑
дбати імпортований газ в обсязі 23 млрд
куб. м. При цьому джерела для фінансуван‑
ня придбання імпортованого газу в такому
обсязі не визначено. Державним бюдже‑
том України на 2015 рік та постановою
Кабінету Міністрів України від 24 червня
2015 №459 передбачене надання держав‑
них гарантій для формування страхового
запасу природного газу в ПСГ в розмірі 1
млрд дол. Враховуючи вищезазначене, а
також дефіцит позикових коштів, Нафто‑
газу доведеться зменшити обсяг імпорту
природного газу в 2015 році приблизно до
17,3 млрд куб. м, що дозволить забезпечи‑
ти залишок газу в ПСГ станом на 31 грудня
2015 року на рівні близько 12,2 млрд куб.
м (з яких Нафтогазу належатиме 10,6 млрд
куб. м).
Основні зміни в законодавстві та їх
вплив на діяльність групи
В лютому 2015 року укладено угоду між
Урядом України та Міжнародним валют‑
ним фондом про Механізм розширеного
фінансування (EFF) та підписано Меморан‑
дум про економічну та фінансову політику,
згідно з яким передбачається:
•
поступове приведення цін на природ‑
ний газ для всіх категорій споживачів
та тарифів на тепло для населення до
2017 року до рівня повного паритету з
ціною імпортованого газу;
•
проведення реформи газового
сектору;
•
прийняття відповідних законів та
підзаконних актів, які призведуть до
покращення повернення дебіторської
заборгованості групи;
•
проведення інших заходів з фінансово‑
го оздоровлення Нафтогазу.
У квітні 2015 року було прийнято Закон
України «Про ринок природного газу»,
положення якого відповідають вимо‑
гам Третього енергетичного пакету та
Меморандуму з МВФ, і який дозволять
забезпечити:
•
недискримінаційний доступ до інфра‑
структури української ГТС;
•
інтеграцію з європейськими ринками
газу;
•
реструктуризацію групи відповідно до
вимог Третього енергетичного пакету
щодо відокремлення діяльності з
транспортування природного газу
магістральними газопроводами від
інших видів діяльності, зокрема видо‑
бутку та постачання природного газу;
•
затвердження європейських принци‑
пів визначення тарифів на послуги
природних монополій (транспор‑
тування та зберігання природного
газу).
ПРОГНОЗ
НА 2015 РІК
144
145
АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ ЗВІТНОСТІ