ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2017 год

Общество включено в Перечень подконтрольных лиц, имеющих существенное значение для
деятельности ПАО «Интер РАО», 09.06.2015.

3.6. Состав, структура и стоимость основных средств эмитента, информация о планах по
приобретению, замене, выбытию основных средств, а также обо всех фактах обременения
основных средств эмитента

На 30.06.2017 г.

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование группы объектов основных средств

Первоначальн

ая

(восстановите

льная)

стоимость

Сумма

начисленной
амортизации

Машины и оборудование

143 927

137 542

Инструменты и хояйственные приспособления

57 368

48 983

Транспортные средства

23 072

6 169

Другие виды основных средств

7 508

7 391

ИТОГО

231 875

200 085

Сведения о способах начисления амортизационных отчислений по группам объектов основных
средств:
Способ начисления амортизации по всем видам основных средств - линейный.
Отчетная дата: 30.06.2017

Результаты последней переоценки основных средств и долгосрочно арендуемых основных средств,
осуществленной в течение последнего завершенного финансового года, с указанием даты проведения
переоценки, полной и остаточной (за вычетом амортизации) балансовой стоимости основных средств
до переоценки и полной и остаточной (за вычетом амортизации) восстановительной стоимости
основных средств с учетом этой переоценки. Указанная информация приводится по группам объектов
основных средств. Указываются сведения о способах начисления амортизационных отчислений по
группам объектов основных средств.
Переоценка основных средств за указанный период не проводилась

Указываются сведения о планах по приобретению, замене, выбытию основных средств, стоимость

которых составляет 10 и более процентов стоимости основных средств эмитента, и иных основных
средств по усмотрению эмитента, а также сведения обо всех фактах обременения основных средств
эмитента (с указанием характера обременения, даты возникновения обременения, срока его действия и
иных условий по усмотрению эмитента):

Во II квартале 2017 года действий по приобретению, замене, выбытию основных средств,

стоимость которых составляет 10 и более процентов от остаточной стоимости основных
средств не производилось.

Раздел IV. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности

эмитента

4.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента

Динамика показателей, характеризующих результаты финансово-хозяйственной деятельности
эмитента, в том числе ее прибыльность и убыточность, рассчитанных на основе данных бухгалтерской
(финансовой) отчетности

Стандарт (правила), в соответствии с которыми составлена бухгалтерская (финансовая) отчетность,
на основании которой рассчитаны показатели: РСБУ

Единица измерения для суммы непокрытого убытка: тыс. руб.

Наименование показателя

2016, 6 мес.

2017, 6 мес.

Норма чистой прибыли, %

175.05

21.81

Коэффициент оборачиваемости активов, раз

0.05

0.04

Рентабельность активов, %

8.79

0.95

Рентабельность собственного капитала, %

9.84

0.98

Сумма непокрытого убытка на отчетную дату

-120 443 258

-75 378 548

Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и
балансовой стоимости активов, %

-29.14

-17.45

Все показатели рассчитаны на основе рекомендуемых методик расчетов.

Экономический анализ прибыльности/убыточности эмитента, исходя из динамики приведенных

показателей, а также причины, которые, по мнению органов управления, привели к убыткам/прибыли
эмитента, отраженным в бухгалтерской (финансовой) отчетности:

Уровень доходности хозяйственной деятельности Эмитента характеризуется показателем

нормы чистой прибыли, который по итогам I полугодия 2017 года составил 21,81% против 175,05%
по итогам I полугодия 2016 года. На уменьшение данного показателя повлияло снижение выручки на
9,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, которая по итогам отчетного периода
составила 18,8 млрд. рублей, отражение в I полугодии 2016 года единовременного дохода от
продажи 40,007% акций ПАО «Иркутскэнерго», а также признание оценочных обязательств по
солидарному поручительству, выданному в целях исполнения опционного соглашения с ГК
Внешэкономбанк.

Основными факторами изменения выручки явились уменьшение объёма экспортных

поставок, снижение рублевого эквивалента цены реализации в связи с изменением курсов валют в I
полугодии 2017 года по отношению к аналогичному периоду предыдущего года, а также уменьшение
объема реализации энергетического оборудования по направлению Эквадор. Снижение выручки
частично нивелировано ростом выручки от реализации электроэнергии и мощности на ОРЭМ
вследствие увеличения объёмов импорта электроэнергии.

Коэффициент оборачиваемости активов, отражающий эффективность использования

компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, по итогам I
полугодия 2017 года составил 0,04 раза против 0,05 раза по итогам I полугодия 2016 года. Снижение
коэффициента в основном связано с уменьшением выручки по итогам I полугодия 2017 года по
сравнению с аналогичным периодом 2016 года на 9,3% до 18,8 млрд. рублей.

Рентабельность активов - комплексный показатель, позволяющий оценить результаты

основной деятельности предприятия и показывающий количество чистой прибыли, полученной на
единицу   всех   активов   предприятия,   независимо   от   источника   их   формирования.   Данный
коэффициент за I полугодие 2017 года составил 0,95%, по итогам аналогичного периода 2016 года
значение   показателя   составило   8,79%.   Снижение   обусловлено   уменьшением   чистой   прибыли
эмитента   в   отчетном   периоде   на  88,7%   по  сравнению   с   аналогичным   периодом   прошлого   года
вследствие снижения объема выручки, отражения в I полугодии 2016 года единовременного дохода
от   продажи   40,007%   акций   ПАО   «Иркутскэнерго»   и   признания   оценочных   обязательств   по
солидарному   поручительству,   выданному   в   целях   исполнения   опционного   соглашения   с   ГК
Внешэкономбанк.

На конец I полугодия 2017 года показатель рентабельности собственного капитала,

позволяющий определить эффективность использования единицы стоимости капитала,
инвестированного собственниками предприятия, составил 0,98%, значение показателя за I
полугодие 2016 года составило 9,84%. Изменение также обусловлено уменьшением чистой прибыли
Эмитента в отчетном периоде на 88,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Сумма непокрытого убытка на конец I полугодия 2017 года составляет -75 378 548 тыс. руб.,

на конец аналогичного периода 2016 года -120 443 258 тыс. руб.

Следует отметить, что несмотря на изменение объемов экспортных операций вследствие

рыночной конъюнктуры, а также изменение объемов внешнеторговой деятельности, Эмитент
сохраняет высокий уровень рентабельности бизнеса.

Мнения органов управления эмитента относительно причин или степени их влияния на результаты
финансово-хозяйственной деятельности эмитента не совпадают: Нет.
Член совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или член коллегиального исполнительного
органа эмитента имеет особое мнение относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на
результаты   финансово-хозяйственной   деятельности   эмитента,   отраженное   в   протоколе   собрания
(заседания)   совета   директоров   (наблюдательного   совета)   эмитента   или   коллегиального
исполнительного   органа,   на   котором   рассматривались   соответствующие   вопросы,   и   настаивает   на
отражении такого мнения в ежеквартальном отчете: Нет.

4.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств

Динамика показателей, характеризующих ликвидность эмитента, рассчитанных на основе данных
бухгалтерской (финансовой) отчетности

Стандарт (правила), в соответствии с которыми составлена бухгалтерская (финансовая) отчетность,
на основании которой рассчитаны показатели: РСБУ
Единица измерения для показателя 'чистый оборотный капитал': тыс. руб.

Наименование показателя

2016, 6 мес.

2017, 6 мес.

Чистый оборотный капитал

61 720 585

63 508 378

Коэффициент текущей ликвидности

2.44

5.84

Коэффициент быстрой ликвидности

2.43

5.8

По усмотрению эмитента дополнительно приводится динамика показателей, характеризующих

ликвидность эмитента, рассчитанных на основе данных сводной бухгалтерской (консолидированной
финансовой) отчетности эмитента, включаемой в состав ежеквартального отчета: Нет.

Все показатели рассчитаны на основе рекомендуемых методик расчетов: Да.
Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента, достаточности собственного

капитала эмитента для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных
расходов на основе экономического анализа динамики приведенных показателей с описанием факторов,
которые, по мнению органов управления эмитента, оказали наиболее существенное влияние на
ликвидность и платежеспособность эмитента:

Величина чистого оборотного капитала по итогам I полугодия 2017 года увеличилась на 2,9%

по сравнению с аналогичным показателем по итогам I полугодия 2016 года и составила 63,5 млрд
рублей, что обусловлено снижением величины оборотных активов и краткосрочных обязательств.
При   этом   следует   отметить,   что   темпы   снижения   величины   краткосрочных   обязательств
опережают   темпы   снижения   оборотных   активов.   Уменьшение   величины   оборотных   активов
обусловлено   преимущественно   изменением   величины   денежных   средств   ввиду   отражения   в   I
полугодии 2016 года поступлений за проданные акции ПАО «Иркутскэнерго». Уменьшение величины
краткосрочных   обязательств   в   основном   обусловлено   исполнением   в  IV  квартале   2016   года
обязательств  по солидарному поручительству, выданному по договору  внутригруппового займа в
целях исполнения опционного соглашения с ГК Внешэкономбанк.

Коэффициенты ликвидности находятся на высоком уровне и свидетельствуют о

достаточности оборотных средств эмитента, чтобы покрыть свои краткосрочные
обязательства.

По итогам I полугодия 2017 года коэффициент текущей ликвидности составляет 5,84, по

итогам аналогичного периода 2016 года значение данного показателя составляло 2,44.

Значение коэффициента быстрой ликвидности по итогам I полугодия 2017 года составляет

5,80, по итогам аналогичного периода 2016 года значение данного показателя составляло 2,43.
Изменения обусловлены снижением величины краткосрочных обязательств темпами,
опережающими темпы снижения оборотных активов.

Значение показателей указывает на высокие платежные возможности Эмитента в условиях

своевременного проведения расчетов с краткосрочными дебиторами, чтобы обеспечить
оперативное преобразование в денежные средства.

4.3. Финансовые вложения эмитента

На 30.06.2017 г.

Перечень финансовых вложений эмитента, которые составляют 5 и более процентов всех его
финансовых вложений на дату окончания отчетного периода

Вложения в эмиссионные ценные бумаги

Вид ценных бумаг: акции
Полное фирменное наименование эмитента: Акционерное общество «Интер РАО -
Электрогенерация»
Сокращенное фирменное наименование эмитента: АО «Интер РАО - Электрогенерация»
Место нахождения эмитента: Российская Федерация, г. Москва
ИНН: 7704784450
ОГРН: 1117746460358

Дата

государственной

регистрации

выпуска

(выпусков)

Регистрационный номер

Регистрирующий орган

11.08.2011

1-01-55483-Е

Банк России

Количество ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента: 172 491 169 361
Общая номинальная стоимость ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента:
172 491 169.00 тыс. руб.
Общая балансовая стоимость ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента: 185 648 281
Единица измерения: тыс. руб.
Эмитент ценных бумаг является дочерним и (или) зависимым обществом по отношению к
эмитенту, составившему настоящий ежеквартальный отчет
Дивиденды по результатам 2016 года в 2017 году не объявлялись и не выплачивались.
Размер   фиксированного   процента   или   иного   дохода   по   облигациям   и   иным   долговым
эмиссионным   ценным   бумагам   или   порядок   его   определения,   срок   выплаты;
размер дивиденда по привилегированным акциям или порядок его определения в случае, когда он
определен   в   уставе   акционерного   общества   -   эмитента,   срок   выплаты;
размер  объявленного  дивиденда   по  обыкновенным   акциям  (при  отсутствии  данных   о  размере
объявленного дивиденда по обыкновенным акциям в текущем году указывается размер дивиденда,
объявленного в предшествующем году), срок выплаты.

Дополнительная информация: Отсутствует.

Вид ценных бумаг: акции
Полное фирменное наименование эмитента: Акционерное общество «Интер РАО Капитал»
Сокращенное фирменное наименование эмитента: АО «Интер РАО Капитал»
Место нахождения эмитента: Российская Федерация, г. Москва
ИНН: 7701296415

ОГРН: 1027700091286

Дата

государственной

регистрации

выпуска

(выпусков)

Регистрационный номер

Регистрирующий орган

07.07.2015

1-03-37770-Н

Банк России

10.12.2015

1-03-3777-Н-001D

Банк России

Количество ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента: 314 619 600
Общая номинальная стоимость ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента:
26 563 333 тыс . руб.
Общая балансовая стоимость ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента: 93 561 523
Единица измерения: тыс. руб.

Дивиденды по результатам 2016 года в 2017 году не объявлялись и не выплачивались.
Размер   фиксированного   процента   или   иного   дохода   по   облигациям   и   иным   долговым
эмиссионным   ценным   бумагам   или   порядок   его   определения,   срок   выплаты;
размер дивиденда по привилегированным акциям или порядок его определения в случае, когда он
определен   в   уставе   акционерного   общества   -   эмитента,   срок   выплаты;
размер  объявленного  дивиденда   по  обыкновенным   акциям  (при  отсутствии  данных   о  размере
объявленного дивиденда по обыкновенным акциям в текущем году указывается размер дивиденда,
объявленного в предшествующем году), срок выплаты.

Дополнительная информация: Отсутствует.

Вложения в неэмиссионные ценные бумаги

Вложений в неэмиссионные ценные бумаги, составляющих 5 и более процентов всех
финансовых вложений, нет

Эмитентом создан резерв под обесценение вложений в ценные бумаги
Величина резерва под обесценение ценных бумаг на начало и конец последнего завершенного

финансового года перед датой окончания последнего отчетного квартала:

По результатам инвентаризации финансовых вложений на 31.12.2015, выявлены признаки

устойчивого обесценения финансовых вложений, в соответствии с Учетной политикой Эмитента
начислен резерв в размере 86 789 366 тыс. руб., в том числе: обесценение ценных бумаг 85 619 364
тыс. руб., обесценение иных финансовых вложений 1 170 002 тыс. руб.

По результатам инвентаризации финансовых вложений на 31.12.2016, выявлены признаки

устойчивого обесценения финансовых вложений, в соответствии с Учетной политикой Эмитента
начислен резерв в размере 26 184 916 тыс. руб., в том числе: обесценение ценных бумаг 25 062 357
тыс. руб., обесценение иных финансовых вложений 1 122 559 тыс. руб.

Иные финансовые вложения

Финансовое вложение является долей участия в уставном (складочном) капитале.
Полное фирменное наименование коммерческой организации, в которой эмитент имеет долю
участия в уставном (складочном) капитале (паевом фонде): Общество с ограниченной
ответственностью «Башкирская генерирующая компания»
Сокращенное фирменное наименование: ООО «БГК»
Место нахождения: Российская Федерация, Республика Башкортостан, г. Уфа
ИНН: 0277077282
ОГРН: 1060277052098

Размер вложения в денежном выражении: 24 038 482
Единица измерения: тыс. руб.
Размер вложения в процентах от уставного (складочного) капитала (паевого фонда): 100
Размер дохода от объекта финансового вложения или порядок его определения, срок выплаты:
Дивиденды по результатам 2016 года в 2017 году не объявлялись и не выплачивались.
Дополнительная информация: Отсутствует.

Информация о величине потенциальных убытков, связанных с банкротством организаций
(предприятий), в которые были произведены инвестиции, по каждому виду указанных инвестиций:
Потенциальные убытки, связанные с банкротством организаций, в которые были произведены
инвестиции, за отчетный период отсутствуют.

Информация об убытках предоставляется в оценке эмитента по финансовым вложениям,
отраженным в бухгалтерской отчетности эмитента за период с начала отчетного года до даты
окончания последнего отчетного квартала

Стандарты (правила) бухгалтерской отчетности, в соответствии с которыми эмитент произвел

расчеты, отраженные в настоящем пункте ежеквартального отчета:

Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 (утв. Приказом

Министерства финансов России от 06.05.1999 № 32н);

Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99 (утв. Приказом

Министерства финансов России от 06.05.1999 № 33н);

Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02 (утв.

Приказом Министерства финансов России от 10.12.2002 № 126н);

Учетная политика Общества.

4.4. Нематериальные активы эмитента

На 30.06.2017 г.

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование группы объектов нематериальных активов

Первоначальная

(восстановительная)

стоимость

Сумма начисленной

амортизации

НМА с исключительными правами, в т.ч.:

30 896

21 308

права на программные продукты и информационные
системы

30 216

20 980

прочие

680

328

НМА с неисключительными правами

5 313

3 389

ИТОГО

36 209

24 697

Стандарты (правила) бухгалтерского учета, в соответствии с которыми эмитент представляет

информацию

своих

нематериальных

активах:

Российские стандарты бухгалтерского учета (Положение по бухгалтерскому учету «Учет
нематериальных активов» ПБУ 14/2007, утвержденное Приказом Министерства финансов России
от 27.12.2007 № 153н (в ред. Приказов Министерства финансов России от 25.10.2010 № 132н, от
24.12.2010 № 186н, от 16.05.2016 №64н);

Положение по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» ПБУ 4/99,

утвержденное приказом Министерства финансов России от 06.07.1999 № 43н).

Отчетная дата: 30.06.2017

4.5. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в
отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований

Политика эмитента в области научно-технического развития, включая раскрытие затрат на

осуществление научно-технической деятельности за счет собственных средств эмитента за
соответствующий отчетный период:

Решением Правления ПАО «Интер РАО» от 20.04.2017 (протокол от 20.04.2017 № 685)

утверждена Программа научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ на 2017-2021
годы (Программа НИОКР).

Программа НИОКР Группы «Интер РАО» создана для достижения целей Программы

инновационного развития ПАО «Интер РАО», определения направлений перспективного развития и
модернизации, в целях развития научно-технологического потенциала, а также поддержки
приоритетных направлений развития науки, технологий и техники в энергетической отрасли
Российской Федерации.

Реализация Программы НИОКР нацелена на обеспечение преемственности развития науки и

инноваций,   поставку   новых   задач   и   использования   механизмов   их   решения,   соответствующих
современным   требованиям   перехода   к   инновационному   пути   развития   энергетики,   развитие
научно-технологического   потенциала   электроэнергетики   в   рамках   соответствующих
технологических платформ на долгосрочный период.

Финансирование мероприятий Программы НИОКР Группы «Интер РАО» в 2017 году

предусматривалось за счет отчислений компаний Группы «Интер РАО» на научно-
исследовательские, опытно-конструкторские и опытно-технологические работы, а также
внешнего финансирования, полученного по договорам о софинансировании.

Программа НИОКР на 2017-2021 годы финансируется за счет сформированных денежных

средств на балансе Фонда поддержки научной, научно-технической и инновационной деятельности
«Энергия без границ».

Предельная величина финансирования мероприятий в Программе НИОКР в 2017 году была

предусмотрена в размере 607,38 млн. руб.

В I полугодии 2017 года в рамках выполнения Программы НИОКР было создано шесть

результатов интеллектуальной деятельности (одна полезная модель и пять программ для ЭВМ).

В рамках некоммерческой деятельности Фонда «Энергия без границ» за I полугодие 2017 года

всего использовано средств в размере 170,614 млн. руб. (включая иные целевые мероприятия и
расходы на содержание Фонда).

Сведения о создании и получении эмитентом правовой охраны основных объектов

интеллектуальной собственности (включая сведения о дате выдачи и сроках действия патентов на
изобретение,   на   полезную   модель   и   на   промышленный   образец,   о   государственной   регистрации
товарных   знаков   обслуживания,   наименования   места   происхождения   товара),   об   основных
направлениях   и   результатах   использования   основных   для   эмитента   объектах   интеллектуальной
собственности:

28.05.2008 и 29.05.2008 в Государственном реестре товарных знаков и знаков обслуживания

Российской   Федерации   зарегистрировано   два   товарных   знака   ЗАО   «ИНТЕР   РАО   ЕЭС»   (Energy
Without Borders, Энергия без границ), о чем выданы свидетельства  № 351328, № 351434. В связи с
изменением   наименования   Эмитента   внесены   соответствующие   изменения   в   свидетельства   в
части изменения правообладателя на ОАО «Интер РАО», зарегистрированные 17.02.2013. В связи с
изменением наименования Эмитента, внесены соответствующие изменения  в свидетельство в
части   изменения   правообладателя   на   ОАО   «Интер   РАО»,   зарегистрированные   30.08.2013.   В
свидетельства   на   товарные   знаки   15.03.2016   внесены   записи   об   изменении   наименования
правообладателя на ПАО «Интер РАО» и о продлении срока действия исключительного права до
31.07.2026.

13.03.2009 Федеральной службой Российской Федерации по интеллектуальной

собственности, патентным и товарным знакам зарегистрированы два товарных знака (знака
обслуживания) ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» (ИНТЕР РАО ЕЭС, INTER RAO UES). Свидетельства о
государственной регистрации от 13.03.2009 № 374442 и № 374443. В связи с изменением
фирменного наименования Эмитента, внесены соответствующие изменения в свидетельство в

части изменения правообладателя на ОАО «Интер РАО», зарегистрированные 30.08.2013. В
свидетельства на товарные знаки 15.03.2016 внесены записи об изменении наименования
правообладателя на ПАО «Интер РАО» и о продлении срока действия исключительного права до
11.07.2026.

24.05.2010 в Государственном реестре полезных моделей РФ зарегистрирована полезная

модель «Малоэмиссонная камера сгорания газотурбинного двигателя», получен соответствующий
патент   №   97479   (срок   действия   патента   до   24.05.2017).   В   связи   с   изменением   фирменного
наименования   Эмитента,   внесены   соответствующие   изменения   в   свидетельство   в   части
изменения   правообладателя   на   ОАО   «Интер   РАО»,   зарегистрированные   26.08.2013.   В
свидетельство на патент 01.06.2016 внесена запись об изменении наименования правообладателя
патента на ПАО «Интер РАО». 16.05.2017 направлено ходатайство в Роспатент для поддержания
в силе полезной модели «Малоэмиссионная камера сгорания газотурбинного двигателя» патент №
97479 за восьмой год действия.

17.11.2010 в Государственном реестре товарных знаков и знаков обслуживания Российской

Федерации   зарегистрирован   новый   товарный   знак   -   Energy   Beyond   Borders,   Энергия   без   границ
Свидетельство   о   государственной   регистрации   от   17.11.2010   №   422909   (срок   действия   –   до
21.09.2019). В связи с изменением фирменного наименования Эмитента, внесены соответствующие
изменения   в   свидетельство   в   части   изменения   правообладателя   на   ОАО   «Интер   РАО»,
зарегистрированные 30.08.2013.

27.04.2013 в Государственном реестре полезных моделей Российской Федерации

зарегистрирован   патент   №   127408   «Антиобледенительная   система   газовой   турбины».
Патентообладатель   -   ОАО   «Интер   РАО»,   срок   действия   патента   до   17.09.2017.   В   связи   с
изменением   фирменного   наименования   Эмитента   внесены   соответствующие   изменения   в
свидетельство в части изменения правообладателя на ОАО «Интер РАО», зарегистрированные
26.08.2013.   В   свидетельство   на   патент   01.06.2016   внесена   запись   об   изменении   наименования
правообладателя патента на ПАО «Интер РАО».

25.08.2016 Федеральной службой по интеллектуальной собственности Российской

Федерации зарегистрировано свидетельство о государственной регистрации базы данных за
номером № 2016621162 «Управление активами и фондами корпораций. Стоимость актива.
Капитальные выгоды. Срок замены оборудования» на патентообладателя ПАО «Интер РАО» (RU).

Основные направления и планируемый результат использования товарных знаков:
- максимизация стоимости бренда посредством создания сильного бренда. Сильный бренд

способствует реализации стратегических целей Эмитента, отражает изменения, происходящие
в ПАО «Интер РАО», а также перспективы её развития, является основным инструментом
достижения целевого восприятия Группы «Интер РАО» внешними и внутренними аудиториями;

- формирование и поддержание благоприятной среды. Бренд является гарантом

надёжности и фактором доверия к компании, формируя и сохраняя факторы внутренней и
внешней среды, усиливающие преимущества компании, снижающие риски и способствующие
эффективному росту и развитию Группы;

- наращивание репутационного капитала для поддержания устойчивости компании. В

периоды турбулентности  рынков капитала, турбулентности  законодательства, экономических
кризисов,   в   ситуациях   природных   катаклизмов   и   техногенных   катастроф,   связанных   с
деятельностью   компаний   Группы   «Интер   РАО»   бренд   и   брендинговая   деятельность   являются
мощным   инструментом   антикризисного   управления,   обеспечивающим   доверие,   поддержку   и
помощь   стейкхолдеров,   в   том   числе   сохранение   партнёрских   отношений,   долгосрочных
контрактов, государственных тендеров и пр.;

- способствование росту капитализации Эмитента. При помощи брендинговой деятельности

достигается синергия активов ПАО «Интер РАО» и лиц, входящих в Группу «Интер РАО».

Основные направления использования патента на антиобледенительную систему газовой

турбины:

- при осуществлении разработки проектов энергоблоков на природном газе;
- при осуществлении модернизации действующих энергоблоков в составе ПГУ (ГТУ).

Основные направления использования патента на малоэмиссонную камеру сгорания

газотурбинного двигателя:

- при проектировании и улучшении экологических характеристик ГТЭ-110.

Представление результатов использования вышеуказанных патентов станет возможным по

итогам завершения проектов в рамках направлений их использования.

Риски, связанные с возможностью истечения сроков действия основных для эмитента

патентов, лицензий на использование товарных знаков.

Эмитент оценивает риск истечения срока действия исключительного права на товарный

знак на территории Российской Федерации как минимальный, Эмитент не предвидит
затруднений при продлении срока действия исключительной лицензии при его истечении.

Вероятность наступления факторов риска, связанных с возможностью истечения сроков

действия основных для Эмитента объектов патентного права в краткосрочной и среднесрочной
перспективе, оценивается Эмитентом как несущественная.

4.6. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента

Электроэнергетика - инфраструктурная отрасль экономики России. Динамика развития

отрасли определяется общей динамикой социально-экономического развития всех отраслей
экономики Российской Федерации, а также, в определенной степени, климатическими и погодными
условиями в России и сопредельных государствах.

Основные тенденции развития электроэнергетики за последний завершённый 2016 год:

1) Решением Наблюдательного Совета Ассоциации «НП Совет рынка» (далее -

Наблюдательный совет) от 27.01.2016 внесены правки в Регламент функционирования участников
оптового рынка на территории неценовых зон (Приложение № 14 к ДОП), связанные с правилами
предоставления информации Коммерческому оператору о цене поставки электрической энергии в
энергосистемы иностранных государств. Теперь в регламентах учтена возможность изменения
иностранной валюты, в которой выражена цена по договору поставки электрической энергии в
энергосистемы иностранных государств.

2) Решением Наблюдательного совета от 27.01.2016 утверждена схема прикрепления и

объемы поставки электрической энергии и мощности по регулируемым договорам участников
оптового рынка на январь-декабрь 2016 года.

3) Решением Наблюдательного совета от 19.02.2016 внесены изменения в Регламент

контроля   за   соблюдением   участниками   оптового   рынка   правил   оптового   рынка,   договора   о
присоединении   к   торговой   системе   оптового   рынка   и   положения   о   порядке   получения   статуса
субъекта оптового рынка и ведения реестра субъектов оптового рынка (Приложение № 23 к ДОП),
которые ужесточают требования по оплате электрической энергии (мощности) покупателями.
По   новым   правилам   вопрос   о     лишении   статуса   участника   может   быть   вынесен   на
Наблюдательный совет при нарушении покупателем оплаты в две контрольные даты (21 число
текущего и 21 число предыдущего месяца).

4) Правилами оптового рынка электрической энергии и мощности, утвержденными

Постановлением Правительства РФ от 27.12.2010 № 1172, предусматривается проведение до 1
июля 2016 года по решению Правительства Российской Федерации долгосрочного конкурентного
отбора мощности генерирующих объектов, подлежащих строительству (отбора мощности новых
генерирующих объектов), с началом периода поставки мощности с 1 января 2019 года.

5) С февраля 2016 года включен в работу энергомост LitPol Link (± 500 МВт) между Литвой и

Польшей. Учитывая укрепляющиеся электрические связи между странами Балтии и странами
Северной Европы, LitPol Link будет оказывать влияние на ценовую конъюнктуру и условия торговли
российской электроэнергией в литовской зоне рынка электроэнергии.

6) 7 марта 2016 года проведены заключительные испытания электропередачи постоянного

тока   NordBalt   между   Литвой   и   Швецией   (±   700   МВт).   Таким   образом,   энергомост   NordBalt
увеличил пропускную способность электрических связей между энергосистемами стран Балтии и
Северной  Европы, что способствует  сближению уровня  цен  на электроэнергию в балтийских и
североевропейских   торговых   зонах   энергетической   биржи   Nord   Pool   и   оказывает   влияние   на
конъюнктуру   торговли   российской   электроэнергией   в   этом   регионе.   В   настоящий   момент
электропередача находится в нормальной эксплуатации.

7) С 17 марта 2016 года возобновлена после длительного перерыва коммерческая поставка

казахстанской электроэнергии в Россию мощностью порядка 450 МВт. Стоит отметить, что в
ноябре 2014 года поставки казахстанской электроэнергии в Россию были прекращены на фоне

снижения курса российского рубля к казахстанскому тенге.

8) Решением Наблюдательного совета от 23.03.2016 с 01 июля 2016 года утверждён размер

платы за комплексную услугу АО «ЦФР», равный 0,318 руб./МВтч и применяемый при определении
окончательной стоимости комплексной услуги АО «ЦФР», оплачиваемой участниками оптового
рынка.

9) Решением Наблюдательного совета от 27.05.2016 в Регламент покупки/продажи

электроэнергии   участниками   оптового   рынка   для   дальнейшего   использования   в   целях
экспорта/импорта в зарубежные энергосистемы (Приложение № 15 к ДОП) внесены изменения об
учёте с 1 июня 2016 года максимальной величины отклонений, относимых на параллельную работу
ЕЭС   России   и   энергетической   системы   Азербайджанской   Республики,   равную   35   МВтч   в
соответствии   с   положениями   Соглашения   между   Правительством   Российской   Федерации   и
Правительством Азербайджанской Республики о мерах по обеспечению параллельной работы ЕЭС
России и энергетической системы Азербайджанской Республики от 06.06.2013 и заключенного на его
основании   Договора   №   01/2015-ПР   от   13.05.2015   о   параллельной   работе   ЕЭС   России   и
энергетической системы Азербайджанской Республики.

10) Вступило в силу Постановление Правительства Российской Федерации от 30.04.2016 №

379   «О   внесении   изменений   в   пункт   116   правил   оптового   рынка   электрической   энергии   и
мощности», которое устанавливает, что с 1 мая по 31 декабря 2016 года сняты ограничения на
продажу   объёма  мощности  гидроэлектростанций,  расположенных  во   2−ой   ценовой  зоне   ОРЭМ,
отобранного для продажи по итогам КОМ, по свободным (нерегулируемым) ценам. Доля продажи
мощности   ГЭС   по   свободным   ценам,   в   случае   непревышения   определённого   распоряжением
Правительства Российской Федерации от 30,04.2016 № 816-р предельного роста величины удельной
стоимости   покупки   электрической   энергии   и   мощности   на   ОРЭМ   гарантирующими
поставщиками,   функционирующими   в   субъектах   Российской   Федерации,   доведена   до   100%   (7,5
процента   для   каждого   месяца   с   мая   по   декабрь   2016   года   относительно   величины   удельной
стоимости покупки электрической энергии и мощности на ОРЭМ по свободным (нерегулируемым)
ценам, рассчитанной за 2015 год для Республики Бурятия). Ранее ГЭС 2-ой ценовой зоны ОРЭМ
могли   продавать   65%   своей   мощности,   отобранной   по   итогам   КОМ,   по   рыночной   цене,   а
оставшуюся часть - по регулируемым тарифам.

11) Решением Наблюдательного совета от 23.06.2016 к перечню сечений экспорта-импорта,

на   которых   может   быть   зарегистрирован   Режим   поставки   электроэнергии   в   отдельные
энергорайоны на территории России, работающие изолированно от ЕЭС России (при отключении
всех электрических связей с ЕЭС России) параллельно с зарубежной энергосистемой или её частью,
добавлено   сечение   экспорта-импорта,   расположенное   на   границе   Омской   области   Российской
Федерации   и   Республики   Казахстан,   по   которому   может   осуществляться   энергоснабжение
Исилькульского и Полтавского энергорайонов в случае их изолированной работы от ЕЭС России.
Изменение   направлено   на   обеспечение   электроснабжения   российских   потребителей   Омской
области   в   приграничных   с   Республикой   Казахстан   районах   в   ремонтных   и   (или)   аварийных
режимах.

12) 20 июля 2016 года подписано Постановление Правительства РФ № 699 «О внесении

изменений в Правила оптового рынка электрической энергии и мощности», предусматривающее
включение   механизма   ценозависимого   потребления   в   процедуры   КОМ   и   РСВ.   Документ
регламентирует   порядок   участия   потребителей   электроэнергии   и   мощности   в   регулировании
баланса   в   РСВ,   готовых   к   изменению   графика   собственного   потребления.   Постановление
устанавливает   количественные   параметры   функционирования   программы   ценозависимого
потребления, а также финансовую ответственность для его участников. Основная идея вводимого
механизма ценозависимого потребления заключается в том, что в пиковые часы баланс спроса и
предложения   на   рынке   электроэнергии   может   быть   обеспечен   не   только   за   счет   увеличения
выработки готовых к загрузке электростанций, но и за счет снижения потребления готовых к
разгрузке потребителей.

13) С целью подготовки к проведению КОМ на 2020 год подписаны документы и приняты

следующие решения:

- Распоряжение Правительства Российской Федерации от 29.07.2016 № 1619-р, которое

утверждает перечень генерирующего оборудования, отнесенного к генерирующим объектам,
мощность которых поставляется в вынужденном режиме.

- Распоряжение Правительства Российской Федерации от 01.08.2016 № 1628-р.

Распоряжением устанавливаются значения цены на мощность, которые будут использоваться для
определения спроса при проведении в 2016 году долгосрочного КОМ с началом периода поставки с 1

января 2020 года.

- Приказ Минэнерго России от 01.03.2016 № 147 «Об утверждении Схемы и программы

развития ЕЭС России на 2016 - 2022 годы»;

- Приказ Минэнерго России от 11.08.2016 № 801 «Об утверждении значений планового

коэффициента резервирования на 2020 год, используемого при проведении КОМ для зоны (группы зон)
свободного перетока»;

- Решением Наблюдательного совета от 27.07.2016 определен порядок определения

максимально допустимого объема поставки мощности между ценовыми зонами, применяемого при
проведении КОМ, который был использован для проведения КОМ на 2020 год.

14) 9 сентября 2016 года подписано Постановление Правительства Российской Федерации №

891   «О   внесении   изменений   в   пункт   245   Правил   оптового   рынка   электрической   энергии   и
мощности».   Уточнена   формула   расчета   нормы   доходности   инвестированного   капитала.
Коммерческий   оператор   ОРЭМ   при   расчете   нормы   доходности   инвестированного   капитала
принимает   базовый   уровень   нормы   доходности   инвестированного   капитала,   равным   базовому
уровню ключевой ставки Банка России, увеличенному на 2,75 процентных пункта, а базовый уровень
процентной ставки - 10,5 процентов годовых.

15) С середины сентября 2016 года АО «СО ЕЭС» перешел к сокращению до одного часа

интервала   между   расчетами   балансирующего   рынка.   Для   реализации   данного   процесса   на
Наблюдательном совете 20 июля 2016 года были приняты необходимые изменения в приложения к
ДОП,   уточнены   сроки   подачи   оперативных   ценопринимающих   заявок   для   участия   в   процедуре
конкурентного   отбора   для   балансирования   системы.   Кроме   того,   Регламент   проведения
конкурентного   отбора   заявок   для   балансирования   системы   (Приложение   №   10   к   ДОП)   в
положениях о порядке учета запросов зарубежных системных операторов на изменение графика
сальдо   перетоков   при   проведении   расчетов   ПБР   содержит   условие   о   сроках   учета   такой
информации,   соответствующих   срокам   «закрытия   ворот»   для   подачи   оперативных
ценопринимающих   заявок.   Также   внесены   соответствующие   изменения   в   нормативную   базу
обеспечения   трансграничной   торговли   электроэнергией   по   электрическим   связям   Россия   -
Финляндия. Данные изменения уменьшают интервал между временем подачи заявки и плановым
временем   поставки   электроэнергии,   что   повышает   возможности   оперативной   корректировки
графика поставки электроэнергии в зависимости от ценовых условий.

16) В III квартале 2016 года начато строительство электростанций для энергоснабжения

Калининградской области суммарной мощностью 947 МВт. В июле 2016 года начато сооружение
Прегольской (г. Калининград) ТЭС 440 МВт, Маяковской (г. Гусев) ТЭС 156 МВт, Талаховской (г.
Советск) ТЭС 156 МВт. Управление проектами строительства электростанций осуществляет
ООО «Интер РАО - Инжиниринг». Плановый срок ввода в эксплуатацию 3-х электростанций - 2018
год.

17) Опубликованы нормативные правовые акты об отнесении территорий Республики Крым

и   г.   Севастополя   к   территориям,   которые   объединены   в   первую   ценовую   зону   оптового   рынка.
Постановлением   от   23.12.2016   №   1446,   в   ряд   нормативных   правовых   актов   Правительства
Российской   Федерации   внесены   изменения   и   дополнения,   направленные   на   обеспечение
функционирования   генерирующего   оборудования   на   территориях   Республики   Крым   и   г.
Севастополя, а также Распоряжением от 23.12.2016 № 2789-р определён перечень генерирующих
объектов, расположенных в Республике Крым и г. Севастополе, мощность которых в первые годы
после присоединения этих территорий к ценовым зонам оптового рынка будет поставляться в
вынужденном режиме.

18) Опубликован Приказ Минэнерго России от 18.10.2016, который вносит изменения в

Базовый перечень зон свободного перетока (далее - ЗСП): ЗСП Бурятия вошла в ЗСП Сибирь.
Перечень ЗСП на соответствующий календарный год определяется в соответствии с Базовым
перечнем ЗСП.

19) 25 октября 2016 года состоялось очередное заседание Коллегии Евразийской экономической

комиссии (далее - Коллегии ЕЭК). Члены Коллегии ЕЭК одобрили проект Программы формирования
общего электроэнергетического рынка Евразийского экономического союза (далее – Программа).

Проект Программы включает в себя комплекс взаимоувязанных организационных,

законодательных, технологических и других мероприятий, обеспечивающих формирование общего
электроэнергетического рынка Союза (далее – ОЭР Союза), последовательность действий, сроки их
реализации, исполнителей, а также источники финансирования. Кроме того, проект документа
содержит мероприятия по разработке электронной системы торговли на ОЭР Союза по срочным

контрактам   и   на   сутки   вперед,   системы   информационного   обмена,   а   также   предусматривает
подготовку   системы   актов,   регулирующих   ОЭР   Союза.   Среди   эффектов   от   реализации   такой
Программы   ожидается   стабилизация   цен   на   электроэнергию,   обеспечение   стабильных
энергопоставок   как   для   предприятий   так   и   для   населения,  решение   проблем   энергодефицита   и
избыточности генерирующих мощностей в некоторых из регионов стран Союза.

20) С 28 декабря 2016 года для Российской Федерации, Республики Армения, Республики

Беларусь вступил в силу Протокол о внесении изменений в Договор об обеспечении параллельной
работы электроэнергетических систем государств - участников Содружества Независимых
Государств от 25.11.1998, подписанный 30 мая 2012 года.

21) Постановлением Правительства Российской Федерации от 23.12.2016 № 1458 «О внесении

изменений в Правила оптового рынка электрической энергии и мощности» продлено действие
коэффициентов, упомянутых в 53-55 пунктах правил на 2017 год. Применение коэффициентов для
расчёта поставки мощности генерирующими компаниями по верхней границе диапазонов
перенесено на 1 января 2018 года. Начало действия – 03 января 2017 года.

22)

Опубликованы приказы Федеральной антимонопольной службы России (далее - ФАС

России) на 2017 год:

- Приказ ФАС России от 29.12.2016 № 1908/16 «Об утверждении тарифа на услуги

коммерческого оператора, оказываемые АО «АТС», на 2017 год».

- Приказ ФАС России от 23.12.2016 № 1826/16 «Об утверждении тарифов на услуги по

оперативно-диспетчерскому   управлению   в   электроэнергетике   в   части   управления
технологическими   режимами   работы   объектов   электроэнергетики   и   энергопринимающих
устройств потребителей электрической энергии, обеспечения функционирования технологической
инфраструктуры оптового и розничных рынков и предельного максимального уровня цен (тарифов)
на   услуги   по   оперативно-диспетчерскому   управлению   в   электроэнергетике   в   части   организации
отбора исполнителей и оплаты услуг по обеспечению системной надежности, услуг по обеспечению
вывода Единой энергетической системы России из аварийных ситуаций, услуг по формированию
технологического   резерва   мощностей,   оказываемые   АО   «Системный   оператор   Единой
энергетической системы».

- Приказ ФАС России от 26.12.2016 № 1873/16 «О ценах на мощность, поставляемую по

договорам купли-продажи (поставки) мощности в 2017 году на оптовый рынок электрической
энергии (мощности) с использованием новых объектов атомных станций и гидроэлектростанций».

- Приказ ФАС России от 26.12.2016 № 1881/16 «Об утверждении на 2017 год тарифов на

электрическую энергию (мощность) в неценовых зонах оптового рынка, поставляемую в
электроэнергетические системы иностранных государств и приобретаемую у них в целях экспорта
или импорта».

- Приказ ФАС России от 26.12.2016 № 1882/16 «Об утверждении индикативных цен на

электрическую энергию и на мощность для покупателей - субъектов оптового рынка электрической
энергии (мощности) на территориях ценовых зон оптового рынка на 2017 год».

- Приказ ФАС России от 08.12.2016 № 1736/16 «О ценах (тарифах) на электрическую энергию

(мощность), поставляемую в неценовых зонах оптового рынка на 2017 год».

- Приказ ФАС России от 28.12.2016 № 1894/16 «Об утверждении индикативных цен на

электрическую   энергию   и   на   мощность   для   населения   и   приравненных   к   нему   категорий
потребителей,   а   также   индикативных   цен   на   электрическую   энергию   и   на   мощность   для
покупателей   в   отдельных   частях   ценовых   зон   оптового   рынка,   в   которых   Правительством
Российской Федерации установлены особенности функционирования оптового и розничных рынков
на 2017 год».

- Приказ ФАС России от 27.12.2016 № 1892/16 «О внесении изменений в приложение № 1 и

приложение № 2 к приказу Федеральной службы по тарифам от 09 декабря 2014 № 297-э/3 «Об
утверждении тарифов на услуги по передаче электрической энергии по единой национальной
(общероссийской) электрической сети, оказываемые ОАО «Федеральная сетевая компания Единой
энергетической системы», на долгосрочный период регулирования 2015-2019 годы и долгосрочных
параметров регулирования для организации по управлению единой национальной (общероссийской)
электрической сетью на 2015-2019 годы».

- Приказ ФАС России от 30.11.2016 № 1692/16 «Об утверждении цен на электрическую

энергию и мощность, производимые с использованием генерирующих объектов, поставляющих
мощность в вынужденном режиме на 2017 год».

- Приказ ФАС России 1869/16 от 26.12.2016 «Об утверждении коэффициентов сезонности,

применяемых в 2017 году для оплаты мощности на территориях, не объединенных в ценовые зоны
оптового рынка».

Наиболее значимые события электроэнергетики для Эмитента в 1-м полугодии 2017 года:

1) Начиная с 01 января 2017 года вступил в силу Федеральный закон от 28.12.2016 № 508-ФЗ

«О внесении изменений в Федеральный закон «Об электроэнергетике».

Законом предусмотрено установление надбавки к цене на мощность, поставляемую в

ценовых   зонах   оптового   рынка   субъектами   оптового   рынка   -   производителями   электрической
энергии   (мощности),   применяемой   в   порядке,   установленном   Правительством   Российской
Федерации,   в   целях   достижения   на   территориях   Дальневосточного   федерального   округа
планируемых на следующий период регулирования базовых уровней цен (тарифов) на электрическую
энергию   (мощность),   во   исполнение   пункта   11   перечня   поручений   Президента   Российской
Федерации (от 08.12.2015 № Пр-2508) по реализации Послания Президента Российской Федерации
Федеральному   Собранию   РФ   от   13.12.2015   о   разработке   и   издании   правовых   актов,
предусматривающих   создание   механизма   снижения   до   среднероссийского   уровня   тарифов   на
электрическую энергию в отдельных регионах Дальнего Востока без привлечения средств бюджетов
бюджетной   системы   Российской   Федерации.   Подзаконные   акты   в   настоящее   время   проходят
процедуру общественного обсуждения в установленном порядке.

2) На заседании Наблюдательного совета 07.02.2017 (протокол № 2/2017) было принято

решение о продлении до 31 декабря 2018 года действия изменений, связанных с порядком расчета
неустойки по всем договорам купли-продажи электрической энергии и мощности, заключенных
ПАО «Интер РАО» на ОРЭМ (ранее приняты на Наблюдательном совете 19.02.2016 (протокол №
3/2016) и продлены до 31 декабря 2017 года на Наблюдательном совете 22.11.2016 (протокол №
21/2016)).

3) Вышло Постановление Правительства Российской Федерации от 28.02.2017 № 240 «Об

изменении   и   признании   утратившими   силу   некоторых   актов   Правительства   Российской
Федерации   по   вопросам   использования   возобновляемых   источников   энергии   на   оптовом   рынке
электрической   энергии   и   мощности»,  направленное   на   стимулирование   развития   генерирующих
объектов, функционирующих на основе использования отходов производства и потребления (далее -
объекты ТБО), а также создание условий для использования объектами ТБО механизма торговли
мощностью,   на   оптовом   рынке   электрической   энергии   и   мощности,   обеспечивающего   возврат
капитала, инвестированного в их создание, и необходимый уровень доходности.

4) На заседании Наблюдательного Совета от 23.03.2017 приняты следующие решения:

- Акционерное общество «Московская энергетическая биржа» исключено из Перечня бирж,

допущенных к проведению организованных торгов электрической энергией и мощностью на
оптовом рынке, в связи с публикацией на официальном сайте Банка России сообщения «Об
аннулировании лицензии АО «Мосэнергобиржа»;

- для увеличения количества случаев применения процедуры ценозависимого снижения

потребления на три месяца скорректирован коэффициент, характеризующий степень
востребованности предложения тепловой генерации в ценовой зоне;

- скорректирован членский взнос на II-IV квартал 2017 года и для палаты покупателей размер

взноса составит - 426 тыс. руб. в квартал (в I квартале 2017 года размер взноса составляет 417
тыс.   руб.   в   соответствии   с   решением   Наблюдательного   совета   от   16.12.2016).   Корректировка
потребовалась   в   связи   с   принятым   ранее   на   заседании   Наблюдательного   совета   21.02.2017
решением   об   осуществлении   финансирования   сравнительного   анализа   переработки   твердых
коммунальных отходов (ТКО) за счет увеличения регулярных членских взносов.

5) На стоимость мощности, покупаемой на оптовом рынке в 2017 году в части цены по ДПМ,

оказали влияние изменения в НПА, связанные с долей затрат, отражающей прогнозную прибыль от
продажи электрической энергии и изменения, касающиеся определения величины средней
доходности долгосрочных государственных обязательств:

- 22.02.2017 опубликован Приказ Минэнерго Российской Федерации от 17.02.2017 № 107 «Об

утверждении Методики расчета значения доли компенсируемых затрат, отражающей прогнозную
прибыль от продажи электрической энергии, для поставщиков электрической энергии
(мощности)»;

- 22.02.2017 опубликован Приказ Минэкономразвития России от 20.01.2017 № 12 «О внесении

изменений в Методику определения величины средней доходности долгосрочных государственных

обязательств, используемой при расчете цены на мощность для поставщиков мощности,
утвержденную приказом Минэкономразвития России от 26 июля 2010 г. № 329».

6) 28 марта 2017 года подписан Меморандум о взаимопонимании между Министерством

энергетики Российской Федерации и Министерством энергетики Исламской Республики Иран о
сотрудничестве в области торговли электрической энергией, в рамках которого уполномоченной
организацией по осуществлению межгосударственной торговли электрической энергией от
российской стороны является ПАО «Интер РАО».

7) С 1 февраля 2017 года возобновились импортные поставки электроэнергии из Казахстана

от ТОО «Экибастузская ГРЭС-1» мощностью до 800 МВт.

8) На Наблюдательном совете 17.04.2017 приняты следующие решения:
- внесены изменения в регламенты в соответствии с вышедшим Постановлением

Правительства   Российской   Федерации   от   28.02.2017   №   240   «Об   изменении   и   признании
утратившими   силу   некоторых   актов   Правительства   Российской   Федерации   по   вопросам
использования   возобновляемых   источников   энергии   на   оптовом   рынке   электрической   энергии   и
мощности»,

направленное на стимулирование развития генерирующих объектов,

функционирующих на основе использования отходов производства и потребления (далее - объекты
ТБО), а также создание условий для использования объектами ТБО механизма торговли
мощностью, на ОРЭМ, обеспечивающего возврат капитала, инвестированного в их создание, и
необходимый уровень доходности;

- в связи с изменением субъектного состава в части генерации утверждена новая привязка

объёмов по Регулируемым договорам для первой ценовой зоны с мая по декабрь 2017 года;

- с 1 июля 2017 года утвержден размер платы за комплексную услугу АО «ЦФР», равный 0,333

руб./МВтч и применяемый при определении окончательной стоимости комплексной услуги АО
«ЦФР», оплачиваемой участниками оптового рынка - покупателями и продавцами электрической
энергии и ПАО «ФСК ЕЭС» в порядке и сроки, установленные Регламентом финансовых расчетов на
оптовом рынке электроэнергии (приложение № 16 к Договору о присоединении к торговой системе
оптового рынка).

9) Опубликовано Постановление Правительства Российской Федерации от 25.05.2017 № 630

«Об   утверждении   Правил   предоставления   субсидий   из   федерального   бюджета   публичному
акционерному   обществу   «Интер   РАО   ЕЭС»,   г.   Москва,   на   возмещение   части   затрат   в   связи   с
реализацией электрической энергии по договору на ее поставку для ликвидации энергодефицита в
Республике   Абхазия».   Утверждены   Правила   предоставления   субсидий,   устанавливающие   цели,
порядок   и   условия   предоставления   ПАО   «Интер   РАО»   субсидии   из   федерального   бюджета   на
возмещение части затрат в связи с реализацией электроэнергии по договору на ее поставку для
ликвидации энергодефицита в Республике Абхазия.

10) Решением Наблюдательного совета 22.06.2017 увеличен размер регулярного членского

взноса в имущество Ассоциации «НП Совет рынка». Для палаты покупателей, в которую входит
ПАО «Интер РАО», взнос составил 433 000 рублей в квартал. Повышение членских взносов связано с
выходом   Постановления   Правительства   Российской   Федерации   от   21.03.2017   №   371,   которое
расширяет   перечень   предоставляемой   информации   от   участников   в   Ассоциацию   «НП   Совет
рынка»,   в   связи   с   чем   у   последнего   возникает   необходимость   в   приобретении   лицензии   на
программное   обеспечение   системы   приема   и   обработки   данных,   а   также   в   разработке
специализированного программного обеспечения.

11) Опубликовано Постановление Правительства Российской Федерации от 07.06.2017 № 683

«О   внесении   изменений   в   некоторые   акты   Правительства   Российской   Федерации   по   вопросам
проведения   долгосрочных   конкурентных   отборов   мощности   генерирующих   объектов   в   целях
предупреждения   дефицита   электрической   энергии   и   мощности».   Уточнен   порядок   проведения
долгосрочных   конкурентных   отборов   мощности   новых   генерирующих   объектов   в   целях
предупреждения   дефицита   электрической   энергии   и   мощности.   Скорректирован   порядок
проведения   отбора   мощности   новых   генерирующих   объектов,   подлежащих   строительству   на
территориях   отдельных   частей   ценовых   зон   оптового   рынка,   ранее   относившихся   к
технологически изолированным территориальным электроэнергетическим системам, для которых
Правительством   Российской   Федерации   устанавливаются   особенности   функционирования
оптового   и   розничных   рынков,   уточняется   срок   осуществления   продажи   мощности   по
результатам отбора мощности новых генерирующих объектов.

13) С 17 мая 2017 года возобновились поставки электроэнергии из Грузии в Россию от

акционерного общества «Коммерческий Оператор Электроэнергетической Системы» мощностью
до 400 МВт.

12) C 11 июня 2017 года, в связи с принятыми в законодательстве Украины изменениями,

отсутствует возможность оказания аварийной взаимопомощи между энергосистемами России и
Украины в рамках действовавших ранее договоров.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года среднемесячные цены на Nord Pool Spot

зоны Финляндии выросли в апреле и мае 2017 года на 15,2% и 9,3% соответственно, а в июне
снизились на 13,5%. Существенный рост цены в начале II квартала 2017 года обусловлен ростом
дефицита гидроресурсов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По информации Ассоциации «НП Совет рынка» из проводимого еженедельного мониторинга

рынка электроэнергии и мощности по сравнению со II кварталом 2016 года средневзвешенный
индекс равновесных цен на электроэнергию в 1-й ценовой зоне в апреле 2017 года вырос на 6,2%, а в
мае и июне 2017 года снизился на 0,8% и 9,6% соответственно. При этом рост объёмов планового
электропотребления в апреле, мае и июне 2017 года составил 4,7%, 5,2% и 1,9% соответственно.

Приводится общая оценка результатов деятельности эмитента в данной отрасли. Приводится

оценка соответствия результатов деятельности эмитента тенденциям развития отрасли.

Эмитент осуществляет свою деятельность в электроэнергетической отрасли. Одним из

основных видов деятельности Эмитента является экспортно-импортная торговля
электроэнергией.

Основными задачами, стоящими перед Эмитентом в части развития экспортно-импортной

торговой деятельности во II квартале 2017 года, являются:

- удержание традиционных рынков сбыта электроэнергии с возможностью увеличения

объёма торговых операций;

- обеспечение торговли электроэнергией, производимой зарубежными активами Эмитента;

- участие в формировании нормативной базы электроэнергетики в рамках Единого

экономического пространства (ЕЭП) в части, направленной на расширение возможностей
торговли электроэнергией между странами-участниками ЕЭП;

- совершенствование механизмов коммерческого урегулирования обменов электроэнергией,

возникающих вследствие параллельной работы энергосистемы России с зарубежными
энергосистемами.

По мнению Эмитента, результаты деятельности ПАО «Интер РАО» соответствуют

тенденциям развития отрасли.

Указываются причины, обосновывающие полученные результаты деятельности

(удовлетворительные и неудовлетворительные, по мнению эмитента, результаты).

Эмитент оценивает результаты своей деятельности как удовлетворительные. Основными

причинами, обосновывающими полученные результаты деятельности Эмитента, являются
превышение фактическими объёмами экспортных торговых операций во II квартале 2017 года
планируемых значений.

4.7. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента

Изменения в составе информации настоящего пункта в отчетном квартале не происходили

4.8. Конкуренты эмитента

На зарубежных энергетических рынках в настоящий момент Эмитент работает в условиях

конкуренции с операторами экспорта/импорта соседних стран (в основном), удерживая при этом
ведущие позиции.

Так, в настоящее время при поставке электроэнергии в Литву конкурентами Эмитента

являются эстонские, шведские, норвежские производители электроэнергии, обеспечивающие
избыточность национальных энергосистем, белорусский экспортер, а также местные литовские
генерирующие компании.

В своей работе Эмитент учитывает потенциальные возможности энергосистемы Украины

(избыток установленных генерирующих мощностей).

В Казахстане Эмитент конкурирует с местными производителями электроэнергии и

энергоизбыточными   энергосистемами   Центральной   Азии.  Кроме   того,   согласно   приказу
Министерства Энергетики Республики Казахстан в связи с профицитом электрической энергии с
23   мая   2015   года   запрещён   импорт   электрической   энергии   из   сопредельных   государств,   за
исключением   поставок   импортируемой   электроэнергии   в   изолированные   от   ЕЭС   Казахстана
регионы   и   поставок   электроэнергии,   осуществляемых   в   рамках  взаимодействия  Системного
оператора   ЕЭС   Казахстана   с     хозяйствующими   субъектами   энергосистем   сопредельных
государств.

Список непосредственных конкурентов Эмитента:

№

п/п

Наименование

компании конкурента

Сфера

возникновения

конкуренции

Регион

Сильные стороны конкурента

Североевропейские и
балтийские
поставщики
электроэнергии и
трейдеры

Поставка
электроэнергии в
страны Северной
Европы и страны
Балтии

Финляндия,
Страны Балтии

Сезонная (в разрезе года)
возможность

выработки

электроэнергии с невысокой
себестоимостью,
периодически возникающая
благоприятная

ценовая

конъюнктура

на

энергетической бирже Nord
Pool

(в частности, в

многоводные периоды в
Норвегии и Латвии)

ОАО «Азерэнержи»

Поставка
электроэнергии в
Грузию

Закавказье

Избыточные генерирующие
мощности

Трейдеры турецкого
оптового рынка
электроэнергии

Поставка
электроэнергии из
Грузии

Закавказье

Благоприятная

ценовая

конъюнктура на оптовом
рынке электроэнергии Турции

Поставщики
электроэнергии стран
Центрально-
Азиатского региона
(Киргизия)

Поставка
электроэнергии в
Казахстан

Казахстан

Гидроэнергетический
потенциал в весенне-летний
период

Российские
генерирующие компании

Импорт
электроэнергии на
внутренний рынок
России

Россия

Оплата на российском рынке
мощности

внутренним

генераторам и неоплата
импортируемой мощности

Приводится перечень факторов конкурентоспособности эмитента с описанием степени их

влияния на конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг).

Существенным конкурентным преимуществом Эмитента является накопленный опыт

осуществления внешнеэкономической деятельности и отлаженная система взаимодействия с
российскими и зарубежными партнерами, а также оптимальное структурирование предложений
по контрактам, максимально учитывающих запросы покупателей. Конкурентами Эмитента за
рубежом являются любые потенциальные продавцы электроэнергии.

Эффективность деятельности Эмитента должна способствовать повышению его

конкурентоспособности в условиях усиливающейся конкуренции в будущем и не допускать её
неблагоприятного воздействия на хозяйственную деятельность и финансовое состояние
Эмитента.

Эмитент не исключает возможности появления новых конкурентов в будущем.

ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2017 год - часть 16