ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2015 год

эмитента, %

Ковалев Андрей Викторович (председатель)

Бойцов Владимир Владимирович

Володина Ирина Владимировна

Кюрегян Сергей Пайлакович

Миляков Сергей Анатольевич

Роганова Ольга Евгеньевна

Скворцов Сергей Валерьевич

3.6. Состав, структура и стоимость основных средств эмитента, информация о планах по
приобретению, замене, выбытию основных средств, а также обо всех фактах обременения
основных средств эмитента

На 30.06.2015 г.

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование группы объектов основных средств

Первоначальная

(восстановительная)

стоимость

Сумма

начисленной
амортизации

Здания и сооружения

Машины и оборудование

214 413

160 389

Инструменты и хозяйственные приспособления

55 077

28 402

Транспортные средства

7 704

4 776

Другие виды основных средств

7 367

5 892

ИТОГО

284 561

199 459

Сведения о способах начисления амортизационных отчислений по группам объектов основных
средств:
Способ начисления амортизации по всем видам основных средств - линейный.
Отчетная дата: 30.06.2015

Результаты последней переоценки основных средств и долгосрочно арендуемых основных средств,
осуществленной в течение последнего завершенного финансового года, с указанием даты проведения
переоценки, полной и остаточной (за вычетом амортизации) балансовой стоимости основных средств
до переоценки и полной и остаточной (за вычетом амортизации) восстановительной стоимости
основных средств с учетом этой переоценки. Указанная информация приводится по группам объектов
основных средств. Указываются сведения о способах начисления амортизационных отчислений по
группам объектов основных средств.
Переоценка основных средств за указанный период не проводилась.

Указываются   сведения   о   планах   по   приобретению,   замене,   выбытию   основных   средств,   стоимость
которых   составляет   10   и   более   процентов   стоимости   основных   средств   эмитента,   и   иных   основных
средств по усмотрению эмитента, а также  сведения обо всех фактах обременения основных средств
эмитента (с указанием характера обременения, даты возникновения обременения, срока его действия и
иных

условий

по

усмотрению

эмитента):

Приобретения, замены, выбытия основных средств, стоимость которых составляет 10 и более
процентов стоимости основных средств и иных средств Эмитентом не планируется.

Раздел IV. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности

эмитента

4.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента

Динамика показателей, характеризующих результаты финансово-хозяйственной деятельности
эмитента, в том числе ее прибыльность и убыточность, рассчитанных на основе данных бухгалтерской
(финансовой) отчетности

Стандарт (правила), в соответствии с которыми составлена бухгалтерская (финансовая) отчетность,
на основании которой рассчитаны показатели: РСБУ
Единица измерения для суммы непокрытого убытка: тыс. руб.

Наименование показателя

2014, 6 мес.

2015, 6 мес.

Норма чистой прибыли, %

14.54

15.2

Коэффициент оборачиваемости активов, раз

0.04

0.07

Рентабельность активов, %

0.61

1.06

Рентабельность собственного капитала, %

0.64

1.14

Сумма непокрытого убытка на отчетную дату

-156 672 898

-154 627 683

Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и
балансовой стоимости активов, %

-45.04

-43.12

Все показатели рассчитаны на основе рекомендуемых методик расчетов.

Экономический анализ прибыльности/убыточности эмитента, исходя из динамики приведенных

показателей, а также причины, которые, по мнению органов управления, привели к убыткам/прибыли
эмитента, отраженным в бухгалтерской (финансовой) отчетности:

Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности

Эмитента. По итогам 6 месяцев 2015 года норма чистой прибыли составила 15,20% против 14,54%
по итогам 6 месяцев 2014 года. На увеличение данного показателя повлиял рост выручки на 70,3% по
сравнению   с   аналогичным   периодом   прошлого   года,   которая   по   итогам   отчетного   периода
составила   25,0   млрд.   руб.   Увеличение   объема   выручки   произошло   вследствие   значительного
снижения   курса   рубля   к   евро   и   доллару,   ростом   объёмов   экспорта   в   связи   со   сложившимся
дефицитом   электроэнергии   в   ОЭС   Украины,   а   также   по   причине   роста   объёмов   реализации
электроэнергии на прочих внешних рынках ввиду их экономической целесообразности.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает эффективность использования

Эмитентом всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. По итогам 6
месяцев 2015 года данный показатель составил 0,07 раза против 0,04 раз по итогам 6 месяцев 2014
года. Рост коэффициента связан с увеличением выручки по итогам 6 месяцев 2015 года по сравнению
аналогичным периодом 2014 года.

Рентабельность активов - комплексный показатель, позволяющий оценить результаты

основной деятельности предприятия и показывающий количество чистой прибыли, полученной на
единицу   всех   активов   предприятия,   независимо   от   источника   их   формирования.   Данный
коэффициент за 6 месяцев 2015 года составил 1,06%, по итогам аналогичного периода 2014 года
значение показателя 0,61%. Рост обусловлен увеличением чистой прибыли эмитента в отчетном
периоде   на   78,0%   по   сравнению   с   аналогичным   периодом   прошлого   года   вследствие   увеличения
прибыли   от   операций   по   купле-продаже   электроэнергии,   а   также   роста   сальдо   процентов   к
получению и уплате.

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования

единицы стоимости капитала, инвестированного собственниками предприятия. На конец
отчетного периода года данный показатель составил 1,14%, значение показателя за 6 месяцев 2014
года составило 0,64%. Изменение вызвано значительным ростом чистой прибыли по итогам 6
месяцев 2015 года относительно финансового результата, полученного за 6 месяцев 2014 года.

Сумма непокрытого убытка по состоянию на 30.06.2015 составляет - 154 627 683 тыс. руб., на

30.06.2014 - 156 672 898 тыс. руб.

Мнения органов управления эмитента относительно причин или степени их влияния на результаты
финансово-хозяйственной деятельности эмитента не совпадают: Нет.
Член совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или член коллегиального исполнительного
органа эмитента имеет особое мнение относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на
результаты   финансово-хозяйственной   деятельности   эмитента,   отраженное   в   протоколе   собрания
(заседания)   совета   директоров   (наблюдательного   совета)   эмитента   или   коллегиального
исполнительного   органа,   на   котором   рассматривались   соответствующие   вопросы,   и   настаивает   на
отражении такого мнения в ежеквартальном отчете: Нет.

4.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств

Динамика показателей, характеризующих ликвидность эмитента, рассчитанных на основе данных
бухгалтерской (финансовой) отчетности

Стандарт (правила), в соответствии с которыми составлена бухгалтерская (финансовая) отчетность,
на основании которой рассчитаны показатели: РСБУ
Единица измерения для показателя 'чистый оборотный капитал: тыс. руб.

Наименование показателя

2014, 6 мес.

2015, 6 мес.

Чистый оборотный капитал

38 244 505

38 590 933

Коэффициент текущей ликвидности

4.98

2.63

Коэффициент быстрой ликвидности

4.9

2.6

По усмотрению эмитента дополнительно приводится динамика показателей, характеризующих

ликвидность эмитента, рассчитанных на основе данных сводной бухгалтерской (консолидированной
финансовой) отчетности эмитента, включаемой в состав ежеквартального отчета: Нет

Все показатели рассчитаны на основе рекомендуемых методик расчетов: Да
Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента, достаточности собственного

капитала эмитента для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных
расходов на основе экономического анализа динамики приведенных показателей с описанием факторов,
которые, по мнению органов управления эмитента, оказали наиболее существенное влияние на
ликвидность

платежеспособность

эмитента:

                  Величина   чистого   оборотного   капитала   по   итогам   6   месяцев   2015   года   увеличилась
незначительно (0,9%) по сравнению с аналогичным показателем по итогам 2014 года и составила
38,6 млрд. руб. Изменение обусловлено ростом величины оборотных активов в основном вследствие
увеличения   величины   финансовых   вложений,   при   одновременном   увеличении   краткосрочных
обязательств   вследствие   реклассификации   заемных   средств   из   долгосрочной   части   в
краткосрочную ввиду приближающихся сроков погашения и роста курса доллара.

По итогам 6 месяцев 2015 года коэффициент текущей ликвидности составляет 2,63, по

итогам аналогичного периода 2014 года значение данного показателя составляет 4,98. Изменения
обусловлены ростом величины краткосрочных обязательств в связи с реклассификацией заемных
средств из долгосрочной части в краткосрочную ввиду приближающихся сроков погашения, а
также ростом курса доллара. При этом одновременно произошел рост оборотных активов в связи с
увеличением величины финансовых вложений, что частично нивелировано снижением величины
краткосрочной дебиторской задолженности и уменьшением величины денежных средств и их
эквивалентов.

Значение коэффициента быстрой ликвидности по итогам 6 месяцев 2015 года составляет 2,60,

по   итогам   6   месяцев   2014   года   4,90.   Значение   показателей   указывает   на   высокие   платежные
возможности   Эмитента   в   условиях   своевременного   проведения   расчетов   с   краткосрочными
дебиторами,   чтобы   обеспечить   оперативное   преобразование   в   денежные   средства.   Причины
некоторого уменьшения показателя по сравнению с его значением по итогам 6 месяцев 2014 года
аналогичны причинам изменения коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициенты находятся на высоком уровне и свидетельствуют о достаточности

оборотных средств Эмитента, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.

Мнения органов управления эмитента относительно причин или степени их влияния на результаты
финансово-хозяйственной деятельности эмитента не совпадают: Нет
Член совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или член коллегиального исполнительного
органа эмитента имеет особое мнение относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на
результаты   финансово-хозяйственной   деятельности   эмитента,   отраженное   в   протоколе   собрания
(заседания)   совета   директоров   (наблюдательного   совета)   эмитента   или   коллегиального
исполнительного   органа,   на   котором   рассматривались   соответствующие   вопросы,   и   настаивает   на
отражении такого мнения в ежеквартальном отчете: Нет

4.3. Финансовые вложения эмитента

На 30.06.2015 г.

Перечень финансовых вложений эмитента, которые составляют 5 и более процентов всех его
финансовых вложений на дату окончания отчетного периода

Вложения в эмиссионные ценные бумаги

Вид ценных бумаг: акции
Полное фирменное наименование эмитента: Акционерное общество "Интер РАО -
Электрогенерация"
Сокращенное фирменное наименование эмитента: АО "Интер РАО - Электрогенерация"
Место нахождения эмитента: Российская Федерация, г. Москва
ИНН: 7704784450
ОГРН: 1117746460358

Дата

государственной

регистрации

выпуска

(выпусков)

Регистрационный номер

Регистрирующий орган

11.08.2011

1-01-55483-E

ФСФР России

25.10.2012

1-01-55483-Е-001D

ФСФР России

25.10.2012

1-01-55488-Е-002D

ФСФР России

22.04.2014

1-01-55483-E-003D

Банк России

05.02.2015

1-01-55483-E-004D

Банк России

Количество ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента: 172 491 169 361
Общая номинальная стоимость ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента:
172 491 169 361 руб. x 1
Общая балансовая стоимость ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента:
185 648 280 719.17001
Единица измерения: руб.
Эмитент ценных бумаг является дочерним обществом по отношению к Эмитенту,
составившему настоящий ежеквартальный отчет.
Дивиденды по результатам 2014 года объявлены в 2015 году в размере 500 000 000,00 руб.,
дата получения дивидендов Эмитентом 17.06.2015.
Дополнительная информация:
Отсутствует.

Вложения в неэмиссионные ценные бумаги

Вложений в неэмиссионные ценные бумаги, составляющих 5 и более процентов всех

финансовых вложений, нет.

Эмитентом создан резерв под обесценение вложений в ценные бумаги.
Величина   резерва   под   обесценение   ценных   бумаг   на   начало   и   конец   последнего   завершенного
финансового   года   перед   датой   окончания   последнего   отчетного   квартала:
По   результатам   инвентаризации   финансовых   вложений   на   31.12.2013,   выявлены   признаки
устойчивого   обесценения   финансовых   вложений,   в   соответствии   с   Учетной   политикой
Эмитента начислен резерв в размере 85 816 751 тыс. руб., в том числе: обесценение ценных
бумаг 85 732 738 тыс. руб., обесценение иных финансовых вложений 84 013 тыс. руб.

По результатам инвентаризации финансовых вложений на 31.12.2014, выявлены признаки
устойчивого обесценения финансовых вложений, в соответствии с Учетной политикой
Эмитента начислен резерв в размере 86 664 034 тыс. руб., в том числе: обесценение ценных
бумаг 85 575 594 тыс. руб., обесценение иных финансовых вложений 1 088 440 тыс. руб.

Иные финансовые вложения

Финансовое вложение является долей участия в уставном (складочном) капитале.
Полное фирменное наименование коммерческой организации, в которой эмитент имеет долю
участия в уставном (складочном) капитале (паевом фонде): Общество с ограниченной
ответственностью "Башкирская генерирующая компания"
Сокращенное фирменное наименование: ООО "БГК"
Место нахождения: РФ, 450045, Республика Башкортостан, г. Уфа
ИНН: 0277077282
ОГРН: 1060277052098

Размер вложения в денежном выражении: 24 038 481 738.57
Единица измерения: руб.
Размер вложения в процентах от уставного (складочного) капитала (паевого фонда): 100
размер дохода от объекта финансового вложения или порядок его определения, срок выплаты:
Дивиденды по результатам 2014 года не объявлялись и не выплачивались.
Дополнительная информация:
Отсутствует.

Объект финансового вложения: Акционерное общество "Интер РАО Капитал" (Заемщик)
(Договор займа от 22.06.2015 № б/н между ПАО "Интер РАО" и АО "Интер РАО Капитал",
место нахождения: Российская Федерация, г. Москва; ИНН 7701296415, ОГРН:
1027700091286).
Размер вложения в денежном выражении: 17 382 986 092
Единица измерения: руб.
размер дохода от объекта финансового вложения или порядок его определения, срок выплаты:
Проценты по договору займа составляют 14 проентов годовых, выплачиваются вместе с
основным долгом 25.12.2015.
Дополнительная

информация:

Заемщик является аффилированным лицом Эмитента. Доля Эмитента в уставном
капитале

заемщика

100%.

Информация о величине потенциальных убытков, связанных с банкротством организаций
(предприятий), в которые были произведены инвестиции, по каждому виду указанных инвестиций:
Потенциальные убытки, связанные с банкротством организаций, в которые были произведены
инвестиции, за отчетный период отсутствуют.

Информация   об   убытках   предоставляется   в   оценке   эмитента   по   финансовым   вложениям,
отраженным   в   бухгалтерской   отчетности   эмитента   за   период   с   начала   отчетного   года   до   даты
окончания последнего отчетного квартала.
Стандарты   (правила)   бухгалтерской   отчетности,   в   соответствии   с   которыми   эмитент   произвел
расчеты,

отраженные

настоящем

пункте

ежеквартального

отчета:

Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 (утв. Приказом Минфина
РФ

от

06.05.1999

№

32н);

Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99 (утв. Приказом
Минфина

РФ

от

06.05.1999

№

33н);

Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02 (утв. Приказом
Минфина

РФ

от

10.12.2002

№

126н);

Учетная политика Общества.

4.4. Нематериальные активы эмитента

На 30.06.2015 г.

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование группы объектов нематериальных активов

Первоначальная

(восстановительная)

стоимость

Сумма начисленной

амортизации

Исключительные права на программные продукты и
информационные системы

37 245

12 735

Прочие нематериальные активы

280

163

ИТОГО

37 525

12 898

Стандарты (правила) бухгалтерского учета, в соответствии с которыми эмитент представляет

информацию

своих

нематериальных

активах:

Российские стандарты бухгалтерского учета (Положение по бухгалтерскому учету «Учет
нематериальных активов» ПБУ 14/2007, утвержденное Приказом Минфина РФ от 27.12.2007 №
153н (в ред. Приказов Минфина РФ от 25.10.2010 № 132н, от 24.12.2010 № 186н);

Положение по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» ПБУ 4/99,

утвержденное приказом Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н).

Отчетная дата: 30.06.2015

4.5. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в
отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований

Программа НИОКР Группы «Интер РАО» создана для достижения целей Программы

инновационного развития ПАО «Интер РАО», определения направлений перспективного развития и
модернизации, в целях развития научно-технологического потенциала, а также поддержки
приоритетных направлений развития науки, технологий и техники в энергетической отрасли
Российской Федерации.

Реализация Программы НИОКР позволит обеспечить преемственность развития науки и

инноваций,  поставить   новые   задачи   и   использовать   механизмы   их  решения,   соответствующие
современным   требованиям   перехода   к   инновационному   пути   развития   энергетики,   обеспечить
отработку   основных   механизмов   поддержки   сферы   исследований   и   разработок,     координацию
проводимых   исследований   и   разработок,   осуществить   рациональный   выбор   направлений
исследований,   развить   научно-технологический   потенциал   электроэнергетики   в   рамках
соответствующих технологических платформ на долгосрочный период.

Финансирование мероприятий Программы НИОКР Группы «Интер РАО» предусматривается

за счет отчислений компаний Группы «Интер РАО» на научно-исследовательские, опытно-

конструкторские и опытно-технологические работы, а также внешнего финансирования,
полученного по договорам о софинансировании.

Программа НИОКР на 2015-2019гг. финансируется за счет сформированных денежных средств

на балансе Фонда поддержки научной, научно-технической и инновационной деятельности
"Энергия без границ".

Предельная величина финансирования по мероприятиям Программы НИОКР на 2015 год

предусмотрена в размере 544 760 тыс. руб. В рамках некоммерческой деятельности Фонда «Энергия
без границ» за 1-е полугодие 2015 года всего использовано средств 156 133 тыс. руб.

По итогам первого полугодия 2015 года в рамках Программы НИОКР были осуществлены

исследования по следующим направлениям:

- Газовая генерация;
- Угольная генерация;
- Когенерация;
- Ремонтные технологии;
- Управленческие инновации;
- Экология;
- Перспективные исследования.

В 1-м полугодии 2015 года в рамках выполнения Программы НИОКР создано десять

результатов интеллектуальной деятельности (семь изобретений, одна полезная модель, одно ноу-
хау и одна программа для ЭВМ).

Сведения о создании и получении эмитентом правовой охраны основных объектов

интеллектуальной собственности (включая сведения о дате выдачи и сроках действия патентов
на изобретение, на полезную модель и на промышленный образец, о государственной регистрации
товарных знаков обслуживания, наименования места происхождения товара), об основных
направлениях и результатах использования основных для эмитента объектах интеллектуальной
собственности:

28.05.2008 и 29.05.2008 в Государственном реестре товарных знаков и знаков обслуживания

Российской Федерации зарегистрировано два товарных знака ЗАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» (Энергия без
границ, Energy Without Borders), о чем выданы свидетельства № 351434, № 351328 (срок действия –
до   31.07.2016).   В   связи   с   изменением   наименования   Эмитента   внесены   соответствующие
изменения   в   свидетельства   в   части   изменения   правообладателя   на   ОАО   «Интер   РАО»,
зарегистрированные   17.02.2013.   В   связи   с   изменением   наименования   Эмитента,   внесены
соответствующие изменения в свидетельство в части изменения правообладателя на ОАО «Интер
РАО», зарегистрированные 30.08.2013.

13.03.2009 Федеральной службой Российской Федерации по интеллектуальной

собственности,   патентным   и   товарным   знакам   зарегистрированы   два   товарных   знака   (знака
обслуживания) ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» (ИНТЕР РАО ЕЭС, INTER RAO UES). Свидетельства о
государственной регистрации от 13.03.2009 № 374442 и № 374443 (срок действия – до 11.07.2016). В
связи   с   изменением   наименования   Эмитента,   внесены   соответствующие   изменения   в
свидетельство   в   части   изменения   правообладателя   на   ОАО   «Интер   РАО»,   зарегистрированные
30.08.2013.

24.05.2010 в Государственном реестре полезных моделей РФ зарегистрирована полезная

модель «Малоэмиссонная камера сгорания газотурбинного двигателя» получен соответствующий
патент № 97479 (срок действия – до 24.05.2020 г.). В связи с изменением фирменного наименования
Эмитента, внесены соответствующие изменения в свидетельство в части изменения
правообладателя на ОАО «Интер РАО», зарегистрированные 26.08.2013.

17.11.2010 в Государственном реестре товарных знаков и знаков обслуживания Российской

Федерации   зарегистрирован   новый   товарный   знак   -   Energy   Beyond   Borders,   Энергия   без   границ
Свидетельство   о   государственной   регистрации   от   17.11.2010   №   422909   (срок   действия   –   до
21.09.2019). В связи с изменением наименования Эмитента, внесены соответствующие изменения в
свидетельство   в   части   изменения   правообладателя   на   ОАО   «Интер   РАО»,   зарегистрированные
30.08.2013.

27.04.2013 в Государственном реестре полезных моделей Российской Федерации

зарегистрирован патент № 127408 "Антиобледенительная система газовой турбины".
Патентообладатель - ОАО "Интер РАО", срок действия патента - до 17.09.2022. В связи с

изменением наименования Эмитента, внесены соответствующие изменения в свидетельство в
части изменения правообладателя на ОАО «Интер РАО», зарегистрированные 26.08.2013.

Основные направления и планируемый результат использования товарных знаков:

- максимизация стоимости бренда посредством создания сильного бренда. Сильный бренд

способствует реализации стратегических целей Эмитента, отражает изменения, происходящие в
Компании, а также перспективы её развития, является основным инструментом достижения
целевого восприятия Группы «Интер РАО» внешними и внутренними аудиториями;

- формирование и поддержание благоприятной среды. Бренд является гарантом надёжности

и фактором доверия к Компании, формируя и сохраняя факторы внутренней и внешней среды,
усиливающие преимущества компании, снижающие риски и способствующие эффективному росту
и развитию Группы;

- наращивание репутационного капитала для поддержания устойчивости Эмитента. В

периоды   турбулентности   рынков   капитала,   турбулентности   законодательства,   экономических
кризисов,   в   ситуациях   природных   катаклизмов   и   техногенных   катастроф,   связанных   с
деятельностью   компаний   Группы   «Интер   РАО»   бренд   и   брендинговая   деятельность   являются
мощным   инструментом   антикризисного   управления,   обеспечивающим   доверие,   поддержку   и
помощь   стейкхолдеров,   в   том   числе   сохранение   партнёрских   отношений,   долгосрочных
контрактов, государственных тендеров и пр.;

- способствование росту капитализации Эмитента. При помощи брендинговой

деятельности достигается синергия активов ОАО «Интер РАО» и лиц, входящих в Группу ОАО
«Интер РАО».

Основные направления использования патента на антиобледенительную систему газовой

турбины:

- при осуществлении разработки проектов энергоблоков на природном газе;
- при осуществлении модернизации действующих энергоблоков в составе ПГУ (ГТУ).

Основные направления использования патента на малоэмиссонную камеру сгорания

газотурбинного двигателя:

- при проектировании и улучшении экологических характеристик ГТЭ-110.

Представление результатов использования вышеуказанных патентов станет возможным по

итогам завершения проектов в рамках направлений их использования.

Риски, связанные с возможностью истечения сроков действия основных для эмитента патентов,

лицензий на использование товарных знаков.

Эмитент оценивает риск истечения срока действия исключительного права на товарный

знак на территории РФ как минимальный, Эмитент не предвидит затруднений при продлении
срока действия исключительной лицензии при его истечении.

Вероятность наступления факторов риска, связанных с возможностью истечения сроков

действия основных для Эмитента объектов патентного права в краткосрочной и среднесрочной
перспективе оценивается Эмитентом как несущественная.

4.6. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента

Электроэнергетика – инфраструктурная отрасль экономики России. Динамика развития

отрасли определяется общей динамикой социально-экономического развития всех отраслей
экономики Российской Федерации, а также, в определенной степени, климатическими и погодными
условиями в России и сопредельных государствах.

Основные тенденции развития электроэнергетики за последний завершённый 2014 год:
1) в марте 2014 года после завершения системного тестирования пропускной способности введен

в эксплуатацию второй электрический кабель постоянного тока между энергосистемами Эстонии и
Финляндии (EstLink–2) мощностью ±650 МВт. Пропускная способность электрических связей между

энергосистемами стран Балтии и Северной Европы с учетом действующего электрического кабеля
EstLink–1 мощностью ±350 МВт возросла до ±1000 МВт;

2) в мае 2014 года начата прокладка первого высоковольтного электрического соединения между

Литвой и Польшей «LitPol Link», которое соединит энергосистему Литвы с электрическими сетями
стран Западной Европы, что будет оказывать влияние на конъюнктуру торговли российской
электроэнергией в странах балтийского региона;

3) Правительство Швеции разрешило госпредприятию Affaersverket Svenska Kraftnaet создать

морскую кабельную связь между энергосистемами Швеции и Литвы (NordBalt). Окончание
строительства NordBalt запланировано на конец 2015 года. Ввод в работу электропередачи NordBalt
увеличит пропускную способность электрических связей между энергосистемами стран Балтии и
Северной Европы, что будет способствовать сближению уровня цен на электроэнергию в балтийских
и североевропейских торговых зонах энергетической биржи Nord Pool и будет оказывать влияние на
конъюнктуру торговли российской электроэнергией в этом регионе;

4) Правительство Литвы одобрило список инфраструктурных проектов в области энергетики

для   интеграции   со   странами   Евросоюза.   Данные   проекты   направлены   на   полную   интеграцию
электроэнергетической   и   газотранспортной   систем   Литвы   соответственно   в   объединенные
электроэнергетическую и газотранспортную системы других стран Евросоюза для создания единого
энергетического рынка в регионе. Одобренные проекты по электроэнергетике включают в себя, в том
числе, соединение Литва – Швеция (NordBalt) и соединение Литва – Польша (LitPolLink, которое
должно   быть   введено  в   эксплуатацию   в   декабре   2015  года   и   включает   в   себя   ПС   Елк   (Польша),
Алитус (Литва), вставку постоянного тока и ЛЭП 400 кВ);

5) в июле 2014 года на заседании Наблюдательного Совета НП "Совет рынка" были приняты

изменения в Договор о присоединении к торговой системе оптового рынка электрической энергии
(мощности), учитывающие ввод новой линии ВЛ 500 Курган-Ишим-Восток, напрямую соединяющей
первую и вторую ценовые зоны оптового рынка. До ввода данной линии на оптовом рынке переток
электрической энергии между первой и второй ценовыми зонами осуществлялся только через
территорию Казахстана;

6) 11 августа 2014 года принято Постановление Правительства Российской Федерации № 792

"Об особенностях применения законодательства Российской Федерации в сфере электроэнергетики
на территории Республики  Крым  и г. Севастополя", в соответствии с которым  на территории
Крымского   федерального   округа   на   переходный   период   введена   в   действие   схема   организации
энергоснабжения потребителей, включающая в себя внедрение института единого закупщика   на
территории   Республики   Крым   и   города   федерального   значения   Севастополя.   В   соответствии   с
Распоряжением   Правительства   Российской   Федерации   от   11.08.2014   №   1501-р   ООО   «Центр
осуществления   расчетов»   (дочерняя   компания   ОАО   «Интер   РАО»)   определен   энергосбытовой
организацией,   покупающей   электроэнергию   из   энергосистем   иностранных   государств   и   у
производителей   Республики   Крым   и   Севастополя   для   ее   последующей   продажи   гарантирующим
поставщикам (энергосбытовым, энергоснабжающим, сетевым организациям), функционирующим на
территориях   Республики   Крым   и   г.   Севастополя,   в   целях   обеспечения   энергоснабжения
потребителей   электрической   энергии.   В   обеспечение   указанной   деятельности   принято
постановление   Правительства   Российской   Федерации   от   11.08.2014   №793   «О   направлении
бюджетных   ассигнований   на   компенсацию   расходов   энергосбытовой   организации,   определенной
решением   Правительства   Российской   Федерации   в   качестве   энергосбытовой   организации,
осуществляющей   покупку   электрической   энергии   из   энергосистем   иностранных   государств   и   у
производителей, функционирующих на территории  Крымского  федерального округа». Документом
утверждены правила предоставления в 2014 году бюджетных ассигнований на компенсацию расходов
единого закупщика;

7) принятие изменений в Договор о присоединении к торговой системы оптового рынка

электрической энергии (мощности) (далее – ДОП) в соответствии с которыми ОАО «СО ЕЭС» в
рамках проведения расчетов на Балансирующем рынке ОРЭМ осуществляет учет информации об
изменении планируемых объемов поставок электроэнергии между зарубежными энергосистемами из-
за проведения ими торговых процедур на оптовом рынке стран Балтии. Указанные изменения
позволят более точно планировать режим работы электрического кольца БРЭЛЛ с учетом
результатов работы зарубежного рынка Nord Pool;

8) в ноябре 2014 года ПАО «ФСК ЕЭС», финская компания Fingrid и ОАО «СО ЕЭС» подписали

трехсторонние соглашения, которые позволяют осуществлять импорт электроэнергии из
Финляндии, начиная с декабря 2014 года. Импорт электроэнергии из Финляндии будет
осуществляться при его экономической целесообразности;

9) приостановление с 21 ноября 2014 года коммерческих поставок электроэнергии из Республики

Казахстан в Российскую Федерацию от ТОО «Экибастузская ГРЭС-1 имени Булата Нуржанова» в
связи со снижением курса российского рубля по отношению к казахстанскому тенге;

10) Эмитент с 1 декабря 2014 года приступил к поставкам электроэнергии в энергосистему

Грузии с целью последующей её реализации в Турции. Поставки стали возможными после ввода в
эксплуатацию межгосударственной линии электропередачи Ахалцихе-Борчха напряжением 400 кВ со
вставкой   постоянного   тока,   соединяющей   энергосистемы   Грузии   и   Турции,   а   также   благодаря
взаимодействию   с   инфраструктурными   энергетическими   компаниями   Грузии.   Объём   поставок
электроэнергии будет зависеть от технических возможностей ОЭС Юга России и энергосистемы
Грузии   в   осенне-зимний   период   и   может   достигать   300   МВт.   При   этом   поставки   будут
осуществляться при их экономической целесообразности. Благодаря договорной схеме с поставкой
российской электроэнергии через Грузию в Турцию, ПАО «Интер РАО» намерено увеличить свою долю
на   быстрорастущем   турецком   рынке,   тем   самым   расширить   количество   направлений   экспорта
российской электроэнергии;

11) 18 декабря 2014 года на заседании Наблюдательного совета НП «Совет рынка» (далее –

Наблюдательный совет)  внесены изменения в Договор о присоединении к торговой системе оптового
рынка электрической энергии (мощности), предписывающие, что с 01.01.2015 цена на электрическую
энергию,   покупаемую   (продаваемую)   на   оптовом   рынке   в   целях   технологического   обеспечения
совместной   работы   Единой   энергетической   системы   России   и   электроэнергетических   систем
иностранных   государств   определяется   как   средневзвешенная   цена   РСВ   за   месяц   по   объемам
отклонений для соответствующего сечения экспорта-импорта. Данные изменения приняты в связи
с   тем,   что   с   01.01.2015   заканчивается   период   государственного   регулирования   тарифов   на
электрическую   энергию   (мощность),   продаваемую   и   приобретаемую   на   оптовом   рынке   в   целях
технологического   обеспечения   совместной   работы   Единой   энергетической   системы   России   и
электроэнергетических   систем   иностранных   государств     (статья   23.1.   Федерального   закона   от
26.03.2003 № 35-ФЗ «Об электроэнергетике»);

12) между Обществом и ГПВД «Укринтерэнерго» заключен контракт по поставке

электроэнергии с 1 января 2015 года из ЕЭС России в объединенную энергетическую систему Украины;

13) 29 декабря 2014 года принят Федеральный закон № 465-ФЗ «О внесении изменений в часть

вторую Налогового кодекса Российской Федерации», распространяющий свое действие с 1 июня 2014
года в части особых условий по определению налоговой базы  по налогу на прибыль для организации,
осуществляющей   деятельность   по   покупке   электрической   энергии   из   энергосистем   иностранных
государств   и   у   производителей,   функционирующих   на   территории   КФО,   в   целях   ее   дальнейшей
реализации потребителям.

Наиболее значимыми событиями электроэнергетики в 1-м полугодии 2015 года для Эмитента

являются:

- в связи с тем, что с 01.01.2015 закончился период государственного регулирования тарифов на

электрическую   энергию   (мощность),   продаваемую   и   приобретаемую   на   оптовом   рынке   в   целях
технологического   обеспечения   совместной   работы   ЕЭС   России   и   электроэнергетических   систем
иностранных   государств   (статья   23.1.   Федерального   закона   от   26.03.2003   №   35-ФЗ   «Об
электроэнергетике»),   01.01.2015   вступили   в   силу   принятые   18   декабря   2014   года   на   заседании
Наблюдательного совета изменения в ДОП, предписывающие, что цена на электрическую энергию,
покупаемую   (продаваемую)   на   оптовом   рынке   в   целях   технологического   обеспечения   совместной
работы  ЕЭС  России   и  электроэнергетических  систем  иностранных   государств  определяется   как
средневзвешенная   цена   РСВ   за   месяц   по   объемам   отклонений   для   соответствующего   сечения
экспорта-импорта. Решением Наблюдательного совета от 16.06.2015 бессрочно продлены изменения
в ДОП;

- с 01.01.2015 вступил в силу Федеральный закон от 29.12.2014 № 466-ФЗ «О внесении изменений

в Федеральный закон «Об особенностях функционирования электроэнергетики в переходный период и
о   внесении   изменений   в   некоторые   законодательные   акты   Российской   Федерации   и   признании
утратившими силу некоторых законодательных актов Российской Федерации в связи с принятием
Федерального   закона   «Об   электроэнергетике»   и   отдельные   законодательные   акты   Российской
Федерации»,   направленный   на   обеспечение   поэтапного   (постепенного)   снижения   объёма   покупки
электрической   энергии   по   регулируемым   договорам   для   субъектов   оптового   рынка   –   покупателей
электрической энергии (мощности), функционирующих в отдельных частях ценовых зон оптового
рынка,   для   которых   Правительством   Российской   Федерации   установлены   особенности
функционирования оптового и розничных рынков, а также на постепенное доведение на указанных
территориях регулируемых цен (тарифов) на электрическую энергию до экономически обоснованного
уровня.   В   частности,   доля   объема   электроэнергии,   покупаемая   по   регулируемым   договорам

электроэнергии (мощности) для обеспечения потребителей, не относящихся к населению и
приравненным к нему категориям потребителей, указанной в сводном прогнозном балансе в рамках
ЕЭС России будет снижаться раз в полгода на 10% с 01.07.2018 до полной либерализации к 01.01.2023;

- в соответствии с п. 15.1 Постановления Правительства РФ от 27.12.2004 № 861 c 01.01.2015

объем услуг по передаче электрической энергии, оплачиваемых потребителем электрической энергии
(мощности)   за   расчетный   период   по   ставке,   отражающей   удельную   величину   расходов   на
содержание электрических сетей, двухставочной цены (тарифа) на услуги по передаче электрической
энергии, определяется в отношении каждого уровня напряжения, по которым дифференцируется
такая   цена   (тариф),   равным   среднему   арифметическому   значению   из   максимальных   значений   в
каждые   рабочие   сутки   расчетного   периода   из   суммарных   по   всем   точкам   поставки   на
соответствующем   уровне   напряжения,   относящимся   к   энергопринимающему   устройству
(совокупности   энергопринимающих   устройств)   потребителя   электрической   энергии   (мощности)
почасовых   объемов   потребления   электрической   энергии   в   установленные   системным   оператором
плановые часы пиковой нагрузки. В связи с вступлением в силу данной нормы, в регламенты оптового
рынка Решением Наблюдательного совета 19.03.2015 внесены уточнения, учитывающие с 01.03.2015
данные   изменения   при   определении   коэффициента   резервирования   мощности   для   экспортера   в
неценовой зоне Дальнего Востока;

- решением Наблюдательного совета от 23.04.2015 по запросу участника оптового рынка,

осуществляющего экспортно-импортные операции, установлено, что начиная с 01.04.2015 ОАО
«АТС» рассчитывает и предоставляет данному участнику окончательные цены на балансирование
системы, обеспечивающие учет величины распределенного стоимостного небаланса на
балансирующем рынке электроэнергии;

- решением Наблюдательного совета от 23.04.2015 с 1 октября 2015 будет осуществляться учет

в  конкурентном отборе на балансирование системы запросов от зарубежного системного оператора
в   ОАО   «СО   ЕЭС»   на   изменение   режима   (планового   объема   перетока).   На   величину   изменений
сформируются   отклонения,   на   которые   впоследствии   не   будет   распределен   небаланс
балансирующего рынка электроэнергии (Ипр). Также, восстановлен учет данной инициативы Ипр в
неценовой зоне Дальнего Востока;

- в связи с вступлением в силу Постановления Правительства Российской Федерации от

11.05.2015   года   №   458   «Об   утверждении   изменений,   которые   вносятся   в   некоторые   акты
Правительства   Российской   Федерации   в   целях   совершенствования   порядка   определения   объемов
покупки мощности на оптовом рынке для поставки населению и приравненным к нему категориям
потребителей   и   объемов   покупки   мощности   организацией   по   управлению   единой   национальной
(общероссийской) электрической сетью» (далее – Постановление Правительства № 458) решением
Наблюдательного   совета   от   16.06.2015   в   ДОП   внесен   порядок   определения   ОАО   «АТС»   ставки
тарифа на оплату нормативных потерь ПАО «ФСК ЕЭС» для каждого месяца. Именно её будет
применять ПАО «ФСК ЕЭС» при расчетах за услуги по передаче электроэнергии с 1 июля 2015 года;

- в связи с изменениями в сводный прогнозный баланс производства и поставок электрической

мощности   на   период   с   01.07.2015   по   31.12.2015   включительно,   в   части   прогнозных   объемов
потребления  мощности  населением и приравненных к нему категорий потребителей, прогнозных
объемов   мощности   по   регулируемым   договорам,   обусловленные   выходом   Постановлением
Правительства № 458, решением Наблюдательного совета от 16.06.2015, внесены изменения в схему
прикрепления  и объемы поставки электрической энергии и мощности по регулируемым договорам
участников оптового рынка с 1 июля 2015 года по 31 декабря 2015 года включительно;

- в апреле 2015 года ПАО "ФСК ЕЭС" заменило трансформаторы тока ВЛ 220 кВ "Селендума-

Дархан" на ПС 220 кВ «Селендума», в результате чего возросла пропускная способность ВЛ с 210 до
240 МВт и обеспечена техническая возможность для увеличения объема поставок электроэнергии из
России в Монголию;

- системный оператор энергосистемы Финляндии Fingrid OYJ изменил действовавшую

структуру   трансграничных   тарифов   и   платежей   для   импортеров   и   экспортеров   на   границе   с
Россией с 1 июня 2015 года. Применявшиеся до указанного срока постоянные величины тарифов и
платежей,   утвержденных   регулятором   Финляндии,   заменены   на   формулу   так   называемого
динамического тарифа, представляющую собой функцию разности часовых цен на электроэнергию на
финском и российском электроэнергетических рынках. Декларируемой целью введения динамического
тарифа является  увеличение импорта электроэнергии  и  создание  более  комфортных условий  для
импортера;

- 7 июня 2015 года в условиях снижения цены на электроэнергию на скандинавском рынке Nord

Pool Spot ПАО "Интер РАО" впервые осуществило коммерческий импорт электроэнергии из

энергосистемы Финляндии в ЕЭС России мощностью 140 МВт. Объём поставленной электроэнергии
составил около 1800 МВтч. Импорт электроэнергии из Финляндии осуществляется при его
экономической целесообразности, максимальная мощность поставки может составлять 320 МВт.

Во 2-м квартале 2015 года гидробаланс в странах Скандинавии находился выше уровня средней

многолетней нормы. Во 2-м квартале 2015 года по сравнению с 1-м кварталом 2015 года наблюдалось
значительное падение цен спотового рынка электроэнергии на биржевой площадке Nord Pool зоны
Финляндии на 19,6 %, что отразилось на снижении объемов экспорта практически до нуля и
появлении импорта в определенные периоды.

По информации НП «Совет рынка» из проводимого еженедельного мониторинга рынка

электроэнергии и мощности по сравнению со 2-м кварталом 2014 года средневзвешенный индекс
равновесных цен на электроэнергию в 1-й ценовой зоне в апреле, мае и июне 2015 года снизился на
1,0%, 9,7% и 7,4% соответственно. При этом рост объёмов планового электропотребления в апреле,
мае и июне 2015 года составил 3,2%, 0,6% и 0,6% соответственно.

Приводится общая оценка результатов деятельности эмитента в данной отрасли. Приводится

оценка соответствия результатов деятельности Эмитента тенденциям развития отрасли.

Эмитент осуществляет свою деятельность в электроэнергетической отрасли. Одним из

основных видов деятельности Эмитента является экспортно-импортная торговля электроэнергией.

Основными задачами, стоящими перед Эмитентом в части развития экспортно-импортной

торговой деятельности в 2-м квартале 2015 года, являются:

- удержание традиционных рынков сбыта электроэнергии с возможностью увеличения

объёма торговых операций;

- обеспечение торговли электроэнергией, производимой зарубежными активами Эмитента;
- участие в формировании нормативной базы электроэнергетики в рамках Единого

экономического пространства (ЕЭП) в части, направленной на расширение возможностей торговли
электроэнергией между странами-участниками ЕЭП;

- совершенствование механизмов коммерческого урегулирования обменов электроэнергией

возникающих вследствие параллельной работы энергосистемы России с зарубежными
энергосистемами.

По мнению Эмитента, результаты деятельности ПАО «Интер РАО» соответствуют

тенденциям развития отрасли.

Указываются причины, обосновывающие полученные результаты деятельности

(удовлетворительные и неудовлетворительные, по мнению эмитента, результаты).

Эмитент оценивает результаты своей деятельности как удовлетворительные. Основными

причинами, обосновывающими полученные результаты деятельности Эмитента, являются
изменения правил и условий в части функционирования оптового рынка электроэнергии и мощности
в Российской Федерации и увеличение объёма экспортно-импортных торговых операций по
сравнению со 2-м кварталом 2014 года.

4.7. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента

К числу факторов и условий, которые могут повлиять на деятельность Эмитента, следует

отнести следующие:

высокая зависимость от государственного регулирования электроэнергетической отрасли, в

том числе в части устанавливаемых тарифов на электрическую и тепловую энергию;

незавершенность формирования принципов рациональной тарифной политики и системы

тарифообразования на электроэнергию в электроэнергетическом секторе России;

неконкурентное ценообразование на электроэнергию для целей экспорта и импорта, рост

тарифов инфраструктурных организаций. При формировании тарифного меню не учитывается
специфика осуществления внешнеэкономической деятельности с электроэнергией и мощностью и,
как следствие, оператор экспорта/импорта находится в более сложных условиях по сравнению с
другими участниками рынка;

влияние транзитных стран на технические условия, объемы поставок электроэнергии на

экспорт (при осуществлении экспортных поставок в Беларусь через Эстонию, Латвию и Литву, а
также при осуществлении поставок электроэнергии в Литву через территорию Белоруссии);

инфляционные процессы в экономике РФ, включая рост цен на потребляемое топливо,

материалы, оборудование, услуги, что ведет к росту издержек в энергосистеме и повышению
себестоимости продукции;

- взаимозависимость субъектов энергетической системы, включая необходимость

обеспечения системной надежности генерирующих мощностей и электрических сетей, надежности
распределения электроэнергии и мощности, а также надежности электроснабжения потребителей;

тенденции спроса на электроэнергию, уровень фактического электропотребления по

субъектам РФ, в том числе в зависимости от климатических и погодных условий (среднегодовая
температура и т.д.), а также уровень конкуренции в регионах присутствия.

По мнению Эмитента, данные факторы и условия будут оказывать влияние на деятельность

компании в среднесрочной перспективе. При этом влияние данных факторов и условий максимально
рассматривается в периоде, сопоставимом с принятым горизонтом Стратегии Компании до 2020
года.

Действия, предпринимаемые Эмитентом, и действия, которые Эмитент планирует предпринять в

будущем для эффективного использования данных факторов и условий, в том числе для снижения их
негативного влияния.

На рынке электроэнергии Эмитентом и управляемыми дочерними обществами

предпринимаются следующие действия:

повышение конкурентоспособности ценового предложения Эмитента, как на рынке

мощности, так и на рынке электроэнергии, при обеспечении необходимой рентабельности продаж
электроэнергии;

реализация инвестиционных проектов вводов мощностей, направленных на увеличение

теплофикационной выработки электроэнергии;

оптимизация цены предложения по электроэнергии и по мощности;

освоение современных технологий моделирования, прогнозирования цен и объемов сбыта

электроэнергии на спотовом и балансирующем рынке, адаптация внутренних процессов
производства и сбыта электроэнергии под условия конкурентного ОРЭМ.

На тепловом рынке Эмитентом и управляемыми дочерними обществами предпринимаются

следующие действия:

снижение издержек собственных генерации и транспорта тепловой энергии;

максимальная загрузка теплофикационных мощностей;

контроль рынка теплоснабжения через получение статуса единой теплоснабжающей

организации в территориях присутствия компаний Группы Эмитента.

Существенные события/факторы, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на

возможность получения Эмитентом в будущем таких же или более высоких результатов, по сравнению
с результатами, полученными за последний отчетный период, а также вероятность наступления
таких событий (возникновения факторов).

Риски отклонения фактических объемов экспортных поставок и/или ненадлежащего

исполнения контрактных обязательств по инфраструктурным причинам (причины –
технологические факторы и инфраструктурные условия осуществления экспортных/импортных
поставок электроэнергии).

Угроза потери присутствия либо сложности выхода на новые целевые рынки сбыта.

Возможными причинами могут быть тенденции к снижению объемов потребления
электроэнергии, нарастание конкуренции в регионах присутствия, а также наличие политических
рисков в странах присутствия. Экспортно-импортная деятельность ПАО «Интер РАО» является
экономическим фактором обеспечения надежности работы ЕЭС РФ и параллельно с ней
работающих энергетических системам, в том числе для обеспечения энергетической безопасности
периферийных регионов России.

Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных

бумаг, перечислены в разделе 2.4.

Вероятность наступления данных факторов в краткосрочной и среднесрочной перспективе

оценивается Эмитентом как незначительная. Вместе с тем, Эмитент предпринимает все

разумные действия по нивелированию негативного влияния рисков (см. раздел. 2.4.) с целью
удержания таковых в приемлемых пределах.

Существенные события/факторы, которые могут улучшить результаты деятельности

Эмитента, и вероятность их наступления, а также продолжительность их действия.

Тарифная политика в части формирования энерготарифов, обеспечивающих баланс

экономических интересов поставщиков и потребителей энергии.

Развитие энергосберегающих технологий, в том числе реализация программ

стимулирования промышленных потребителей к внедрению на своих производствах
энергосберегающего оборудования.

Повышение энергоэффективности и экологической безопасности отрасли путем

реализации соответствующих мероприятий и программ.

Эмитент прилагает значительные усилия по наступлению указанных событий, которые

окажут положительное влияние на деятельность Эмитента в течение продолжительного
времени.

4.8. Конкуренты эмитента

Указываются основные существующие и предполагаемые

конкуренты Эмитента по основным

видам   деятельности,   включая   конкурентов   за   рубежом.   Приводится   перечень   факторов
конкурентоспособности   эмитента   с   описанием   степени   их   влияния   на   конкурентоспособность
производимой   продукции   (работ,   услуг).   Данная   информация   приводится   по   состоянию   на   момент
окончания отчетного квартала.

Одной из задач реформирования российской электроэнергетики является создание конкуренции

в отрасли с целью привлечения инвестиций, в том числе в сфере выработки электроэнергии и
сбытового бизнеса в России. Эмитент конкурирует с производителями электроэнергии. Эта
конкуренция усиливается в условиях ввода новых мощностей в рамках модернизации генерирующего
парка и отставания темпов демонтажа устаревшего оборудования.

На зарубежных энергетических рынках в настоящий момент Эмитент работает в условиях

конкуренции с операторами экспорта/импорта соседних стран (в основном), удерживая при этом
ведущие   позиции.  Так,  в  настоящее   время  при  поставке  электроэнергии  в   Литву   конкурентами
Эмитента   являются   эстонские,   шведские,   норвежские   производители   электроэнергии,
обеспечивающие избыточность национальных энергосистем, и белорусские экспортеры, а также
местные литовские генерирующие компании. В своей работе Эмитент учитывает потенциальные
возможности   энергосистемы   Украины   (избыток   установленных   генерирующих   мощностей).   В
Казахстане   Эмитент   конкурирует   с   местными   производителями   электроэнергии   и
энергоизбыточными   энергосистемами   Центральной   Азии.  Кроме   того,   согласно   приказу
Министерства Энергетики Республики Казахстан в связи с профицитом электрической энергии с
23.05.2015   года   исключён   импорт   электрической   энергии   из   сопредельных   государств,   за
исключением   поставок   импортируемой   электроэнергии   в   изолированные   от   ЕЭС   Казахстана
регионы   и   поставок   электроэнергии,   осуществляемых   в   рамках   взаимодействия   Системного
оператора   ЕЭС   Казахстана   с     хозяйствующими   субъектами   энергосистем   сопредельных
государств.

Наличие электрической передачи постоянного тока Эстония - Финляндия (подводные кабели

EstLink и EstLink 2) позволяет поставщикам из стран Северной Европы конкурировать с
Эмитентом.

Список непосредственных конкурентов Эмитента:

№
п/п

Наименование компании
конкурента

Сфера возникновения
конкуренции

Регион

Сильные стороны конкурента

Североевропейские и
балтийские поставщики
электроэнергии и
трейдеры

Поставка электро-
энергии в страны
Северной Европы и
страны Балтии

Финляндия,
Страны
Балтии

Сезонная (в разрезе года)
возможность выработки
электроэнергии с невысокой
себестоимостью,
периодически возникающая
благоприятная ценовая
конъюнктура на

энергетической бирже
NordPool
(в частности, в многоводные
периоды в Норвегии и
Латвии)

ОАО «Азерэнержи»

Поставка электро-
энергии в Грузию и
Турцию

Закавказье и
Турция

Избыточные генерирующие
мощности

Гидрогенерирующие
компании Грузии

Поставка электро-
энергии в Турцию

Турция

Избыточные генерирующие
мощности в весенне-летний
период

Российские генерирующие
компании

Импорт электро-
энергии на внутрен-
ний рынок России

Россия

Оплата в российском рынке
мощности внутренним
генераторам и неоплата
импортируемой мощности

Приводится перечень факторов конкурентоспособности эмитента с описанием степени их

влияния на конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг).

Существенным конкурентным преимуществом Эмитента является накопленный опыт

осуществления внешнеэкономической деятельности и отлаженная система взаимодействия с
российскими и зарубежными партнерами, а также оптимальное структурирование предложений
по контрактам, максимально учитывающих запросы покупателей. Конкурентами Эмитента за
рубежом являются любые потенциальные продавцы электроэнергии.

Эффективность деятельности Эмитента должна способствовать повышению его

конкурентоспособности в условиях усиливающейся конкуренции в будущем и не допускать
неблагоприятного воздействия на его хозяйственную деятельность и финансовое состояние.

Эмитент не исключает возможности появления новых конкурентов в будущем.

Раздел V. Подробные сведения о лицах, входящих в состав органов

управления эмитента, органов эмитента по контролю за его

финансово-хозяйственной деятельностью, и краткие сведения о

сотрудниках (работниках) эмитента

5.1. Сведения о структуре и компетенции органов управления эмитента

Полное описание структуры органов управления эмитента и их компетенции в соответствии с уставом
(учредительными документами) эмитента:

Органами управления Эмитента являются:

Общее собрание акционеров;
Совет директоров;
Правление Общества (коллегиальный исполнительный орган);
Председатель Правления (единоличный исполнительный орган).

К компетенции Общего собрания акционеров Эмитента в соответствии со статьей 10 Устава
Эмитента (далее – Общество) относится:

1) Внесение изменений и дополнений в Устав или утверждение Устава Общества в новой редакции;
2) Реорганизация Общества;
3) Ликвидация Общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и
окончательного ликвидационных балансов;
4) Определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав,
предоставляемых этими акциями;
5) Увеличения уставного капитала Общества путем увеличения номинальной стоимости акций
или путем распределения дополнительных акций среди акционеров Общества за счет его
имущества;

6)   Увеличение   уставного   капитала   Общества   путем   размещения   дополнительных   акций
(эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции Общества) посредством закрытой подписки,
а   также   путем   размещения   обыкновенных   акций   Общества   (эмиссионных   ценных   бумаг,
конвертируемых в обыкновенные акции Общества), составляющих более 25% ранее размещенных
обыкновенных акций Общества посредством открытой подписки;
7) Уменьшение уставного капитала Общества путем уменьшения номинальной стоимости акций;
8)   Уменьшение   уставного   капитала   Общества   приобретения   Обществом   части   размещенных
акций в целях сокращения их общего количества, а также путем погашения приобретенных или
выкупленных Обществом акций;
9) Дробление и консолидация акций Общества;
10) Определение количественного состава Совета директоров, избрание членов Совета директоров
Общества и досрочное прекращение их полномочий;
11) Избрание и досрочное прекращение полномочий Председателя Правления;
12) Избрание Ревизионной комиссии Общества и досрочное прекращение ее полномочий;
13) Утверждение Аудитора Общества;
14)   Передача   полномочий   единоличного   исполнительного   органа   Общества   управляющей
организации (управляющему);
15) Утверждение годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчетов о
прибылях и об убытках (счетов прибылей и убытков) Общества, а также распределение прибыли (в
том числе выплата (объявление) дивидендов, за исключением прибыли, распределенной в качестве
дивидендов   по   результатам   первого   квартала,   полугодия,   девяти   месяцев   финансового   года)   и
убытков Общества по результатам финансового года;
16) Определение порядка ведения Общего собрания акционеров Общества;
17) Избрание членов счётной комиссии и досрочное прекращение их полномочий;
18) Выплата (объявление) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев
финансового года;
19)   Одобрение   сделок,   в   совершении   которых   имеется   заинтересованность,   в   случаях,
предусмотренных статьей 83 Федерального закона «Об акционерных обществах»;
20) Одобрение крупных сделок в случаях, предусмотренных статьей 79 Федерального закона «Об
акционерных обществах»;
21) Участие в финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих
организаций;
22) Утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов Общества;
23) Выплата членам Ревизионной комиссии Общества вознаграждений и (или) компенсаций;
24) Выплата членам Совета директоров Общества вознаграждений и (или) компенсаций;
25)   Обращение   с   заявлением   о   делистинге   акций   Общества   и   (или)   эмиссионных   ценных   бумаг
Общества, конвертируемых в его акции;
26) Решение иных вопросов, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах».

К компетенции Совета директоров Эмитента в соответствии с пунктом 13.1 статьи 13 Устава
Эмитента отнесено:

1) Определение приоритетных направлений деятельности Общества, стратегии Общества, в том
числе рассмотрение стратегических приоритетов развития Общества и Отчетов о выполнении
стратегии;
2)   Рассмотрение   предложений   акционеров   Общества   по   выдвижению   кандидатов   в   органы
управления и контроля Общества, а также о внесении вопросов в повестку дня Общего собрания
акционеров;
3) Созыв годового и внеочередного Общих собраний акционеров Общества, за исключением случая,
предусмотренного абзацем 7 пунктом 11.2 статьи 11 настоящего Устава;
4) Утверждение повестки дня Общего собрания акционеров Общества;
5) Избрание секретаря Общего собрания акционеров;
6)   Определение   даты   составления   списка   лиц,   имеющих   право   на   участие   в   Общем   собрании
акционеров, утверждение сметы затрат на проведение Общего собрания акционеров Общества и
решение   других   вопросов,   связанных   с   подготовкой   и   проведением   Общего   собрания   акционеров
Общества;
7) Вынесение на решение Общего собрания акционеров Общества следующих вопросов:

- Внесение изменений и дополнений в Устав или утверждение Устава Общества в новой редакции
(подпункт 10.1.1 пункта 10.1 Статьи 10 настоящего Устава),

Реорганизация Общества (подпункт 10.1.2 пункта 10.1 Статьи 10 настоящего Устава),

- Ликвидация Общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и
окончательного ликвидационных балансов (подпункт 10.1.3 пункта 10.1 Статьи 10 настоящего

ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2015 год - часть 19