ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2011 год

На 30 июня 2011 года банковский кредит, предоставленный ЗАО "Эйч-Эс-Би-Си Банк Армения" обеспечен
основными средствами балансовой стоимостью 16 млн. руб. (31 декабря 2010 г.: 4 млн. руб.) (Примечание 6 (б)).

Группа располагает следующими неиспользованными кредитными линиями:

30 июня

2011 г.

31 декабря

2010 г.

(пересчитано)

С плавающей ставкой:

Истекающие в течение одного года

9 400

6 798

Истекающие более чем через один год

6 300

6 050

15 700

12 848

С фиксированной ставкой:

Истекающие в течение одного года

4 230

4 219

Истекающие более чем через один год

17 668

6 475

21 898

10 694

Итого

37 598

23 542

21.

Кредиторская задолженность и начисленные обязательства

30 июня

2011 г.

31 декабря

2010 г.

(пересчитано)

Финансовые обязательства

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками

25 931

23 369

Краткосрочные производные финансовые инструменты

1 750

Дивиденды к выплате

418

741

Прочая кредиторская задолженность и начисленные расходы

6 064

4 314

Итого

32 470

30 174

Нефинансовые обязательства

Прямое финансирование

–

14 430

Авансы полученные

13 884

8 635

Задолженность перед персоналом

2 189

1 900

Краткосрочные резервы

2 301

1 274

Итого

18 374

26 239

50 844

56 413

На 31 декабря 2010 года прямое финансирование в сумме 14 430 млн. руб. представляло собой финансирование,
полученное от ОАО "Межрегионэнергострой" для строительства второго энергоблока Калининградской ТЭЦ-2 от

269

лица этой компании по инвестиционному договору. 23 июня 2011 года договор прямого финансирования был
переоформлен в договор о предоставлении долгосрочного кредита (Примечание 20 (v)).

На 30 июня 2011 года, обязательство перед FORTUM POWER AND HEAT OY по договору купли-продажи акций
ОАО "ПСК" в размере 1 318 млн. руб. было отражено в составе прочей кредиторской задолженности и начисленных
расходов.

Обязательства перед правительством Грузии по договору купли-продажи АО "Храми ГЭС-I" и "Храми ГЭС-II" в
размере 2 078 млн. руб. (31 декабря 2010 г.: ноль) были включены в состав прочей кредиторской задолженности и
начисленных расходов.

На 30 июня 2011 года, обязательство по вкладу в уставный капитал "АО ПО ГЕНЕРАЦИИ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ АЭС
АККУЮ" в размере 692 млн. руб. (31 декабря 2010 г.: 980 млн. руб.) было отражено в составе прочей кредиторской
задолженности и начисленных расходов (Примечание 36).

Краткосрочные резервы включали, в основном, пени по водному налогу в размере 884 млн. руб. (31 декабря 2010 г.:
ноль) и резерв под урегулирование антимонопольных споров 1 138 млн. руб. (31 декабря 2010 г.: 1 138 млн. руб.).

На 30 июня 2011 года краткосрочные резервы включали 1 млн. руб. (31 декабря 2010 г.: 1 млн. руб.) краткосрочной
части резерва на восстановление природных ресурсов (Примечание 22).

22.

Прочие долгосрочные обязательства

30 июня

2011 г.

31 декабря

2010 г.

(пересчитано)

Финансовые обязательства

Долгосрочные производные финансовые инструменты

3 676

124

Прочие долгосрочные обязательства

515

133

Итого финансовые обязательства

4 191

257

Нефинансовые обязательства

Пенсионные обязательства

1 931

1 342

Резерв на восстановление окружающей среды

582

289

Прямое финансирование

–

Государственные субсидии

423

485

Итого нефинансовые обязательства

2 936

2 116

Итого

7 127

2 373

На 30 июня 2011 года прочие долгосрочные обязательства включали 515 млн. руб., которые ОАО "ОГК-1" обязалось
выплатить подрядчикам, привлеченным для сооружения Уренгойской ГРЭС. Эта сумма представлена гарантийным
обязательством перед подрядчиками к погашению не ранее сентября 2012 года.

270

Государственные субсидии относятся к займам с низкой процентной ставкой, полученным от правительства Армении
(см. Примечание 20, (ii)).

Долгосрочные производные финансовые инструменты, отраженные на 30 июня 2011 года в размере 3 676 млн. руб.,
представляют собой справедливую стоимость процентных свопов Материнской компании, заключенных для целей
хеджирования рисков по плавающей процентной ставке ЛИБОР по кредиту, полученному от ГК "Внешэкономбанк",
выраженному в долларах США, в размере 122 млн. руб. (31 декабря 2010 г.: 124 млн. руб.) (Примечание 20), а также
опционов "колл" и "пут" в рамках соглашения с ГК "Внешэкономбанк", подписанного Материнской компанией, в
размере 3 554 млн. руб. (Примечание 12).

Обязательства по созданию резерва на восстановление окружающей среды включают в себя восстановление
земельных участков, предназначенных для сброса золы и шлаков генерирующими компаниями, которые используют
уголь в производственных целях (Примечание 22). Группа признала обязательство по восстановлению загрязненных
участков, используемых для сброса золы и шлаков, по истечении срока их полезного использования.

Группа признала резерв под данные расходы будущих периодов в размере 582 млн. руб. (31 декабря 2010 г.:
289 млн. руб.). На 30 июня 2011 года ставки дисконтирования, используемые для расчета чистой дисконтированной
стоимости будущего оттока денежных средств, связанных с восстановлением природных ресурсов, колебались в
пределах от 6,05% до 8,03% годовых.

В соответствии с трудовыми договорами Группа предоставляет своим сотрудникам определенное пенсионное
вознаграждение по окончании трудовой деятельности. Выплаты по окончании трудовой деятельности включают в
себя пенсионные выплаты из негосударственного пенсионного фонда, единовременные выплаты на юбилеи
сотрудников и при выходе на пенсию, пенсионные выплаты неработающим пенсионерам-ветеранам и компенсация
стоимости похорон.

Размер обязательств, как правило, зависит от стажа работы, заработной платы на момент выхода на пенсию и суммы
выплат по трудовым договорам. Выплата пособий производится Группой по мере наступления сроков выплаты.

В таблице ниже представлена информация об обязательствах, связанных с пенсионным обеспечением и другими
выплатами пенсионерам, активах плана и актуарных допущениях, использованных в текущем и предыдущем
отчетных годах.

Суммы, отраженные в промежуточном консолидированном отчете о финансовом положении:

30 июня

2011 г.

31 декабря

2010 г.

(пересчитано)

30 июня

2010 г.

(пересчитано)

Приведенная стоимость обязательств по пенсионным планам с

установленными выплатами

2 494

1 952

1 089

За вычетом: справедливой стоимости активов плана

–

Дефицит в фондах плана

2 494

1 952

1 089

Чистый актуарный убыток, не отраженный в отчете о

финансовом положении

(182)

(164)

117

Непризнанная стоимость услуг прошлых периодов

(381)

(446)

(175)

Пенсионные обязательства, отраженные в балансе

1 931

1 342

1 031

Суммы, отраженные в промежуточном консолидированном отчете о совокупном доходе:

За шесть месяцев,

закончившихся

За шесть месяцев,

закончившихся

30 июня 2010 г.

271

30 июня 2011 г.

(пересчитано)

Стоимость услуг текущего периода

Процентные расходы

Признанный актуарный убыток

Признанная стоимость услуг прошлых периодов

(11)

Итого

112

Доходы от сокращения плана

(21)

(15)

Итого

Изменения в текущей стоимости обязательств Группы по пенсионному плану с установленными выплатами и активы
плана представлены ниже:

30 июня

2011 г.

30 июня 2010 г.

(пересчитано)

Текущая стоимость пенсионных обязательств на начало периода

1 952

1 010

Стоимость услуг текущего периода

Процентные расходы

Актуарный убыток

(43)

Стоимость услуг прошлых периодов

(40)

105

Выплаченные пенсии

(44)

(9)

Доходы от сокращения плана

(15)

–

Приобретение доли, обеспечивающей контроль

542

–

Прочее

(60)

(15)

Текущая стоимость пенсионных обязательств на конец периода

2 494

1 089

Активы плана

30 июня

2011 г.

30 июня 2010 г.

(пересчитано)

Взносы работодателя

Выплаченные пенсии

(44)

(9)

Справедливая стоимость активов плана на конец периода

–

272

Изменения в пенсионных обязательствах представлены следующим образом:

30 июня

2011 г.

30 июня 2010 г.

(пересчитано)

Пенсионные обязательства на начало года

1 342

1 001

Чистые расходы, признанные в отчете о совокупном доходе

Выплаченные пенсии

(44)

(9)

Приобретение доли, обеспечивающей контроль

542

–

Пенсионные обязательства на конец периода

1 931

1 031

Основные актуарные допущения:

30 июня

2011 г.

31 декабря

2010 г.

(пересчитано)

30 июня

2010 г.

(пересчитано)

Ставка дисконтирования

8,00%

9,00%

8,00%

Увеличение заработной платы

7,50%

5,00%

Темп инфляции

6,00%

7,00%

Уровень смертности

Таблица дожития

населения России

1998 года

Таблица дожития

населения России

1998 года

Таблица дожития

населения России

1998 года

Оценка текучести кадров проводилась по модели, разработанной на основе опыта.

Согласно наилучшим оценкам Группы в следующем году необходимо уплатить взносы в размере 114 млн. руб.
(31 декабря 2010 г.: 112 млн. руб.).

Статус фондирования обязательств по пенсионному обеспечению, прочим выплатам пенсионерам и долгосрочным
обязательствам, а также прибыли / убытки, возникающие в связи с корректировками на основе прошлого опыта,
представлен ниже:

30 июня

2011 г.

30 июня 2010 г.

(пересчитано)

Обязательства по пенсионным планам с установленными выплатами

2 494

1 089

Активы плана

–

Дефицит в фондах плана

2 494

1 089

Корректировка обязательств по плану на основе прошлого опыта, прибыль /

(убыток)

Корректировка активов плана на основе прошлого опыта

–

23.

Задолженность по налогам

30 июня

2011 г.

31 декабря

2010 г.

(пересчитано)

Налог на добавленную стоимость

3 394

2 574

Налог на имущество

445

417

Штрафы и пени

103

Прочие налоги

887

480

4 780

3 574

Отложенный налог на добавленную стоимость в сумме 104 млн. руб. (31 декабря 2010 г.: 152 млн. руб.), включенный
в кредиторскую задолженность по налогу на добавленную стоимость, подлежит уплате налоговым органам только
после погашения или списания соответствующей дебиторской задолженности.

273

24.

Доходы от текущей деятельности

За шесть месяцев,

закончившихся

30 июня 2011 г.

За шесть месяцев,

закончившихся

30 июня 2010 г.

(пересчитано)

Продажа электроэнергии и мощности

251 007

204 474

Государственные субсидии / дотации

Прочие доходы

2 916

1 387

253 932

205 863

Выручка от продажи электроэнергии и мощности включает 32 851 млн. руб. (за шесть месяцев, закончившихся
30 июня 2010 г.: 17 250 млн. руб.), относящиеся к выручке от продаж через ЗАО ЦФР – посредника на российском
рынке электроэнергии, и 8 546 млн. руб. (за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2010 г.: 4 899 млн. руб.),
относящиеся к выручке от продаж на Nord Pool – скандинавской энергетической бирже.

25.

Прочие операционные доходы

За шесть месяцев,

закончившихся

30 июня 2011 г.

За шесть месяцев,

закончившихся

30 июня 2010 г.

(пересчитано)

Производные инструменты (деривативы) на покупку / продажу электроэнергии

728

480

Штрафы и пени

400

257

Прибыль от выбытия доли участия, обеспечивающей контроль

258

–

Доход от аренды

131

152

Прочее

698

417

2 215

1 306

275

26.

Расходы от текущей деятельности

За шесть месяцев,

закончившихся

30 июня 2011 г.

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2010 г.

(пересчитано)

Расходы на приобретение электроэнергии и мощности

101 073

89 879

Абонентская плата

71 451

57 654

Расходы на топливо

33 524

22 049

Зарплата, выплаты работникам и налоги с фонда оплаты труда

11 926

9 464

Амортизация основных средств

5 234

3 327

Резерв под обесценение дебиторской задолженности

2 448

1 676

Расходы на ремонт и техническое обслуживание

1 392

1 399

Налоги, за исключением налога на прибыль

1 326

1 294

Прочие материалы производственного назначения

1 169

852

Агентские вознаграждения

1 081

815

Расходы по торговле производными финансовыми инструментами на рынке

электроэнергии

1 009

777

Обесценение инвестиций, имеющихся в наличии для продажи

833

–

Расходы по операционной аренде

828

740

Консультационные, юридические и аудиторские услуги

793

315

Расходы на страхование

409

290

Расходы на безопасность

353

287

Услуги связи

247

242

Услуги банков

235

433

Прочие резервы

232

(431)

Амортизация нематериальных активов

226

178

Социальные расходы

217

203

Командировочные расходы

216

162

Материальные расходы (содержание офиса)

117

Списание сомнительных долгов, по которым резерв ранее не создавался

116

(24)

Обесценение основных средств – начисление / (восстановление)

(39)

Убыток от списания основных средств

Обесценение нематериальных активов

–

Амортизация инвестиционной собственности

Восстановление обесценения инвестиционной собственности

–

(230)

Прочие расходы

5 447

4 015

242 045

195 450

276

Эффект дисконтирования по договору о предоставлении долгосрочного кредита с ОАО "Межрегионэнергострой"
(Примечание 20 (v)) в размере 4 489 млн. руб. был отражен в составе процентного дохода.

В составе прочих финансовых расходов отражена сумма 6 095 млн. руб. (за шесть месяцев, закончившихся 30 июня
2010 г.: 2 093 млн. руб.), связанная с признанием справедливой стоимости опционов "колл" и "пут" в рамках
соглашения с ГК "Внешэкономбанк", подписанного в июне 2010 года (см. Примечание 18).

28.

Расход по налогу на прибыль

За шесть месяцев,

закончившихся

30 июня 2011 г.

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2010 г.

(пересчитано)

Признано в отчете о прибылях и убытках:

Расходы по текущему налогу на прибыль

(3 361)

(1 516)

Расход по отложенным налогам:

(1 200)

(1 294)

(4 561)

(2 810)

Ставка налога на прибыль, применяемая Материнской компанией, составляет 20% (30 июня 2010 г.: 20%). Ставка
налога на прибыль в Финляндии составляет 26% (30 июня 2010 г.: 26%), в Грузии – 15% (30 июня 2010 г.: 15%), в
Литве – 15% (30 июня 2010 г.: 20%), в Армении – 20% (30 июня 2010 г.: 20%) и в Казахстане – 20% (30 июня 2010 г.:
20%). Налоговая система Приднестровья (Молдавия), на территории которой осуществляет деятельность ЗАО
"Молдавская ГРЭС", основана на налогообложении выручки по ставке 3,0% (30 июня 2010 г.: 3,8%).

В соответствии с системами налогового законодательства стран, на территории которых осуществляют свою
деятельность компании Группы, налоговые убытки различных компаний Группы не могут быть зачтены против
налогооблагаемой прибыли других компаний Группы. Соответственно, налог на прибыль может начисляться даже
при наличии чистого консолидированного налогового убытка.

Сверка прибыли до налогообложения для целей финансовой отчетности с расходами по налогу на прибыль
представлена ниже:

За шесть месяцев,

закончившихся

30 июня 2011 г.

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2010 г.

(пересчитано)

Прибыль до налогообложения

54 368

8 027

Теоретическая сумма расхода по налогу на прибыль по ставке 20%

(10 874)

(1 605)

Эффект применения различных ставок налога

107

Эффект от использования различной налоговой базы (ЗАО "Молдавская ГРЭС")

(81)

(104)

Эффект от приобретения доли, обеспечивающей контроль

8 053

–

Эффект от приобретения финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи,

и активов, классифицируемых как предназначенные для продажи (включая
обесценение)

(100)

–

Налоговый эффект от признания опционов "колл" и "пут"

(711)

(815)

Использование не признанных ранее налоговых убытков

278

(7)

Налоговый эффект статей, не уменьшающих налогооблагаемую базу или не

учитываемых для целей налогообложения, нетто

(248)

180

Корректировки налоговых деклараций (ОАО "Мосэнергосбыт",

ОАО "Саратовэнерго", ОАО "ТГК-11").

(255)

Признание ранее непризнанных вычитаемых временных разниц

(256)

(112)

Прочее

(474)

(442)

(4 561)

(2 810)

Эффект от приобретения доли, обеспечивающей контроль, на сумму 8 053 млн. руб. относится к отложенному
налоговому обязательству, признанному в отношении основных средств в ОАО "ОГК-3" (см. Примечание 5).

278

Эффект от приобретения финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, и активов, классифицируемых
как предназначенные для продажи (включая обесценение) состоит из непризнанного отложенного налога,
относящегося к приобретению данных инвестиций на сумму 67 млн. руб., и обесценения финансовых активов,
имеющихся в наличии для продажи на сумму 167 млн. руб.

29.

Финансовые инструменты и финансовые риски

Финансовые риски

Деятельность Группы подвержена влиянию различных финансовых рисков: рыночных рисков (включая валютный,
процентный и ценовой риски), кредитных рисков и риска ликвидности. Управление данными рисками
осуществляется в соответствии с политикой в области рисков, утвержденной правлением.

Указанная политика в области рисков устанавливает принципы общего управления рисками и политику,
распространяющуюся на специфические области, такие как валютный риск и кредитный риск. Руководство считает
эти меры достаточными для целей контроля рисков, присущих деловой активности Группы.

Информация о финансовых инструментах по категориям представлена ниже:

30 июня 2011 г.

Прим.

Займы и

дебиторская

задолженность

Производные

финансовые

инструменты,

используемые для

хеджирования

Финансовые

активы,

имеющиеся в

наличии для

продажи

Итого

Активы согласно промежуточному

консолидированному отчету о
финансовом положении

Финансовые активы, имеющиеся в наличии

для продажи

–

67 782

Активы, классифицируемые как

предназначенные для продажи

–

59 903

Производные финансовые инструменты

–

549

–

549

Дебиторская задолженность, за

исключением предоплаты

12,14

32 604

–

32 604

Денежные средства, ограниченные в

использовании

311

–

311

Депозиты со сроком погашения свыше

3 месяцев

12,17

36 446

–

36 446

Денежные средства и их эквиваленты

51 390

–

51 390

Итого активы

120 751

549

127 685

248 985

30 июня 2011 г.

Прим.

Обязательства,

переоцениваемые по

справедливой

стоимости через

прибыль или убыток

Прочие

финансовые

обязательства,

оцениваемые по

амортизирован-

ной стоимости

Обязательства по

финансовой аренде

Итого

Обязательства согласно промежуточному

консолидированному отчету о
финансовом положении

Кредиты и займы (за исключением

обязательств по финансовой аренде)

–

48 407

–

48 407

Обязательства по финансовой аренде

–

1 385

Производные финансовые инструменты

21,22

3 733

–

3 733

Кредиторская задолженность, за

исключением задолженности по налогам

21,22

–

32 928

–

32 928

Итого обязательства

3 733

81 335

1 385

86 453

280

31 декабря 2010 г. (пересчитано)

Прим.

Займы и

дебиторская

задолженность

Производные

финансовые

инструменты,

используемые для

хеджирования

Финансовые

активы,

имеющиеся в

наличии для

продажи

Итого

Активы согласно промежуточному

консолидированному отчету о
финансовом положении

Финансовые активы, имеющиеся в наличии

для продажи

–

202

Производные финансовые инструменты

12,17

–

2 725

–

2 725

Дебиторская задолженность, за

исключением предоплаты

12,14

37 704

–

37 704

Денежные средства, ограниченные в

использовании

862

–

862

Депозиты со сроком погашения свыше

3 месяцев

1 276

–

1 276

Денежные средства и их эквиваленты

31 207

–

31 207

Итого активы

71 049

2 725

202

73 976

31 декабря 2010 г. (пересчитано)

Прим.

Обязательства,

переоцениваемые по

справедливой

стоимости через

прибыль или убыток

Прочие

финансовые

обязательства,

оцениваемые по

амортизирован-

ной стоимости

Обязательства по

финансовой аренде

Итого

Обязательства согласно промежуточному

консолидированному отчету о
финансовом положении

Кредиты и займы (за исключением

обязательств по финансовой аренде)

–

36 855

–

36 855

Обязательства по финансовой аренде

–

1 679

Производные финансовые инструменты

21,22

1 874

–

1 874

Кредиторская задолженность, за

исключением задолженности по налогам

21,22

–

28 557

–

28 557

Итого обязательства

1 874

65 412

1 679

68 965

(a)

Кредитный риск

Группа   подвержена   кредитному   риску,   который   представляет   собой   риск   неспособности   контрагента   выплатить
требуемые суммы в полном объеме в установленный срок. Кредитный риск контролируется на уровне Группы, а
также   на   уровне   отдельного   предприятия   Группы.   Финансовые   активы,   которые   потенциально   подвержены
кредитному   риску,   представлены   в   таблице   ниже   за   вычетом   резерва   на   обесценение   и   преимущественно
представлены дебиторской задолженностью.

В Группе разработаны процедуры, обеспечивающие уверенность в том, что продажа товаров и услуг производится
только   покупателям   с   приемлемой   кредитной   историей.   В   число   таких   процедур   входит   оценка   финансового
положения заказчика, предыдущий опыт и другие факторы. Балансовая стоимость дебиторской задолженности, за
вычетом   резерва   под   обесценение   дебиторской   задолженности,   представляет   собой   максимальную   сумму,
подверженную кредитному риску. Хотя погашение дебиторской задолженности подвержено влиянию экономических
и   прочих   факторов,   руководство   считает,   что   существенный   риск   потерь,   превышающих   созданный   резерв   под
обесценение, отсутствует.

Денежные средства размещаются в финансовых учреждениях, которые имеют минимальный риск дефолта. Несмотря
на то, что у некоторых банков нет международных кредитных рейтингов (Примечание 15), они считаются
надежными контрагентами с устойчивым положением на финансовом рынке Российской Федерации или других
стран, в которых Группа осуществляет свою деятельность.

281

На   30  июня   2011 года   дебиторская   задолженность,   потенциально   связанная   с   кредитным   риском   для   Группы,   в
основном   была   представлена   задолженностью   покупателей   и   заказчиков   на   сумму   26 375 млн.   руб.   (31 декабря
2010 г.:   27 295 млн.   руб.)   и   прочей   дебиторской   задолженностью   на   сумму   5 419 млн.   руб.   (31 декабря   2010 г.:
10 409 млн. руб.). На 30 июня 2011 года общая сумма дебиторской задолженности составила 31 794 млн. руб. (на 31
декабря 2010 г.: 37 704 млн. руб.).

Главная задача Группы при управлении кредитным риском заключается в обеспечении бесперебойного поступления
выручки и стабильного притока денежных средств, а также в эффективном использовании финансовых активов.

Подверженность   Группы   кредитному   риску   в   основном   связана   с   задолженностью   покупателей   и   заказчиков,
поэтому   существенное   влияние   на   нее   оказывает   качество   таких   дебиторов.   С   учетом   того,   что   деятельность
различных   предприятий   в   составе   Группы   неоднородна,   кредитные   риски   будут   разными   для   различных   типов
задолженности покупателей и заказчиков (жилищное хозяйство, оптовая торговля и т.д.).

Ввиду невозможности на практике определить независимые кредитные рейтинги для каждого покупателя или
торгового партнера, а также принимая во внимание неоднородность различных групп покупателей и партнеров,
Группа оценивает риски, связанные с задолженностью покупателей и заказчиков, на основе предыдущего опыта и
деловых отношений с учетом других факторов.

Для целей более надежного мониторинга кредитного риска Группа классифицирует дебиторскую задолженность в
соответствии со своим собственным пониманием степени кредитного риска. Группа следит за тем, чтобы резерв под
обесценение дебиторской задолженности отражал классификацию дебиторской задолженности по группам
кредитного риска, чтобы обеспечить последовательность в классификации задолженности и действиях в отношении
различных групп дебиторской задолженности.

На 30 июня 2011 г.

Номинальная

стоимость

Резерв под

обесценение

дебиторской

задолженности

Балансовая

стоимость

Доля в общей

сумме, %

23 689

–

23 689

75%

1 909

(262)

1 647

B''

5 696

(2 036)

3 660

12%

B'''

4 671

(2 097)

2 574

9 882

(9 792)

Займы, выданные сотрудникам

282

(160)

122

Связанные стороны

–

Итого

46 141

(14 347)

31 794

100%

На 31 декабря 2010 г. (пересчитано)

Номинальная

стоимость

Резерв под

обесценение

дебиторской

задолженности

Балансовая

стоимость

Доля в общей

сумме, %

30 865

–

30 865

83%

1 530

(217)

1 313

B''

7 971

(2 784)

5 187

14%

B'''

(31)

7 657

(7 591)

Займы, выданные сотрудникам

300

(176)

124

Связанные стороны

175

(89)

Итого

48 592

(10 888)

37 704

100%

282

Группа использовала три основных класса дебиторов в зависимости от присущего им уровня кредитного риска -
A (высокий), B (средний), C (низкий).

Класс A – компании, характеризующиеся стабильными результатами деятельности, которые редко задерживали
оплату или не выполняли свои финансовые обязательства перед Группой. Кредитный риск, связанный с такими
компаниями или физическими лицами, считается минимальным. В отношении такой дебиторской задолженности
резерв не начисляется.

Класс В – стороны, возможность которых выполнять свои финансовые обязательства перед Группой в определенной
степени подвержена кредитному риску. Данная группа подразделяется далее на три подкласса:

Класс B' – стороны, кредитоспособность которых является удовлетворительной и задержка оплаты со стороны
которых была краткосрочной и временной по характеру, при этом в силу вступают соответствующие соглашения;
кредитный риск, связанный с такими компаниями и физическими лицами, считается низким.

Класс B" – стороны, характеризующиеся невысокой кредитоспособностью, время от времени имеют место
достаточно частые задержки в оплате, существует определенная неуверенность в их способности выполнить свои
финансовые обязательства перед Группой. Кредитный риск, связанный с такими компаниями или физическими
лицами, считается допустимым.

Класс B''' – стороны, характеризующиеся неудовлетворительной кредитоспособностью, случаются частые и/или
систематические задержки в оплате (которые могут быть объяснены), существует значительная неуверенность в их
способности выполнить свои финансовые обязательства перед Группой. Кредитный риск, связанный с такими
компаниями или физическими лицами, считается средним.

Основная причина деления класса В на три подкласса заключается в формировании инструмента для более строгого
мониторинга статуса дебиторской задолженности и результатов, к которым привели предпринятые действия по
управлению кредитным риском.

Класс C – стороны с неясными возможностями в отношении выполнения своих финансовых обязательств перед
Группой. Кредитный риск, связанный с такими компаниями или физическими лицами, в основном бытовыми
абонентами в Грузии, считается высоким. Группа не может отключать данных дебиторов или отказывать
потенциальным должникам в оказании услуг по социальным и политическим причинам.

Политика и процедуры управления кредитным риском предусматривают финансовые иски и судебные процедуры.
Компании Группы также могут использовать широкий диапазон процедур превентивного управления кредитным
риском, где это возможно в соответствии с правилами, действующими на национальных энергетических рынках.
Среди таких процедур – предварительная оценка кредитного риска еще до заключения договора или осуществления
сделки.

Классификация и политика в отношении кредитного риска, связанного с некоторыми дебиторами, рассматриваются в
индивидуальном порядке. Речь идет о задолженности компаний, активы которых находятся в доверительном
управлении (АО "Храми ГЭС-I" (до 31 марта 2011 года), АО "Храми ГЭС-II" (до 31 марта 2011 года), ЗАО
"Армянская атомная электростанция"), а также займах, выданных сотрудникам Материнской компанией. Руководство
считает, что существует высокая степень вероятности, что такая задолженность будет погашена.

(б)

Рыночный риск

(i)

Валютный риск

Отдельные дочерние компании и Группа в целом подвержены валютному риску в связи с продажами, покупками и
займами, деноминированными в валюте, отличной от функциональной валюты конкретной дочерней компании или
Материнской компании. Валюты, с которыми связано возникновение данного риска, представлены главным образом
долларом США и евро. В 2010 году Группа начала использовать несколько форвардных контрактов в целях
управления валютными рисками Группы (Примечания 17 и 21).

Финансовые активы и обязательства Группы, выраженные в иностранной валюте, представлены ниже (на основе
данных отчетности отдельных компаний, при этом включены остатки по внутрихозяйственным расчетам и не
включена дебиторская задолженность, которая рассматривается как чистые инвестиции, или обязательства,
относящиеся к данным активам):

На 30 июня 2011 г.

Евро

Доллар США

Прочие

Итого

283

Дебиторская задолженность (за исключением

предоплаты)

2 752

4 115

207

7 074

Денежные средства и их эквиваленты

1 797

1 817

3 617

Денежные средства, ограниченные в использовании

158

–

158

Производные финансовые инструменты (активы)

244

–

244

Кредиты и займы (за исключением обязательств по

финансовой аренде)

(4 315)

(8 988)

(1 104)

(14 407)

Обязательства по финансовой аренде

(784)

(609)

–

(1 393)

Производные финансовые инструменты

(обязательства)

(2 423)

(122)

–

(2 545)

Кредиторская задолженность (за исключением

задолженности по налогам)

(771)

(2 981)

(831)

(4 583)

Чистая валютная позиция

(3 342)

(6 768)

(1 725)

(11 835)

На 30 июня 2010 г. (пересчитано)

Евро

Доллар США

Прочие

Итого

Дебиторская задолженность (за исключением

предоплаты)

2 928

8 689

11 688

Денежные средства и их эквиваленты

2 009

1 192

3 263

Денежные средства, ограниченные в использовании

159

–

159

Финансовые активы, имеющиеся в наличии для

продажи

–

Кредиты и займы (за исключением обязательств по

финансовой аренде)

(3 694)

(11 460)

(590)

(15 744)

Обязательства по финансовой аренде

(868)

–

(868)

Производные финансовые инструменты

(обязательства)

–

(116)

–

(116)

Кредиторская задолженность (за исключением

задолженности по налогам)

(592)

(1 203)

(314)

(2 109)

Чистая валютная позиция

(55)

(2 898)

(771)

(3 724)

Для целей анализа чувствительности руководство провело оценку обоснованно возможных изменений валютных
курсов,   исходя   главным   образом   из   ожиданий   в   отношении   волатильности   валютных   курсов.   При   снижении/
повышении   курсов   валют   в   пределах   расчетных   границ   (таблица   ниже)   и   неизменных   прочих   переменных,
предполагаемое влияние на прибыль и капитал за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2011 года, выразилось бы
в получении прибыли в размере 457 млн. руб. и понесении убытка в размере 280 млн. руб. согласно благоприятному
и   неблагоприятному   сценарию,   соответственно   (за   шесть   месяцев,   закончившихся   30 июня   2010 г.:   прибыль   в
размере 764 млн. руб. и убыток в размере 1 129 млн. руб., соответственно).

На 30 июня 2011 г.

Долл.

США/

евро

Руб. /

долл.

США

Руб. /

евро

Армян.

драм/

долл.

США

Армян.

драм/

евро

Армян.

драм/

япон.

иена

Груз.

лари/

долл.

США

Груз.

лари/

евро

Груз.

лари/

армян.

драм

Верхняя граница

7,30%

(8,88)%

(2,22)%

(3,97)%

3,05%

(10,08)%

(4,50)%

2,47%

0,56%

Нижняя граница

(7,30)%

9,61%

1,60%

3,97%

(3,62)%

11,55%

4,50%

(3,13)%

(0,51)%

На 30 июня 2010 г.

(пересчитано)

Долл.

США/

евро

Руб. /

долл.

США

Руб. /

евро

Армян.

драм/

долл.

США

Армян.

драм/

евро

Армян.

драм/

япон.

иена

Груз.

лари/

долл.

США

Груз.

лари/

евро

Груз.

лари/

армян.

драм

Верхняя граница

(2,74)%

8,10%

5,15%

(8,80)%

(11,29)%

(16,61)%

(7,24)%

(9,78)%

(1,68)%

Нижняя граница

15,71%

(13,48)%

0,11%

9,48%

26,67%

27,50%

7,02%

23,83%

2,29%

284

ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2011 год - часть 66