ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2009 год

Примечание 18. Кредиты и займы (продолжение)

Эффективная процентная ставка представляет собой рыночную процентную ставку по займу на дату его
получения.

По   состоянию   на   30   июня   2009   года   оценочная   справедливая   стоимость   всех   долгосрочных   займов
(включая текущую часть обязательств по долгосрочным займам) составила 544 млн. евро (на 31 декабря
2008   года:   262,2   млн.   евро;   30   июня   2008   года:   122,3   млн.   евро).   Стоимость   рассчитана   путем
дисконтирования   будущих   потоков   денежных   средств   по   договорам   с   использованием   текущих
рыночных процентных ставок, применяемых Группой для аналогичных финансовых инструментов.

(a)

По состоянию на 30 июня 2009 года на балансе одной из компаний Группы – ООО «Мтквари
Энергетика» – было три займа общей балансовой стоимостью 1 762 тыс.евро, привлеченных
предшественником этой компании и полученных Группой в результате приобретения этой компании
в 2003 году.

Первоначально эти три займа были получены Правительством Грузии у международных кредитно-
финансовых институтов (Всемирного банка, ЕБРР и KfW) для реабилитации определенных
генерирующих активов и были переданы предшественнику этого предприятия Группы в ходе
приватизации.

В настоящее время задолженность по этим займам должна погашаться следующим образом:

 Министерству финансов Грузии (IDA/WB) – 36 млн. долларов США в соответствии с графиком

платежей по договору, начиная с 2008 по 2027 год; процентная ставка составляет 7%;

 Министерству финансов Грузии (ЕБРР) – 14,4 млн. долларов США в соответствии с графиком

платежей по договору, начиная с 2005 по 2010 год; процентная ставка составляет 8,2%;

 Министерству финансов, Министерству топлива и энергетики Грузии, Национальному банку Грузии

(KfW) – 30 млн. евро в соответствии с графиком платежей по договору, начиная с 2007 по 2036 год;
процентная ставка составляет 0,75%.

Все три займа имеют общие условия приоритетности погашения займов, изложенные ниже:
(a) Предприятие должно покрывать все текущие операционные расходы.

(b) Предприятие должно погасить основную сумму долга и соответствующие проценты по займам к

выплате в пользу Материнской компании в размере максимальной совокупной основной суммы
долга в 50 млн. долларов США.

выданным Правительством Грузии, которые изначально были получены от Всемирного Банка,
ЕБРР и KfW, указанных выше.

(d) Предприятие должно погасить основную сумму долга и соответствующие проценты по займам к

выплате в пользу Материнской компании свыше предельной суммы в размере 50 млн. долларов
США, указанной выше.

Руководство   Группы   рассмотрело   способность   погашения   ООО   «Мтквари   Энергетика»
существующих   и   будущих   обязательств   в   соответствии   с   вышеуказанным   графиком   погашения
задолженности по займам и пришло к заключению, что погашение этих трех займов начнется не
ранее 2021 года, при этом последний платеж будет сделан в 2059 году.  Амортизированная стоимость
этих займов была рассчитана с учетом будущих денежных потоков, связанных с погашением этих
займов, дисконтированных по ставке 20%, которая представляет собой рыночную процентную ставку
по займам для ООО «Мтквари Энергетика» на дату получения этих займов.

Группа отразила изменение эффекта дисконтирования в составе процентных расходов по
вышеуказанным займам ООО «Мтквари Энергетика» в сумме 167 тыс. евро и 625 тыс. евро за шесть
месяцев, заканчивающихся 30 июня 2009 года и 30 июня 2008 года соответственно.

168

Примечание 18. Кредиты и займы (продолжение)

(b)

На 30 июня 2009 года на балансе Материнской компании учтен займ в сумме 2 000 млн. рублей.
Срок погашения займа – 23 апреля 2010 года. Материнская компания передала в залог
Сбербанку России имущественные права в рамках некоторых договоров на продажу
электричества на общую сумму 11,5 млн. долларов США.

(c)

Задолженность по займу перед Правительством Армении (субкредит – KfW) возникла в результате
субкредитования Sevan-Hrazadan Cascade JSC за счет кредита, полученного Правительством
Армении от KfW.

Это   обязательство   было   передано   одному   из   предприятий   Группы   –   ЗАО   «Международная
энергетическая   корпорация»   –   в   рамках   покупки   активов   компании  Sevan-Hrazdan  Cascade  JSC.
Общая сумма займа составила 21,1 млн. евро.   Эта сумма должна будет выплачиваться компанией
ЗАО «Международная энергетическая корпорация» с 25 ноября 2009 года по 25 ноября 2041 года.
Так   как   процентная   ставка,   обусловленная   кредитным   договором,   была   существенно   ниже,   чем
рыночные ставки (эффективная процентная ставка по кредитному договору составляет около 1%),
первоначально займ был отражен по дисконтированным суммам с использованием рыночных ставок
на дату первоначального признания (18%). После первоначального признания займ был отражен по
амортизированной   стоимости   с   использованием   ставки   дисконтирования,   принятой   при
первоначальном признании.

Группа отразила изменение эффекта дисконтирования в составе процентных расходов по
вышеуказанным армянским займам в сумме 385 тыс. евро и 327 тыс. евро за шесть месяцев,
заканчивающихся 30 июня 2009 года и 30 июня 2008 года соответственно.

(d)

На 30 июня 2009 года Материнская компания имела займ в сумме 163 млн. долларов США по ставке
ЛИБОР +6% для финансирования приобретения компании Freecom Trading Limited. Займ должен
быть погашен 12 ноября 2013 года.

(e)

Кредитная   линия   на   сумму   3 877   млн.   японских   иен   по   ставке   1,8%   была   открыта   для
финансирования электроэнергетической программы Армении «Электрические сети».   Займ должен
быть погашен в период с 10 февраля 2009 года по 10 февраля 2039 года.   Займ получен в форме
консалтинговых   услуг,   а   выплаченные   авансы   отражены   компанией   в   составе   незавершенного
строительства.

Так как процентная ставка по этому кредитному договору была существенно ниже рыночных,
первоначально займ был отражен по дисконтированным суммам с использованием рыночных ставок,
действовавших на дату первоначального признания (12%). После первоначального признания займ
был отражен по амортизированной стоимости с использованием ставки дисконтирования, принятой
при первоначальном признании.

(f)

Обязательство перед ООО «ИР-Лизинг» в сумме 299 тыс. евро (на 31 декабря 2008 года: 2 366 тыс.
евро; 30 июня 2008 года: 7 473 тыс. евро) представляет собой обязательство по финансовой аренде,
связанное с арендой оборудования на Калининградской ТЭЦ-2, одного из филиалов Материнской
компании (процентная ставка составляет 10,58%).

(g)

В 2008 году Группа получила требование от  FIBI  BANK  (Швейцария) о немедленном погашении
займа. В  сентябре  2009  года  Группой  был  получен   соответствующий  судебный   иск.  По  мнению
руководства,   у   данного   иска   нет   никаких   юридических   оснований.   Поэтому   Группа   продолжает
отражать   этот   займ,   срок   погашения   которого   приходится   на   2010   год,   в   составе   долгосрочных
займов.

(h)

16 января 2009 года Материнская компания привлекла займ на сумму 220 млн. евро с фиксированной
процентной ставкой 12,4% для выплаты займов другим банкам и финансирования операционной
деятельности. Займ должен быть погашен 16 января 2012 года.

(i)

В мае-июне 2009 года Материнская компания получила кредит в

ОАО «Сбербанк России» на сумму

980

млн. рублей для финансирования текущей операционной деятельности. Займ должен быть погашен
23 декабря 2010 года. Материнская компания передала в залог ОАО «Сбербанк России»
имущественные права в рамках некоторых договоров на продажу электричества.

169

Примечание 18. Кредиты и займы (продолжение)

(j)

В марте 2009 года Материнская компания привлекла займ по фиксированной ставке 14% на сумму
729,6 млн. рублей при общей сумме кредитного лимита 3,7 млрд. рублей; средства предназначены
для финансирования строительства второго энергоблока Сочинской ТЭС, которая является филиалом
Материнской компании. Займ должен быть погашен 30 сентября 2018 года.

(k)

В июне 2009 года Материнская компания привлекла займ на сумму 1,5 млрд. рублей с
фиксированной процентной ставкой 15,5% для финансирования текущей операционной
деятельности. Займ должен быть погашен 11 января 2011 года.

Общая сумма обязательств по финансовой аренде (лизингу) – минимальные арендные платежи:

30 июня 2009 года

31 декабря 2008

года

30 июня 2008

года

Не более 1 года

230

2 316

7 447

От 1 года до 5 лет

139

224

431

Свыше 5 лет

369

2 540

7 879

Будущие расходы по финансовой аренде
(лизингу)

(21)

(50)

(279)

Текущая стоимость обязательств по
финансовой аренде (лизингу)

348

2 490

7 600

Текущая стоимость обязательств по финансовой аренде (лизингу) может быть представлена следующим

образом:

30 июня 2009 года

31 декабря 2008

года

30 июня 2008

года

Не более 1 года

213

2 276

7 192

От 1 года до 5 лет

135

214

406

Свыше 5 лет

348

2 490

7 600

Таблица сроков погашения заемных средств:

30 июня 2009 года

31 декабря 2008 года

30 июня 2008

года

Срок погашения
От 1 года до 2 лет

271 433

93 584

87 776

От 2 до 5 лет

141 330

143 037

16 940

Свыше 5 лет

7 248

4 575

3 225

420 011

241 196

107 941

Изменение процентной ставки приводит к изменению либо справедливой стоимости займов (займы с
фиксированной   ставкой   процента)   либо   будущих   потоков   денежных   средств   (займы   с   плавающей
ставкой   процента).     У   Материнской   компании   разработана   официальная   политика   в   отношении
определения допустимого риска Компании, связанного с фиксированными и переменными процентными
ставками.  Привлекая новые займы и кредиты, руководство использует профессиональные суждения для
того, чтобы решить, какая из ставок, фиксированная или плавающая, будет более благоприятной для
Компании в течение ожидаемого периода до срока погашения.

В соответствии с корпоративными регулирующими документами, решения о привлечении новых займов
и кредитов, принимаемые на уровне дочерних компаний, должны утверждаться Материнской компанией.
К дочерним обществам руководство применяет аналогичную политику принятия решений в отношении
условий привлечения займов и кредитов.

170

Примечание 18. Кредиты и займы (продолжение)

Краткосрочные заемные средства и краткосрочная часть долгосрочных заемных средств

Эффективная

процентная

ставка

30 июня

2009 года

31 декабря

2008 года

30 июня

2008 года

Краткосрочные кредиты и займы

11,00%-12,00%

12 105

181 641

231 027

Краткосрочная часть долгосрочных
кредитов и займов

6,56%-18,00%

127 718

19 835

4 740

Краткосрочная часть обязательств по
финансовой аренде

10,58%-16,52%

213

2 276

7 192

Итого

140 036

203 752

242 959

На 30 июня 2009 года в обеспечение полученного от ЗАО

«Эйч-эс-би-си Банк» (Армения)

займа было

передано имущество, балансовая стоимость которого составляет 3 298 тыс. евро (на 31 декабря 2008
года: 813 тыс. евро; на 30 июня 2008 года: 4 469 тыс. евро) – см. Примечание 7 (d). По состоянию на 30
июня 2009 года сумма займов составила 3 547 тыс. евро (на 31 декабря 2008 года: 3 526 тыс. евро; 30
июня 2008 года: 1 652 тыс. евро).

Группа располагает следующими неиспользованными кредитными линиями:

30 июня 2009

года

31 декабря 2008

года

30 июня 2008 года

Плавающая ставка:
Истекающие в течение одного года

35 448

54 023

Истекающие более чем через один год

67 787

24 131

67 787

59 579

54 023

Фиксированная ставка:
Истекающие в течение одного года

4 154

12 716

45 355

Истекающие более чем через один год

9 043

12 625

18 897

13 197

25 341

64 252

Итого

80 984

84 920

118 275

Примечание 19. Кредиторская задолженность и начисления

30 июня 2009

года

31 декабря 2008

года

30 июня 2008 года

Финансовые обязательства
Задолженность перед поставщиками и
подрядчиками

93 880

96 831

99 534

Дивиденды к уплате

250

Краткосрочные производные
финансовые инструменты

3 872

4 267

Прочая кредиторская задолженность и
начисленные расходы

36 744

10 055

548 741

Итого

134 496

111 153

648 580

Нефинансовые обязательства
Авансы полученные

10 874

11 405

19 720

Задолженность перед персоналом

9 031

8 747

8 863

Прочая кредиторская задолженность

3 841

4 139

4 399

Итого

23 746

24 291

32 982

158 242

135 444

681 562

Краткосрочные производные финансовые инструменты, признанные на 30 июня 2009 года, представляют
собой   справедливую   стоимость   открытых   производных   инструментов  RAO  Nordic  Oy  на   покупку/
продажу   электроэнергии.   Краткосрочные   производные   финансовые   инструменты,   признанные   на   31
декабря   2008   года   и   30   июня   2008   года,   представляют   собой   справедливую   стоимость   открытых
валютных форвардов, связанных с продажей валюты Материнской компанией, и займа в иностранной
валюте, полученного в июне 2008 года, соответственно.

171

Примечание 19. Кредиторская задолженность и начисления (продолжение)

По состоянию на 30 июня 2008 года прочая кредиторская задолженность включала задолженность перед
ОАО РАО «ЕЭС России» в сумме 19 820 126 тыс. рублей или 537 019 тыс. евро. ОАО РАО «ЕЭС России»
финансировало строительство энергетических блоков в двух дочерних обществах АО «Северо-Западная
ТЭЦ» и ОАО «Ивановские ПГУ» (компании включены в комбинированную финансовую отчетность до
даты официального присоединения к Материнской компании). Финансирование компаний
осуществлялось ОАО РАО «ЕЭС России» в форме выделения денежных средств или путем приобретения
векселей этих компаний.

Задолженность компаний ОАО «Северо-Западная ТЭЦ» и ОАО «Ивановские ПГУ» за полученные ими в
ходе строительства денежные средства в сумме 19 820 126 тыс. рублей или 536 099 тыс. евро, 1 июля
2008 года была передана ОАО РАО «ЕЭС России» компании ОАО «Интер РАО ЕЭС Холдинг» в
результате выделения последней из ОАО РАО «ЕЭС России», а затем она вернулась на баланс Компании
в результате присоединения ОАО «Интер РАО ЕЭС Холдинг» к Компании. В результате присоединения
кредиторская задолженность компаний ОАО «Северо-Западная ТЭЦ» и ОАО «Ивановские ПГУ» перед
ОАО РАО «ЕЭС России» была конвертирована в капитал Компании.

На 30 июня 2009 года прочая кредиторская задолженность включает задолженность по договору цессии,
заключенному с ОАО «Альфа-Банк», в сумме 21 462 тыс. евро в отношении займа ЗАО «Электролуч»
(Примечание 11). Задолженность была полностью погашена Материнской компанией в июле 2009 года
непосредственно перед приобретением ЗАО «Электролуч».

Примечание 20. Прочие долгосрочные обязательства

30 июня 2009 года

31 декабря 2008

года

30 июня 2008 года

Финансовые обязательства
Долгосрочная кредиторская
задолженность

557

609

989

Итого финансовые обязательства

557

609

989

Нефинансовые обязательства

Пенсионные обязательства

3 114

3 081

3 201

Налоги, подлежащие уплате в срок
свыше 12 месяцев

2 450

Прочие долгосрочные обязательства

125 831

118 434

1 368

Итого нефинансовые
обязательства

131 395

121 515

4 569

Итого

131 952

122 124

5 558

Прочие долгосрочные обязательства включают финансирование в сумме 120 857 тыс. евро (на 31 декабря
2008 года: 114 520 тыс. евро; 30 июня 2008 года: 0), полученное от ОАО «Межрегионэнергострой» для
строительства второго энергоблока Калининградской ТЭЦ-2 от лица этой компании по инвестиционному
договору.  В соответствии с инвестиционным договором ОАО «Межрегионэнергострой» профинансирует
капитальные затраты, осуществляя платежи на специальный банковский счет, при этом максимальная
сумма   таких   платежей   не   должна   превысить   508 954   тыс.   евро.     По   инвестиционному   договору
Материнская компания получит вознаграждение в сумме не более 3 444 тыс. евро (включая НДС) за
управление проектом строительства.   После завершения строительства (которое ожидается в сентябре
2011 года) право собственности будет передано ОАО «Межрегионэнергострой».   Остатки по расчетам,
связанным   со   строительством   второго   энергоблока   Калининградской   ТЭЦ-2,   представлены   в
Примечании 11.

172

Примечание 20. Прочие долгосрочные обязательства (продолжение)

В таблице ниже представлена информация об обязательствах, связанных с пенсионным обеспечением и
другими выплатами пенсионерам, активах плана и актуарных допущениях, использованных в текущем и
предыдущем отчетных годах.

Суммы, отраженные в Консолидированном бухгалтерском балансе:

30 июня 2009

года

31 декабря 2008

года

30 июня 2008

года

Текущая стоимость пенсионных обязательств

3 795

4 047

4 268

Минус: Справедливая стоимость активов
плана

Дефицит в фондах плана

3 795

4 047

4 268

Чистый актуарный убыток, не отраженный в
бухгалтерском балансе

(92)

(481)

(479)

Непризнанная стоимость прошлых услуг

(589)

(485)

(588)

Пенсионные обязательства, отраженные в
бухгалтерском балансе

3 114

3 081

3 201

Суммы, отраженные в Консолидированном отчете о прибылях и убытках

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2009 года

За шесть

месяцев,

закончившихся

30 июня 2008

года

Стоимость услуг сотрудников текущего
периода

167

174

Расходы по процентам

183

141

Признанный актуарный убыток

Признанная стоимость прошлых услуг

Итого

431

386

Доходы от сокращения плана

(159)

(152)

Итого

272

234

Изменения в текущей стоимости обязательств Группы по пенсионному плану с установленными выплатами и активы
плана представлены ниже:

30 июня 2009 года

31 декабря 2008

года

30 июня 2008

года

Текущая стоимость пенсионных
обязательств на начало периода

4 047

4 525

Стоимость услуг сотрудников текущего
периода

167

349

174

Расходы по процентам

183

286

141

Актуарная (прибыль) / убыток

(212)

(36)

(102)

Стоимость услуг прошлых периодов

204

Выплаченные пенсии

(74)

(119)

(13)

Прочее (сокращение плана)

(300)

(340)

(338)

Курсовая разница

(220)

(618)

(119)

Текущая стоимость пенсионных
обязательств на конец периода

3 795

4 047

4 268

173

Примечание 20. Прочие долгосрочные обязательства (продолжение)

Активы плана:

30 июня 2009 года

31 декабря 2008

года

30 июня 2008 года

Взносы работодателя

119

Выплаченные пенсии

(74)

(119)

(13)

Справедливая стоимость активов плана
на конец периода

Изменения в пенсионных обязательствах представлены следующим образом:

30 июня 2009 года

31 декабря 2008

года

30 июня 2008 года

Пенсионные обязательства на начало
года

3 081

3 062

Чистые расходы, признанные в отчете о
прибылях и убытках

272

603

234

Выплаченн
ые пенсии

(74)

(119)

(13)

Курсовая разница

(165)

(465)

(82)

Пенсионные обязательства на конец
периода

3 114

3 081

3 201

Основные актуарные допущения:

30 июня 2009 года

31 декабря 2008

года

30 июня 2008 года

Ставка дисконтирования

11,50%

9,00%

7,15%

Увеличение заработной платы

8,50%

7,50%

Темп инфляции

7,00%

6,00%

Уровень смертности

Таблица дожития

населения России

1998 года

Таблица дожития

населения России

1998 года

Таблица дожития

населения России

1998 года

Оценка текучести кадров проводилась по модели, разработанной на основе опыта.
Статус фондирования обязательств по пенсионному обеспечению, прочим выплатам пенсионерам и
долгосрочным обязательствам, а также прибыли/убытки, возникающие в связи с поправками на основе
прошлого опыта, представлен следующим образом:

30 июня 2009

года

31 декабря 2008

года

30 июня 2008 года

Текущая стоимость пенсионных
обязательств

3 795

4 047

4 268

Дефицит в фондах плана

3 795

4 047

4 268

Не признанный в обязательствах плана
чистый актуарный доход/ (убыток)

878

(361)

(1)

Примечание 21. Задолженность по уплате налогов

30 июня 2009 года

31 декабря 2008 года

30 июня 2008 года

Налог на добавленную стоимость (включая
отложенный налог)

8 280

8 494

8 045

Штрафы и пени

2 606

5 150

807

Налог на имущество

1 155

2 889

4 318

Прочие налоги

5 119

4 251

9 623

17 160

20 784

22 793

Отложенный налог на добавленную стоимость в сумме 3 666 тыс. евро (на 31 декабря 2008 года: 4 015
тыс. евро; 30 июня 2008 года: 4 666 тыс. евро), включенный в кредиторскую задолженность по налогу на
добавленную стоимость, подлежит уплате налоговым органам только после погашения или списания
соответствующей дебиторской задолженности.

174

Примечание 22. Доходы от текущей деятельности

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2009 года

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2008 года

Выручка от продажи электроэнергии и мощности

775 041

690 460

Государственные субсидии/дотации

Прочие доходы

1 210

2 008

776 251

692 483

Прочие операционные доходы

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2009 года

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2008 года

Доход от аренды

1 264

1 326

Пени и штрафы

667

896

Производные инструменты RAO Nordic Oy на покупку/
продажу электроэнергии

664

4 545

Доход от продажи ТМЦ

607

411

Страховое возмещение

583

529

Присоединение к сети

386

643

Уточненная декларация по налогу на имущество
Материнской компании

3 096

Отложенный налог на добавленную стоимость

2 458

Прочие

1 550

4 297

5 721

18 201

Примечание 23. Расходы по текущей деятельности

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2009 года

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2008 года

Расходы на покупную электроэнергию и мощность

379 321

361 067

Расходы на топливо

114 779

55 338

Абонентская плата

52 467

58 251

Зарплата, выплаты работникам и налоги, связанные с
зарплатой

52 425

46 779

Амортизация основных средств

40 087

43 432

Налоги, кроме налога на прибыль

11 982

13 348

Затраты на ремонт и техническое обслуживание

11 578

11 641

Консультационные, юридические и аудиторские услуги

3 787

3 139

Командировочные расходы

3 317

2 845

Расходы на операционную аренду

2 944

1 960

Агентское вознаграждение

2 862

10 633

Расходы на страхование

2 817

3 438

Услуги банков

1 857

3 353

Услуги связи

1 677

1 401

Расходы на безопасность

1 520

1 166

Пени и штрафы, кроме налоговых

1 370

1 584

Расходы на создание прочих резервов – начисление
(восстановление)

1 185

Прочие материалы производственного назначения

1 156

2 503

Материальные расходы (содержание офиса)

1 097

980

Расходы на благотворительность

942

935

Убыток от выбытия основных средств

853

892

Амортизация нематериальных активов

836

489

Расходы на социальную сферу

677

633

Представительские расходы

452

416

Расходы на брокерские услуги

348

664

175

Расходы на рекламу

315

594

Расходы на НИОКР

268

546

Таможенные пошлины

166

236

Списание сомнительных долгов, по которым резерв ранее
не создавался

144

Управленческие услуги

(Восстановление)/начисление резерва под обесценение
дебиторской задолженности

(831)

1 806

Прочие расходы по текущей деятельности

13 816

10 283

706 223

640 451

На 30 июня 2009 года в статью «Прочие расходы по текущей деятельности» включен убыток в сумме
3 473 тыс. евро, полученный в результате отражения производных инструментов на покупку/ продажу
электроэнергии по справедливой стоимости (на 30 июня 2008 года: 0).

Примечание 24. Финансовые доходы и расходы

Финансовые доходы

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2009 года

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2008 года

Процентный доход

7 523

4 626

Доход по дивидендам

3 233

Положительная курсовая разница, нетто

15 756

7 523

23 615

Финансовые расходы

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2009 года

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2008 года

Процентный расход

27 198

12 539

Отрицательная курсовая разница, нетто

29 684

56 882

12 539

В статью «Процентный расход» включены чистые расходы на уплату процентов по долгосрочному
договору о процентном свопе (Примечание 16) в сумме 127 тыс. евро, признанные в Комбинированном и
консолидированном отчете о совокупном доходе в текущем отчетном периоде.

Примечание 25. Налог на прибыль

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2009 года

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2008 года

Расход по текущему налогу на прибыль

(12 812)

(21 358)

Расход по отложенному налогу на прибыль

(1 006)

(7 582)

Восстановление/ (начисление) резерва по налогу на
прибыль

6 289

(5 061)

(7 529)

(34 001)

Ставка   налога   на   прибыль,   применяемая   Материнской   компанией,   составляет   20%   (2008   год:   24%).
Ставка налога на прибыль в Финляндии составляет 26% (2008 год: 26%), в Грузии - 15% (2008 год: 15%),
в   Литве   -     20%   (2008   год:     15%),   в   Армении   -   20%   (2008   год:   20%).   В   соответствии   с   системами
налогового законодательства стран, на территории которых осуществляют свою деятельность компании
Группы,   налоговые   убытки   различных   компаний   Группы,   не   могут   быть   зачтены   против
налогооблагаемой   прибыли   других   компаний   Группы.   Соответственно,   налог   на   прибыль   может
начисляться даже при наличии чистого консолидированного налогового убытка.

176

Примечание 25. Налог на прибыль (продолжение)

26 ноября 2008 года в Российской Федерации было принято решение о снижении ставки налога на
прибыль организаций с 24% до 20%, вступающее в силу с 1 января 2009 года.

Сверка прибыли до налогообложения для целей финансовой отчетности с расходами по налогу на
прибыль представлена ниже:

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2009 года

За шесть месяцев,

закончившихся 30

июня 2008 года

Прибыль до налогообложения

25 397

83 670

Теоретическая сумма расхода по налогу на прибыль по
ставке 20% (2008 год: 24%)

(5 079)

(20 081)

Эффект применения различных ставок налога

881

825

Эффект от использования различной налоговой базы
(ЗАО «Молдавская ГРЭС»)

(1 978)

(2 087)

Изменение непризнанных отложенных активов по налогу
на прибыль и отражение ранее не признанных
отложенных активов по налогу на прибыль

(4 913)

(712)

Резерв по налогу на прибыль

6 289

(5 061)

Налоговый эффект статей, не уменьшающих
налогооблагаемую базу или не учитываемых для целей
налогообложения, нетто

(2 729)

(6 885)

(7 529)

(34 001)

Налоговая система Приднестровья (Молдавия), на территории которой осуществляет деятельность ЗАО
«Молдавская ГРЭС», основана на налогообложении выручки по ставке 6,7% (шесть месяцев,
закончившихся 30 июня 2008 года: 8,3%).

Примечание 26. Финансовые инструменты и финансовые риски

Финансовые риски

Деятельность Группы подвержена влиянию различных финансовых рисков: рыночных рисков (включая
валютный, риск изменения процентных ставок и ценовой риски), кредитных рисков и риска ликвидности.
До 2008 года Группа не применяла какую-либо политику хеджирования финансовых рисков. Начиная с
2008 года, управление данными рисками осуществляется в соответствии с политикой в области рисков,
утвержденной Правлением.

Указанная политика в области рисков устанавливает принципы общего управления рисками и политику,
распространяющуюся на специфические области, такие как валютный риск, риск изменения процентных
ставок и кредитный риск. Руководство считает эти меры достаточными для целей контроля рисков,
присущих деловой активности Группы.

Примечание 26. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

Информация о финансовых инструментах по категориям представлена ниже:

30 июня 2009 года

Займы и

дебиторская

задолженность

Производные

финансовые

инструменты,

используемые для

хеджирования

Имеющиеся в

наличии для

продажи

Итого

Активы согласно Комбинированному
и консолидированному отчету о
финансовом положении
Финансовые активы, имеющиеся в
наличии для продажи

9 694

Производные финансовые инструменты

1 006

Задолженность покупателей и заказчиков

202 786

177

и прочая дебиторская задолженность, за
исключением предоплаты
Денежные средства с ограничением к
использованию

17 770

Депозиты со сроком выплаты более 3-х
месяцев

685

Денежные средства и их эквиваленты

279 238

Итого активы

500 479

1 006

9 694

511 179

30 июня 2009 года

Обязательства,

изменение

справедливой

стоимости которых

отражается на

счетах прибылей и

убытков

Прочие

финансовые

обязательства

по

амортизирова

нной

стоимости

Итого

Обязательства согласно
Комбинированному и
консолидированному отчету о
финансовом положении
Заемные средства (за исключением
обязательств по финансовой аренде)

559 699

Обязательства по финансовой аренде

348

Производные финансовые инструменты

3 872

Задолженность по расчетам с
поставщиками и подрядчиками и прочая
кредиторская задолженность, за
исключением задолженности по налогам

131 181

Итого обязательства

3 872

691 228

695 100

178

Примечание 26. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

31 декабря 2008 года

Займы и

дебиторская

задолженность

Активы,

изменение

справедливой

стоимости

которых

отражается на

счетах прибылей

и убытков

Имеющиеся в

наличии для

продажи

Итого

5 650

Производные финансовые инструменты

9 402

Задолженность покупателей и заказчиков
и прочая дебиторская задолженность, за
исключением предоплаты

145 667

Денежные средства с ограничением к
использованию

22 800

Депозиты со сроком выплаты более 3-х
месяцев

724

Денежные средства и их эквиваленты

273 839

Итого активы

443 030

9 402

5 650

458 082

31 декабря 2008 года

Обязательства,

изменение

справедливой

стоимости

которых

отражается на

счетах прибылей

и убытков

Прочие

финансовые

обязательства

по

амортизирован

ной стоимости

Итого

442 458

Обязательства по финансовой аренде

2 490

Производные финансовые инструменты

4 267

107 495

Итого обязательства

4 267

552 443

556 710

179

Примечание 26. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

30 июня 2008 года

Займы и

дебиторская

задолженность

Имеющиеся в

наличии для

продажи

Итого

Активы согласно
Комбинированному и
консолидированному отчету о
финансовом положении
Финансовые активы, имеющиеся в
наличии для продажи

903

Задолженность   покупателей   и
заказчиков   и   прочая   дебиторская
задолженность,   за   исключением
предоплаты

124 295

Денежные средства с ограничением
к использованию

114 549

Депозиты со сроком выплаты более
3-х месяцев

36 713

Векселя

Денежные средства и их
эквиваленты

197 627

Итого активы

473 184

903

474 087

30 июня 2008 года

Обязательства,

изменение

справедливой

стоимости которых

отражается на

счетах прибылей и

убытков

Прочие

финансовые

обязательства по

амортизированной

стоимости

Итого

343 300

Обязательства по финансовой аренде

7 600

Производные

финансовые

инструменты

Задолженность   по   расчетам   с
поставщиками   и   подрядчиками   и
прочая кредиторская задолженность,
за   исключением   задолженности   по
налогам

649 514

Итого обязательства

1 000 414

1 000 469

180

Примечание 26. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

(a) Кредитный риск

Группа   подвержена   кредитному   риску,   который   представляет   собой   риск   неспособности   контрагента
выплатить требуемые суммы в полном объеме в установленный срок. Кредитный риск контролируется на
уровне   Группы,   а   также   на   уровне   отдельного   предприятия   Группы.     Финансовые   активы,   которые
потенциально   подвержены   кредитному   риску,   представлены   в   таблице   ниже   за   вычетом   резерва   на
обесценение   и   преимущественно   представлены   задолженностью   покупателей   и   заказчиков   и   прочей
дебиторской задолженностью, а также денежными средствами и их эквивалентами.

В   Группе   разработаны   процедуры,   обеспечивающие   уверенность,   что   продажа   товаров   и   услуг
производится только покупателям с приемлемой кредитной историей. В число таких процедур входит
оценка финансового положения заказчика, предыдущий опыт и другие факторы. Балансовая стоимость
задолженности покупателей и заказчиков и прочей дебиторской задолженности, за вычетом резерва на
снижение   стоимости   дебиторской   задолженности,   представляет   собой   максимальную   сумму,
подверженную   кредитному   риску.   Хотя   погашение   дебиторской   задолженности   подвержено   влиянию
экономических и прочих факторов, руководство считает, что существенный риск потерь, превышающих
созданный резерв по сомнительным долгам, отсутствует.

В связи с тем, что активы Группы расположены в различных географических регионах (России, Армении,
Грузии, Литве, Молдавии (Приднестровье), Финляндии и других), потенциальный кредитный риск связан
с кредитными рисками, присущими этим регионам. Некоторые из регионов, в которых Группа
осуществляет свою деятельность, по-прежнему проявляют черты развивающегося рынка. Следовательно,
кредитный риск Группы находится в тесной зависимости от любого ухудшения условий деятельности в
этих регионах.

Информация о финансовых активах, потенциально подверженных кредитному риску, представлена ниже с
разбивкой по географическим регионам:

30 июня 2009
года

Россия

Армения

Грузия

Литва

Молдавия

Финляндия

Прочие

Итого

Производные
финансовые
инструменты

1 006

1 006

Денежные
средства с
ограничением к
использованию

15 720

2 000

17 770

Дебиторская
задолженность
покупателей и
заказчиков

67 899

20 762

14 584

14 160

12 920

3 700

137

134 162

Прочая
дебиторская
задолженность

25 468

3 267

1 820

697

2 479

2 704

3 543

39 978

Долгосрочные
займы,
предоставленные

21 470

21 479

Долгосрочная
дебиторская
задолженность

4 582

1 991

579

7 167

Депозиты со
сроком выплаты
более 3-х месяцев

685

685

Денежные
средства и их
эквиваленты

257 381

8 262

4 540

2 863

1 542

4 084

566

279 238

Итого

394 211

32 306

22 935

18 348

16 941

12 488

4 256

501 485

181

Примечание 26. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

31 января 2008
года

Россия

Армения

Грузия

Финляндия

Литва

Молдавия

Прочие

Итого

Производные
финансовые
инструменты

9 402

9 402

Денежные
средства с
ограничением к
использованию

20 526

2 224

22 800

Дебиторская
задолженность
покупателей и
заказчиков

52 711

28 473

18 926

6 627

2 127

6 085

215

115 164

Прочая
дебиторская
задолженность

6 931

2 402

1 744

6 423

1 485

1 355

3 753

24 093

Долгосрочные
займы,
предоставленны
е

Долгосрочная
дебиторская
задолженность

4 447

1 272

580

6 385

Депозиты со
сроком выплаты
более 3-х
месяцев

724

724

Денежные
средства и их
эквиваленты

250 684

608

3 950

5 806

9 093

3 140

558

273 839

Итого

345 433

31 529

25 892

21 080

13 342

10 580

4 576

452 432

30 июня 2008
года

Россия

Армения

Грузия

Финляндия

Литва

Молдавия

Прочие

Итого

Денежные
средства с
ограничением к
использованию

107 849

6 649

114 549

Дебиторская
задолженность
покупателей и
заказчиков

51 495

20 955

13 708

3 409

3 237

4 413

177

97 394

Прочая
дебиторская
задолженность

10 693

2 367

1 603

2 830

951

3 504

21 970

Долгосрочные
займы,
предоставленны
е

332

350

Долгосрочная
дебиторская
задолженность

3 618

941

4 581

Депозиты со
сроком выплаты
более 3-х
месяцев

36 713

36 713

Денежные
средства и их
эквиваленты

182 663

1 014

1 657

5 703

2 520

2 654

1 416

197 627

Итого

393 041

24 366

17 909

15 783

8 959

8 018

5 108

473 184

182

Примечание 26. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

Денежные средства размещаются в финансовых институтах, которые на момент открытия счета имеют
минимальный риск дефолта. Несмотря на то, что у некоторых банков нет международных кредитных
рейтингов (Примечание 14), они считаются надежными контрагентами с устойчивым положением на
финансовом рынке Российской Федерации или других стран, в которых Группа осуществляет свою
деятельность.

По состоянию на 30 июня 2009 года дебиторская задолженность, потенциально связанная с кредитным
риском для Группы, в основном была представлена задолженностью покупателей и заказчиков в сумме
137 087 тыс. евро (на 31 декабря 2008 года: 117 759 тыс. евро) и прочей дебиторской задолженностью в
сумме 65 699 тыс. евро (на 31 декабря 2008 года: 27 908 тыс. евро). По состоянию на 30 июня 2009 года
обшая сумма дебиторской задолженности составила 202 786 тыс. евро (на 31 декабря 2008 года: 145 667
тыс. евро).

Главная задача Группы при управлении кредитным риском заключается в обеспечении бесперебойного
поступления выручки и стабильного притока денежных средств, а также в эффективном использовании
финансовых активов.

Подверженность   Группы   кредитному   риску   в   основном   связана   с   задолженностью   покупателей   и
заказчиков, поэтому существенное влияние на нее оказывает качество таких дебиторов.  С учетом того,
что   деятельность   различных   предприятий   в   составе   Группы   неоднородна,     кредитные   риски   будут
разными для различных типов задолженности покупателей и заказчиков (жилищное хозяйство, оптовая
торговля и т.д.).

Ввиду невозможности на практике определить независимые кредитные рейтинги для каждого покупателя
или торгового партнера, а также принимая во внимание неоднородность различных групп покупателей и
партнеров, Группа оценивает риски, связанные с задолженностью покупателей и заказчиков, на основе
предыдущего опыта и деловых отношений с учетом других факторов.

Для   целей   более   надежного   мониторинга   кредитного   риска   Группа   классифицирует   дебиторскую
задолженность в соответствии со своим собственным пониманием степени кредитного риска.   Группа
следит   за   тем,   чтобы   резерв   под   обесценение   дебиторской   задолженности   отражал   классификацию
дебиторской   задолженности   по   группам   кредитного   риска,   чтобы   обеспечить   последовательность   в
классификации задолженности и действиях в отношении различных групп дебиторской задолженности.

На 30 июня 2009 года

Номинальная

стоимость

Резерв под

обесценение

дебиторской

задолженности

Балансовая

стоимость

Доля в

общей

сумме, %

83 754

41%

52 750

(3 947)

48 803

24%

B''

25 272

(7 077)

18 195

B'''

10 028

(5 840)

4 188

56 947

(54 426)

2 521

Прочие аналогичные дебиторы (класс А)

935

Займы, выданные сотрудникам

8 692

(4 967)

3 725

Займ, выданный ЗАО «Электролуч» (класс А)

21 462

11%

Связанные стороны (класс А)

19 203

Итого

279 043

(76 257)

202 786

100%

183

ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2009 год - часть 52