ПАО "Камаз". Ежеквартальный отчёт за 1 квартал 2019 года - часть 18

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

69 

 

 

ОПЕРАЦИИ СО СВЯЗАННЫМИ СТОРОНАМИ

 

 

Связанными  сторонами  Общества  являются:  основные  акционеры,  основной 

управленческий персонал,

 

дочерние и зависимые общества

. 

 

19.1.  

Связанные стороны

 – 

Основные акционеры

 

 

Государственная корпорация «Ростех» 

 

Лицо, которое

 

имеет право распоряжаться более 

чем 20 процентами голосующих акций общества

 

Общество с ограниченной ответственностью 

«Автоинвест»

 

Лицо, которое

 

имеет право распоряжаться более 

чем 20 процентами голосующих акций общества

 

 

19.2.  

Основной управленческий персонал Общества

 – 

Совет директоров, Правление

 

 

Краткосрочные выплаты

 

основному управленческому персоналу, включая заработную 

плату, вознаграждения,

 

оплату ежегодных отпусков

 

с учетом налогов и страховых взносов,

 

в 

2018  году

 

составили  185

 

737  тыс.  руб.,  в 

2017 

году 

–  195 499 

тыс.  руб.,

 

в  201

6 

году 

– 

144 943 

тыс. руб. 

 

 

19.3.  

Информация по выручке со связанными сторонами

 

 

Признак

 

связанности

 

Вид

 

операции

 

Сумма

 

2018 

2017 

Дочерние общества

 

Продажа товарной продукции

 

9 533 869 

14 519 073 

Продажа товаров 

 

1 824 245 

1 846 707 

Продажа услуг

 

204 718 

195 971 

Продажа основных средств и прочих 

активов

 

148 842 

140 801 

Сдача в аренду

 

269 174 

301 669 

Равновеликие 

– 

совместные 

предприятия

 

Продажа товарной продукции

 

1 025 763 

941 329 

Продажа товаров 

 

951 442 

1 082 005 

Продажа услуг

 

4 415 

3 241 

Продажа основных средств и прочих 

активов

 

127 733 

79 

Сдача в аренду

 

46 722 

47 396 

Зависимые общества

 

Продажа товарной продукции

 

1 271 478 

1 240 112 

Продажа товаров 

 

14 044 

5 078 

Продажа услуг

 

13 936 

722 

Продажа основных средств и прочих 

активов

 

18 

– 

Сдача в аренду

 

2 106 

2 163 

Предприятия группы 

ГК «Ростех»

 

Продажа товарной продукции

 

639 591 

485 966 

Продажа товаров 

 

507 

236 

Продажа услуг

 

46 

169 

Продажа основных средств и прочих 

активов

 

1 500 

5 451 

Сдача в аренду

 

156 

156 

Итого

 

16 080 305 

20 818 324 

 

 

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

70 

 

19.4.  

Информация по закупкам

 

 

Признак

 

связанности

 

Вид 

 

операции

 

Сумма

 

2018  

2017  

Дочерние общества

 

Покупка материалов

 

12 548 251 

13 743 081 

Покупка внеоборотных активов

 

669 764 

596 715 

Услуги

 

4 829 440 

4 664 172 

Равновеликие 

– 

совместные 

предприятия

 

Покупка материалов

 

10 826 362 

10 111 612 

Покупка внеоборотных активов

 

56 818 

8 619 

Услуги

 

442 

236 

Зависимые общества

 

Покупка материалов

 

5 283 920 

4 787 234 

Покупка внеоборотных активов

 

132 

– 

Услуги

 

75 576 

35 578 

Предприятия

 

группы 

ГК «Ростех»

 

Покупка материалов

 

657 544 

568 319 

Покупка внеоборотных активов

 

6 340 

33 862 

Услуги

 

6 466 

43 160 

Итого

 

34 961 055 

34 592 588 

 

19.5.  

Информация о задолженности связанных сторон перед Обществом

 

 

Признак

 

связанности

 

Вид

 

задолженности

 

Сумма

  

31.12.2018 

31.12.2017 

Дочерние общества

 

Покупатели и заказчики

 

1 968 267 

3 657 776 

Авансы выданные

 

1 194 620 

233 625 

Прочие дебиторы, в т. ч. 

задолженность по дивидендам, 

займам и процентам по займам

 

6 467 130 

1 523 191 

Равновеликие 

– 

совместные 

предприятия

 

Покупатели и заказчики

 

293 830 

233 351 

Авансы выданные

 

7 760 

– 

Прочие дебиторы, в т. ч. проценты по 

займам

 

2 424 

35 368 

Зависимые общества

 

Покупатели и заказчики

 

81 830 

60 363 

Прочие дебиторы

 

9 997 

980 

Авансы выданные

 

3 611 

3 908 

Предприятия группы 

ГК «Ростех»

 

Покупатели и заказчики

 

12 689 

62 201 

Авансы выданные

 

5 163 

17 264 

Прочие дебиторы, в т. ч. 

задолженность по дивидендам, 

процентам по займам

 

26 

102 

Итого

 

10 047 347 

5 828 129 

 

Величина резерва по сомнительным долгам по задолженности связанных сторон перед 

обществом на 31

 

декабря 

2018 

г. составляет 

18 380 

тыс. руб.

 

 

 

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

71 

 

19.6. 

Информация о задолженности Общества

 

перед связанными сторонами

 

 

Признак

 

связанности

 

Вид

 

задолженности

 

Сумма

 

31.12.2018 

31.12.2017 

Дочерние общества

 

Поставщики и подрядчики 

 

3 102 068 

3 860 329 

Прочие кредиторы 

 

2 155 401 

2 895 469 

Авансы полученные 

 

37 224 

118 529 

Равновеликие 

– 

совместные 

предприятия

 

Поставщики и подрядчики 

 

1 896 764 

2 168 512 

Прочие кредиторы 

 

746 

637 

Авансы полученные 

 

1 269 

895 

Зависимые общества

 

Поставщики и подрядчики

 

818 644 

750 434 

Прочие кредиторы 

 

168 

2 638 

Авансы полученные 

 

10 318 

33 205 

Предприятия группы 

ГК «Ростех»

 

Поставщики и подрядчики 

 

1 220 

174 

Прочие кредиторы 

 

143 

286 

Авансы полученные 

 

294 411 

140 681 

Итого

 

8 318 376 

9 971 789 

 

19.7. 

Информация по займам, полученным от связанных сторон 

 

 

Признак

 

связанности

 

Год

 

Остаток на 

начало года

 

Получено

 

Погашено

 

Остаток на 

конец года

 

Дочерние общества

 

2018 

2 565 048 

34 474 822 

30 406 841 

6 633 029 

2017 

3 085 735 

30 094 910 

30 615 597 

2 565 048 

Предприятия группы 

ГК

 

«Ростех»

 

2018 

2 058 780 

1 209 170 

– 

3 267 950 

2017 

– 

2 058 780 

– 

2 058 780 

 

19.8. 

Информация по займам, выданным связанным сторонам

 

 

Признак

 

связанности

 

Год

 

Остаток на 

начало года

 

Выдано

 

Погашено

 

Остаток на 

конец года

 

Дочерние общества

 

2018 

10 150 080 

20 782 743 

11 906 564 

19 026 259 

2017 

7 258 745 

13 223 709 

10 332 374 

10 150 080 

 

19.9. 

Дивиденды

 

 

Дивиденды

,

 

начисленные  от  участия  в  других  организациях  (дочерних  компаниях) 

отражены в строке 2310 Отчета о финансовых результатах.

 

Дивиденды, полученные

 

от дочерних компаний, отражены в составе строки 4214 Отчета 

о движении денежных средств.

 

 

19.10. 

Информация  по  предоставленным  обеспечениям  исполнения  обязательств 

связанных сторон 

 

 

Признак

 

связанности

 

Вид

 

обеспечения

 

Сумма

 

31.12.2018 

31.12.2017 

Дочерние общества

 

поручительство

 

3 526 016 

3 077 776 

залог

 

1 444 406 

1 444 406 

Зависимые общества

 

поручительство

 

2 941 755 

1 050 827 

 

 

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

72 

 

19.11. 

Информация по

 

обеспечениям исполнения обязательств и платежей, полученных 

от связанных сторон

 

 

На  31

 

декабря 

2018 

г.  Общество  не  имеет  обеспечений  обязательств  и  платежей, 

полученных от связанных сторон.

 

 
 

 

ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОМОЩЬ

  

 

Наименование показателя

 

2018 

2017 

1 

3 

4 

Получено средств всего

 

в том числе:

 

24 295 187 

25 125 706 

на компенсацию расходов

 

23 829 187 

24 695 302 

из них на компенсацию расходов, включаемых в себестоимость

 

20 513 497 

22 880 019 

на финансирование

 

капитальных расходов

 

466 000 

430 404 

 

По  состоянию  на  31  декабря  2017  г.  Общество  не  отразило  доходы  от  субсидий  на 

компенсацию расходов 2017 года в размере 370 млн. руб. в связи с отсутствием уверенности, 

что данные средства будут получены. В течение 2018 года данная субсидия, компенсирующая 

расходы 2017 года, была получена и отражена в составе прочих доходов.

 

По  состоянию  на  31  декабря  2018  г.  Общество  начислило  доходы  от  субсидий, 

компенсирующих расходы 2018 года, в полном объеме, в связи с тем, что у Общества имеется 

уверенность, что указанные средства будут получены.

 

 
 

 

УСЛОВНЫЕ И ДОГОВОРНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

 

Факторы, влияющие на финансовое состояние Общества 

 

Условия ведения деятельности Общества 

 

 

В  России  продолжаются  экономические  реформы  и  развитие

 

правовой,  налоговой  и 

административной инфраструктуры, которая отвечала бы требованиям рыночной экономики. 

Стабильность российской экономики будет во многом зависеть от хода этих реформ, а также 

от эффективности предпринимаемых Правительством мер в сфере экономики, финансовой и 

денежно

-

кредитной политики.

 

Негативное влияние на российскую экономику оказывают санкции, введенные против 

России  некоторыми  странами.  Процентные  ставки  в  рублях  остаются  высокими. 

Совокупность этих факторов привела к снижению доступности капитала и увеличению его 

стоимости,  а  также  к  повышению  неопределенности  относительно  дальнейшего 

экономического роста, что может негативно повлиять на финансовое положение, результаты 

деятельности и экономические перспективы Общества. Руководство Общества считает, что 

оно  предпринимает  надлежащие  меры  по  поддержанию  экономической  устойчивости 

Общества в текущих условиях. 

 

 

Налогообложение

 

 

Российское налоговое, валютное и таможенное законодательство допускает различные 

толкования  и  подвержено  частым  изменениям.  Интерпретация  руководством  Общества 

положений  законодательства  применительно к  операциям и  деятельности  Общества  может 

быть оспорена соответствующими региональными или федеральными органами.

 

 

 

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

73 

 

В  2018  году  имело  место  дальнейшее  внедрение  механизмов,  направленных  против 

уклонения от уплаты налогов с использованием низконалоговых юрисдикций и агрессивных 

структур  налогового  планирования,  а  также  общая  настройка  отдельных  параметров 

налоговой системы Российской Федерации. В частности, эти изменения включали дальнейшее 

развитие концепции бенефициарного владения, налогового резидентства юридических лиц по 

месту  осуществления  фактической  деятельности,  а  также  подход  к  налогообложению 

контролируемых иностранных компаний в Российской Федерации. Кроме этого с 2019 года 

общая  ставка  НДС  увеличивается  до  20%,  а  также  иностранные  поставщики  электронных 

услуг обязаны регистрироваться в российских налоговых органах для уплаты НДС.

 

По  мнению  руководства,  по  состоянию  на  31  декабря  201

8 

года  соответствующие 

положения  законодательства  интерпретированы  им  корректно,  и  вероятность  сохранения 

положения, в котором находится Общество в связи с налоговым, валютным и таможенным 

законодательством, является высокой.

 

 

На конец 201

8 

года находятся на рассмотрении судебные дела, в которых:

 

−

 

Общество выступает истцом 

– 

45 иск на общую сумму 10 194

 

тыс. руб. 

 

−

 

Общество выступает ответчиком 

– 10 

исков

 

на общую сумму 

7 918 

тыс. руб.

 

 
 

 

СОБЫТИЯ ПОСЛЕ ОТЧЕТНОЙ ДАТЫ

 

 

В феврале 2019 года получены субсидии в размере 5

 414 

303 тыс. руб. по Постановлению 

Правительства Российской Федерации №

 

31 от 15 января 2014 г.

 

В  рамках  программы  биржевых  облигаций  в  феврале  2019  года  размещены 

неконвертируемые  процентные  документарные  биржевые  облигации  на  предъявителя  с 

обязательным централизованным хранением серии БО

-

П01 на сумму 7

 000 

000 тысяч рублей (в 

количестве 7 000 000 штук, номинальной стоимостью 1 000 рублей каждая), со сроком погашения:

 

−

 

25% номинальной стоимости биржевых облигаций в 364

-

й день;

 

−

 

25% номинальной стоимости биржевых облигаций 

– 

в 728

-

й день;

 

−

 

50% номинальной стоимости биржевых облигаций 

– 

в 1

 

092 день с даты начала 

размещения биржевых облигаций.

 

 

Процентная  ставка  купонного  дохода  по  облигациям  определена  в  размере  9  процентов 

годовых  по  всем  купонным  периодам.  Денежные  средства,  полученные  от  размещения 

облигаций,  использованы  на  погашение  задолженности  по  кредитам,  ранее  привлеченным  на 

финансирование текущей деятельности.

 

 
 

 

ПОЛИТИКА В ОТНОШЕНИИ

 

УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

 

 

Несмотря  на  восстановление  и  стабилизацию  экономики  России,  сохранение  цен  на 

нефть и замедление внутренних инфляционных процессов в 2018 году, макроэкономические 

риски остаются высокими и могут негативно повлиять на финансовые результаты Общества. 

Среди  основных  политических  и  экономических  факторов,  которые  негативно  влияют  на 

российскую экономику, следует выделить: 

 

−

 

взаимные международные секторальные ограничения (санкции); 

 

−

 

существенное сокращение инвестиций;

 

−

 

ограничение доступа к мировым рынкам капитала.

 

 

 

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

74 

 

Данные  обстоятельства  привели  к  ряду  негативных  последствий  для  финансово

-

хозяйственной деятельности организации, в частности:

 

−

 

сохранение невысокого спроса на выпускаемую продукцию на внутреннем рынке;

 

−

 

пересмотр инвестиционных программ и среднесрочных планов развития. 

 

 

Непрерывность деятельности

 

 

В  настоящее  время  невозможно  достоверно  оценить  потенциальное  влияние 

дальнейшего  развития  политической  и  экономической  ситуации  на  будущее  финансовое 

положение Общества, в связи с чем Руководство Общества принимает все необходимые меры 

для  минимизации  негативных  последствий  от  реализации  макроэкономических  рисков, 

поддержания  устойчивого  положения  и  дальнейшего  развития  бизнеса  Общества  в 

сложившихся обстоятельствах.

 

 

Финансовые риски

 

 

Основные  финансовые  риски  вызваны  рядом  макроэкономических  и  политических 

факторов  (высокая  волатильность  цен  на  нефть,  курсов  мировых  валют  к  доллару, 

инфляционные процессы, рост тарифов и цен поставщиков, экономические санкции), а также 

активным  влиянием  данных  рисков  на  финансово

-

хозяйственную  деятельность  Общества. 

Управление  данным  риском  осуществляется  путем  оценки  чувствительности  показателей 

планов,  бюджетов  и  инвестиционных  программ  к  изменению  макроэкономических 

показателей  и  принятия  управленческих  решений  в  части  оптимизации  портфеля  активов 

Общества.

 

 

Риск ликвидности

 

 

Общество  управляет  своей  ликвидностью за  счет  поддержания  достаточных  остатков 

денежных  средств  и  доступных  лимитов  кредитных  ресурсов,  облигационных  выпусков, 

регулярного  мониторинга  прогнозных  и  фактических  денежных  поступлений  и  расходов, 

использования  системы  РЦК,  а  также  за  счет  поддержания  равновесия  сроков  погашения 

финансовых активов и обязательств.

 

Для  управления  ликвидностью  денежными  потоками  осуществляется  консолидация 

денежных средств дочерних обществ на едином расчетном счете (cash

-

pooling). Используется 

система внутригрупповых займов, позволяющая снизить стоимость кредитных ресурсов для 

дочерних  обществ  по  сравнению  со  стоимостью  кредитов,  выдаваемых  финансовыми 

институтами.

 

На  ежемесячной  основе  Общество  подготавливает  финансовый  план,  одной  из  целей 

которого является обеспечение наличия достаточных денежных средств для своевременной 

оплаты  необходимых  расходов,  погашения  существующих  обязательств,  а  также 

осуществления  необходимых  капитальных  вложений.  На  основании  финансового  плана 

ежемесячно корректируются лимиты кредитования.

 

Общество стандартизировало требования к условиям расчетов с контрагентами.

 

Реализуются  мероприятия  по  сокращению  непроизводственных  расходов  и  запасов 

готовой продукции, выводу непрофильных активов.

 

Общество  принимает  участие  в  государственных  программах  поддержки  бизнеса 

(

государственные гарантии по облигациям

). 

 

 

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

75 

 

Достаточность финансовых активов Общества для погашения финансовых обязательств 

проанализирована в таблице ниже:

 

 

  

Балансовая 

стоимость

 

Потоки 

денежных 

средств по 

договору

 

Ожидаемое гашение

 

3 

месяца

 

или менее

 

3-

12 месяцев

 

1-

5 лет

 

более 5 лет

 

На 31 декабря 

2018 

г

. 

 

 

 

 

 

 

Выданные займы

, 

депозиты

 

и ценные бумаги за 

исключением денежных 

эквивалентов

 

19 026 259 

19 026 259 

2 161 017 

6 991 416 

9 873 826 

– 

Дебиторская задолженность 

за вычетом выданных 

авансов

 

29 524 283 

29 524 283 

19 069 843 

9 538 247 

916 118 

75 

Денежные средства и их 

эквиваленты

 

21 585 366 

21 585 366 

11 785 366 

9 800 000 

– 

– 

Полученные кредиты и 

займы

 

91 615 564 

91 615 564 

20 285 089 

18 048 007 

11 852 664 

41 429 804 

Кредиторская 

задолженность за вычетом 

полученных авансов

 

32 415 059 

32 415 059 

30 589 595 

1 574 627 

7 272 

243 565 

Итого финансовые 

активы за вычетом 

финансовых обязательств

 

(53 894 715)  (53 894 715)  (17 858 458) 

6 707 029 

(1 069 992)  (41 673 294) 

 

Для  обеспечения  своевременного  погашения  обязательств  руководством  Общества 

ведется  работа  с  несколькими  ведущими  банками  по  согласованию  ключевых  условий 

(процентных  ставок)  планируемых  к  заключению  кредитных  договоров.  Также  Общество 

может воспользоваться невыбранными лимитами кредитных линий.

 

 

Валютный риск

 

 

Общество с одной стороны экспортирует продукцию в страны СНГ и дальнее зарубежье 

и  с  другой  стороны  имеет  обязательства,  выраженные  в  иностранной  валюте,  и  поэтому 

подвержено  валютному  риску,  последствия  реализации  которого  отразятся  на  показателе 

чистой прибыли Общества. 

 

Девальвация  российского  рубля  может  оказать  определенное  неблагоприятное 

воздействие  на  финансовое  состояние  Общества.  В  то  же  время  значительный  рост  курса 

российского  рубля  по  отношению  к  евро  и/или  доллару  может  привести  к  определенному 

снижению  конкурентоспособности  продукции  Общества  на  мировых  рынках  и  рынке  РФ. 

Расширение  горизонта  колебаний  курса  бивалютной  корзины  к  рублю  также  может  быть 

дополнительным фактором роста инфляции из

-

за удорожания импортной продукции. 

 

 

Подверженность Общества валютному риску представлена ниже:

 

 

Виды валют

 

По состоянию на: 

 

31.12.2018 

31.12.2017  

31.12.2016 

Финансовые активы, выраженные в иностранных валютах по видам валют

 

в долларах США

 

781 515 

55 110 

2 434 419 

в евро

 

862 204 

171 679 

4 897 906 

в узбекских сумах

 

1 220 

146 690 

822 

в казахстанских тенге

 

– 

801 

– 

в дирхамах (ОАЭ)

 

– 

– 

6 713 

в китайских юанях

 

13 384 

– 

– 

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

76 

 

Виды валют

 

По состоянию на: 

 

31.12.2018 

31.12.2017  

31.12.2016 

Финансовые обязательства, выраженные в иностранных валютах по видам валют

 

в долларах США

 

246 257 

8 445 

674 803 

в евро

 

6 225 282 

62 133 

3 161 545 

в японских йенах

 

4 264 941 

4 452 927 

4 640 914 

в казахстанских тенге

 

12 

16 

2 

в дирхамах (ОАЭ)

 

– 

70 

– 

в швейцарских франках 

 

– 

11 

– 

в китайских юанях

 

100 

– 

– 

Итого финансовые активы за вычетом финансовых обязательств по видам валют

 

в долларах США

 

535 258 

46 665 

1 759 616 

в евро

 

(5 363 078) 

109 546 

1 736 361 

в японских йенах

 

(4 264 941) 

( 4 452 927) 

(4 640 914) 

в узбекских сумах

 

1 220 

146 690 

822 

в казахстанских тенге

 

(12) 

785 

(2) 

в дирхамах (ОАЭ)

 

– 

(70) 

6 713 

в швейцарских франках

 

– 

(11) 

– 

в китайских юанях

 

13 284 

– 

– 

 

С целью минимизации валютного риска в Обществе разработана методика хеджирования 

валютных  рисков.  На  постоянной  основе  оценивается  размер  открытой  валютной  позиции  и 

принимаются  решения  о  необходимости  хеджирования  валютных  рисков  с  использованием 

различных  инструментов  (форвардные  сделки,  опционы).  Общество  проводит  работы  по 

установлению лимитов риска в банках для проведения операций хеджирования. 

 

Снижение  зависимости  от  импортных  закупок  оборудования  и  комплектующих  в 

настоящее  время  затруднительно  в  силу  отсутствия  на  российском  рынке  оборудования  с 

аналогичными  качественными  характеристикам,  но  руководством  Общества  проводится 

работа  по  переводу  цены  закупок  или  их  части  в  российские  рубли  и/или  фиксации 

используемого для расчетов курса валюты.

 

 

Чувствительность к изменениям курсов иностранных валют

 

 

В следующей таблице представлен анализ чувствительности к обоснованно возможным 

изменениям в обменных курсах доллара США и евро, при условии неизменности всех прочих 

параметров  (в  частности,  процентных  ставок).  Влияние  на  прибыль  Общества  до 

налогообложения  обусловлено  курсовыми  разницами  от  пересчета  активов  и  обязательств, 

выраженных в иностранной валюте. Подверженность Общества риску изменения курсов иных 

валют является несущественной.

 

 

 

Укрепление курса 

рубля (ослабление 

обменного курса 

иностранной 

валюты)

 

Влияние на 

прибыль до 

налогообложения

 

2018 

г.

 

 

 

Доллар США

 

+14% 

90 126 

Евро

 

+14% 

126 524 

Итого

 

 

 

2017

г.

 

 

 

Доллар США

 

+11% 

554 570 

Евро

 

+12,5% 

(519 177) 

Итого

 

 

35 393

 

 

 

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

77 

 

Ослабление курса рубля по отношению к указанным выше валютам по состоянию на 

31 

декабря  оказало  бы  равнозначное  по  величине,  но  обратное  по  знаку  влияние  на 

приведенные выше показатели, исходя из допущения, что все прочие переменные остаются 

неизменными.

 

 

Кредитный риск

 

 

Кредитный  риск представляет  собой  риск  того,  что  финансовые  активы  Общества  не 

будут погашены своевременно и в полном объеме. 

 

Подверженность  Общества  кредитному  риску  представлена  балансовой  стоимостью 

каждого вида активов, указанных ниже:

 

 

Виды активов

 

По состоянию на:

 

31.12.2018 

31.12.2017 

31.12.2016  

Выданные займы, депозиты и ценные бумаги 

за исключением денежных эквивалентов

 

19 026 259 

15 162 449 

8 732 734 

Дебиторская задолженность

 

662 637 

899 512 

1 350 872 

Денежные средства и их эквиваленты

 

21 585 366 

13 354 658 

20 407 353 

Итого активы, подверженные кредитному 

риску

 

41 274 262 

29 416 619 

30 490 959 

 

Общество  выдает  займы  дочерним  компаниям,  то  есть  у  Общества  есть  возможность 

влиять  на  принимаемые  заемщиками  решения,  поэтому  кредитный  риск  в  их  отношении 

считается низким.

 

 

В отношении дебиторской задолженности руководство Общества управляет кредитным 

риском следующим образом:

 

−

 

до заключения договоров с контрагентами проверяет их финансовое состояние и 

платежеспособность;  определяет  лимит  кредитного  риска  в  зависимости  от 

присвоенного кредитного рейтинга контрагенту;

 

−

 

до отгрузки продукции получаются банковские гарантии;

 

−

 

не допускается концентрация дебиторской задолженности (нет дебиторов,

 

остатки 

дебиторской  задолженности  которых

 

превышают  25%  от  общей  суммы 

дебиторской задолженности);

 

−

 

просроченные  и  не  обеспеченные  гарантиями  дебиторская  задолженность  и 

выданные  займы  регулярно  анализируются  на  предмет  вероятности  погашения 

долга полностью или частично и необходимости создания резерва сомнительных 

долгов;

 

−

 

усиливаются  контрольные  меры  по  управлению  дебиторской  задолженностью  и 

уменьшению сроков ее оборачиваемости.

 

 

В отношении депозитов, денежных средств и их эквивалентов руководством Общества 

осуществляется  мониторинг  кредитных  рейтингов  и  финансовой  устойчивости  банков,  в 

которых размещаются денежные средства, денежные эквиваленты и депозиты.

 

 

 

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

78 

 

Кредитные  рейтинги

 

основных

 

банков,  в  которых  размещены  денежные  средства  и 

денежные эквиваленты, открыты депозиты, представлены в таблице ниже:

 

 

Банки

 

Кредитный рейтинг

 

По состоянию на:

 

31.12.2018 

31.12.2017 

31.12.2016 

ПАО Банк ВТБ

 

Moody’s 

Эксперт РА

 

Baа3

 

ru

ААА

 

9 682 815 

3 082 825 

5 737 456 

ПАО «Московский кредитный банк»

 

Moody’s 

Эксперт РА

 

АКРА

 

Bа3

 

ruА

- 

А(RU)

 

5 000 027 

30 

– 

ГПБ (ПАО)

 

Moody’s 

Эксперт РА

 

Ва1

 

ruАА+

 

4 191 508 

5 700 264 

32 413 

ПАО Банк ЗЕНИТ

 

Moody’s 

Эксперт РА

 

Bа3

 

ruА

- 

800 000 

44 

750 030 

ПАО 

«

ПРОМСВЯЗЬБАНК

» 

Moody’s 

Эксперт РА

 

АКРА

 

B2 

ruА

- 

АА

-(RU) 

720 638 

951 038 

5 078 876 

ПАО Сбербанк России

 

Moody’s 

АКРА

 

Baа3

 

ААА (

RU) 

340 141 

841 262 

1 135 426 

Прочие банки

 

 

 

505 889 

1 956 592 

7 143 409 

Итого денежные средства, денежные 

эквиваленты и депозиты, размещенные 

в

 

банках

 

 

 

21 241 018 

12 532 055 

19 877 610 

 

Финансовые ковенанты выполнены во всех банках.

 

 

Риск изменения процентных ставок

 

 

Для  финансирования  инвестиционной  программы,  своевременного  исполнения  своих 

обязательств и пополнения оборотных средств Общество

 

использует практику привлечения 

краткосрочных  и  долгосрочных  заимствований  с  российского  финансового  рынка. 

Финансовый  результат  и  денежный  поток  от  инвестиционной  и  основной  деятельности 

зависят от изменения рыночных процентных ставок. Существенное увеличение процентных 

ставок по кредитам и займам может привести к удорожанию обслуживания долга Общества. 

В  части  оптимизации  структуры  долгового  портфеля  Общество  стремится  использовать 

кредиты и займы с процентной ставкой, привязанной к ключевой ставке Центробанка России, 

вследствие чего негативное влияние указанного риска снижается

. 

 

Отраслевые риски

 

 

Основными отраслевыми рисками ПАО «КАМАЗ» являются:

 

−

 

снижение  объема  рынка  Российской  Федерации,  стран  ближнего  и  дальнего 

зарубежья;

 

−

 

усиление конкуренции со стороны азиатских и европейских автопроизводителей, 

АО «АЗ «УРАЛ», ОАО «МАЗ», высокой конкуренции на целевых рынках экспорта; 

увеличение конкуренции с появлением трендов, связанных

 

повышением внимания 

к ТСО (совокупной стоимости владения или стоимости жизненного цикла);

 

−

 

ценовое давление поставщиков металла, материалов и комплектующих изделий;

 

−

 

снижение степени защиты рынка;

 

 

 

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

79 

 

Снижение объемов спроса на коммерческую технику в результате сохранения тенденций 

по  снижению  темпов  роста  мировой  и  национальной  экономики,  уровня  инвестиционной 

активности, а также маркетинговых ошибок по оценке рыночной перспективы могут оказать 

существенное  негативное  воздействие  как  на  рентабельность  бизнеса,  так  и  на 

инвестиционные возможности Общества. 

 

Риски  отставаний  в  сфере  НИОКР,  технологическом  развитии,  несоответствующие 

требованиям  потребителей  темпы  изменения  модельного  ряда,  риски  «позднего  вывода» 

нового продукта на рынок влекут за собой риски снижения объема продаж Общества.

 

Продажи  Общества  в  СНГ  и  дальнее  зарубежье  в  основном  ориентированы  на 

развивающиеся  страны.  Появление  новых  законодательных  экспортных  барьеров 

(ужесточение  экологических  требований  и  требований  по  безопасности  на  основных 

экспортных  рынках  КАМАЗа,  повышение  таможенных  пошлин,  изменение  таможенного 

законодательства) может также стать причиной потери доли на экспортных рынках.

 

Одним из наиболее существенных рисков является риск усиления конкуренции (как на 

внутреннем,  так  и  на  внешних  рынках).  Отсутствие  в  модельном  ряде  востребованных 

потребителями  моделей  (модификаций)  грузовых  автомобилей  может  привести  к 

переориентации  некоторых  потребителей  на  продукцию  конкурентов.  Прежде  всего, 

возрастают требования потребителей к производительности, эффективности, экономичности 

и комфорту при эксплуатации коммерческой автотехники. Также при решении определенных 

транспортных  задач  требуется  специальный  или  специализированный  автотранспорт. 

Поэтому  в  условиях  роста  потребительских  требований,  изменения  предпочтений,  а  также 

предложения  производителями  грузовых  автомобилей  новых  моделей  (модификаций) 

грузовых  автомобилей,  риск  неоптимального  модельного  ряда  требует  постоянного 

мониторинга и управления.

 

В целях своевременного выявления негативных тенденций снижения спроса проводится 

постоянный мониторинг макроэкономической ситуации, оценка влияния как внутренних, так 

и внешних экономических факторов, анализ отраслей

-

потребителей грузовых автомобилей, 

инвестиционной  активности  и  ожиданий  потребителей  коммерческой  автотехники,  по 

результатам  чего  формируется  стимулирующее

 

спрос  коммерческое  предложение  по  цене, 

качеству продукта и сервису.

 

В целях повышения конкурентоспособности Общество проводит работу по повышению 

качества  и  улучшению  потребительских  свойств  производимой  продукции,  предлагает 

потребителям  новые  транспортные  решения,  разрабатывает  и  выводит  на  рынки  новый 

модельный  ряд  автотехники,  с  принципиально  улучшенными  техническими 

характеристиками  и  потребительскими  свойствами.  Общество  активно  развивает 

производство газобаллонных автомобилей и автобусов, работающих на компримированном 

природном газе, сжиженном природном газе, выводит на рынок пассажирский транспорт на 

электрической тяге (электробусы) и станции ультрабыстрой зарядки, проводит перспективные 

разработки и испытания транспорта с беспилотными технологиями управления. Основными 

преимуществами  новых  моделей  КАМАЗ  является  применение  современных  узлов  и 

агрегатов и наличие широкого круга опций, облегчающих процесс управления автомобилем и 

повышающих безопасность.

  

Общество  повышает  доступность  и  качество  оказываемых  клиентам  услуг, 

сопровождающих  продажи  и  эксплуатацию  автотехники,  реализует  совместно  с  банками

-

партнерами программы автокредитования.

 

Осуществляются  мероприятия  по  снижению  издержек  (реинжиниринг,  оптимизация 

производственных  мощностей,

 

бережливое  производство,  мероприятия  по  сбережению  и 

замещению сырьевых и энергетических ресурсов, применение альтернативных материалов на 

литейном  производстве,  внедрение  цифровых  моделей  производства),  снижению 

себестоимости  компонентной  базы  автомобиля,  оптимизации  расходов,  повышению 

производительности труда.

 

 

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

80 

 

Одним из существенных рисков, требующих постоянного мониторинга, является риск 

недобросовестного  импорта  грузовых  автомобилей  и  использования  клиентами  запасных 

частей альтернативного и контрафактного производств, что негативно повлияет на объемы 

продаж и прибыльность Общества.

 

Преодоление  негативного  влияния  данного  фактора  предусмотрено  в  Программе 

стратегического развития Общества на период до 2025 года за счет усиления правовой работы 

по фактам нарушения законодательства об интеллектуальной собственности, маркетинговых 

мероприятий, поддерживающих сбыт оригинальных запасных частей. 

 

Обществом проводится целенаправленная работа по увеличению спроса на фирменные 

запасные части и повышению имиджа ПАО «КАМАЗ», как продавца качественных запасных 

частей:  расширяется  номенклатура  запчастей  в  фирменной  упаковке;  налажена  работа  по 

выявлению  продавцов,  незаконно  использующих  товарный  знак  Общества  и  продающих 

контрафактную 

продукцию. 

Реализуются 

мероприятия 

по 

противодействию 

недобросовестному  импорту  и  по  продвижению  интересов  отечественной  автомобильной 

отрасли на законодательном уровне.

 

Динамика  экономических  показателей  Общества  в  дальнейшем  во  многом  будет 

зависеть от макроэкономической динамики конъюнктуры внешнего и внутреннего рынков и 

принимаемых  государством  мер  по  поддержки  автомобильной  отрасли,  направленных  на 

стабилизацию  рынков,  поддержку  субъектов  хозяйствования,  обеспечение  устойчивого 

развития экономики и социальной стабильности

, 

протекционистские меры, финансирование 

инноваций и т.п.).

 

С  развитием  цифровизации  многие  решения  будут  приниматься  автоматически, 

подвергнутся  трансформации  производственные  процессы  и  модели  управления.  Большие 

данные  могут  сократить  скорость  вывода  продукта  на  рынок,  увеличить  требования  к 

вариативности  продукта,  привести  к  исчезновению  граней  между  традиционными 

участниками рынка в отдельных отраслях, изменению направления развития постпродажных 

сервисов.  Переход  к  новому  рынку  требует  переработки  всего  технологического  и 

инфраструктурного пакета.

 

Основными  действиями  Общества,  направленными  на  снижение  отраслевых  рисков, 

являются:

 

−

 

диверсификация  продуктового  портфеля  и  рынков  сбыта,  выход  на  новые 

экспортные рынки;

  

−

 

разработка  нового  модельного  ряда,  потребительские  свойства  и  технические 

характеристики которого не уступают аналогичной продукции ведущих мировых 

производителей;

 

−

 

мероприятия по сбережению и замещению сырьевых и энергетических ресурсов; 

 

−

 

оптимизация производственных мощностей, снижение издержек (реинжиниринг, 

бережливое производство), внедрение цифровых моделей производства;

 

−

 

стимулирующее спрос коммерческое предложение по цене, качеству продукта и 

сервису,  в  том  числе  разработка  комплексного  предложения  (техническое 

обслуживание  в  гарантийный  и  постгарантийный  период,  финансовые  услуги, 

оптимальная система логистики, качественные оригинальные запчасти, реализация 

программы трейд

-

ин);

 

−

 

активизация усилий на удовлетворение потребностей корпоративных клиентов;

 

−

 

активизация комплексных усилий по продвижению продукции Общества;

 

−

 

развитие фирменной сервисной и товаропроводящей сети;

 

−

 

расширение сети фирменных магазинов «Оригинальные запчасти КАМАЗ»;

 

 

 

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

81 

 

−

 

развитие  новых  направлений  бизнеса  (интернет

-

продажи,  телематика,  «продукт 

как услуга»);

 

−

 

сдерживание роста запасов;

 

−

 

снижение  себестоимости  компонентной  базы  автомобиля,  возможность 

концентрации инвестиционных ресурсов на ключевых продуктах;

 

−

 

поиск альтернативных поставщиков, развитие сети поставщиков, диверсификация 

поставок из различных регионов мира;

 

−

 

взаимодействие с органами власти по разработке и внедрению государственных 

программ поддержки автопроизводителей.

 

 

Правовые риски

 

 

Риски, связанные с изменением валютного регулирования:

 

 

Для внутреннего рынка:  
 

Изменение правил валютного регулирования может привести к  увеличению расходов 

ПАО  «КАМАЗ»  и  соответственно  к  уменьшению  чистой  прибыли,  направляемой  на 

финансирование  текущей  и  инвестиционной  деятельности,  исполнения  финансовых 

обязательств ПАО «КАМАЗ».

 

 

Для внешнего рынка:  
 

ПАО  «КАМАЗ»  осуществляет  активную  внешнеторговую  деятельность,  поэтому 

ПАО

 

«КАМАЗ»  подвержен  рискам,  связанным  с  изменением  валютного  регулирования. 

Снижение  доходности  вследствие  высоких  непредвиденных  затрат  может  негативно 

отразиться на рыночной стоимости ценных бумаг Общества.

 

 

Риски, связанные с изменением налогового законодательства:

 

 

ПАО  «КАМАЗ»  является  одним  из  крупнейших  налогоплательщиков  в  Российской 

Федерации,  осуществляет  уплату  федеральных,  региональных,  местных  налогов. 

Деятельность Общества

 

построена на принципах открытости и добросовестности информации 

перед налоговыми органами. 

 

 

Для внутреннего и внешнего рынка:  
 

В  последние  годы  законодательство  о  налогах  и  сборах  все  чаще  подвергается 

изменениям, дополнениям и уточнениям, касающимся как общих вопросов налогообложения, 

так и порядка исчисления и уплаты отдельных налогов, что затрудняет составление средне

- 

и 

долгосрочных  прогнозов  деятельности  налогоплательщиков.  Принятие  государственными 

органами  нормативных  актов  и  инструкций  может  повлечь  за  собой  дополнительные 

временные  и  денежные  затраты  и  оказать  неблагоприятное  влияние  на  деятельность 

Общества.

 

Неоднозначность  трактовок  существующих  нормативных  актов  налогового 

законодательства может привести к возникновению налоговых претензий.

 

 

 

ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 

2018 

ГОД

 

 
 

82 

 

Риски, связанные с изменением таможенного контроля и пошлин:

 

 

Для внутреннего рынка:  

 

Изменение  правил  таможенного  контроля  и  пошлин  может  привести  к  увеличению 

расходов  ПАО  «КАМАЗ»;  снижение  таможенных  пошлин  на  импортные  автомобили  как 

новые,  так  и  поддержанные,  может  привести  к  ужесточению  конкуренции  на  внутреннем 

рынке Российской Федерации.

 

 

Для внешнего рынка:  

 

ПАО  «КАМАЗ»  осуществляет  активную  внешнеторговую  деятельность,  поэтому 

деятельность  Общества  подвержена  рискам,  связанным  с  изменением  правил  таможенного 

контроля и пошлин, в частности:

 

−

 

риску повышения таможенных пошлин в странах, куда экспортируется продукция 

ПАО «КАМАЗ»;

 

−

 

риску ужесточения санкций за возможные таможенные нарушения;

 

−

 

риску  изменения  законодательства,  правил  таможенного  контроля

 

и  пошлин, 

требований лицензирования в странах

-

импортерах.

 

 

Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности 

эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте 

ограничено (включая природные

 

ресурсы):

 

 

Для внутреннего и внешнего рынка: 

 

В  рамках  действующего  законодательства  о  лицензировании  основная  деятельность 

ПАО  «КАМАЗ»  не  подлежит  лицензированию.  Изменение  законодательства  о 

лицензировании,  в  частности,  введение  новых  требований  лицензирования  тех  видов 

деятельности ПАО «КАМАЗ», для которых на настоящий момент не требуется лицензия, а 

также  ужесточение  требований,  предъявляемых  к  получению  и  продлению  имеющихся 

лицензий, могут негативно повлиять на операционную деятельность Общества и его дочерних 

обществ.

 

 

Риски,  связанные  с  изменением  судебной  практики  по  вопросам,  связанным  с 

деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно 

сказаться  на  результатах  его  деятельности,  а  также  на  результаты  текущих  судебных 

процессов, в которых участвует эмитент:

 

 

Для внутреннего и внешнего рынка: 

 

ПАО «КАМАЗ» не участвует в судебных процессах, которые могли бы существенным 

образом  негативно  сказаться  на  его  финансово

-

хозяйственной  деятельности.  Однако 

изменения судебной практики по вопросам, касающимся налогообложения, лицензирования, 

защиты имущественных прав и по другим вопросам, имеющим существенное значение для 

деятельности  ПАО  «КАМАЗ»,  могут  негативно  сказаться  на  результатах  деятельности 

Общества,

 

в случае, если соответствующие споры возникнут.

 

 

Страновые и региональные риски

 

 

ПАО  «КАМАЗ»  осуществляет  свою  деятельность  в  ряде  стран  с  высоким  уровнем 

политических и экономических рисков, реализация которых может существенно осложнить 

деятельность Компании в отдельном регионе или даже привести к ее прекращению.