ПАО "Камаз". Ежеквартальные отчёты за 2018 год

биржей (Биржевые облигации) с возможностью досрочного погашения по требованию владельцев и

по усмотрению Эмитента

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора
(займодавца)

Приобретатели ценных бумаг выпуска,

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, RUR

3 000 000 RUR X 1000

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, RUR

3 000 000 RUR X 1000

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

9,52

Количество процентных (купонных)
периодов

Наличие просрочек при выплате
процентов по кредиту (займу), а в случае
их наличия – общее число указанных
просрочек и их размер в днях

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

10.05.2033

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

По первому купону Биржевых облигаций БО-11 приказом
Генерального директора ПАО «КАМАЗ» была установлена
процентная ставка в размере 8,20% процентов годовых, что
соответствует величине купонного дохода в размере 40,89
руб. (сорок рублей восемьдесят девять копеек) на одну
Биржевую облигацию серии БО-11 (обязательства по первому
купону исполнены).
По второму купону Биржевых облигаций БО-11 определена
процентная ставка в размере 9,52% процентов годовых, что
соответствует величине купонного дохода в размере 47,47
руб. (сорок семь рублей сорок семь копеек) на одну Биржевую
облигацию серии БО-11.

Приказом Генерального директора ПАО «КАМАЗ» по
Биржевым облигациям серии БО-11 для расчета процентной
ставки начиная со второго купона по тридцатый
включительно, установлена следующая формула:
Cj = Yj(7) + 0,75 %, где
Сj – процентная ставка j-го купонного периода (j=2, ...30), %
годовых;
Yj(t) – значение бескупонной доходности государственных
ценных бумаг в зависимости от их срока (в годах) до
погашения t, на конец 5 (пятого) рабочего дня,
предшествующего дате начала j-го купонного периода и
публикуемое на официальном сайте Московской Биржи
https://www.moex.com/ru/marketdata/indices/state/g-curve/ (или
на соответствующей странице в сети Интернет
правопреемника ПАО Московская Биржа) в таблице под
заголовком Значения G-кривой по состоянию на
соответствующий торговый день в строке Y(t),%.
Во избежание сомнений Yj(7) означает 7-летнюю точку на
кривой бескупонной доходности.
В случае если значение бескупонной доходности
государственных ценных бумаг перестает публиковаться на
официальном сайте Московской Биржи (или на
соответствующей странице в сети Интернет правопреемника

ПАО Московская Биржа), в качестве значения Yj(7)
принимается значение доходности по средневзвешенной цене
ОФЗ 26221 по состоянию на конец 5 (пятого) рабочего дня,
предшествующего дате начала j-го купонного периода и
публикуемое на официальном сайте Московской Биржи.

Вид и идентификационные признаки обязательства

8. Облигационный заем, Процентные неконвертируемые документарные облигации на

предъявителя с обязательным централизованным хранением серии БО-12 в количестве 5 000 000

(Пяти миллионов) штук, номинальной стоимостью 1 000 (Одна тысяча) рублей каждая общей

номинальной стоимостью 5 000 000 000 (Пять миллиардов) рублей со сроком погашения в 5460-й

(Пять тысяч четыреста шестидесятый) день с даты начала размещения облигаций серии БО-12,

размещаемые путем открытой подписки и допускаемые к организованным торгам, проводимым

биржей (Биржевые облигации) с возможностью досрочного погашения по требованию владельцев и

по усмотрению Эмитента

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора
(займодавца)

Приобретатели ценных бумаг выпуска,

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, RUR

5 000 000 RUR X 1000

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, RUR

5 000 000 RUR X 1000

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

11,24

Количество процентных (купонных)
периодов

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

18.07.2030

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

Отсутствуют.

Вид и идентификационные признаки обязательства

9. Облигационный заем, Процентные неконвертируемые документарные облигации на

предъявителя с обязательным централизованным хранением серии БО-13 в количестве 5 000 000

(Пяти миллионов) штук, номинальной стоимостью 1 000 (Одна тысяча) рублей каждая общей

номинальной стоимостью 5 000 000 000 (Пять миллиардов) рублей со сроком погашения в 5460-й

(Пять тысяч четыреста шестидесятый) день с даты начала размещения облигаций серии БО-13,

размещаемые путем открытой подписки и допускаемые к организованным торгам, проводимым

биржей (Биржевые облигации) с возможностью досрочного погашения по требованию владельцев и

по усмотрению Эмитента

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора
(займодавца)

Приобретатели ценных бумаг выпуска,

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, RUR

5 000 000 RUR X 1000

Сумма основного долга на дату

5 000 000 RUR X 1000

окончания отчетного квартала, RUR
Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

10,39

Количество процентных (купонных)
периодов

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

05.12.2030

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

Отсутствуют.

Вид и идентификационные признаки обязательства

10. Облигационный заем, Процентные неконвертируемые документарные облигации на

предъявителя с обязательным централизованным хранением серии БО-14 в количестве 5 000 000

(Пяти миллионов) штук, номинальной стоимостью 1 000 (Одна тысяча) рублей каждая общей

номинальной стоимостью 5 000 000 000 (Пять миллиардов) рублей со сроком погашения в 5460-й

(Пять тысяч четыреста шестидесятый) день с даты начала размещения облигаций серии БО-14,

размещаемые путем открытой подписки и допускаемые к организованным торгам, проводимым

биржей (Биржевые облигации) с возможностью досрочного погашения по требованию владельцев и

по усмотрению Эмитента

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора
(займодавца)

Приобретатели ценных бумаг выпуска,

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, RUR

5 000 000 RUR X 1000

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, RUR

5 000 00 RUR X 1000

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

9,92

Количество процентных (купонных)
периодов

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

24.11.2031

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

Отсутствуют.

Вид и идентификационные признаки обязательства

11. Облигационный заем, Процентные неконвертируемые документарные облигации на

предъявителя с обязательным централизованным хранением серии БО-15 в количестве 5 000 000

(Пяти миллионов) штук, номинальной стоимостью 1 000 (Одна тысяча) рублей каждая общей

номинальной стоимостью 5 000 000 000 (Пять миллиардов) рублей со сроком погашения в 5460-й

(Пять тысяч четыреста шестидесятый) день с даты начала размещения облигаций серии БО-15,

размещаемые путем открытой подписки и допускаемые к организованным торгам, проводимым

биржей (Биржевые облигации) с возможностью досрочного погашения по требованию владельцев и

по усмотрению Эмитента

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора
(займодавца)

Приобретатели ценных бумаг выпуска,

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, RUR

5 000 000 RUR X 1000

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, RUR

5 000 000 RUR X 1000

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

9,63

Количество процентных (купонных)
периодов

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

02.12.2031

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

Отсутствуют.

Дополнительная информация отсутствует.

2.3.3. Обязательства эмитента из предоставленного им обеспечения

На 31.12.2018 г.

Единица измерения:

тыс. руб.

Наименование показателя

На 31.12.2018 г.

Общий размер предоставленного эмитентом обеспечения
(размер (сумма) неисполненных обязательств, в отношении
которых эмитентом предоставлено обеспечение, если в
соответствии с условиями предоставленного обеспечения
исполнение соответствующих обязательств обеспечивается в
полном объеме)

16 804 298

в том числе по обязательствам третьих лиц

7 912 177

Размер предоставленного эмитентом обеспечения (размер
(сумма) неисполненных обязательств, в отношении которых
эмитентом предоставлено обеспечение, если в соответствии с
условиями предоставленного обеспечения исполнение
соответствующих обязательств обеспечивается в полном
объеме) в форме залога

10 336 524

в том числе по обязательствам третьих лиц

1 444 406

Размер предоставленного эмитентом обеспечения (размер
(сумма) неисполненных обязательств, в отношении которых

6 467 771

эмитентом предоставлено обеспечение, если в соответствии с
условиями предоставленного обеспечения исполнение
соответствующих обязательств обеспечивается в полном
объеме) в форме поручительства
в том числе по обязательствам третьих лиц

6 467 771

Обязательства эмитента из обеспечения третьим лицам, в том числе в форме залога или
поручительства, составляющие пять или более процентов балансовой стоимости активов эмитента
на дату окончания соответствующего отчетного периода

Указанные обязательства в данном отчетном периоде не возникали

2.3.4. Прочие обязательства эмитента

Прочих   обязательств,   не   отраженных   в   бухгалтерской   (финансовой)   отчетности,   которые
могут   существенно   отразиться   на   финансовом   состоянии   эмитента,   его   ликвидности,
источниках   финансирования   и   условиях   их   использования,   результатах   деятельности   и
расходов, не имеется

2.4. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) ценных бумаг

Политика эмитента в области управления рисками:

Изменения в составе информации настоящего пункта в отчетном квартале не происходили.

2.4.1. Отраслевые риски

Эмитент не разделяет отдельно риски внутреннего и внешнего рынка, оценивая риски в
совокупности. Приведенные основные риски Эмитента могут оказать существенное влияние на
конкурентоспособность продукции ПАО «КАМАЗ», а также на показатели ее рентабельности,
чистого денежного потока и способность обслуживать долговые обязательства.

Основными отраслевыми рисками ПАО «КАМАЗ» являются:
Риск снижения объема продаж в связи со:



Снижением объема рынка Российской Федерации, стран ближнего и дальнего зарубежья;



Снижением объемов спроса на коммерческую технику в результате сохранения тенденций по

снижению темпов роста мировой и национальной экономики, уровня инвестиционной активности,
а также маркетинговых ошибок по оценке рыночной перспективы;



Отставанием в сфере НИОКР, технологическом развитии, несоответствующими требованиям

потребителей темпами изменений модельного ряда, «поздним выводом» нового продукта на рынок;



Появлением новых законодательных экспортных барьеров (ужесточение экологических

требований и требований по безопасности на основных экспортных рынках ПАО «КАМАЗ»,
повышение таможенных пошлин, изменение таможенного законодательства).

Мероприятия:
В   целях   своевременного   выявления   негативных   тенденций   снижения   спроса   проводится
постоянный  мониторинг  макроэкономической   ситуации,  оценка  влияния   как   внутренних,
так   и   внешних   экономических   факторов,   анализ   предложений   конкурентов,   анализ
отраслей-потребителей  грузовых автомобилей, инвестиционной активности  и ожиданий
потребителей   коммерческой   автотехники,   по   результатам   чего   формируется
стимулирующее спрос коммерческое предложение по цене, качеству продукта и сервису.
Вероятный   риск   несоответствия   технического,   качественного   и   ценового   уровня   новой
продукции требованиям внутреннего рынка максимально снижается за счет тщательного
предсерийного  анализа  потребительского   спроса   и   конкурентного   предложения   на   рынке,
анализа тенденций развития рынка на начальном этапе проектирования новой продукции. В
дальнейшем на протяжении всего жизненного цикла продукта осуществляется контроль за
соответствием качественного и ценового уровня продукта требованиям рынка.
ПАО «КАМАЗ» реализует комплекс мер, направленных на укрепление позиций ПАО «КАМАЗ»
на рынке грузовых автомобилей:



Вывод на рынок нового поколения автомобилей КАМАЗ, рост доли и укрепление позиций

ПАО «КАМАЗ» в сегменте магистральных тягачей;



Диверсификация продуктового портфеля и рынков сбыта, выход на новые экспортные

рынки;



Гибкая ценовая политика с учетом конъюнктуры рынка;



Формирование максимально доступного потребителю конкурентоспособного

коммерческого предложения;



Активная работа товаропроводящей сети, обеспечивающая предоставление всего

комплекса услуг, развитие сервиса;



Финансовые услуги, меры стимулирования потребительского спроса путем реализации

программы финансирования клиентов совместно с банками, факторинговыми и лизинговыми
компаниями;



Реализация комплексной программы продвижения продукции и бренда «КАМАЗ» в регионы

Российской Федерации;



Развитие новых направлений бизнеса (интернет-продажи, телематика, «продукт как

услуга»);



Консультационная поддержка партнеров;



Долгосрочная активная работа ПАО «КАМАЗ» с корпоративными клиентами;



Современная оптимальная система логистики;



Качественные оригинальные запчасти;



Учет специальных требований потребителей, относящихся к разным отраслям.

Риск усиления конкуренции со стороны автопроизводителей.

Мероприятия:
В целях повышения конкурентоспособности ПАО «КАМАЗ» проводит работу по повышению
качества   и   улучшению   потребительских   свойств   производимой   продукции,   предлагает
потребителям новые транспортные решения, разрабатывает и выводит на рынки новый
модельный   ряд   автотехники   с   принципиально   улучшенными   техническими
характеристиками   и   потребительскими   свойствами.   ПАО   «КАМАЗ»   активно   развивает
производство газобаллонных автомобилей и автобусов, работающих на компримированном
природном газе, сжиженном природном газе, выводит на рынок пассажирский транспорт на
электрической   тяге   (электробусы)   и   станции   ультрабыстрой   зарядки,   проводит
перспективные   разработки   и   испытания   транспорта   с   беспилотными   технологиями
управления.   Разработана   и   предлагается   покупателям   автотехники   «Интеллектуальная
транспортно-информационная   система   KAMAZ»   —   комплексная   система   спутникового
мониторинга и контроля эксплуатации транспортных средств.
Программой стратегического развития ПАО «КАМАЗ» на период до 2025 года предусмотрен
выпуск нового модельного ряда автомобилей по потребительским свойствам и техническим
характеристикам, соответствующим европейским конкурентам.
ПАО   «КАМАЗ»   повышает   доступность   и   качество   оказываемых   клиентам   услуг,
сопровождающих продажи и эксплуатацию автотехники, реализует совместно с банками-
партнерами программы автокредитования.
ПАО   «КАМАЗ»   осуществляет   мероприятия   по   снижению   издержек   (реинжиниринг,
оптимизация   производственных   мощностей,   бережливое   производство,   мероприятия   по
сбережению и замещению сырьевых и энергетических ресурсов, применение альтернативных
материалов   на   литейном   производстве,   внедрение   цифровых   моделей   производства),
снижению   себестоимости   компонентной   базы   автомобиля,   оптимизации   расходов,
повышению производительности труда.\

Риск снижения степени защиты рынка (риски недобросовестного импорта грузовых автомобилей
и использования клиентами запасных частей альтернативного и контрафактного производств).

Мероприятия:
Преодоление   негативного   влияния   данного   фактора   предусмотрено   в   Программе
стратегического развития ПАО «КАМАЗ» на период до 2025 года за счет усиления правовой
работы   по   фактам   нарушения   законодательства   об   интеллектуальной   собственности,
маркетинговых мероприятий, поддерживающих сбыт оригинальных запасных частей.
ПАО «КАМАЗ» реализует мероприятия по противодействию недобросовестному импорту.
  ПАО   «КАМАЗ»   осуществляет   целенаправленную   работу   по   увеличению   спроса   на
фирменные   запасные   части   и   повышению   имиджа   ПАО   «КАМАЗ»,   как   продавца
качественных запасных частей: расширяет номенклатуру запчастей в фирменной упаковке,
имеющей   несколько   степеней   защиты;   осуществляет   выявление   продавцов,   незаконно
использующих товарный знак ПАО «КАМАЗ» и продающих контрафактную продукцию.
Риск роста рынка «серых» запасных частей также снижается в рамках реализации проекта

сети фирменных магазинов «Оригинальные запчасти КАМАЗ» и посредством гибкой ценовой
политики.
С целью предложения клиентам более полной номенклатуры запасных частей ПАО
«КАМАЗ» поставляет в дилерскую сеть запасные части как собственного производства, так
и заводов-смежников.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые Эмитентом в своей
деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность
Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.

Ценовое давление поставщиков металла, материалов и комплектующих изделий.

Значительная часть себестоимости продукции ПАО «КАМАЗ» формируется за счет сырья и
материалов, а также приобретенных комплектующих изделий, в результате чего ПАО «КАМАЗ»
подвержен существенному влиянию риска повышения цен на них.

Мероприятия:
Управление отраслевыми рисками в части обеспечения сырьем и услугами достигается за
счет   установления   долгосрочных   взаимовыгодных   отношений   со   стратегическими
поставщиками   с   использованием   эффективных   ценовых   формул,   оптимизации   процесса
закупок   и   управления   запасами,   автоматизации   логистики,   реализации   программы   по
повышению   энергоэффективности   производства,   проведения   мероприятия   по   снижению
себестоимости выпускаемой продукции.
ПАО «КАМАЗ» реализуются мероприятия по локализации производства комплектующих на
территории   Российской   Федерации   и   диверсификации   поставок   комплектующих   из
различных   регионов   мира,   развитию   сети   поставщиков.   Осуществляется   непрерывный
мониторинг цен и складских запасов.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги Эмитента (отдельно на
внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность Эмитента и исполнение
обязательств по ценным бумагам.

Увеличение цен на продукцию ПАО «КАМАЗ» может привести к снижению спроса на продукцию
на внутреннем и внешнем рынках, и, как следствие, снижению объемов продаж и снижению доли
бренда КАМАЗ на рынках сбыта, что в свою очередь может оказать влияние на показатели
рентабельности и способность обслуживать долговые обязательства.

Мероприятия:
ПАО «КАМАЗ» проводит комплекс мероприятий по повышению эффективности
деятельности Компании, включая мероприятия, направленные на:



Повышение клиентоориентированности (цена, качество предлагаемой продукции, сервис);



Повышение эффективности использования сырья и энергоресурсов;



Повышение операционной эффективности;



Эффективное управление оборотным капиталом;



Повышение производительности труда;



Контроль над издержками и т.д.

2.4.2. Страновые и региональные риски

Изменения в составе информации настоящего пункта в отчетном квартале не происходили

2.4.3. Финансовые риски

Основные финансовые риски вызваны рядом макроэкономических и политических факторов, а
также активным влиянием данных рисков на финансово-хозяйственную деятельность ПАО
«КАМАЗ».

К финансовым рискам ПАО «КАМАЗ» относятся следующие риски:

Риск ликвидности, а также риск, связанный с невозможностью ПАО «КАМАЗ» выполнить свои
финансовые обязательства в определенный момент времени.

Мероприятия:
ПАО «КАМАЗ» управляет своей ликвидностью за счет поддержания достаточных остатков
денежных средств и кредитных ресурсов, облигационных выпусков, регулярного мониторинга

прогнозных   и   фактических   денежных   поступлений   и   расходов,   использования   системы
»Расчетный центр клиента», а также за счет поддержания равновесия сроков погашения
финансовых активов и обязательств.
Для   управления   денежными   потоками   осуществляется   консолидация   денежных   средств
дочерних   компаний   на   едином   расчетном   счете   (cash-pooling).   Используется   система
внутригрупповых займов, позволяющая снизить стоимость кредитных ресурсов для дочерних
компаний по сравнению со стоимостью кредитов, выдаваемых финансовыми институтами.
На ежемесячной основе ПАО «КАМАЗ» подготавливает финансовый план, одной из целей
которого является обеспечение наличия достаточных денежных средств для своевременной
оплаты   необходимых   расходов,   погашения   существующих   обязательств,   а   также
осуществления   необходимых   капитальных   вложений.   На   основании   финансового   плана
ежемесячно корректируются лимиты кредитования.
ПАО «КАМАЗ» стандартизировало требования к условиям расчетов с контрагентами.
ПАО   «КАМАЗ»   реализует   мероприятия   по   сокращению   непроизводственных   расходов   и
запасов готовой продукции, выводу непрофильных активов.
Для обеспечения своевременного погашения обязательств ПАО «КАМАЗ» ведется работа с
несколькими   ведущими   банками   по   согласованию   ключевых   условий   (процентных   ставок)
планируемых   к   заключению   кредитных   договоров.   Также   ПАО   «КАМАЗ»   может
воспользоваться невыбранными лимитами кредитных линий.

Валютный риск.
ПАО   «КАМАЗ»   экспортирует   продукцию   в   страны   СНГ   и   дальнее   зарубежье   и   имеет
обязательства,   выраженные   в   иностранной   валюте.   Девальвация   российского   рубля   может
оказать   неблагоприятное   воздействие   на   финансовое   состояние   Эмитента.   В   то   же   время
значительный рост курса российского рубля по отношению к евро и/или доллару может привести к
снижению конкурентоспособности продукции ПАО «КАМАЗ» на мировых рынках и рынке РФ.

Мероприятия:
С целью минимизации валютного риска ПАО «КАМАЗ» на постоянной основе осуществляет
мониторинг обменных курсов и рыночных прогнозов в отношении курсов обмена валют,
использует механизм натурального хеджирования (достижение баланса доходных и
расходных валютных потоков), проводит работы по установлению лимитов риска в банках
для проведения операций хеджирования, заключает swаp-сделки, форвардные сделки.

Кредитный риск
Финансовые активы, по которым у ПАО «КАМАЗ» возникает потенциальный кредитный риск,
представлены   в   основном   дебиторской   задолженностью,   выданными   займами   и   остатками   на
счетах в банках.
ПАО   «КАМАЗ»   выдает   займы   дочерним   компаниям,   таким   образом   у   ПАО   «КАМАЗ»   есть
возможность   влиять   на   принимаемые   заемщиками   решения,   поэтому   кредитный   риск   в   их
отношении считается низким.

Мероприятия:
В  отношении  дебиторской  задолженности  ПАО  «КАМАЗ»  управляет   кредитным  риском
путем   применения   процедур   контроля,   предусматривающих   механизмы   оценки
кредитоспособности   покупателей   и   меры   по   обеспечению   дебиторской   задолженности;
страхования   экспорта   продукции,   реализации   программ   финансирования   клиентов
совместно с банками, факторинговыми и лизинговыми компаниями.
В отношении размещаемых депозитов, денежных средств и их эквивалентов ПАО «КАМАЗ»
осуществляется мониторинг кредитных рейтингов и финансовой устойчивости банков.

Риск изменения процентных ставок.
Для финансирования инвестиционной программы, своевременного исполнения своих обязательств
и   пополнения   оборотных   средств   ПАО   «КАМАЗ»   использует   практику   привлечения
краткосрочных   и   долгосрочных   заимствований   с   российского   финансового   рынка.   Финансовый
результат и денежный поток от инвестиционной и основной деятельности зависят от изменения
рыночных   процентных   ставок.   Существенное   увеличение   процентных   ставок   по   кредитам   и
займам может привести к удорожанию обслуживания долга ПАО «КАМАЗ».

Мероприятия:
В части оптимизации структуры долгового портфеля ПАО «КАМАЗ» стремится
использовать кредиты и займы с процентной ставкой, привязанной к ключевой ставке
Центробанка России, вследствие чего негативное влияние указанного риска снижается.

Указывается, каким образом инфляция может сказаться на выплатах по ценным бумагам,
приводятся критические, по мнению эмитента, значения инфляции, а также предполагаемые действия
эмитента по уменьшению указанного риска.

С   точки   зрения   финансовых   результатов   деятельности   ПАО   «КАМАЗ»   влияние   фактора
инфляции неоднозначно. Увеличение темпов роста цен может привести к росту затрат (прежде
всего за счет  роста цен поставщиков), что ведет  к росту издержек  и себестоимости готовой
продукции, а также стоимости заемных средств, замедлению оборачиваемости запасов и активов,
снижению   объема   инвестиций.   Между   тем,   увеличение   затрат   приведет   к   соответствующей
индексации   цен   на   продукцию   Эмитента.   Однако   при   значительных   размерах   инфляции
(увеличении темпов инфляции до 15-20% в год) индексация цен может не соответствовать уровню
роста   издержек.   В   долгосрочном   периоде   высокая   инфляция   снижает   конкурентоспособность
продукции по цене по сравнению с продукцией других стран, в которых инфляция меньше.
Эмитент уделяет ключевое внимание сдерживанию роста затрат, а также оценке инфляционного
риска при разработке инвестиционных проектов, принятии инвестиционных решений.
Существующий уровень инфляции не оказывает существенного влияния на финансовое положение
и платежеспособность ПАО «КАМАЗ». По мнению Эмитента, критические значения инфляции
(более 20%) лежат выше прогнозируемого уровня инфляции на ближайшие годы, риск превышения
критических значений оценивается Эмитентом как низкий.
В   случае   если   критические,   по   мнению   Эмитента,   величины   инфляции   будут   достигнуты   в
период   обращения   облигаций   Эмитента   в   целях   уменьшения   указанного   риска   Эмитент
предпримет   меры   для   ускорения   оборота   денежных   средств   и   дебиторской   задолженности
Эмитента.

Указывается, какие из показателей финансовой отчетности эмитента наиболее подвержены

изменению в результате влияния указанных финансовых рисков. В том числе указываются риски,
вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности:

Риск

Вероятность

возникновения

Показатели финансовой отчетности,

наиболее подверженные изменению

в результате влияния указанных

финансовых рисков

Характер

изменений в

отчетности

Риск ликвидности

средняя

Бухгалтерский баланс:

- Запасы
- Дебиторская задолженность
- Финансовые вложения
- Денежные средства и денежные
эквиваленты
- Долгосрочные и краткосрочные
обязательства

Отчет о финансовых результатах:

- Прочие доходы и расходы
- Чистая прибыль

Снижение

прибыли

Валютный риск

средняя

Бухгалтерский баланс:

- Дебиторская задолженность
- Денежные средства и денежные
эквиваленты
- Долгосрочные и краткосрочные
обязательства

Отчет о финансовых результатах:
-

Выручка

- Себестоимость продаж
- Чистая прибыль

Снижение

прибыли

Кредитный риск

средняя

Бухгалтерский баланс:

- Дебиторская задолженность
- Финансовые вложения
- Денежные средства и денежные
эквиваленты

Отчет о финансовых результатах:

- Прочие доходы и расходы

Снижение

прибыли

- Чистая прибыль

Риск изменения

процентных ставок

высокая

Бухгалтерский баланс:

- Денежные средства и денежные
эквиваленты
- Долгосрочные и краткосрочные
обязательства

Отчет о финансовых результатах:

- Проценты к уплате
- Чистая прибыль

Снижение

прибыли

Инфляционные

риски

низкая

Отчет о финансовых результатах:

- Себестоимость продаж
- Чистая прибыль

Снижение

прибыли

2.4.4. Правовые риски

Изменения в составе информации настоящего пункта в отчетном квартале не происходили

2.4.5. Риск потери деловой репутации (репутационный риск)

Изменения в составе информации настоящего пункта в отчетном квартале не происходили

2.4.6. Стратегический риск

Изменения в составе информации настоящего пункта в отчетном квартале не происходили

2.4.7. Риски, связанные с деятельностью эмитента

Изменения в составе информации настоящего пункта в отчетном квартале не происходили

Раздел III. Подробная информация об эмитенте

3.1. История создания и развитие эмитента

3.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) эмитента

Полное фирменное наименование эмитента:

Публичное акционерное общество «КАМАЗ»

Дата введения действующего полного фирменного наименования:

14.07.2015

Сокращенное фирменное наименование эмитента:

ПАО «КАМАЗ»

Дата введения действующего сокращенного фирменного наименования:

14.07.2015

Фирменное наименование эмитента (наименование для некоммерческой организации)
зарегистрировано как товарный знак или знак обслуживания

№
п/
п

Номер
свидетельства

Дата
приоритета

Срок
действия

Изображение

Регистрация

48464

18.05.1973

18.05.2023

В Госреестре товарных
знаков СССР 06.02.1974

48465

18.05.1973

18.05.2023

В Госреестре товарных
знаков СССР 06.02.1974

82555

13.07.1987

13.07.2017

В Госреестре товарных
знаков СССР 29.02.1988

31.12.1999

бессрочно

В Перечне общеизвестных
в РФ товарных знаков
11.07.2005

31.12.1999

бессрочно

В Перечне общеизвестных
в РФ товарных знаков
11.07.2005

31.12.1999

бессрочно

В Перечне общеизвестных
в РФ товарных знаков
11.07.2005

Все предшествующие наименования эмитента в течение времени его существования

Полное фирменное наименование:

Камский автомобильный завод «КамАЗ»

Сокращенное фирменное наименование:

«КамАЗ»

Дата введения наименования:

29.09.1969

Основание введения наименования:

Приказ Министерства автомобильной промышленности от 29.09.1969 № 303.

Полное фирменное наименование:

Камский комплекс заводов по производству большегрузных

автомобилей КамАЗ

Сокращенное фирменное наименование:

«КамАЗ»

Дата введения наименования:

19.03.1973

Основание введения наименования:

Приказ Министерства автомобильной промышленности от 19.03.1973 № 60.

Полное фирменное наименование:

Камское объединение по производству большегрузных

автомобилей «КамАЗ»

Сокращенное фирменное наименование:

ПО «КамАЗ»

Дата введения наименования:

18.08.1976

Основание введения наименования:

Приказ Министерства автомобильной промышленности от 18.08.1976 № 248.

Полное фирменное наименование:

Акционерное общество «КАМАЗ»

Сокращенное фирменное наименование:

АО «КАМАЗ»

Дата введения наименования:

23.08.1990

Основание введения наименования:

Постановление Совета Министров СССР от 25.06.1990 № 616.

Полное фирменное наименование:

Открытое акционерное общество «КАМАЗ»

Сокращенное фирменное наименование:

ОАО «КАМАЗ»

Дата введения наименования:

03.09.1996

Основание введения наименования:

Решение общего собрания акционеров АО «КАМАЗ» (протокол №9 от 24.05.1996).

3.1.2. Сведения о государственной регистрации эмитента

Данные о первичной государственной регистрации

Номер государственной регистрации:

Дата государственной регистрации:

23.08.1990

Наименование органа, осуществившего государственную регистрацию:

Исполнительный

комитет Набережночелнинского городского Совета народных депутатов ТАССР

Данные о регистрации юридического лица:
Основной государственный регистрационный номер юридического лица:

1021602013971

Дата внесения записи о юридическом лице, зарегистрированном до 1 июля 2002 года, в единый
государственный реестр юридических лиц:

09.09.2002

Наименование регистрирующего органа:

Инспекция МНС России по г. Набережные Челны

Республики Татарстан

3.1.3. Сведения о создании и развитии эмитента

Изменения в составе информации настоящего пункта в отчетном квартале не происходили

3.1.4. Контактная информация

Место нахождения эмитента

423827 Россия, Республика Татарстан, город Набережные Челны, проспект Автозаводский, 2

Адрес эмитента, указанный в едином государственном реестре юридических лиц

423827 Россия, Республика Татарстан, город Набережные Челны, проспект Автозаводский, 2

Телефон:

(8552) 45-25-25

Факс:

(8552) 45-28-28

Адрес электронной почты:

kancelyariagd@kamaz.ru

Адрес страницы (страниц) в сети Интернет, на которой (на которых) доступна информация об эмитенте,
выпущенных и/или выпускаемых им ценных бумагах:

www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=33

Наименование специального подразделения эмитента по работе с акционерами и инвесторами эмитента:

Служба по работе с ценными бумагами, акционерами и инсайдерами

Адрес нахождения подразделения:

423827, Республика Татарстан, город Набережные Челны,

проспект Автозаводский, дом 2

Телефон:

(8552) 45-27-72, 45-24-80

Факс:

(8552) 45-28-73

Адрес электронной почты:

logunova@kamaz.ru

Адреса страницы в сети Интернет не имеет

3.1.5. Идентификационный номер налогоплательщика

1650032058

3.1.6. Филиалы и представительства эмитента

Изменений в составе филиалов и представительств эмитента в отчетном квартале не было.

3.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента

3.2.1. Основные виды экономической деятельности эмитента

Код вида экономической деятельности, которая является для эмитента основной

Коды ОКВЭД

29.10.4

Коды ОКВЭД

29.32
70.22
38.32.3
38.2
25.73
29.10.1
29.31
46.90
55.90
24.51
24.52
24.54
25.50.1
38.32.2
49.4
32.99.9
69.20.2
45.1
45.3
52.21
52.29
71.20
68.20
33.12
72.19
63.11.1
61.10.1
73.20.1
38.32.4

3.2.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента

Информация не указывается в отчете за 4 квартал

3.2.3. Материалы, товары (сырье) и поставщики эмитента

Информация не указывается в отчете за 4 квартал

3.2.4. Рынки сбыта продукции (работ, услуг) эмитента

Основные рынки, на которых эмитент осуществляет свою деятельность:

Российский рынок:

Основным рынком сбыта продукции ПАО «КАМАЗ» является Российская Федерация. ПАО
«КАМАЗ» представлено в двух классах грузовых автомобилей: автомобили полной массой свыше 14
тонн и автомобили полной массой 8-14 тонн (среднетоннажные грузовые автомобили).

ПАО «КАМАЗ» сохраняет лидирующие позиции на российском рынке грузовых автомобилей полной
массой свыше 14 тонн. Доля ПАО «КАМАЗ» на российском рынке грузовых автомобилей полной
массой свыше 14 тонн (данные по регистрациям автотехники) по итогам 2018 года составила
40,9%.
Доля ПАО «КАМАЗ» на российском рынке среднетоннажных грузовых автомобилей (данные по
регистрациям автотехники) по итогам 2018 года составила 3,9%.
Доля реализации ПАО «КАМАЗ» на российском рынке по итогам 2018 года составила 89% от общей
реализации грузовых автомобилей (в штуках).
По итогам 2018 года на рынке России ПАО «КАМАЗ» реализовало 32 681 грузовой автомобиль, что
на 1,4% меньше по сравнению с 2017 годом, в том числе:
- полной массой свыше 14 тонн – 32 346 шт.;
- среднетоннажных автомобилей полной массой 8-14 тонн – 335 шт.

Рынок грузовых автомобилей полной массой свыше 14 тонн:
Основным выпускаемым классом автомобилей является класс по полной массе свыше 14 тонн.
Совокупный объем российского рынка грузовых автомобилей полной массой свыше 14 тонн по
итогам 2018 года (данные по регистрациям автотехники) составил 64,9 тыс. шт., что на 5,6%
больше по сравнению с 2017 годом.
Положительные факторы рынка:



Сохранение активности в сегменте магистральных перевозок;



Сохранение цен на нефть.

Негативные факторы:



Стагнация в строительном секторе, снижение показателя ввода жилых домов;



Завершение строительства крупных инфраструктурных проектов.

Интенсивный рост рынка сменился во втором полугодии 2018 года снижением его активности.
Важную роль в ослаблении влияния негативных факторов сыграли госпрограммы стимулирования
спроса.
При этом сохраняется высокий интерес потребителей России по обновлению устаревших парков
грузовой техники. Это относится ко всем отраслям экономики. Однако в условиях ограничения
финансовых возможностей часть потребителей уменьшила объем средств, направленных на
обновление парков и закупку новой автотехники.

Сведения о доле участников российского рынка грузовых автомобилей

полной массой свыше 14 тонн (данные по регистрациям):

№ п/
п

Наименование

Страна

Доля на рынке, %

2013

2014

2015

2016

2017

2018

ПАО «КАМАЗ»

Россия

35,4

40,7

50,9

55,7

45,2

40,9

ОАО «МАЗ»

Белоруссия

10,3

10,8

9,6

7,8

5,9

6,4

АО «АЗ «УРАЛ»

Россия

4,7

5,2

6,2

5,8

4,3

4,4

А/м иностранных марок* Разные

49,1

42,8

32,2

30,4

44,5

48,2

Прочие

Разные

0,5

1,1

0,3

0,1

*в том числе автомобили, произведенные в России

Рынок грузовых автомобилей полной массой 8-14 тонн:
Объем рынка среднетоннажных грузовых автомобилей по итогам 2018 года (данные по
регистрациям автотехники) составил 10,3 тыс. единиц, что на 2,3% больше по сравнению с 2017
годом.

Доли основных производителей, поставщиков на российском рынке среднетоннажных грузовых
автомобилей полной массой 8-14 тонн (данные по регистрациям автотехники)

№ п/
п

Наименование

Страна

Доля на рынке, %

2017

2018

ПАО «КАМАЗ»

Россия

5,4

3,9

ПАО «ГАЗ»

Россия

67,2

69,6

ОАО «МАЗ»

Белоруссия

1,4

1,2

А/м иностранных марок* Разные

25,6

25,3

Прочие

Разные

0,4

0,0

*в том числе автомобили, произведенные в России

Мероприятия ПАО «КАМАЗ», направленные на развитие продаж:
ПАО   «КАМАЗ»   продолжает   работу   по   выводу   на   рынок   и   продвижению   автомобилей   нового
модельного ряда.
Реализуется комплекс мероприятий по продвижению флагмана модельного ряда ПАО «КАМАЗ» -
магистрального тягача КАМАЗ-5490 NEO, который является модернизированной версией тягача
КАМАЗ-5490.
ПАО «КАМАЗ» также запустило модификацию КАМАЗ-5490 NEO с автоматизированной коробкой
передач.
КАМАЗ продвигает на рынок шасси КАМАЗ-5325 полной массой 19 тонн и колесной формулой 4х2
под установку фургонов и мусоровозов.
КАМАЗ вывел на рынок самосвалы КАМАЗ-6580, КАМАЗ-65801 и КАМАЗ-65802.
КАМАЗ также продвигает на рынок автомобили с компонентной базой КАМАЗ и кабиной Даймлер
–   самосвалы   КАМАЗ-6520   «Люкс»   и   КАМАЗ-65201   «Люкс»   –   это   автомобили   с   современной
комфортабельной кабиной, на автомобилях также увеличена грузоподъемность, при этом цена
остается доступной.
Всего с 2013 по 2018 год КАМАЗ вывел на рынок 14 моделей нового модельного ряда с компонентами
Даймлер.
Доля автомобилей нового модельного ряда в общей структуре продаж КАМАЗ неуклонно растет.
С целью демонстрации технических возможностей и ходовых качеств ПАО «КАМАЗ» предлагает
своим   потенциальным   потребителям   тест-драйв   автомобилей   нового   модельного   ряда   с
компонентами Daimler.
ПАО   «КАМАЗ»   также   реализует   комплексные   мероприятия   по   продвижению   газобаллонной
автотехники, в том числе газодизельную модификацию магистрального тягача КАМАЗ-5490.
В 2018 году стартовали продажи автомобилей «Рестайлинга-2» традиционного модельного ряда,
который предусматривает установку обновленного интерьера и экстерьера кабины.
ПАО «КАМАЗ» предлагает своим клиентам не только сам продукт, но и широкий комплекс услуг,
сопутствующих его продаже, эксплуатации и обслуживанию, а также его утилизации.
ПАО «КАМАЗ» ориентировано на продвижение комплекса услуг:



Финансовые услуги (кредит, лизинг, рассрочка);



Сервисное обслуживание выпускаемого продукта;



Авторизованный ремонт любой сложности и объема;



Широкая консультационная поддержка, обучение персонала, своевременное
информирование о новых разработках, конструктивных решениях и особенностях;



Качественные и оригинальные запчасти, их оперативная поставка;



Трейд-ин и обратный выкуп подержанной автотехники;



Утилизация автомобилей.

ПАО   «КАМАЗ»   разрабатывает   и   предлагает   широкий   модельный   ряд   шасси   и   автомобилей   в
качестве   транспортной   базы   для   спецтехники,   а   также   спецтехнику.   На   шасси   КАМАЗ   свои
спецнадстройки   устанавливают   более   250   заводов.   Всего   насчитывается   более   2000   моделей
спецтехники на шасси КАМАЗ.

Дилерская и сервисная сеть:
Дилерская сеть ПАО «КАМАЗ» в России по состоянию на 31.12.2018 насчитывала 189 субъектов.
Авторизованная сервисная сеть в России, осуществляющая сервисное обслуживание продукции
ПАО «КАМАЗ» на 31.12.2018 насчитывала 153 субъекта.

ПАО «КАМАЗ» активно развивает сервисное сопровождение выпускаемой на рынок автотехники
за счет расширения перечня и качества предоставляемых услуг, а также повышения их
доступности и привлекательности для клиентов ПАО «КАМАЗ».
Продолжается работа по открытию в городах и регионах России ресурсных центров – это
представительства, за которыми закреплены заводы-изготовители и дилеры в регионе. Ресурсные
центры созданы в целях совершенствования схемы управления каналами продаж. При посредстве
ресурсных центров в будущем будут выводится на рынок модели нового поколения автомобилей
КАМАЗ.

Лизинг:
В настоящий момент комплексный лизинговый продукт ПАО «КАМАЗ» включает в себя все
необходимые потребителю услуги: консультации, систему клиентского финансирования, сервисное
сопровождение, модернизацию, замену и утилизацию автомобиля.

Продажи запасных частей:
По   итогам   2018   года   объем   реализации   запасных   частей   производства   ПАО   «КАМАЗ»   на
российском рынке по сравнению с 2017 годом вырос на 11%.
С целью предложения клиентам более полной номенклатуры запасных частей     ПАО «КАМАЗ»
поставляет   в   дилерскую   сеть   как   запасные   части   собственного   производства,   так   и   заводов-
смежников.
Усилия   ПАО   «КАМАЗ»   направлены   на   дальнейшее   повышение   качества   запасных   частей.
Проводится   целенаправленная   работа   по   увеличению   спроса   на   фирменные   запасные   части   и
повышению имиджа ПАО «КАМАЗ» как продавца качественных запасных частей:



Налажена работа по выявлению продавцов, незаконно использующих товарный знак ПАО
«КАМАЗ» и продающих контрафактную продукцию;



Расширяется номенклатура запасных частей в фирменной упаковке, имеющей несколько
степеней защиты.

Гибкая ценовая политика с учетом конъюнктуры рынка способствует дальнейшему увеличению
доли ПАО «КАМАЗ» на российском рынке запасных частей.

Экспортные рынки:

За 12 мес. 2018 года ПАО «КАМАЗ» экспортировало 4 068 единиц автомобилей, сборочных
комплектов деталей (далее по тексту - СКД) и сборочных комплектов (далее по тексту - СК), что
на 19% ниже показателя прошлого года (5 038 а/м и СКД).
География поставок распределилась следующим образом:



Страны СНГ- 769 а/м, 1 219 СК и 737 единиц СКД;



Страны дальнего зарубежья – 1 223 а/м, 2 СК и 118 единиц СКД.

География экспорта автотехники КАМАЗ:

12 мес. 2018

12 мес. 2017

12 мес. 18/ 12 мес.17

СНГ, шт.

2 725

3 569

- 23,6 %

Дальнее зарубежье, шт.

1 343

1 469

- 8,6 %

Итого, шт.

4 068

5 038

- 19,2 %

Структура экспорта автотехники КАМАЗ:

12 мес. 2018

12 мес.2017

12 мес. 18/ 12 мес. 17

Автомобили, шт.

1 992

3 746

- 46,8 %

СКД, шт.

855

1 292

- 33,8 %

СК, шт.

1 221

Итого, шт.

4 068

5 038

- 19,2 %

Рынки стран СНГ

ПАО "Камаз". Ежеквартальные отчёты за 2018 год - часть 40