Банк России. Годовой отчет за 2024 год

ОГЛАВЛЕНИЕ

ОБРАЩЕНИЕ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ БАНКА РОССИИ К ЧИТАТЕЛЯМ

РЕЗЮМЕ

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ МЕР ПО ПОДДЕРЖКЕ

ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА, ЗАЩИТЕ РЕАЛЬНЫХ ДОХОДОВ

ГРАЖДАН И РАЗВИТИЮ ИНФРАСТРУКТУРЫ В 2024 ГОДУ

СОСТОЯНИЕ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

1.1. Макроэкономическая ситуация

1.1.1.

Внешнеэкономические условия

1.1.2.

Инфляция и экономическая активность

1.1.3.

Бюджетная политика, государственные финансы и государственный внутренний долг

1.1.4.

Платежный баланс, международная инвестиционная позиция

и внешний долг Российской Федерации

1.2. Финансовый сектор

1.2.1.

Денежные и кредитные агрегаты. Конъюнктура финансового

и организованного товарного рынков

1.2.2.

Участники финансового рынка

1.2.2.1.

Кредитные организации

1.2.2.2.

Негосударственные пенсионные фонды

1.2.2.3.

Субъекты страхового дела

1.2.2.4.

Субъекты рынка микрофинансирования

1.2.2.5.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

1.2.2.6.

Субъекты рынка коллективных инвестиций

1.2.2.7.

Инфраструктурные организации

1.2.2.8.

Субъекты национальной платежной системы

1.2.2.9.

Операторы платформенных сервисов

1.2.2.10. Лица, оказывающие профессиональные услуги на финансовом рынке

1.2.2.11.

Субъекты системы кредитной информации

1.2.3.

Состояние конкурентной среды на финансовом рынке

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКА РОССИИ

2.1. Обеспечение ценовой стабильности

2.1.1.

Цели и основные меры денежно-кредитной политики

2.1.2.

Применение инструментов денежно-кредитной политики

2.2. Защита прав потребителей и повышение доступности финансовых

продуктов (услуг) для населения и бизнеса

2.2.1.

Защита прав потребителей финансовых услуг и инвесторов,

повышение финансовой грамотности

2.2.2. Повышение доступности финансовых услуг для граждан и бизнеса

2.3. Обеспечение устойчивости финансового рынка

2.3.1.

Обеспечение финансовой стабильности

2.3.1.1.

Мониторинг рисков для финансовой стабильности

2.3.1.2.

Меры макропруденциального регулирования для обеспечения финансовой стабильности

2.3.1.3.

Валютное регулирование и валютный контроль

2.3.2.

Операции с активами Банка России в иностранных валютах и драгоценных металлах

100

2.3.3.

Допуск на финансовый рынок

101

2.3.3.1.

Допуск на финансовый рынок участников

101

2.3.3.2. Допуск на финансовый рынок финансовых инструментов

105

2.3.3.3. Деятельность Комиссии по жалобам в связи с несоответствием

требованиям к квалификации и деловой репутации

106

2.3.3.4. Ведение Банком России перечней контролирующих лиц финансовых организаций

107

2.3.4.

Регулирование

108

2.3.4.1.

Кредитные организации, банковские группы, банковские холдинги

108

2.3.4.2. Негосударственные пенсионные фонды

113

2.3.4.3.

Субъекты страхового дела

114

2.3.4.4.

Субъекты рынка микрофинансирования

117

2.3.4.5.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

118

2.3.4.6. Субъекты рынка коллективных инвестиций

119

2.3.4.7.

Инфраструктурные организации

120

2.3.4.8.

Субъекты национальной платежной системы

123

2.3.4.9. Операторы платформенных сервисов

125

2.3.4.10. Лица, оказывающие профессиональные услуги на финансовом рынке

126

2.3.4.11. Субъекты системы кредитной информации

128

2.3.4.12. Саморегулируемые организации в сфере финансового рынка

130

2.3.4.13. Оценка фактического воздействия регуляторных требований

132

2.3.5.

Надзор

133

2.3.5.1.

Дистанционный надзор

133

2.3.5.2. Контактный надзор

149

2.3.6.

Финансовое оздоровление финансовых организаций

152

2.3.7.

Прекращение деятельности финансовых организаций

155

2.3.8.

Противодействие недобросовестному поведению на финансовом рынке

157

2.3.9.

Противодействие легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем,

и финансированию терроризма

163

2.3.10.

Развитие конкуренции на финансовом рынке

166

2.3.11.

Совершенствование инструментария и инфраструктуры финансового

и организованного товарного рынков

168

2.3.12.

Совершенствование корпоративных отношений и корпоративного финансирования

170

2.3.13.

Совершенствование бухгалтерского учета и бухгалтерской (финансовой)

отчетности финансовых организаций

172

2.4. Развитие системы платежей и расчетов

174

2.4.1.

Развитие рынка платежных услуг

174

2.4.2. Сервисы Банка России

177

2.4.3. Цифровой рубль

180

2.4.4. Наличное денежное обращение

181

2.5. Развитие технологий и поддержка инноваций на финансовом рынке

183

2.5.1.

Содействие цифровизации финансового рынка

183

2.5.2. Цифровизация регуляторной и надзорной деятельности

188

2.5.3. Развитие информационной безопасности кредитно-финансовой сферы

189

2.6. Содействие устойчивому развитию

193

2.6.1.

Развитие рынка финансовых инструментов и инфраструктуры устойчивого развития,

создание условий и возможностей для компаний по ESG-трансформации бизнеса

193

2.6.2. Анализ и учет ESG-рисков

194

2.6.3. Развитие системы торговли углеродными единицами

195

2.6.4. Внедрение подходов, способствующих достижению Целей устойчивого развития,

в операционную деятельность Банка России

195

2.7. Другие направления деятельности

197

2.7.1.

Информационная политика

197

2.7.2. Экономические исследования

198

2.7.3. Статистическая деятельность

200

2.7.4. Развитие информационных технологий в Банке России

202

2.7.5. Обучающие мероприятия Банка России для внешней аудитории

204

2.7.6. Международное взаимодействие и сотрудничество

206

2.7.7. Совершенствование законодательства

212

2.7.8. Административно-правовая работа

217

2.7.9. Судебная работа

218

ОРГАНИЗАЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ БАНКА РОССИИ

221

3.1. Обучение и развитие персонала Банка России

221

3.2. Развитие проектного и процессного управления

222

3.3. Изменения в организационной структуре

223

3.4. Внутренний аудит и управление операционными рисками Банка России

225

3.5. Закупки Банка России

226

ГОДОВАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ БАНКА РОССИИ.

АУДИТОРСКИЕ ЗАКЛЮЧЕНИЯ. ИНФОРМАЦИЯ О ПРИНЯТОМ

НАЦИОНАЛЬНЫМ ФИНАНСОВЫМ СОВЕТОМ РЕШЕНИИ

229

ПРИЛОЖЕНИЯ

273

5.1. Меры и инструменты денежно-кредитной политики

273

5.2. Специализированные механизмы и инструменты поддержки ликвидности

274

5.3. Мероприятия по реализации основных направлений развития финансового рынка

Российской Федерации на 2024 год и период 2025 и 2026 годов

275

5.4. Статистические таблицы

277

5.5. Основные стратегические документы Банка России

314

Список сокращений

315

Перечень рисунков

322

Перечень таблиц

324

ОБРАЩЕНИЕ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ БАНКА РОССИИ

К ЧИТАТЕЛЯМ

В 2024 году продолжилось активное поступательное развитие российской экономики.

Экономический рост отражал как значительное расширение производственных возможностей,

так и еще более бурный рост спроса.

Главной задачей для Банка России было обуздать цены, чтобы инфляция не ложилась тяжелым

бременем на граждан и не приводила к увеличению издержек компаний. Инфляция оставалась

высокой - уже четвертый год подряд - и имела тенденцию к ускорению. Нам пришлось

дополнительно поднять ключевую ставку до 21%, чтобы переломить эту тенденцию и обеспечить

замедление инфляции в 2025 году. Наши решения выверены таким образом, чтобы рост спроса

пришел в соответствие с производственными возможностями экономики.

Первые месяцы 2025 года дают основания говорить о том, что этот баланс постепенно

восстанавливается. Рост цен замедляется, а рост экономики продолжается более умеренными

темпами. Иначе говоря, производственные возможности продолжают расширяться, а вот спрос

становится более сбалансированным и не ведет к дальнейшему раскручиванию инфляции

и ослаблению рубля.

В 2024 году мы преодолели сильные волны новых санкций. Финансовая система выдержала эти

удары достойно. Было обеспечено продолжение трансграничных расчетов. Банки оставались

устойчивыми и через кредитование вносили заметный вклад в рост экономики, развитие

приоритетных отраслей.

Теперь нужно сделать рынок капитала более значимым для финансирования инвестиций.

Интерес граждан к инвестициям растет, и успешный старт Программы долгосрочных

сбережений - хорошее тому доказательство. Но спрос - это только полдела, нужно, чтобы

больше компаний выходили на биржу. И мы вместе с Правительством будем создавать все

необходимые условия для этого.

Новые шаги сделаны для развития сильных сторон российского финансового рынка -

его технологичности, конкуренции надежных и удобных цифровых и платежных сервисов.

Активно развивается Система быстрых платежей, с каждым годом растут возможности

и востребованность Цифрового профиля.

Укреплялась первая и главная линия защиты граждан от мошенников - антифрод-системы

банков. Приостановка переводов на подозрительные счета, развитие информационного обмена

между банковской системой и правоохранительными органами, а также другие меры позволяют

спасать от мошенников триллионы рублей.

РЕЗЮМЕ

Годовой отчет Банка России за 2024 год подготовлен в соответствии с Федеральным законом

от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». В отчете

представлены информация о деятельности Банка России и анализ состояния экономики

Российской Федерации, в том числе финансового рынка, платежного баланса, национальной

платежной системы, а также Годовая финансовая отчетность Банка России, аудиторское

заключение по ней, информация о принятом Национальным финансовым советом решении

в отношении проведенной оценки и заключение Счетной палаты Российской Федерации.

В 2024 году на финансовом рынке на первом плане были задачи долгосрочного развития

и макроэкономической стабильности. Приоритетом Банка России оставалась защита граждан

на финансовом рынке. Широко внедрялась цифровизация, появились новые финансовые продукты

и сервисы. Финансовая система сохраняла устойчивость, бесперебойно выполняла свои функции.

ЦЕНОВАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ

Ключевая задача Банка России - поддержание ценовой стабильности, то есть устойчиво низкой

инфляции, что является одним из необходимых условий устойчивого экономического развития

страны. В 2024 году эта задача была особенно актуальной, так как с середины 2023 года

инфляция превышала целевой ориентир.

Экономика России быстро росла. Драйвером экономической активности был внутренний спрос.

Возросшие расходы бюджета стимулировали расширение деловой активности во многих

отраслях. Благодаря хорошим финансовым результатам предприятия предъявляли спрос

на новые физические ресурсы для расширения производства. Быстрый рост доходов населения

поддерживал потребительскую активность. Важнейшим фактором роста и потребительского,

и инвестиционного спроса был высокий темп кредитования.

В ответ на расширение спроса компании стремились увеличить выпуск продукции,

но столкнулись с трудностями из-за недостатка физических ресурсов. Главным фактором,

сдерживающим рост производства, был дефицит рабочих рук. В течение года безработица

несколько раз обновляла исторический минимум. В декабре ее уровень снизился до 2,3%.

Производственные мощности также были практически полностью загружены.

Чтобы преодолеть эти ограничения, предприниматели активно инвестировали в модернизацию

и развитие производств. Однако в короткие сроки нарастить выпуск с помощью инвестиций

невозможно. Для того чтобы полностью реализовать проекты и запустить производство, нужно

время.

В результате спрос существенно превышал предложение - экономика находилась в фазе

перегрева, что проявлялось в сохранении повышенного инфляционного давления. Годовая

инфляция выросла с 7,4% в декабре 2023 года до 9,5% в декабре 2024 года. Увеличение спроса

привело к ускорению роста цен, а не выпуска продукции. Это подтверждало то, что экономика

практически исчерпала свои резервы и дальнейший рост возможен только после наращивания

производственного потенциала.

После ужесточения в 2023 году денежно-кредитной политики ключевая ставка сохранялась

на уровне 16,00% годовых в первой половине 2024 года. Ценовое давление в I квартале

снижалось, особенно на рынках потребительских товаров. Однако с апреля дезинфляция

замедлилась, а затем темпы роста цен ускорились. Проинфляционное влияние высокого

потребительского спроса усиливалось за счет конъюнктуры отдельных мировых товарных

рынков. Кроме того, вклад в увеличение инфляции внесли повышенная индексация тарифов

на жилищно-коммунальные услуги и рост утилизационного сбора. Влияние на цены оказывало

также ослабление рубля.

Усиление инфляционного давления потребовало дополнительного ужесточения

денежно-кредитной политики. Во втором полугодии 2024 года ключевая ставка была повышена

в общей сложности на 5 процентных пунктов, до 21,00% годовых. При этом Банк России

отмечал, что для возвращения инфляции к цели потребуется длительный период жестких

денежно-кредитных условий.

Вслед за ключевой ставкой повысились ставки в экономике. Благодаря этому сбережения

стали более привлекательными. Население активнее размещало деньги на вкладах в банках,

откладывая несрочные покупки.

Во второй половине года повышение ключевой ставки стало транслироваться в замедление

кредитования - сначала только в потребительском сегменте, а затем и в корпоративном.

Дополнительным фактором замедления корпоративного кредитования была отмена

регуляторных послаблений для банков в этот период.

Переход к более сбалансированным темпам кредитования необходим для уменьшения импульса

к избыточному расширению спроса и, следовательно, возобновления дезинфляции в первой

половине 2025 года.

ЗАЩИТА ПРАВ ГРАЖДАН НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

Банк России придает особое значение вопросам защиты прав потребителей финансовых

услуг и инвесторов. В 2024 году в фокусе внимания регулятора оставалось противодействие

навязыванию дополнительных платных услуг при кредитовании, недобросовестным продажам

финансовых продуктов и мисселингу. Вступившие в силу новые законодательные требования

и поведенческий надзор за их соблюдением позволили значительно снизить число жалоб

граждан на эти наиболее токсичные проблемы финансового рынка.

В 2024 году Банк России оперативно разрабатывал и осуществлял меры поддержки

для граждан и бизнеса, пострадавших в результате стихийных бедствий и боевых действий.

После наводнения в Оренбургской области, а также после обострения ситуации в Курской,

Брянской и Белгородской областях Банк России рекомендовал кредиторам и страховщикам

оказывать поддержку пострадавшим гражданам и бизнесу, а в особых случаях - прощать

долги. Военнослужащие, участвующие в СВО, получили возможность не платить проценты

по потребительским кредитам и займам (кроме ипотеки), начисленные в период особых

кредитных каникул. Банк России поддержал продление до конца 2025 года права на льготный

период по кредитам и займам для военнослужащих и членов их семей.

Резюме

При участии Банка России для защиты граждан от резкого роста долговой нагрузки было

введено законодательное ограничение максимального размера переменной процентной ставки

по кредитным договорам с физическими лицами и микропредприятиями, в том числе обеспеченным

ипотекой. При увеличении процентной ставки заемщики могут продлить срок возврата кредита.

Чтобы ограничить распространение высокорисковых схем ипотечного кредитования

и обеспечить подробное информирование заемщиков об условиях кредита и связанных с ним

рисках, участники рынка по инициативе Банка России впервые разработали Стандарт защиты

прав и законных интересов ипотечных заемщиков. Этот Стандарт стал обязательным для банков

с 01.01.2025 и распространился на договоры, заключенные после этой даты. Меры за его

нарушение предусмотрены принятым отдельно Надзорным стандартом.

В 2024 году при участии Банка России была проведена комплексная реформа системы

квалификации инвесторов. В результате для получения статуса квалифицированного инвестора,

который позволяет торговать финансовыми инструментами с повышенным риском, расширилась

возможность использования таких критериев, как знания и опыт, по сравнению с формальным

критерием - размером имущества.

Граждане с невысокими доходами получили возможность открывать социальные банковские счета

и вклады, по которым предусмотрены особые условия, в том числе гарантированное начисление

дохода в установленном законом размере. Новые инструменты призваны сформировать

у получателей социальных пособий сберегательные навыки и защитить их сбережения от инфляции.

Усилилась борьба с мошенничеством. С 2024 года банки должны приостанавливать операции

своих клиентов, имеющие признаки мошенничества, перечень которых был расширен, включая

совершение переводов, которые они делают под влиянием злоумышленников. Если банк

допустил перевод денежных средств на счет мошенника (дроппера), включенный в специальную

базу Банка России, то он обязан вернуть гражданину денежные средства.

Для пресечения деятельности дропперов активно применялись инструменты ПОД/ФТ.

В результате существенно ускорилось выявление таких операций кредитными организациями

и Банком России. В декабре 2024 года объемы операций дропперов в целом по банковскому

сектору снизились в 3 раза по сравнению со среднемесячным показателем 2023 года.

Банк России совместно с МВД России и Генеральной прокуратурой Российской Федерации провел

федеральную информационную кампанию по борьбе с кибермошенничеством «Клади трубку».

Материалы о рисках обмана распространялись в общественных местах, включая МФЦ,

поликлиники, транспорт. Более 84 млн просмотров собрал видеоролик Банка России о телефонных

мошенниках, который широко транслировался по всем федеральным телевизионным каналам.

ФИНАНСОВАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ

В 2024 году главными задачами Банка России в области обеспечения финансовой стабильности

стали сохранение устойчивости финансового сектора на фоне двух волн санкций и предотвращение

избыточной закредитованности граждан и бизнеса.

В условиях быстрого роста кредитного портфеля Банк России принимал меры, направленные

на дестимулирование рискованного кредитования и формирование макропруденциальных

запасов капитала.

В 2024 году для снижения рисков в сегменте розничного кредитования Банк России ужесточил

требования по макропруденциальным лимитам, а также увеличил надбавки к капиталу

по розничным кредитам. Это позволило не только ограничить риски закредитованности граждан

с высокой долговой нагрузкой, но и создать значительный запас капитала на случай наступления

кризисных событий.

В связи с быстрым ростом корпоративного кредитования, сопровождающегося снижением

показателей достаточности капитала банков, Банк России принял решение установить

с 01.02.2025 положительное значение национальной антициклической надбавки (0,25%). Эта

мера повысит устойчивость банковского сектора и будет способствовать сбалансированному

росту кредитования экономики.

Кроме того, создана нормативная база для ограничения рисков избыточного кредитования

банками крупных компаний с высокой долговой нагрузкой и установлены макропруденциальные

надбавки на прирост требований банков к таким компаниям, которые начинают действовать

с 01.04.2025.

Проведена также работа по дальнейшему совершенствованию макропруденциальных

инструментов Банка России. Принят разработанный при участии Банка России законопроект,

предоставляющий ему полномочия по установлению лимитов в ипотеке и автокредитовании.

Их планируется впервые установить с III квартала 2025 года.

Банк России продолжит применять макропруденциальные инструменты для ограничения

системных рисков, не допуская при этом кредитного сжатия в экономике.

ПОДДЕРЖКА ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ

Большое внимание Банк России уделял мерам, направленным на повышение доступности

долгосрочного финансирования, являющегося важным условием роста экономического

потенциала страны.

На финансовом рынке продолжилось развитие инструментов долгосрочных сбережений

и инвестиций для граждан. Важным событием стал запуск Программы долгосрочных сбережений

(ПДС), операторами которой являются негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Участие

в ПДС позволяет гражданам накопить на будущее или создать подушку безопасности на случай

особых жизненных ситуаций. Государство софинансирует взносы вкладчиков в течение 10 лет,

предоставляет налоговые льготы на взносы и гарантирует сохранность сбережений.

Программа вызвала интерес со стороны бизнеса и граждан. В 2024 году НПФ заключили с ее

участниками более 2,9 млн договоров. Привлечено свыше 200 млрд рублей.

С 2024 года введен новый тип долгосрочного индивидуального инвестиционного счета

(ИИС типа III), который предусматривает возможность получения вычета по налогу на доходы

физических лиц как на взносы, так и на инвестиционный доход. Совокупная стоимость активов

на ИИС за год выросла на 9,5%, до 0,6 трлн рублей.

Банк России участвовал в создании законодательной базы для формирования системы

гарантирования прав по договорам страхования жизни. Этот защитный механизм, аналогичный

страхованию вкладов, заработает с 2027 года. При отзыве у страховой компании лицензии

Резюме

гарантируется исполнение ее обязательств перед клиентами в пределах 2,8 млн рублей,

а в случае смерти застрахованного - в пределах 10 млн рублей.

Банк России разработал дополнительные механизмы защиты потребителей, заинтересовавшихся

долевым страхованием жизни. Предусмотрены особые условия возврата средств в период

охлаждения и порядок информирования страхователя, а также требования к взаимодействию

при инвестировании. Это новый для российского рынка продукт, который страховщики

могут предлагать с 01.01.2025. Он сочетает в себе классическое страхование жизни клиента

и управление его вложениями в паевые инвестиционные фонды.

Чтобы побудить банки направлять ресурсы в первую очередь на кредитование критически

важных для дальнейшего развития отраслей, Банк России расширил условия применения

риск-ориентированного стимулирующего регулирования для поддержки финансирования

проектов технологического суверенитета и структурной адаптации экономики.

Для повышения роли рынка капитала в формировании долгосрочных финансовых ресурсов

в экономике Банк России работал над совершенствованием регуляторных условий, оказывал

поддержку обществам при прохождении процедуры приобретения публичного статуса

и выхода на IPO (SPO), обеспечивал деятельность необходимой инфраструктуры. 2024 год стал

рекордным по количеству публичных размещений акций. Проведено 15 IPO и 4 SPO объемом

более 102 млрд рублей. Эмитенты - преимущественно небольшие компании, которые впервые

привлекали долевое финансирование на рынке.

При участии Банка России разработана правовая основа для формирования национальной

системы финансовых и товарных индикаторов. Участники рынка смогут использовать индикаторы

как ориентиры цен активов, процентных ставок, курсов валют, а также при оценке риска.

В русле ESG-повестки Банк России подготовил рекомендации по предоставлению (раскрытию)

финансовыми организациями информации клиентам о финансовых продуктах устойчивого

развития, получившие высокую оценку экспертного сообщества.

Большое значение для поддержания доверия на финансовом рынке имела работа Банка России

по восстановлению прав российских инвесторов - как физических, так и юридических лиц -

и высвобождению их заблокированных из-за санкций активов. Благодаря принятым мерам

около 1,5 млн российских инвесторов получили возможность распоряжаться своими ранее

заблокированными из-за санкций активами на сумму более 570 млрд рублей.

РАЗВИТИЕ СИСТЕМ ПЛАТЕЖЕЙ И РАСЧЕТОВ, ЦИФРОВИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

В фокусе внимания Банка России оставались вопросы внедрения новых цифровых и платежных

технологий на финансовом рынке, совершенствования правового регулирования этой сферы.

В 2024 году по инициативе Банка России иностранным банкам было предоставлено право

открывать филиалы в нашей стране в целях развития системы международных расчетов.

Такой филиал, в частности, может открывать и вести банковские счета юридических лиц,

осуществлять переводы денежных средств по поручению юридических лиц, в том числе

банков-корреспондентов.

При участии Банка России на законодательном уровне были определены условия

для обращения иностранных цифровых прав в России и отдельных российских цифровых прав

за рубежом. Благодаря этому российские цифровые права могут использоваться для расчетов

во внешнеторговой деятельности, а также появляются новые возможности для притока

иностранных инвестиций на отечественный рынок. В рамках экспериментального правового

режима внешнеторговые расчеты стали возможны и в цифровых валютах.

Со странами БРИКС было согласовано создание многосторонней расчетной платформы. Проект

Трансграничной платежной инициативы БРИКС направлен на сокращение стоимости и сроков

расчетов в национальных валютах участников объединения.

Приоритетными направлениями развития цифровых и платежных сервисов в России были

внедрение инноваций и реализация инфраструктурных проектов. В Единой биометрической

системе (ЕБС) запущен сервис «Старт бизнеса онлайн», с помощью которого можно дистанционно

зарегистрировать бизнес в течение нескольких часов. На базе ЕБС, Системы быстрых платежей,

платежной системы «Мир» пилотировался сервис биоэквайринга - проведения платежей

посредством биометрии.

В процессе работы по внедрению цифрового рубля расширился функционал платформы,

на которой совершаются операции с цифровыми рублями. Участникам пилота стали доступны

платежи по QR-коду и переводы между юридическими лицами. В конце года успешно проведены

тестовые операции по бюджетным расчетам - выплата стипендий и оплата штрафов.

СОСТОЯНИЕ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВОГО

СЕКТОРА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

1.1. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ

1.1.1.

ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИЕ УСЛОВИЯ

Мировая экономика сохранила прежнюю динамику в условиях снижения

инфляции и начавшегося цикла смягчения денежно-кредитной политики

в большинстве крупных экономик

Рост мирового ВВП, по оценке Международного валютного фонда (МВФ), составил 3,2%

в 2024 году после 3,3% в 2023 году. Риски резкого замедления не реализовались, за исключением

Японии и Германии, чьи экономики сокращались второй год подряд¹. В то же время рост ВВП

еврозоны ускорился за счет периферийных экономик и сектора услуг.

Темпы роста экономики США в 2024 году составили 2,8% после 2,9% в предыдущем году².

ВВП Китая, относительно перспектив которого существовали опасения, вырос на 5% после 5,4%

в предыдущем году. Высокие темпы роста сохранились в Индии, ставшей одним из основных

бенефициаров перенаправления поставок российских энергоносителей на мировом рынке,

и в ряде экономик стран с формирующимися рынками.

Прирост производства товаров и услуг в мировой экономике

Рис. 1

и отдельных странах мира*

(%)

Германия

Япония

Италия

Еврозона (20 стран)

ЮАР

Соединенное Королевство

Франция

Канада

Соединенные Штаты

Мировая экономика

Бразилия

Россия**

Китай

Индия

-2

2023 год

2024 год

* По данным МВФ и официальных источников статистической информации соответствующих государств.

** Для России - данные Росстата.

На фоне потери конкурентного преимущества немецкой нефтехимии в виде низких цен на энергоносители, переноса

промышленных производств в США и Китай и ограничений в рамках зеленого перехода на двигатели внутреннего сгорания,

негативно сказавшихся на автопромышленности.

Темпы роста экономики США в 2023 году были пересмотрены с 2,3 до 2,9%.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

Международная торговля. Рост международной торговли товарами и услугами в реальном

выражении ускорился. По оценке МВФ, темп прироста ее физического объема в 2024 году

вырос до +3,4% после +0,7% годом ранее. При этом рост торговли в странах с формирующимися

рынками ускорился до +5,4 с +2,0%, а в развитых странах - возобновился, составив +2,2%

после 0,0% годом ранее. Отмечалось усиление фрагментации в мировой торговле - наиболее

активный рост объемов происходил внутри геополитических блоков.

Более низкие цены на топливо и удобрения, а также хороший урожай

зерновых способствовали снижению мировых цен на продовольствие

Мировые товарные рынки. Мировые цены на товарных рынках в 2024 году преимущественно

понижались: индекс BCOM³ в среднем за год снизился на 5%.

По данным Всемирного банка, цена на нефть марки Brent опустилась до 81 доллара США

за баррель в среднем в 2024 году, то есть уменьшилась на 2,3% по сравнению с 2023 годом

(83 доллара США за баррель). Это произошло из-за замедления роста мирового спроса.

В то же время цены на нефть поддерживались договоренностями ОПЕК+ и дополнительными

ограничениями ряда стран, в том числе России.

Цены на газ в Европе в среднем за 2024 год оказались на 16% ниже уровней 2023 года, однако

в течение года они постепенно росли по мере приближения даты прекращения транзита

российского газа через Украину. В результате в декабре 2024 года цены на газ в Европе были

на 45% выше, чем в январе.

Мировые цены на другие сырьевые товары тоже понизились с предыдущего года.

Среднегодовые цены на уголь и удобрения следовали за ценами на газ и снизились

в 2024 году на 21 и 23% соответственно⁴. Металлы на мировом рынке также подешевели

из-за неопределенности относительно перспектив мирового роста и рисков ослабления спроса

со стороны Китая.

Более низкие по сравнению с предыдущим годом цены на топливо и, соответственно,

транспортные расходы, более дешевые удобрения и хороший урожай зерновых способствовали

снижению мировых цен на продовольствие. Сводный индекс ФАО⁵ по мировым ценам

на продовольствие в среднем за 2024 год понизился на 2% (в 2023 году - снижение на 14%).

Сильнее всего подешевели зерновые и сахар, в то время как цены на мясо, молочную

продукцию и растительные масла продемонстрировали умеренный рост.

Bloomberg Commodity Index - индекс цен на мировых товарных рынках, рассчитываемый компанией Bloomberg.

По данным Всемирного банка.

Индекс, рассчитываемый Продовольственной и сельскохозяйственной организацией ООН (Food and Agriculture Organization of the

United Nations, FAO).

Инфляция в 2024 году в большей части стран оставалась выше цели

Инфляция в мире. Инфляция как в развитых странах, так и в странах с формирующимися

рынками демонстрировала тенденцию к снижению. Однако скорость этого процесса ощутимо

замедлилась в сравнении с 2023 годом, а показатели по итогам года не приблизились

к целевым уровням национальных центральных банков в большинстве стран. Во второй

половине года инфляция в секвенциальном выражении в ряде экономик и вовсе приостановила

снижение (в том числе в США, еврозоне), а в некоторых странах начала ускоряться (Бразилия).

Инфляционные ожидания также перестали снижаться и остаются на повышенном уровне.

Из крупных экономик инфляция оставалась на низком уровне в Китае (во многом как следствие

устойчивости промышленного производства при слабом внутреннем спросе).

Для большинства стран общая инфляция снижалась несколько быстрее, чем базовая. С одной

стороны, причинами этого стали низкие темпы роста цен на непродовольственные товары и даже

дефляция по ряду товаров, что сказалось на уровне общей потребительской инфляции. С другой

стороны, базовая инфляция снижалась медленнее за счет компонента услуг. Инфляция в сфере услуг

держалась существенно выше цели по инфляции во многих развитых экономиках (США, еврозона,

Соединенное Королевство), в том числе за счет более жесткого рынка труда в сфере услуг.

Инфляция в отдельных странах мира*

Рис. 2

(в %, декабрь к декабрю предыдущего года)

Китай

Италия

Франция

Канада

Еврозона (20 стран)

Соединенное Королевство

Германия

Соединенные Штаты

ЮАР

Япония

Бразилия

Индия

Россия

-2

2023 год

2024 год

* По данным официальных источников статистической информации соответствующих государств.

Цели по инфляции: США (среднее значение), Соединенное Королевство, еврозона, Канада, Япония - 2%; Бразилия - 3% ± 1,5 процентного пункта;

Россия - 4%, Индия - 4% ± 2 процентных пункта; ЮАР - 3-6%.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

Начался цикл смягчения денежно-кредитной политики в большинстве

крупных экономик

Денежно-кредитная политика зарубежных стран. В первой половине 2024 года в большинстве

экономик процентные ставки достаточно быстро снижались. Во втором полугодии

центральные банки стали осторожнее оценивать устойчивость замедления инфляции,

и скорость нормализации денежно-кредитной политики стала снижаться. Одной из причин

оказалось устойчивое нахождение инфляции услуг выше цели. В отдельных экономиках

(Бразилия, Япония) ставки повышались на фоне ускорения инфляции.

Ключевые ставки центральных банков*

Рис. 3

(% годовых, на конец года)

Япония (депозитная ставка)

Еврозона (депозитная ставка)

Китай**

Канада

Соединенные Штаты***

Соединенное Королевство

Индия

ЮАР

Бразилия

Россия

-5

2023 год

2024 год

* По данным соответствующих центральных банков.

** Ориентир ставки по новым кредитам на 1 год (Loan Prime Rate).

*** Верхняя граница коридора ключевой ставки.

Валютные курсы и движение капитала. В 2024 году курсы валют развивающихся стран

преимущественно ослабевали, несмотря на начало смягчения денежно-кредитной

политики ФРС США и Европейского центрального банка (ЕЦБ)⁶. Ставка ФРС США с осени

снижалась 3 раза, в общей сложности на 1 процентный пункт, в то время как ЕЦБ начал снижать

ставку летом и уменьшал ее 4 раза, в общей сложности с 4,5 до 3,15%.

Приток капитала в акции и облигации стран с формирующимися рынками, по данным IIF⁷,

в 2024 году составил 273 млрд долларов США, увеличившись почти на 100 млрд долларов США

по сравнению с 2023 годом (177 млрд долларов США). Почти весь приток пришелся на облигации,

составив 219 млрд долларов США за пределами Китая и 54 млрд долларов США в Китае. В то же

время общий приток капитала в страны с формирующимися рынками все еще существенно ниже

среднего уровня 2019-2021 годов (375 млрд долларов США).

Индекс валют стран с формирующимися рынками FXJPEMCI снизился до 43,7 в декабре 2024 года по сравнению

с 47,9 в декабре 2023 года. Индекс FXJPEMCI (J.P. Morgan Emerging Market Currency Index) рассчитывается J.P. Morgan для 10 основных

валют стран с формирующимися рынками (бразильский реал, чилийское песо, китайский юань, венгерский форинт, индийская рупия,

мексиканское песо, российский рубль, сингапурский доллар, турецкая лира, южноафриканский рэнд) относительно доллара США.

IIF - Institute of International Finance (Институт международных финансов).

Прирост обменных курсов отдельных валют к доллару США в 2024 году*

Рис. 4

(в %, декабрь к декабрю предыдущего года)

Польский злотый

Венгерский форинт

Швейцарский франк

Бразильский реал

Английский фунт стерлингов

Болгарский лев

Евро

Датская крона

Чешская крона

Казахстанский тенге

Румынский лей

Шведская крона

Канадский доллар

Вона Республики Корея

Австралийский доллар

Украинская гривна

Индийская рупия

Китайский юань

Армянский драм

Японская иена

Южноафриканский рэнд

Белорусский рубль

Российский рубль

Турецкая лира

-40,0

-35,0

-30,0

-25,0

-20,0

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

* (-) - ослабление национальной валюты; (+) - укрепление национальной валюты.

В условиях сохраняющихся ограничений на движение капитала динамика курса рубля в 2024 году

складывалась преимущественно под влиянием внешнеторговых потоков. Индекс реального

курса рубля к доллару США в 2024 году снизился на 6% (декабрь к декабрю предыдущего года).

Это было связано в основном с сокращением профицита текущего счета платежного баланса

во втором полугодии (с 27 млрд до 13 млрд долларов США) вследствие снижения цен на основные

товары российского экспорта при продолжавшемся восстановлении импорта.

1.1.2.

ИНФЛЯЦИЯ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКТИВНОСТЬ

ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ АКТИВНОСТЬ

В 2024 году российская экономика продолжала адаптироваться к внешним торговым

и финансовым ограничениям и развиваться в условиях быстрого расширения спроса,

поддерживаемого в том числе бюджетными расходами. В целом в 2024 году физический объем

ВВП России вырос на 4,1% (в 2023 году - также на 4,1%)⁸.

Росстат пересмотрел данные по ВВП за 2023 год (с 3,6 до 4,1%).

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

Декомпозиция годового прироста ВВП по видам экономической деятельности

Рис. 5

(процентных пунктов)

2023 год

2024 год

Обрабатывающие производства

1,0

Обрабатывающие производства

1,0

Прочее*

0,8

Финансы

0,8

Государственное управление

0,6

Торговля оптовая, розничная

0,7

Торговля оптовая, розничная

0,5

Государственное управление

0,6

Строительство

0,4

Прочее*

0,4

Финансы

0,4

Информация и связь

0,3

Информация и связь

0,3

Чистые налоги

0,3

Транспортировка и хранение

0,2

Транспортировка и хранение

0,1

Чистые налоги

0,2

Строительство

0,1

Сельское хозяйство

0,0

Добыча полезных ископаемых

-0,1

Добыча полезных ископаемых

-0,2

Сельское хозяйство

-0,1

ВВП, % г/г

4,1

ВВП, % г/г

4,1

0,0

2,0

4,0

6,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

* Обеспечение электрической энергией, газом и паром; водоснабжение; гостиницы и рестораны; операции с недвижимостью; профессиональная

и научная деятельность; административная деятельность; образование; здравоохранение и социальные услуги; культура, спорт; прочие услуги;

деятельность домашних хозяйств.

Источники: Росстат, расчеты Банка России.

Среди базовых видов экономической деятельности основной вклад в рост ВВП в 2024 году

внесло увеличение добавленной стоимости в обрабатывающей промышленности и торговле.

Добавленная стоимость в обрабатывающих производствах выросла на 7,6%. Выпуск

обрабатывающей промышленности в 2024 году увеличился на 8,5%. В IV квартале 2024 года

он превысил уровень IV квартала 2021 года на 17,9% (по оценкам Банка России, с исключением

сезонности, с.к.)⁹. Значительный вклад внесло производство инвестиционных товаров:

за 2024 год оно увеличилось на 19,9%, преимущественно за счет готовых металлических

изделий, транспортных средств (за исключением автотранспорта), а также компьютеров

и электроники.

Производство потребительских товаров увеличилось на 6,2% - в основном за счет пищевых

продуктов. Также существенно вырос выпуск легковых автомобилей и лекарственных

препаратов.

Расширению деловой активности в большинстве перечисленных отраслей способствовал

в первую очередь рост спроса со стороны государства.

По итогам 2024 года выпуск промежуточных товаров несколько снизился - на 0,4%.

Основной отрицательный вклад внесла нефтеперерабатывающая отрасль, в частности

из-за плановых ремонтов нефтеперерабатывающих заводов. Снизился выпуск в металлургии,

в том числе вследствие замедления роста в строительстве. Рост валовой добавленной

стоимости в строительстве составил 1,7% (в 2023 году: +9,5%), объем строительных работ

в IV квартале 2024 года превысил уровень IV квартала 2021 года (с.к.) на 19,7%.

Здесь и далее сравнение с IV кварталом 2021 года приводится из-за дальнейшей структурной трансформации российской

экономики под действием внешних санкционных ограничений.

Добавленная стоимость в торговле увеличилась за год на 6,9%. Вклад в прирост внесли

все компоненты, наиболее существенный - оптовая торговля. Оборот оптовой торговли

в 2024 году вырос на 6,8%, однако, еще не достиг уровня IV квартала 2021 года (с.к.). Во многом

поддерживали рост оптовые продажи природного газа (в основном за счет наращивания

поставок в азиатские страны) и легковых автомобилей.

Оборот розничной торговли в 2024 году вырос на 7,2%, в том числе продовольственными

товарами - на 6,0%, непродовольственными - на 8,3%. Расширению потребительского спроса

способствовал рост реальных доходов населения, в том числе заработных плат, а также высокие

темпы розничного кредитования (см. пункт «Внутренний спрос и рынок труда»).

Добавленная стоимость в 2024 году выросла в отдельных отраслях сферы услуг (например,

финансы и страхование, гостиницы и рестораны), в транспортировке и хранении, в области

информации и связи, в отрасли государственного управления.

Отрицательный вклад в ВВП в 2024 году внесло снижение добавленной стоимости в сельском

хозяйстве и добыче полезных ископаемых.

Выпуск продукции сельского хозяйства в 2024 году снизился на 3,2%. По данным Росстата,

валовой сбор зерновых и зернобобовых в 2024 году составил 126 млн тонн в чистом весе. Это

ниже показателя 2023 года на 13,2% и связано с меньшей урожайностью из-за неблагоприятных

погодных условий при бо́льших площадях сева. Валовой сбор основных культур -

подсолнечника, сахарной свеклы, картофеля и овощей - оказался ниже уровня 2023 года. Более

того, урожай зерновых и зернобобовых был ниже среднего уровня за последние 5 лет на 7,9%,

сахарной свеклы - на 9,5%, картофеля - на 8,7%.

Объем добычи полезных ископаемых в 2024 году снизился на 0,9%. Его уровень

в IV квартале 2024 года был ниже уровня IV квартала 2021 года на 3,2% (с.к.). Добавленная

стоимость в отрасли в 2024 году снизилась также на 0,9%.

Несмотря на рост деловой активности, сальдированный финансовый результат в экономике

по итогам 2024 года снизился на 6,9%¹⁰ по сравнению с рекордным уровнем 2023 года

(за 2023 год: +35,2%). Тем не менее он оставался выше значения 2021 года.

Расширению инвестиционной активности в экономике способствовало в том числе увеличение

объемов государственных инвестиций. В 2024 году объем инвестиций в основной капитал

увеличился на 7,4% и находится на максимальном уровне за всю историю наблюдений.

ВНУТРЕННИЙ СПРОС И РЫНОК ТРУДА

В 2024 году внутренний спрос продолжил активно расти. Росло как потребление - расходы

домашних хозяйств за год увеличились на 5,5%, так и инвестиции - валовое накопление основного

капитала в 2024 году возросло на 10,2%. Спрос на отечественную продукцию по-прежнему превышал

предложение, что отразилось в увеличении ценового давления. Загрузка производственных

мощностей сохранялась на рекордных уровнях, безработица продолжала обновлять исторические

минимумы. В значительной части отраслей наблюдалась нехватка рабочей силы.

Оценка Росстата по сопоставимому кругу организаций.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

Декомпозиция годового прироста ВВП по элементам использования

Рис. 6

(процентных пунктов)

2023 год

2024 год

Расходы на конечное

потребление домашних

3,8

потребление домашних

2,8

хозяйств

Изменение запасов

Валовое накопление основного

материальных оборотных

3,0

2,2

капитала

средств

Валовое накопление основного

Потребление государственного

1,6

0,8

капитала

управления

Потребление государственного

0,7

Прочее*

-0,6

управления

Изменение запасов

Прочее*

-5,0

материальных оборотных

-1,2

средств

ВВП

4,1

ВВП

4,1

* Расходы на конечное потребление некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства; чистый экспорт; статистическое расхождение.

Источники: Росстат, расчеты Банка России.

На протяжении всего 2024 года потребительская активность сохранялась на высоком уровне:

увеличивались розничные продажи товаров, рос объем предоставляемых населению платных

услуг. При этом повысилась склонность к сбережению: благодаря быстрому росту доходов

граждане увеличивали как потребление, так и сбережения. Во втором полугодии 2024 года

в результате повышения процентных ставок и отмены льготной безадресной ипотеки произошло

резкое замедление роста вложений населения в недвижимость, а также переориентация

на вложения в депозиты.

В первой половине года потребительский спрос поддерживался высокими темпами роста

розничного кредитования: граждане активно брали потребительские кредиты, но во второй

половине года в результате роста процентных ставок, сворачивания регуляторных послаблений

и ужесточения макропруденциальной политики портфель потребительских кредитов начал

сокращаться. В целом за 2024 год оборот розничной торговли и объем платных услуг населению

увеличились на 7,2 и 3,3% соответственно. В результате вклад потребительского спроса в рост

годового ВВП составил 2,8 процентного пункта.

В 2024 году на рынке труда по-прежнему сохранялось превышение спроса над предложением.

Наибольший дефицит кадров наблюдался в металлургии, машиностроении, обрабатывающей

промышленности и фармацевтике, а также в сферах с большой долей рабочих специальностей:

в грузоперевозках, строительстве, сельском хозяйстве и других. Численность занятых

увеличивалась в том числе за счет выхода на рынок труда граждан России, ранее не активных

на нем. Реальная зарплата в 2024 году выросла на 9,1%. Средняя численность занятых

в 2024 году увеличилась на 0,8% к предыдущему году. Средний уровень безработицы снизился

за год с 3,2 до 2,5%.

Однако во второй половине года появились признаки снижения напряженности на рынке труда,

сократилось количество вакансий, спрос на труд начал уменьшаться.

ИНФЛЯЦИЯ

В 2024 году инфляция составила 9,5%. На протяжении года ценовое давление оставалось

повышенным. За исключением периода с августа по октябрь, оно превосходило 2023 год,

в результате чего показатель годовой инфляции увеличивался. Основной вклад в рост цен

в течение 2024 года вносил рост внутреннего спроса, значительно опережавший возможности

расширения предложения товаров и услуг.

В январе - марте ценовое давление снизилось после роста в конце 2023 года. Это было

обусловлено укреплением рубля после его ослабления во втором полугодии 2023 года.

Снижение ценового давления было наиболее заметным на рынках потребительских товаров.

При этом рост тарифов на услуги оставался стабильно высоким в течение года. Основными

драйверами роста тарифов стали растущие издержки, особенно на оплату труда.

С апреля рост цен на отдельные продовольственные и непродовольственные товары начал

увеличиваться. Высокий спрос позволил производителям ускорить перенос в цены возросших

в предыдущие месяцы издержек, в том числе на оплату труда. Рост спроса поддерживался

благодаря сохраняющемуся быстрому расширению кредитования и растущим бюджетным

расходам.

С августа нарастание ценового давления ускорилось. Проинфляционное влияние высокого

потребительского спроса усиливалось за счет ослабления рубля и конъюнктуры отдельных

мировых товарных рынков, например молочной продукции.

В целом за год наиболее сильно подорожали услуги (11,5%) и продовольственные товары (11,1%).

Рост цен на непродовольственные товары был более сдержанным (6,1%).

Инфляционные ожидания домохозяйств и предприятий реагировали на ценовую конъюнктуру.

В январе - апреле 2024 года инфляционные ожидания населения снижались, а с мая перешли

к росту, который почти непрерывно продолжался до конца года. Ценовые ожидания предприятий

в январе - марте уменьшались, а в апреле - декабре преимущественно увеличивались. Уровень

инфляционных ожиданий был повышенным на протяжении всего 2024 года.

Инфляция, базовая инфляция, среднегодовая инфляция*

Рис. 7

(прирост в % к соответствующему месяцу предыдущего года)

2022

2023

2024

Базовая инфляция

Инфляция

Среднегодовая инфляция

* Отражает изменение среднего уровня цен за 12 месяцев к среднему уровню цен за предыдущие 12 месяцев.

Источники: Росстат, расчеты Банка России.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

Динамика цен на продовольственные товары, непродовольственные товары

Рис. 8

и тарифов на платные услуги населению

(прирост в % к соответствующему месяцу предыдущего года)

-5

2022

2023

2024

Продовольственные товары

Непродовольственные товары

Услуги

Все товары и услуги

Региональная неоднородность инфляции в 2024 году несколько снизилась, но продолжала

оставаться на повышенном уровне. Более выраженная разнородность сохранялась в отношении

приростов цен на товары и услуги с традиционно волатильной ценовой динамикой: яйца,

плодоовощную продукцию и услуги зарубежного туризма. Заметнее всего неоднородность динамики

цен снижалась в секторе непродовольственных товаров, тогда как в отношении большинства

продовольственных товаров и платных услуг неоднородность уменьшалась менее значительно.

Наиболее низкая годовая инфляция в 2024 году наблюдалась на Урале и Дальнем Востоке,

наиболее высокая - в Северо-Кавказском федеральном округе. В значительной степени эти

различия были связаны с разнородностью в приростах цен на продовольственные товары.

1.1.3.

БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА, ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ФИНАНСЫ

И ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ВНУТРЕННИЙ ДОЛГ

Ненефтегазовый и структурный дефицит бюджетной системы оставался

стабильным относительно ВВП

Бюджет в 2024 году формировался в условиях внешнего санкционного давления

и корректировки механизма бюджетного правила.

Нефтегазовые доходы повышались вследствие роста экспортных цен на нефтегазовое сырье

и ослабления рубля, несмотря на сокращение добычи и экспорта энергоносителей.

Новая редакция бюджетного правила предполагала расчет базовых нефтегазовых

доходов исходя из базовых цен на нефть марки Urals 60 долларов США за баррель и цен

на газ 250 долларов США за 1 тыс. куб. м¹¹. Превышение фактических цен на российскую

В прошлой редакции бюджетного правила, действовавшей в 2023 году, объем базовых нефтегазовых доходов фиксировался

в номинальном выражении на уровне 8 трлн рублей.

нефть над базовым уровнем позволило накопить дополнительные нефтегазовые доходы

(1,3 трлн рублей) на специальном транзитном счете федерального бюджета для последующего

перечисления в Фонд национального благосостояния (ФНБ).

Пересмотр бюджетного правила позволил повысить объем базовых нефтегазовых доходов,

направляемых на покрытие расходов бюджета, по сравнению с 2023 годом на 1,8 трлн рублей,

до 9,8 трлн рублей.

В условиях сохранения высокой деловой активности продолжалось заметное повышение

ненефтегазовых доходов бюджета. Этому способствовали в том числе правительственные

решения об индексации ставок акцизов и утилизационного сбора, введении новых и повышении

действующих импортных пошлин, увеличении ставок НДС на отдельные товары, а также иные меры.

Высокий уровень номинальных рыночных процентных ставок позволил увеличить доходы

по размещаемым казначейскими органами временно свободным бюджетным средствам.

Общие объемы доходов бюджетной системы и федерального бюджета в 2024 году заметно

выросли не только в номинальном выражении, но и относительно ВВП.

Вместе с тем наблюдался значительный рост расходов бюджета по различным направлениям -

оборонным, социальным и инвестиционным, а также на обслуживание государственного

долга. По сравнению с 2023 годом существенно сократился объем авансирования расходов,

что снизило неопределенность, связанную со сроками влияния этих потоков на экономику

и финансовую систему.

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ

В 2024 году доходы федерального бюджета по сравнению с предыдущим годом выросли на 26%,

достигнув 36,7 трлн рублей (18,4% ВВП). При этом рост доходов обеспечивался в равной степени

увеличением нефтегазовых (на 26,2% по сравнению с предыдущим годом) и ненефтегазовых

доходов (на 26%). Росту ненефтегазовых доходов способствовало ослабление рубля (главным

образом в части поступлений по экспортным пошлинам, зависящих от курса рубля). Кроме

того, наблюдался рост налогооблагаемой базы вследствие повышения внутреннего спроса

(в особенности базы обложения НДС, акцизами и ввозными пошлинами) и увеличения фонда

оплаты труда, в том числе облагаемого НДФЛ по повышенной ставке 15%. Увеличились также

поступления от налогообложения автомобильного рынка (из-за повышения утилизационного

сбора и акцизов, а также роста импорта).

Расходы федерального бюджета в 2024 году возросли по сравнению с предыдущим годом

на 24,2% и достигли 40,2 трлн рублей (20,1% ВВП). Рост расходов федерального бюджета

в 2024 году стал возможным в связи с трансформацией механизма бюджетного правила

(увеличением базовых нефтегазовых доходов, направляемых на финансирование

ассигнований) и повышением запланированного структурного первичного дефицита с 1,6 трлн

до 3,1 трлн рублей¹².

В первоначальной редакции Федерального закона от 27.11.2023 № 540-ФЗ «О федеральном бюджете на 2024 год и на плановый

период 2025 и 2026 годов» расчетный структурный первичный дефицит федерального бюджета оценивался в 1,6 трлн рублей.

В соответствии с Основными направлениями бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2025 год и на плановый

период 2026 и 2027 годов план по расходам был значительно повышен - не только в связи с поступлением дополнительных

ненефтегазовых доходов, но и за счет увеличения структурного первичного дефицита на 1,5 трлн рублей, до 3,1 трлн рублей.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

Существенный рост расходов связан с субсидированием программ льготного кредитования,

инвестиционными и инфраструктурными проектами, а также с ассигнованиями на обслуживание

государственного долга.

По итогам 2024 года федеральный бюджет был исполнен с дефицитом 3,5 трлн рублей (1,7% ВВП;

таблица 5 раздела 5.4 «Статистические таблицы»), что немного меньше дефицита бюджета

в 2022 и 2023 годах (2,1% ВВП и 1,8% ВВП соответственно). Ненефтегазовый дефицит бюджета

расширился с 12,1 трлн рублей (6,8% ВВП) до 14,6 трлн рублей (7,3% ВВП), структурный первичный

дефицит в абсолютном выражении увеличился с 2,8 трлн до 3 трлн рублей, но относительно ВВП

уменьшился с 1,6 до 1,5%.

Таким образом, в 2024 году наблюдалось некоторое смягчение бюджетной политики на уровне

федерального центра. Дефицит федерального бюджета был профинансирован за счет средств

ФНБ¹³, внутренних заимствований, различных операций с рублевыми остатками и иных источников.

БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА

В 2024 году доходы бюджетной системы выросли по сравнению с предыдущим годом на 20,1%,

составив 70,9 трлн рублей (35,5% ВВП). Рост доходов бюджетной системы был обеспечен

увеличением как нефтегазовых, так и ненефтегазовых поступлений. Помимо разовых

поступлений и роста федеральных налогов, отмечалось значительное увеличение поступлений

в региональные бюджеты и внебюджетные фонды по НДФЛ и социальным страховым взносам

за счет повышения занятости и номинальных зарплат в условиях дефицита кадров. Рост

поступлений по налогу на прибыль в бюджетную систему существенно замедлился, но сохранился

в положительной области. Это было связано с ослаблением рубля (для торгуемого сектора

экономики) и сохранением высоких темпов роста внутреннего спроса (для неторгуемого сектора

экономики). Расходы бюджетной системы выросли по сравнению с предыдущим годом на 17,8%,

составив 74,2 трлн рублей (37,1% ВВП). Этому способствовало не только превышение расходов

федерального бюджета над равновесным уровнем по бюджетному правилу, но и ускорение

инфляции, увеличение ряда ассигнований расходов региональных бюджетов и внебюджетных

фондов. Дополнительные расходы осуществлялись субъектами Российской Федерации

на обеспечение безопасности в связи с международной ситуацией, а также в рамках реализации

инфраструктурных проектов (в том числе за счет инфраструктурных бюджетных кредитов).

Увеличились расходы на восстановление и развитие новых субъектов Российской Федерации.

В результате в 2024 году сложился дефицит бюджетной системы в размере 3,2 трлн рублей

(1,6% ВВП). По сравнению с 2023 годом он расширился на 0,6 процентного пункта ВВП

(таблица 5 раздела 5.4 «Статистические таблицы»). Вместе с тем, хотя ненефтегазовый дефицит

бюджетной системы и возрос в номинальном выражении в связи с пересмотром параметров

бюджетного правила, его отношение к ВВП осталось на прежнем уровне - 7,2%.

Консолидированный бюджет субъектов Российской Федерации был исполнен

с дефицитом 0,3 трлн рублей (0,1% ВВП). Основными источниками его финансирования стали

кредиты коммерческих банков и накопленные ранее остатки средств (в том числе на едином

налоговом счете по перенесенным с прошлых лет поступлениям отдельных налогов). Вместе

с тем регионы продолжали погашать свою задолженность по ценным бумагам. Бюджет

государственных внебюджетных фондов был исполнен с профицитом 0,5 трлн рублей

Вне параметров бюджетного правила из ФНБ на покрытие дефицита федерального бюджета было изъято 1,3 трлн рублей.

(0,3% ВВП). Это было связано с высоким уровнем занятости и динамичным ростом заработной

платы, которые способствовали значительным темпам поступления социальных страховых

взносов. Кроме того, часть расходов внебюджетных фондов 2024 года была авансирована

в конце 2023 года. В результате профицит бюджета внебюджетных фондов способствовал

пополнению остатков средств на счетах в банковской системе.

ФОНД НАЦИОНАЛЬНОГО БЛАГОСОСТОЯНИЯ

Объем средств ФНБ за 2024 год сократился на 0,7% и на 01.01.2025 составил 11,9 трлн рублей

(5,9% ВВП; таблица 5 раздела 5.4 «Статистические таблицы»). При этом объем его ликвидной

части (средства, размещенные на счетах в Банке России) уменьшился на 1,2 трлн рублей

и на 01.01.2025 составил 3,8 трлн рублей (1,9% ВВП)¹⁴. Сокращение было обусловлено

расходованием средств ФНБ на покрытие дефицита бюджета вне бюджетного правила

(1,3 трлн рублей) и чистое инвестирование (размещение) средств в проекты в экономике

России (около 1 трлн рублей). Это сокращение было частично компенсировано положительной

переоценкой ликвидных средств ФНБ в условиях ослабления рубля и роста цен на золото. При

этом объем средств ФНБ, размещенных в иные финансовые активы, возрос на 1,1 трлн рублей

и на 01.01.2025 составил 8,1 трлн рублей (4,0% ВВП). Такое увеличение было обусловлено

не только инвестированием средств ФНБ, но и курсовой переоценкой торгуемых акций

российских компаний.

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ

Совокупный объем государственного и муниципального долга

Российской Федерации вырос на 11,3%, но оставался умеренным

(16,4% ВВП)

Совокупный объем государственного и муниципального долга Российской Федерации

в 2024 году вырос на 11,3%, но оставался умеренным - 32,7 трлн рублей (16,4% ВВП).

Доля внутреннего долга в общем объеме государственной и муниципальной задолженности

на 01.01.2025 составила 83,0%, что на 0,3 процентного пункта меньше, чем на 01.01.2024.

Сохранялась устойчивая тенденция постепенного замещения внешнего долга внутренним.

Объем федерального внутреннего долга на 01.01.2025 составил 23,7 трлн рублей (11,9% ВВП),

увеличившись за год на 14,1%. Большая часть (97,2%) федерального внутреннего долга

приходилась на ценные бумаги (23,1 трлн рублей, или 11,5% ВВП), остальная часть (2,8%) -

на госгарантии (0,7 трлн рублей, или 0,3% ВВП) (таблица 6 раздела 5.4 «Статистические таблицы»).

Объем федерального внешнего долга на 01.01.2025 составил 5,3 трлн рублей (2,6% ВВП),

увеличившись за год в рублевом выражении на 10,8%. Несмотря на погашение и амортизацию

отдельных выпусков еврооблигаций и внешних кредитов в иностранной валюте, внешний

государственный долг вырос за счет положительной курсовой переоценки в условиях

ослабления рубля.

В отличие от 2023 года накопленные в течение 2024 года средства от поступления дополнительных нефтегазовых доходов

(1,3 трлн рублей) не были перечислены в ФНБ со специального транзитного счета федерального бюджета в иностранной валюте и золоте.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

На фоне сохранения санкционного режима и блокировки большей части средств нерезидентов

на рынке ОФЗ их портфель государственных облигаций сократился преимущественно

за счет погашения ценных бумаг на 0,6 трлн рублей (с 1,5 трлн до 0,9 трлн рублей), а их доля

на рынке ОФЗ - на 3,4 процентного пункта (с 7,4 до 4,0%). Портфель нерезидентов

в российских суверенных еврооблигациях уменьшился на 5,7 млрд долларов США (с 14,8 млрд

до 9,1 млрд долларов США), а их доля на рынке еврооблигаций Российской Федерации снизилась

на 16,7 процентного пункта (с 44,8 до 28,1%).

По итогам 2024 года ключевыми участниками рынка ОФЗ оставались банки (в первую

очередь системно значимые кредитные организации (СЗКО) и коллективные инвесторы

(преимущественно пенсионные фонды).

Задолженность Правительства Российской Федерации перед Банком России

по государственным ценным бумагам за 2024 год уменьшилась на 7,7% - с 422,4 млрд рублей

на 01.01.2024 до 389,9 млрд рублей на 01.01.2025 (таблица 7 раздела 5.4 «Статистические таблицы»).

1.1.4.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС, МЕЖДУНАРОДНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЗИЦИЯ

И ВНЕШНИЙ ДОЛГ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

В 2024 году платежный баланс Российской Федерации формировался в условиях увеличения

положительного сальдо счета текущих операций, ставшего следствием укрепления торгового

баланса. Чистое кредитование остального мира осуществлено в основном за счет роста прочих

инвестиций при снижении вклада прямых и портфельных инвестиций. В динамике прямых инвестиций

важную роль сохранило погашение долговых обязательств перед прямыми инвесторами.

Увеличение чистой международной инвестиционной позиции Российской Федерации

сформировано более значительным сокращением внешних пассивов по сравнению

с иностранными активами.

Внешний долг Российской Федерации в течение 2024 года снизился вследствие уменьшения

задолженности по суверенным ценным бумагам и погашения кредитов, в том числе в рамках

отношений прямого инвестирования.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Увеличение положительного сальдо счета текущих операций

обусловлено ростом стоимостного объема экспорта при стабильном

импорте товаров

Профицит счета текущих операций по итогам 2024 года вырос до 62,3 млрд

с 49,4 млрд долларов США в 2023 году вследствие увеличения положительного сальдо

торгового баланса.

Рост стоимостных объемов товарного экспорта и стабилизация импорта обусловили увеличение

положительного сальдо внешней торговли товарами с 121,7 млрд долларов США в 2023 году

до 133,0 млрд долларов США в отчетном году.

Экспорт товаров вырос на 8,3 млрд долларов США, до 433,1 млрд долларов США, по сравнению

с показателем 2023 года, преимущественно за счет поставок минерального сырья, металлов

и изделий из них¹⁵.

Импорт товаров в 2024 году снизился незначительно - до 300,1 млрд с 303,1 млрд долларов США

в 2023 году.

Дефицит баланса внешней торговли услугами вырос

до 39,1 млрд долларов США, преимущественно за счет увеличения

импорта в сегменте поездок

Дефицит баланса внешней торговли услугами увеличился до 39,1 млрд

с 36,1 млрд долларов США годом ранее.

Экспорт услуг вырос на 4,2%, или на 1,7 млрд долларов США, его сумма составила

42,2 млрд долларов США. Рост численности посетивших Российскую Федерацию нерезидентов

обусловил увеличение экспорта по статье «Поездки» на 0,8 млрд долларов США,

до 7,6 млрд долларов США.

Импорт услуг вырос на 6,2%, или на 4,8 млрд долларов США, до 81,3 млрд долларов США.

Основным фактором роста являлось увеличение расходов россиян в зарубежных поездках,

фиксируемых по статье «Поездки», на 4,0 млрд долларов США, до 38,8 млрд долларов США,

что обусловлено преимущественно увеличением средней стоимости зарубежных туров.

Стоимость полученных от нерезидентов прочих услуг возросла на 1,1 млрд долларов США,

до 27,7 млрд долларов США. В то же время сумма полученных от иностранных перевозчиков

транспортных услуг сократилась на 0,4 млрд долларов США, до 14,8 млрд долларов США.

Баланс оплаты труда расширился почти на треть по сравнению с показателем 2023 года,

до 6,4 млрд долларов США, в результате увеличения заработной платы трудовых мигрантов, а также

уменьшения денежных сумм, полученных временно трудоустроенными россиянами за рубежом.

Дефицит баланса инвестиционных доходов практически не изменился

и составил 22,2 млрд долларов США: пропорционально сократились как доходы, начисленные

в пользу нерезидентов, так и доходы к получению резидентами от зарубежных инвестиций.

Наибольший вклад внесло отрицательное сальдо доходов по прямым инвестициям

в объеме 19,0 млрд долларов США против 19,7 млрд долларов США в 2023 году. Отрицательное

сальдо доходов по портфельным инвестициям выросло до 11,1 млрд долларов США

(10,3 млрд долларов США годом ранее) за счет увеличения доходов к выплате. В то же время

профицит баланса доходов по прочим инвестициям расширился с 7,8 млрд долларов США

в 2023 году до 8,0 млрд долларов США за счет роста доходов к получению.

Отрицательное сальдо баланса вторичных доходов уменьшилось в 3 раза по сравнению

с показателем 2023 года, до 3,1 млрд долларов США, в том числе из-за снижения сумм исходящих

прочих трансфертов.

По данным ФТС России, размещенным на официальном сайте ФТС России.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

Счет операций с капиталом сложился с дефицитом в сумме 0,3 млрд долларов США

(1,4 млрд долларов США в 2023 году).

Чистое кредитование (совокупное сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом)

в 2024 году составило 62,0 млрд долларов США (48,0 млрд долларов США в 2023 году). Отношение

чистого кредитования к ВВП выросло с 2,4% в 2023 году до 2,9% в 2024 году.

Положительное сальдо финансового счета сложилось в сумме 53,0 млрд долларов США

(38,7 млрд долларов США в 2023 году). Чистое кредитование было сформировано в основном

накоплением иностранных активов при незначительном наращивании внешних обязательств.

В разрезе функциональных категорий в 2024 году по сравнению с 2023 годом значительно

возросла доля прочих инвестиций на фоне дальнейшего сокращения вклада прямого

инвестирования.

Прямые инвестиции резидентов на чистой основе выросли на 8,3 млрд долларов США

(на 20,8 млрд долларов США годом ранее). Динамика показателя почти целиком

сформирована изъятием нерезидентами прямых вложений из российской экономики

(на 8,2 млрд долларов США), в то время как инвестирование в капиталы иностранных

компаний сократилось до 0,2 млрд долларов США (10,7 млрд долларов США годом ранее). Как

и в 2023 году, значимым фактором уменьшения прямого инвестирования в части как активов,

так и обязательств являлось погашение задолженности перед связанными зарубежными

структурами по долговым инструментам, в том числе в рамках механизма замещения облигаций.

Портфельные инвестиции резидентов на чистой основе практически не изменились (увеличение

на 4,9 млрд долларов США в 2023 году). Показатель сформирован пропорциональным изъятием

средств резидентами из иностранных портфельных инструментов (на 7,8 млрд долларов США)

и сокращением вложений нерезидентов в российские финансовые инструменты

(на 7,8 млрд долларов США) в рамках выхода иностранных инвесторов из суверенных облигаций

и инструментов участия в капитале российских компаний.

Сальдо операций с производными финансовыми инструментами перешло в область

положительных значений в сумме 2,0 млрд долларов США за счет более существенного

уменьшения обязательств резидентов.

Динамика важнейших компонентов платежного баланса в 2015-2024 годах

Рис. 9

(млрд долларов США)

650

550

450

350

250

150

-50

-150

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

Торговый баланс

Баланс услуг

Баланс первичных и вторичных доходов

Сальдо счета текущих операций

Экспорт товаров

Импорт товаров

Динамика чистого кредитования остального мира в разрезе функциональных категорий

Рис. 10

(млрд долларов США)

300

250

200

150

100

- 50

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

Прямые инвестиции

Портфельные инвестиции

Производные инструменты

Прочие инвестиции

Резервные активы

Сальдо финансового счета

Прочие инвестиции увеличились на 46,4 млрд долларов США (на 24,0 млрд долларов США

годом ранее). Динамика показателя в значительной степени отражала увеличение дебиторской

задолженности, обусловленной в том числе усложнением логистических цепочек. Внешние

требования к нерезидентам выросли на 75,9 млрд долларов США при увеличении обязательств

на 29,4 млрд долларов США.

Резервные активы в результате операций, отраженных в платежном балансе, сократились

на 3,8 млрд долларов США (на 10,0 млрд долларов США годом ранее).

МЕЖДУНАРОДНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЗИЦИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Объем иностранных активов Российской Федерации на 01.01.2025 составил

1546,9 млрд долларов США, снизившись по сравнению с показателем на начало 2024 года

на 0,5%, или на 7,2 млрд долларов США.

Динамика иностранных активов отражала в значительной степени отрицательные переоценки

по финансовым инструментам и прочие изменения.

Прямые инвестиции составили 272,3 млрд долларов США, став меньше на 43,1 млрд долларов США,

в основном вследствие падения стоимости инструментов участия в капиталах иностранных компаний

под влиянием ценового и курсового факторов, а также в результате прочих изменений, связанных

с изменением структуры собственности российских компаний.

Портфельные вложения резидентов в иностранные инструменты стали меньше

на 19,0 млрд долларов США под влиянием отрицательного вклада операций и прочих изменений

и составили 49,0 млрд долларов США. Ключевую роль сыграло сокращение вложений

в иностранные долговые инструменты.

Прочие инвестиции, напротив, выросли на 44,6 млрд долларов США, до 616,3 млрд долларов США,

что было связано в том числе с увеличением задолженности нерезидентов по незавершенным

внешнеторговым расчетам и прочей дебиторской задолженности.

Резервные активы увеличились с 598,6 млрд до 609,1 млрд долларов США.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

Структура международной инвестиционной позиции Российской Федерации

Рис. 11

на 01.01.2025

(%)

Активы

Обязательства

Другие инвестиции

Прямые инвестиции

Портфельные инвестиции

Резервные активы

Ссуды и займы, наличная валюта и депозиты

Прочие категории

Внешние обязательства Российской Федерации сократились на 99,3 млрд долларов США,

до 598,4 млрд долларов США, основную роль сыграли отрицательные переоценки, а также

отрицательные величины прочих изменений.

Прямые инвестиции в экономику Российской Федерации уменьшились на 76,5 млрд долларов США,

до 258,3 млрд долларов США, в основном в связи с отрицательной курсовой переоценкой

и реструктуризацией российского бизнеса.

Обязательства по портфельным инвестициям сократились на 29,6 млрд долларов США,

до 118,6 млрд долларов США, основной вклад внесло снижение стоимости российских

инструментов в распоряжении нерезидентов в результате действия ценового и курсового

факторов.

Сумма прочих инвестиций выросла на 7,4 млрд долларов США и составила 221,2 млрд долларов США.

Увеличение чистой положительной международной инвестиционной

позиции Российской Федерации до 948,5 млрд долларов США стало

результатом более существенного снижения внешних обязательств

по сравнению с иностранными активами

Опережающее снижение внешних обязательств по сравнению с иностранными активами привело

к изменению положительной чистой международной инвестиционной позиции Российской

Федерации с 856,5 млрд долларов США на начало 2024 года до 948,5 млрд долларов США

на 01.01.2025.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Внешний долг Российской Федерации на 01.01.2025 составил 290,3 млрд долларов США,

снизившись в течение года на 28,0 млрд долларов США, или на 8,8%.

Обязательства прочих секторов перед нерезидентами составили 60,4% совокупного внешнего

долга Российской Федерации (175,5 млрд долларов США по состоянию на 01.01.2025).

Доля внешнего долга центрального банка и банков - 32,9% (95,5 млрд долларов США).

На иностранную задолженность органов государственного управления приходилось 6,7%

(19,3 млрд долларов США).

Основной вклад в динамику показателя внесло сокращение внешней задолженности

федеральных органов управления с 32,7 млрд до 19,3 млрд долларов США на конец 2024 года.

Снижение затронуло в большей степени обязательства по суверенным ценным бумагам,

номинированным в российских рублях (на 7,5 млрд долларов США), задолженность по ценным

бумагам в иностранной валюте уменьшилась на 5,7 млрд долларов США). Внешние долговые

обязательства субъектов Российской Федерации были незначительными.

Внешний долг центрального банка и банков в 2024 году вырос на 0,8 млрд долларов США,

составив 95,5 млрд долларов США на 01.01.2025, прочих секторов - снизился

на 15,4 млрд долларов США, до 175,5 млрд долларов США, преимущественно в результате

погашения кредитов, в том числе в рамках отношений прямого инвестирования.

Внешний долг Российской Федерации

Рис. 12

(млрд долларов США)

800

700

600

500

400

300

200

100

01.01.2015

01.01.2016

01.01.2017

01.01.2018

01.01.2019

01.01.2020

01.01.2021

01.01.2022

01.01.2023

01.01.2024

01.01.2025

Органы государственного управления

Центральный банк и банки

Прочие секторы

Внешний долг Российской Федерации

Рис. 13

(в % к ВВП)

01.01.2015

01.01.2016

01.01.2017

01.01.2018

01.01.2019

01.01.2020

01.01.2021

01.01.2022

01.01.2023

01.01.2024

01.01.2025

Органы государственного управления

Центральный банк и банки

Прочие секторы

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

В течение 2024 года доля краткосрочной задолженности в общем объеме внешнего

долга выросла с 28,5 до 40,5%, составив на конец 2024 года 117,4 млрд долларов США,

а удельный вес долгосрочных обязательств, соответственно, снизился до 59,5%

(172,9 млрд долларов США). Задолженность по инструментам, номинированным в иностранной

валюте, составила 183,9 млрд долларов США (63,4% внешнего долга). На долг в национальной

валюте пришлось 36,6% внешних обязательств, или 106,4 млрд долларов США.

На 01.01.2025, согласно международным критериям, долговая нагрузка на российскую экономику

сократилась: отношение внешнего долга к ВВП снизилось до 13,5% (на начало 2024 года - 15,8%),

а внешних долговых обязательств органов государственного управления к ВВП - до 0,9%

(на начало 2024 года - 1,6%).

1.2. ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР

1.2.1.

ДЕНЕЖНЫЕ И КРЕДИТНЫЕ АГРЕГАТЫ. КОНЪЮНКТУРА ФИНАНСОВОГО

И ОРГАНИЗОВАННОГО ТОВАРНОГО РЫНКОВ

ДЕНЕЖНАЯ МАССА: КОМПОНЕНТЫ И ИСТОЧНИКИ

В 2024 году темп роста денежных агрегатов сохранялся высоким. Годовой прирост денежной

массы в национальном определении (агрегат М2) составил 19,2% (в 2023 году - 19,4%), а широкой

денежной массы (агрегат М2Х) - 16,6% (в 2023 году - 18,8%). Исключая фактор валютной

переоценки, широкая денежная масса за год увеличилась на 15,0% (в 2023 году - на 15,4%).

Структуру прироста денежных агрегатов во многом обусловила подстройка рыночной

конъюнктуры к внешнеэкономическим шокам и динамике рублевых процентных ставок.

Тенденция к оттоку средств с валютных вкладов населения сохранилась. Темпы сокращения

валютных депозитов организаций ускорились на фоне большей востребованности российского

рубля для осуществления хозяйственной деятельности. По итогам 2024 года вложения

населения в валютные депозиты в долларовом эквиваленте сократились на 15,0% (в 2023 году -

на 17,6%¹⁶), организаций - на 12,4% (в 2023 году - на 7,0%).

В рублевом сегменте депозитного рынка приток средств населения в банки (в том числе

за счет конвертации валютных остатков) был поддержан ростом доходов населения, а также

возросшими доходностями по депозитным продуктам после повышения Банком России

ключевой ставки (см. подразделы 1.1.2 «Инфляция и экономическая активность» и 2.1.1 «Цели

и основные меры денежно-кредитной политики»). В 2024 году рублевые средства населения

на вкладах увеличились на 31,0% (в 2023 году - на 26,7%). Годовой прирост рублевых депозитов

организаций составил 13,9% (в 2023 году - 15,8%). В результате валютизация депозитов

населения обновила исторический минимум, снизившись с 8,4% в 2023 году до 6,3% в 2024 году.

Валютизация депозитов организаций также понизилась - с 21,1 до 18,9%.

Здесь и далее значения некоторых показателей уточнены по сравнению с опубликованными в Годовом отчете Банка России

за 2023 год.

Динамика широкой денежной массы

Рис. 14

(вклад отдельных компонентов в годовые темпы прироста широкой денежной массы, процентных пунктов)

-5

-10

2022

2023

2024

Наличные рубли

Рублевые депозиты населения*

Валютные депозиты населения**

Рублевые депозиты организаций

Валютные депозиты организаций**

Переоценка валютных депозитов

Прирост широкой денежной массы, %

Прирост рублевой денежной массы (М2), %

Прирост широкой денежной массы**, %

* Включая депозитные и сберегательные сертификаты.

** С исключением валютной переоценки.

Динамика источников формирования широкой денежной массы

Рис. 15

(вклад в годовые темпы прироста широкой денежной массы, процентных пунктов)

-10

2022

2023

2024

Валютная переоценка, прочие активы и обязательства

Средства на счетах эскроу физических лиц

Требования банковской системы к населению*

Требования банковской системы к нефинансовым и финансовым (кроме кредитных) организациям*

Чистые требования банковской системы к органам государственного управления*

Чистые иностранные активы банковской системы*

Прирост широкой денежной массы, %

Прирост широкой денежной массы*, %

Прирост рублевой денежной массы (М2), %

* С исключением валютной переоценки.

На фоне растущей доходности срочных рублевых депозитов во втором полугодии 2024 года

доля наличных средств в обращении (агрегат М0) в М2 последовательно сокращалась, составив

по итогам 2024 года 14,7% (17,4% годом ранее). Более высокие ставки по вкладам оказали

влияние и на срочную структуру депозитного портфеля: прирост остатков на рублевых текущих

и расчетных счетах по итогам года снизился до 5,8 с 13,9%, тогда как прирост средств на срочных

рублевых депозитах вырос до 34,6% по сравнению с 26,9% в 2023 году.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

Требования банковской системы к экономике¹⁷ по-прежнему выступали ключевым источником

формирования денежного предложения. По итогам 2024 года прирост требований

к экономике с исключением валютной переоценки составил 16,3%, снизившись по сравнению

с предыдущим годом (22,7%). При этом замедлился темп роста требований как в рублевом

сегменте (18,5% после 23,5% в 2023 году), так и в особенности в валютном сегменте

(в долларовом эквиваленте сокращение составило 7,0% после увеличения на 11,5% в 2023 году).

В значительной степени на замедление темпов кредитования повлияло сворачивание

государством программы льготной ипотеки.

В розничном сегменте кредитного рынка, помимо снижения темпов роста ипотечного

портфеля банков, на фоне роста процентных ставок замедление наблюдалось и на рынке

необеспеченного потребительского кредитования. В результате прирост рублевых требований

российской банковской системы к населению по итогам 2024 года сложился на уровне 9,8%

(в 2023 году - 23,1%). В корпоративном сегменте прирост рублевых требований к организациям

составил 22,5% (в предыдущем году - 23,7%).

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

В 2024 году однодневные ставки денежного рынка находились преимущественно в нижней

половине процентного коридора. Среднее отклонение ставки RUONIA от ключевой ставки

Банка России (спред) составило -24 базисных пункта. Это значение близко к уровню 2023 года.

При этом волатильность спреда за 2024 год возросла до 36 базисных пунктов (за 2023 год она

составила 28 базисных пунктов). Помимо ситуации с ликвидностью, на динамику RUONIA оказали

влияние ожидания банков по изменению ключевой ставки и отмена послаблений по нормативу

краткосрочной ликвидности. Ставки в сегменте репо денежного рынка были в среднем ниже, чем

в сегменте межбанковских кредитов (см. подраздел 2.1.2 «Применение инструментов денежно-

кредитной политики»).

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На валютном рынке по итогам 2024 года произошло ослабление официального курса рубля

к доллару США на 13,37%, до 101,68 рубля за доллар США, по отношению к евро - на 6,97%,

до 106,10 рубля за евро, по отношению к юаню - на 6,77%, до 13,43 рубля за юань.

В условиях ограничений на движение капитала влияние финансового счета на валютный рынок

снизилось. Основным фактором, определяющим динамику курса рубля, по-прежнему оставался

торговый баланс. В первом полугодии курс рубля находился вблизи 90 рублей за доллар США

на фоне стабильного счета текущих операций. В этот период стоимостный объем импорта

сокращался на фоне затруднений с внешнеторговыми платежами и логистикой из-за санкций

и сохраняющейся тенденции к импортозамещению. Одновременно происходило снижение

экспорта в результате ограничений со стороны зарубежных стран, добровольного сокращения

добычи и экспорта нефти, а также из-за более низких цен на нефть, уголь и ряд металлов

на мировых рынках.

Под требованиями к экономике со стороны банковской системы подразумеваются все требования банковской системы

к нефинансовым и финансовым организациям и населению в валюте Российской Федерации, иностранной валюте и драгоценных

металлах, включая предоставленные кредиты (в том числе просроченную задолженность), просроченные проценты по кредитам,

вложения кредитных организаций в долговые и долевые ценные бумаги и векселя, а также прочие формы участия в капитале

нефинансовых и финансовых организаций и прочую дебиторскую задолженность по расчетным операциям с нефинансовыми

и финансовыми организациями и населением.

Динамика курса рубля и его волатильность

Рис. 16

Индекс

Волатильность

250,00

70,00

60,00

200,00

50,00

150,00

40,00

30,00

100,00

20,00

50,00

10,00

0,00

2022

2023

2024

Индекс изменения курса рубля к доллару США, %*

Индекс изменения цены на нефть марки Brent, %*

Реализованная волатильность курса доллара США к рублю за 3 месяца, процентных пунктов

* За 100% приняты значения показателей на 31.12.2018.

Источник: информационное агентство «Сбондс.ру».

Со второй половины июня по начало августа волатильность рубля существенно возросла.

Это произошло из-за введения санкционных ограничений в отношении Группы «Московская

Биржа»¹⁸, что привело к приостановке биржевых торгов долларом США, евро и гонконгским

долларом, необходимости поиска новых контрагентов на валютном рынке и увеличению

сроков прохождения платежей по внешнеторговым операциям. Сложности в большей степени

затронули импортеров, при этом объем продаж со стороны экспортеров сохранялся стабильно

высоким. По мере активизации внебиржевых торгов спрос на валюту стал восстанавливаться.

С 13.06.2024 Банк России начал устанавливать официальные курсы доллара США и евро

к рублю на основе данных отчетности кредитных организаций по результатам заключенных

межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке.

Во втором полугодии курс рубля демонстрировал ослабление, что было обусловлено сокращением

профицита счета текущих операций (в первом полугодии 2024 года - 41,3 млрд долларов США,

во втором полугодии - 12,6 млрд долларов США) за счет восстановления импорта при стабильном

экспорте. Расширению стоимостного объема импорта способствовали продолжающийся рост

внутреннего спроса и ряд разовых факторов, в том числе повышение с 01.10.2024 утилизационного

сбора на транспортные средства.

Во второй половине ноября новые санкции со стороны США на российскую инфраструктуру

международных расчетов негативно повлияли на сроки поступления экспортной выручки.

Это привело к росту волатильности на валютном спотовом рынке и ослаблению курса

национальной валюты. Дополнительное давление на рубль оказывали покупки валюты

отдельными нефинансовыми компаниями для погашения валютных обязательств.

Для снижения волатильности и нормализации ситуации на валютном рынке Банк России

с 28.11.2024 до конца года приостановил покупку иностранной валюты в рамках зеркалирования

В Группу «Московская Биржа» входят: 1) Небанковская кредитная организация акционерное общество «Национальный

расчетный депозитарий», Небанковская кредитная организация - центральный контрагент «Национальный Клиринговый Центр»

(Акционерное общество), Акционерное общество «Национальная товарная биржа» (поднадзорны Банку России);

2) ООО «ММВБ-Финанс», ООО «МБ Инновации», ООО «МБ Защита информации» (не поднадзорны Банку России).

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

операций Минфина России. Отложенные покупки были перенесены для равномерного

осуществления в течение 2025 года в дополнение к остальным операциям. В целом изменение

структуры и каналов расчетов по внешнеторговым операциям оказывает только краткосрочное

влияние на динамику курса рубля; в среднесрочной перспективе курс по-прежнему

определяется фундаментальными факторами.

ОФЗ И РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

По итогам 2024 года кривая доходности ОФЗ выросла по всей длине в среднем

на 335-580 базисных пунктов. При этом изменения произошли преимущественно на коротких

и средних сроках, отражая фактический рост ключевой ставки и ее дальнейшую траекторию,

ожидаемую рынком. В течение I квартала 2024 года кривая ОФЗ сохраняла U-образную

форму, отражая ожидания рынка в скорое начало цикла смягчения денежно-кредитной

политики во второй половине 2024 года. Однако в конце марта доходности ОФЗ

в среднесрочном сегменте начали расти. Это было обусловлено опасениями участников

рынка из-за существенного роста эмиссии ОФЗ на первичном рынке с целью финансирования

дополнительных расходов бюджета, анонсированных Президентом Российской Федерации.

Высокая вероятность реализации проинфляционных рисков, в том числе за счет мягкой

бюджетной политики, и жесткие сигналы Банка России убедили рынок в том, что ставки будут

находиться на повышенных уровнях в течение более длительного времени, чем ожидалось

ранее. В начале июня кривая доходности ОФЗ приобрела инвертированную форму и сохраняла

ее до конца октября.

После решения Совета директоров Банка России в декабре оставить ключевую ставку

на уровне 21,00% вопреки ожиданиям рынка (ожидания: +200 базисных пунктов, до 23,00%),

кривая доходности ОФЗ приобрела уплощенный вид, прежде всего за счет движения вниз

краткосрочного сегмента. К концу года кривая стабилизировалась на уровне 17,5-18,5%

на коротком конце и на уровне 15,2-15,4% - на дальнем. Доходности в краткосрочном сегменте

были волатильными в течение всего года. Это было связано с низкой ликвидностью в коротком

сегменте и повышенным спросом на отдельные бумаги из-за отмены послаблений по нормативу

краткосрочной ликвидности. По итогам года доходность ОФЗ (индекс Cbonds-GBI¹⁹) увеличилась

на 406 базисных пунктов, до 16,04% годовых.

По итогам 2024 года Минфин России перевыполнил уточненный годовой план заимствований

на 110%, разместив на первичном рынке государственных ценных бумаг на сумму 4,4 трлн рублей

по номиналу²⁰ и 4,0 трлн рублей по выручке, что на 57,1 и 53,9% больше по сравнению

с 2023 годом. С февраля 2024 года средневзвешенная срочность предлагаемых бумаг

снижалась, однако в июне эта тенденция изменилась. Во втором полугодии Минфин России

начал предлагать преимущественно длинные выпуски ОФЗ, что способствовало формированию

низкой ликвидности в коротком сегменте. Распределение заимствований внутри 2024 года

было неравномерным. Около половины размещенного объема (2,4 трлн рублей) пришлось

на IV квартал, при этом из них 2 трлн рублей - это 2 выпуска ОФЗ-ПК, купонный доход

которых определяется на основе срочной RUONIA. Основной спрос на ОФЗ был сформирован

локальными инвесторами, в частности СЗКО и другими банками. Интерес иностранных

инвесторов к российским бумагам продолжил снижаться по сравнению с 2023 годом на фоне

Индекс Cbonds-GBI - индикатор эффективной доходности государственных облигаций, рассчитываемый информационным

агентством «Сбондс.ру».

²⁰ Согласно аукционной отчетности Минфина России.

сохранения геополитической напряженности и введенных санкций. Их вложения в ОФЗ за год

снизились на 568 млрд рублей и составили 4,0% объема рынка ОФЗ. По итогам 2024 года

объем размещенных выпусков ОФЗ (включая ОФЗ для физических лиц) увеличился на 15,2%,

до 23 трлн рублей по номиналу.

Рост объемов размещений наблюдался и на рынке корпоративных облигаций, где портфель

обращающихся бумаг (по непогашенному номиналу) увеличился на 5,8 трлн рублей (+22,9% г/г),

до 30,0 млрд рублей. Увеличение происходило преимущественно за счет облигаций

институтов развития и государственных агентств, которые разместили ценных бумаг на общую

сумму 1,9 трлн рублей, две трети из которых пришлось на ипотечные облигации. Значительный

вклад в прирост объема рынка корпоративных облигаций внесли также эмитенты нефтегазовой

отрасли. В 2024 году происходило активное размещение юаневых (630 млрд рублей)

и замещающих корпоративных облигаций (701 млрд рублей). Доходность корпоративных

облигаций в течение года повторяла динамику доходности ОФЗ и по итогам года увеличилась

(индекс IFX-Cbonds²¹) на 782 базисных пункта, до 22,0% годовых.

Объем вторичных торгов ОФЗ на ПАО Московская Биржа снизился на 32,6%, до 4,4 трлн рублей,

а по корпоративным облигациям вырос на 21,7%, до 5,9 трлн рублей.

После приостановки в 2022 году размещения еврооблигаций из-за ухудшения конъюнктуры

на рынке внешнего государственного долга и условий международных платежей Минфин России

не привлекал средства в иностранной валюте. При этом объем погашений займов органов

государственного управления в иностранной валюте в 2024 году составил 7,0 млрд долларов США.

В результате, по данным «Сбондс.ру», портфель обращающихся российских суверенных

еврооблигаций снизился на 20,4%, c 34,2 млрд до 27,2 млрд долларов США.

Динамика доходности облигаций на вторичном рынке

Рис. 17

(% годовых)

2022

2023

2024

Доходность корпоративных облигаций (IFX-Cbonds)

Доходность ОФЗ (RGBY)

Источники: ПАО Московская Биржа, информационное агентство «Сбондс.ру».

Индекс IFX-Cbonds - индикатор эффективной доходности корпоративных облигаций, рассчитываемый информационным

агентством «Сбондс.ру».

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

РЫНОК АКЦИЙ

По итогам 2024 года Индекс МосБиржи (рассчитывается на основе цен акций,

номинированных в рублях) снизился на 7,0%, а Индекс РТС (рассчитывается на основе цен

акций, номинированных в долларах США) - на 17,6%. В течение года индексы российских

акций демонстрировали разнонаправленную динамику. В I квартале 2024 года Индекс

МосБиржи рос на фоне стабильного курса рубля, повышения мировых цен на нефть и ряда

положительных корпоративных новостей отдельных компаний, в том числе редомициляции,

выкупа бумаг у нерезидентов с дисконтом, улучшения операционных показателей и ожиданий

дивидендных выплат. Начиная с мая тренд сменился на негативный. Это было обусловлено

пересмотром участниками рынка дальнейшей траектории ключевой ставки, расширением

санкционных ограничений, а также перебалансировкой портфеля инвесторами в условиях

роста привлекательности низкорисковых инструментов, в частности облигаций и банковских

депозитов. Существенный вклад в отрицательную динамику Индекса МосБиржи в конце года

внесли бумаги строительных компаний на фоне сворачивания программы безадресной льготной

ипотеки.

Динамика ценовых индексов акций на вторичном рынке

Рис. 18

(пунктов)

4 500

2 000

4 000

1 700

3 500

1 400

3 000

1 100

2 500

800

2 000

500

2022

2023

2024

Индекс МосБиржи

Индекс РТС (правая шкала)

Источник: информационное агентство «Сбондс.ру».

Капитализация рынка акций на ПАО Московская Биржа в рублевом выражении снизилась

за 2024 год на 8,3%, до 53,2 трлн рублей. Оборот вторичных торгов акциями, депозитарными

расписками и паями на ПАО Московская Биржа в 2024 году вырос по сравнению с 2023 годом

на 43,1%, составив 33 трлн рублей.

БИРЖЕВОЙ ТОВАРНЫЙ РЫНОК

В 2024 году биржевой товарный рынок активно развивался, несмотря на продолжение действия

санкционных ограничений. Организованные спот-торги товарами проводились на 4 биржах.

Общий объем торгов в денежном выражении по сравнению с 2023 годом увеличился более чем

на 507 млрд рублей (+26,2%) и составил 2439 млрд рублей.

Участники торгов заключали биржевые договоры по следующим группам товаров:

нефтепродукты, нефть сырая, сельскохозяйственная продукция и биоресурсы, природный газ,

минеральное сырье и химическая продукция, лес и строительные материалы, энергоносители

(уголь), а также иные товары. Кроме того, в 2024 году на организованном товарном рынке

начались торги новыми товарными группами и продукцией: пропиленами, мясопродукцией,

нерудными материалами, а также арматурой. Это позволило расширить номенклатуру

инструментов товарного рынка, в том числе для целей хеджирования изменения цен

на указанные активы.

Основной объем торгов в 2024 году приходился на сегмент нефтепродуктов, который

увеличился почти на 33,3% и составил 2171,9 млрд рублей. На их долю приходилось 89,6% общего

объема спот-торгов товарами (в 2023 году - 84,3%). При этом в натуральном выражении объем

торгов вырос на 4,3 млн тонн, или 12,9%, и составил 33,3 млн тонн светлых нефтепродуктов.

Рынок товарных производных финансовых инструментов (ПФИ) показывал значительный рост

объемов в 2024 году.

Совокупный объем торгов такими инструментами за 2024 год увеличился на 55%

и составил 29,3 млрд рублей (в 2023 году - 18,8 млрд рублей). Такие изменения произошли

в том числе за счет подогреваемого интереса со стороны участников торгов, а также благодаря

запуску новых ПФИ на товары. При этом до экспирации (поставки) дошло около 27,9% открытых

позиций (по ПФИ с физической поставкой) на сумму 8,2 млрд рублей.

1.2.2. УЧАСТНИКИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

В российском финансовом секторе по объему активов по-прежнему доминируют кредитные

организации, несмотря на значительное количество некредитных финансовых организаций.

На 01.01.2025 отношение к ВВП активов кредитных организаций составило 99,6%²²

(+2,1 процентного пункта), а некредитных финансовых организаций²³ - 23,4% (+7,7 процентного

пункта). Подробная информация о количестве кредитных и некредитных финансовых

организаций на финансовом рынке приведена в таблице 10 раздела 5.4 «Статистические

таблицы».

1.2.2.1. КРЕДИТНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ

Кредитно-депозитные операции. Активы кредитных организаций за 2024 год увеличились

на 16,9% (за 2023 год прирост составил 20,1%), достигнув 199,3 трлн рублей, главным образом

за счет кредитования²⁴.

²² В связи с актуализацией данных по ВВП значение показателя на начало 2024 года отличается от значения, приведенного

в Годовом отчете Банка России за 2023 год.

²³ Данные об активах некредитных финансовых организаций приведены:

- на основании бухгалтерской (финансовой) отчетности страховщиков;

- на основании бухгалтерской (финансовой) отчетности ПУРЦБ-НФО, обладающих лицензиями на ведение брокерской, дилерской

деятельности, деятельности форекс-дилера, деятельности по управлению ценными бумагами, а также депозитарной деятельности.

Без учета данных ПУРЦБ с лицензией регистраторов, а также без учета данных инвестиционных советников, не имеющих лицензий

профессионального участника рынка ценных бумаг, и без учета данных отчетности АО «ДОМ.РФ» и ООО «УК ФКБС» в связи

со спецификой деятельности этих организаций;

- на основании данных о стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов;

- на основании отчетности ПУРЦБ-НФО о клиентских активах на брокерских счетах некредитных финансовых организаций;

- на основании отчетности ПУРЦБ-НФО об объеме клиентских активов в доверительном управлении некредитных финансовых

организаций.

Данные о составе средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов НПФ представлены на основании отчетности

специализированного депозитария.

²⁴ Здесь и далее в подразделе показатели прироста по кредитным организациям приведены с исключением влияния валютной

переоценки по кредитным организациям, действовавшим в отчетный период (включая реорганизованные банки). Активы

представлены за вычетом резервов на возможные потери, если не указано иное. Показатель корпоративного кредитования

включает кредиты нефинансовым и финансовым (кроме кредитных) организациям в соответствии с показателем, используемым

в информационно-аналитических материалах «О развитии банковского сектора Российской Федерации» (размещаются

в подразделе «Банковский сектор» раздела «Аналитика» официального сайта Банка России).

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

Структура активов кредитных организаций по группам

(доля в активах банковского сектора, %)

На 01.01.2024

На 01.01.2025

СЗКО

78,4

77,5¹

Прочие банки, входящие в топ-100²

14,3

14,5

Банки, не входящие в топ-100

1,6

1,4

Небанковские кредитные организации

5,7

6,6

Снижение доли СЗКО в активах банковского сектора обусловлено в том числе продолжающимся сворачиванием деятельности банков, подконтрольных

нерезидентам из недружественных стран.

² Банки, входящие в топ-100, определены как 100 крупнейших банков по величине активов.

Задолженность по корпоративным кредитам выросла в 2024 году на 17,9%, до 87,8 трлн рублей,

что в целом сопоставимо с результатом 2023 года (+20,7%). Более половины прироста пришлось

на сегменты, менее чувствительные к повышению ставок, а именно на финансирование

крупными компаниями уже начатых инвестиционных проектов, а также на строительство

жилья, где сохранялись низкие ставки благодаря механизму проектного финансирования

с использованием счетов эскроу.

Структура активов кредитных

Рис. 19

Структура пассивов (обязательств

Рис. 20

организаций на 01.01.2025

и капитала) кредитных организаций

(%)

на 01.01.2025

(%)

7,9

7,3

8,8

11,7

2,1

10,6

8,7

12,9

8,0

3,1

7,4

10,0

28,9

30,8

41,8

Денежные средства и эквиваленты

Средства банков

Депозиты в Банке России

Средства Банка России и государственных органов

Ценные бумаги

Средства компаний

Корпоративные кредиты*

Средства физических лиц

Ипотечные кредиты*

Счета эскроу

Прочие розничные кредиты*

Средства в банках*

Прочие пассивы

Прочие активы

Балансовый капитал

* Данные по кредитному портфелю приведены после вычета резервов.

Источники: формы отчетности 0409101, 0409110.

Источники: формы отчетности 0409101, 0409110, 0409115, 0409316, 0409711.

Годовые темпы прироста корпоративных и розничных кредитов*

Рис. 21

(%)

34,5

30,7

25,2

20,4

20,7

20,1

14,3

17,9

11,7

13,4

9,6

15,7

11,2

8,8

2,7

2020

2021

2022

2023

2024

2025

Корпоративные кредиты

Потребительские кредиты

Ипотечные кредиты

* Темпы прироста потребительских и ипотечных кредитов приведены с корректировкой на сделки секьюритизации.

Источники: формы отчетности 0409101, 0409115, 0409316.

В 2024 году портфель кредитов, предоставленных кредитными организациями

субъектам малого и среднего предпринимательства (МСП), увеличился на 16,7%

и на 01.01.2025 составил 14,3 трлн рублей²⁵ (в 2023 году прирост составил около 29%).

Дополнительную поддержку кредитованию МСП продолжала оказывать реализация

госпрограмм с низкой процентной ставкой²⁶, однако доля таких кредитов во всех выдачах

кредитов МСП за 2024 год сократилась с 7,1 до 4,6%.

Ипотечный портфель в 2024 году умеренно вырос: на 13,4%²⁷, до 20,1 трлн рублей²⁸, после

рекордных 34,5% в «перегретом» масштабной господдержкой 2023 году. Замедлению темпов

роста ипотеки способствовали завершение массовой «Льготной ипотеки» и модификация

условий «Семейной ипотеки» после 01.07.2024, повышение с 01.03.2024 макропруденциальных

надбавок, ограничивающих выдачу рискованных кредитов, а также высокий уровень рыночных

ставок.

Потребительское кредитование выросло на 11,2%²⁹, до 14,1 трлн рублей, после 15,7% в 2023 году.

Значительный вклад в рост портфеля внесли кредитные карты, доля которых в общей

²⁵ Портфель кредитов МСП приведен без учета государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ». Показатель завышен

из-за несовершенства действующих критериев отнесения к МСП, в силу чего в категорию МСП попадают компании,

аффилированные с крупным бизнесом (см. новость от 15.07.2022 «Банк России предлагает изменить критерии отнесения

компаний к малым и средним предприятиям» на официальном сайте Банка России). С исключением крупных кредитов (по оценке

Банка России, кредиты свыше 8 млрд рублей) и кредитов застройщикам (отбирались по данным единого реестра застройщиков,

предоставляемого АО «ДОМ.РФ») скорректированный кредитный портфель МСП вырос на 4,8%, до 7,2 трлн рублей.

²⁶ В том числе в рамках программы по приоритетным отраслям МСП (постановление Правительства Российской Федерации

от 30.12.2018 № 1764 «Об утверждении Правил предоставления субсидий из федерального бюджета российским кредитным

организациям и специализированным финансовым обществам в целях возмещения недополученных ими доходов по кредитам,

выданным в 2019-2024 годах субъектам малого и среднего предпринимательства, а также физическим лицам, применяющим

специальный налоговый режим «Налог на профессиональный доход», по льготной ставке») было выдано около 500 млрд рублей

(за 2023 год - около 600 млрд рублей). С 01.01.2024 условия программы стимулирования кредитования субъектов МСП были

изменены.

²⁷ Темпы прироста с корректировкой на сделки секьюритизации не включают портфели кредитов, переданные в ипотечные пулы

в предыдущие отчетные периоды.

Показатель ипотечных жилищных кредитов включает данные раздела 1 формы отчетности 0409316 «Сведения о кредитах,

предоставленных физическим лицам» в части задолженности по ипотечным жилищным кредитам с учетом приобретенных

кредитными организациями прав требования.

²⁹ Данные за 2024 год скорректированы на сделки по секьюритизации потребительских кредитов в размере около 1,0 трлн рублей,

за 2023 год - в размере приблизительно 0,3 трлн рублей.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

задолженности по потребительским кредитам увеличилась до 27 с 22%. Люди активнее выбирали

лимиты по картам, оформленным до 2024 года. В условиях высоких ставок по вкладам люди

стремились сберегать деньги, а для оплаты текущих расходов использовали льготные периоды

по картам.

Портфель долговых ценных бумаг в активах банков за 2024 год увеличился на 17,4%,

до 25,4 трлн рублей³⁰. Банки существенно нарастили объем вложений в ОФЗ (на 2,2 трлн рублей),

на 0,8 трлн рублей увеличились вложения в новые выпуски корпоративных облигаций компаний

из широкого круга отраслей.

Остатки на клиентских счетах также существенно увеличились (+17,8%), в том числе средства

на счетах юридических лиц выросли на 11,9%³¹ - их объем достиг 61,3 трлн рублей на 01.01.2025.

Основной приток отмечен у компаний-экспортеров и исполнителей госконтрактов.

Средства населения на счетах в кредитных организациях рекордно выросли: на 26,1%

(до 57,5 трлн рублей), что существенно превышает прирост за 2023 год (+19,7%). Такой

значительный рост произошел в том числе благодаря увеличившимся доходам населения

и высоким ставкам по вкладам. При этом продолжался процесс девалютизации - доля валютных

средств населения за 2024 год снизилась с 8,4 до 6,8%³².

Объем средств на счетах эскроу вырос на 9,7%, до 6,1 трлн рублей, что значительно меньше

прироста за 2023 год (+38,4%). Это вызвано рекордным объемом раскрытия счетов эскроу

по завершенным проектам в конце года, а также замедлением объемов продаж жилья

в сравнении с «перегретым» 2023 годом.

Годовые темпы прироста средств организаций и вкладов населения*

Рис. 22

(%)

26,1

20,6

19,7

17,9

15,8

14,7

11,9

6,9

5,7

4,2

2020

2021

2022

2023

2024

2025

Средства организаций

Вклады населения

* Приросты скорректированы на технический эффект от изменения в учете драгоценных металлов.

Источники: формы отчетности 0409101, 0409110.

³⁰ Показатель приведен на основании данных формы отчетности 0409711 «Отчет по ценным бумагам».

Скорректировано на объем выпущенных банками еврооблигаций.

³² С исключением влияния валютной переоценки по курсу на начало года.

Финансовый результат. По итогам 2024 года банковский сектор получил чистую

прибыль в размере 3,8 трлн рублей³³, что на 0,6 трлн рублей выше результата 2023 года.

Однако банки еще отразили 0,4 трлн рублей убытков напрямую в капитале (в основном

от отрицательной переоценки ценных бумаг), так что совокупный финансовый результат сектора

составил 3,4 трлн рублей (+0,4 трлн рублей к 2023 году). Доходность на капитал (с учетом

переоценки ценных бумаг) умеренно снизилась, составив 19% (-2 процентных пункта).

В условиях высокого кредитного роста увеличились и основные доходы банков: чистые

процентные (+0,7 трлн рублей, +11%) и комиссионные (+0,2 трлн рублей, +13%). Но их прирост

был в значительной степени нивелирован увеличением операционных расходов

(+0,8 трлн рублей, +24%).

Финансовый результат поддержали относительно низкие расходы на резервы

(1,7 трлн рублей, -8% к 2023 году). В частности, банки направили вдвое меньше отчислений

в резервы по корпоративным кредитам (0,2 трлн рублей), чем в 2023 году, поскольку компании

даже в условиях высоких ставок продолжали обслуживать задолженность, а ряд проблемных

кредитов был погашен. Тем не менее выросли резервы по рознице, так как кредиты, выданные

в период высоких ставок, в том числе новым заемщикам без кредитной истории, стали выходить

на просрочку.

Динамика достаточности капитала. За счет опережающего роста активов, взвешенных

по уровню риска, в сравнении с капиталом достаточность собственных средств (капитала)

сектора³⁴ снизилась на 0,8 процентного пункта, до 12,5%.

Изменение компонентов прибыли банковского сектора*

Рис. 23

(трлн рублей)

8,0

Справочно: совокупный

6,7

финансовый результат

6,0

3,0

3,4

6,0

3,8

4,0

3,2

1,9

2,2

2,0

0,9

0,7

0,2

0,4

0,0

-0,8

-0,7

-2,0

-1,8

-1,7

-3,2

-4,0

-6,0

Чистый

Операционные

Резервы

Ценные

Иностранная

Прочее

Налоги

Чистая

процентный

комиссионный

расходы

бумаги

валюта,

прибыль

доход

драгоценные

металлы

(в том числе

2023

2024

ПФИ)

* Компоненты прибыли «Иностранная валюта, драгоценные металлы, в том числе ПФИ», «Резервы» указаны с корректировкой на валютную переоценку

резервов по корпоративным кредитам на основании прокси-оценок по форме отчетности 0409303. Компонент «Прочее» приведен с исключением

дивидендов, полученных от дочерних банков.

³³ Чистая прибыль скорректирована на доходы, полученные от дочерних банков - резидентов.

³⁴ Показатель рассчитывается по кредитным организациям, которые обязаны соблюдать соответствующие требования.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

Активы, взвешенные по уровню риска, выросли на 17,0% (+21,9 трлн рублей) вследствие

активного наращивания кредитования. Значительная часть прироста (+5,3%, или 6,9 трлн рублей)

обеспечена макронадбавками в рисковых сегментах кредитования, в отношении которых

Банк России в течение 2024 года постепенно ужесточал регулирование.

Регулятивный капитал увеличился на 10,3% (+1,8 трлн рублей), что существенно меньше

совокупного финансового результата сектора (3,4 трлн рублей). Это объясняется начисленными

дивидендами банков (1,2 трлн рублей, из которых около 0,4 трлн рублей направлено в бюджет),

а также вычетами из капитала по нематериальным и отложенным налоговым активам.

Участие нерезидентов в совокупном уставном капитале. За 2024 год количество действующих

кредитных организаций с участием нерезидентов уменьшилось с 96 до 87 единиц.

Совокупный уставный капитал кредитных организаций увеличился до 3,5 трлн рублей (+3,1%)

на конец 2024 года³⁵. В 2024 году инвестиции нерезидентов в уставные капиталы действующих

кредитных организаций снизились до 317 млрд рублей (-5,5%). Доля иностранного капитала³⁶

в совокупном уставном капитале действующих кредитных организаций по состоянию

на 01.01.2025 составила 5,9% (-1,1 процентного пункта).

1.2.2.2. НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ

На конец 2024 года насчитывалось 37 действующих НПФ.

Суммарный объем активов НПФ по итогам III квартала 2024 года³⁷ был равен 5623,9 млрд рублей

(+5,4% за год³⁸), капитал НПФ - 861,5 млрд рублей (-6,1%), чистая прибыль - 226,9 млрд рублей (-40,0%).

Инвестиционный портфель пенсионных средств НПФ по итогам 2024 года³⁹

составил 5586,9 млрд рублей, портфель пенсионных накоплений - 3471,8 млрд рублей, портфель

пенсионных резервов - 2115,1 млрд рублей.

Количество застрахованных лиц, формирующих свои накопления в фондах, по итогам 2024 года

составило 35,9 млн человек⁴⁰ (-0,9%), из них 912,7 тыс. человек получали пенсию в течение

отчетного периода (+17,4%). Объем пенсионных выплат по обязательному пенсионному

страхованию⁴¹ достиг 73,0 млрд рублей (+41,9%). Как и годом ранее, основная доля пенсий

приходилась на единовременные выплаты (84,6%, или 61,8 млрд рублей).

По итогам 2024 года количество участников фондов по действующим договорам

составило 8,8 млн человек, из них участников по договорам негосударственного пенсионного

³⁵ Для целей исчисления показателей участия нерезидентов в банковской системе под совокупным уставным капиталом понимается

суммарная величина зарегистрированного уставного капитала и завершенных по состоянию на 01.01.2025 эмиссий кредитных

организаций в форме акционерного общества.

³⁶ Рассчитанный Банком России в порядке, определенном статьей 18 Федерального закона от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской

деятельности».

³⁷ Данные на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности по информации на 07.11.2024.

³⁸ Здесь и далее в подразделе сравнение с аналогичным периодом предыдущего года.

³⁹ Данные на основе отчетности специализированных депозитариев по информации на 14.02.2025.

Здесь и далее в подразделе представлены показатели на основании отчетности по форме 0420253 «Оперативный отчет

о деятельности негосударственного пенсионного фонда»; отчетность - по информации на 14.02.2025.

Включая выплаты правопреемникам застрахованных лиц.

обеспечения насчитывалось 6,0 млн человек (-0,5%), по договорам долгосрочных

сбережений - 2,8 млн человек. Число участников фонда, получающих регулярные выплаты,

составило 1,5 млн человек (-1,1%). Объем выплат по договорам негосударственного

пенсионного обеспечения и договорам долгосрочных сбережений за отчетный период

равен 116,0 млрд рублей (+8,5%).

1.2.2.3. СУБЪЕКТЫ СТРАХОВОГО ДЕЛА⁴²

Количество зарегистрированных на территории Российской Федерации субъектов страхового

дела по состоянию на 01.01.2025 составило 208 единиц, в том числе страховых организаций - 131,

страховых брокеров - 57 и обществ взаимного страхования - 20.

Совокупная величина страховых премий за 2024 год выросла до 3,7 трлн рублей (+62,8%). При

этом общее количество заключенных договоров страхования практически не изменилось

(298,6 млн договоров).

Основное влияние на рост страхового рынка оказало страхование жизни. Суммарные премии

в этом сегменте составили 2 трлн рублей (рост в 2,6 раза). Существенно выросли взносы

по накопительному страхованию жизни (НСЖ) - до 1,4 трлн рублей (в 4,1 раза) и инвестиционному

страхованию жизни (ИСЖ) - до 0,5 трлн рублей (в 2,4 раза), где активно росли объемы

краткосрочных договоров. Сборы по кредитному страхованию жизни значительно сократились -

до 76,3 млрд рублей (-62,8%).

Сборы по страхованию иному, чем страхование жизни, выросли до 1,7 трлн рублей (+11,7%).

Основными драйверами роста стали добровольное медицинское страхование (+29,5%,

до 328,3 млрд рублей) и каско (+19,4%, до 323,2 млрд рублей), тогда как взносы по страхованию

от несчастных случаев и болезней снизились до 168,0 млрд рублей (-16,0%).

Совокупная величина выплат увеличилась до 2,1 трлн рублей (рост в 2,1 раза). По НСЖ было

выплачено 877,7 млрд рублей (рост в 5,6 раза), по ИСЖ - 510 млрд рублей (рост в 1,8 раза), главным

образом в качестве платежей по краткосрочным договорам, пришедшимся на отчетный период.

Выплаты по страхованию иному, чем страхование жизни, составили 736,8 млрд рублей (+28,1%).

Страховые премии по договорам исходящего перестрахования снизились до 163,4 млрд рублей

(-2,9%), при этом сборы по договорам входящего перестрахования увеличились

до 170,2 млрд рублей (+3,3%).

Коэффициент убыточности возрос до 52,4% (+0,9 процентного пункта), коэффициент расходов

снизился до 35,5% (-5,2 процентного пункта). В результате комбинированный коэффициент

убыточности сократился до 87,8% (-4,3 процентного пункта), что свидетельствует о росте

эффективности страховой деятельности.

Чистая прибыль страхового рынка выросла до 462,8 млрд рублей (+43,6%). Рентабельность

капитала составила 30,8% (+6,1 процентного пункта), а рентабельность активов - 8,0%

(+1,5 процентного пункта).

В данном подразделе данные на основе статистической отчетности страховщиков за 2024 год представлены по информации

на 13.02.2025, данные на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности на конец 2024 года - по информации на 07.03.2025.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

Совокупная величина активов страховщиков на конец 2024 года достигла 6,3 трлн рублей

(+20,3% по сравнению с началом года), капитала - 1,7 трлн рублей (+18,3%). При этом

регуляторный капитал⁴³, дающий более полное представление об устойчивости страхового

рынка, составил 1,2 трлн рублей (+7,9%).

1.2.2.4. СУБЪЕКТЫ РЫНКА МИКРОФИНАНСИРОВАНИЯ

Количество микрофинансовых организаций (МФО) на конец 2024 года составило 902 единицы,

из них 36 организаций являлись микрофинансовыми компаниями и 866 - микрокредитными

компаниями.

За 2024 год МФО выдали потребителям 1,5 трлн рублей⁴⁴ (+51%), субъектам МСП⁴⁵ - 130 млрд рублей

(+23%). Портфель МФО по основному долгу на 31.12.2024 составил 623 млрд рублей (+41% за год).

Как в потребительском сегменте, так и в сегменте МСП рынок рос за счет дистанционных

каналов выдачи. За 2024 год доля онлайн-займов в совокупном объеме потребительских

выдач увеличилась до 84% (+5 процентных пунктов). Объем займов, выдаваемых дистанционно

субъектам МСП, в совокупном объеме выдач бизнесу вырос до 51% (+11 процентных пунктов).

Значительный вклад в цифровизацию рынка вносят МФО, предоставляющие займы

на платформе крупных маркетплейсов.

Уровень просроченной задолженности в целом по рынку снижался в течение 2024 года

и на 31.12.2024 вернулся к уровню начала 2020 года. Доля NPL 90+ в портфеле составила 28,3%

(-5,1 процентного пункта за год).

На конец 2024 года насчитывалось 1854 ломбарда, 1332 кредитных потребительских кооператива

(КПК), 501 сельскохозяйственный КПК (СКПК), 43 жилищных накопительных кооператива (ЖНК).

Профильные активы КПК на конец 2024 года составили 47 млрд рублей (+1,8%),

СКПК - 7 млрд рублей (-22%), ломбардов - 66 млрд рублей⁴⁶ (+26%).

1.2.2.5. ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Количество профессиональных участников рынка ценных бумаг (ПУРЦБ) на конец года

составило 515 единиц, в том числе количество лиц, включенных в единый реестр инвестиционных

советников, - 174 единицы.

Количество клиентов на брокерском обслуживании на конец года достигло 47,4 млн лиц (+21,7%

за год), в том числе количество активных клиентов - 5,3 млн лиц (+18,6%). Количество клиентов

доверительных управляющих составило 0,8 млн лиц.

Совокупный объем клиентских портфелей, находящихся на обслуживании в брокерских

компаниях, увеличился на 2,3 трлн рублей (+10,5%) и достиг 24,6 трлн рублей. Стоимость

В соответствии с Положением Банка России от 16.11.2021 № 781-П «О требованиях к финансовой устойчивости

и платежеспособности страховщиков».

⁴⁴ В данном подразделе потребительский сегмент не включает данные по самозанятым.

⁴⁵ В данном подразделе сегмент МСП включает данные по самозанятым.

⁴⁶ Данные по ломбардам приведены на 30.09.2024 в связи со сроками поступления отчетности.

инвестиционных портфелей клиентов в рамках доверительного управления также показала

положительную динамику и достигла 2,8 трлн рублей (+17,1%). Объем ценных бумаг

и неквалифицированных иностранных финансовых инструментов на хранении (в учете)

у депозитариев вырос на 10,5 трлн рублей (+11,0%) и составил 105,9 трлн рублей.

На конец 2024 года насчитывалось 6,1 млн открытых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС),

из которых 5,8 млн счетов было открыто в рамках договоров о брокерском обслуживании. При этом

значительная часть открытых ИИС (85,6%, или 5,2 млн счетов) приходилась на кредитные организации.

Стоимость активов на ИИС составила 0,6 трлн рублей (+9,5%), из которых 91,4% приходилось

на брокерские счета.

Чистая прибыль после налогообложения ПУРЦБ-НФО⁴⁷ за 2024 год составила 0,1 трлн рублей

(+10,4%), показатель совокупной валюты баланса на конец года достиг 2,0 трлн рублей (+15,1%),

капитал и резервы - 0,4 трлн рублей, обязательства - 1,6 трлн рублей⁴⁸.

1.2.2.6. СУБЪЕКТЫ РЫНКА КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ⁴⁹

Количество действующих паевых инвестиционных фондов (ПИФ) на 01.01.2025 составило 3230 единиц,

количество управляющих компаний⁵⁰ - 324 единицы.

В 2024 году основные показатели рынка коллективных инвестиций существенно выросли. Общая

стоимость чистых активов (СЧА) ПИФ на конец 2024 года составила 16,8 трлн рублей (+35,6%).

Крупнейшим по активам типом ПИФ, как и ранее, являлись закрытые фонды

для квалифицированных инвесторов, которые ориентированы на работу с юридическими лицами

и крупными частными инвесторами. СЧА этих фондов на конец года достигла 13,9 трлн рублей

(+32,9%), что составляет 82,9% общей величины СЧА ПИФ. Существенный рост СЧА также

продемонстрировали биржевые фонды, которые ориентированы на розничных инвесторов. СЧА

биржевых фондов на конец года выросла до 1,2 трлн рублей (+229,7%). Прочие типы фондов

показали умеренный рост СЧА, а открытые фонды - небольшое снижение (-1,4%).

На конец 2024 года общее количество инвесторов ПИФ составило 16,1 млн лиц⁵¹ (+34,6%).

Наибольшее количество инвесторов в 2024 году, как и ранее, было сконцентрировано

в биржевых ПИФ и на конец года достигло 10,8 млн лиц (+40,4%), или 67,0% общего количества

владельцев инвестиционных паев ПИФ. При этом наибольший прирост (+90,4%) показали

закрытые ПИФ для неквалифицированных инвесторов, на конец года количество их инвесторов

составило 2,2 млн лиц.

⁴⁷ Показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности представлены для ПУРЦБ-НФО, обладавших на 31.12.2024 лицензиями

на ведение брокерской деятельности, дилерской деятельности, деятельности форекс-дилера, деятельности по управлению

ценными бумагами, а также депозитарной деятельности. Показатели представлены без учета данных ПУРЦБ-НФО с лицензией

регистраторов, а также без учета данных инвестиционных советников, не совмещающих деятельность по инвестиционному

консультированию с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, и без учета данных отчетности

АО «ДОМ.РФ» и ООО «УК ФКБС» в связи со спецификой деятельности этих организаций.

⁴⁸ Финансовые показатели сформированы на основании оперативных данных из годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности

некредитных финансовых организаций по информации на 14.02.2025.

⁴⁹ Кроме негосударственных пенсионных фондов. Информация о негосударственных пенсионных фондах изложена

в подразделе 1.2.2.2 «Негосударственные пенсионные фонды».

⁵⁰ Организации, имеющие лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми

инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

Без учета дополнительных фондов с заблокированными активами.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

1.2.2.7. ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ

ОРГАНИЗАТОРЫ ТОРГОВЛИ

В Российской Федерации деятельность по организации торгов осуществляют 7 бирж,

крупнейшей из которых продолжает оставаться ПАО Московская Биржа. В 2024 году совокупный

объем торгов на ней вырос на 13,8% и достиг 1489,9 трлн рублей (из них 33 трлн рублей (+43,5%)

пришлось на сделки купли-продажи акций, депозитарных расписок и паев).

По итогам 2024 года Акционерное общество «Санкт-Петербургская Международная

Товарно-сырьевая Биржа» продолжало занимать лидирующую позицию по объему торгов

в товарном сегменте российского биржевого спот-рынка и торгов ПФИ с физической поставкой,

базовым активом которых является товар. Общий объем торгов на ней за год увеличился на 25%

и превысил 2,33 трлн рублей. На сегмент рынка нефтепродуктов приходилось 92% общего

объема сделок, или 2,15 трлн рублей.

ОРГАНИЗАЦИИ УЧЕТНОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ

В 2024 году совокупная стоимость ценных бумаг и неквалифицированных иностранных

финансовых инструментов на хранении в российских депозитариях возросла на 11,0%

и составила 105,9 трлн рублей. Это было связано в основном с размещением новых

выпусков корпоративных облигаций и облигаций федерального займа, а также замещением

еврооблигаций. Кроме того, в течение 2024 года наблюдался приток активов в паевые

инвестиционные фонды.

Объем ценных бумаг, учитываемых на счетах в реестре владельцев ценных бумаг, за отчетный

год снизился на 5,3%, до 53,1 трлн рублей, преимущественно в связи с переоценкой акций.

1.2.2.8. СУБЪЕКТЫ НАЦИОНАЛЬНОЙ ПЛАТЕЖНОЙ СИСТЕМЫ

На конец 2024 года деятельность в качестве субъектов национальной платежной системы

(НПС) осуществляли 354 оператора по переводу денежных средств⁵² (из них 56 операторов

электронных денежных средств), 29 операторов платежных систем⁵³, 670 операторов

по приему платежей, 44 оператора услуг платежной инфраструктуры, 208 операторов услуг

информационного обмена, 26 операторов электронных платформ, 40 поставщиков платежных

приложений, 2794 банковских платежных агента (субагента), в том числе 87 банковских

платежных агентов, осуществляющих операции платежных агрегаторов, 7 организаций

федеральной почтовой связи⁵⁴, 15 иностранных поставщиков платежных услуг.

На территории Российской Федерации на 01.01.2025 функционировали 29 платежных систем.

В 2024 году системно значимая платежная система Банка России (ПС БР) бесперебойно

обеспечивала обработку существенно возросшего потока денежных средств клиентов. Объем

переводов денежных средств через ПС БР увеличился по сравнению с 2023 годом почти

⁵² Включая государственную корпорацию развития «ВЭБ.РФ» и Банк России.

⁵³ Включая Банк России и Акционерное общество «Национальная система платежных карт».

⁵⁴ АО «Почта России», ФГУП «Почта Крыма», ГУП Донецкой Народной Республики «ПОЧТА ДОНБАССА», ГУП Луганской Народной

Республики «Почта Луганской Народной Республики», ГУП «Почта Херсон», ГУП «Почта Таврии», ГУП «БайконурСвязьИнформ».

на 30% (до 4573,9 трлн рублей) и превысил объем ВВП в 23 раза (в 2023 году - в 21 раз). Общее

количество переводов в ПС БР возросло в 1,7 раза (до 15,1 млрд переводов), чему способствовал

продолжающийся динамичный рост числа операций, проведенных через Систему быстрых

платежей (СБП) (в 1,9 раза).

Объем переводов денежных средств в рамках системно значимой Платежной системы НРД

(ПС НРД) в 2024 году составил 110,9 трлн рублей (в 2023 году - 99,9 трлн рублей). В структуре

переводов денежных средств ПС НРД 41,6% составляли переводы денежных средств

по сделкам, совершенным на организованных торгах, 28,0% - по сделкам, совершенным

не на организованных торгах.

В 2024 году сохранился рост основных показателей, характеризующих деятельность операторов

по переводу денежных средств. Безналичные операции, осуществленные кредитными

организациями по распоряжениям своих клиентов⁵⁵, а также собственные операции за год

выросли на 24,8% по количеству и на 26,5% по объему и составили 113,7 млрд платежей

на сумму 1841,7 трлн рублей.

1.2.2.9. ОПЕРАТОРЫ ПЛАТФОРМЕННЫХ СЕРВИСОВ

ОПЕРАТОРЫ ИНФОРМАЦИОННЫХ СИСТЕМ, В КОТОРЫХ ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ВЫПУСК

ЦИФРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ, И ОПЕРАТОРЫ ОБМЕНА ЦИФРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ

АКТИВОВ

В создании условий для привлечения инвестиций в экономику все более важную роль

приобретает развитие рынка операторов информационных систем, в которых осуществляется

выпуск цифровых финансовых активов (далее - ОИС).

В 2024 году рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) продолжил динамично развиваться.

По состоянию на 01.01.2025 в реестры внесены 14 ОИС (+4 единицы за 2024 год) и 2 оператора

обмена ЦФА (+1 единица за 2024 год).

Выросло количество выпусков ЦФА (за 2024 год размещено 995 выпусков, что более чем

в 3 раза выше аналогичного показателя 2023 года), а объем средств, фактически привлеченных

с помощью ОИС, возрос в 9 раз, до 593,1 млрд рублей.

Более 75% общего объема размещений приходится на крупнейших эмитентов, среди

которых 4 кредитные организации и 1 крупная холдинговая компания. К рынку ЦФА также

проявляют интерес субъекты МСП, по состоянию на 01.01.2025 они привлекли 14,4 млрд рублей

путем выпуска как ЦФА, так и гибридных цифровых прав, объединяющих ЦФА и утилитарные

цифровые права.

ОПЕРАТОРЫ ФИНАНСОВЫХ ПЛАТФОРМ

В 2024 году продолжилось развитие финансовых платформ, что расширило возможности

финансовых организаций по дистанционному предоставлению гражданам финансовых продуктов

и услуг на территории всей страны.

⁵⁵ Физические и юридические лица, не являющиеся кредитными организациями (включая индивидуальных предпринимателей).

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

Количество операторов финансовых платформ по состоянию на 01.01.2025 составило 10 единиц.

Количество получателей услуг на финансовых платформах в 2024 году увеличилось более чем

в 4 раза, до 5,3 млн лиц.

В 2024 году на финансовых платформах совершено сделок на общую сумму

свыше 350 млрд рублей, что почти в 4 раза превышает аналогичный показатель 2023 года.

Договор банковского вклада остается наиболее востребованным инструментом среди всех

продуктов, предоставляемых финансовыми платформами: на его долю приходится порядка 99%

совокупного объема заключаемых сделок.

ОПЕРАТОРЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПЛАТФОРМ

В 2024 году продолжилось развитие рынка инвестиционных платформ (краудфандинг).

Количество операторов инвестиционных платформ на 01.01.2025 составило 93 единицы.

Объем денежных средств, привлеченных на рынке краудфандинга, в 2024 году

составил 54 млрд рублей, превысив на 62% аналогичный показатель 2023 года. При этом

активно развивался рынок краудинвестинга (ценные бумаги). В 2024 году объем привлеченного

инвестирования посредством краудинвестинга увеличился более чем в 2 раза по сравнению

с 2023 годом и составил свыше 12,5 млрд рублей (23% в структуре привлеченных средств).

На инвестиционных платформах на конец 2024 года было зарегистрировано 172,0 тыс. инвесторов

(+35%) и 48,1 тыс. лиц, привлекающих инвестиции (+42%). Инвесторами выступали преимущественно

физические лица (98% общего количества активных инвесторов), заемщиками - субъекты МСП

(осуществляющие оптовую, розничную торговлю, операции с недвижимым имуществом и другое),

на долю которых пришлось порядка 87% денежных средств, привлекаемых через платформы.

1.2.2.10. ЛИЦА, ОКАЗЫВАЮЩИЕ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УСЛУГИ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ⁵⁶

КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНТСТВА

На 01.01.2025 на финансовом рынке действовали 4 российских кредитных рейтинговых

агентства (КРА). В 2024 году кредитные рейтинги, присваиваемые КРА, являлись самым

доступным индикатором кредитного риска. Количество кредитных рейтингов увеличилось

с 2063 до 2434 (+18%).

По состоянию на конец 2024 года рейтингуемым лицам присвоено 1183 кредитных рейтинга,

в том числе 212 лицам присвоены кредитные рейтинги одновременно двумя КРА, 23 лицам -

тремя КРА и 1 лицу - четырьмя КРА.

Основной спрос на кредитные рейтинги российских КРА предъявляли нефинансовые (45%),

кредитные (25%) и страховые (8%) организации. Кредитными рейтингами российских КРА было

охвачено порядка 59% действующих кредитных организаций и 65% страховых организаций⁵⁷.

⁵⁶ Кроме бюро кредитных историй. Информация о мероприятиях по регулированию в отношении бюро кредитных историй изложена

в подразделе 1.2.2.11 «Субъекты системы кредитной информации».

⁵⁷ При расчете долей учитывались сведения о кредитных организациях и страховых организациях (за исключением страховых

организаций, осуществляющих обязательное медицинское страхование), получивших хотя бы один кредитный рейтинг

от российских КРА.

АУДИТОРСКИЕ ОРГАНИЗАЦИИ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

По состоянию на 01.01.2025 в реестр аудиторских организаций, оказывающих аудиторские

услуги общественно значимым организациям на финансовом рынке, внесены сведения

о 38 аудиторских организациях.

Аудиторские организации на финансовом рынке выдали 1492 аудиторских заключения

в отношении годовой отчетности⁵⁸ общественно значимых организаций на финансовом

рынке, из которых 839 - в отношении отчетности, составленной в соответствии с отраслевыми

стандартами бухгалтерского учета (ОСБУ), 590 - в соответствии с Международными стандартами

финансовой отчетности (МСФО), 63 заключения содержат мнение по отчетности, составленной

по ОСБУ и МСФО.

1.2.2.11. СУБЪЕКТЫ СИСТЕМЫ КРЕДИТНОЙ ИНФОРМАЦИИ

В 2024 году количество источников формирования кредитных историй выросло на 6,4%

(+353 единицы) и достигло 5902 единиц, а количество пользователей кредитных историй

практически не изменилось (-42 единицы) и составило 3689 единиц. Количество субъектов

кредитных историй, титульные части кредитных историй которых хранятся в Центральном

каталоге кредитных историй (ЦККИ), за отчетный год уменьшилось и на конец года

составило 334,4 млн единиц (-2,6%), из них уникальных - 122,7 млн единиц.

Снижение количества субъектов кредитных историй обусловлено тем, что бюро кредитных

историй (БКИ) в соответствии с требованиями законодательства совершенствовали механизмы

аннулирования записи и (или) иных данных кредитной истории, а также механизмы устранения

дублирующихся копий титульных частей субъектов кредитных историй.

В отчетном году сохранилась тенденция увеличения количества запросов о БКИ, в которых хранятся

кредитные истории субъектов кредитных историй, запросов на формирование, аннулирование,

изменение кода (дополнительного кода) субъекта кредитной истории (далее - запрос), поступающих

от субъектов кредитных историй и пользователей кредитных историй.

Количество запросов, направленных в ЦККИ, в том числе от субъектов кредитных историй,

пользователей кредитных историй и подразделений Федеральной службы судебных

приставов, за 2024 год составило 15,7 млн единиц (+21,2%), а с начала функционирования ЦККИ

поступило 89,6 млн таких запросов.

По-прежнему большинство запросов субъектов кредитных историй поступает в ЦККИ

через Единый портал государственных и муниципальных услуг (функций) (ЕПГУ). Число запросов

за отчетный год составило около 6,5 млн единиц (+31,8%), а с начала функционирования ЦККИ⁵⁹

поступило 26,8 млн таких запросов.

⁵⁸ С учетом того что аудит годовой отчетности проводится в период, следующий за годом составления такой отчетности,

статистическая информация о результатах его проведения представляется в отношении годовой отчетности соответствующих

организаций за 2023 год, по результатам анализа, проведенного в 2024 году.

⁵⁹ Банк России оказывает услугу по представлению информации из ЦККИ по запросам ЕПГУ на постоянной основе с 31.01.2019.

1. Состояние экономики и финансового

сектора Российской Федерации

1.2.3. СОСТОЯНИЕ КОНКУРЕНТНОЙ СРЕДЫ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

По оценкам Банка России, в 2024 году состояние конкурентной среды на финансовом рынке

оставалось без значительных изменений. При этом, как и в предыдущие периоды, сохранялись

различия в уровнях концентрации между отдельными сегментами⁶⁰. Одни сегменты остаются

высококонцентрированными (например, кредитование), что означает наличие небольшого числа

особо крупных игроков, а другие демонстрируют умеренный или низкий уровень концентрации.

Цифровизация продолжает оказывать заметное влияние на структуру рынка и поведение

участников. Внедрение цифровых технологий становится одним из ключевых факторов,

определяющих динамику развития конкуренции на финансовом рынке. Этот процесс

затрагивает различные аспекты деятельности финансовых организаций - от автоматизации

бизнес-процессов до создания новых продуктов и сервисов для клиентов. С одной стороны,

для потребителей упрощается доступ к финансовым инструментам и услугам, с другой -

возникают повышенные риски усиления концентрации среди участников рынка.

Сегменты традиционных банковских услуг, как и годом ранее, сохранили высокую концентрацию.

Это объясняется эффектом масштаба крупнейших участников рынка, сетевыми эффектами,

использованием больших объемов данных, внедрением новых цифровых технологий, а также

преимуществом в привлечении средств лидерами рынка по сравнению с другими участниками,

в том числе в тех областях, где имеются ограничения на уровне отдельных нормативных

правовых актов Российской Федерации.

В подсегменте кредитования физических лиц произошло небольшое снижение уровня

концентрации, во многом благодаря усилившейся конкуренции за клиента и в связи

с расширением кредитными организациями продуктовой линейки. В подсегменте привлечения

средств юридических лиц концентрация несколько увеличилась.

Как и в предыдущем году, наиболее концентрированным сегментом были платежи и переводы.

На внутрисетевом уровне среди кредитных организаций концентрация оставалась

высокой - сохранялась большая роль лидера как в платежных операциях, так и в переводах.

На межсетевом уровне⁶¹ доля платежной системы «Мир» продолжала увеличиваться.

В сегменте страховых услуг наблюдается постепенное усиление концентрации, особенно

в подсегментах добровольного медицинского страхования и кредитного страхования жизни.

С одной стороны, в 2024 году применялись ранее принятые правила⁶², с другой - на практике

наблюдались отдельные случаи предоставления более выгодных условий кредитования

при оформлении страховых полисов у отдельно взятой страховой организации, что также

повлияло на состояние конкуренции.

В 2024 году при привлечении клиентов-инвесторов банковские группы несколько укрепили

свои позиции в сравнении с небанковскими брокерами. Это было во многом связано

с использованием ими обширной базы данных клиентов для привлечения новых инвесторов.

⁶⁰ По типам финансовых услуг: кредитование, привлечение средств, платежи и переводы, инвестиционные услуги и страховые

услуги.

Между платежными системами.

⁶² Постановление Правительства Российской Федерации от 18.01.2023 № 39 «О случаях допустимости соглашений между кредитными

и страховыми организациями, а также иностранными страховыми организациями и о признании утратившими силу некоторых актов

и отдельного положения акта Правительства Российской Федерации».

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

БАНКА РОССИИ

2.1. ОБЕСПЕЧЕНИЕ ЦЕНОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ

2.1.1.

ЦЕЛИ И ОСНОВНЫЕ МЕРЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

ЦЕЛИ И ПРИНЦИПЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

Основной целью денежно-кредитной политики Банка России является защита и обеспечение

устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности, в том числе

для формирования условий сбалансированного и устойчивого экономического роста¹.

Ценовая стабильность - это устойчиво низкая инфляция вблизи 4,0% в год. Такая низкая

инфляция дает экономике неоспоримые преимущества:

защищает зарплаты, пенсии и сбережения граждан от обесценения;

-‒

делает рубль привлекательным средством сбережений и расчетов;

-‒

позволяет банкам выдавать кредиты экономике по умеренным ставкам;

-‒

повышает предсказуемость экономических условий.

Принимая решения ради поддержания ценовой стабильности, Банк России тем самым формирует

необходимые условия для устойчивого и сбалансированного роста экономики. Только

в стабильной среде граждане могут задумываться о долгосрочных жизненных стратегиях,

а компании - строить инвестиционные и производственные планы.

В 2024 году Банк России продолжал придерживаться заявленной цели денежно-кредитной

политики и следующих принципов: устанавливается и объявляется количественная цель

по инфляции - вблизи 4,0% в год, цель действует на постоянной основе; действует режим

плавающего валютного курса. Этот режим позволяет Банку России проводить эффективную

и независимую от других стран денежно-кредитную политику. Плавающий курс сглаживает

влияние внешних факторов на экономику. Банк России не устанавливает целей по уровню курса

или темпам его изменения и не проводит для этого операций. В условиях введения санкций

и ответных ограничений на движение капитала курс рубля определяется прежде всего балансом

между спросом импортеров на валюту и ее предложением экспортерами. Потоки капитала

влияют на курс по-прежнему не так существенно, как до 2022 года. Банк России может проводить

операции на валютном рынке для поддержания финансовой стабильности.

Основные инструменты денежно-кредитной политики - ключевая ставка и коммуникация.

С их помощью Банк России влияет на процентные ставки и ожидания в экономике.

От их динамики зависят решения граждан и компаний о потреблении, инвестициях, сбережениях

и, как следствие, внутренний спрос и цены. Требуется 3-6 кварталов, чтобы решения

по ключевой ставке в полной мере отразились на изменении спроса и цен.

Статьи 3 и 34.1 Федерального закона № 86-ФЗ.

2. Деятельность

Банка России

Для взвешенных и обоснованных решений по ключевой ставке Банк России опирается

на среднесрочный прогноз развития экономики. При его подготовке Банк России детально

анализирует широкий круг информации и учитывает все иные меры, которые государство

принимает в экономической сфере. При оценке рисков прогноза большее значение придается

проинфляционным рискам. Чтобы быть готовым к различным ситуациям, Банк России

просчитывает несколько вероятных сценариев развития экономики. В каждом из них

предусматривается набор решений по ключевой ставке, которые должны восстановить ценовую

стабильность. Цель по инфляции будет достигнута даже в случае реализации непредвиденных

рисков, но для этого может потребоваться больше времени. Банк России использует обширный

модельный прогнозный аппарат и постоянно совершенствует его.

Банк России придерживается принципа открытости коммуникации по денежно-кредитной

политике. Основная задача - донести до граждан, бизнеса, общественных и деловых

объединений, органов власти, какие действия он предпринимает, чтобы добиться низкой

инфляции для устойчивого роста экономики (см. подраздел 2.7.1 «Информационная политика»).

В 2024 году Банк России расширил линейку публикаций за счет Резюме обсуждения ключевой

ставки и Комментария к среднесрочному прогнозу Банка России.

В 2024 году Банк России проводил денежно-кредитную политику с учетом условий

и особенностей данного периода. Решения по ключевой ставке были направлены

на возвращение инфляции к цели на горизонте действия денежно-кредитной политики.

РЕШЕНИЯ ПО КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ БАНКА РОССИИ

В 2024 году экономика оставалась в состоянии значительного перегрева. Это означает,

что темпы роста спроса заметно превышали темпы расширения предложения товаров и услуг,

приводя к ускоренному росту цен. Внутренний спрос был основным драйвером роста экономики.

Высокие темпы обеспечивались благодаря сильной потребительской и инвестиционной

активности. Поддержку спросу оказывали хорошие финансовые результаты предприятий и рост

доходов населения, а также активное банковское кредитование и стимулирующая бюджетная

политика.

Однако возможности для увеличения предложения были ограничены. Во-первых,

производственные мощности были задействованы почти полностью. В последние годы

предприятия увеличили инвестиции в расширение и модернизацию отечественного

производства², но на запуск мощностей требуется время. Во-вторых, в течение года в стране

усиливался дефицит свободных рабочих рук. Об этом говорит рекордно низкое значение

безработицы - 2,3% с сезонной корректировкой в октябре - декабре 2024 года. Из-за дефицита

кадров дополнительно росли издержки предприятий. При этом производительность труда

увеличивалась медленнее роста зарплат. В-третьих, санкционное давление усиливалось,

создавая сложности для расширения производства и импорта. Из-за невозможности полностью

удовлетворять перегретый спрос повышалось инфляционное давление.

Инфляция в 2024 году сложилась выше ожиданий Банка России. В I квартале 2024 года текущий

рост цен замедлился с высоких значений предыдущей осени³, реагируя на повышение ключевой

Валовое накопление основного капитала в 2024 году увеличилось на 27,2% к уровню 2021 года.

В I квартале 2024 года средняя инфляция с устранением сезонных факторов снизилась до 5,9% в пересчете на год с 8,5%

в IV квартале 2023 года (расчеты Банка России на основе данных Росстата).

ставки во второй половине 2023 года. Однако начиная с II квартала 2024 года дезинфляция

остановилась, а затем темпы роста цен ускорились, в том числе по устойчивым показателям.

По итогам 2024 года инфляция составила 9,5%.

Сохранение отклонения инфляции от цели Банка России в 2024 году было связано, во-первых,

с большей инерцией инфляционных ожиданий, во-вторых, с дополнительным ростом

бюджетных расходов, в-третьих, с ростом кредита, поддержанного послаблениями в банковском

регулировании с 2022 года. Высокая кредитная активность была также связана с тем,

что заемщики рассчитывали на скорое снижение ключевой ставки независимо от динамики

инфляции, а также со значительным объемом льготного кредитования, нечувствительного

к ключевой ставке. Кроме того, быстро увеличивался рублевый спрос на импортную продукцию.

Вместе с влиянием санкций (проблемы с переводами экспортных платежей, дополнительный

спрос на валюту) рост спроса на импорт привел к ослаблению рубля. Это стало еще одним

фактором, который проявлялся в ускорении роста цен как напрямую, так и через инфляционные

ожидания населения и бизнеса. Кроме того, в течение года действовали разовые факторы,

ускорившие инфляцию. Это, в частности, неблагоприятные для урожая погодные условия,

снижение вылова рыбы, повышенная индексация тарифов на жилищно-коммунальные услуги

и рост утилизационного сбора.

Банк России проводил жесткую денежно-кредитную политику для охлаждения перегретого

спроса и его сближения с возможностями производства. Эта задача решалась таким

образом, чтобы не мешать экономике наращивать производственный потенциал. В первые

месяцы 2024 года Банк России предполагал, что степень жесткости достаточна для возвращения

инфляции к цели к концу года, и сохранял ключевую ставку на уровне 16,00%. В июле, после

оценки ситуации в экономике и пересмотра прогнозов, Банк России вернулся к повышению

ставки. Суммарно в 2024 году она выросла на 5 процентных пунктов, до 21,00% годовых.

Банк России повышал прогноз изменения ключевой ставки и подчеркивал, что потребуется

длительный период жестких денежно-кредитных условий для возвращения инфляции к цели.

Это связано с устойчивостью тех факторов, которыми был вызван рост цен, и значительными

проинфляционными рисками. К таким рискам Банк России относил сохранение перегрева

в экономике (как из-за высокого внутреннего спроса, так и из-за усиления ограничений

на стороне предложения), длительный период высоких инфляционных ожиданий или их рост,

риски ухудшения условий внешней торговли и изменений в бюджетной политике.

Эффекты от ужесточения денежно-кредитной политики проявлялись постепенно. Сначала стал

замедляться рост розничного кредитования, а затем замедление затронуло и корпоративный

сектор. Снижение кредитной активности было обусловлено также реакцией банков на заранее

объявленную отмену прежних регуляторных послаблений и ужесточение макропруденциальных

мер. По оценке Банка России, переход к более сбалансированным темпам кредитования

уменьшит импульс к избыточному расширению спроса и, следовательно, обеспечит

возобновление дезинфляции в первой половине 2025 года.

В конце 2024 года Банк России прогнозировал, что под влиянием мер денежно-кредитной

политики инфляция снизится до 4,0% в 2026 году и стабилизируется на цели в дальнейшем.

2. Деятельность

Банка России

2.1.2. ПРИМЕНЕНИЕ ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

В 2024 году Банк России продолжал проводить денежно-кредитную политику, следуя принципам

таргетирования инфляции. Операционная цель денежно-кредитной политики Банка России

заключается в поддержании ставки RUONIA вблизи ключевой ставки, находящейся в центре

процентного коридора. Его границы сформированы ставками по операциям постоянного

действия Банка России по предоставлению и абсорбированию ликвидности⁴ на срок 1 день.

Ширина процентного коридора - 200 базисных пунктов, что позволяет ограничить

волатильность ставок и сохранять активность на денежном рынке. В 2024 году спред между

ставкой RUONIA и ключевой ставкой преимущественно оставался отрицательным и в среднем

составил -24 базисных пункта (2023 год: -23 базисных пункта), а его волатильность - 36 базисных

пунктов (2023 год: 28 базисных пунктов).

Помимо ситуации с ликвидностью, как и в 2023 году, на динамику RUONIA оказывали влияние

ожидания банков по повышению ключевой ставки. Так, в периоды усреднения обязательных

резервов (далее - период усреднения), когда ожидался рост ставки, банки сначала увеличивали

спрос на ликвидность, тем самым подталкивая рыночные ставки вверх. Привлеченные средства

оставались на корсчетах, и банки с опережением выполняли усреднение обязательных

резервов. После повышения ключевой ставки предложение на денежном рынке увеличивалось,

а ставки снижались.

С марта 2024 года Банк России поэтапно отменял послабления по нормативу краткосрочной

ликвидности (НКЛ). Это также привело к росту волатильности RUONIA. Для соблюдения НКЛ

банки в том числе увеличили объемы заимствований на денежном рынке на длительные сроки,

а также привлекали кредиты Банка России. Это снизило их потребность в краткосрочных

заимствованиях в сегменте межбанковских кредитов (МБК), и спред расширился. По мере

адаптации банковского сектора к новым регуляторным требованиям ситуация на рынке

постепенно стабилизировалась.

Процентный коридор и спред RUONIA к ключевой ставке

Рис. 24

(базисных пунктов)

120

100

-20

-40

-60

-80

-100

-120

2023

2024

2025

Спред между RUONIA и ключевой ставкой

Средний спред между RUONIA и ключевой ставкой за период усреднения

Середина процентного коридора

Границы процентного коридора

Здесь и далее под ликвидностью понимаются средства, размещенные кредитными организациями на корсчетах в Банке России.

Баланс ликвидности банковского сектора в течение 2024 года изменялся от профицита 1,7 трлн рублей

в среднем в январском периоде усреднения⁵ до дефицита 0,3 трлн рублей в среднем в ноябрьском

периоде усреднения⁶. В декабрьском периоде усреднения⁷ дефицит ликвидности был вблизи нулевых

значений.

Значимым фактором формирования ликвидности в 2024 году, как и в предыдущие годы, были

операции бюджета. В начале года через расходы бюджета, а также депозиты и операции репо

Федерального казначейства (ФК) в банки продолжали поступать средства. В результате профицит

ликвидности в начале года заметно вырос. В течение года расходы финансировались за счет

налогов и размещения ОФЗ, а депозиты и репо ФК сглаживали влияние бюджета на ликвидность.

С января 2024 года Банк России возобновил проведение операций на внутреннем валютном рынке,

связанных с пополнением и использованием средств Фонда национального благосостояния (ФНБ).

Зеркалирование текущих операций Минфина России в рамках бюджетного правила оказывало

нейтральное влияние на ликвидность⁸. При этом зеркалирование нетто-продаж валюты за 2023 год

привело к оттоку ликвидности из банковского сектора⁹. В результате с февральского периода

усреднения¹⁰ профицит ликвидности постепенно снижался. Однако в декабре сезонно возросли

бюджетные расходы. Часть из них была профинансирована за счет конвертации средств ФНБ вне

бюджетного правила. Эти операции будут зеркалированы на рынок в 2025 году. Поэтому в декабре

бюджетные операции привели к притоку средств, и банковский сектор вернулся в состояние

профицита ликвидности. Приостановка зеркалирования Банком России покупок валюты в рамках

бюджетного правила на период с 28 ноября и до конца 2024 года несколько снизила объем

поступлений (см. подраздел 1.2.1 «Денежные и кредитные агрегаты. Конъюнктура финансового

и организованного товарного рынков»). В целом за 2024 год бюджетные операции также привели

к притоку ликвидности в банки.

Спрос на наличные деньги в 2024 году повлиял менее значительно, чем в предыдущие годы,

на состояние ликвидности банковского сектора. Отток ликвидности по этому каналу снизился

до минимальных по историческим меркам значений. Это объясняется как общей нормализацией

спроса на наличные деньги, так и сохранением привлекательных ставок по депозитам.

В результате население получило стимул хранить свои сбережения на вкладах в банках,

а не в наличной форме. Кроме того, продолжилось развитие платежных технологий, что привело

к снижению потребности субъектов экономики в наличных деньгах для проведения расчетов.

Обязательные резервы за 2024 год возросли на 0,8 трлн рублей, до 5,6 трлн рублей. Это

было связано с увеличением резервируемых обязательств за счет роста объема депозитов

и с их положительной валютной переоценкой (в части резервных требований по валютным

За все календарные дни периода с 17.01.2024 по 13.02.2024.

За все календарные дни периода с 13.11.2024 по 10.12.2024.

За все календарные дни периода с 11.12.2024 по 14.01.2025.

Минфин России покупает у Банка России иностранную валюту в рамках бюджетного правила в объеме дополнительных

нефтегазовых доходов федерального бюджета. Указанные средства представляют собой часть налогов, которые клиенты банков

заплатили в бюджет, что является оттоком ликвидности из банковского сектора. Данные средства перечисляются с единого

казначейского счета в ФНБ, и ФК не может разместить их, например, на депозиты в банки или использовать для финансирования

текущих расходов. Когда Банк России покупает иностранную валюту в том же объеме на рынке, то есть зеркалирует покупки

Минфина России, рублевая ликвидность возвращается в банковский сектор в объеме ушедших ранее «дополнительных» налогов.

В результате совокупное влияние этих операций на ликвидность банковского сектора становится практически нейтральным.

В январе 2024 года Банк России приступил к зеркалированию всех операций по использованию средств ФНБ в 2023 году, в том

числе осуществленных в рамках бюджетного правила, а также направленных на финансирование дефицита вне бюджетного

правила и чистого инвестирования средств ФНБ (см. комментарий Банка России от 28.12.2023).

С 14.02.2024 по 12.03.2024.

2. Деятельность

Банка России

Структура операций Банка России (по периодам усреднения обязательных резервов)*

Рис. 25

(трлн рублей)

-1

-2

-3

-4

-5

-6

-7

2023

2024

2025

Депозитные аукционы

Депозиты постоянного действия

Аукционы репо

Репо и кредиты постоянного действия

Другие операции постоянного действия**

Дефицит (+) / профицит (-) ликвидности

* Требования Банка России к кредитным организациям по репо и кредитам / обязательства Банка России перед кредитными организациями по депозитам

на начало операционного дня.

** Специализированные механизмы и операции «валютный своп» по продаже юаней за рубли с последующей покупкой.

пассивам банков). Вследствие этого вырос спрос кредитных организаций на ликвидность

Банка России. Нормативы обязательных резервов в 2024 году не изменялись¹¹.

Банк России в 2024 году проводил основные операции в форме депозитных аукционов

для абсорбирования избыточной ликвидности. По мере сокращения профицита ликвидности

в банковском секторе Банк России снижал лимиты недельных депозитных аукционов

и в январе - феврале абсорбировал с их помощью в среднем 1,6 трлн рублей в день. Однако

после отмены послаблений по НКЛ банки начали активно привлекать кредиты постоянного

действия, и Банк России, чтобы абсорбировать этот приток ликвидности, вновь увеличил лимиты

недельных депозитных аукционов. В марте - декабре средний дневной объем недельных

депозитов возрос до 2,6 трлн рублей в день.

Как и в предыдущие годы, в последний день периода усреднения Банк России проводил

депозитные аукционы «тонкой настройки». В эти дни механизм усреднения обязательных

резервов не позволяет банкам урегулировать врéменные дисбалансы спроса и предложения

ликвидности. Абсорбирование избыточной ликвидности Банком России в последний день

периода усреднения позволяет поддержать ставки денежного рынка вблизи ключевой.

Кроме того, проведение депозитных аукционов «тонкой настройки» в другие дни периода

усреднения поддерживало ставки денежного рынка в ситуациях, когда на поведение заемщиков

и кредиторов влияли их стратегии соблюдения НКЛ.

Банки сохраняли спрос на депозиты Банка России постоянного действия. Их средний дневной

объем в 2024 году составил 1,3 трлн рублей. Банк России учитывает их объем при определении

лимитов по депозитным аукционам. Это позволяет нейтрализовать их влияние на ликвидность

банковского сектора и обеспечить достижение операционной цели денежно-кредитной политики.

Чтобы помочь банкам более гибко управлять ликвидностью, Банк России предоставил им

право с 04.03.2024 досрочно возвращать средства, размещенные на депозитных аукционах

Нормативы обязательных резервов по рублевым обязательствам (кроме обязательств банков с базовой лицензией)

составляют 4,5%; по валютным обязательствам, кроме валют недружественных стран, - 6%; по обязательствам в валютах

недружественных стран - 8,5%.

в Банке России на сроки более 1 дня. На досрочно возвращаемую сумму депозита Банк России

начислял проценты по ставке, равной ставке по депозитам овернайт, применявшейся в день,

за который начисляются проценты. Это означает, что банк получал доход от депозита, несмотря

на досрочный возврат части средств, но по более низкой ставке. То есть для банка это

эквивалентно размещению средств на депозит постоянного действия. Такой подход позволяет

банкам при необходимости воспользоваться своими средствами. При этом сохраняются стимулы

прибегать к досрочному возврату средств только в случае крайней необходимости. Поэтому

в 2024 году банки использовали эту возможность лишь в отдельные периоды.

В январе - феврале 2024 года средние дневные требования Банка России к кредитным

организациям по кредитам в рамках основного¹² и дополнительного механизмов¹³ предоставления

ликвидности (далее - ОМ и ДМ) составили 0,5 трлн рублей. Однако с марта, после отмены

послаблений по НКЛ, спрос на кредиты под залог нерыночных активов вырос. В период с марта

по декабрь 2024 года средние требования составили 3,2 трлн рублей. Основной объем средств

банки привлекли через кредиты ОМ. В конце декабря по мере поступления бюджетных расходов

банки смогли снизить задолженность по кредитам Банка России. Дополнительно в целях снижения

стимулов использовать операции денежно-кредитной политики для соблюдения НКЛ¹⁴ Банк России

принял решение о том, что начиная с 06.11.2024 все права требования по кредитным договорам

принимаются в обеспечение только в рамках ДМ. Кредитные требования, которые включены

до 06.11.2024 в пулы обеспечения кредитов, предоставляемых в рамках ОМ, сохраняются в этих

пулах, но без возможности увеличения их стоимости¹⁵.

С конца ноября 2024 года Банк России еженедельно проводил аукционы репо на срок 1 месяц.

Решение о возобновлении этих операций было принято для того, чтобы компенсировать

локальные дисбалансы ликвидности, возникающие в результате неравномерного распределения

между банками бюджетных потоков в конце года.

Отмена послаблений по НКЛ предполагала изменение структуры клиентской части баланса

кредитных организаций, для которого необходимо, как правило, достаточно продолжительное

время. Чтобы помочь кредитным организациям отказаться от послаблений, Банк России уточнил

существовавший ранее механизм безотзывных кредитных линий (БКЛ). За право пользования

БКЛ с 01.03.2024 стала взиматься дифференцированная плата: 0,1% годовых для части

максимально возможного лимита безотзывной кредитной линии, необходимой для повышения

НКЛ с 80 до 100%; 1,5% годовых для оставшейся части максимально возможного лимита.

Поэтапная отмена послаблений по НКЛ усилила конкуренцию банков за средства физических

и юридических лиц (включая депозиты ФК и бюджетов субъектов Российской Федерации).

Ставки по депозитам компаний являются оперативным индикатором ситуации с нормативной

ликвидностью банков, которая, в свою очередь, может влиять на эффективность операционной

процедуры денежно-кредитной политики. Банки повышали ставки по таким депозитам, стремясь

привлечь средства клиентов. Учитывая также отмеченный выше возросший спрос на кредиты

Банк России в рамках операций, входящих в ОМ, предоставляет кредитным организациям ликвидность, регулируя ее объем

для достижения операционной цели денежно-кредитной политики - поддержания ставки RUONIA вблизи ключевой ставки.

Банк России в рамках операций, входящих в ДМ, предоставляет ликвидность кредитным организациям, которые столкнулись

с временной ее нехваткой или исчерпали пул обеспечения, отвечающего требованиям ОМ.

Средства, которые банки привлекают в кредит у Банка России, поступают на корсчета и увеличивают объем высоколиквидных

активов (ВЛА). При этом обеспечением кредита выступают нерыночные активы, которые в состав ВЛА не включаются, то есть

соответствующего оттока ВЛА при этом не происходит. В результате растет значение НКЛ.

Кредитные требования сохраняются в пуле обеспечения по операциям ОМ до тех пор, пока они соответствуют критериям ОМ

(см. пресс-релиз Банка России от 05.11.2024 «Банк России уточнил подходы к формированию обеспечения по своим операциям»).

2. Деятельность

Банка России

Объем и стоимость привлечения средств овернайт (среднее за период усреднения)

Рис. 26

Спред к ключевой ставке,

Трлн рублей

процентных пунктов

-1

-2

2023

2024

2025

Репо

МБК

ОМ

ДМ

RUONIA (правая шкала)

Стоимость ликвидности овернайт (правая шкала)*

* Средневзвешенная стоимость привлечения средств овернайт на денежном рынке с учетом стоимости кредитов и репо Банка России.

Банка России, стоимость заимствований сроком овернайт для банков в 2024 году увеличилась,

несмотря на отрицательный спред RUONIA к ключевой ставке. Наиболее сильно влияние

отмены регуляторных послаблений проявилось в октябре - ноябре 2024 года. Для смягчения

воздействия этого фактора на стоимость краткосрочного привлечения ликвидности Банк России

предоставил банкам право увеличить максимально возможный лимит БКЛ. Ряд кредитных

организаций воспользовались этой возможностью. В результате к середине декабря уровень

ставок по депозитам юридических лиц стабилизировался.

В целом в течение 2024 года объем обеспечения в портфелях кредитных организаций

находился на уровне, достаточном для удовлетворения их потребностей в рефинансировании.

Минимальные требования к кредитному качеству активов, включаемых в состав обеспечения

по операциям предоставления ликвидности Банка России, в 2024 году не изменялись.

В результате объем рыночного обеспечения (с учетом задолженности по репо с Банком

России и репо с ФК) увеличился в 2024 году на 2,2 трлн рублей и составил 15,7 трлн рублей.

Объем нерыночных активов, включенных в пулы обеспечения по операциям кредитования

Банка России, а также находящихся в залоге по кредитам Банка России, возрос

на 2,4 трлн рублей, до 13,6 трлн рублей.

2.2. ЗАЩИТА ПРАВ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ И ПОВЫШЕНИЕ ДОСТУПНОСТИ

ФИНАНСОВЫХ ПРОДУКТОВ (УСЛУГ) ДЛЯ НАСЕЛЕНИЯ И БИЗНЕСА

2.2.1. ЗАЩИТА ПРАВ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ И ИНВЕСТОРОВ,

ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ

МЕРЫ ПОДДЕРЖКИ ГРАЖДАН И БИЗНЕСА

В 2024 году Банк России оперативно разрабатывал меры поддержки для граждан и бизнеса,

пострадавших в результате стихийных бедствий и последствий недружественных действий

иностранных государств.

Для оказания поддержки пострадавшим от наводнения в Оренбургской области Банк России

рекомендовал:

кредитным организациям¹⁶ создать отдельный канал коммуникации с пострадавшими,

упростить обращение за кредитными каникулами и не требовать подтверждающие документы

сразу, а в особых случаях - прощать долги;

страховщикам¹⁷ упростить и ускорить урегулирование убытков по договорам страхования

и самостоятельно запрашивать необходимые подтверждающие документы в профильных

ведомствах, а также учитывать информацию, которая уже есть у них в наличии;

кредиторам¹⁸ реструктурировать по собственным программам долги предпринимателей,

пострадавших от наводнения.

Банк России рекомендовал кредиторам списать задолженность погибших и оказывать поддержку

гражданам, пострадавшим в результате недружественных действий иностранных государств¹⁹.

В связи с обстановкой на территориях Белгородской, Брянской и Курской областей Банк России

рекомендовал:

кредиторам²⁰ поддержать заемщиков, проживающих в этих областях. По данным

мониторинга Банка России, в период с 01.08.2024 до конца 2024 года в банки поступило

около 140 тыс. обращений за урегулированием задолженности, из них к концу года

одобрено 95% обращений;

страховщикам²¹ рассмотреть возможность выплаты страхового возмещения пострадавшим

жителям 3 приграничных областей Российской Федерации по договорам личного

страхования и договорам страхования недвижимого имущества. Согласно рекомендациям,

застрахованные жители могли обратиться за страховым возмещением, если в результате

чрезвычайной ситуации был причинен вред их жизни или здоровью, а также если

застрахованное имущество было повреждено или утрачено.

Банк России также рекомендовал кредиторам реструктурировать кредиты субъектов малого

и среднего предпринимательства (МСП), работающих в регионах со средним уровнем

реагирования²²; меры поддержки продлены на 2025 год²³.

Реализованы дополнительные меры поддержки военнослужащих - участников СВО и членов

их семей. Приняты подготовленные при участии Банка России федеральные законы,

Письмо Банка России от 09.04.2024 № 59-3-5/17337 «О последствиях чрезвычайных ситуаций».

Письмо Банка России от 09.04.2024 № 018-59-3/3013 «О последствиях паводков».

Информационное письмо Банка России от 14.05.2024 № ИН-03-59/30 «О реструктуризации кредитов (займов) субъектов МСП».

Письма Банка России от 03.04.2024 № 59-3-5/15997, № 59-3-5/16006, № 59-3-5/16008, № 59-3-5/16009,

№ 59-3-5/16010 «Об обновлении формы для направления сведений» в развитие письма Банка России от 02.06.2023

№ 03-59-3/4843 «О мерах поддержки эвакуируемых лиц».

²⁰ Информационные письма Банка России от 13.08.2024 № ИН-03-59/46 «О мерах поддержки граждан»;

от 16.08.2024 № ИН-03-59/48 «О мерах поддержки заемщиков по обеспеченным ипотекой кредитам и займам».

Информационные письма Банка России от 23.08.2024 № ИН-02-59/51 «О мерах поддержки граждан, застрахованных по договорам

личного страхования и (или) заключивших договоры страхования недвижимого имущества»; от 08.11.2024 № ИН-03-59/58

«О мерах поддержки по договорам личного страхования и договорам страхования недвижимого имущества».

²² Регионы со средним уровнем реагирования установлены в Указе Президента Российской Федерации от 19.10.2022

№ 757 «О мерах, осуществляемых в субъектах Российской Федерации в связи с Указом Президента Российской Федерации

от 19 октября 2022 г. № 756».

²³ Информационные письма Банка России от 20.12.2024 № ИН-03-59/60 «О реструктуризации кредитов (займов) субъектов МСП»;

от 21.12.2023 № ИН-03-59/68 «О реструктуризации кредитов (займов) субъектов МСП».

2. Деятельность

Банка России

предусматривающие предоставление права мобилизованным и ряду других военнослужащих

не платить проценты по потребительским кредитам и займам (кроме ипотеки), начисленные

в период кредитных каникул²⁴. Продлен также предельный срок, до которого участвующие в СВО

военнослужащие и ООО-МСП, состоящие из единственного мобилизованного участника, вправе

обратиться к кредитору с требованием о предоставлении кредитных каникул²⁵. За 2024 год было

реструктурировано 198,1 тыс. кредитов военнослужащих и членов их семей на 80 млрд рублей.

Банк России продлил до 31.12.2025 кредитным организациям возможность принимать решения

о неухудшении оценки финансового положения, качества обслуживания долга, категории

качества обеспечения или категории качества ссуд, прочих активов и условных обязательств

кредитного характера²⁶ при оценке рисков заемщиков-военнослужащих и членов их семей,

а также субъектов МСП, учредителями которых являются военнослужащие.

Контроль за предоставлением кредитных каникул военнослужащим и членам их семей в течение

всего года находился в фокусе внимания Банка России. Во время мониторинга соблюдения

требований законодательства об освобождении военнослужащих и иных лиц от уплаты

процентов в льготный период Банк России проверил 15 крупных кредитных организаций

(92% рынка потребительского кредитования) и 20 микрофинансовых организаций (МФО)

(44% рынка микрофинансирования)²⁷.

Банк России также рекомендовал списать долги погибших и оказывать поддержку гражданам,

пострадавшим в результате террористического акта в «Крокус Сити Холле»²⁸.

ЗАЩИТА ПРАВ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ И ИНВЕСТОРОВ

Защита заемщиков

В 2024 году в фокусе внимания Банка России оставалось снижение уровня закредитованности

граждан. С 01.01.2024 начал действовать постоянный механизм кредитных каникул²⁹,

позволивший облегчить долговую нагрузку гражданам, оказавшимся в сложных жизненных

ситуациях, а также пострадавшим в результате чрезвычайных ситуаций.

Для противодействия навязыванию дополнительных платных услуг при кредитовании банки

используют с 2024 года уточненный порядок расчета полной стоимости кредита (займа) (ПСК),

информируя заемщиков обо всех расходах, без которых банк не выдаст кредит либо выдаст,

²⁴ Федеральный закон от 06.04.2024 № 72-ФЗ «О внесении изменений в статью 1 Федерального закона «Об особенностях

исполнения обязательств по кредитным договорам (договорам займа) лицами, призванными на военную службу по мобилизации

в Вооруженные Силы Российской Федерации, лицами, принимающими участие в специальной военной операции, а также членами

их семей и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

²⁵ Федеральный закон от 26.12.2024 № 481-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

²⁶ Информационные письма Банка России от 28.12.2024 № ИН-03-23/66; от 28.12.2024 № ИН-03-23/65 (продление информационных

писем Банка России от 28.12.2023 № ИН-03-23/72 «Об особенностях формирования резервов при кредитовании военнослужащих,

служащих и членов их семей»; от 29.12.2023 № ИН-03-23/74 «Об особенностях формирования резервов при кредитовании

субъектов малого и среднего предпринимательства»).

²⁷ Для формирования на рынке единообразной практики, а также для доведения до участников рынка наилучших практик

Банк России направил письма кредитным организациям, банковским ассоциациям и саморегулируемым организациям в сфере

финансового рынка, объединяющим микрофинансовые организации.

²⁸ Письмо Банка России от 25.03.2024 № 59-8-2/13911 «О мерах поддержки пострадавших в «Крокус Сити Холле».

²⁹ Федеральный закон от 24.07.2023 № 348-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

но на худших условиях. Кредиторы также обязаны сообщать заемщику, что от дополнительных

услуг, приобретенных вместе с кредитом, можно отказаться в 30-дневный срок³⁰.

Банк России для защиты прав потребителей использует механизм, связанный с ограничением

полной стоимости кредита (займа). С 01.04.2024 вступили в силу изменения, предусматривающие,

в частности, выделение банками потребительских кредитов для заемщиков с повышенной

платежной нагрузкой, по которым не применяется ограничение ПСК. Это позволит людям

с повышенной долговой нагрузкой получать потребительские кредиты в банках и не обращаться

к МФО, где ставки выше. Таким образом, их долговая нагрузка не будет существенно увеличена,

а банки смогут продолжить кредитовать таких заемщиков, сохранив свои бизнес-модели

в условиях изменения правил расчета ПСК³¹.

Банк России корректировал также применение ограничения ПСК в зависимости от изменения

экономической ситуации. С 01.07.2024 было возобновлено применение ограничения

ПСК по потребительским кредитам и отдельным видам займов, так как в предыдущие

месяцы сохранялся достаточно устойчивый уровень рыночных ставок. В дальнейшем,

в связи с существенным изменением рыночных условий, ограничение ПСК по ипотечным

потребительским кредитам на покупку (строительство) жилья или земельного участка было

вновь приостановлено на период с 10.10.2024 по 31.03.2025³². По всем остальным категориям

потребительских кредитов (займов) ограничение ПСК было приостановлено на период

с 01.01.2025 по 31.03.2025³³.

Законодательно³⁴ установлены ограничения по применению переменной процентной

ставки для подавляющего большинства кредитов и займов, выдаваемых потребителям

и микропредприятиям. Изначальное значение переменной ставки может быть увеличено

не более чем на 4 процентных пункта. В этом случае срок возврата кредита (займа) может быть

продлен по требованию заемщика. При этом закон запрещает выдачу потребительских кредитов

(займов) с переменной ставкой, за исключением очень крупных.

При участии Банка России подготовлен Федеральный закон № 140-ФЗ³⁵, который закрепил

право должников по ипотечным кредитам самостоятельно продать заложенное имущество

по устраивающей их цене, позволяющее погасить долг и оставить себе возможную разницу.

Для повышения качества розничных банковских продуктов создан Комитет по стандартам

деятельности кредитных организаций³⁶. Комитет подготовил Стандарт защиты прав и законных

интересов ипотечных заемщиков, который минимизирует распространение высокорисковых схем

ипотечного кредитования и обеспечивает подробное информирование заемщиков об условиях

³⁰ Федеральный закон от 24.07.2023 № 359-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О потребительском кредите (займе)»

и отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Изменения в форму отчетности 0409126 внесены Указанием Банка России от 08.12.2023 № 6621-У «О внесении изменений

в Указание Банка России от 10 апреля 2023 года № 6406-У».

³² Решение Совета директоров Банка России от 10.10.2024 «Об установлении периода, в течение которого не подлежит применению

ограничение значения полной стоимости потребительского кредита (займа)».

³³ Решения Совета директоров Банка России от 15.11.2024 и от 24.12.2024 «Об установлении периода, в течение которого

не подлежит применению ограничение значения полной стоимости потребительского кредита (займа)».

³⁴ Федеральный закон от 22.06.2024 № 151-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

³⁵ Федеральный закон от 12.06.2024 № 140-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

³⁶ Приказ Банка России от 25.04.2024 № ОД-645 «Об утверждении Положения о Комитете по стандартам деятельности кредитных

организаций». В состав Комитета вошли представители Банка России, Минфина России, ФАС России, а также ассоциаций (союзов)

кредитных организаций.

2. Деятельность

Банка России

кредита и связанных с ним рисках. Применение Стандарта обязательно для банков с 01.01.2025,

он распространяется на договоры, заключенные после этой даты.

Кроме того, подготовлен и начнет действовать с 01.04.2025 Стандарт осуществления надзора

за соблюдением кредитными организациями стандартов деятельности кредитных организаций

(Надзорный стандарт), обеспечивающий применение и соблюдение стандартов на банковском

рынке.

В 2024 году к уже действующему Стандарту комплексного урегулирования задолженности³⁷

добровольно присоединились 19 кредиторов, в том числе крупнейшие банки. В соответствии

со Стандартом проведено более 29 тыс. сделок, позволивших заемщикам с задолженностью

у разных кредиторов получить реструктуризацию и избежать дефолта.

Противодействие мисселингу и иным недобросовестным практикам на финансовом рынке

Банк России подготовил методические рекомендации по продаже финансовых продуктов

и дополнительных услуг в дистанционных каналах³⁸, которые затрагивают все виды финансовых

продуктов и дополнительных услуг, предлагаемых онлайн, и нацелены на минимизацию

потребительских рисков.

С 01.04.2025 кредитные организации, выступающие агентами некредитных финансовых

организаций, обязаны предоставлять клиенту ключевой информационный документ (КИД)

об условиях и рисках договоров долгосрочных сбережений и долевого страхования жизни

при их заключении³⁹.

Благодаря мерам поведенческого надзора число случаев мисселинга,

на которые пожаловались граждане, снизилось в 2 раза

В 2 раза за 2024 год снизилось число случаев мисселинга (продажа одних финансовых

продуктов под видом других), на которые поступили жалобы в Банк России. Ранее мисселинг был

достаточно распространен на финансовом рынке. Обязательное тестирование, действующее

с 01.10.2024 при покупке договоров страхования жизни с инвестиционной составляющей⁴⁰,

призвано минимизировать для неквалифицированных инвесторов риски покупки

³⁷ Информационное письмо Банка России от 25.04.2023 № ИН-03-59/31 «О Стандарте защиты прав и интересов заемщиков -

физических лиц при урегулировании задолженности по кредитным договорам, заключенным в целях, не связанных

с осуществлением предпринимательской деятельности».

³⁸ Методические рекомендации Банка России от 27.12.2024 № 22-МР по предоставлению потребителям финансовых продуктов

(дополнительных услуг) в дистанционных каналах.

³⁹ Указание Банка России от 01.10.2024 № 6886-У «О минимальных (стандартных) требованиях к объему и содержанию информации,

предоставляемой кредитной организацией, действующей от своего имени при совершении сделки с физическим лицом

по возмездному отчуждению ценных бумаг, при заключении договоров, являющихся производными финансовыми инструментами,

либо действующей от имени и (или) по поручению некредитной финансовой организации при заключении с физическим лицом

договоров об оказании финансовых услуг, в том числе об их условиях и рисках, связанных с их исполнением, а также о форме,

способах и порядке предоставления указанной информации».

⁴⁰ В соответствии с Федеральным законом от 04.08.2023 № 481-ФЗ «О внесении изменений в статьи 3 и 6 Закона

Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации».

инвестиционного страхового продукта вместо вклада⁴¹. Средневзвешенный индекс мисселинга⁴²

по итогам 2024 года составил 0,28 (в 2023 году - 0,37).

Защита вкладчиков

В 2024 году принят подготовленный при участии Банка России Федеральный закон № 202-ФЗ⁴³.

Граждане с невысокими доходами получили возможность открывать социальные банковские

счета и вклады на особых условиях, предусматривающих в том числе гарантированное

начисление дохода в установленном законом размере. Новые инструменты призваны

сформировать у получателей социальных пособий сберегательные навыки и защитить

их сбережения от инфляции.

С 25.03.2024 страховая защита системы страхования вкладов распространяется на счета

средних предприятий, социально ориентированных некоммерческих организаций,

профессиональных союзов, адвокатов, нотариусов и иных физических лиц, осуществляющих

профессиональную деятельность⁴⁴. С 21.09.2024 отменено требование об удержании суммы

задолженности по кредиту перед банком, в отношении которого наступил страховой случай,

при выплате страхового возмещения гражданам по вкладам, открытым в указанном банке⁴⁵.

С 01.05.2024 потребители финансовых услуг могут ежемесячно без комиссии переводить онлайн

между своими счетами (вкладами) в разных банках до 30 млн рублей⁴⁶.

Защита прав потребителей страховых услуг

Для защиты потребителей страховых услуг Банк России установил:

ограничение на передачу клиентам при заключении договоров инвестиционного страхования

жизни (ИСЖ) рисков посреднической инфраструктуры⁴⁷. По полисам, оформленным

с 01.04.2024, страховщики не вправе отказывать в выплате инвестиционного дохода,

ссылаясь на санкционную блокировку платежей от иностранных контрагентов;

новые требования к минимальному размеру предусматриваемой договором страховой суммы,

которая выплачивается клиентам по продуктам ИСЖ и накопительного страхования жизни

(НСЖ) при завершении срока страхования (по риску дожития)⁴⁸. С 01.04.2024 она не только

Тестирование может не проводиться, если договор предусматривает защитные механизмы интересов клиента

или единовременная страховая премия составляет 1,4 млн рублей и более.

⁴² Отношение числа выявленных нарушений к числу проведенных проверок.

⁴³ Федеральный закон от 22.07.2024 № 202-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О банках и банковской

деятельности». СЗКО будут предоставлять социальные банковские вклады и счета с 01.07.2025, остальные кредитные

организации - с 01.01.2027.

⁴⁴ Федеральный закон от 25.12.2023 № 655-ФЗ «О внесении изменений в статью 189.96 Федерального закона о несостоятельности

(банкротстве)» и Федеральный закон «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

⁴⁵ Федеральный закон от 25.12.2023 № 655-ФЗ «О внесении изменений в статью 189.96 Федерального закона о несостоятельности

(банкротстве)» и Федеральный закон «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

⁴⁶ Федеральный закон от 04.08.2023 № 482-ФЗ «О внесении изменений в статьи 29 и 36 Федерального закона «О банках

и банковской деятельности».

⁴⁷ Указание Банка России от 15.01.2024 № 6671-У «О внесении изменений в Указание Банка России от 5 октября 2021 года

№ 5968-У «О минимальных (стандартных) требованиях к условиям и порядку осуществления добровольного страхования жизни

с условием периодических страховых выплат (ренты, аннуитетов) и (или) с участием страхователя в инвестиционном доходе

страховщика, к объему и содержанию предоставляемой информации о договоре добровольного страхования жизни с условием

периодических страховых выплат (ренты, аннуитетов) и (или) с участием страхователя в инвестиционном доходе страховщика,

а также о форме, способах и порядке предоставления указанной информации».

⁴⁸ Указание Банка России от 15.01.2024 № 6671-У. Требования применяются к договорам с единовременной премией

менее 1,5 млн рублей и суммой первых 3 взносов до 1,5 млн рублей, если рассрочка по их уплате составляет менее 5 лет.

2. Деятельность

Банка России

рассчитывается с учетом возраста застрахованного, срока действия полиса и способа уплаты

премии, но и зависит от ключевой ставки Банка России на момент оформления договора. При

этом страховая сумма не может быть меньше совокупных взносов страхователя. Благодаря

этому многие клиенты смогут получить выплату в большем объеме.

С 01.01.2025 страховщики могут предлагать потребителям долевое страхование жизни

(ДСЖ), которое сочетает классическое страхование жизни клиента и управление его

вложениями в паевые инвестиционные фонды (ПИФ)⁴⁹. Этот продукт призван заменить ИСЖ.

ДСЖ предусматривает системную защиту прав потребителей. В инвестиционной части договора

их права защищены законом об инвестиционных фондах⁵⁰ (прозрачность структуры ПИФ,

ограничение размеров комиссий управляющей компании (УК). Паи ПИФ будут находиться

в собственности клиента (защита от возможного банкротства страховщика или УК), в страховой

части права по договору будут защищены системой гарантирования, которая начнет работать

в сегменте страхования жизни с 01.01.2027⁵¹ (см. подраздел 2.3.4.3 «Субъекты страхового дела»).

Для дополнительной защиты прав потребителей ДСЖ Банк России установил минимальные

требования к этому виду страхования⁵² (в частности, предусмотрены особые условия возврата

средств клиенту в период охлаждения), а также рекомендовал страховщикам придерживаться

лучших практик при разработке программ ДСЖ.

Системы гарантирования в пенсионных фондах

По состоянию на 31.12.2024 участниками системы гарантирования прав застрахованных

лиц являлись 25 негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Общий размер фонда

гарантирования пенсионных накоплений составил 11 млрд рублей⁵³.

Средства граждан по негосударственному пенсионному обеспечению и Программе

долгосрочных сбережений защищены в рамках системы гарантирования прав участников,

в которую по состоянию на 31.12.2024 входят все 37 НПФ. Общий размер фонда гарантирования

пенсионных резервов составляет 1,8 млрд рублей⁵⁴.

За время функционирования обеих систем гарантийные случаи, связанные с аннулированием

лицензий фондов-участников или введением им запрета на проведение всех или части операций,

не наступали.

Взаимодействие с потребителями

С 01.07.2024 начал действовать новый порядок обработки обращений граждан, согласно

которому Банк России перенаправляет их для рассмотрения по существу финансовым

⁴⁹ Федеральный закон от 25.12.2023 № 631-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

⁵⁰ Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

Федеральные законы от 26.12.2024 № 477-ФЗ «О гарантировании прав по договорам страхования жизни»;

от 26.12.2024 № 478-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

⁵² Указание Банка России от 05.08.2024 № 6818-У «О минимальных (стандартных) требованиях к объему и содержанию

предоставляемой страховой организацией информации о договоре долевого страхования жизни, о форме, способах и порядке

предоставления указанной информации, а также о требованиях к условиям и порядку осуществления долевого страхования

жизни».

⁵³ По официальной информации государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов».

По официальной информации государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов».

организациям⁵⁵. Финансовая организация обязана ответить заявителю в течение 15 рабочих дней

и уведомить Банк России о результатах рассмотрения обращения. За время действия нового

порядка (второе полугодие 2024 года) в поднадзорные организации было перенаправлено

порядка 97 тыс. жалоб, повторно поступило в Банк России 2,2 тыс. жалоб.

В 2024 году в колл-центр Банка России поступило более 297 тыс. звонков от потребителей

финансовых услуг, в чате мобильного приложения «ЦБ онлайн» состоялось

почти 60 тыс. диалогов. Чаще всего потребители задавали вопросы о кредитных организациях,

жаловались на проблемы с банковскими переводами, выясняли статус своего обращения.

В Общественной приемной Банка России состоялось почти 2,4 тыс. приемов потребителей

финансовых услуг.

МЕРЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ ПОВЕДЕНЧЕСКОГО НАДЗОРА

Банк России продолжал работу с жалобами потребителей, реализуя меры реактивного

поведенческого надзора. В рамках превентивного поведенческого надзора анализировался

широкий спектр информации из разных источников и на ранних стадиях выявлялись

недобросовестные практики. Применяемые меры были как индивидуальными, то есть

нацеленными на решение проблем в конкретной финансовой организации, так

и системными - с рекомендациями всему сегменту финансового рынка, где выявлены

проблемы.

За 2024 год Банк России получил 338 тыс. жалоб от потребителей финансовых услуг

и инвесторов, что на 3,9% больше, чем в 2023 году⁵⁶.

Ключевые меры воздействия, принятые в отношении участников финансового рынка¹

Участники корпоративных

отношений, профучастники,

Кредитные организации

Субъекты страхового дела

МФО, КПК, ломбарды

субъекты коллективных

инвестиций

33 предписания² об устранении/

793 предписания² об устранении/

768 предписаний² об устранении/

297 предписаний² об устранении/

недопущении нарушений

278 протоколов

439 протоколов

1060 протоколов

882 протокола об административном

об административном

правонарушении

903 письма и надзорные встречи,

199 писем и надзорных встреч,

236 писем и надзорных встреч,

40 писем и надзорных встреч,

содержащие рекомендации³

содержащих рекомендации³

Меры, принятые Банком России в части защиты прав потребителей финансовых услуг.

² Предписания об устранении/недопущении нарушений, выданные Банком России.

³ Письма и надзорные встречи, содержащие рекомендации поднадзорным организациям.

⁵⁵ Федеральный закон от 04.08.2023 № 442-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О Центральном банке Российской

Федерации (Банке России)» и отдельные законодательные акты Российской Федерации и о признании утратившими силу

отдельных положений законодательных актов Российской Федерации».

⁵⁶ За 2024 год в Банк России на рассмотрение поступило 252,3 тыс. обращений (за 2023 год - 246,5 тыс.). Одно обращение (письмо)

может касаться нескольких проблем и (или) организаций, в этом случае Банк России учитывает его не как одну, а как несколько

жалоб.

2. Деятельность

Банка России

Результаты поведенческого надзора

Профессиональные участники

рынка ценных бумаг, субъекты

Кредитные организации

Субъекты страхового дела

МФО, КПК, ломбарды

коллективных инвестиций,

профильные саморегулируемые

организации

177 измененных внутренних

145 измененных внутренних

342 измененные внутренние

28 измененных внутренних

процедур/документов организаций

процедуры/документа организаций

процедур/документов организаций

4,8 млрд рублей возвращено

Около 40 млн рублей возвращено

133,7 млн рублей возвращено

Около 21 млн рублей возвращено

потребителям / аннулировано

потребителям¹

задолженности¹

2,9 тыс. скорректированных

2,4 тыс. значений коэффициента

кредитных историй

бонус-малус улучшено

16 организаций, скорректировавших

51 организация, скорректировавшая

ПСК

Около 600 договоров,

194 договора,

5,1 тыс. уведомлений, направленных

13 договоров, скорректированных

скорректированных в части условий

клиентам НПФ / владельцам

в части условий для потребителей

для потребителей

инвестиционных паев¹

20 измененных программно-

8 измененных программно-

83 измененных программно-

6 измененных программно-

технических средств

технических средства

технических средств

38 сайтов, на которых

23 сайта, на которых

57 сайтов, на которых

33 сайта, на которых

скорректирована информация

3 МФО исключены

из государственного реестра

В рамках превентивного и реактивного поведенческого надзора.

Кредитные организации

В 2024 году общее число жалоб на кредитные организации по сравнению с предыдущим годом

выросло на 25,3% и составило 205 тысяч. Появление новых способов хищения денежных

средств стало причиной увеличения числа жалоб на кибермошенничество в 1,8 раза, на методы

социальной инженерии - на 45,9%. Вступившие в силу требования по противодействию

финансовому мошенничеству стали причиной более частой блокировки банками подозрительных

переводов и счетов. В результате число жалоб по этой теме за год выросло в 2,2 раза.

При этом на 8,9% снизилось число жалоб в категории «потребительское кредитование».

На 45,2% сократилось количество жалоб на навязывание дополнительных услуг. Здесь

важную роль сыграл механизм контрольных мероприятий Банка России. Для проверки

соблюдения требований к порядку продаж дополнительных платных услуг при предоставлении

потребительского кредита в 2024 году Банк России провел порядка 200 контрольных

мероприятий в 26 банках.

Банк России подготовил «Обзор недобросовестных практик в автокредитовании»

и рекомендовал участникам рынка воздержаться от их применения, а также разработать

отраслевые стандарты информирования и консультирования потребителей. Обзор также

содержит общие рекомендации для потребителей по защите их прав.

Распределение жалоб, поступивших в Банк России в 2024 году, по основным

Рис. 27

секторам (категориям участников) финансового рынка*

(%)

0,04

Кредитные организации

0,2

0,5

12,9

0,5

Субъекты страхового дела

0,9

Микрофинансовые организации

1,9

Субъекты рынка ценных бумаг и товарного рынка

10,4

Участники корпоративных отношений

Бюро кредитных историй

Субъекты коллективных инвестиций

60,7

11,9

Кредитные кооперативы, жилищные накопительные

кооперативы

Ломбарды

Прочие жалобы (денежно-кредитная политика, общие

вопросы, безлицензионная деятельность и иное)

* Возможно отклонение суммы долей от 100,0% за счет округления.

Около 4,2 млрд рублей задолженности граждан по ипотечным кредитам аннулировано банками

и более 100 млн рублей возвращено гражданам по результатам мониторинга соблюдения

норм законодательства о конечности ипотечного долга⁵⁷. По результатам реактивного надзора

возвращено порядка 0,4 млрд рублей.

Субъекты страхового дела

В 2024 году общее число жалоб по страховой тематике по сравнению с предыдущим годом

сократилось на 30,0% и составило 40,1 тысячи. Уменьшение произошло практически по всем

видам страхования: по ОСАГО - на 35,0%, по инвестиционному и накопительному страхованию

жизни - на 10,0%, по страхованию от несчастных случаев и болезней - на 43,0%. В связи

с изменением процедуры оспаривания коэффициента бонус-малус (КБМ)⁵⁸ к концу года

шаблонные обращения на эту тему практически перестали поступать⁵⁹. За отчетный период

их число составило 18,9 тысячи. Без учета таких шаблонных запросов число жалоб, связанных

с деятельностью страховщиков, уменьшилось на 23,2%, а с тематикой ОСАГО - на 32,4%.

Участники рынка микрофинансирования

В 2024 году общее число жалоб на МФО по сравнению с предыдущим годом сократилось

на 22,1% и составило 35,1 тысячи. Надзорные меры Банка России по изменению

⁵⁷ Федеральный закон от 16.07.1998 № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

С 01.10.2024 исправление страховых историй, в том числе корректировка КБМ, осуществляется через оператора

автоматизированной информационной системы страхования (АИС страхования) с использованием функционала личного кабинета

пользователя на сайте оператора системы. Это ограничило возможности различных посредников предлагать доверчивым

автомобилистам свои псевдоуслуги по исправлению КБМ.

⁵⁹ В основном это были однотипные обращения, которые за плату оформляли посредники, в то время как граждане могут

самостоятельно и бесплатно исправить КБМ.

2. Деятельность

Банка России

бизнес-процессов и договоров привели к снижению в 10,5 раза числа жалоб на несогласие

с условиями заключенного договора. Для проверки соблюдения требований к продажам

дополнительных платных услуг регулятор провел 73 контрольных мероприятия в 27 МФО.

В результате в 2,1 раза сократились жалобы на навязывание дополнительных услуг при выдаче

займов. Снизилось также число жалоб на недостоверную информацию в кредитной истории

(-38,7%) и кибермошенничество (-25,1%).

Банк России продолжал проверять соблюдение МФО требований к порядку и корректности

расчета показателя долговой нагрузки заемщиков. По результатам проверок

в отношении 140 МФО приняты меры надзорного реагирования, в том числе в отношении 1 МФО

введены ограничения деятельности.

Банк России исключил из государственного реестра 3 МФО, которые являлись лидерами

по количеству поступающих в Банк России жалоб на навязывание дополнительных платных услуг.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг, субъекты рынка коллективных инвестиций

В 2024 году общее число жалоб в отношении профессиональных участников рынка ценных

бумаг по сравнению с предыдущим годом выросло на 7,6% и составило 6,4 тысячи. Число жалоб

на брокеров выросло на 5,4% в связи с проблемами принудительного закрытия/переноса

позиций клиента, а также сделками без поручений. Рост жалоб на доверительных управляющих

(на 39%) был связан в основном с жалобами на неполучение ожидаемого результата

от управления активами. В то же время количество «санкционных» жалоб сократилось на 42,6%.

Число жалоб в отношении субъектов рынка коллективных инвестиций выросло на 39,2%

по сравнению с 2023 годом и составило 1,8 тысячи.

Увеличение на 20,9% числа жалоб на УК ПИФ было связано в основном с приостановкой

операций с паями ПИФ и появлением закрытых ПИФ с заблокированными активами (ЗПИФ-А).

Число жалоб на НПФ выросло на 44,3% за счет жалоб на несогласие с переходом из Фонда

пенсионного и социального страхования Российской Федерации (СФР) в НПФ и между НПФ⁶⁰.

ПРОТИВОДЕЙСТВИЕ НЕДОБРОСОВЕСТНЫМ ПРАКТИКАМ

В 2024 году в Банк России поступило 476 обращений граждан по вопросам возможного

неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования

рынком, что почти в 2 раза больше⁶¹, чем в 2023 году. Основной темой обращений стали

сведения о возможных фактах манипулирования рынками финансовых инструментов, товаров

и иностранной валюты. По материалам всех жалоб проводился всесторонний анализ на предмет

наличия недобросовестных торговых практик.

При этом в 82% случаев сведения о возможных недобросовестных практиках не подтвердились,

а представленная заявителями информация, как правило, не соответствовала составам

возможного манипулирования рынком и (или) использования инсайдерской информации.

⁶⁰ Жалобы относились в основном к договорам от 2018 года.

Рост в том числе обусловлен направлением 192 обращений от одного заявителя.

По результатам рассмотрения 13% обращений Банк России проводил дополнительные

мероприятия⁶².

Количество обращений по вопросам нелегальной деятельности на финансовом рынке,

в том числе деятельности финансовых пирамид, сократилось на 21% по сравнению

с предыдущим годом и составило 4,4 тысячи. В основном потребители сообщали

о подозрительных компаниях и проектах для последующей проверки. Сократилось количество

жалоб с указанием ущерба. Это было связано с тем, что «средний чек» в таких интернет-проектах

снизился до минимальных размеров.

МЕРОПРИЯТИЯ ПО ЗАЩИТЕ ПРАВ РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТОРОВ

Комплексная реформа системы квалификации расширила возможности

розничных инвесторов получать статус квалифицированного на основе

знаний и опыта - например, сдав специальный экзамен

Комплексная реформа системы квалификации инвесторов позволила изменить критерии

для получения статуса квалифицированного инвестора: стало больше возможностей получить

такой статус на основе знаний и опыта⁶³. Неквалифицированным инвесторам предоставлены

дополнительные возможности доступа к ряду простых структурных продуктов⁶⁴. Кроме того,

доработана процедура тестирования неквалифицированных инвесторов перед покупкой

сложных финансовых инструментов⁶⁵.

С 01.01.2025 профессиональные участники рынка ценных бумаг могут продавать любые

иностранные ценные бумаги только квалифицированным инвесторам. Исключение

составляют ценные бумаги из стран Евразийского экономического союза (ЕАЭС) и ценные

бумаги международных финансовых организаций, в обоих случаях учитываемые только

в инфраструктуре стран ЕАЭС⁶⁶.

Банк России установил также сумму сделки, при превышении которой розничный инвестор может

приобретать ценные бумаги через финансовую платформу без тестирования⁶⁷.

⁶² При выявлении нарушений требований Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному

использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные

акты Российской Федерации» соответствующая информация раскрывается на официальном сайте Банка России в разделе

«Противодействие недобросовестным практикам».

⁶³ Федеральный закон от 23.11.2024 № 390-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»

(вступает в силу 23.05.2025, за исключением отдельных положений).

⁶⁴ По отдельным видам таких продуктов (внебиржевым ПФИ и ценным бумагам, размер выплат по которым зависит от наступления

или ненаступления сложных для понимания обстоятельств) ограничения на продажу неквалифицированным инвесторам стали

постоянно действующими.

⁶⁵ Пересмотрен перечень инструментов, подпадающих под тестирование, изменена сумма при использовании права «последнего

слова», а также введен срок действия положительного результата тестирования.

⁶⁶ Указание Банка России от 01.10.2024 № 6885-У «О ценных бумагах и производных финансовых инструментах, предназначенных

для квалифицированных инвесторов».

⁶⁷ Указание Банка России от 26.06.2024 № 6771-У «Об установлении суммы сделки в целях применения пункта 2 части 92

статьи 5 Федерального закона от 20 июля 2020 года № 211-ФЗ «О совершении финансовых сделок с использованием

финансовой платформы». Данная сумма до 31.12.2024 составляла 6 млн рублей, с 01.01.2025 она равна 12 млн рублей,

с 01.01.2026 - 24 млн рублей.

2. Деятельность

Банка России

ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ С ФИНАНСОВЫМ УПОЛНОМОЧЕННЫМ

Вступил в силу подготовленный при участии Банка России Федеральный закон № 632-ФЗ⁶⁸,

согласно которому потребители с 01.01.2025 могут обращаться к финансовому уполномоченному

с требованиями имущественного характера по договорам долгосрочных сбережений.

В рамках соглашения об информационном взаимодействии Служба финансового

уполномоченного в 2024 году направляла в Банк России сведения о выявленных

при рассмотрении обращений потребителей финансовых услуг неприемлемых практиках

(580 случаев) и нарушениях финансовыми организациями положений Федерального закона

№ 123-ФЗ⁶⁹ (407 случаев).

РАЗВИТИЕ И ПОДДЕРЖКА СОЦИАЛЬНО ЗНАЧИМЫХ ВИДОВ СТРАХОВЫХ УСЛУГ

В 2024 году повысилась доступность полисов ОСАГО⁷⁰. Увеличилось число заключаемых

договоров (примерно на 5%). Несмотря на продолжающийся рост цен на запчасти, средняя

стоимость страховки снизилась до 6,9 тыс. рублей (примерно на 3%), тогда как размер средней

выплаты вырос до 95,4 тыс. рублей (примерно на 13,6%).

Общее число жалоб на отказ заключить договор ОСАГО и на проблемы с оформлением полиса

в электронном виде сократилось в 7,5 раза: с 5,1 тыс. до порядка 0,7 тысячи.

С марта 2024 года у автовладельцев появилась возможность купить краткосрочный полис

ОСАГО⁷¹. Заключено около 1,1 млн таких договоров⁷², средний срок страхования по ним

составил 5 дней. Этот продукт востребован главным образом водителями такси⁷³, но пользуется

спросом и у остальных страхователей⁷⁴.

С 5 до 4 сократилось количество регионов, находящихся в высокорисковой зоне с точки зрения

мошенничества в ОСАГО.

Банк России внес дополнительные корректировки в тарификацию⁷⁵. В частности,

с 27.01.2025 расширен тарифный коридор по некоторым видам общественного транспорта,

легким грузовикам и мотоциклам. Базовые ставки по ОСАГО для обычных автомобилистов

остались на прежнем уровне.

⁶⁸ Федеральный закон от 25.12.2023 № 632-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

⁶⁹ Федеральный закон от 04.06.2018 № 123-ФЗ «Об уполномоченном по правам потребителей финансовых услуг».

⁷⁰ Цифры приводятся по данным о классических договорах (не краткосрочных), заключаемых с обычными автовладельцами в отношении

легковых автомобилей, которые используются в личных целях (не такси). На них приходится около 85% всех полисов ОСАГО.

Со сроками страхования от 1 дня до 3 месяцев.

⁷² При этом договоры были заключены в отношении более чем 91 тыс. транспортных средств (за это время на каждое из них

владелец успел оформить несколько страховок на разные периоды).

⁷³ 95,5% всех краткосрочных договоров (средний срок страхования по краткосрочным полисам такси - 2 дня).

⁷⁴ Среди них владельцы грузовиков, строительной техники и других видов транспортных средств.

⁷⁵ Указание Банка России от 22.11.2024 № 6949-У «О внесении изменений в приложения 1, 2 и 4 к Указанию Банка России

от 8 декабря 2021 года № 6007-У «О страховых тарифах по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев

транспортных средств».

Установлены также новые страховые тарифы⁷⁶ ОСОПО⁷⁷, скорректированы минимальные

значения страховых тарифов⁷⁸ ОСГОП⁷⁹, а также установлены границы тарифа ОСГОП

для легковых такси⁸⁰ (см. подраздел 2.3.4.3 «Субъекты страхового дела»).

РАЗВИТИЕ РЫНКА ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ДОЛЕВОГО СТРОИТЕЛЬСТВА

Механизм проектного финансирования долевого строительства с размещением средств

участников долевого строительства на счетах эскроу и банковским кредитованием реализуется

в рамках национального проекта «Инфраструктура для жизни»⁸¹.

По данным Единой информационной системы жилищного строительства,

на 01.01.2025 практически 98% проектов долевого строительства реализовано с использованием

счетов эскроу. При этом более чем в 60% субъектов Российской Федерации строительство

многоквартирного жилья осуществлялось только с применением указанного механизма.

Банк России в 2024 году продолжил мониторинг показателей проектного финансирования

долевого строительства по уполномоченным банкам, в которых могут открываться счета эскроу.

За 2024 год задолженность застройщиков жилья по проектным кредитам выросла на 34%

и на 01.01.2025 превысила 8,2 трлн рублей, что составляет 9,4% корпоративного портфеля.

Проектное финансирование обеспечило почти 16% прироста корпоративного портфеля

за 2024 год (2,1 трлн из 13,1 трлн рублей).

Высокий спрос на жилье, особенно в первой половине 2024 года, обеспечил значительный

объем поступлений средств на счета эскроу (5,0 трлн рублей), который, несмотря на сокращение

масштабной господдержки ипотеки после 01.07.2024, незначительно снизился относительно

показателя 2023 года (5,3 трлн рублей). Объем раскрытых счетов эскроу по завершенным

проектам вырос до 4,4 трлн рублей (в 2023 году - 3,7 трлн рублей). В результате общий остаток

средств на счетах эскроу за год увеличился на 0,6 трлн рублей, до 6,4 трлн рублей.

Средневзвешенная ставка по проектным кредитам за год выросла на 3,0 процентного пункта,

до 9,4%. При этом она остается значительно ниже ставок по корпоративному портфелю

(+5,0 процентного пункта, до 18,7%⁸²) за счет средств, размещенных на счетах эскроу.

⁷⁶ Указание Банка России от 11.04.2024 № 6711-У «О страховых тарифах по обязательному страхованию гражданской ответственности

владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте».

⁷⁷ ОСОПО - обязательное страхование гражданской ответственности владельца опасного объекта за причинение вреда

в результате аварии на опасном объекте.

⁷⁸ Указание Банка России от 01.04.2024 № 6710-У «О внесении изменений в приложение 1 к Указанию Банка России

от 16 мая 2022 года № 6137-У «О страховых тарифах по обязательному страхованию гражданской ответственности перевозчика

за причинение при перевозках вреда жизни, здоровью и имуществу пассажиров».

⁷⁹ ОСГОП - обязательное страхование гражданской ответственности перевозчика за причинение при перевозках вреда жизни,

здоровью и имуществу пассажиров.

⁸⁰ Такси с 01.09.2024 должны иметь полис ОСГОП при перевозке пассажиров.

Ранее - национальный проект «Жилье и городская среда».

⁸² Средневзвешенная процентная ставка по кредитам, предоставленным кредитными организациями нефинансовым организациям,

кроме кредитов застройщикам, в рублях.

2. Деятельность

Банка России

В 2024 году при участии Банка России подготовлен Федеральный закон № 186-ФЗ⁸³, который

будет способствовать повышению прозрачности сегмента строительства индивидуальных жилых

домов по договорам строительного подряда за счет использования механизма проектного

финансирования с размещением средств граждан (заказчиков) на счетах эскроу.

ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ ГРАЖДАН И СУБЪЕКТОВ МАЛОГО И СРЕДНЕГО

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

В 2024 году Банк России во взаимодействии с Правительством Российской Федерации

и федеральными органами исполнительной власти реализовывал мероприятия Стратегии

повышения финансовой грамотности и формирования финансовой культуры до 2030 года⁸⁴.

В отчетном году Банк России провел около 12,4 тыс. мероприятий по финансовой грамотности,

в том числе по темам финансовой киберграмотности, из которых мероприятия федерального

уровня привлекли 14 млн участников, мероприятия регионального уровня - почти 5,6 миллиона.

Охват мультимедийным контентом на партнерских ресурсах составил более 126 млн просмотров.

В ежегодный каталог «Лучшие региональные практики по финансовой грамотности»

в 2024 году вошли 145 проектов и программ из 74 субъектов Российской Федерации

(в 2023 году - 143 проекта и программы из 75 субъектов Российской Федерации).

Впервые исследован уровень финансовой культуры россиян - пилотное

значение индекса составило 41,7 балла

В 2024 году проведены исследования по оценке уровня финансовой грамотности и уровня

финансовой культуры⁸⁵. Российский индекс финансовой грамотности вырос до 55 баллов

(в 2022 году он составил 53 балла из 100 возможных), а индекс финансовой грамотности

молодых людей от 14 до 22 лет увеличился до 62 баллов (против 60 баллов в 2022 году).

По данным пилотного расчета за первое полугодие 2024 года значение индекса развития

финансовой культуры, с которым будут сравнивать результаты будущих исследований,

составило 41,7 балла. Был также проведен опрос для изучения инвестиционного поведения,

инвестиционных ожиданий и уровня инвестиционной грамотности российских инвесторов,

в том числе начинающих⁸⁶. По его результатам впервые рассчитан индекс инвестиционной

грамотности, значение которого составило 14,8 балла из 25 возможных.

⁸³ Федеральный закон от 22.07.2024 № 186-ФЗ «О строительстве жилых домов по договорам строительного подряда

с использованием счетов эскроу» (вступил в силу 01.03.2025).

⁸⁴ План мероприятий («дорожная карта») по реализации Стратегии повышения финансовой грамотности и формирования

финансовой культуры до 2030 года от 22.12.2023 № ПМ-01-59/228 / 12-12-11/ВН-61421. Стратегия одобрена Советом директоров

Банка России 15.09.2023 и утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации от 24.10.2023 № 2958-р.

⁸⁵ Исследования проведены по заказу Банка России.

Исследование проведено по заказу Банка России.

Для детей и молодежи

В 2024 году онлайн-уроки Банка России по финансовой грамотности для школьников и студентов

колледжей собрали 5,9 млн просмотров (в 2023 году - 5,6 млн просмотров). Особое внимание

в программе уроков уделялось правилам финансовой кибербезопасности.

За отчетный год обучение по программам повышения квалификации по тематике формирования

финансовой грамотности у школьников, в том числе разработанным при содействии

Банка России, прошли 34,9 тыс. педагогов.

Банк России разработал и провел общеразвивающую программу «Инвестирую в знания»

для школьников в рамках профильной смены «Россия - Родина моя» в Международном детском

центре «Артек».

При участии Банка России разработано учебное пособие для учеников 10-11 классов

«Безопасность в цифровом пространстве», где рассматриваются в том числе вопросы

финансовой кибербезопасности, использования цифровых финансовых технологий,

электронных подписей.

Банк России опубликовал в библиотеке цифрового образовательного контента Федеральной

государственной информационной системы «Моя школа» курс по финансовой грамотности

для учеников 3-6 классов. Материалы курса доступны для всех школ с 01.09.2024.

Цикл вебинаров «Финтрек» Банка России для студентов и преподавателей вузов в 2024 году

собрал 2,5 млн просмотров во всех регионах Российской Федерации⁸⁷. Темы были предложены

с учетом пожеланий аудитории и касались финансового планирования, карьерных перспектив

в области финансов, искусственного интеллекта на финансовом рынке.

Для детей-сирот и детей, оставшихся без попечения родителей, Банк России направил

в 900 организаций по всей стране разработанную им серию настольных игр «Копить и тратить»⁸⁸.

Пособия по финансовой грамотности, напечатанные шрифтом Брайля и укрупненным шрифтом

с использованием иллюстраций для незрячих и слабовидящих, выпущенные Банком России,

направлены в 328 организаций: 1644 комплекта для учащихся и 1607 комплектов для взрослых⁸⁹.

Пособия рассчитаны на людей с разным уровнем подготовки и рассказывают о базовых

принципах финансовой грамотности, в частности о применении банковских карт, защите

от мошенников, формировании личного и семейного бюджета.

Банк России совместно с Ассоциацией развития финансовой грамотности, общественными

организациями и объединениями людей с инвалидностью организовал распространение

материалов по финансовой кибербезопасности и противодействию мошенническим методам

социальной инженерии. Материалы призваны научить людей с инвалидностью безопасному

и рациональному использованию финансовых услуг.

⁸⁷ Участниками вебинаров стали студенты различных направлений подготовки и специальностей, в первую очередь

неэкономических.

⁸⁸ В детские дома, дома-интернаты, центры реабилитации детей и центры содействия семейному воспитанию поставлено 928 коробок

с играми для детей разных возрастов.

⁸⁹ Включая специализированные библиотеки и школы-интернаты для детей с инвалидностью по зрению.

2. Деятельность

Банка России

При поддержке Банка России в 2024 году проведены Олимпиада по финансовой грамотности

и предпринимательству для учеников 1-9 классов⁹⁰, IV Международная олимпиада

по финансовой безопасности, а также «Финатлон форум» для старшеклассников⁹¹.

В сообществе Банка России «Финансовая культура» в социальной сети ВКонтакте создано

развлекательно-познавательное финансовое шоу «3 в 1» с участием блогеров, известных среди

молодежи. Суммарный охват 2 выпусков составил 7,4 млн просмотров.

Во взаимодействии с популярным молодежным исполнителем Банк России организовал

просветительский проект, чтобы побудить молодежь общаться со старшими родственниками

и рассказывать им о способах защиты от мошенников. Материалы рекламной кампании набрали

более 30 млн просмотров, клип - более 14 млн просмотров.

На портале об образовании и воспитании детей «Мел» Банк России реализовал спецпроект

с историями подростков, которые пострадали от мошенников и были втянуты в дропперство.

Проект продвигался в социальных сетях и набрал 1,6 млн просмотров.

Для взрослого населения

Банк России провел седьмой ежегодный Всероссийский онлайн-зачет по финансовой

грамотности, в котором приняли участие более 2 млн человек. Вопросы зачета были связаны

с ситуациями из реальной жизни, и участники могли проверить свои знания по расчету пенсии,

инвестированию, оформлению кредитов и в других областях.

Порядка 1,6 млн человек приняли участие в мероприятиях Банка России по инвестиционной

грамотности. Программа «Финансовый навигатор» (повышение финансовой грамотности

взрослого трудоспособного населения, включая уязвимые категории граждан) собрала 8 тыс.

участников. В проектах и программах Банка России для пенсионеров особое внимание уделялось

противодействию финансовому мошенничеству и социальной инженерии. В 2024 году аудитория

составила 425,6 тыс. человек.

Крупнейшие российские работодатели начали обучать своих

сотрудников финансовой грамотности по программе Банка России

В 2024 году Банк России начал проект с крупнейшими российскими компаниями-работодателями,

направленный на финансовое просвещение работников и членов их семей. В пилотировании

дистанционного курса «Финансовая грамотность» для трудовых коллективов приняли участие

более 20 тыс. человек.

Для представителей МСП Банк России провел 690 обучающих семинаров и вебинаров

о действующих инструментах привлечения финансирования, об использовании платформы

⁹⁰ Проведена на образовательной платформе Учи.ру.

Всероссийская олимпиада по финансовой грамотности, устойчивому развитию и защите прав потребителей финансовых услуг.

«Знай своего клиента» и Системы быстрых платежей. Количество участников составило

более 139 тыс. человек, просмотров мультимедиаконтента - почти 472,9 тысячи.

В Донецкой Народной Республике, Луганской Народной Республике, Запорожской области

и Херсонской области утверждены региональные программы повышения финансовой

грамотности. Печатные материалы по финансовой грамотности переданы в банки, местные

органы государственной власти, учебные заведения, крупные организации, библиотеки.

В 2024 году социальная реклама Банка России по защите прав потребителей финансовых услуг

и финансовому просвещению граждан, в том числе по вопросам финансовой кибербезопасности,

размещалась более чем в 30 тыс. точек⁹².

На информационно-просветительском ресурсе Банка России «Финансовая культура»

(fincult.info) опубликованы актуальные материалы - как принимать верные финансовые

решения, не поддаваться на уловки аферистов, грамотно управлять личным бюджетом. За год

число уникальных посетителей ресурса превысило 8,5 млн, просмотры страниц составили

около 29 миллионов.

Количество подписчиков аккаунтов «Финансовой культуры» и страницы «Финансовое

просвещение» в соцсетях выросло на 41% (c 146,8 до 207 тыс.).

В 2024 году Банк России реализовал ряд проектов, связанных с проблемой

кибермошенничества. Видеоролик о рисках телефонного мошенничества, подготовленный

по инициативе Банка России, транслировался по всем федеральным телевизионным каналам

как социальная реклама и набрал более 84 млн просмотров. При поддержке Ассоциации

развития финансовой грамотности создан второй ролик о защите от телефонных мошенников,

который вышел в эфир федеральных телеканалов в январе 2025 года. Видеоматериалы по этой

теме также размещались на объектах транспорта, в МФЦ и других общественных местах.

Совместно с оператором социальной рекламы Банк России обучал пользователей распознавать

мошеннические (дропперские) вакансии и избегать втягивания в преступные схемы. Просмотры

материалов рекламной кампании превысили 53 миллиона.

Партнеры и сотрудничество

В 2024 году Банк России:

совместно с Минфином России организовал проведение всероссийского конкурса «Столица

финансовой культуры», в котором принимает участие 21 регион страны;

вместе с МВД России и Генеральной прокуратурой Российской Федерации инициировал

федеральную информационную кампанию по борьбе с кибермошенничеством

«Клади трубку». Ее цель - рассказать людям о распространенных схемах телефонных

злоумышленников и научить граждан их распознавать⁹³. В рамках кампании

распространено свыше 690 тыс. печатных материалов более чем в 10,8 тыс. точек;

⁹² Распространено более 27,8 млн листовок, брошюр и буклетов по финансовой грамотности. Материалы Банка России

по финансовой грамотности в сети Интернет собрали за год около 83 млн просмотров.

⁹³ Информационно-просветительские материалы представлены в сети Интернет и общественных местах, включая МФЦ, магазины

и аптеки, общественный транспорт, автозаправки и другие.

2. Деятельность

Банка России

-‒

заключил соглашение с Российским союзом промышленников и предпринимателей

и Минфином России, а также подписал дорожные карты с Госкорпорацией «Росатом»

и ОАО «РЖД» о повышении финансовой грамотности в трудовых коллективах российских

компаний.

2.2.2. ПОВЫШЕНИЕ ДОСТУПНОСТИ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ ДЛЯ ГРАЖДАН

И БИЗНЕСА

В 2024 году Банк России разработал и утвердил Основные направления повышения

доступности финансовых услуг в Российской Федерации на период 2025-2027 годов -

ключевой среднесрочный документ, сохранивший преемственность с Приоритетными

направлениями повышения доступности финансовых услуг в Российской Федерации на период

2022-2024 годов, реализация которых завершилась в 2024 году.

В фокусе внимания Банка России находились группы потребителей, испытывающих трудности

в получении доступа к финансовым услугам, а также те, кто в условиях цифровой трансформации

может оказаться в зоне риска цифрового неравенства. Это жители отдаленных, малонаселенных

и труднодоступных территорий, люди с инвалидностью, пожилые и маломобильные граждане.

Банк России также продолжил реализацию мер по повышению доступности финансирования

для субъектов МСП. При этом усилил акцент на развитии небанковских инструментов

финансирования МСП, особенно на привлечении долевого финансирования.

Возросла доля сельских жителей и людей с инвалидностью,

пользующихся дистанционным доступом к финансовым услугам

ДОСТУПНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ НА ОТДАЛЕННЫХ, МАЛОНАСЕЛЕННЫХ

И ТРУДНОДОСТУПНЫХ ТЕРРИТОРИЯХ

С 2021 по 2024 год использование дистанционных каналов доступа к банковским услугам

жителями сел и малых городов (с населением до 50 тыс. человек) росло ускоренными темпами -

на 5,8 процентного пункта, до 75,9%. Это обеспечило сокращение разрыва со среднероссийским

значением показателя (76,6%)⁹⁴. Банк России активно развивает цифровые сервисы и каналы.

При этом в интересах тех граждан, кто не может или не готов использовать дистанционный

доступ, сохраняются и поддерживаются привычные способы получения услуг, в том числе

в облегченных форматах.

В 2024 году общее количество стационарных точек облегченных форматов обслуживания⁹⁵

составило 799,5 тысячи⁹⁶. Наиболее активно расширялась сеть оказания услуги «Наличные

на кассе». Число торгово-сервисных точек, где предоставлялся сервис «Наличные на кассе»,

⁹⁴ Согласно опросу взрослого населения, проведенному по заказу Банка России в мае 2024 года.

⁹⁵ Точки агентов и партнеров банков без учета мест расположения касс и банкоматов банковских платежных агентов (субагентов),

а также количество ТСП, предоставляющих сервис «Наличные на кассе».

⁹⁶ Снижение обусловлено сокращением точек POS-кредитования 2 банков, которые находятся в процессе

реорганизации/интеграции.

за год увеличилось с 36,3 тыс. до 39,1 тысячи. При этом около 26% из них находилось в сельской

местности. Новые точки с таким сервисом в 2024 году открывались главным образом

в магазинах федеральных и региональных торговых сетей. Количество выдач наличных на кассе

выросло в 1,5 раза (до 21,8 млн), а объем - в 1,6 раза (до 46 млрд рублей).

В 2024 году принят подготовленный при участии Банка России Федеральный закон № 388-ФЗ⁹⁷

о снятии запрета на использование патентной системы налогообложения при оказании

услуг в статусе банковского платежного агента для торгово-сервисных предприятий (ТСП),

расположенных в сельских населенных пунктах в составе сельских поселений. Это позволит

увеличить число точек предоставления сервиса «Наличные на кассе» за счет ТСП, использующих

патентную систему налогообложения.

Число работающих отделений почтовой связи (ОПС), которые осуществляли отдельные

банковские операции, на конец 2024 года составило 28 тыс. единиц.

Активно расширялись также выездные форматы обслуживания. Число мест обслуживания

мобильными офисами кредитных организаций за 2024 год увеличилось с 2725 до 3316 единиц

(+21,7%). Количество агентов и партнеров кредитных организаций, оказывающих финансовые

услуги в выездном формате, выросло на 41% - до 17,5 тысячи.

В целях развития сети присутствия кредитных организаций в сельской местности Банк России

рекомендовал банкам при выборе формата оказания услуг учитывать численность жителей

и уровень их дохода⁹⁸.

По результатам оценки Банка России на конец первого полугодия 2024 года в 68,3% населенных

пунктов сельской местности⁹⁹ с численностью населения 50 человек и выше имеется хотя бы

одна точка получения финансовых услуг¹⁰⁰.

Согласно опросу глав муниципальных образований¹⁰¹, самыми востребованными услугами

в малых населенных пунктах по-прежнему оставались оплата услуг безналичным способом

и наличными, снятие наличных денежных средств с платежной карты и ее пополнение. Почти

в четверти из этих населенных пунктов имелись государственные, муниципальные учреждения

или магазины, в которых нельзя расплатиться безналичным способом.

В 2024 году Банк России совместно с Правительством Российской Федерации начал системную

работу по повышению доли безналичных расчетов в субъектах Северо-Кавказского

федерального округа (СКФО). Утверждены предложения Банка России по целевым значениям

⁹⁷ Федеральный закон от 23.11.2024 № 388-ФЗ «О внесении изменений в статью 346.43 части второй Налогового кодекса Российской

Федерации».

⁹⁸ Информационное письмо Банка России от 03.06.2024 № ИН-03-59/34 «О повышении внимания кредитных организаций

к различным форматам оказания финансовых услуг в сельской местности и на отдаленных, малонаселенных и труднодоступных

территориях».

⁹⁹ Сельские населенные пункты и поселки городского типа (рабочие поселки).

¹⁰⁰ Подразделение кредитной организации (с учетом мобильных офисов), микрофинансовой организации, кредитного

потребительского кооператива или сельскохозяйственного кредитного потребительского кооператива, субъекта страхового дела,

отделения организации федеральной почтовой связи, включая ОПС, где возможно проводить отдельные банковские операции,

банкомат, точка сервиса «Наличные на кассе», POS-терминал для оплаты товаров (услуг) или касса банковского платежного агента.

¹⁰¹ В 2024 году Банк России провел опрос в отношении 28,7 тыс. малых населенных пунктов, из них 96,7% составили населенные

пункты с численностью менее 5 тыс. человек.

2. Деятельность

Банка России

достижения ключевых показателей эффективности внедрения безналичной оплаты товаров

и услуг для высших исполнительных органов субъектов СКФО¹⁰².

На территориях Донецкой Народной Республики, Луганской Народной Республики,

Запорожской области и Херсонской области к концу 2024 года действовали структурные

подразделения 6 кредитных организаций: 2 филиала, 598 дополнительных офисов,

а также 25 мобильных офисов (352 адреса стоянок) и 10 удаленных точек обслуживания.

Зарегистрированы также подразделения страховых организаций, микрокредитных компаний,

кредитных потребительских кооперативов, ломбардов и операторы по приему платежей.

За 2024 год в новых субъектах Российской Федерации количество банкоматов увеличилось

в 1,6 раза (с 2,1 тыс. на 01.01.2024 до 3,4 тыс. на 01.01.2025). Количество POS-терминалов

для оплаты товаров (работ, услуг), порядка 93% которых поддерживают возможность

приема оплаты с использованием Системы быстрых платежей (СБП), увеличилось в 1,8 раза

(с 36,1 тыс. на 01.01.2024 до 65,2 тыс. на 01.01.2025). Страховое покрытие предоставляют

более 30 страховых организаций.

ДОСТУПНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ ДЛЯ ЛЮДЕЙ С ИНВАЛИДНОСТЬЮ, ПОЖИЛЫХ

И МАЛОМОБИЛЬНЫХ ГРАЖДАН

В 2024 году дистанционным доступом к банковским счетам для перевода денежных средств

пользовались 67,5% людей с инвалидностью; 88,2% людей с инвалидностью полностью

или скорее удовлетворены обслуживанием в кредитных организациях¹⁰³. Все СЗКО

и топ-50 крупных кредитных организаций (по объему привлеченных средств физических лиц),

а также 79% всех кредитных организаций¹⁰⁴ завершили или практически завершили исполнение

рекомендаций Банка России по созданию безбарьерной среды.

Банк России рекомендовал¹⁰⁵ всем финансовым организациям адаптировать и активно

использовать свои дистанционные каналы для оказания и финансовых, и вспомогательных услуг

людям с инвалидностью, предоставлять им консультации с работником, а не с чат-ботом, заранее

выяснять и учитывать особые потребности таких клиентов.

Государственная Дума 25.03.2025 приняла законопроект¹⁰⁶ об обязательном предоставлении

клиенту банка возможности назначить другого клиента этой же кредитной организации своим

помощником для дополнительного контроля операций по переводу или обналичиванию

денежных средств (сервис «второй руки»). Такой способ дополнительной защиты уязвимых групп

¹⁰² В соответствии с протоколом заседания межведомственной рабочей группы по координации деятельности по увеличению

безналичного оборота денежных средств в Северо-Кавказском федеральном округе при Правительственной комиссии

по вопросам социально-экономического развития Северо-Кавказского федерального округа от 25.12.2024 № 114-СИ

и с протоколом совещания в Правительстве Российской Федерации от 16.07.2024 № ММ-П47-2пр.

¹⁰³ Согласно опросу людей с инвалидностью, проведенному по заказу Банка России.

¹⁰⁴ За исключением тех, кто прямо сообщил, что не обслуживает физических лиц.

¹⁰⁵ Методические рекомендации Банка России от 17.06.2024 № 10-МР по дополнительному повышению доступности инфраструктуры

и услуг финансовых организаций для людей с инвалидностью и иных маломобильных групп населения.

¹⁰⁶ Проект федерального закона № 476442-8 «О внесении изменений в Федеральный закон «О банках и банковской деятельности».

граждан от мошенничества был рекомендован Банком России¹⁰⁷, и 2 крупнейшие кредитные

организации начали его внедрять.

По предложению Банка России информация о подразделениях и банкоматах кредитных

организаций и некредитных финансовых организаций в сервисе «Яндекс Карты» дополнена

признаками доступности¹⁰⁸ для людей с инвалидностью, пожилых и маломобильных групп

населения.

Продолжена работа по поддержке трудоустройства людей с инвалидностью в финансовые

организации. В Банке России с 2024 года работает программа оплачиваемой стажировки

студентов с инвалидностью, обучающихся на старших курсах по профильным специальностям.

Лучшие практики распространяются среди финансовых организаций.

При участии Банка России компетенция «Банковское дело» для Национального чемпионата

профессионального мастерства людей с инвалидностью «Абилимпикс» дополнена заданиями,

позволяющими более эффективно оценить знания в финансовой сфере школьников, студентов

и специалистов с инвалидностью.

В 2024 году в фокусе внимания Банка России было повышение

доступности рынка капитала для малых и средних предприятий

РАЗВИТИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ СУБЪЕКТОВ МСП

В 2024 году Банк России уделял внимание повышению доступности и развитию финансовых

инструментов для МСП. По Программе стимулирования кредитования субъектов МСП, которую

Банк России реализует вместе с АО «Корпорация «МСП», с 2024 года кредиты предоставляются

заемщикам на инвестиционные цели с включением их в государственную программу

субсидирования (комбопрограмма)¹⁰⁹. Лимит программы с 09.01.2024 был увеличен с 288 млрд

до 320 млрд рублей. Это позволит банкам-участникам ежегодно до 2030 года кредитовать

приоритетные проекты субъектов МСП по льготным ставкам в объеме до 100 млрд рублей.

Требования Банка России к кредитным организациям по программе на конец года

составили 182,1 млрд рублей¹¹⁰.

¹⁰⁷ Методические рекомендации от 09.08.2021 № 11-МР по обеспечению дополнительной защиты прав потребителей из числа лиц

с инвалидностью и иных маломобильных групп населения, а также по усилению мер по предотвращению финансовых потерь

и снижению риска совершения мошеннических операций в отношении денежных средств, находящихся на счетах указанных групп

клиентов, в ходе предоставления им финансовых услуг посредством дистанционных (цифровых) каналов.

¹⁰⁸ Наличие кнопки вызова персонала, наличие лифта и пандуса, доступность входа на инвалидной коляске, наличие парковки

для людей с инвалидностью, автоматической двери.

¹⁰⁹ В программе стимулирования кредитования субъектов МСП к концу 2024 года участвовали 77 банков,

в комбопрограмме - 48 банков.

¹¹⁰ Информация об использовании специализированных механизмов Банка России в 2023-2024 годах приведена

в таблице 28 раздела 5.4 «Статистические таблицы».

2. Деятельность

Банка России

Банк России предоставил кредитным организациям возможность увеличить до 100 млн рублей

(ранее - до 50 млн рублей¹¹¹) предельный размер кредитов субъектам МСП, которые могут

оцениваться на портфельной основе с применением внутрибанковских методик оценки

кредитоспособности¹¹², в том числе финансовое положение которых оценивается как среднее.

До конца 2025 года продлена возможность дифференциации поручительств и независимых

гарантий региональных гарантийных организаций (РГО) по категориям качества обеспечения¹¹³,

учитываемого для минимизации размера формируемых резервов по займам МСП¹¹⁴.

Объемы выдачи кредитов МСП в 2024 году сохранились на высоких уровнях¹¹⁵.

В 2024 году состоялось 63 размещения облигаций субъектов МСП на сумму

более 14,4 млрд рублей, что превышает в 1,2 раза объем размещений и в 1,9 раза количество

размещений в предыдущем году. Всего с 2019 года в рамках национального проекта «Малое

и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской

инициативы» состоялось 155 размещений облигаций субъектов МСП на сумму

более 49,4 млрд рублей.

За 2024 год субъекты МСП привлекли порядка 48,5 млрд рублей на инвестиционных

платформах, что почти в 1,6 раза превышает результат 2023 года.

Кроме того, особое внимание Банк России уделял развитию долевого финансирования,

основной источник которого - фондовый рынок и небиржевые инструменты,

в частности краудфинансирование. В 2024 году состоялось 6 IPO и 1 SPO субъектов

МСП, а также 8,2 млрд рублей было привлечено субъектами МСП от размещения акций

на краудплатформах.

В 2024 году Банк России разместил на своем официальном сайте доклад для общественных

консультаций «Перспективные направления развития рынка микрофинансовых организаций

на 2025-2027 годы». В нем рассмотрены, в частности, вопросы отмены для компаний

предпринимательского финансирования ограничения на предельную величину займа

для бизнеса и выдачи займов только субъектам МСП.

За год количество субъектов МСП, зарегистрированных в СБП, увеличилось

в 1,4 раза и к концу 2024 года составило 1802 тыс. (на начало 2024 года в СБП

зарегистрировано 1291 тыс. субъектов МСП).

111

Решение Совета директоров Банка России от 22.12.2023 «О подходах к оценке кредитного риска в целях формирования резервов

на возможные потери»; Указание Банка России от 26.06.2023 № 6465-У «О внесении изменений в Положение Банка России

от 23.10.2017 № 611-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери».

¹¹² Решение Совета директоров Банка России от 20.12.2024 «О формировании резервов по отдельным ссудам, требованиям

и условным обязательствам кредитного характера».

113

В соответствии с информацией о категории качества поручительств и (или) независимых гарантий РГО, которая публикуется

АО «Корпорация «МСП» на основании пункта 14.4 приказа Минэкономразвития России от 28.11.2016 № 763 «Об утверждении

требований к фондам содействия кредитованию (гарантийным фондам, фондам поручительств) и их деятельности».

114

Решения Совета директоров Банка России от 21.06.2024 и от 20.12.2024 «О подходах к учету кредитными организациями

поручительств и независимых гарантий региональных гарантийных организаций при формировании резервов на возможные

потери».

¹¹⁵ Подробнее о кредитовании субъектов МСП см. в подразделе 1.2.2.1 «Кредитные организации».

2.3. ОБЕСПЕЧЕНИЕ УСТОЙЧИВОСТИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

2.3.1. ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ

2.3.1.1. МОНИТОРИНГ РИСКОВ ДЛЯ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ

ВНЕШНИЕ РИСКИ

В 2024 году темпы прироста мирового ВВП незначительно снизились и составили 3,2%

(см. подраздел 1.1.1 «Внешнеэкономические условия»). Однако к концу 2024 года усилились

опасения по поводу более существенного замедления глобального роста на фоне возросшей

неопределенности в экономической политике, особенно в торговой и бюджетной сферах.

Глобальный индекс деловой активности PMI в обработке опустился ниже 50 пунктов во втором

полугодии, кроме значения в ноябре. Особенно непростая ситуация по-прежнему была в странах

еврозоны. Одновременно в мире возросла неопределенность в отношении дальнейшей

динамики инфляции. В этих условиях периодически происходили всплески волатильности

на отдельных рынках государственных облигаций. В частности, с осени 2024 года наблюдался

рост доходностей долгосрочных государственных облигаций в США, Великобритании, Японии

и других странах. При этом во многих юрисдикциях сохранялась большая долговая нагрузка

в различных секторах, а также имелись другие накопленные уязвимости в финансовой системе.

Основной канал влияния на Россию глобальных рисков по-прежнему связан с возможным

снижением цен на экспортные товары (в первую очередь нефть) в случае ухудшения ситуации

в мировой экономике. Негативные эффекты также возможны на фоне нестабильности

в странах - ключевых торговых партнерах России.

СИТУАЦИЯ НА РОССИЙСКОМ ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

В 2024 году российская экономика столкнулась с новыми масштабными санкциями со стороны

недружественных стран. В июне США существенно расширили санкционный список в отношении

России. Санкции были направлены в том числе против Группы «Московская Биржа». Банк России

заблаговременно разработал необходимые меры, что позволило плавно перейти от расчета

официального курса доллара США и евро на основе биржевой информации к расчету

по внебиржевым операциям.

Остановка биржевых торгов этими валютами привела к изменению каналов проведения

платежей по внешнеторговым операциям и увеличению сроков их осуществления. В результате

возникли врéменные дисбалансы на валютном рынке, вследствие чего Банк России принял

ряд мер по стабилизации ситуации на внутреннем рынке (см. раздел 5.2 «Специализированные

механизмы и инструменты поддержки ликвидности»).

В ноябре 2024 года санкции США снова были расширены, затронув финансовый сектор

(санкционный список пополнили 52 российских банка). Введение новых ограничений отразилось

на изменении каналов поступления экспортной выручки российских компаний, прежде всего

в валютах недружественных стран. На этом фоне на валютном рынке произошел краткосрочный

рост волатильности курса национальной валюты.

2. Деятельность

Банка России

В IV квартале 2024 года продолжилось снижение валютных депозитов физических лиц

в российских банках (-207,6 млрд рублей) и наличной иностранной валюты у населения

(-108,6 млрд рублей). При этом объем иностранной валюты на депозитах в банках-нерезидентах

у физических лиц вырос (+40,8 млрд рублей). Переведенные средства частично расходовались

на текущее потребление граждан во время пребывания в других странах. Физические лица

по-прежнему предпочитали размещать подавляющую часть своих сбережений на рублевых

вкладах (+5874,6 млрд рублей).

Информация о состоянии экономики Российской Федерации приведена в главе 1 «Состояние

экономики и финансового сектора Российской Федерации».

РИСКИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА

Кредитный риск

Корпоративный портфель. В течение 2024 года показатели качества корпоративного портфеля

оставались удовлетворительными. Корпоративный кредитный портфель значительно увеличился

(+17,9% за год). Стоимость риска по корпоративным кредитам (уровень отчислений в резервы

на покрытие рисков по проблемным кредитам) даже снизилась до исторически низкого

значения 0,3%¹¹⁶ (средний уровень за период 2020-2023 годов составлял около 0,7%). Прибыль

компаний позволяла им обслуживать задолженность даже в условиях высоких ставок, также был

погашен ряд старых проблемных кредитов.

Доля проблемных кредитов (IV-V категорий качества) уменьшилась с 4,4% на конец 2023 года

до 3,8% на конец 2024 года. Их покрытие пруденциальными резервами осталось высоким - 72%,

то есть значительного риска они уже не представляли. Однако на конец 2024 года еще 5,2%

портфеля (5,8% на конец 2023 года) приходилось на формально непроблемные, но потенциально

рискованные кредиты¹¹⁷, большую часть которых составляли реструктурированные. Резервами

они были покрыты в меньшей степени (около 15%), но еще примерно четверть их общего объема

была покрыта качественными залогами.

Вместе с тем с середины 2024 года отмечался рост числа компаний, имеющих проблемы

с обслуживанием долга, в сегменте кредитов микропредприятиям и малым предприятиям. В этом

сегменте доля заемщиков, вышедших в дефолт, выросла с 4% в 2023 году до 7% в 2024 году¹¹⁸.

Однако задолженность таких заемщиков в масштабах корпоративного портфеля несущественна

(менее 1% корпоративного кредитного портфеля).

¹¹⁶ Показатель стоимости риска определен по банкам (без НКО и Банка непрофильных активов) как отношение чистого

доформирования резервов за год к средней величине соответствующего кредитного портфеля до вычета резервов.

117

Под рискованными кредитами понимаются кредиты I-III категорий качества, которые удовлетворяют одному из условий: 1) это

кредиты, у которых была повторная за последние 2 года реструктуризация при условии, что у заемщика убыток и отрицательный

капитал; 2) объем невыплаченных процентов по кредиту в 2 раза и более превышает средний долг за последний год, умноженный

на среднюю процентную ставку; 3) это кредиты, по которым 10% долга и более было классифицировано банками в III категорию

качества, при этом без учета мнения банка ссуда должна была быть классифицирована в IV категорию качества; 4) это кредиты

заемщикам, у которых 10% долга и более было классифицировано банками в IV-V категории качества; 5) это кредиты, выданные

заемщикам - специализированным застройщикам (СЗ) с проектами, по которым LLCR (Loan Life Coverage Ratio - коэффициент

покрытия задолженности по кредиту свободными денежными потоками от продажи жилья за весь срок кредита) < 110% либо

отсутствует информация о LLCR проектов, но СЗ входят в финансово уязвимую группу СЗ (по критериям на основе кредитного

рейтинга, долговой нагрузки по собственному капиталу, операционному денежному потоку, а также на основе наличия двойного

левереджа). Показатель включает рискованные реструктуризации. Данные рассчитаны по форме отчетности 0409303.

118

По заемщикам, имевшим задолженность год назад.

Розничный портфель. В розничном портфеле в 2024 году появились признаки ухудшения

качества. Стоимость риска по розничному портфелю выросла с 1,7% в 2023 году до 2,3%

в 2024 году, что немного выше среднего исторического уровня - приблизительно 2%. Это

следствие постепенного ухудшения качества кредитов, выданных по высоким ставкам

в конце 2023 года и в 2024 году, в том числе новым заемщикам с низкой долговой нагрузкой,

но без кредитной истории - риски по ним оценить сложнее.

Доля проблемных потребительских кредитов при этом увеличилась с 7,8 до 8,9%¹¹⁹. Тем не менее

такие кредиты хорошо покрыты резервами - примерно на 90%. Кроме того, накапливался

макропруденциальный буфер капитала.

В 2024 году для ограничения закредитованности граждан Банк России ужесточал

макропруденциальную политику, в результате чего стандарты выдач потребительских

кредитов к концу 2024 года улучшились (см. подраздел 2.3.1.2 «Меры макропруденциального

регулирования для обеспечения финансовой стабильности»).

Доля ипотечных кредитов с просрочкой платежей более 90 дней оставалась в 2024 году

незначительной и не превышала 0,8%, а их покрытие резервами составляло около 60% с учетом

залогов. Кроме того, банки накопили макропруденциальный буфер капитала, покрывающий 1,6%

ипотечного портфеля за вычетом резервов. Стандарты кредитования в этом сегменте также

улучшились за счет жесткой макропруденциальной политики (см. подраздел 2.3.1.2 «Меры

макропруденциального регулирования для обеспечения финансовой стабильности»).

Доля реструктурированных за год кредитов физических лиц (в % от розничного портфеля

на конец года) выросла с 1,3% в 2023 году до 1,6% в 2024 году.

Процентный риск. По итогам 2024 года маржа банков несколько снизилась (-0,3 процентного

пункта к 2023 году), вернувшись к своему нормальному историческому уровню - 4,4%. Это

стало следствием опережающего роста стоимости фондирования (+5,1 процентного пункта)

по сравнению с доходностью активов (+4,6 процентного пункта).

Доходность по активам в 2024 году росла медленнее, чем стоимость фондирования, поскольку

активы частично переоценились уже в 2023 году (после повышения ключевой ставки

на 8,5 процентного пункта) благодаря высокой доле активов с плавающими ставками (в портфеле

юридических лиц - более 55%, в портфеле физических лиц - примерно 25% в рамках льготной

ипотеки). При этом пассивы банков продолжали постепенно переоцениваться в 2024 году

(старые вклады с меньшими ставками замещались более дорогими с лагом).

Продолжающийся рост ключевой ставки и, как следствие, облигационных доходностей

привел к увеличению отрицательной переоценки облигаций с фиксированным купоном.

Фактическая переоценка рублевого облигационного портфеля банковского сектора в 2024 году

составила 737 млрд рублей (18% прибыли банков за 2024 год). При этом непризнанная

отрицательная переоценка портфеля ценных бумаг, удерживаемых до погашения, за год

выросла на 334 млрд рублей, а ее суммарная величина достигла 721 млрд рублей.

¹¹⁹ Необеспеченные потребительские кредиты с просроченной задолженностью свыше 90 дней с аналитическими допущениями.

2. Деятельность

Банка России

Валютный риск. Валютный риск за 2024 год снизился в условиях продолжающейся

девалютизации балансов банков. Сократился как сам объем валютных активов и обязательств

в структуре балансов банков, так и размер открытых валютных позиций (ОВП).

Доля валютных кредитов в общем объеме кредитов корпоративным заемщикам сократилась

с 16 до 12%¹²⁰ за счет конвертаций из валюты в рубли и постепенного погашения портфеля. Доля

валютных средств корпоративных клиентов в общем объеме также сократилась (с 19 до 15%),

в том числе за счет конвертаций средств из валюты в рубли.

ОВП¹²¹ сократилась с 6 млрд до 2 млрд долларов США, по отношению к капиталу сектора -

с 4 до 1% (при лимите в 10%). Одним из ключевых факторов сокращения стало изменение

регулирования ОВП с 01.07.2024¹²², связанное с переходом на расчет и лимитирование

экономической ОВП (вместо регуляторной). Теперь лимитируемая ОВП отражает в большей

мере, чем раньше, подверженность финансового результата валютному риску. Это облегчило

банкам управление валютной позицией, сохранив при этом эффективность лимитов

как инструмента ограничения валютных рисков.

Риск ликвидности. В течение 2024 года Банк России проводил работу по улучшению

показателей ликвидности банковского сектора (см. подраздел 2.3.4.1 «Кредитные организации,

банковские группы, банковские холдинги»). С 01.03.2024 были отменены послабления

для норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ), для соблюдения которого СЗКО должны

были в соответствии с графиком наращивать собственные высоколиквидные активы (ВЛА).

Чтобы выход на самостоятельное соблюдение НКЛ на уровне 100% был плавным, Банк России

возобновил механизм предоставления банкам безотзывной кредитной линии (БКЛ).

За 2024 год НКЛ без учета БКЛ вырос с 60 до 89%. Однако банки достигли этого по большей

части не за счет структурного улучшения балансов, а благодаря росту привлечения средств

от Банка России под залог нерыночных активов и замещению сделок репо с Федеральным

казначейством на беззалоговые депозиты. Для снижения долгосрочной зависимости

от инструментов рефинансирования Банка России была ограничена возможность использования

нерыночных активов в рамках основного механизма рефинансирования. Таким образом, банки

будут вынуждены улучшать свою балансовую позицию по ликвидности, чтобы не платить более

высокие проценты по кредитам Банка России, предоставляемым в рамках дополнительного

механизма рефинансирования.

В IV квартале 2024 года, на фоне потребности банков в соблюдении графика восстановления

НКЛ за счет собственных ВЛА, на рынке обострилась конкуренция за клиентские

средства. Ряд банков, имевших дефицит ВЛА для соблюдения графика, стали привлекать

средства юридических лиц по ставкам, значительно превышающим ключевую ставку

Банка России, что привело к избыточному ужесточению денежно-кредитных условий.

С учетом сложившейся ситуации Банк России ослабил требования по соблюдению НКЛ -

в частности, расширил возможности СЗКО использовать БКЛ для соблюдения НКЛ

(см. раздел 5.2 «Специализированные механизмы и инструменты поддержки ликвидности»),

¹²⁰ С исключением влияния валютной переоценки по курсу на 01.01.2024.

¹²¹ Данные на 01.01.2024 приведены без учета внебалансовой позиции по банковским гарантиям, поручительствам и аккредитивам.

¹²² 01.07.2024 вступила в силу Инструкция Банка России от 10.01.2024 № 213-И «Об открытых позициях кредитных организаций

по валютному риску».

а также смягчил график наращивания банками собственных высоколиквидных средств

(минимальный уровень соблюдения НКЛ без БКЛ до 01.07.2025 - 50%, затем - 60%).

РИСКИ НЕКРЕДИТНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

Страховые организации. В 2024 году страховой рынок стабильно рос и сохранил устойчивость,

необходимую для предоставления страховой защиты гражданам и бизнесу. Рост процентных

доходов страховщиков, в том числе в результате увеличения вложений в краткосрочные

депозиты, компенсировал потери от отрицательной переоценки долговых ценных бумаг.

Запас капитала страхового сектора остался на высоком уровне даже после планового

повышения в июле 2024 года требований¹²³ к финансовой устойчивости и платежеспособности

страховщиков.

На конец 2024 года 20 страховых организаций имели в своем портфеле заблокированные

активы, стоимость которых¹²⁴ списывается в рассрочку (до 2032 года). Эти компании

не выплачивают дивиденды. Общая стоимость таких активов не превышала 3% регуляторного

капитала страхового рынка.

Постепенно повышались требования к рискам, передаваемым в перестрахование в Акционерное

общество «Российская Национальная Перестраховочная Компания» (АО РНПК), что заставляло

страховщиков проводить более качественный андеррайтинг таких рисков.

По наиболее существенным направлениям бизнеса (в первую очередь страхованию

строительно-монтажных рисков и имущества юридических лиц) в 2024 году были разработаны

подходы и требования к собственному удержанию¹²⁵ страховых компаний по договорам

перестрахования с АО РНПК¹²⁶. Это должно стимулировать страховщиков дополнительно

повышать качество управления рисками, а также увеличивать капитал для возможности

принимать на страхование крупные риски.

Негосударственные пенсионные фонды. В 2024 году НПФ показали положительную

доходность¹²⁷ при сохранении высокого качества активов, составляющих средства пенсионных

накоплений и пенсионных резервов. Потери от переоценки долговых ценных бумаг,

оцениваемых по справедливой стоимости, в результате существенного роста ключевой ставки

в течение 2024 года были компенсированы получением процентных доходов по облигациям

и депозитам, а также дивидендов по акциям. Совокупный объем инвестиционного портфеля НПФ

за год увеличился на 8,3% (+426 млрд рублей) и составил 5,6 трлн рублей. Рост инвестиционного

¹²³ В соответствии с Положением Банка России от 16.11.2021 № 781-П «О требованиях к финансовой устойчивости

и платежеспособности страховщиков» были ужесточены риск-коэффициенты, применяемые для расчета показателя,

характеризующего достаточность собственных средств компании для исполнения ее обязательств даже при кризисных сценариях.

¹²⁴ В соответствии с Положением Банка России от 16.11.2021 № 781-П «О требованиях к финансовой устойчивости

и платежеспособности страховщиков».

¹²⁵ Собственное удержание - сумма, в пределах которой при наступлении страхового случая выплаты осуществляет исключительно

страховщик.

¹²⁶ Новые подходы и требования к собственному удержанию будут применяться после окончания 2-летнего переходного периода,

в течение которого участники рынка смогут подготовиться к их выполнению.

¹²⁷ По итогам 9 месяцев 2024 года доходность до выплаты вознаграждения составила 6,9% годовых по пенсионным накоплениям

и 5,8% по пенсионным резервам при значении инфляции 7,8% годовых за сопоставимый период. 12 из 25 фондов,

осуществляющих деятельность по обязательному пенсионному страхованию, и 20 из 35 фондов, осуществляющих деятельность

по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) и (или) формированию долгосрочных сбережений, продемонстрировали

доходность выше величины инфляции.

2. Деятельность

Банка России

портфеля НПФ в том числе связан с активным привлечением новых взносов в Программу

долгосрочных сбережений.

Рынок НПФ обладает существенным запасом резервов для обеспечения финансовой

устойчивости. По результатам стресс-тестирования¹²⁸ ни у одного из НПФ не было выявлено

дефицита собственных средств. Проводимый Банком России мониторинг не показал

значительного роста вложений НПФ в рискованные активы в 2024 году.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг (некредитные финансовые организации).

Преимущественное число брокеров - НФО продолжали соблюдать пруденциальные¹²⁹

нормативы в течение 2024 года. По результатам внутреннего стресс-тестирования, проводимого

Банком России¹³⁰, 97% брокеров сохраняли финансовую устойчивость в анализируемом наборе

сценариев.

На фоне санкционных рисков брокерские организации в течение 2024 года продолжили

сокращать объем собственных и клиентских средств в валютах недружественных стран.

По итогам 2024 года он уменьшился в рублевом эквиваленте на 12,5 млрд рублей,

до 26,6 млрд рублей, что составляет 15,3% совокупных остатков денежных средств. Вместе

с тем с 9,7 млрд до 19,7 млрд рублей увеличились вложения брокеров - НФО в иностранные

акции, облигации и паи (акции) иностранных инвестиционных фондов. Указанная динамика

была в существенной степени связана с ростом котировок иностранных акций и изменением

курса валют в течение 2024 года. В 2024 году количество клиентов брокерских организаций -

НФО снизилось на 4% (до 3,2 млн), объем клиентских активов брокеров - НФО вырос на 19%

(до 13,5 трлн рублей).

Управляющие компании ПИФ. На фоне рекордного роста вложений в сегмент ПИФ

денежного рынка (чистый приток за 2024 год - 768 млрд рублей, из них 248 млрд рублей -

за декабрь 2024 года) выросли перетоки средств между инструментами фондового рынка.

В частности, в течение 2024 года розничные инвесторы активно приобретали паи ПИФ

денежного рынка за счет продажи акций. Банк России осуществляет мониторинг указанных

перетоков, в 2024 году их влияние на конъюнктуру фондового рынка было ограниченным.

На протяжении 2024 года УК в целом соблюдали требования обязательных нормативов

в части расчета собственных средств. По состоянию на конец года все УК соответствовали

установленным требованиям.

ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЕ МИКРОФИНАНСИРОВАНИЕ

В 2024 году МФО активно наращивали портфель потребительских микрозаймов, который за год

вырос на 44,8%, до 522,3 млрд рублей (с 2,6 до 3,6% совокупного портфеля потребительских

кредитов и займов). Несмотря на улучшение структуры выдач на фоне последовательного

ужесточения макропруденциальных лимитов (МПЛ), отмечалось некоторое ухудшение

¹²⁸ Стресс-тестирование проводится НПФ не реже 1 раза в квартал по сценариям, публикуемым на официальном сайте Банка России

в соответствии с Указанием Банка России от 04.07.2016 № 4060-У «О требованиях к организации системы управления рисками

негосударственного пенсионного фонда».

¹²⁹ Норматив достаточности капитала (НДК), норматив краткосрочной ликвидности (НКЛ), требования к минимальному размеру

собственных средств (РСС). Лишь у 2 организаций на одну из отчетных дат значения НДК и РСС опускались ниже нормативных

значений. Нарушений по НКЛ в 2024 году не выявлено.

¹³⁰ Стресс-тестирование НДК брокерских организаций по состоянию на 31.12.2024.

качества потребительского портфеля МФО - показатель стоимости риска за год увеличился

на 5,0 процентного пункта и составил 29,1%. Средневзвешенные НДК МФО, которые

специализируются на потребительском кредитовании, сохранялись на высоком уровне (25,8%

для микрофинансовых компаний и 31,7% для микрокредитных компаний на конец 2024 года).

ЛИЗИНГОВЫЕ КОМПАНИИ

Лизинговая отрасль не входит в периметр регулирования и надзора Банка России, вместе с тем

она представляет существенную долю финансовой системы (объем лизингового портфеля

на 30.09.2024 составил 12,5 трлн рублей¹³¹). На конец 2024 года на задолженность лизинговых

компаний перед кредитными организациями приходилось не менее 4,9 трлн рублей, или 5,6%

банковских корпоративных кредитов. В 2024 году для мониторинга рисков для финансовой

стабильности Банк России проводил обследования крупнейших лизинговых компаний¹³².

На участников анкетирования пришлось порядка 81% совокупного рыночного портфеля.

В 2024 году темпы роста лизингового портфеля постепенно замедлились, даже с учетом

отдельных крупных сделок в корпоративном сегменте. Охлаждение спроса на услуги

лизинга сопровождалось ухудшением кредитного качества лизингополучателей. В 2024 году

на балансах лизингодателей отмечался рост активов, предназначенных для продажи

по расторгнутым договорам. За 12 месяцев объем таких активов увеличился в 3,5 раза,

до 92,4 млрд рублей на 30.09.2024, что составило 21% собственных средств лизинговых

компаний¹³³. К концу 2024 года увеличилась проблемная задолженность лизинговых компаний

за счет реструктуризаций. Они коснулись в первую очередь компаний из сферы перевозок,

строительства и связанных отраслей.

Лизинговые компании в целом оставались устойчивы к влиянию процентного и валютного

рисков с учетом сбалансированности их активов и пассивов. Процентный спред лизинговых

компаний находился на высоком уровне, что позволяло им сохранять приемлемую

рентабельность бизнеса.

ИНСТИТУТЫ РАЗВИТИЯ

В 2024 году Банк России продолжил мониторинг рисков институтов развития, а также работу

по совершенствованию методик расчета нормативов (показателей) их финансовой устойчивости.

Был принят подготовленный при участии Банка России Федеральный закон № 464-ФЗ¹³⁴,

закрепляющий возможность проведения первичного размещения акций (IPO) единого института

развития в жилищной сфере (АО «ДОМ.РФ») с сохранением контрольного пакета (50% плюс одна

акция) в собственности государства. В рамках работы с АО «Корпорация «МСП» Банк России

принял участие в согласовании порядка расчета субсидии на покрытие потерь по выплатам

в рамках гарантийных продуктов с 2025 года.

131

По данным Акционерного общества «Рейтинговое агентство «Эксперт РА».

¹³² Анкетирование лизинговых компаний проводится в соответствии с Программой обследований Банка России по темам «Мониторинг

рынка лизинга и оценка его ключевых рисков» и «Оценка рисков лизингополучателей».

¹³³ Для анализа использовалась выборка из 15 компаний, по которым есть отчетность по МСФО за последние 4 квартала.

¹³⁴ Федеральный закон от 13.12.2024 № 464-ФЗ «О внесении изменений в статьи 2 и 5.1 Федерального закона «О содействии развитию

и повышению эффективности управления в жилищной сфере и о внесении изменений в отдельные законодательные акты

Российской Федерации».

2. Деятельность

Банка России

Банк России завершил комплексный анализ активов и рисков государственной корпорации

развития «ВЭБ.РФ» (далее - ВЭБ.РФ), а также провел оценку соответствия методик расчета

собственных средств (капитала) и коэффициентов финансовой устойчивости требованиям,

предусмотренным для российских банков. Результаты проведенной работы были направлены

в Правительство Российской Федерации.

2.3.1.2. МЕРЫ МАКРОПРУДЕНЦИАЛЬНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЛЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ

ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ

МЕРЫ ПО ОГРАНИЧЕНИЮ РИСКОВ В СЕГМЕНТЕ НЕОБЕСПЕЧЕННОГО ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО

КРЕДИТОВАНИЯ И АВТОКРЕДИТОВАНИЯ

Последовательное ужесточение МПЛ в 2023-2024 годах способствовало улучшению

структуры потребительского кредитования. Доля предоставленных кредитов с показателем

долговой нагрузки (ПДН) более 50% снизилась с 40% в IV квартале 2023 года до 26%

в IV квартале 2024 года. Доля выданных микрофинансовыми организациями займов

со значением ПДН более 50% уменьшилась с 30% в IV квартале 2023 года до 13%

в IV квартале 2024 года¹³⁵.

Для поддержания устойчивости банковского сектора в 2024 году Банк России дважды

повышал макропруденциальные надбавки по потребительским кредитам (за исключением

наименее рискованных кредитов)¹³⁶. Кроме того, Банк России с 01.07.2024 впервые

установил макропруденциальные надбавки по автокредитам и нецелевым потребительским

кредитам под залог автомототранспортных средств¹³⁷. Это было связано с ухудшением

стандартов кредитования в условиях чрезмерного роста этого сегмента рынка. Ужесточение

макропруденциальных требований к капиталу обеспечило формирование банками

макропруденциального буфера капитала в размере 6,3% (807 млрд рублей) от портфеля

необеспеченных потребительских кредитов¹³⁸ и 2,2% (54 млрд рублей) от портфеля автокредитов.

МЕРЫ ПО ОГРАНИЧЕНИЮ РИСКОВ В СЕГМЕНТЕ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

В 2024 году Банк России принимал меры по ужесточению макропруденциальной политики

для снижения рисков ипотечного кредитования. С 01.03.2024 Банк России установил¹³⁹

заградительный уровень макропруденциальных надбавок по ипотечным кредитам с низким

первоначальным взносом и высоким ПДН, что позволило существенно улучшить стандарты

кредитования. Доля кредитов, предоставленных заемщикам с ПДН более 80%, снизилась

с 45% выдач в IV квартале 2023 года до 13% выдач в IV квартале 2024 года. Уменьшилась

и доля рискованных кредитов с низким первоначальным взносом (менее 20%): с 17%

в IV квартале 2023 года до 13% в IV квартале 2024 года. На 01.01.2025 сформированный

¹³⁵ На основе выборки из 47 МФО, которые составляют 78% рынка потребительского микрофинансирования (за исключением

договоров займа с лимитом кредитования и займов с обеспечением в виде залога автотранспортного средства).

¹³⁶ Решения Совета директоров Банка России от 26.04.2024 и от 28.06.2024 «Об установлении надбавок к коэффициентам риска».

¹³⁷ Решение Совета директоров Банка России от 26.04.2024 «Об установлении надбавок к коэффициентам риска».

¹³⁸ За вычетом резервов на возможные потери.

¹³⁹ Решение Совета директоров Банка России от 22.12.2023 «О надбавках к коэффициентам риска в отношении кредитных требований

и требований по получению начисленных (накопленных) процентов по кредитам (займам), предоставленным на потребительские

цели в иностранной валюте, и кредитам (займам), обеспеченным ипотекой».

макропруденциальный буфер капитала достиг 1,6% (303 млрд рублей) от портфеля ипотечных

кредитов¹⁴⁰.

Принят Федеральный закон № 414-ФЗ¹⁴¹, согласно которому Банк России с 01.04.2025 наделяется

полномочием устанавливать МПЛ в отношении ипотечных кредитов (займов) и кредитов (займов),

обеспеченных залогом автомототранспортных средств.

Лимиты в ипотеке предполагается установить с 01.07.2025.

МЕРЫ ПО ОГРАНИЧЕНИЮ РИСКОВ В КОРПОРАТИВНОМ КРЕДИТОВАНИИ

В целях ограничения рисков увеличения долговой нагрузки крупных компаний были внесены

нормативные изменения¹⁴², в соответствии с которыми по решению Совета директоров Банка

России¹⁴³ с 01.04.2025 устанавливаются макропруденциальные надбавки на прирост требований

банков к крупным корпоративным заемщикам с высоким уровнем долговой нагрузки.

Надбавки будут применяться при одновременном соблюдении трех условий:

Размер совокупной задолженности заемщика и связанных с ним лиц перед банком

превышает 50 млрд рублей и 2% капитала банка.

2. Отношение консолидированного долга заемщика к капиталу банковского сектора

превышает 2% (если есть консолидированная финансовая отчетность по МСФО) или объем

требований заемщика на соло-основе перед банком составляет более 50 млрд рублей

и не менее 2% капитала банка (при отсутствии консолидированной финансовой отчетности

по МСФО).

3. Компания имеет повышенную долговую нагрузку, то есть коэффициент покрытия процентов

операционной прибылью с учетом амортизации составляет менее 3.

УСТАНОВЛЕНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ АНТИЦИКЛИЧЕСКОЙ НАДБАВКИ

В 2024 году Банк России впервые принял решение¹⁴⁴ установить положительное значение

национальной антициклической надбавки к нормативам достаточности капитала (далее - АЦН).

Был определен следующий график повышения надбавки: с 01.02.2025 - в размере 0,25%

активов, взвешенных по риску, с 01.07.2025 - в размере 0,5%. Эта мера направлена

на повышение устойчивости банков и сбалансированный рост кредитования экономики. АЦН

повышается в период ускоренного роста кредитования и снижается в случае кризиса.

¹⁴⁰ За вычетом резервов на возможные потери.

141

Федеральный закон от 23.11.2024 № 414-ФЗ «О внесении изменения в статью 45.6 Федерального закона «О Центральном банке

Российской Федерации (Банке России)».

¹⁴² Указание Банка России от 16.12.2024 № 6960-У «О видах активов, характеристиках видов активов, к которым устанавливаются

надбавки к коэффициентам риска, и о применении к указанным видам активов надбавок при определении кредитными

организациями нормативов достаточности капитала».

¹⁴³ Решение Совета директоров Банка России от 14.02.2025 «Об установлении надбавок к коэффициентам риска в отношении

кредитных требований по кредитам (займам) (их части), а также требований (их части) по вложениям в долговые ценные бумаги

отдельных заемщиков - юридических лиц».

¹⁴⁴ Решения Совета директоров Банка России от 28.08.2024 и от 08.11.2024 «Об установлении национальной антициклической

надбавки».

2. Деятельность

Банка России

На фоне высоких темпов роста кредитования экономики в 2024 году (корпоративный портфель

вырос на 18%, розничный - на 14%) значение показателя достаточности собственных средств

(капитала) банковского сектора по нормативу Н1.0 за 2024 год снизилось с 13,3 до 12,5%,

несмотря на высокую прибыль банков. В этих условиях банкам необходимо ускорить накопление

буфера капитала для покрытия системных рисков.

Для соблюдения надбавок к нормативам достаточности капитала банки могут как увеличить

размер капитала, так и сократить аппетит к кредитному риску. В случае нарушения значения

надбавок банки будут ограничены в распределении дивидендов.

2.3.1.3. ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ

В 2024 году в связи с продолжением действия санкций недружественных государств против

Российской Федерации деятельность Банка России в области валютного регулирования

и валютного контроля по-прежнему была направлена на сохранение стабильности внутреннего

валютного рынка и обеспечение непрерывности внешнеторговой деятельности.

Для этого при участии Банка России приняты следующие меры:

российским экспортерам и импортерам предоставлена возможность получать и передавать

цифровые права для расчетов при осуществлении внешнеторговой деятельности¹⁴⁵.

На законодательном уровне¹⁴⁶ созданы условия для обращения иностранных цифровых

прав в Российской Федерации и отдельных российских цифровых прав - за рубежом. Такие

изменения обеспечили возможность выстраивать альтернативные способы трансграничных

расчетов в рамках внешнеторговой деятельности;

с 01.01.2025 предусмотрено получение налоговыми органами от юридических лиц -

резидентов, входящих в одну международную группу компаний с юридическими

лицами - нерезидентами, информации по зарубежным счетам (вкладам) таких

нерезидентов, а также о переводах ими денежных средств без открытия банковского

счета с использованием электронных средств платежа, предоставленных иностранными

поставщиками платежных услуг¹⁴⁷. Это позволит лучше отслеживать движение экспортной

выручки и своевременно выявлять потенциальные дисбалансы, угрожающие стабильности

финансового рынка на фоне реализующихся геополитических рисков.

Для совершенствования мониторинга притока и оттока иностранной валюты установлены

обновленные критерии формирования Банком России перечня резидентов, обязанных

представлять информацию о своих активах и обязательствах¹⁴⁸, об активах и обязательствах

¹⁴⁵ Федеральный закон от 11.03.2024 № 45-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

¹⁴⁶ Федеральный закон от 08.08.2024 № 221-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

¹⁴⁷ Постановления Правительства Российской Федерации от 22.05.2024 № 633 «О внесении изменений в постановление

Правительства Российской Федерации от 28 декабря 2005 г. № 819»; от 14.09.2024 № 1257 «Об утверждении перечня случаев,

в которых юридические лица - резиденты, входящие в одну международную группу компаний с юридическими лицами -

нерезидентами, не представляют налоговым органам по месту своего учета уведомления об открытии (закрытии) счетов (вкладов)

и об изменении реквизитов счетов (вкладов) таких юридических лиц - нерезидентов в банках и иных организациях финансового

рынка, расположенных за пределами территории Российской Федерации».

¹⁴⁸ Информация об активах и обязательствах, номинированных в иностранной валюте и (или) подлежащих оплате в валюте

Российской Федерации и (или) иностранной валюте в пользу нерезидентов такими резидентами и (или) юридическими лицами,

которые являются дочерними хозяйственными обществами указанных резидентов, об обязательствах нерезидентов перед такими

резидентами и (или) юридическими лицами.

своих дочерних организаций, а также порядок представления этой информации¹⁴⁹. Критерии

учитывают результаты деятельности дочерних организаций резидента, а также предусматривают

снижение пороговых требований к сумме полученной выручки и (или) обязательств

в иностранной валюте с 2 млрд до 1 млрд долларов США.

В августе 2024 года Банк России расширил список организаций, в отношении которых

осуществляется ежедневный мониторинг покупки и продажи иностранной валюты на внутреннем

валютном рынке, и начал анализировать все совершаемые юридическими лицами (как

резидентами, так и нерезидентами) сделки на сумму, превышающую эквивалент 1 млн долларов

США в день. Сводная информация о планах-графиках покупки и продажи иностранной валюты

на внутреннем валютном рынке, а также о планах по управлению активами и пассивами, которые

представляют в Банк России экспортеры, еженедельно направлялась в Федеральную службу

по финансовому мониторингу.

При участии Банка России увеличен срок¹⁵⁰ и дважды снижен (в общей сложности с 80 до 40%)

объем¹⁵¹ обязательного зачисления некоторыми российскими экспортерами на свои счета

в уполномоченных банках иностранной валюты, полученной в рамках внешнеэкономической

деятельности. По контрактам, которые номинированы в иностранной валюте и по которым

оплата частично осуществляется в рублях, снижен размер обязательной продажи на внутреннем

валютном рынке денежных средств, получаемых в соответствии с условиями таких контрактов¹⁵².

Банк России смягчил некоторые требования валютного контроля для участников

внешнеэкономической деятельности¹⁵³, в частности:

закрепил право резидента - участника внешнеторговой деятельности осуществлять расчеты

в рамках поставленных на учет контрактов через любой уполномоченный банк, а не только

через тот, в котором он стоит на учете;

повысил с 600 тыс. до 1 млн рублей пороговое значение суммы сделки, на которую

не распространяется требование о представлении резидентами в уполномоченные банки

документов, связанных с проведением валютных операций;

освободил резидентов - участников внешнеторговой деятельности от обязанности

представлять в уполномоченные банки оформленные с 01.04.2024 перевозочные,

¹⁴⁹ Указания Банка России от 05.02.2024 № 6677-У «О составе, форме, сроках и о порядке составления и представления резидентами

в Банк России информации об активах и обязательствах, номинированных в иностранной валюте и (или) подлежащих оплате

в валюте Российской Федерации и (или) иностранной валюте в пользу нерезидентов резидентами и (или) юридическими

лицами, которые являются дочерними хозяйственными обществами указанных резидентов, об обязательствах нерезидентов

перед такими резидентами и (или) юридическими лицами»; от 05.02.2024 № 6678-У «О критериях формирования Банком России

перечня резидентов, которые обязаны представлять в Банк России информацию, указанную в абзаце пятом части 6 статьи 22

Федерального закона от 10 декабря 2003 года № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», и порядке доведения

до сведения резидентов информации об их включении в указанный перечень».

¹⁵⁰ Постановление Правительства Российской Федерации от 26.04.2024 № 544 «О внесении изменений в постановление

Правительства Российской Федерации от 12 октября 2023 г. № 1681».

¹⁵¹ Постановления Правительства Российской Федерации от 20.06.2024 № 825 «О внесении изменения в постановление

Правительства Российской Федерации от 12 октября 2023 г. № 1681»; от 12.07.2024 № 953 «О внесении изменения в постановление

Правительства Российской Федерации от 12 октября 2023 г. № 1681».

¹⁵² С 50 до 25% в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 11.10.2024 № 1362 «О внесении изменения

в постановление Правительства Российской Федерации от 12 октября 2023 г. № 1681».

¹⁵³ Указание Банка России от 09.01.2024 № 6663-У «О внесении изменений в Инструкцию Банка России от 16 августа 2017 года

№ 181-И».

2. Деятельность

100

Банка России

товаросопроводительные и другие документы, подтверждающие перемещение товара

в пределах территории ЕАЭС¹⁵⁴;

установил порядок представления резидентами уполномоченным банкам документов

и информации, связанных с расчетами наличными денежными средствами с нерезидентами

в случаях, предусмотренных специальными экономическими мерами, а также особенности

ведения уполномоченными банками учета и отчетности по соответствующим валютным

операциям.

В рамках Указания Банка России № 6819-У¹⁵⁵ реализованы положения федеральных законов

№ 45-ФЗ и 275-ФЗ¹⁵⁶, в соответствии с которыми:

установлена система контроля за проведением валютных операций по передаче (получению)

цифровых прав в качестве средства платежа по внешнеторговому договору (контракту),

а также по приобретению цифровых прав (в том числе при их выпуске) либо по прекращению

обязательств, удостоверенных цифровыми правами;

обеспечена реализация филиалами иностранных банков, в отношении которых Банк России

принял решение об их аккредитации на территории Российской Федерации и через которые

иностранные банки осуществляют деятельность на территории Российской Федерации

на основании лицензии Банка России, функций уполномоченных банков как агентов

валютного контроля.

По результатам мониторинга текущей обстановки и состояния внутреннего валютного рынка

Российской Федерации Банк России продлил ограничения на переводы иностранной валюты

из Российской Федерации в марте 2024 года до 30.09.2024¹⁵⁷, а в сентябре 2024 года -

до 31.03.2025¹⁵⁸.

2.3.2. ОПЕРАЦИИ С АКТИВАМИ БАНКА РОССИИ В ИНОСТРАННЫХ ВАЛЮТАХ

И ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛАХ

За 2024 год международные резервы увеличились с 598,6 млрд до 609,1 млрд долларов США.

Главным фактором этого увеличения стал рост цены золота.

¹⁵⁴ Обмен информацией о таких документах осуществляется в электронном виде между ФТС России и уполномоченными банками

без участия резидента.

¹⁵⁵ Указание Банка России от 06.08.2024 № 6819-У «О внесении изменений в Инструкцию Банка России от 16 августа 2017 года № 181-И».

¹⁵⁶ Федеральный закон от 08.08.2024 № 275-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О банках и банковской

деятельности» и отдельные законодательные акты Российской Федерации».

157

См. новость от 29.03.2024 «Банк России продлил еще на 6 месяцев ограничения на перевод средств за рубеж» на официальном

сайте Банка России.

158

См. новость от 23.09.2024 «Банк России продлил еще на 6 месяцев ограничения на перевод средств за рубеж» на официальном

сайте Банка России.

Ограничения предусматривают, что физические лица, являющиеся резидентами Российской Федерации и дружественных

стран, смогут в течение месяца со своих счетов в российских банках перевести на любые счета в зарубежных банках

не более 1 млн долларов США или эквивалент в другой иностранной валюте, осуществить переводы денежных средств

без открытия банковского счета - не более 10 тыс. долларов США или эквивалент в другой иностранной валюте. Для физических

лиц - нерезидентов из недружественных стран продолжает действовать запрет на перевод денежных средств из Российской

Федерации. Физические лица - нерезиденты как из дружественных, так и из недружественных стран, работающие в Российской

Федерации, могут переводить за рубеж средства, полученные в виде заработной платы, без ограничений.

Был сохранен также запрет на перевод денежных средств за рубеж для юридических лиц из недружественных стран. Это

ограничение не распространяется:

- на иностранные компании, которые находятся под контролем российских лиц;

- на банки из недружественных государств, осуществляющие переводы денежных средств в рублях с использованием

корреспондентских счетов, открытых в российских кредитных организациях, если счета плательщика и получателя открыты

в зарубежных банках.

101

В 2024 году часть активов Банка России в иностранной валюте оставалась заблокированной

из-за введенных рядом стран ограничений на операции c ними.

Банку России остаются доступны активы в юанях, хранящиеся в России золото в слитках

и наличная иностранная валюта, которых достаточно для поддержания финансовой стабильности

и выполнения других функций Банка России.

Юань с учетом роста его международного статуса и развития российского валютного

рынка играет ключевую роль в составе активов Банка России. Возможности Банка России

инвестировать в финансовые инструменты других стран ограничены рисками, присущими

их экономикам, валютам и финансовым рынкам.

В 2024 году Банк России проводил операции купли-продажи юаня на внутреннем рынке в связи

с реализацией механизма бюджетного правила и иных операций Минфина России со средствами

ФНБ.

2.3.3. ДОПУСК НА ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

2.3.3.1. ДОПУСК НА ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК УЧАСТНИКОВ

В 2024 году на финансовый рынок допущено свыше 1200 новых участников¹⁵⁹, реализовано

270 решений о выдаче согласия (одобрения) Банка России на приобретение более 10% акций

(долей) финансовых организаций и (или) установление контроля в отношении акционеров

(участников), владеющих более 10% акций (долей) финансовых организаций (в том

числе 77 решений повлекло за собой изменение лица, осуществляющего контроль в отношении

финансовой организации).

В 2024 году Банк России реализовал подходы¹⁶⁰ в части допуска на финансовый рынок

операторов по приему платежей (ОПП). В течение года для ОПП действовал переходный период

для адаптации организаций к новым условиям и требованиям. Начиная с 01.10.2024 организации,

не включенные в реестр ОПП Банка России, не имеют права осуществлять соответствующую

деятельность.

В 2024 году зарегистрированы:

3 небанковские кредитные организации (НКО), получившие лицензии на осуществление

банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте для расчетных

небанковских кредитных организаций;

1 НКО, получившая лицензию на осуществление банковских операций со средствами в рублях

и иностранной валюте для НКО - центральных контрагентов.

Было также принято решение о государственной регистрации 5 НПФ.

¹⁵⁹ Подробная информация о количестве участников финансового рынка приведена в таблицах 10 и 11 раздела 5.4 «Статистические

таблицы».

¹⁶⁰ В соответствии с Федеральным законом от 10.07.2023 № 298-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О деятельности

по приему платежей физических лиц, осуществляемой платежными агентами» и отдельные законодательные акты Российской

Федерации».

Банк России. Годовой отчет за 2024 год - часть 1