Примечания к консолидированной финансовой отчетности

33. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

 ПО КАТЕГОРИЯМ 

Принципы учетной политики по 

финансовым инструментам применя-
лись к перечисленным ниже статьям:

В тысячах казахстанских тенге

31 декабря 2015 г.

31 декабря 2014 г.

Займы и дебиторская задолженность

Денежные средства и их эквиваленты

31,927,511

21,658,167

Денежные средства, ограниченные в использовании

6,616,683

4,781,638

Депозиты с фиксированным сроком

30,369,413

26,523,282

Финансовая дебиторская задолженность

17,508,109

14,684,848

Дивиденды к получению

2,108,905

2,252,360

Краткосрочные займы 

-

12,613

Удерживаемые до погашения

Облигации

7,050,737

3,867,000

Итого финансовые активы

95,581,358

73,779,908

Финансовые обязательства, учитываемые по амортизированной стоимости

Займы

411,003,381

324,026,082

Финансовая кредиторская задолженность

30,510,280

33,351,591

Долгосрочные финансовые обязательства

69,673

2,866,923

Прочие финансовые обязательства

354,202

357,693

Итого финансовые обязательства

441,937,536

360,602,289

Примечания к консолидированной финансовой отчетности

34. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ

 РИСКАМИ 

ФАКТОРЫ ФИНАНСОВОГО РИСКА

Деятельность Группы подвергает её 

ряду финансовых рисков: рыночный 
риск (включая валютный риск, риск 
влияния изменения процентной став-
ки), кредитный риск и риск ликвидно-
сти. Программа управления рисками 
на уровне Группы сосредоточена на 
непредвиденности финансовых рын-
ков и направлена на максимальное 
сокращение потенциального негатив-
ного влияния на финансовые резуль-
таты Группы. Группа не использует 
производные финансовые инструмен-
ты для хеджирования подверженности 
рискам. 

Управление рисками проводится 

руководством в соответствии с по-
литикой, установленной материн-

ской компанией Группы (примечание 
1), предусматривающей принципы 
управления рисками и охватывающей 
специфические сферы, такие как кре-
дитный риск, риск ликвидности и ры-
ночный риск.

(а) Кредитный риск

Группа подвержена кредитному 

риску, а именно риску того, что одна 
сторона по финансовому инструменту 
принесет финансовый убыток другой 
стороне, так как не сможет исполнить 
свое обязательство.  Кредитный риск, 
в основном, возникает из денежных 
средств с ограничением по исполь-
зованию, финансовой дебиторской 
задолженности, прочих краткосроч-
ных финансовых активов и денежных 
средств и их эквивалентов.  Балансовая 
стоимость денежных средств с огра-
ничением по использованию, финан-
совой дебиторской задолженности, 
прочих краткосрочных финансовых 

активов и денежных средств и их экви-
валентов, представляет максимальную 
сумму подверженности кредитному 
риску.  Последующая информация в 
отношении кредитного риска пред-
ставлена в примечании 14.

Некоторые компании Группы за-

нимают доминантное положение на 
рынке и/или являются естественными 
монополистами по электроэнергии и 
теплоэнергии в соответствующих реги-
онах.  Соответственно, такие компании 
имеют ограниченный круг потребите-
лей и вынуждены реализовывать про-
дукцию без учета кредитоспособности 
потребителя. Группа не имеет системы 
оценки кредитоспособности потреби-
телей, политики присвоения внутрен-
них рейтингов и установления кредит-
ных лимитов контрагентам.

Ниже в таблице представлены кре-

дитные рейтинги (при их наличии) на 
конец соответствующего отчетного пе-
риода:

В тысячах казахстанских тенге

2015 г.

2014 г.

BBB+

13,323

-

BBB- (негативный)

6 698 321

4,407,052

BB (негативный)

10  197  091    

10,718,700

BB-

1  284  484    

-

B+ (стабильный)

6  141  641    

8,355,396

B (негативный) 

8  760  404        

17,959,586

B- (негативный)

27  948  884    

7,812,434

CCC+

950  273    

-

CCC (негативный)

6  840  490    

-

D (негативный)

-

2,640,767

Отсутствует

78 694

-

Итого денежные средства, депозиты и денежные средства,

ограниченные в использовании

68,913,605 

51,893,935

86

87

Примечания к консолидированной финансовой отчетности

В тысячах

казахстанских тенге

До востре-

бования и

в срок менее 

1 месяца

От 1 до 3

 месяцев

От 3 до 12 

месяцев

От

12 месяцев 

до 5 лет

Свыше

5 лет

На 31 декабря 2015 года

Займы

4,657,957

16,249,101

64,596,911

227,544,789

205,505,034

Прочие долгосрочные финансовые обязательства

-

-

-

3,635,649

-

Кредиторская задолженность по основной деятельности

и прочая кредиторская задолженность

15,910,506

4,776,269

9,823,482

-

-

Итого финансовые обязательства

20,568,463

21,025,370

74,420,393

231,180,438

205,505,034

На 31 декабря 2014 года 

Займы 

1,276,196

6,160,209

43,986,575

201,627,324

258,953,070

Прочие долгосрочные финансовые обязательства

-

-

-

2,866,923

-

Кредиторская задолженность по основной деятельности

и прочая кредиторская задолженность 

15,304,593

9,710,120

8,336,878

-

-

Итого финансовые обязательства

16,580,789

15,870,329

52,323,453

204,494,247

258,953,070

(б) Риск ликвидности

Риск ликвидности – это риск того, 

что Группа столкнется с трудностями 
при выполнении финансовых обяза-
тельств. В соответствии с действую-
щими Правилами формирования и 
мониторинга Планов развития Группы, 
планирование и мониторинг движе-
ния денежных потоков производится 

как на краткосрочной ежемесячной 
основе, так и в рамках формирования 
среднесрочного планирования дея-
тельности на 5 лет. Кроме того, в Ком-
пании разрабатывается и утверждается 
Стратегия развития Группы на 10 лет 
(в настоящее время до 2025 года). При 
планировании денежных потоков так-
же учитывается получение доходов от 

размещения временно свободных де-
нежных средств на депозитах.

Ниже в таблице представлен ана-

лиз финансовых обязательств Группы в 
разбивке по срокам погашения с указа-
нием сроков, остающихся на конец от-
четного периода до конца предусмо-
тренных условиями договоров сроков 
погашения.

(в) Рыночный риск

Валютный риск 

Некоторые займы Группы (примеча-

ние 19) и кредиторская задолженность 
по основной деятельности (примеча-
ние 21) выражены в иностранной валю-
те (в долларах США и евро), поэтому, 

Группа подвержена валютному риску. 
По причине ограниченного выбора 
производных финансовых инструмен-
тов на казахстанском ранке и в виду 
того, что такие инструменты являются 
дорогостоящими, руководство при-
няло решение не хеджировать валют-

ный риск Группы, поскольку выгоды 
от таких инструментов не покрывают 
соответствующих расходов. Несмотря 
на это, Группа продолжает отслежи-
вать изменения на рынке финансовых 
производных для внедрения структу-
ры хеджирования в будущем или при 
необходимости.  

Примечания к консолидированной финансовой отчетности

На 31 декабря 2015 года, если бы 

курс тенге ослаб на 60% против курса 
доллара США, при неизменности всех 
прочих переменных, прибыль после 
налогообложения за год уменьши-
лась бы на 115,785,665 тысяч тенге (31 
декабря 2014 г.: уменьшилась бы на 
53,010,520 тысяч тенге), в основном, в 
результате убытков от курсовой разни-
цы по переводу выраженных в долла-
рах США кредитов.

На 31 декабря 2015 года, если бы 

курс тенге усилился на 20% против 
курса доллара США, при неизменно-
сти всех прочих переменных, прибыль 
после налогообложения за год увели-
чилась бы на 38,595,222 тысячи тенге 
(31 декабря 2014 г.: увеличилась бы на 
17,670,173 тысячи тенге), в основном, в 
результате прибылей от курсовой раз-
ницы по переводу выраженных в дол-
ларах США кредитов.

На 31 декабря 2015 года, если бы 

курс тенге ослаб на 60% против курса 
Евро, при неизменности всех прочих 
переменных, прибыль после налого-
обложения за год увеличилась бы на  
2,031,230 тысяч тенге (31 декабря 2014 
г.: уменьшилась бы на 480 тысяч тенге).

На 31 декабря 2015 года, если бы 

курс тенге усилился на 20% против 
курса Евро, при неизменности всех 
прочих переменных, прибыль после 
налогообложения за год увеличилась 
бы на  677,077  тысяч тенге (31 декабря 
2014 г.: увеличилась бы на 160 тысяч 
тенге).

Риск изменения процентной ставки

Риск изменения процентной ставки 

возникает из долгосрочных и кратко-
срочных займов.  В отношении займов 
с переменной процентной ставкой, 
Группа подвержена потенциальному 
рыночному риску квот LIBOR на Лон-
донской фондовой бирже.  Увеличение 
LIBOR может иметь негативное вли-
яние на движение денежных средств 
Группы.  Группа проводит тщательный 
мониторинг изменений LIBOR.

У Компании нет официальных со-

глашений по анализу и смягчению 
рисков, связанных с изменением про-
центных ставок.

Если бы на 31 декабря 2015 года 

процентные ставки были на 50 базис-
ных пунктов выше, при том, что все 
другие переменные характеристики 
остались бы неизменными, прибыль 

за год составила бы на 329,438 тысяч 
тенге меньше в результате более вы-
соких процентных расходов по обяза-
тельствам с переменной процентной 
ставкой. 

Если бы на 31 декабря 2015  про-

центные ставки были на 12 базисных 
пунктов ниже, при том, что все дру-
гие переменные характеристики оста-
лись бы неизменными, прибыль за год 
составила бы на 79,065 тысяч тенге 
больше в результате более низких про-
центных расходов по обязательствам с 
переменной процентной ставкой.

Управление капиталом

Задачи Группы в управлении капи-

талом заключаются в обеспечении спо-
собности Группы продолжать свою дея-
тельность в соответствии с принципом 
непрерывности деятельности для обе-
спечения прибылей для акционеров и 
выгод для других заинтересованных 
сторон и в поддержании оптималь-
ной структуры капитала для снижения 
стоимости капитала. Для поддержа-
ния или корректировки структуры ка-
питала Группа может корректировать 
сумму дивидендов, выплачиваемых 
акционерам, возвратить капитал ак-

В тысячах казахстанских тенге

Доллар 

США

Евро

Прочие 

валюты

Итого

На 31 декабря 2015 года

Активы

47,695,640

3,868,413

13,796

51,577,849

Обязательства

(240,671,748)

(483,029)

(2,650)

(241,157,427)

Чистая позиция

(192,976,108)

3,385,384

11,146 (189,579,578)

На 31 декабря 2014 года

Активы

43,734,199

27,883

31,063

43,793,145

Обязательства

(132,085,066)

(28,684)

(3,125)

(132,116,875)

Чистая позиция

(88,350,867)

(801)

27,938

(88,323,730)

Ниже в таблице отражены общие 

суммы выраженных в иностранной 
валюте обязательств, вызывающие 
подверженность валютному риску:

88

89

35. СПРАВЕДЛИВАЯ СТОИМОСТЬ

 ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ 

Оценка справедливой стоимости

Справедливая стоимость представ-

ляет собой сумму, на которую может 
быть обменен финансовый инстру-
мент в ходе текущей операции между 
заинтересованными сторонами, кроме 
случаев вынужденной продажи или 
ликвидации. Наилучшим подтвержде-
нием справедливой стоимости явля-
ется котировка финансового инстру-
мента на активном рынке. Оценочная 
справедливая стоимость финансового 
инструмента рассчитывалась Группой 
исходя из имеющейся рыночной ин-
формации (при ее наличии) и надле-
жащих методов оценки.  Однако для 
интерпретации рыночной информа-
ции в целях определения справедли-
вой стоимости необходимо применять 
профессиональные суждения.  Эконо-
мика Республики Казахстан продолжа-
ет проявлять некоторые характерные 
особенности, присущие развиваю-
щимся рынкам, а экономические усло-

вия продолжают ограничивать объемы 
активности на финансовых рынках. 
Рыночные котировки могут быть уста-
ревшими или отражать стоимость про-
дажи по низким ценам и, ввиду этого, 
не отражать справедливую стоимость 
финансовых инструментов.  При опре-
делении справедливой стоимости фи-
нансовых инструментов руководство 
использует всю имеющуюся рыночную 
информацию.

Финансовые активы, отражаемые 

по амортизированной стоимости

Оценочная справедливая стои-

мость инструментов с фиксированной 
процентной ставкой определяется 
на основе сумм ожидаемых к получе-
нию оценочных денежных потоков, 
дисконтированных по действующим 
процентным ставкам для новых ин-
струментов с аналогичным кредитным 
риском и сроком до погашения. 

Примененные нормы дисконти-

рования зависят от кредитного риска 
контрагента.  Балансовая стоимость 
денежных средств и их эквивалентов, 
денежные средства с ограничением в 

использовании, депозиты в кредитных 
учреждениях и финансовой дебитор-
ской задолженности и прочих финан-
совых краткосрочных активов при-
близительно равна ее справедливой 
стоимости.

Финансовые обязательства, отра-

жаемые по амортизированной стои-
мости

Оценочная справедливая стоимость 

займов уровня 1 основывается на ры-
ночных котировках.

Оценочная справедливая стоимость 

инструментов с фиксированной про-
центной ставкой и установленным сро-
ком погашения, по которым рыночные 
котировки отсутствуют, определяется 
исходя из оценочных денежных пото-
ков, дисконтированных по действую-
щим процентным ставкам для новых 
инструментов с аналогичным кредит-
ным риском и сроком погашения. Вви-
ду краткосрочности сроков погашения 
балансовая стоимость финансовой 
кредиторской задолженности при-
близительно равна ее справедливой 
стоимости. Справедливая стоимость 

В тысячах казахстанских тенге

Прим.

31 декабря 2015 г.

31 декабря 2014 г.

Итого займы

19

411,003,381

324,026,082

Минус:

Денежные средства и их эквиваленты

16

31,927,511

21,658,167

Чистые заемные средства

379,075,870

302,367,915

Итого собственный капитал

482,520,437

493,049,451

Итого капитал

861,596,307

795,417,366

Соотношение заемного и собственного капитала

44%

38%

ционерам или реализовать активы для 
уменьшения заемных средств.  Как и 
другие компании отрасли, Группа про-
водит мониторинг капитала на основе 
соотношения собственного и заемного 
капитала.  Такое соотношение опреде-
ляется как чистые заемные средства, 
деленные на общую сумму капитала.  

Чистые заемные средства определяют-
ся как общая сумма займов (включая 
«краткосрочные займы» и «долгосроч-
ные займы», отраженные в консолиди-
рованном отчете о финансовом поло-
жении) за минусом денежных средств 
и их эквивалентов.  Общая сумма ка-
питала определяется как «Итого капи-

тал», отраженный в консолидирован-
ном отчете о финансовом положении, 
плюс чистые заемные средства.  Руко-
водство рассматривает соотношение 
заемного и собственного капитала 
равное 50% приемлемым для уровня 
рисков Группы.

В тысячах

казахстанских тенге

31 декабря 2015 г.

31 декабря 2014 г.

Уровень 1

Справедли-

вая стои-

мость

Уровень 2

Справедли-

вая стои-

мость

Уровень 3

Справедли-

вая стои-

мость

Балансовая 

стоимость

Уровень 1

Справедли-

вая стои-

мость

Уровень 2

Справедли-

вая стои-

мость

Уровень 3

Справедли-

вая стои-

мость

Балансовая 

стоимость

АКТИВЫ

Денежные средства и их 

эквиваленты

-

-

31,927,511

31,927,511

-

-

21,658,167

21,658,167

Денежные средства,

ограниченные

в использовании

-

-

6,616,683

6,616,683

-

-

4,781,638

4,781,638

Депозиты

с фиксированным сроком

-

-

30,369,413

30,369,413

-

-

26,523,282

26,523,282

Финансовая дебиторская 

задолженность

-

-

17,508,109

17,508,109

-

-

14,684,848

14,684,848

Дивиденды к получению

-

-

2,108,905

2,108,905

-

-

2,252,360

2,252,360

Справедливая стоимость 

суммы дисконтированных 

минимальных арендных 

платежей

-

-

6,144,842

774,702

-

-

6,799,268

882,542

Займы выданные

-

-

-

-

-

-

12,613

12,613

Облигации

6,835,820

-

-

7,050,737

-

-

3,867,000

Итого финансовые 

активы

6,835,820

-

94,675,463 96,356,060

3,741,206

-

76,712,176

74,662,450

Финансовые активы 

группы выбытия

-

-

-

-

-

-

-

-

Обязательства

Займы

164,224,827

-

224,308,186

411,003,381

93,782,210

-

223,641,906

324,026,082

Финансовая кредиторская 

задолженность

-

-

30,510,280

30,510,280

-

-

33,351,591

33,351,591

Долгосрочная

кредиторская

задолженность

-

-

69,673

69,673

-

-

2,866,923

2,866,923

Прочие обязательства

-

-

354,202

354,202

-

-

357,693

357,693

Итого финансовые

обязательства

164,224,827

-

255,242,341

441,937,536

93,782,210

-

260,218,113 360,602,289

Финансовые 

обязательства

группы выбытия

-

-

-

-

-

-

-

-

займов и прочих долгосрочных обя-
зательств раскрыта в соответствующих 
примечаниях. 

Ниже приводится анализ справед-

ливой стоимости по уровням иерархии 
справедливой стоимости и балансовая 

стоимость активов и обязательств, не 
оцениваемых по справедливой стои-
мости.

36. СОБЫТИЯ ПОСЛЕ

 ОТЧЕТНОЙ ДАТЫ 

В течение января и февраля 2016 

года Группа увеличила долю в АО 
«Балхашская ТЭС» до 39.2%.

22 января 2016 года АлэС погасило 

займ АО «Народный банк Казахстана» 
на сумму 1,348,532 тысячи тенге. В янва-
ре 2016 года АлэС погасило займ ДО АО 
«Банк ВТБ Казахстан» на сумму 345,277 
тысяч тенге.

В феврале 2016 года в рамках кре-

дитных линий с АО «Казинвестбанк» и 
АО «Народный банк Казахстана» АлэС 
получило займы в сумме 1,071,000 ты-
сяч тенге и 1,348,532 тысячи тенге, соот-
ветственно.

А О   « С А М Р У К - Э Н Е Р Г О »