KASE Казахстанская фондовая биржа. Годовой отчет за 2021 год

▴ Оглавление

Реализация проектов внедрения новых торгово-
клиринговых систем и запуск Центрального контрагента
на всех рынках KASE были ключевым, но далеко
не единственным элементом технологической
модернизации Биржи. Переход на новые IT-платформы
предполагал огромный пласт работ, связанный с общим
повышением технологичности и цифровизации,
значительной модернизации бэк-офиса, автоматизации
многих бизнес-процессов, в том числе и новых.

IT-модернизация также предусматривала перевод
в цифровой режим услуг Биржи, связанных с листингом
ценных бумаг и раскрытием информации членами
Биржи. В частности, дальнейшее развитие получила
система электронного документооборота между Биржей,
ее членами и эмитентами is2in.

В то же время Биржа дополнила список
информационных продуктов Биржи, запустив
приложение “KASE Mobile”, направленное на упрощение
доступа к биржевой информации для розничных
и профессиональных инвесторов. Дополнительно
данное приложение предоставляет возможность
участвовать с его помощью в учебных торгах.

Так, в марте 2021 года Биржа
внедрила модернизированную
систему is2in, которая позволила
осуществлять проведение внутренних
процедур, таких как листинг,
прием в члены KASE или включение
аудиторских организаций в перечень
признаваемых KASE аудиторских
организаций в электронном формате,
что позволило значительно сократить
бумажный документооборот
и временные затраты между Биржей
и ее клиентами.

Функционал новых торгово-клиринговых

систем включает возможность торговли

различными финансовыми

инструментами и по различным правилам

как с ЦК, так и без ЦК (на фондовом

рынке) в различных валютах,

поддерживает широкий набор методик и

правил торгов

▴ Оглавление

Внедрение новых ТКС заложило
технологическую основу для
реализации второго важного
направления Стратегии развития
на 2019–2021 годы – запуск услуг ЦК
на всех биржевых рынках.

Опыт в предоставлении таких услуг Биржа уже имела:
с 2011 года она выступала в качестве ЦК на рынке
деривативов, а с октября 2018 года – на валютном
рынке, включая рынок краткосрочных валютных
свопов. Однако для того, чтобы обеспечить гарантии
завершенности расчетов по всем финансовым
инструментам, торгуемым на Бирже, создать условия
для запуска механизма неттинга на фондовом
рынке и в секторе репо, а также запустить
мультиинструментальное обеспечение сделок (единый
лимит), нужна была соответствующая IT-инфраструктура,
и запуск второго релиза ТКС ASTS+ на фондовом рынке
дал такую возможность.

Внедрение ЦК на всех биржевых рынках позволило
участникам торгов, открывая позиции на том или ином
рынке, оценивать только риск-профиль KASE как их
единственного контрагента, что способствует росту
лимитов на соответствующий рынок KASE. Другим
важным фактом стало внедрение клиринга методом
неттинга по обязательствам с общей датой исполнения
по одинаковым финансовым инструментам. Тем самым
отпала необходимость исполнять каждую предыдущую
сделку до заключения новой сделки в течение дня.
Все это, наряду с внедрением мультиинструментального
обеспечения сделок, существенно увеличило
эффективность управления активами, сократило
издержки брокеров и их клиентов при работе
на биржевом рынке и неминуемо положительно
сказалось на ликвидности торгуемых инструментов.

В целях выстраивания адекватных “линий защиты”
Биржа, как единственный контрагент по всем сделкам,
улучшила, а по некоторым группам инструментов
разработала с нуля, систему дефолт-менеджмента
и утилизации открытых позиций участников торгов,
не исполнивших свои обязательства перед ЦК.
В частности, Биржей была разработана система
определения риск-параметров, а также мониторинга
их адекватности и своевременного пересмотра. Ревизии

подверглись система управления активами ЦК и правила
подбора провайдеров ликвидности для привлечения
активов, необходимых для исполнения обязательств.
Кроме того, для покрытия рыночного риска в условиях
повышенной волатильности при ликвидации позиций
дефолтных участников на каждом биржевом рынке
были сформированы клиринговые фонды как из
средств клиринговых участников данных рынков, так
и из специально аллоцированных KASE средств.

Сама Биржа благодаря модернизации и внедрению
ЦК получила серьезное конкурентное преимущество
на рынке. С одной стороны, системный подход
к управлению кредитными и рыночными рисками
способствует повышению уровня доверия и росту
числа участников, особенно иностранных инвесторов,
для которых наличие ЦК – первоочередное требование
для входа на локальный рынок. С другой – услуги ЦК
стали новым и весьма перспективным направлением
бизнеса.

Количество финансовых инструментов
фондового рынка, допущенных
к сделкам с центральным
контрагентом на условиях частичного
обеспечения (Список Т+) по состоянию
на 01 января 2022 года, составило 268,
при этом количество финансовых
инструментов фондового рынка,
учитываемых
в качестве обеспечения обязательств
по сделкам с частичным обеспечением
(Список обеспечения Т+) – 227.

268

финансовых
инструментов на условиях
частичного обеспечения

Стратегическое направление 2.

Запуск услуг центрального контрагента

▴ Оглавление

Качественными результатами третьего стратегического
направления по наращиванию ликвидности и глубины
биржевого рынка стали такие показатели, как рост
объема торгов на рынках KASE на 36,4 % c 127,8 трлн
тенге в 2018 году до 174,4 трлн тенге в 2021 году,
экспоненциальный рост частных инвесторов, если
на 01 января 2019 года в Центральном депозитарии
частными инвесторами было открыто 116,8 тыс. счетов,
то на 01 января 2022 года – 218,3 тыс. счетов при
одновременном характерным уровнем увеличения
количества и частоты совершения сделок частными
инвесторами, а также рост количества финансовых
инструментов, доступных в торгам.

Третье стратегическое направление Биржи
по наращиванию ликвидности и глубины биржевого
рынка было реализовано по нескольким основным
направлениям.

Торговля с использованием

омнибус счетов

С 01 июля 2021 года Биржа предоставила участникам
торгов возможность осуществления торгов
с использованием омнибус-счетов. Запуск проекта стал
возможным благодаря изменениям в законодательстве
Республики Казахстан. Омнибус-счет – это счет для учета
финансовых инструментов, открытый в Центральном
депозитарии ценных бумаг, на котором участник
торгов может учитывать активы сразу нескольких
клиентов. Данные счета являются альтернативой
сегрегированному учету клиентских активов брокеров
в Центральном депозитарии, при котором для каждого
клиента открывается отдельный счет.

Проект был запущен в целях повышения удобства
работы брокерских компаний и их клиентов. Внедрение
омнибус-счетов призвано оптимизировать участникам
торгов свои расходы, а также расходы своих клиентов,
упростить порядок учета ценных бумаг и регистрации
операций, а также привести учет ценных бумаг
в соответствие с международной практикой.

Рост объема торгов на рынках KASE
за 2018-2021 годы

Благодаря внедрению торгов на KASE с помощью
омнибус-счетов участники рынка смогут снизить
транзакционные издержки при проведении расчетов
с клиринговой организацией за счет сокращения
количества операций с финансовыми инструментами
и деньгами. Особенностью заключения сделок
по омнибус-счетам является обязательность
предоставления Бирже кода клиента, от имени
которого подается каждая заявка с омнибус-счета. KASE
на основании сведений по кодам клиентов, полученным
от Центрального депозитария, осуществляется проверка
кроссности заявок в целях исключения возможности
заключения сделок по встречным заявкам одного
и того же клиента.

Брокерские организации привели свои
информационные системы в соответствие с указанными
особенностями и уже к концу 2021 года ряд брокерских
организаций предлагает своим клиентам функционал
омнибус-счетов и использует его для осуществления
торгов на KASE.

Стратегическое направление 3.

Наращивание

ликвидности и глубины биржевого рынка

36,4 %

▴ Оглавление

Площадка для частных

размещений облигаций

С 01 июля 2021 года Биржей также внедрен новый
продукт для эмитентов облигаций – частное
размещение. Для частного размещения была создана
отдельная площадка в структуре официального списка
Биржи. Частное размещение представляет собой
непубличное размещение негосударственных облигаций
среди ограниченного круга квалифицированных
инвесторов. Условия выпуска таких ценных бумаг
определяются частным меморандумом, после
регистрации которого эмитент может пройти процедуру
листинга на KASE.

Особенностями листинга и размещения ценных бумаг,
допускаемых на площадку “Частное размещение”
официального списка KASE, являются минимальные
листинговые требования к ценным бумагам и
их эмитентам, сокращенный пакет документов,
сокращенный срок листинговой процедуры (семь
рабочих дней), сниженные листинговые сборы, а также
наличие финансового консультанта не обязательно.

Размещение облигаций при частном размещении
будет проводиться методом подписки, при этом:
максимальное количество инвесторов не должно
превышать 50, минимальный объем заявки составляет
100 тыс. тенге.

На 01 января 2022 года уже два
эмитента воспользовались данным
новым продуктом, прошли облегченную
процедуру листинга и разместили свои
облигации на Бирже.

KASE Global

15 ноября 2021 года в целях расширения спектра
финансовых инструментов, доступных для торговли,
Биржа запустила новый сектор KASE Global, в котором
к торгам допускаются наиболее ликвидные иностранные
акции, обращающиеся на иностранных площадках.

На первом этапе к торгам в новом секторе допущены
акции, прошедшие листинг на основной площадке Нью-
Йоркской фондовой биржи – NYSE Equity и площадке
биржи NASDAQ – NASDAQ Global Select, и/или
входящие в биржевые индексы Standard & Poor’s 500
и NASDAQ 100.

Торги в секторе KASE Global проводятся с 11:20 до 22:00
(по времени г. Нур-Султана) в долларах США на условиях
Т+2 с участием ЦК. По мере повышения ликвидности
рынка будет рассмотрено увеличение времени
проведения торгов. Процедура листинга на KASE Global
была упрощена, а также отменены тарифы на включение
и поддержание бумаг в списках для эмитентов
нового сектора. В новом секторе участникам торгов
предоставлена возможность осуществлять короткие
продажи и операции репо. На время выплаты
дивидендов будет приостанавливаться проведение
коротких продаж и операций репо во избежание
налоговых последствий при передаче дивидендов.

С момента начала торгов в секторе KASE Global было
заключено 4 167 сделок на общую сумму 6,4 млрд
тенге или 14,8 млн долларов США. В среднем в день
было заключено 138 сделок объемом 207,7 млн тенге
или 477,7 тыс. долларов США.

В среднем в день было заключено

сделок

138

▴ Оглавление

Программа по привлечению

маркет-мейкеров

Биржей в целях увеличения ликвидности на биржевых
рынках в 2020–2021 годах было внедрено несколько
программ по привлечению маркет-мейкеров: для акций
отечественных “голубых фишек” – KASE Privilege Market
Maker, для иностранных акций – KASE Global, а также
программы на рынке государственных ценных бумаг
Республики Казахстан и рынке деривативов.

В целях увеличения ликвидности на рынке ГЦБ в 2020
году Биржа активно работала над привлечением маркет-
мейкеров на данный рынок, проводя переговоры
с наиболее активными участниками и внедряя новые
маркет-мейкерские программы. В частности, была
внедрена стимулирующая программа, в которой
установлены требования к объему и уровню спреда
по обязательным котировкам, при соблюдении которых
член Биржи освобожден от уплаты комиссионных
сборов по сделкам, по которым он исполняет
обязательства маркет-мейкера, и уплачивает по сделкам
с другими ГЦБ комиссионные сборы, уменьшенные
на 50 %. В свою очередь, Биржа осуществляет
выплату вознаграждения данному маркет-мейкеру
в размере 50 % от суммы комиссионного сбора Биржи,
полученного от контрагента по сделке с ним.

В рамках данной программы три члена Биржи
выполняют функции маркет-мейкера по ГЦБ:
АО “Народный сберегательный банк Казахстана”
и АО “Банк ЦентрКредит” по пяти выпускам каждый,
АО “Фридом Финанс” по девяти выпускам.

KASE Startap

Биржа запустила в работу площадку KASE Startup
в апреле 2018 года как информационный ресурс,
призванный оказать поддержку новому направлению
экономики технологических организаций, имеющих
потенциал быстрого масштабирования.

Одним из приоритетов поддержки данного сегмента
является перспектива роста стартап-компаний
в будущем и переход их в качестве эмитентов в более
крупные площадки KASE как за заемным капиталом,
так и через акционирование.

На данный момент на информационной площадке
KASE Startup зарегистрировано 55 стартап-компаний,
из которых 21 прошла доступ в 2021 году. Всего за 2021
год было рассмотрено более 200 заявок от инициаторов
доступа. Биржа предоставляет доступ только тем
компаниям, которые соответствуют критериям,
указанным в Правилах информационного доступа
площадки KASE Startup.

Отраслевое распределение компаний на прошедших
информационный доступ на площадке KASE Startup
выглядит следующим образом:

▸

IT – 12 компаний;

▸

производство – 2 компании;

▸

“зеленые технологии” – 1 компания;

▸

маркетинг/продажи – 2 компании;

▸

потребительский сектор – 1 компания;

▸

другое – 3 компании.

Партнерами Площадки на текущий момент
являются:

▸

Бизнес-инкубатор “MOST”;

▸

Международный технопарк IT-стартапов
“Astana Hub”;

▸

Бизнес-акселератор “Astana Business Campus”;

▸

KBTU Startup Incubator;

▸

Консалтинговая компания “Reach Partners”;

▸

“KazConsulting Partners”;

▸

“Redfern Partners”;

▸

АО “Социально-предпринимательская
корпорация “Алматы”.

На данный момент на площадке

KASE Startup зарегистрировано

стартап-

компаний

▴ Оглавление

Индикаторы рынка денег

Биржа совместно с Европейским банком реконструкции
и развития, Национальным Банком Республики
Казахстан, а также участниками рынка с целью
создания безрискового бенчмарка на денежном рынке
Республики Казахстан, основанного на принципах
надежности показателей, соответствующих лучшим
международным практикам, разработала новую
методологию расчета индексов TONIA, TRION, TWINA
и внедрила их расчет с конца 2020 года.

Дополнительно с 15 сентября 2021 года Биржа
внедрила производные индикаторы на основе
основного индикатора денежного рынка TONIA – TONIA
Compounded Index (TCI) и TONIA Compounded Rate (TCR).
Индикатор TCI представляет собой композитный индекс
TONIA, рассчитываемый каждый календарный день, а
индикатор TCR рассчитывается на базе TCI за скользящие
периоды со сроками один, три и шесть месяцев.

Новые индикаторы TCI и TCR служат ориентиром
при формировании цен финансовых продуктов и
дают участникам финансового рынка возможность
диверсифицировать продуктовые линейки.

Программа KASE Privilege Market Maker, направленная
на увеличение ликвидности отечественных акций,
одобрена Советом директоров Биржи в сентябре 2021
года. Для возможности внедрения данной программы
Биржей проведены предварительные переговоры
с действующими и потенциальными маркет-мейкерами
по акциям, разработана матрица распределения
ежемесячного вознаграждения для маркет-мейкеров,
разработан проект индивидуального договора
для заключения договоров с действующими
и потенциальными маркет-мейкерами, а также
подготовлен список финансовых инструментов
для участия в ней.

Одновременно с внедрением с 15 ноября 2021 года
сектора KASE Global по торговле иностранными
акциями в целях повышения ликвидности данного
сектора была запущена маркет-мейкерская программа
в данном секторе. Заинтересованность инвесторов
в торговле иностранными акциями появилась в том
числе благодаря наличию маркет-мейкеров по данным
ценным бумагам. По ряду иностранных акций маркет-
мейкерские услуги одновременно выполняют несколько
брокерских организаций.

Стоит отметить сужение средней величины спреда
по всем бумагам, не только по сделкам маркет-
мейкеров, но и по сделкам остальных участников торгов.
Успех данного сектора и соответствующей программы
будет виден в более долгосрочной перспективе.

В конце декабря 2021 года в целях активизации рынка
деривативов Советом директоров Биржи была одобрена
маркет-мейкерская программа на срочном рынке,
предполагающая выплату вознаграждения участникам
программы.

Первоначально планируется привлекать маркет-
мейкеров на уже включенные в торговые списки
беспоставочные фьючерсы на курс доллара США
к тенге, простые акции ликвидных эмитентов, а также
на Индекс KASE.

Реализация программы
KASE Privilege Market
Maker запланирована на
2022 год

▴ Оглавление

Улучшение сервисного

обслуживания клиентов Биржи

Постоянное улучшение сервисного обслуживания
своих клиентов является немаловажным направлением
развития Биржи.

В рамках данного направления Биржей внедрены
следующие услуги и сервисы.

С марта 2021 года появилась возможность вывода
средств из ЦК на несколько счетов брокера
в БВУ по выбору брокера. Теперь брокер при
осуществлении денежных расчетов по сделкам
с центральным контрагентом на фондовом рынке
может использовать несколько банковских счетов
для зачисления денег, поступающих от Биржи по
торгам на фондовом рынке.

В июне 2021 года на Бирже реализована
возможность проведения специализированных
торгов (гросс-расчеты), расчеты по которым
могут производиться в иностранных валютах EUR,
RUB, CHF, GBP. С аналогичной даты реализован
механизм передачи дохода по операциям
репо, а также автокомпенсации по сделкам
купли-продажи по ценным бумагам, у которых
выплата дохода производится в иностранных
валютах EUR, RUB, CHF, GBP, а также возможность
перевода обеспечения клиринговых участников
между различными видами биржевых рынков.
Теперь клиринговые участники вправе подать
Бирже заявление на перевод всего или части
обеспечения между биржевыми рынками.

Дополнительно в конце 2021 года Биржа запустила
возможность первичного размещения МЕКАМ
с датой расчета Т+2.

Постоянное улучшение сервисного
обслуживания клиентов является
немаловажным направлением
развития Биржи

▴ Оглавление

Биржа также в течение года регулярно предоставляла
площадку своим крупным эмитентам, таким как
“Казахтелеком”, АО “KEGOC”, АО “Кселл”. В ходе
этих встреч руководители компаний предоставили
информацию об операционных и финансовых
показателях за отчетный период, рассказали
о перспективных проектах, планируемых к реализации.
Подобные мероприятия были также организованы
с участием АО “Банк Центр Кредит”, ТОО “МФО “KMF”,
Евразийского банка развития, АО “Фонд развития
промышленности”.

Обучающие программы

Биржа ежегодно выделяет значительные ресурсы
для проведения мероприятий, направленных
на повышение финансовой грамотности населения,
поскольку это способствует развитию фондового
рынка и вовлеченности населения в инвестирование.
С этой целью в 2021 году был организованы ряд
разномасштабных проектов.

Одним из ярких примеров данной инициативы
является ежегодный конкурс KASE “Биржевой
симулятор”, который в прошедшем году проводился
уже в тринадцатый раз. Проект реализуется Биржей
в рамках повышения финансовой грамотности
среди студенческой молодежи. Для роста уровня
осведомленности студенчества о фондовом рынке
экспертами Биржи было проведено более 30 лекций
в университетах Казахстана.

Партнерами и спонсорами проекта в 2021 году
выступили ведущие казахстанские брокерские
компании. Общий призовой фонд конкурса составил
2,6 млн тенге. Тринадцать победителей “Биржевого
симулятора” получили на свои реальные счета
брокерских компаний по 200 тыс. тенге.

В 2021 году KASE также запустила образовательную
программу Fall Sessions of Financial Literacy в рамках
международной информационной кампании
по повышению финансовой грамотности.

Обучение, консалтинг,

продвижение рынка

KASE уделяет особое внимание углубленному изучению
финансовых услуг и повышению финансовой
грамотности среди всех заинтересованных лиц.
2021 год не стал исключением, и Биржа продолжила
организовывать обучающие программы для эмитентов
и инвесторов, студентов, представителей средств
массовой информации и населения. Используя
опыт предыдущего года, когда из-за пандемии
коронавирусной инфекции KASE оперативно
и эффективно перешла на онлайн-формат
мероприятий, в 2021 году Биржа также провела все свои
конференции, вебинары и семинары дистанционно.
Всего за 2021 год Биржей было проведено около 70
мероприятий, в том числе семь медиабрифингов
и четыре пресс-конференции.

Мероприятия для эмитентов

Одна из важнейших инициатив KASE – регулярное
проведение “Дня эмитента”. Это мероприятие призвано
укрепить коммуникации между участниками рынка,
листинговыми компаниями с инвесторами и иными
заинтересованными лицами.

В 2021 году в рамках проекта “День эмитента”
состоялись онлайн-мероприятия с представителями
крупных национальных компаний и холдингов.
Не остались в стороне и акиматы крупных городов
республики. В частности, в феврале была проведена
онлайн-встреча с руководством акимата г. Шымкент
для инвесторов, профессиональных участников рынка
ценных бумаг и представителей СМИ, посвященная
планируемому выпуску облигаций города.

Всего за 2021 год Биржей было проведено

около

Общий призовой фонд конкурса

KASE “Биржевой

симулятор”

мероприятий

млн

тенге

2,6

▴ Оглавление

PR-мероприятия

Биржа признает, что активное и эффективное
взаимодействие со средствами массовой информации
позволяет осуществлять информационный обмен
со всеми партнерами и заинтересованными сторонами
Биржи и способствует созданию благоприятного
инвестиционного климата. На ежегодной основе
Биржа проводит мероприятия, направленные
на раскрытие информации о ситуации на биржевом
рынке и торгуемых на нем финансовых инструментов,
инициативах Биржи, а также трендах на мировых
рынках.

В 2021 году KASE провела ряд мероприятий, в частности:
онлайн-мероприятие “Инклюзивное лидерство:
новая реальность в бизнесе”, в рамках которого были
освещены основные задачи глобальной инициативы
“Принципы расширения прав и возможностей женщин –
Бизнес означает равноправие” (Women’s Empowerment
Principles, WEP).

Цикл лекций на площадке KASE Talks стал одним
из самых популярных информационных проектов
Биржи за последнее время. В 2021 году состоялось
пять прямых эфиров, спикерами на которых были
профессионалы финансового рынка, на которых были
обсуждены различные вопросы, касающиеся развития
рынка ценных бумаг, инструментов финансирования
финансового сектора в целом.

Для информирования общественности о динамике
биржевых рынков KASE Биржа продолжила выпуск
передачи “Биржевые новости KASE” на радио “Business
FM”. За 2021 год вышли в эфир 40 выпусков программы.

Для продвижения бренда KASE Биржа на регулярной
основе продолжает производство цифрового контента
в социальных сетях: LinkedIn, Facebook, Instagram,
Telegram.

Открытие торгов в рамках программы стартовало
с традиционного удара в биржевой гонг – Ring the Bell
for Financial Literacy, знаменуя присоединение KASE
к глобальной инициативе Всемирной федерации бирж
(World Federation of Exchanges) и Международной
организации комиссий по ценным бумагам (International
Organization of Securities Commissions, IOSCO). В
2021 году данную инициативу поддержало 78 бирж
по всему миру. В поддержку проектов по финансовой
грамотности Биржа провела серию из шести бесплатных
обучающих вебинаров по основам фондового рынка
“Инвестирование на KASE”.

Для журналистов KASE также совместно с обучающим
проектом по повышению финансовой грамотности
Fingramota.kz Агентства Республики Казахстан
по регулированию и развитию финансового рынка
(АРРФР) и представительством международной
организации Internews Network в Казахстане провела
онлайн-семинар “Фондовый рынок: освещаем
грамотно”.

Помимо этого, Биржей был возобновлен цикл
обучающих программ “Фондовые рынки с KASE”
на радио “Business FM”. В 2021 году ведущие программы
– заместитель Председателя Правления Биржи
Андрей Цалюк и генеральный директор радиостанции
“Бизнес FM” Рустам Максутов провели восемь эфиров
по актуальным темам, касающимся фондового рынка –
от операций репо до манипулирования на рынке ценных
бумаг.

Мероприятия для инвесторов

С целью популяризации биржевой торговли акциями
представительского списка в Республике Казахстан
Биржа провела ежегодный конкурс среди розничных
инвесторов на рынке акций. В соответствии
с условиями конкурса победителями становятся
инвесторы, получившие самую высокую доходность
по итогам заключения не менее двух сделок с акциями
представительского списка KASE. В конкурсе приняли
участие 1 150 инвесторов, которым удалось совершить
3 700 сделок на сумму 155 млн тенге.

Инвестирование всегда сопровождается рисками,
поэтому Биржа ежегодно проводит тематические
мероприятия, посвященные различным аспектам
инвестирования. В 2021 году, в частности, проведен
вебинар “Принципы ответственного инвестирования”
(Principles for Responsible Investment, PRI). В рамках
вебинара эксперты рассказали об актуальных
тенденциях и принципах внедрения, практических
методах анализа ESG-факторов на глобальных,
региональных, отраслевых и корпоративных уровнях,
а также о практике развития ESG на KASE.

▴ Оглавление

Миссией Биржи, как инфраструктурной организации
фондового рынка Республики Казахстан, является
содействие экономическому росту Республики
Казахстан посредством обеспечения широкого спектра
инструментов для привлечения финансирования
отечественными эмитентами, обеспечения платформы
для перераспределения ликвидности в финансовой
системе и предоставления прозрачной инвестиционной
среды для локальных и иностранных инвесторов.

Биржа в рамках своей деятельности использует
следующие принципы устойчивого развития,
закрепленные в Кодексе корпоративного управления
Биржи и других внутренних документах Биржи:
открытость, подотчетность, прозрачность, этичное
поведение, соблюдение интересов заинтересованных
сторон, законность, соблюдение прав человека,
нетерпимость к коррупции, наличие процедур.

Биржа в своей деятельности придерживается
следующих принципов Глобального договора ООН:

в области защиты прав человека: Биржа
обеспечивает и уважает защиту прав человека,
провозглашенных на международном
уровне; Биржа обеспечивает непричастность
к нарушениям прав человека;

в области трудовых отношений: Биржа
поддерживает политику искоренения
принудительного и детского труда, дискриминации
в сфере труда и занятости;

в области охраны окружающей среды: Биржа
придерживается принципа предосторожности
в вопросах экологии; Биржа предпринимает
инициативы, направленные на повышение
ответственности за состояние окружающей среды;
Биржа приветствует развитие и распространение
экологически безопасных технологий;

в области борьбы с коррупцией: Биржа заявляет
о нетерпимости ко всем формам коррупции
и другим противоправным действиям, включая
вымогательство и взяточничество.

Внедрение принципов устойчивого развития –
стратегическое направление деятельности Биржи
в рамках стратегии развития KASE на 2019–2021 годы.
Его появление в числе ключевых приоритетов Биржи

не только соответствовало общему вектору мировой
биржевой индустрии, но и позволило объединить
в единую систему круг задач, направленных
на повышение инвестиционной стоимости KASE
и рост доверия к Бирже со стороны ее партнеров
и стейкхолдеров. В их число вошли улучшение
качества управления рисками, внутреннего контроля
и аудита, повышение прозрачности деятельности KASE,
внедрение стандартов экологичности ведения бизнеса
и укрепление социальной ответственности.

Раскрытие ESG информации

листинговым компаниями

Присоединившись к Инициативе ООН “Устойчивые
фондовые биржи” KASE продвигает применение
лучших практик нефинансовой отчетности, а также
отчетности об устойчивом развитии. В рамках этой
работы KASE в партнерстве с международными
финансовыми институтами формирует и продвигает
методологические рекомендации по указанной
отчетности, а также последовательно имплементирует
в обязательные требования по раскрытию информации
для листинговых компаний, нормы по составлению
нефинансовой отчетности и отчетности по критериям
ESG. В феврале 2020 года KASE обновила требования
к годовым отчетам, предусмотрев в них дополнительное
раскрытие информации по социальной ответственности
и экологичности для компаний, ценные бумаги которых
находятся в категории “Основная” официального
списка Биржи. Инициатива Биржи имела важное
значение для компаний и дала возможность создать
потенциал, необходимый для подготовки качественных
отчетов по вопросам устойчивости. Уже по итогам 2020
года годовые отчеты с раскрытием ESG или основных
ее элементов предоставили 80 из 155 листинговых
организаций.

В 2021 году Биржа выделила отдельный документ
– “Правила раскрытия информации”, куда вошли
ключевые требования по раскрытию информации для
листинговых компаний. И если ранее KASE настаивала
на раскрытии лишь основных моментов, то теперь
началось полное раскрытие информации в области
устойчивого развития, в том числе определенных
табличных спецификаций.

Стратегическое направление 4.

Внедрение принципов устойчивого развития

▴ Оглавление

Появились приложения, включающие список ключевых
показателей деятельности в отношении общих,
экологических и социальных вопросов. Также полностью
включена оценка ключевых показателей деятельности по
корпоративному управлению и такой важный элемент,
как руководство по отраслевым спецификациям.

В отчетном году Биржа провела конкурс годовых отчетов
в целях развития в Казахстане практики подготовки
нефинансовой отчетности. При проведении конкурса
проводилась оценка годовых отчетов и отчетов об
устойчивом развитии юридических лиц – резидентов
Республики Казахстан, подавших заявки на участие
в конкурсе. Для проведения данного конкурса Биржей
был разработан порядок оценки годовых отчетов,
учитывающий оценку различных характеристик отчетов
участников конкурса. В совокупности оценивалось
150 критериев. На участие в конкурсе было подано
в общем 27 заявок от организаций финансового
и нефинансового секторов. По итогам конкурса были
определены победители и проведена церемония
награждения.

ESG инфраструктура

Растущий интерес к теме ESG со стороны инвесторов –
это еще и возможности для расширения продуктовой
линейки с акцентом на зеленые и иные облигации
для финансирования проектов устойчивого
развития. В первой половине 2021 года KASE была
создана инфраструктура, необходимая для выпуска
ESG-облигаций на своей площадке, в том числе
были определены требования для таких долговых
инструментов, а также предусмотрены льготы
на листинговые сборы.

Появились и первые эмитенты – в ноябре 2020 года
Азиатский банк развития выпустил первые зеленые
облигации и привлек 14 млрд тенге ($32 млн), которые
направлены на финансирование проектов банка
по адаптации к изменению климата и смягчению
его последствий в Казахстане. В феврале 2021 года
Азиатский банк развития привлек на KASE почти
8,4 млрд тенге (около $20 млн) в рамках первых
социальных облигаций для обеспечения доступного
жилищного ипотечного кредитования для женщин-
заемщиков, проживающих в регионах.

В сентябре 2021 года на KASE были размещены
социальные облигации АО “Фонд развития
предпринимательства “Даму” для финансирования
малого и среднего бизнеса из секторов экономики,
наиболее пострадавших во время пандемии COVID-19,
а также два выпуска облигаций устойчивого развития

Евразийского банка развития для финансирования
ESG-проектов на территории Казахстана в объеме
40 млрд тенге (около $95 млн).

В 2021 году решением Совета директоров Биржи
были утверждены четыре аудиторские организации,
которые могут осуществлять независимую оценку
проектов устойчивого развития, также две аудиторские
организации были включены в Перечень признаваемых
Биржей аудиторских организаций по второму уровню.

Успешная популяризация ESG требует вовлечения
разных групп заинтересованных сторон. В июле
2021 года в рамках конференции “Зеленое
финансирование и рынок долгового капитала” KASE
совместно с АРРФР и PwC Kazakhstan заключили
меморандум о сотрудничестве в целях продвижения
принципов устойчивого финансирования. В его рамках
PwC Kazakhstan, как независимая консалтинговая
организация, обязалась оказывать методологическую
поддержку и консультации по международной
практике создания инфраструктуры финансирования
проектов ESG. В свою очередь, АРРФР зафиксировало
свои намерения принять меры по стимулированию
перехода финансовых организаций и листинговых
компаний на стандарты ESG на системном уровне путем
их интеграции в регулировании систем управления
рисками и отчетности. В дальнейшем готовность
подтверждать цели ESG по облигациям, размещаемым
на KASE, выразили рейтинговые агентства “Эксперт РА”
и АКРА, а также Центр зеленых финансов МФЦА.

В ноябре 2020 года Азиатский
банк развития выпустил
первые зеленые облигации
и привлек 14 млрд тенге
($32 млн)

▴ Оглавление

Информационные услуги

KASE к текущему времени не только внедрила
и усовершенствовала полный спектр стандартных
информационных продуктов, поставляемых мировыми
биржами, но также создала и развивает нетипичные
собственные каналы распространения данных для
удобства розничных и корпоративных потребителей,
использующих информацию KASE в своей деятельности.

В 2021 году тенденция ускоренной диджитализации,
повсеместное применение data-driven подходов
в деятельности как зарубежных, так и казахстанских
компаний, стали драйверами спроса на большие
массивы данных, в том числе и биржевых, используемых
компаниями для развития клиентских сервисов.
Так, круг потребителей информации KASE в 2021 году

Информационная политика

Каналы распространения информации должны
обеспечивать свободный и необременительный доступ
к раскрываемой информации.

Биржа придерживается следующих принципов при
раскрытии и распространении информации:

▸

регулярность, последовательность, оперативность
и своевременность;

▸

полнота раскрытия информации в рамках
возможностей и компетенции Биржи;

▸

нейтральность и объективность;

▸

равные возможности доступа и доступность
публичной информации Биржи для регуляторов,
партнеров и заинтересованных лиц;

▸

обеспечение контроля за конфиденциальностью
и использованием инсайдерской информации
Биржи;

▸

соблюдение конфиденциальности: наличие
разумного баланса между открытостью информации
и соблюдением интересов Биржи как коммерческой
организации;

▸

соблюдение прав партнеров Биржи на информацию
об изменениях в их деятельности, предоставляемую
Бирже как организатору торгов в соответствии
с требованиями законодательства Республики
Казахстан.

расширился такими подписчиками, как АО “Народный
Банк Казахстана”, АО “Forte Bank”, АО “Сбербанк”, АО
“ВТБ банк”, в сервисах которых используются в том числе
и торговая информация и техническая инфраструктура
KASE. В результате количество корпоративных клиентов,
подписавшихся на информационные услуги KASE,
выросло до 32 компаний. Количество клиентов,
являющихся распространителями торговой информации
KASE, достигло 15, из которых три компании в лице
Bloomberg, Refinitiv, а также Citigroup Global Markets
LTD – поставщики финансовой информации мирового
масштаба, распространяют торговую информацию KASE
в режиме реального времени с совокупной аудиторией
из 211 конечных подписчиков на конец 2021 года.

В 2021 году для розничных клиентов были внедрены
пакеты услуг в боте @KASEInfoBot в приложении
Telegram в целях улучшения качества сервиса и скорости
обновления данных, а также внедрена возможность
оплаты пакетов услуг посредством интернет-эквайринга,
позволяющая проводить оплату с использованием
банковских карт, сокращая до минимума время,
необходимое для получения доступа к услуге.
Общее количество подписчиков @KASEInfoBot
на конец 2021 года составило 4 389, что подтверждает
востребованность данного сервиса.

Пользователи, предпочитающие получать расширенный
контент торговой информации в режиме реального
времени, отслеживают ход торгов на KASE посредством
корпоративного интернет-сайта Биржи. Количество
таких подписчиков на конец 2021 года составило 163.

KASE намерена и дальше развивать деятельность
по распространению финансовой информации
посредством информационных продуктов.
Так, в первом квартале 2022 года ожидается запуск
браузерной версии информационной платформы
IRIS Finance. Планы KASE включают также развитие
сервиса по получению архивной информации
и других продуктов, что в конечном итоге открывает
для пользователей новые возможности для более
широкого анализа рынка.

▴ Оглавление

Охрана окружающей среды

В своей деятельности Биржа стремится
к сокращению избыточного потребления ресурсов
и минимизации существующего негативного
экологического воздействия посредством внедрения
энергоэффективных технологий, снижения потребления
воды, уменьшения расходования бумаги для офисных
нужд за счет внедрения системы электронного
документооборота и практики двусторонней печати.
Основными ресурсами, потребляемыми Биржей,
являются электроэнергия, тепловая энергия, бумажная
продукция и вода.

В 2021 году Биржа внедрила программу “Зеленый
офис”, которая подразумевает комплексный подход
к управлению организацией и включает в себя ряд
технических и мотивационно-образовательных
мероприятий, основанных на общепринятых принципах
трех R:

▸

REDUCTION

– разумное потребление энергии,

воды, электричества и другое;

▸

REFINEMENT

– повторное использование

офисных материалов, бумаги и других расходных
материалов;

▸

REPLACEMENT

– экологически ответственные

закупки и приобретение товаров и услуг, которые
минимизируют влияние на окружающую среду,
пропаганда альтернативного и/или эффективного
использования транспорта. В целях реализации
программы “Зеленый офис” Биржа создала штаб
эко-активистов из числа сотрудников Биржи –
KASE GREEN.

Во второй половине 2021 года внедрен раздельный
сбор отходов. В течение года было собрано
около 100 кг макулатуры, более 24 кг стекла
и 24 кг пластика, кроме того, Биржей проведено
мероприятие по посадке деревьев коллективом
KASE в г. Алматы.

Оценка качества услуг KASE

Повышение уровня удовлетворенности клиентов
Биржи, удержание высоких позиций в оценке биржевых
сервисов и поиск новых путей для их улучшения
являются одними из основных приоритетов Биржи.
Реализуя новые проекты и внедряя новые продукты
для членов Биржи, листинговых компаний и других
получателей услуг, KASE стремится также получать
обратную связь по данным проектам и продуктам
и выстраивать коммуникации с получателями биржевых
услуг. Для этого KASE внедряет стандарты SLA, а также
проводит ежегодную оценку удовлетворенности
клиентов деятельностью Биржи.

Для оценки качества биржевых услуг внутренними
документами Биржи предусмотрено ежегодное
анкетирование по основным бизнес-процессам.
Для оценки уровня удовлетворенности используются
открытые и закрытые вопросы с предоставленными
вариантами ответов. Проводя анкетирование своих
клиентов, Биржа стремится к постоянному улучшению
качества предоставляемых услуг и определяет комплекс
мер по улучшению сервисов Биржи, которые входят
в список задач на следующий год.

В анкетировании по итогам 2021 года приняли участие
41 член Биржи (82 %), 124 листинговые компании
(78 %) и 128 клиентов информационных услуг Биржи
из 181 (70,7 %). Общая оценка удовлетворенности
клиентов Биржи по итогам 2021 года составила
91,99 % из 100%, по сравнению с 2020 годом (91,61 %)
наблюдается незначительный рост (0,38 %).

▴ Оглавление

В марте 2021 года заместитель Председателя Правления
Биржи – Хорошевская Н.Ю. была включена в список WFE
Женщины-лидеры 2021 года.

В сентябре 2021 года Биржа приняла участие на 60-й
Генеральной Ассамблее WFE и Годовом Собрании, где
участники определили основные направления работы
WFE на будущий год.

Биржа входит в рабочие группы WFE по кибер-
безопасности, устойчивому развитию, малому
и среднему бизнесу, деятельности развивающихся
рынков, по операционным рискам, а также по вопросам
центральных контрагентов.

Активное участие в FEAS сопровождается изучением
международного опыта и позволяет укреплять
международные отношения Биржи с иностранными
биржами и их участниками. В рамках участия в FEAS
Биржа входит в ряд рабочих групп по вопросам
регулирования, систем взаимодействия с инвесторами,
устойчивому развитию.

В 2021 году Биржа приняла участие в ряде мероприятий
FEAS, посвященных развитию региональных рынков
капитала, совершенствованию постторговой
инфраструктуры и применению лучших биржевых
практик.

Международная деятельность

В целях изучения международного опыта и повышения
осведомленности иностранных эмитентов и инвесторов
об отечественном фондовом рынке Биржа продолжает
свою деятельность на международной арене.

Биржа является
полноправным членом
международных биржевых
ассоциаций – WFE, FEAS и МАБ
СНГ – и принимает активное
участие в их работе

В июне 2021 года в рамках 32-й Генеральной
Ассамблеи FEAS Председатель Правления Биржи Алина
Алдамберген была избрана заместителем Председателя
FEAS со сроком на два года. Биржей совместно с FEAS
и EBRD был организован вебинар “Выход на IPO”
для эмитентов и компаний Республики Казахстан.
В мероприятии приняли участие более 112 слушателей.

В декабре 2021 года номинированная ранее Биржей
казахстанская компания АО “Фридом Финанс” выиграла
бронзовую награду Лиги чемпионов FEAS 2021
в категории “Рынок с фиксированным доходом” среди
брокеров бирж стран – участниц FEAS.

В рамках развития ответственного и эффективного
инвестирования Биржа участвует в рабочих группах,
целью которых является объединение и согласование
усилий в применении устойчивого развития. Биржа
также принимает активное участие в мероприятиях
и инициативах UN SSE. Так, в 2021 году Биржа в рамках
присоединения к инициативе ООН по устойчивому
развитию и ежегодной церемонии открытия торгов
Ring the Bell for Gender Equality провела совместно
с Международной финансовой корпорацией (IFC)
онлайн-мероприятие “Инклюзивное лидерство: новая
реальность в бизнесе”.

В августе 2021 года Биржей проведена встреча
с экспертами Организации экономического
сотрудничества и развития (ОЭСР) по проекту ОЭСР
об исследовании перспектив выпуска Зеленых
облигаций в Казахстане.

В ноябре 2021 года для рынков капитала
Казахстана и Кыргызстана был проведен первый
сертифицированный онлайн-тренинг по раскрытию
финансовой информации, связанной с изменением
климата. Данный тренинг явился результатом
сотрудничества инициативы UN SSE, IFC, Совета
по стандартам раскрытия информации о климате
(CDSB), Биржи и ЗАО “Кыргызская Фондовая Биржа”.

Биржа также принимает непосредственное активное
участие в заседаниях МАБ СНГ в качестве члена Совета
МАБ и рабочих групп ассоциации.

В октябре 2021 года Биржа выступила на XVII
Международной конференции Ассоциации Центральных
Депозитариев Евразии (АЦДЕ) с докладом о развитии
инфраструктуры фондового рынка Казахстана.

Стратегия развития KASE на 2022–2024 годы была

разработана как продолжение и развитие инициатив,

заложенных в предыдущий трехлетний период.

При разработке стратегии KASE ориентировалась на

мировые и локальные макроэкономические тенденции и

лучшие международные практики развития фондовых бирж.

03 декабря 2021 года Советом директоров Биржи утверждена Стратегия

развития KASE на 2022–2024 годы, которой определены четыре ключевых

направления:

▸

повышение ликвидности на биржевых рынках;

▸

развитие центрального контрагента

как ключевого инфраструктурного элемента;

▸

внедрение инноваций и технологическая модернизация;

▸

повышение ценности для стейкхолдеров.

Стратегия развития
Биржи на 2022–2024 годы

▴ Оглавление

Данное стратегическое направление планируется
осуществлять по нескольким основным направлениям:
расширение спектра финансовых инструментов и услуг,
установление торгово-клиринговых линков с биржами-
партнерами, расширение круга эмитентов и инвесторов.

В целях привлечения локальных и иностранных
инвесторов планируется внедрение новых инструментов:
репо в иностранной валюте, ESG-инструментов,
клиринговых сертификатов участия, ETF на инструменты
KASE, активизация коротких продаж и кредитования
ценными бумагами, внедрение торгово-клиринговых
линков.

Будут созданы привлекательные условия для выхода
на фондовый рынок компаний малого и среднего
бизнеса. Планируется проведение широкомасштабных
обучающих программ, дальнейшее развитие
площадки KASE Startup. Все позволит выровнять
условия финансирования между банковским сектором
и фондовым рынком, диверсифицировать источники
привлечения финансовых ресурсов для растущих
компаний, увеличить прозрачность и устойчивость
их бизнеса.

Запуск и развитие услуг центрального контрагента
обеспечивает снижение кредитного риска участников,
гарантирование завершенности расчетов по сделкам,
сокращение транзакционных издержек участников за
счет кроссмаржирования и неттинга.

В рамках стратегического направления будут
осуществлены мероприятия по выделению функционала
ЦК в отдельную дочернюю организацию. Кроме того,
Биржей планируются работы по совершенствованию
риск-менеджмента в соответствии с наилучшими
международными практиками, установлению
связей с международными ЦК и депозитариями,
развитию корреспондентской сети ЦК, получению
международного признания.

Другой важный акцент развития будет сделан на
привлечение розничных инвесторов посредством
реализации программ спонсируемого маркет-мейкинга,
проведения программ повышения финансовой
грамотности, развития мобильного приложения. Кроме
того, будет изучаться возможность внедрения новых
цифровых продуктов на основе технологии блокчейн.

Планируется в дальнейшем развивать недавно
запущенный сектор иностранных ценных бумаг KASE
Global путем наращивания линейки инструментов,
улучшения условий торгов, а также расчетов в данном
секторе.

Биржа, являясь одним из проводников политики ESG
на корпоративном рынке Казахстана, последовательно
продвигает ESG стандарты среди своих компаний,
а также создает возможности для финансирования
“зеленых”, социальных проектов на своей площадке.
Будут продолжены работы по созданию новых продуктов
и сервисов в области ответственного инвестирования
и их применения на казахстанском финансовом
рынке. Запланировано проведение мероприятий среди
компаний-эмитентов Биржи и потенциальных эмитентов
для продвижения вопросов устойчивого развития
и определения наличия интереса к ESG инструментам.

Стратегическое направление 1.

Повышение ликвидности на биржевых рынках

Стратегическое направление 2.

Развитие ЦК

как ключевого инфраструктурного элемента

KASE Казахстанская фондовая биржа. Годовой отчет за 2021 год - часть 2