ОАО "Российские железные дороги". Ежеквартальные отчёты за 2014 год

Кредиторская задолженность, всего

298 481

из нее: просроченная

727

При  наличии  просроченной  кредиторской  задолженности,  в  том  числе  по  заемным  средствам,
указываются  причины  неисполнения  и  последствия,  которые  наступили  или  могут  наступить  в
будущем  для  эмитента  вследствие  неисполнения  соответствующих  обязательств,  в  том  числе
санкции,  налагаемые  на  эмитента,  и  срок  (предполагаемый  срок)  погашения  просроченной
кредиторской задолженности или просроченной задолженности по заемным средствам.
С  точки  зрения  платежно-расчетной  дисциплины,  эмитент  проводит  политику
своевременного  исполнения  своих  обязательств  перед  контрагентами.  Период  оборота
кредиторской  задолженности  перед  поставщиками  и  подрядчиками  за  2013  г.  составил
36,8  дня,  что  соответствует  условиям  расчетов  по  договорам,  плательщиком  по  которым
является  эмитент.  Финансовая  нагрузка,  оказываемая  эмитентом  на  своих  контрагентов  в
соответствии  с  условиями  заключаемых  контрактов,  ниже  по  сравнению  с  крупнейшими
зарубежными и российскими компаниями.
Просроченная  кредиторская  задолженность  компании  на  31.12.2013  г.  составила
0,7 млрд. рублей. Последствия, которые могут наступить в будущем для эмитента вследствие
указанных  неисполненных  обязательств,  в  том  числе  санкции  налагаемые  на  эмитента,
являются  несущественными  (не  влияют  значительно  на  хозяйственную  деятельность
Компании), учитывая низкую долю просроченной задолженности в общем объеме (менее 0,2%
кредиторской  задолженности),  и  определяются  условиями  гражданско-правовых  сделок,  из
которых  возникли  соответствующие  обязательства.  Наличие  просроченной  кредиторской
задолженности  обусловлено  значительным  объемом  делового  оборота  по  сделкам,  в  которых
эмитент  является  плательщиком,  и  по  которым  в  отдельных  случаях  могут  возникать
разногласия по первичным документам.
Предполагаемый  срок  погашения  прочей  просроченной  кредиторской  задолженности  –
1 квартал 2014 г.

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской
задолженности или не менее 10 процентов от общего размера заемных (долгосрочных и
краткосрочных) средств:
Полное фирменное наименование: RZD Capital P.L.C.
Сокращенное фирменное наименование: RZD Capital P.L.C.
Место нахождения: 5 Харбурмастер Плейс, IFSC, Дублин 1, Ирландия
Не является резидентом РФ
Сумма задолженности: 241 431 млн. руб.
Размер и условия просроченной задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени):
Просроченная задолженность отсутствует. Штрафные санкции и пени определены
соответствующими соглашениями между эмитентом и RZD Capital P.L.C.
Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Нет

За 3 мес. 2014 г.
Структура заемных средств
Единица измерения: млн. руб.

Наименование показателя

Значение

показателя

Долгосрочные заемные средства

622 130

в том числе:

кредиты

297 130

займы, за исключением облигационных

облигационные займы

325 000

Краткосрочные заемные средства

25 654

в том числе:

кредиты

7 751

займы, за исключением облигационных

10 160

облигационные займы

7 743

Общий размер просроченной задолженности по заемным средствам

в том числе:

по кредитам

по займам, за исключением облигационных

по облигационным займам

Структура кредиторской задолженности
Единица измерения: млн. руб.

Наименование показателя

Значение

показателя

Поставщики и подрядчики

95 128

из нее: просроченная

1 542

Оплата труда

15 605

из нее: просроченная

Бюджет и внебюджетные фонды по налогам и сборам

37 273

из нее: просроченная

Авансы полученные (кроме перевозок)

20 594

из нее: просроченная

Авансы полученные за перевозки

52 437

из нее: просроченная

Прочая задолженность

13 888

из нее: просроченная

Кредиторская задолженность, всего

234 925

из нее: просроченная

1 601

При  наличии  просроченной  кредиторской  задолженности,  в  том  числе  по  заемным  средствам,
указываются  причины  неисполнения  и  последствия,  которые  наступили  или  могут  наступить  в
будущем  для  эмитента  вследствие  неисполнения  соответствующих  обязательств,  в  том  числе
санкции,  налагаемые  на  эмитента,  и  срок  (предполагаемый  срок)  погашения  просроченной
кредиторской задолженности или просроченной задолженности по заемным средствам.
С  точки  зрения  платежно-расчетной  дисциплины,  эмитент  проводит  политику
своевременного  исполнения  своих  обязательств  перед  контрагентами.  Период  оборота
кредиторской  задолженности  перед  поставщиками  и  подрядчиками  за  1  квартал  2014  г.
составил  41,3  дня,  что  соответствует  условиям  расчетов  по  договорам,  плательщиком  по
которым  является  эмитент.  Финансовая  нагрузка,  оказываемая  эмитентом  на  своих
контрагентов  в  соответствии  с  условиями  заключаемых  контрактов,  ниже  по  сравнению  с
крупнейшими зарубежными и российскими компаниями.
Просроченная  кредиторская  задолженность  компании  на  31.03.2014  г.  составила
1,6 млрд. рублей. Последствия, которые могут наступить в будущем для эмитента вследствие
указанных  неисполненных  обязательств,  в  том  числе  санкции  налагаемые  на  эмитента,
являются  несущественными  (не  влияют  значительно  на  хозяйственную  деятельность
Компании), учитывая низкую долю просроченной задолженности в общем объеме (менее 0,7 %
кредиторской  задолженности),  и  определяются  условиями  гражданско-правовых  сделок,  из
которых  возникли  соответствующие  обязательства.  Наличие  просроченной  кредиторской
задолженности  обусловлено  значительным  объемом  делового  оборота  по  сделкам,  в  которых
эмитент  является  плательщиком,  и  по  которым  в  отдельных  случаях  могут  возникать
разногласия по первичным документам.
Предполагаемый  срок  погашения  прочей  просроченной  кредиторской  задолженности  –
2 квартал 2014 г.

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской

задолженности или не менее 10 процентов от общего размера заемных (долгосрочных и
краткосрочных) средств:
Полное фирменное наименование: RZD Capital P.L.C.
Сокращенное фирменное наименование: RZD Capital P.L.C.
Место нахождения: 5 Харбурмастер Плейс, IFSC, Дублин 1, Ирландия
Не является резидентом РФ
Сумма задолженности: 286 375 млн. руб.
Размер и условия просроченной задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени):
Просроченная задолженность отсутствует. Штрафные санкции и пени определены
соответствующими соглашениями между эмитентом и RZD Capital P.L.C.
Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Нет

2.3.2. Кредитная история эмитента

Описывается  исполнение  эмитентом  обязательств  по  действовавшим  в  течение  последнего
завершенного финансового года и текущего финансового года кредитным договорам и/или договорам
займа,  в  том  числе  заключенным  путем  выпуска  и  продажи  облигаций,  сумма  основного  долга  по
которым составляла 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания
последнего  завершенного  отчетного  периода  (квартала,  года),  предшествовавшего  заключению
соответствующего  договора,  в  отношении  которого  истек  установленный  срок  представления
бухгалтерской (финансовой) отчетности, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа,
которые эмитент считает для себя существенными.

Вид и идентификационные признаки обязательства

1. Займ, Ноты участия в займе, ISIN XS0764253455, валюта выпуска - российский рубль

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора
(займодавца)

RZD Capital P.L.C., 5 Харбурмастер Плейс, IFSC, Дублин 1,
Ирландия

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, RUR

37 500 000 000 RUR X 1

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, RUR

37 500 000 000 RUR X 1

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

8,3

Количество процентных (купонных)
периодов

Наличие просрочек при выплате
процентов по кредиту (займу), а в случае
их наличия – общее число указанных
просрочек и их размер в днях

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

02.04.2019

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

Вид и идентификационные признаки обязательства

2. Займ, Ноты участия в займе, ISIN XS0764220017, валюты выпуска - доллар США

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора

RZD Capital P.L.C., 5 Харбурмастер Плейс, IFSC, Дублин 1,
Ирландия

(займодавца)
Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, USD

1 400 000 000 USD X 1

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, USD

1 400 000 000 USD X 1

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

5,7

Количество процентных (купонных)
периодов

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

05.04.2022

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

Вид и идентификационные признаки обязательства

3. Займ, Ноты участия в займе, ISIN XS0499245180, валюта выпуска - доллар США

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора
(займодавца)

RZD Capital P.L.C., 5 Харбурмастер Плейс, IFSC, Дублин 1,
Ирландия

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, USD

1 500 000 000 USD X 1

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, USD

1 500 000 000 USD X 1

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

5,739

Количество процентных (купонных)
периодов

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

03.04.2017

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

Вид и идентификационные признаки обязательства

4. Займ, Ноты участия в займе, ISIN - XS0919581982, валюта выпуска - евро

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора

RZD Capital P.L.C., 5 Харбурмастер Плейс, IFSC, Дублин 1,

(займодавца)

Ирландия

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, EUR

1 000 000 000 EUR X 1

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, EUR

1 000 000 000 EUR X 1

Срок кредита (займа), (лет)

8,1

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

3,3744

Количество процентных (купонных)
периодов

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

20.05.2021

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

Вид и идентификационные признаки обязательства

5. Займ, Ноты участия в займе, ISIN - CH0205819433, валюта выпуска - швейцарский франк

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора
(займодавца)

RZD Capital P.L.C., 5 Харбурмастер Плейс, IFSC, Дублин 1,
Ирландия

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, CHF

525 000 000 CHF X 1

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, CHF

525 000 000 CHF X 1

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

2,177

Количество процентных (купонных)
периодов

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

26.02.2018

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

Вид и идентификационные признаки обязательства

6. Займ, Ноты участия в займе, ISIN - CH0205819441, валюта выпуска - швейцарский франк

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора

RZD Capital P.L.C., 5 Харбурмастер Плейс, IFSC, Дублин 1,

(займодавца)

Ирландия

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, CHF

150 000 000 CHF X 1

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, CHF

150 000 000 CHF X 1

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

2,730

Количество процентных (купонных)
периодов

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

26.02.2021

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

Вид и идентификационные признаки обязательства

7. Займ, Ноты участия в займе, ISIN - XS0609017917, валюта выпуска - фунт стерлингов

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора
(займодавца)

RZD Capital P.L.C., 5 Харбурмастер Плейс, IFSC, Дублин 1,
Ирландия

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, GBP

650 000 000 GBP X 1

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, GBP

650 000 000 GBP X 1

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

7,487

Количество процентных (купонных)
периодов

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

25.03.2031

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

Вид и идентификационные признаки обязательства

8. Займ, Ноты участия в займе, ISIN - XS1041815116, валюта выпуска - евро

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора

RZD Capital P.L.C., 5 Харбурмастер Плейс, IFSC, Дублин 1,

(займодавца)

Ирландия

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, EUR

500 000 000 EUR X 1

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, EUR

500 000 000 EUR X 1

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

4,60

Количество процентных (купонных)
периодов

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

06.03.2023

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Единица измерения: млн. руб.

Наименование показателя

2014, 3 мес.

Общая сумма обязательств эмитента из предоставленного им
обеспечения

15 856

Общая сумма обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил
обеспечение, с учетом ограниченной ответственности эмитента по
такому обязательству третьего лица, определяемой исходя из условий
обеспечения и фактического остатка задолженности по обязательству
третьего лица

В том числе в форме залога или поручительства

15 856

Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного за период с даты начала текущего
финансового года и до даты окончания отчетного квартала третьим лицам, в том числе в форме залога
или поручительства, составляющие не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов эмитента
на дату окончания последнего завершенного отчетного периода, предшествующего предоставлению
обеспечения
Указанные обязательства в данном отчетном периоде не возникали

2.3.4. Прочие обязательства эмитента

Прочих  обязательств,  не  отраженных  в  бухгалтерской  (финансовой)  отчетности,  которые
могут  существенно  отразиться  на  финансовом  состоянии  эмитента,  его  ликвидности,
источниках  финансирования  и  условиях  их  использования,  результатах  деятельности  и
расходов, не имеется

2.4. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных
ценных бумаг

Политика эмитента в области управления рисками:

2.4.1. Отраслевые риски

Риски рынка перевозок

Одним из основных отраслевых рисков для ОАО «РЖД» как на внутреннем, так и на внешнем

рынках  является  прекращение  роста  или  падение  объемов  перевозок  грузов,  которое  может
привести к снижению нормы операционной прибыли и сокращению источников, необходимых для
обновления  основных  фондов  и  эффективного  развития  производственной  базы  Компании.
Основными  причинами  падения  объемов  перевозок  ОАО  «РЖД»  является  ухудшение
макроэкономической  ситуации  в  России  и  падение  спроса  на  экспортные  товары,  поскольку
исторически  объем  перевозок  грузов  на  железнодорожном  транспорте  коррелирует  с  валовым
внутренним продуктом, а также обострение конкуренции в отдельных сегментах рынка перевозок
между различными видами транспорта.

ОАО «РЖД» является собственником инфраструктуры железнодорожного транспорта

общего  пользования,  по  которой  осуществляется  свыше  43%  грузовых  перевозок,  включая
трубопроводный транспорт, и около 85% всех грузовых перевозок за исключением трубопроводного
транспорта, а также существенный объем транзита грузов. Таким образом, глобальное снижение
конкурентоспособности  ОАО  «РЖД»  на  транспортном  рынке  может  произойти  по  причине
строительства  новых  объектов  транспортной  инфраструктуры,  имеющих  лучшие  технико-
экономические  характеристики.  Однако,  данный  риск  может  быть  существенен  только  для
ограниченного  числа  грузов,  таких  как  -    нефть  или  нефтепродукты,  для  транспортировки
которых используется трубопровод.

Конкурентами на внутреннем рынке грузоперевозок являются трубопроводный и

автомобильный  транспорт, а также воздушный транспорт на рынке пассажирских перевозок. В
свою  очередь    активизация  дорожного  строительства  в  России  может  привести  к  повышению
конкурентоспособности автомобильного транспорта при перевозках грузов.  Кроме этого, по мере
повышения  экологических  сборов  и  платежей  за  пользование  автомобильными  дорогами,
конкурентоспособность  и  эффективность  железнодорожного  транспорта  в  долгосрочной
перспективе  будет  восстанавливаться.  Наиболее  сильным  конкурентом  для  пассажирских
железнодорожных  перевозок  в  России,  как  и  во  всем  мире,  являются  авиационные  пассажирские
перевозки  на  расстояние  более  800-1000  км.  Основными  конкурентными  преимуществами
авиакомпаний  являются  скорость  и,  как  следствие,  время  доставки  пассажиров;  отсутствие
ценового  регулирования  со  стороны  государства  и  более  высокая  ценовая,  коммерческая  и
маркетинговая гибкость авиакомпаний.

На внешнем рынке организация новых железнодорожных транзитных коридоров между

Европой и Азией создает риск снижения транзитного потенциала инфраструктур ОАО «РЖД».
Вместе с тем, в конкурентной борьбе с альтернативными транзитными маршрутами Компания
имеет ряд преимуществ: наличие мощной транзитной инфраструктуры, отсутствие
потребностей в значительных инвестициях для увеличения транзита, конкурентоспособное время
доставки грузов, значительная протяженность перевозки по территории России без прохождения
дополнительных таможенных процедур.

Результатами обострения конкуренции между различными видами транспорта как на

внутреннем,  так  и  на  внешнем  рынках  может  стать  перераспределение  между  ними  объемов
перевозок высокодоходных грузов, что повлечет снижение рентабельности основной деятельности
ОАО  «РЖД».  В  целях  недопущения  снижения  конкурентоспособности  грузовых  и  пассажирских
перевозок  в  среднесрочной  и  долгосрочной  перспективе  ОАО  «РЖД»  реализует  стратегию,
направленную,  в  том  числе,  на:  соответствие  качества  услуг  грузовых  и  пассажирских  перевозок
международным стандартам, внедрение новых видов услуг, гибкое ценообразование.

Объем и структура пассажирских перевозок напрямую зависят от роста реальных доходов

населения  и  конкурентной  позиции  ОАО  «РЖД»  на  рынке  перевозок.  Риск  снижения  доходов  от
пассажирских  перевозок  не  является  существенным  для  деятельности  ОАО  «РЖД»,  так  как
основной  объем  дальних  пассажирских  перевозок  осуществляет  ОАО  «ФПК»,  а  перевозчиком  в

пригородных направлениях выступают созданные дочерние пригородные компании.

На сети железных дорог России во внутреннем сообщении поездами формирования

ОАО «РЖД»  и  его  дочерних  и  зависимых  обществ  обеспечивается  основной  объем
пассажирооборота  в  дальнем  следовании  (98,8%  в  I  квартале  2014  г.).  Совокупная  доля  поездов  и
вагонов  частных  перевозчиков,  включая  ЗАО  «ГрандСервисЭкспресс»,  ЗАО  «ТрансКлассСервис»,
ООО  «Тверской  экспресс»,  в  I  квартале  2014  г.  составила  1,2%  пассажирооборота  в  дальнем
следовании.

Пригородными пассажирскими компаниями совместно с субъектами Российской Федерации

реализуется  механизм  формирования  социального  заказа,  в  соответствии  с  которым  перевозчик
обязуется  перед  соответствующим  субъектом  Российской  Федерации  выполнить  заказанный
объем  транспортной  работы,  а  субъект  Российской  Федерации,  в  свою  очередь,  возместить
перевозчику потери, связанные с установлением тарифа ниже экономически обоснованного уровня,
в пределах заказанного объема вагоно-километровой работы.

Риск экспансии иностранных перевозчиков и операторов на транспортный рынок России при

вступлении страны в ВТО

Основу доходов ОАО «РЖД» составляют поступления от реализации услуг инфраструктуры

и грузовых перевозок.

В соответствии с законодательством Российской Федерации инфраструктура

железнодорожного транспорта общего пользования находится в собственности ОАО «РЖД» и не
может быть отчуждена, передана в аренду или доверительное управление иному физическому или
юридическому лицу. ОАО «РЖД» является общесетевым перевозчиком грузов на всей
принадлежащей ОАО «РЖД» инфраструктуре общего пользования.

В рамках реализации Целевой модели рынка грузовых железнодорожных перевозок на период

до  2015  года  прорабатывается  вопрос  о  создании  института  локальных  перевозчиков,  которые
будут  действовать  на  отдельных  участках.  В  случае  появления  локальных  перевозчиков
ОАО «РЖД» существует риск потери части доходов от оказания услуг по перевозке грузов.

Доступ к услугам железнодорожного транспорта в рамках Единого экономического

пространства,  состоящего  из  стран  Белоруссии,  Казахстана,  России  (далее  -  ЕЭП),    будет
предоставляться  железнодорожным  перевозчикам  стран  ЕЭП  на  участки,  которые  будут
ограничены  приграничными  участками  инфраструктуры,  прилегающими  к  стыку  двух
сопредельных  инфраструктур  государств,  в  пределах  установленного  оператором  участка
обращения локомотива.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в

своей деятельности и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по
ценным бумагам

На внутреннем и внешнем рынках сохраняется тенденция опережающего роста затрат на

продукцию, материальные ресурсы и основные средства, приобретаемые компанией в ходе основной
хозяйственной деятельности, по сравнению с выручкой.

Неблагоприятное изменение ситуации в области цен на поставляемую продукцию может

привести  к  значительному  росту  объемов  необходимых  оборотных  средств  и  снижению
рентабельности  основной  деятельности  компании,  так  как  ОАО  «РЖД»  не  имеет  возможности
оперативно реагировать на подобные изменения путем корректировки тарифов на перевозки.

В целях диверсификации указанных рисков ОАО «РЖД» ведется работа по заключению

долгосрочных  контрактов  на  поставку  продукции,  имеющей  стратегическое  значение,  создаются
предпосылки  для  демонополизации  поставок  отдельных  материально-технических  ресурсов  и
запасных частей. Система закупок продукции и приобретения основных производственных фондов
переведена на конкурсную основу.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента, и их

влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам

Для внешнего рынка не применимо.
На внутреннем рынке услуг железнодорожного транспорта ОАО «РЖД» является

естественной  монополией  в  области  перевозок  грузов,  предоставления  услуг  инфраструктуры
железнодорожного транспорта общего пользования и услуг локомотивной тяги (в соответствии с
федеральным  законом  от  17  августа  1995  г.  №147-ФЗ  «О  естественных  монополиях»).  Индекс
изменения  тарифов  на  грузовые  перевозки  утверждается  ФСТ  России.  Ранее  изменение  уровня
тарифов  на  грузовые  перевозки  осуществлялось  ежегодно.  В  2013  году  причастными
министерствами  и  ведомствами  совместно  с  ОАО  «РЖД»  была  проведена  работа  по  переходу  на
долгосрочное  тарифное  регулирование  грузовых  железнодорожных  перевозок.  ФСТ  России
утверждены Методические указания по вопросу государственного регулирования тарифов на услуги
железнодорожного  транспорта  по  перевозке  грузов  и  услуги  по  использованию  железнодорожной
инфраструктуры общего пользования  при грузовых  перевозках (Приказ ФСТ России от 30 августа
2013 г.  № 166-т/1),  в  соответствии  с  которыми  целевой  уровень  индексации  тарифов  на  грузовые
перевозки  рассчитывается  на  пять  лет.  Принципиальным  отличием  новой  методики  от  ранее
действующего  порядка  индексации  тарифа  является  расчет  требуемого  уровня  доходности
инвестированного  капитала  в  дополнение  к  традиционно  рассчитываемому  прогнозному  уровню
расходов.  Применение  рыночных  норм  доходности  должно  позволить  ОАО  «РЖД»  увеличить
тарифную  выручку  и  направлять  больше  собственных  средств  на  реализацию  инвестиционной
программы.

Переход на долгосрочную тарифную политику является одним из ключевых элементов

формирования  долгосрочной  финансовой  модели  деятельности  компании.  Наличие  долгосрочной
финансовой  модели  ОАО «РЖД»  на  базе  долгосрочной  тарифной  политики  высоко  оценивается
рейтинговыми  агентствами  как  показатель  финансовой  устойчивости  компании,  а  также
является важным фактором инвестиционной привлекательности ОАО «РЖД».

При этом с учетом общей экономической ситуации в ноябре 2013 года Правительством

Российской  Федерации  был  принят  План  мероприятий  по  ограничению  конечной  стоимости
товаров  и  услуг  инфраструктурных  компаний  при  сохранении  их  финансовой  устойчивости  и
инвестиционной  привлекательности,  предусматривающий  ограничение  роста  стоимости  услуг
железнодорожного  транспорта  при  перевозке  грузов:  сохранение  в  2014  году  тарифов  на  грузовые
железнодорожные  перевозки  на  уровне  2013  года  и  последующей  их  ежегодной  индексации  в
соответствии  с  показателями  инфляции  за  год,  предыдущий  соответствующему  году
регулирования.

В декабре 2013 года Правлением ФСТ России были утверждены долгосрочные параметры

индексации тарифов на грузовые железнодорожные перевозки на период до 2018 года с учетом
принятых Правительством Российской Федерации решений.

2.4.2. Страновые и региональные риски

ОАО

"РЖД"

обеспечивают

бесперебойность

взаимодействия

всех

отраслей

промышленности, сельского хозяйства, своевременность межотраслевых и межрегиональных
поставок разнообразной продукции, а также потребность населения в перевозках.

Железнодорожный транспорт способствует с одной стороны, комплексному развитию

каждого региона, а с другой – объединению их в единый хозяйственный организм.

ОАО «РЖД» осуществляет деятельность в большинстве субъектов Российской Федерации и

имеет  значительное  количество  партнеров,  поставщиков  и  крупных  потребителей  в  различных
регионах  страны.  Железные  дороги  соединяют  85  из  89  субъектов  Российской  Федерации,
обслуживают  основные  города  и  имеют  прямое  влияние  на  их  рост,  промышленное  развитие  и
региональную интеграцию.

В настоящее время вероятность техногенной катастрофы или масштабного стихийного

бедствия невелика.

ОАО «РЖД» имеет значительный опыт участия в ликвидации последствий стихийных

бедствий, обладает резервами специальных технических средств, необходимых для восстановления

движения поездов в минимальные сроки, в Компании разработаны специальные планы работы на
случай возникновения кризисных ситуаций в отдельных регионах.

В случае существенных негативных изменений в экономической ситуации страны в целом и

регионах, где эмитент осуществляет свою деятельность, эмитент будет проводить
соответствующие мероприятия по минимизации издержек и ценовую политику, чтобы сохранить
свои позиции, как на региональном, так и на российском рынке в целом.

Риски, связанные с возможным введением чрезвычайного положения и забастовками в

регионах, в которых эмитент осуществляет основную деятельность, оцениваются как
минимальные.

Вместе с тем, по состоянию на 31 марта 2014 г. значительно повысилась политическая и

экономическая  неопределенность  в  Украине.  Ввиду  политической  нестабильности  в  Украине  и
связанного  с  этим  геополитического  риска  международные  рейтинговые  агентства  понизили
прогноз  по  суверенному  кредитному  рейтингу  России  в  местной  и  иностранной  валюте  со
«стабильного» на «негативный», вследствие чего был понижен прогноз рейтингов ряда компаний с
государственным участием, в том числе ОАО «РЖД». Данное рейтинговое действие в дальнейшем
может  привести  к  снижению  уровня  потенциальных  инвестиций,  оттоку  капитала  и  прочим
негативным экономическим последствиям.

Руководство ОАО «РЖД» предпринимает необходимые меры по снижению для компании

последствий в ходе сложившейся ситуации, дальнейшее развитие которой потенциально может
повлиять на результаты деятельности и финансовое положение ОАО «РЖД». Эффект такого
воздействия в настоящий момент определить не представляется возможным.

Рисков, связанных с географическим местонахождением эмитента, нет. В свою очередь,

деятельность эмитента призвана минимизировать географические риски других субъектов
экономики и населения, связанные с возможным прекращением транспортного сообщения в связи с
удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.

2.4.3. Финансовые риски

Значительное внимание ОАО «РЖД» уделяет реализации мероприятий по управлению

финансовыми  рисками.  В  ОАО  «РЖД»  сформирована  и  постоянно  совершенствуется  система
управления  финансовыми  рисками.  Основополагающим  документом  системы  управления
финансовыми  рисками  является  Политика  управления  финансовыми  рисками  Компании  (далее  -
Политика).

Политика определяет:

финансовые риски Компании;

принципы управления ими;

процесс управления:

выявление;

анализ и оценка;

сопоставление с риск-аппетитом;

принятие решения (выбор стратегии управления);

собственно управление, в том числе с применением инструментов хеджирования при

необходимости;

мониторинг результатов;

оценка

эффективности

мероприятий

по

управлению

финансовыми

рисками

(самодиагностика);

инструменты управления, в том числе хеджирование;

понятие риск-аппетита для принятия решений о целесообразности управления риском.

Центром принятия решений в отношении управления финансовыми рисками выступает

Комиссия по управлению финансовыми рисками ОАО «РЖД» (далее - Комиссия) – коллегиальный
орган из представителей ряда департаментов Компании.

ОАО «РЖД» концентрирует внимание на управлении следующими основными финансовыми

рисками:

имущественными рисками (в части финансовых последствий при реализации

имущественных  рисков):  имущественные  риски  переданы  на  удержание  крупных  российских
страховых  компаний  и  перестрахованы  в  крупнейших  мировых  страховых  компаниях.
Нормативную базу ОАО «РЖД» в части страхования составляют: положение о страховой защите
ОАО «РЖД»,  регламенты,  методические  рекомендации.  Единую  политику  и  принципы  страховой
защиты группы ОАО «РЖД» определяет корпоративная концепция страховой защиты дочерних и

зависимых обществ ОАО «РЖД». Концепция предусматривает единообразный подход к
построению страховой защиты компаний группы ОАО «РЖД»;

- кредитными рисками: для целей управления кредитными рисками в ОАО «РЖД» утверждена

методика  расчета  кредитных  лимитов,  нормативные  документы,  регулирующие  работу  с
банковскими  гарантиями  и  поручительствами.  На  базе  отмеченной  методики  Компания
осуществляет оценку финансовых институтов и расчет соответствующих кредитных лимитов,
ограничивающих  операции  с  банками  по  размещению  депозитов  и  приему  банковских  гарантий  в
зависимости от оценки состояния соответствующего финансового института.

При взаимодействии с компаниями реального сектора для обеспечения защиты ОАО «РЖД»

от  рисков  неисполнения  (ненадлежащего  или  несвоевременного  исполнения)  контрагентом  своих
обязательств  применяются  банковские  гарантии  серьезности  намерений,  надлежащего
исполнения  своих обязательств (в т.ч. на гарантийный период для договоров поставки), возврата
авансов,  поручительства  материнских  компаний.  Выбор  финансовых  институтов–эмитентов
банковских гарантий и поручителей осуществляется с учетом кредитной истории, действующих
кредитных лимитов;

- оперативное управление ликвидностью ОАО «РЖД» осуществляется на основе платежного

баланса, платежного календаря и платежной позиции, формируемых с учетом информации от
подразделений о планируемых поступлениях и расходах на календарный месяц в разбивке по дням.
При необходимости Компания оперативно привлекает денежные средства на наилучших условиях.
Оперативное управление ликвидностью осуществляется на базе терминала Reuters и иных
автоматизированных систем электронного подтверждения сделок;

- рыночными рисками (валютный, процентный, товарный): для оценки данных рисков

применяются регламенты, предписывающие расчет величин рисков и их сопоставление со
значениями установленных риск-аппетитов.

В частности, оценка величины валютного риска ОАО «РЖД» и выбор инструмента

управления  валютным  риском  основываются  на  анализе  открытой  валютной  позиции  Компании
на  горизонте  до  четырех  лет,  которая  представляет  собой  разницы  входящих  и  исходящих
денежных  потоков  в  разрезе  иностранных  валют.  Для  формирования  портфеля  валютных
требований  и  обязательств  и  последующего  расчета  открытой  валютной  позиции  операции
ОАО «РЖД» анализируются и группируются в разрезе инвестиционной, операционной и финансовой
деятельности.  Величина  и  структура  рассчитанной  открытой  валютной  позиции  влияет  на
политику заимствований Компании и определяет подходы к хеджированию.

В основе оценки величины процентного риска лежит анализ волатильности плавающих

процентных ставок и соответствующее влияние на портфель заимствований ОАО «РЖД».

В случае превышения величин валютного или процентного рисков над риск-аппетитом

осуществляется выбор стратегии управления риском, в том числе хеджирование.

В части ценового риска Компания стремится устанавливать такие условия расчетов и

индексации в договорах с контрагентами, которые позволяли бы максимально нивелировать
данный риск. ОАО «РЖД» также рассматривает возможность использования инструментов
хеджирования для управления ценовым риском.

- операционными рисками: залогом эффективного управления операционной составляющей

финансовых  рисков  являются  автоматизированные  системы  управления  финансовыми  рисками,
которые,  помимо  повышения  эффективности  управления  рисками,  ограничивают  влияние
«человеческого фактора» на результаты расчетов и реализуемых процедур.

Управление финансовыми рисками осуществляет команда высококвалифицированных риск-

менеджеров

ОАО «РЖД»,

ориентированных

на

результат,

объединенных

едиными

корпоративными ценностями и целями.

Применяемые в ОАО «РЖД» подходы к риск-менеджменту основаны на передовых практиках

управления  финансовыми  рисками,  принципах  диверсификации  путем  использования  различных
инструментов  управления  рисками  и  надежных  контрагентов,  подходах,  предполагающих  оценку
соотношения величин риска и риск-аппетита.

Политика риск-менеджмента исключает спекулятивные инструменты управления рисками, а

также операции с ненадежными контрагентами.

Эмитент оценивает риск неисполнения обязательств по размещаемым облигациям как крайне

низкий. В оценке данного риска Эмитент использует ретроспективные данные по размещенным
Облигациям предыдущих выпусков, как уже погашенным, так и находящимся в обращении.

Эмитент обладает рейтингами от международных рейтинговых агентств Standard & Poor's,

Moody's и Fitch на уровне суверенного рейтинга РФ (BBB/Baa1/ BBB по состоянию на 31 марта 2014
года), что подтверждает высокое кредитное качество Эмитента. Вместе с тем, вследствие
произошедшего в первом квартале 2014 года понижения агентствами прогнозов суверенного
рейтинга РФ до «негативного», прогноз рейтинга эмитента был также изменен на «негативный».

Облигации Эмитента включены Центральным Банком России в ломбардный список, что

также свидетельствует об их высоком уровне надежности.

Рост уровня инфляции может оказать негативное влияние на финансовое состояние

Эмитента и, как следствие, на его способность регулярно осуществлять выплаты по облигациям,
однако,  прямой  зависимости  между  этими  величинами  нет,  поскольку  на  финансовое  состояние
Эмитента  влияет,  в  первую  очередь,  объем  погрузки,  коррелирующий  с  уровнем  валового
внутреннего  продукта,  и  уровень  железнодорожного  тарифа,  исторически  превышающий  индекс
потребительских цен. В связи с этим Эмитент не имеет возможности оценить критические для
себя  уровни  инфляции,  поскольку  с  учетом  данных  зависимостей  они  должны  соответствовать
критическим уровням инфляции для экономики страны в целом.

В случае достижения показателя инфляции критических значений, а также резкого

изменения процентных ставок, наибольшим изменениям будут подвержены следующие показатели
финансовой отчетности Эмитента: прибыль, размер дебиторской и кредиторской
задолженности.

2.4.4. Правовые риски

Правовые риски связанные с:
-изменением валютного регулирования;
-изменением налогового законодательства;
-изменением правил таможенного контроля и пошлин;
-изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента;
-изменением  судебной  практики  по  вопросам,  связанным  с  деятельностью  эмитента,

которые могут негативно сказаться на результатах деятельности эмитента, по мнению
эмитента маловероятны, так как в настоящее время и в будущем эмитент будет осуществлять
свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

В случае внесения изменений в действующие порядок и условия налогообложения эмитент

намерен планировать свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом таких изменений.

В случае изменения и/или предъявления требований по лицензированию основной

деятельности эмитента, эмитент примет необходимые меры для получения соответствующих
лицензий и разрешений.

Текущие судебные процессы, которые могли бы существенным образом сказаться на

деятельности Эмитента, отсутствуют.

2.4.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента

Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент,

являются незначительными.

В случае истечения у эмитента срока действия лицензии, на основании которой он

осуществляет какой-либо вид деятельности, эмитент приложит необходимые усилия по
продлению срока действия такой лицензии, либо по получению новой лицензии (специального
разрешения).

Риски, связанные с возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц, в том

числе дочерних обществ эмитента и их влияние на исполнение эмитентом обязательств по
облигациям являются незначительными.

Поскольку эмитент является крупнейшим перевозчиком грузов и пассажиров

железнодорожным транспортом и владельцем инфраструктуры железнодорожной отрасли
вероятность потери потребителей, на которых приходится 10 и более процентов выручки,
является крайне низкой.

III. Подробная информация об эмитенте

3.1. История создания и развитие эмитента

3.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) эмитента

Полное фирменное наименование эмитента: открытое акционерное общество "Российские
железные дороги"
Дата введения действующего полного фирменного наименования: 23.09.2003
Сокращенное фирменное наименование эмитента: ОАО "РЖД"
Дата введения действующего сокращенного фирменного наименования: 23.09.2003

Фирменное наименование эмитента (наименование для некоммерческой организации)
зарегистрировано как товарный знак или знак обслуживания

Сведения о регистрации указанных товарных знаков:

Наименование и номер свидетельства

на товарный знак (знак обслуживания)

№ заявки

Дата

приоритета

товарного

знака

Дата

регистрации в

Государствен

ном реестре

товарных

знаков и

знаков

обслуживания

Российской

Федерации

Орган,

выдавший

лицензию/свиде

тельство

Срок действия

лицензии/свидетельство

по

Свидетельство на

товарный знак

(знак обслуживан

ия)

№ 320985 "РЖД

(синий)"

2006707016 24.03.2006

14.02.2007

Федеральная

служба по

интеллектуально
й собственности,

патентам и

товарным

знакам

24.03.2006

24.03.2016

№ 320986 "РЖД"

2006707018 24.03.2006

14.02.2007

24.03.2006

24.03.2016

№ 341333 "РЖД"

(красный)

2007715024 22.05.2007

18.01.2008

22.05.2007

22.05.2017

№ 341334 "РЖД"

2007715025 22.05.2007

18.01.2008

22.05.2007

22.05.2017

№ 430162 "rzd"

2008737647 04.12.2008

15.02.2011

04.12.2008

04.12.2018

№ 417779 "РЖД

комбинированный"

2009726078 21.10.2009

07.09.2010

21.10.2009

21.10.2019

№ 431487 "РЖД"

словесный

2009730617 30.11.2009

03.03.2011

30.11.2009

30.11.2019

№ 115 "РЖД"

красный

общеизвестный

31.12.2010

11.07.2012

бессрочный

№121 «РЖД»

черно-белый

общеизвестный

31.12.2010

бессрочный

Все предшествующие наименования эмитента в течение времени его существования

Наименование эмитента в течение времени его существования не менялось

3.1.2. Сведения о государственной регистрации эмитента

Данные о первичной государственной регистрации
Номер государственной регистрации:
Дата государственной регистрации:
Наименование органа, осуществившего государственную регистрацию:
Данные о регистрации юридического лица:
Основной государственный регистрационный номер юридического лица: 1037739877295
Дата внесения записи о юридическом лице, зарегистрированном до 1 июля 2002 года, в единый
государственный реестр юридических лиц: 23.09.2003
Наименование регистрирующего органа: межрайонная инспекция МНС России № 39 по г. Москве

3.1.3. Сведения о создании и развитии эмитента

Эмитент создан на неопределенный срок

Краткое описание истории создания и развития эмитента. Цели создания эмитента, миссия эмитента (при
наличии),  и  иная  информация  о  деятельности  эмитента,  имеющая  значение  для  принятия  решения  о
приобретении ценных бумаг эмитента:
Эмитент  был  создан  путем  приватизации  имущества  федерального  железнодорожного
транспорта,  осуществленной  в  соответствии  с  законодательством  Российской  Федерации  о
приватизации  с  учетом  особенностей,  установленных  Федеральным  законом  №29-ФЗ  от
27  февраля  2003  года  "Об  особенностях  управления  и  распоряжения  имуществом
железнодорожного транспорта".
В  процессе  приватизации  имущества  федерального  железнодорожного  транспорта  был  создан
единый  хозяйствующий  субъект  путем  изъятия  имущества  у  организаций  федерального
железнодорожного  транспорта  и  внесения  его  в  уставный  капитал  единого  хозяйствующего
субъекта ОАО "РЖД".
Учредителем  единого  хозяйствующего  субъекта  выступила  Российская  Федерация,  решение  об
учреждении  единого  хозяйствующего  субъекта  было  принято  Правительством  Российской
Федерации.  Уставный  капитал  сформирован  путем  внесения  в  него  имущества  предприятий
железнодорожного транспорта, подлежавших реорганизации.
Основными задачами эмитента в соответствии с его уставом являются:
1)  расширение  комплекса  и  объема  осуществляемых  обществом  работ  и  оказываемых  услуг,
повышение их качества;
2)  сохранение  единой  сетевой  производственной  инфраструктуры  железных  дорог  и
централизованного диспетчерского управления;
3)  обеспечение  развития  производственных  мощностей  общества,  привлечение  для  этого
необходимых инвестиций;
4) повышение эффективности управления активами общества;
5) обеспечение недискриминационного доступа перевозчиков к инфраструктуре железнодорожного
транспорта общего пользования, принадлежащей обществу;
6)  обеспечение  безопасности  движения  поездов,  в  том  числе  при  перевозках  опасных  грузов  по
инфраструктуре, принадлежащей обществу;
7) обеспечение сохранности перевозимых грузов;
8)  выполнение  перевозок  для  государственных  нужд,  в  том  числе  для  обеспечения
обороноспособности и национальной безопасности государства;
9) проведение единой технической политики в обществе;
10) обеспечение прозрачности финансовых операций общества;
11)  участие  в  реализации  мероприятий  по  осуществлению  структурной  реформы  на
железнодорожном транспорте;
12) обеспечение защиты государственной тайны;
13)  организация  и  проведение  мероприятий  по  мобилизационной  подготовке  и  гражданской
обороне;
14) повышение уровня социальной защиты работников общества.
Для  достижения  целей,  указанных  в  уставе,  эмитент  вправе  осуществлять  следующие  основные
виды деятельности:

1)  оказание  услуг  по  использованию  инфраструктуры  железнодорожного  транспорта  общего
пользования и иных услуг, связанных с предоставлением этой инфраструктуры (ее элементов);
2)  оказание  услуг  по  предоставлению  железнодорожных  путей  необщего  пользования,
принадлежащих обществу;
3)  выполнение  работ  по

эксплуатации, содержанию и ремонту инфраструктуры

железнодорожного  транспорта  общего  пользования  и  железнодорожных  путей  необщего
пользования;
4)  перевозка  пассажиров,  грузов,  багажа  и  грузобагажа  железнодорожным  транспортом  общего
пользования,  в  том  числе  для  государственных  нужд,  воинские  и  специальные  железнодорожные
перевозки;
5) оказание услуг по предоставлению локомотивной тяги;
6)  транспортировка  грузов  (перемещение  грузов  без  заключения  договора  перевозки)  по
железнодорожным путям общего и необщего пользования;
7)  погрузочно-разгрузочная  деятельность  на  железнодорожных  путях  общего  и  необщего
пользования;
8) сопровождение и охрана грузов в пути следования и на железнодорожных станциях;
9)  оказание  услуг  по  хранению  грузов,  в  том  числе  находящихся  под  таможенным  контролем,  а
также грузобагажа, багажа и ручной клади пассажиров;
10) транспортно-экспедиционная деятельность;
11) производство, текущее содержание и эксплуатация железнодорожного подвижного состава (в
том  числе  пожарных  поездов),  контейнеров  и  технических  средств,  используемых  на
железнодорожном транспорте;
12)  оказание  услуг  по  проведению  планового  и  текущего  ремонта,  технического  обслуживания
вагонов, контейнеров и локомотивов, по проведению ремонта колесных пар, а также промывочно-
пропарочных работ;
13)

производство

работ

по

ремонту

электромашин,

изготовлению

электрощитов,

электроосветительной аппаратуры и металлоконструкций;
14) оказание услуг по приемке железнодорожного подвижного состава и запасных частей к нему на
вагоностроительных и вагоноремонтных заводах;
15) оказание услуг по разработке конструкторско-технологической документации, изготовлению и
поставке технологического оборудования и его сервисному обслуживанию;
16) оказание услуг связи, информационных, маркетинговых, сервисных услуг;
17)  строительство,  техническое  обслуживание  и  ремонт  средств  связи,  включая  линейные
сооружения, системы и средства радиосвязи;
18)  разработка  автоматизированных  информационных  систем,  систем,  предназначенных  для
научных  исследований,  проектирования  и  управления,  системных  и  прикладных  программных
средств;
19)  техническое  обслуживание  и  ремонт  вычислительной  и  иной  техники  и  используемого
совместно с ней периферийного оборудования;
20)  поставка  (продажа)  электрической,  тепловой  энергии,  оказание  услуг  по  электроснабжению,
теплоснабжению, водоснабжению и водоотведению;
21)  оказание  услуг  по  осуществлению  производственного  контроля  и  надзора  за  устройством,
изготовлением,  монтажом,  ремонтом  и  безопасной  эксплуатацией  подъемных  механизмов  и
оборудования;
22) выполнение метрологических работ, изготовление и ремонт средств измерений;
23)  выполнение  работ  по  предупреждению  и  ликвидации  пожаров,  других  аварийных  и
чрезвычайных  ситуаций  на  железнодорожном  транспорте,  в  том  числе  проведение  аварийно-
восстановительных работ;
24)  оказание  природоохранных  услуг,  в  том  числе  услуг  по  осуществлению  производственного
экологического контроля;
25)  выполнение  работ  и  оказание  услуг  по  защите  государственной  тайны,  противодействию
иностранным  техническим  разведкам  и  технической  защите  информации  в  соответствии  с
нормативными правовыми актами Российской Федерации;
26)  ведение  научно-исследовательских,  опытно-конструкторских,  проектных,  изыскательских,
строительных, строительно-монтажных и ремонтно-строительных работ;
27) управление и распоряжение интеллектуальной собственностью общества;
28) производство и реализация продовольственных и промышленных товаров;
29) посредническая, торгово-закупочная и снабженческо-сбытовая деятельность;
30) хранение и реализация горюче-смазочных материалов;
31) информационная, рекламно-издательская и полиграфическая деятельность;
32) оказание услуг по воспроизведению аудиовизуальных произведений и фонограмм на любых видах
носителей;

ОАО "Российские железные дороги". Ежеквартальные отчёты за 2014 год - часть 2