ПАО «Транснефть». Ежеквартальные отчёты за 2016 год

1.5. Сведения о лицах, подписавших ежеквартальный отчет

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью  «Транснефть
Финанс»
Сокращенное фирменное наименование: ООО  «Транснефть Финанс»
Место нахождения:  119334, Россия, г. Москва, ул. Вавилова, д. 24, корп. 1.
Телефон: (495) 950-8010
Факс:  (495) 950-8016
Адрес страницы в сети Интернет:  www.transneftfinance.ru

ИНН: 7736536770
ОГРН: 1067746400622

Лицо является профессиональным участником рынка ценных бумаг: Нет

Раздел II. Основная информация о финансово-экономическом

состоянии эмитента

2.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента

Динамика показателей, характеризующих финансово-экономическую деятельность эмитента,

рассчитанных на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности

Стандарт (правила), в соответствии с которыми составлена бухгалтерская (финансовая) отчетность,
на основании которой рассчитаны показатели: РСБУ

Единица измерения для расчета показателя производительности труда: руб./чел.

Наименование показателя

2015, 6 мес.

2016, 6 мес.

Производительность труда

Отношение размера задолженности к собственному капиталу

4.55

6.1

Отношение размера долгосрочной задолженности к сумме

долгосрочной задолженности и собственного капитала

0.75

0.82

Степень покрытия долгов текущими доходами (прибылью)

69.08

8.33

Уровень просроченной задолженности, %

Анализ финансово-экономической деятельности эмитента на основе экономического анализа
динамики приведенных показателей:

Показатели отношения размера за долженности к собственному капиталу и отношение размера
долгосрочной задолженности к сумме долгосрочной задолженности и собственного капитала в 1
полугодии  2016  года  снизились  по  отношению  к  1  полугодию  2015  года  на  1,55  в  связи  с
сокращением  нераспределенной  прибыли  в  1  полугодии  2016  года.  При  этом  отношение  размера
долгосрочной  задолженности  к  сумме  долгосрочной  задолженности  и  собственного  капитала
осталась практически неизменной  за счет увеличения объема долго срочных обязательств.
Показатель  степени  покрытия  долгов  текущими  доходами  (прибылью)  I  полугодии  2016
значительно  снизился по  сравнению с тем же показателем на I полугодие 2015 года, что  вызвано
ростом  прибыли  от  прода ж,  скорректированной  на  амортизацию,  кроме  того  произошло

снижение краткосрочных обязательств.

2.2. Рыночная капитализация эмитента

Не указывается эмитентами, обыкновенные именные акции которых не допущены к обращению
организатором торговли

2.3. Обязательства эмитента

2.3.1. Заемные средства и кредиторская задолженность

На 30.06.2016 г.

Структура заемных средств
Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя

Значение

показателя

Долгосрочные заемные средства

709 100 517

в том числе:

кредиты

510 490 139

займы, за исключением облигационных

67 935 426

облигационные займы

130 674 952

Краткосрочные заемные средства

82 419 006

в том числе:

кредиты

43 094 285

займы, за исключением облигационных

19 619 465

облигационные займы

19 705 256

Общий размер просроченной задолженности по заемным средствам

в том числе:

по кредитам

по займам, за исключением облигационных

по облигационным займам

Структура кредиторской задолженности
Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя

Значение

показателя

Общий размер кредиторской задолженности

157 234 670

из нее просроченная

в том числе

перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами

4 982 942

из нее просроченная

перед поставщиками и подрядчиками

78 278 435

из нее просроченная

перед персоналом организации

100 665

из нее просроченная

прочая

73 872 628

из нее просроченная

Просроченная кредиторская задолженность отсутствует

Кредиторы,  на  до лю  которых  прихо дится  не  менее  10  процентов  о т  общей  суммы  кредиторской
задолженности    или  не  менее  10  процентов  от  общего  размера  заемных  (долгосрочных  и
краткосрочных)  средств:

Полное фирменное наименование: China Development Bank Corporation
Сокращенное фирменное наименование: China Development Bank Corporation
Место нахождения: № 29 Fuchengmenwai Street, Xicheng District, Beijing, China 100037.
Не является резидентом РФ

Сумма задолженности: 553 584 423 522
руб.
Размер и условия просроченной задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени):

не имеется
Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Нет

Полное  фирменное  наименование:  Публичное  акцио нерное  общество   "Нефтяная  компания
"Роснефть"
Сокращенное фирменное наименование: ПАО "НК "Роснефть"
Место нахождения:  115035, г. Москва, Софийская набережная, д. 26/1.
ИНН:  7706107510
ОГРН:  1027700043502

Сумма задолженности: 25 978 500 856
руб.
Размер и условия просроченной задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени):

не имеется
Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Нет

2.3.2. Кредитная история эмитента

Описывается  испо лнение  эмитентом  обязательств  по  действовавшим  в  течение  последнего
завершенного о тчетного  го да и текущего  года  креди тным  договорам и (или)  договорам займа, в  том
числе  заключенным  путем  выпуска  и  продажи  облигаций,  сумма  основного  долга  по  ко торым
составляла  пять  и  более  процентов  балансовой  стоимости  активов  эмитента  на  дату  окончания
последнего  завершенного  отчетного  периода,  состоящего  из  3,  6,  9  или  12  месяцев,
предшествовавшего  заключению  соответствующего  договора,  а  также  иным  кредитным  договорам  и

(или) договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными.

Вид и идентификационные признаки обязательства

1. Заем, договор займа между TransCapitalInvest Limited и ПАО «Транснефть» от 06.08.2007

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора
(займодавца)

TransCapitalInvest Limited, 5 Harbourmaster Place, I.F.S.C.,
Dublin 1, Ireland

Сумма основного долга на момент

возникновения обязательства, USD

1050000000 USD X 1

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, USD

1050000000 USD X 1

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

8,70

Количество процентных (купонных)
периодов

Наличие просрочек при выплате
процентов по кредиту (займу), а в случае
их наличия – общее число указанных

просрочек и их размер в днях

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

07.08.2018

Фактический срок (дата) погашения

кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному

нет

усмотрению

Вид и идентификационные признаки обязательства

2. Кредит, Кредитное соглашение от 17.02.2009

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора

(займодавца)

China Development Bank Corporation, № 29 Fuchengmenwai
Street, Xicheng District, Beijing, China 100037

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, USD

10 000 000 000,00 USD X 1

Сумма основного долга на дату

окончания отчетного квартала, USD

8 611 111 111,00 USD X 1

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту

займу, % годовых

4,16

Количество процентных (купонных)
периодов

Наличие просрочек при выплате
процентов по кредиту (займу), а в случае
их наличия – общее число указанных

просрочек и их размер в днях

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

25.05.2029

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

нет

Вид и идентификационные признаки обязательства

3. Заем, неконвертируемые процентные документарные облигации на предъявителя серии 02 (гос.

рег. номер 4-02-00206-А)

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора

(займодавца)

Приобретатели ценных бумаг выпуска,

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, RUR

35000000000 RUR X 1

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, RUR

35000000000 RUR X 1

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

12,00

Количество процентных (купонных)

периодов

Наличие просрочек при выплате
процентов по кредиту  (займу), а в случае
их  наличия – общее число указанных
просрочек и их  размер в днях

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита

(займа)

01.10.2019

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

нет

Вид и идентификационные признаки обязательства

4. Заем, неконвертируемые процентные документарные облигации на предъявителя серии 03 (гос.

рег. номер 4-03-00206-А)

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или
фамилия, имя, отчество кредитора

(займодавца)

Приобретатели ценных бумаг выпуска,

Сумма основного долга на момент
возникновения обязательства, RUR

65000000000 RUR X 1

Сумма основного долга на дату
окончания отчетного квартала, RUR

58674952000 RUR X 1

Срок кредита (займа), (лет)

Средний размер процентов по кредиту
займу, % годовых

12,05

Количество процентных (купонных)

периодов

Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита

(займа)

18.09.2019

Фактический срок (дата) погашения
кредита (займа)

дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве,
указываемые эмитентом по собственному

усмотрению

нет

2.3.3. Обязательства эмитента из предоставленного им обеспечения

На 30.06.2016 г.

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя

На 30.06.2016 г.

Общий размер предоставленного  эмитентом обеспечения
(размер (сумма) неисполненных  обязательств,  в отношении
которых  эмитентом предоставлено  обеспечение, если в
соответствии  с условиями предоставленного  обеспечения
исполнение соответствующих  обязательств  обеспечивается в
полном объеме)

5 618 385.79

в том числе по обязательствам третьих лиц

5 618 385.79

Размер предоставленного  эмитентом обеспечения (размер
(сумма) неисполненных  обязательств,  в отношении которых
эмитентом предоставлено  обеспечение, если в соответствии  с
условиями предоставленного  обеспечения исполнение
соответствующих  обязательств  обеспечивается в полном

объеме) в форме залога

в том числе по обязательствам третьих лиц

Размер предоставленного эмитентом обеспечения (размер
(сумма) неисполненных обязательств, в отношении которых

5 618 385.79

эмитентом предоставлено  обеспечение, если в соответствии  с
условиями предоставленного  обеспечения исполнение
соответствующих  обязательств  обеспечивается в полном
объеме) в форме поручительства

в том числе по обязательствам третьих лиц

5 618 385.79

Обязательства  эмитента из обеспечения третьим  лицам, в том числе в форме залога или
поручительства,  составляющие  пять  или более процентов балансовой стоимости активов  эмитента
на дату  окончания соответствующего  отчетного периода

Указанные обязательства в данном отчетном периоде не возникали

2.3.4. Прочие обязательства эмитента

Прочих обязательств, не отраженных в бухгалтерской (финансовой)  отчетности,  которые
могут существенно отразиться на финансовом состоянии эмитента,  его ликвидности,
источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности  и
расходов, не имеется

2.4. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) ценных бумаг

Политика эмитента в области управления рисками:
Основные потенциально-возможные р иски

изложены ниже, о днако в настоящем

Ежеквартальном отчете не могут  быть перечислены или оценены вс е потенциальные р иски, в
том числе экономические,  политические и  иные риски, которые пр исущи любым  инвестициям в
Российской Федерации.

Деятельность Эмитента по  управлению рисками строится на основе следующих о бщепринятых
принципов  управления рисками:
1. Сбор информации.
2.  Анализ  рисков  с  точки  зрения  о бъективных  (выявление  зависимостей  с  учетом  накопленной
статистики  и свойств факторов риска) и субъективных  (личный  опыт, интуиция)  критериев.
3. Оценка вероятности потерь и сравнение размера возможных потер ь с ожидаемой  прибылью.
4. Разработка мер по увеличению  благоприятных возможностей и снижению  угрозы потерь.
5. Отслеживание рисков, которые находятся вне управления Эмитентом, и контроль появления
новых рисков.
Политика  и  системы  управления  рисками  регулярно  анализируются  с  учетом  изменений
рыночных условий и деятельности  Эмитента.
В  случае  возникновения  одного  или  нескольких  из  перечисленных  ниже  рисков,  ПАО
«Транснефть»  предпримет все возможные меры  по минимизации негативных  последствий. Для
нейтрализации  части  рисков,  Эмитентом  предпринят  ряд  мер  защиты,  в  большей  степени
связанных  с  реализацией  производственной  программы  Эмитента,  и  разработаны  возможные
мероприятия  по  действию  Эмитента  при  возникновении  того  или  иного  риска.  Однако,
необходимо  отметить ,  что  предварительная  разработка  адекватных  соответствующим
событиям  мер  затруднена   неопределенностью  развития  ситуации,  и  параметры  проводимых
мероприятий  будут  в  большей  степени  зависеть  от  особенностей  создавшейся  ситуации  в
каждом  конкретном  случае.  ПАО  «Транснефть»  не  может  гарантировать,  что  действия,
направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут пр ивести к исправлению
ситуации  без  потерь  и  дополнительных  затрат,  поскольку  большинство  описанных  ниже
факторов риска находятся вне контроля ПАО «Транснефть».

2.4.1. Отраслевые риски

Влияние  возможного  ухудшения  ситуации  в  отрасли  эмитента  на  его  деятельность  и
исполнение  о бязательств  по  ценным  бумагам.  Наиболее  значимые,  по  мнению  эмитента,
возможные  изменения  в  отрасли  (отдельно   на  внутреннем  и  внешнем  рынках),  а  также
предполагаемые действия  эмитента  в этом случае.

Высокая степень  государственного регулирования отрасли.
ПАО  «Транснефть»  действует  в  четко  определенной  и  относительно  стабильной  среде
регулирования, где главную роль играют государственные органы.
ПАО  «Транснефть»  является  субъектом  российского  законодательства  о  естественных

монополиях. Поэтому тарифы ПАО «Транснефть»  регулируются Федеральной антимоно польной
службой    (ФАС  России),  отвечающей  за  анализ  и  утверждение  таких  тарифов,  а  также
контролирующей  их  применение.  Любое  изменение  тарифа  должно  быть  утверждено   ФАС
России,  чья  за дача  состоит  в  том,  чтобы  сбалансировать  экономические  интересы  ПАО
«Транснефть» с  интересами российских нефтяных компа ний,  имеющих равные  права доступа к
трубопроводной  системе  ПАО  «Транснефть»  в  соответствии  с  Законом  о  естественных
монополиях.
Российской  Федерации  принадлежат  100  процентов  о быкновенных  голосующих  акций  ПАО
«Транснефть»,  которые  управляются  через  Федеральное  агентство  по  управлению
государственным имуществом (Росимущество).
Кроме  того,  все  семь  членов  Совета  директоров  ПАО  «Транснефть»,  включая    президента
Компании,  выдвинуты  на  данные  должности  и  назначены  по   директивам  Правительства
Российской  Федерации.  Правительство  Российской  Федерации,  имея      долю  собственности  в
компании  и  право  избрания  членов  Совета  директоров,  контролирует  операции  ПАО
«Транснефть»,  включая  утверждение  бюджета  компании,  программы  капитальных  затрат  и
осуществления  займов.  Правительство  Российской  Федерации  может  также  иметь
значительное  влияние  на  операции  ПАО  «Транснефть»  со  стороны  регулирующих,  налоговых  и
законодательных органов.

Риски, связанные с возможным изменением  мировых цен на нефть  и спроса на услуги Эмитента.

ПАО  «Транснефть»  подвержено  рискам,  связанным  с  динамикой  произво дственной
деятельности российских  нефтедо бывающих компаний, которая, в свою очередь, зависит от цен
на сырую нефть и эволюции структуры их издер жек, включающей тарифы за перекачку нефти и
экспортные пошлины.
Основной  деятельностью  ПАО  «Транснефть»  является  транспортировка  нефти  по  системе
магистральных нефтепроводов. Основными клиентами ПАО «Транснефть» являются российские
нефтедобыва ющие  компании.  В  связи  с  этим,  ПАО  «Транснефть»  находится  в  боль шой
зависимости  от  российской  нефтедобывающей  отрасли,  и  уменьшение  объемов  нефти,
транспортируемой  крупнейшими  российскими  нефтедо бывающими  компаниями  по  системе
трубопроводов,  эксплуатируемой  ПАО  «Транснефть»,  могло  бы  иметь  существенные
неблагоприятные  последствия для выручки Компании.
Спрос  на  сырую  нефть  на  мировых  рынках  является  важным  фактором,  который  о пределяет
объем  нефти,  транспортируемой  по  магистральным  нефтепроводам,  эксплуатируемым
дочерними  обществами  ПАО  «Транснефть».  Уменьшение  спроса  на  мировых  рынках  на
российскую  сырую  нефть  обычно  ведет  к  снижению  объемов  сырой  нефти,  транспортируемой
Компанией.  Таким  о бразом,  уменьшение  спроса,  и  как  следствие  снижение  мировых  цен  на
нефть,  могло  бы  иметь  существенные  неблагоприятные  последствия  для  в ыручки  ПАО
«Транснефть».
В то  же время, увеличение международных  цен на сырую нефть может  привести к  тому, что
альтернативные методы транспортировки сырой нефти (в частности, транспортировка сырой
нефти  по  железно й  дороге)  станут  более  экономически  выгодными  для  российских  нефтяных
компаний ввиду падения соотношения  затрат на  транспортировку к полученным  доходам.  Это
может  пр ивести  к  значительному  уменьшению  доли  ПАО  «Транснефть»  на  российском  рынке
транспортировки сырой нефти.
Цена на  нефть марки Urals (FOB Приморск) на 31 марта 2016 года составила 34,6 долларов США
за баррель, в течении 2-го квартала 2016 года минимальное значение цены  достигало 32 долларов
США за баррель, а максимальное – 47,4 долларов США за баррель. По состоянию на  30 июня 2016
года цена нефти  марки Urals (FOB Приморск) составила 44,7 долларов США за баррель.
В  связи  со  вступлением  в  силу  с  01.01.2012г.  Постановления  Правительства  Российской
Федерации от 29 марта 2011 г. N 218 "Об обеспечении  недискримина ционного доступа к услугам
субъектов  естественных  монополий  по  транспортировке  нефти  (нефтепродуктов)  по
магистральным  трубопроводам  в  Российской  Федерации  и  признании  утратившими  силу
некоторых  актов  Правительства  Российской  Федерации"  все  договоры  на  транспортировку
нефти с начала 2012 года осуществляются независимо  от факта потребления данных услуг, т.е.
на условиях «качай или плати», что позволяет Компании минимизировать операционные риски,
связанные с возможным  изменением мировых цен  на нефть.  Тем не менее, отложенный  эффект
изменения международных цен  на нефть трудно предсказать, и  их значительное увеличение или
уменьшение  может  иметь  неблагоприятные  последствия  для  выручки  Компании  ввиду
уменьшения  спроса на ее транспортные услуги.
Осуществляемый  Правительством  Российской  Федерации  налоговый  маневр  может  оказать
влияние  на  изменение  структуры  спроса  на  услуги  Эмитента  и  перераспределение
товаротранспортных  потоков  между  экспортными  и  внутренними  направлениями,  о днако  в

целом,

возможное

падение

грузооборота

нефти

будет

компенсироваться

ростом

транспортировки нефтепродуктов  и наоборот.

Риски,  связа нные  с  возможным  изменением  цен  на  сырье,  услуги,  используемые  эмитентом  в
своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность
эмитента  и исполнение  обязательств по ценным  бумагам.

Рисков,  связанных  с  возмо жным  изменением  цен  на   сырье,  не  имеется,  поскольку  основной
деятельностью  Эмитента  является  оказание  услуг  по   транспортировке  нефти,  и  сырье  на  ее
осуществление не используется.
Осуществление  указанных   видов  деятельности  сопряжено   с  необходимостью  закупок
материально-технических  ресурсов и использования услуг сторонних организаций. Существенное
увеличение  цен  на  МТР  и  услуги  сторонних  организаций,  потребует  корректировки
запланированных  расходов  и  внесения  изменений  в  планы  по  реализации  инвестиционных
программ.
Предполагаемые действия  Эмитента  для уменьшения  указанных рисков:
• оптимизация  затрат на ремонтно-эксплуатационные  нужды  и капитальное строительство;
•  реализация  программ  повышения  энергоэффект ивности  и  внедрения  инновационных
технологий;
• активное использование конкурентной среды в сфере закупок материалов, работ и услуг.
Эмитент  осуществляет  фина нсирование  строительства  магистральных  нефтепроводов  на
территории  России,  в  связи  с  чем  несет  соответствующие  риски,  включая  риски,  связанные  с
привлечением  сторонних  организаций  в  качестве  подрядчиков.  ПАО  «Транснефть»
предпринимает все необходимые меры по снижению данных рисков, включая отбор подрядчиков в
рамках проведения конкурсов и применения  инструмента  банковских гарантий  для обеспечения
обязательств по заключенным договорам, выплаченным авансам и обслуживанию в гарантийный
период.
Указанные риски  не оказывают существенного влияния  на  исполнение обязательств  по  ценным
бумагам Эмитента.

Риски, связанные с возмо жным изменением  цен на  продукцию  и/или услуги  эмитента  (отдельно
на  внутреннем  и  внешнем  рынках),  их  влияние  на  деятельность  эмитента  и  исполнение
обязательств по ценным  бумагам.
Основным  доходом  Эмитента  является  поступление  средств  от  пл аты  за  услуги  по
транспортировке нефти по системе  магистральных нефтепроводов на  территории  Российской
Федерации.
Начиная  с  1992  года,  ПАО  «Транснефть»  оказывает  услуги  грузоотправителям  на  основе
тарифов  на  транспортировку  нефти,  и,  соответственно,  уже  бо лее  19  лет  осуществляется
тарифное  регулирование  со  стороны  государства.  Формирование  тарифов  в  настоящее  время
осуществляется в соответствии с "Правилами государственного регулирования тарифов или их
предельных уровней  на услуги субъектов естественных монополий  по транспортировке нефти  и
нефтепродуктов  по  магистральным  трубопроводам",  утвержденными  Постановлением
Правительства  РФ  от  29.12.2007  N  980,  а  так  же  в  соответствии  с  «Положением  о б
определении  тарифов на услуги  по транспортировке нефти  по магистра льным трубопроводам»,
утвержденным  Приказом ФСТ РФ от 17.08.2005 N 380-э/2.

Во  2-м  квартале  2016  года  ПАО  «Транснефть»  осуществляло  основную  деятельность,  взимая
плату  за  оказанные  услуги  по   тарифам  на  транспортировку  нефти,  утвержденным
нижеперечисленными  приказами  органа  государственного  регулирования  естественных
монополий:

•  Приказ  ФАС  России  от  22.10.2015  №  991/15  «Об  установлении  тарифов  на  услуги  ПАО
«Транснефть» по транспортировке нефти  по системе магистральных трубопроводов»;
• Приказ  ФСТ России от 03.12.2013 № 225-э/6 «Об установлении ставки тарифа  на услуги ПАО
«Транснефть» по транспортировке нефти по маршруту «Пурпе  - Самотлор», оказываемые ПАО
«НК «Роснефть»;
•  Приказ  ФАС  России  от  30.12.2015  №  1360/15  «Об  установлении  тарифа  на  услуги  ПАО
«Транснефть»  по  транспортировке  нефти  по  маршруту  «Тихорецк  -  Туапсе  -  2»,  оказываемые
ПАО «НК «Роснефть»;
•  Приказ  ФСТ  России  от  31.10.2014  №  240-э/2  «Об  установлении  тарифа  на  услуги  ПАО
«Транснефть»  по  транспортировке  нефти  на  участке  нефтепровода  «Ефимовк а  -  ООО
«ЛУКОЙЛ-Волгограднефтепереработка»,  оказываемые ПАО  «ЛУКОЙЛ»;
•  Приказ  ФАС  России  от  07.09.2015  №  814/15  «Об  установлении  тарифа  на  услугу  АО

«Транснефть-Терминал»  по  наливу  нефти  из  системы  магистральных  трубопроводов  ПАО
«Транснефть» в  железнодорожные вагоны-цистерны на территории промплощадки «Грушовая»
перевалочного комплекса «Шесхарис»;
•  Приказ  ФАС  России  от  15.10.2015  №  964/15 «Об  установлении  ставки  тарифа  на  услуги  ПАО
«Транснефть» по сдаче нефти  на АО «ННК-Хабаровский НПЗ»;
• Приказ ФАС  России от 30.12.2015 № 1359/15 «Об установлении ставки тарифа на услуги ПАО
«Транснефть» по сдаче нефти  на ООО  «Ильский НПЗ»;
•  Приказ  ФАС  России  от  26.05.2016  №  666/16  «Об  установлении  тарифа  на  услуги  ПАО
«Транснефть» по  транспортировке нефти по магистральному нефтепроводу «Ухта - Ярославль»
на участке «Ухта - ООО  «ЛУКОЙЛ-УНП»,  оказываемые ПАО «ЛУКОЙЛ»;
•  Приказ  ФАС  России  от  26.05.2016  №  667/16  «Об  установлении  тарифа  на  услуги  ПАО
«Транснефть» по  транспортировке нефти по магистральному нефтепроводу «Ухта  - Ярославль»
на участке «Сыня - Печора», оказываемые ООО  «СК «РУСВЬЕТПЕТРО».


Другим

регулируемым

видом

деятельности

Эмитента

является

транспортировка

нефтепродуктов по системе магистральных нефтепродуктопроводов на территории Российской
Федерации

по

тарифам,

утвер жденным

нижеперечисленными

приказами

органа

государственного регулирования естественных монополий:

• Приказ ФСТ России от 30.04.2013 № 90-э/2 «Об установлении  предельной  максимальной ставки
тарифа  на  услуги  ПАО  «Транснефть»  по  выполнению  за каза  и  диспетчеризации  поставок
нефтепродуктов  при  транспортировке  до  ЛПДС  «Сокур»  и  далее  на  экспорт  за  пределы
таможенной  территории  Российской  Федерации  и  государств  –  участников  Соглашения  о
Таможенном союзе»;
•  Приказ  ФСТ  России  от  30.05.2014  №  132-э/2  Об  установлении  тарифа  на  услуги  ПАО
«Транснефть»

по

транспортировке

нефтепродуктов

по

маршруту

«ЛУКОЙЛ

–

Нижегороднефтеоргсинтез»  - МП «Приморск», оказываемые ОАО  «НК «ЛУКОЙЛ»;
•  Приказ  ФСТ  России  от  07.10.2014  №  223-э/1  «Об  утверждении  тарифов  на  услуги  ПАО
«Транснефть»  и  его  аффилированных  лиц  по  транспортировке  нефтепродуктов  по
магистральным трубопроводам»;
•  Приказ  ФСТ  России  от  24.12.2014  №  307-э/1  «Об  уста новлении  предельных  максимальных
ставок  тарифов  на  услуги  ПАО  «Транснефть»  и  его  аффилированных  лиц  по  наливу
нефтепродуктов из системы магистральных трубопроводов о внесении изменения в приказ  ФСТ
России от 07.10.2014 № 223-э/1»;
• Приказ ФСТ России от 10.02.2015 № 19-э/2 «Об установлении  предельной  максимальной ставки
тарифа  на   услуги  ПАО  «Транснефть»  и  о  внесении  изменения  в  прило жение  1  к  приказу  ФСТ
России от 07.10.2014 № 223-э/1»;
•  Приказ  ФСТ  России  от  11.06.2015  №  234-э/4  «Об  установлении  тарифа  на  услуги  ПАО
«Транснефть»  по  транспортировке  нефтепродуктов  по  маршруту  «ООО  «КИНЕФ»  -  МП
«Приморск» для ОАО «Сургутнефтегаз»;
• Приказ ФАС России от 15.10.2015 №965/15 «Об установлении предельных  максимальных ставок
тарифов  на  услуги  ПАО  «Транснефть»  по  наливу  нефтепродуктов  из  системы  магистральных
трубопроводов».

Для  минимизации  указанного  риска  и  с  целью  утверждения  о боснованного  уровня  тарифов
Компанией  проводится  постоянная  работа  с  тарифными  органами,  с  которыми  у  ПАО
«Транснефть» сложились конструктивные отношения.
Пока  методика  расчета  тарифных  ставок  благоприятна  для  Компании:  она  обеспечивает
покрытие экономически оправданных издержек (одо бренных  ФАС), возмещение всех переменных
и  постоянных  операцио нных  издержек,  амортизации  и  процентов  на  привлеченные  заемные
средства, а также формирование обоснованной чистой прибыли.
Указанные  риски  не  оказывают  существенного  влияния  на  деятельность  Эмитента  и
исполнение  обязательств по ценным  бумагам.

2.4.2. Страновые и региональные риски

Риски,  связанные  с  политической  и  экономической  ситуацией  в  стране  (странах)  и  регионе,  в
которых  эмитент  зарегистрирован  в  качестве  налогоплательщика  и/или  осуществляет
основную  деятельность  при  условии,  что   основная  деятельность  эмитента  в  такой  стране
(регионе)  приносит  10  и  более  процентов  доходов  за  последний  завершенный  отчетный  период,

предшествующий  дате утверждения  проспекта ценных бумаг.
В  случае  возникновения  одного  или  нескольких  из  перечисленных  ниже  рисков,  ПАО
«Транснефть»  предпримет все возможные меры  по минимизации негативных  последствий. Для
нейтрализации  части  рисков,  Эмитен том  предпринят  ряд  мер  защиты,  в  большей  степени
связанных  с  реализацией  производственной  программы  Эмитента,  и  разработаны  возможные
мероприятия  по  действиям  Эмитента  при  возникновении  того  или  иного  риска.  Однако
необходимо  отметить,  что  предварительная  разработка  адекватных  соответствующим
событиям  мер  затруднена   неопределенностью  развития  ситуации,  и  параметры  проводимых
мероприятий  будут  в  большей  степени  зависеть  от  особенностей  создавшейся  ситуации  в
каждом  конкретном  случае.  ПАО  «Транснефть»  не  может  гарантировать,  что  действия,
направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут пр ивести к исправлению
ситуации  без  потерь  и  дополнительных  затрат,  поскольку  описанные  факторы  находятся  вне
контроля  ПАО  «Транснефть».  Основная  деятельность   Эмитента  осуществляется
преимущественно  на  территории  Российской  Федерации.  Других  стран  и  регионов,  которые
приносят 10 и более процентов доходов, нет.

Политико-экономические  риски
В  соответствии  с  изменениями  политической  и  экономической  конъюнктуры,  и  в  целях
совершенствования  банковской,  судебно й,  налоговой,  административной  и  законодательной
систем,  Правительство  Российской  Федерации  проводит  ряд  последовательных  реформ,
направленных  на  рост  российской  экономики  и  её  интеграцию  в  мировую  систему.  В  т ечение
процесса  реформирования  деловой  и  законодательной  инфраструктуры  сохраняются  такие
риски, как неконвертируемость  национальной валюты за рубежом, низкий уровень ликвидности
на рынках долгосрочного кредитования и инвестиций.
Кроме  того,  сохраняются  риски,  обусловленные  введением  взаимных  международных
секторальных  ограничений  (санкций),  которым  в  частности  по двержен  и  ряд  российских
компаний,  включая  Эмитента  и  ряд  его  крупных  клиентов  –  в  настоящее  время  санкции
ограничивают  свобо ду  деятельности  российских  компаний  на  международных  рынках
акционерного  и  долгового  капитала,  а  также  в  части  поставок  оборудования  и  услуг  для
предприятий  российской  нефтяной  отрасли,  в  будущем  возмо жно  как  расширение  перечня
санкций,  так изменение  состава объектов для их применения

Региональные риски
Компания  осуществляет  свою  деятельность  на   территории  Российской  Федерации  и  не
выделяет отдельных географических сегментов,  поскольку источники  и характер рисков на всей
территории Российской Федерации примерно одинаковы.
В  то  же  время  значительный  объем  услуг  Эмитента   связан  с  транспортировкой  нефти  по
магистральным  трубопроводам  на  экспорт,  что  обеспечивало  в  отчетном  периоде  около  50%
всей  прокачки  нефти  по  системе  ПАО  «Транснефть».  При  этом  транспортировка  нефти
осуществляется  через  ряд  транзитных  стран,  в  связи  с  чем  возникают  риски  остановки  или
несанкционированного  отбора  нефти  при  ее  транзите  через  данные  государства.  Тем  не  менее,
осуществляемое  Компанией  развитие  трубопроводной  системы,  в  том  числе  расширение
ВСТО-2,  направлено  на  диверсификацию  экспортных  потоков  российской  нефти  и  снижение
транзитных  рисков при ее транспортировке на зарубежные  рынки.

Предполагаемые действия  эмитента  на  случай отрицательного влияния изменения ситуации в
стране (странах) и регионе на его деятельность:
Правительство  Российской  Федерации  оказывает  непосредственное  влияние  на  деятельность
Эмитента    путем  регулирования  через  Федеральную  антимонопольную  службу  Российской
Федерации (ФАС России) деятельности по  транспортировке сырой нефти  и нефтепродуктов по
системе магистральных трубопроводов.
Изменения  в  политической  ситуации,  законодательстве,  налоговом  и  нормативном
регулировании

экономической

политике

государства

оказывают

влияние

на

финансово-хозяйственную  деятельность  и  рентабельность  ПАО  «Транснефть».  Характер  и
частота  таких  изменений  и  риски  с  ними  связанные,  мало  предсказуемы,  так  же,  как  и  их
влияние на будущую  деятельность,  и рентабельность  деятельности Эмитента.
Параметры  проводимых  мероприятий,  предпринимаемых  Эмитентом  при  неблагоприятных
тенденциях,  будут  зависеть  о т  особенностей  создавшейся  ситуации  в  каждом  конкретном
случае.  ПАО  «Транснефть»  не  может  гарантировать,  что  действия,  направленные  на
преодоление  возникших  негативных  изменений,  смогут  привести  к  исправлению  сит уации,

поскольку описанные  факторы находятся вне контроля Компании.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвыча йного положения  и
забастовками  в  стране  (странах)  и  регионе,  в  которых  эмитент  зарегистрирован  в  качестве
налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность.
В результате военных конфликтов, введения чрезвычайного положения и  других политических и
социальных катаклизмов Эмитент  может понести  убытки.
На  деятельность  Эмитента  оказывают  влияние  риски,  которые  могут  вызвать  общую
нестабильность  в  России,  снижение  эффективности  органов  охраны  правопорядка,  падение
промышленного производства и т.д.
При  этом  основными  факторами  риска,  осложняющими  производственную  деятельность  ПАО
«Транснефть»  и  его  дочерних  обществ  в  отчетном  периоде,  оставались  угроза  совершения
террористических актов и диверсий  на объектах магистральных нефтепроводов (МН), а также
преступные  посягательства  корыстной  направленности,  связанные  с  хищениями  нефти,
комплектующих вдольтрассового оборудования, кабеля и проводов, демонтированных  труб.
Компанией  постоянно  осуществляются  организационные  и  практические  меры  по  обеспечению
безопасности  объектов и линейной  части МН.
С  учетом  требований  МВД,  ФСБ  России  особое  внимание  уделяется  обеспечению
антитеррористической  и  противодиверсионной  защиты  объектов  МН.  Соответствующие
мероприятия,

предусматрива ются

Комплексной

программой

техперевооружения,

реконструкции и капитального ремонта объектов МН.

Риски,  связанные  с  географическими  особенностями  страны  (стран)  и  региона,  в  которых
эмитент  зарегистрирован  в  качестве  налогоплательщика  и/или  осуществляет  основную
деятельность,  в  том  числе  повышенная  опасность  стих ийных  бедствий,  возмо жное
прекращение  транспортного  сообщения  в  связи  с  удаленностью  и/или  труднодосту пностью  и
т.п.
Природно-климатические  условия  на  обслуживаемой  ПАО  «Транснефть»  территории  весьма
разнообразны.  Магистральные  нефтепроводы  проходят  в  различных  (по  характеру  рельефа,  по
соотношению  тепла  и  влаги,  по  госпо дствующей  растительности)  и  несопос тавимых
географических зонах: тундровая, лесотундровая, лесная, лесостепная, степная – протянулись по
Западно-Сибирской  равнине,  зона  тайги  –  расположилась  от  западных  границ  России  до  Тихого
океана, зона смешанных и широколиственных лесов – занимает европейскую часть России.
Значительная  доля  добычи  российской  нефти  приходится  на  Западную  Сибирь,  в  этом  же
регионе  эксплуатируется  большая  часть  магистральных  нефтепроводов  дочернего  общества
Эмитента   –  АО  «Транснефть  -  Сибирь».  Эмитент  несет  риски,  связанные  с  суровыми
климатическими  условиями в данном  регионе и повышенной опасностью стихийных  бедствий.
Геологическая  среда  Западной  Сибири  является  весьма  уязвимой  и  по дверженной  воздействию
как  природных,  так  и  техногенных   факторов.  Для  рассматриваемой  площади   характерен
достаточно  обширный  комплекс  современных  геологических  процессов  и  явлений,  важнейшими
из которых, оказывающих  определяющее влияние на инженерно -геологические условия, являются
заболачивание, эрозионные  процессы, оползневые явления и др.
Климатические  условия  в  Европейской  части  России  менее  суровые,  чем  в  основном  регионе
деятельности  Эмитента   -  этот  сейсмологически  благоприятный  регион  менее  подвержен
опасности  стихийных  бедствий.  Однако  наиболее  значительный  ущерб  экономике  региона  и
социальную напряженность могут вызывать паводки и наводнения, лесные и торфяные по жары,
засухи, пожары в населенных пунктах и на объектах экономики,  нарушения в функционировании
топливно-энергетического комплекса и объектах жилищно -коммунального хозяйства, аварии на
транспорте.
В  зависимости  от  конкретных   природно-климатических   условий  и  гелиофизических  факторов
каждого  года  (или  ряда  лет)  повышается  риск  одних  природных  (техногенных)  процессов  и
снижается  риск других.
Осуществляя деятельность в регионах Восточной  Сибири и  Дальнего Востока эмитента  несет
риски, связанные с суровыми климатическими условиями, а  также рядом опасных геологических
процессов  и  явлений,  важнейшими  из  которых,  оказывающих  определяющее  влияние  на
инженерно-геологические  условия,  являются  за болачивание,  эрозионные  процессы,  о ползневые
явления и др.

С  точки  зрения  возможности  проведения  превентивных  мероприятий  опасные  природные
процессы,  как  источник  чрезвычайных  ситуаций,  могут  прогнозироваться  с  небольшой
заблаговременностью.
Общеклима тический  тренд  температуры,  указывающий  на  потепление  на  большей  части
территории  Российской  Федерации,  характеризуется  увеличением  частоты  повторения

природных  источников  чрезвычайных  ситуаций  с  аномальным  отклонением  их  параметров  от
среднемноголетних  значений.  В  связи  со  сложившимся  характером  атмосферной  циркуляции
повторяемость  опасных  явлений  в  последнее  десятилетие  стала  максимальной  за   весь  перио д
наблюдений.
Для минимизации рисков, связанных с опасностью стихийных бедствий и  негативным влиянием
природно-климатических  условий  (особенно  в  осенне -зимний  период),  ПАО  «Транснефть»
проводятся  подготовительные  мероприятия,  созданы  аварийные  запасы  материально -
технических ресурсов, проводится работа по подготовке аварийно -восстановительных бригад.
Географическое  положение  России,  ее  огромная  территория,  климатические  условия,  характер
мобильности населения, уровень развития  производства, межрегиональные  экономические связи,
внешнеторговые  отношения  о бъективно   формировали  российскую  транспортную  систему.
Транспортная  система  Российской  Федерации  включает  автомобильный,  воздушный,
железнодорожный,  морской, внутренний  водный  и трубопроводный  виды  транспорта.
Элементами  транспортной  системы  являются  также  промышленный  транспорт  и  городской
общественный  транспорт.
Эмитент  осуществляет  свою

деятельность в регионах с достаточно развитой

инфраструктурой и минимально подвержен рискам, связанным с прекращением транспортного

сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью.

2.4.3. Финансовые риски

В  случае  возникновения  одного  или  нескольких  из  перечисленных  ниже  рисков,  ПАО
«Транснефть»  предпримет все возможные меры  по минимизации негативных  последствий. Для
нейтрализации  части  рисков  Эмитентом  предпринят  ряд  мер  защиты,  в  большей  степени
связанных  с  реализацией  производственной  программы  Эмитента,  и  разработаны  возможные
мероприятия  по  действиям  Эмитента  при  возникновении  того  или  иного  риска.  Однако
необходимо  отметить,  что  предварительная  разработка  адекватных  соответствующим
событиям  мер  затруднена   неопределенностью  развития  ситуации,  и  параметры  проводимых
мероприятий  будут  в  большей  степени  зависеть  от  особенностей  создавшейся  ситуации  в
каждом  конкретном  случае.  ПАО  «Транснефть»  не  может  гарантировать,  что  действия,
направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут пр ивести к исправлению
ситуации  без  потерь  и  дополнительных  затрат,  поскольку  описанные  факторы  находятся  вне
контроля ПАО «Транснефть».
Финансовые  риски,  особенно  важные  для  условий  России,  возника ют  в  сфере   отношений
Эмитента  с  банками  и  другими  финансовыми  институтами.  Чем  выше  отношение  заемных
средств  к  собственным  средствам  Эмитента,  тем  больше  он  зависит  от  кредиторов,  тем
серьезнее  и  финансовые  риски,  поскольку  ограничение  или  прекращение  кредитования,
ужесточение  условий  кредита,  влечет  за  собой  трудности  в  хозяйственной  деятельности
Компании.
В  конце  2011  года  Советом  Директоров  Эмитента   утверждена  Политика  по  управлению
валютными  и  процентными  рисками  ПАО  «Транснефть»,  которая  является  частью  системы
управления  рисками  ПАО  «Транснефть»  и  определяет  цели  и  общие  требования  к  управлению
валютным  и  процентным  риском,  в  том  числе  с  использованием  производных  финансовых
инструментов.

Риски, связанные с изменениями  валютных курсов
Общая  стратегия  ПАО  «Транснефть»  направлена  на  снижение  риска  курсовых  разниц,
связанного с использованием валют,  отличных от российского рубля  - доллара США и Евро.
Учитывая, что  ПАО «Транснефть» осуществляет сво ю основную хозяйственную деятельность
на  территории  Российской  Федерации,  не  имеет  существенных  вложений  в  иностранные
компании,  стоимость  чистых  активов  которых  подвержена  риску  изменения  курсов  валют,
Компания  не  имеет  значительных  поступлений,  выраженных  в  иностранной  валюте.  Тем  не
менее,  риски,  связанные  с  незначительными  колебаниями  валютных   курсов  могут  являться
факторами прямого влияния на результаты  финансово -хозяйственной деятельности Компании
и оцениваются Эмитентом  как существенные.
Преимущественно,  подверженность  Компании  изменениям  курсов  валют  возникает  вследствие
привлеченных  займов  и  кредитов,  номинированных  в  долларах  США  и  Евро,  которые  были
получены в 2007 - 2010 гг.
В  соответствии  с  утвержденной  Политикой  по  управлению  валютными  и  процентными
рисками  Компания  осуществляет  операции  хеджирования  валютных  р исков  с  целью
минимизации  возможного  негативного  влияния  изменения  валютных   курсов  на  операционную
деятельность Компании.
В отношении значительных колебаний валютного курса можно  отметить, что они  повлияют

прежде  всего на экономику России в целом, а также  и на деятельность  самого Эмитента.

Риски, связанные с изменениями  процентных  ставок
ПАО «Транснефть» по двержено  процентному риску. Финансовый результат  и денежный поток
от  инвестиционной  и  основной  деятельности  Компа нии  зависят  от  изменения  рыночных
процентных  ставок.
ПАО  «Транснефть»   использует  практику  привлечения  долгосрочных  заимствований  с
российского  финансового  рынка.  Существенное  увеличение  процентных  ставок  по  кредитам  и
займам  может  привести  к  удорожанию  обслуживания  долга  Компании.  В  части  оптим изации
структуры долгового портфеля  и снижения затрат на его  обслуживание Компания стремится
использовать кредиты и займы с фиксированной процентной ставкой, вследствие чего указанный
риск несколько снижается.
В феврале 2009 года ПАО «Транснефть» подписало кредитный договор с Ба нком развития Китая
на  сумму  10  млрд.  долларов  США,  с  переменной  процентно й  ставкой  в  зависимости  от  уровня
LIBOR.  Увеличение  данной  процентной  ставки  может  привести  к  удорожанию  о бслуживания
долга  ПАО  «Транснефть».  В  течение  2009  года  ставка  6-ти  месячного  LIBOR  составляла  в
среднем  1,11%,  в  течение  2010  года  была  равна  в  среднем  0,52%,  2011  года  -  0,51%,  2012  года  -
0,69%,  2013  года  –  0,41%,  2014  года  – 0,33%.  Среднее  значение  ставки  6-ти  месячного  LIBOR  за
2015 год незначительно увеличилось и составило 0,48%.
В 1-м квартале 2016 года среднее значение ставки 6-ти месячного LIBOR составило 0,88%, во 2 -м
квартале 2016 года рост ставки  продолжился, среднее значение за 2 -й квартал 2016 года 0,92%.
Несмотря на рост  данной ставки в отчетном перио де, влияние этого изменения на стоимость
заимствований  остается  незначительным.  Тем  не  менее,  возможен  дальнейший  рост  ставки
LIBOR в случае продолжения  повышения учетной ставки ФРС США.

Подверженность

фина нсового

состояния

эмитента,

его

ликвидности,

источников

финансирования,  результатов  деятельности  и  т.п.  изменению  валютного  курса  (валютные
риски).
Подверженность  финансового  состояния  Компании  изменениям  курсов  валют  возникает
вследствие  привлеченных  займов,  номинированных  в  долларах  США  и  Евро,  которые  были
получены в 2007 - 2010 гг.
Доля валютных займов составляет 55,10% и 54,02% от валюты баланса на 31 марта 2016 года и
на  30  июня  2016  года  соответственно.  Доля  активов,  выраженных  в  иностранной  валюте,
составляет 8,18% по состоянию на 30 июня  2016 года.
Результатом  колебаний  курса  нацио нальной  валюты  для  ПАО  «Транснефть»  могут  стать
дополнительные расходы по обслуживанию и  погашению обязательств, в течении 2 -го квартала
2016  года  наблюдалась  высокая  волатильность  курса  доллара  по  отношению  к  ру блю
максимальное  значение  68,89  рублей  за  доллар  и  минимальное  63,72  рублей  за  доллар,  по
состоянию  на 31 марта 2016 года курс доллара по отношению к рублю составил 67,61 рублей за
доллар, а на 30 июня  2016 года 64,26 рублей за доллар.

В  случае  существенных   неблагоприятных  изменений  процентных  ставок  привлечение
Эмитентом  новых  заимствований  может  быть  отложено,  а  инвестицио нная  программа
Компании  пересмотрена.  В  случае  негативного  влияния  изменения  валютного  курса  на
финансово-экономическую  деятельность,  Эмитент  планирует  провести  анализ  рисков  и
принять  соответствующее решение в каждом конкретном случае.

Каким  образом  инфляция  может  сказаться  на  выплатах  по  ценным  бумагам.  Критические,  по
мнению  эмитента,  значения  инфляции,  а  также  предполагаемые  действия  эмитента  по
уменьшению  указанного риска.
Эмитент  осуществляет  свою  деятельность  на  территории  Российской  Федерации,  рост
инфляции в Российской Федерации приведет к общему росту процентных ставок, в том числе  и
по рублевым облигациям  Эмитента, что может потребовать от  Эмитента увеличения ставок
по выпускаемым облигациям.
Изменение  индекса  потребительских  цен  оказывает  определенное  влияние  на  уровень
рентабельности  ПАО  «Транснефть»  и  результаты  финансово -хозяйственной  деятельности
Компании,  однако это влияние не является фактором прямой зависимости.

Опосредованная

зависимость

рентабельности

Компании

от

изменения

индекса

потребительских цен обусловлена, в основном, тем, что  тарифы на услуги по транспортировке
нефти  по  системе  магистральных  нефтепроводов  уста навлива ются  ФАС  России  исходя  из
покрытия  обоснованных  расходов  и  формирования  необходимого  размера  прибыли  по
регулируемому  виду  деятельности  и  полностью  либо  частично  компенсируют  рост  расходов

Компании,  связанных  с  инфляцией.  Однако  в  периоды  высокой  инфляции  увеличива ются  р иски
снижения  размера  компенсационно й  составляющей  тарифа  и  снижения  платежеспособности
основных потребителей  Компании.

Инфляционное  воздействие  на  экономику  России,  по  данным  Федеральной  службы
государственной статистики (Росстат Российской Федерации), в 2009-2013гг. имело тенденцию
к снижению. В 2011 году инфляция в России  достигла исторического минимума  – 6,1%. В 2012 и
2013  годах  инфляция  в  России  составила   6,6%  и  6,5%  соответственно.  Уровень  инфляции  в
2014-2015 гг. существенно  вырос и составил  11,4% и 12,9% соответс твенно. Прогнозное  значения
инфляции  на 2016 год – 7,5%, по данным Минэкономразвития  России.
О  сохранении  высоких  спросовых  ограничений  и  прогнозируемом  укреплении  обменного  курса
говорится в материалах Минэкономразвития.
Существующий  в  настоящее  время  уровень  инфляции  не  оказывает  существенного  влияния  на
финансовое положение Эмитента. В соответствии с прогнозными значениями инфляции, она не
должна   оказать  существенного  влияния  на   платежеспособность  Эмитента,  в  частнос ти,  на
выплаты по ценным бумагам.
Эмитент  оценивает критический показатель инфляции  на уровне 30% годовых.
В  случае  существенного  изменения  инфляции  Эмитент  планирует  соответствующим  образом
скорректировать политику по снижению затрат.  Однако следует учитывать, что часть риска
не  мо жет  быть  полностью  нивелирована,  поскольку  указанные  риски  в  большей  степени
находятся вне контроля Эмитента,  а зависят от общеэкономической ситуации  в стране.
Какие  из  показателей  финансовой  отчетности  эмитента  наиболее  подверже ны  изменению  в
результате  влияния  указанных   финансовых  рисков.  В  том  числе  риски,  вероятность  их
возникновения и характер изменений  в отчетности.
Наибольшему  влиянию  в  отчетности  Эмитента  в  результате  наступления  указанных  рисков
подвержен  показатель  дебиторской  задолженности,  в  связи  с  возмо жной  экономической
неспособностью  клиентов,  подрядчиков  и  поставщиков  выполнять  свои  финансовые
обязательства.  Вероятность  возникновения  данного  риска  сопряжена   с  общей  ситуацией  в
стране, инфляцией и  изменением курса валют  и их влиянием на  экономику России в  целом. В то
же время с целью  избежания рисков по увеличению  дебиторской задолженности, возникающей в
связи с возможной неплатежеспособностью контрагентов, ПАО «Транснефть» в соответствии
с  условиями  договоров  на  транспортировку  нефти  применяет  авансовую  форму  расчетов,  а
также использует механизм банковских гарантий.
Ухудшение  экономической  ситуа ции  в  России  также  может  сказаться  на  росте  затрат  на
оказание  услуг  по  транспортировке  нефти  по  системе  магистральных  нефтепроводов
Эмитента,  что при сохранении установленных тарифов приведет к сокращению прибыли.
Рост курса иностранных валют по отношению к рублю пр иведет к увеличению статьи баланса,
отражающей  за долженность  по  кредитам  и  займам,  вследствие  наличия  кредитных  ресурсов,
выраженных в конвертируемой валюте (долларах США или евро).
В  Отчете  о  прибылях  и  убытках  в  составе  прочих  доходов  и  расходов  отражаются
положительные  и  отрицательные  курсовые  разницы  –  результат  от  переоценки
соответствующего актива, в том числе дебиторской за долженности, или обязательства, в том
числе  задолженности  по   кредитам  и  займам,  стоимость  которых  выражена  в  иностранной
валюте  (пересчитанные  в  соответствии  с  приказом  Министерства  фина нсов  Российской
Федерации от 22 июля 2003 года N 67н), и, в результате, их  сумма может оказать существенное
влияние на чистую прибыль  Компании.
Инфляционные  процессы,  в  результате  которых  происходит  удорожание  используемых   в
производстве материалов, могут оказать влияние на увеличение валюты баланса.
Также инфляционные процессы в экономике Российской Федерации могут оказать существенное
влияние на чистую  прибыль  Компании в связи с тем, что возможности ПАО «Транснефть»  по
повышению  тарифов  на  оказание  услуг  по  транспортировке  нефти  по  системе  магистральных
нефтепроводов,  ограничены  государственным  регулированием,  то  есть  не  могут  меняться
Компанией в зависимости от изменений темпов инфляции и, в то же время, затраты Компа нии,
которые, в основном, выражены в рублях, изменяются  в соответствии с темпами инфляции.

2.4.4. Правовые риски

Изменения в составе информации настоящего пункта в отчетном квартале не происходили

2.4.5. Риск потери деловой репутации (репутационный риск)

Изменения в составе информации настоящего пункта в отчетном квартале не происходили

2.4.6. Стратегический риск

Изменения в составе информации настоящего пункта в отчетном квартале не происходили

2.4.7. Риски, связанные с деятельностью эмитента

Риски, свойственные  исключительно  эмитенту,  в том числе риски, связанные с:
Участием в судебных  процессах:
Текущие  судебные  процессы  не  могут  существенно  повлиять  на  финансовое  состояние
Эмитента.
Отсутствием  возможности  продлить  действие  лицензии  эмитента  на  ведение  определенного
вида  деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено
(включая природные ресурсы)
Эмитент  ведет  регулярную  работу  по  продлению  действия  необходимых  для  ведения
хозяйственной  деятельности  лицензий.  ПАО  «Транснефть»  соблюдает  требования  лицензий,
предпринимает все необходимые действия для получения, поддержания в силе действия лицензий
и  минимизации  вероятности  приостановки,  изменения  или  отзыва  лицензий.  По дверженность
Эмитента  данному риску можно считать  минимальной.
Возможной  ответственностью  эмитента  по  долгам  третьих   лиц,  в  том  числе  дочерних
обществ эмитента:
На  дату  составления  настоящего  Ежеквартального  отчета  общая  сумма  обязательств
Эмитента  из  предоставленного  им  обеспечения  составляет  0,4 9%  от  балансовой  стоимости
активов  ПАО  «Транснефть»  по  состоянию  на  30  июня  2016  года.  Учитывая  незначительный
размер

предоставленного

обеспечения,

также

отсутствие

выявленных

рисков

неплатежеспособности  должника,  ПАО  «Транснефть»  оценивает  вероятность  наступления
ответственности  Эмитента  по указанным основаниям, как низкую.
ПАО  «Транснефть»  имеет  дочерние  общества.  Гражда нский  кодекс  Российской  Федерации  и
Федеральный  закон  от  26  декабря  1995  г.  №  208 -ФЗ  «Об  акционерных  о бществах»  в  целом
предусматривают,  что  акционеры  акционерного  общества  не  отвечают  по  о бязательствам
своих  обществ  и  несут  риск  убытков,  связанных  с  деятельностью  обществ,  в  пределах
стоимости  принадлежащих  им  акций,  то  есть  рискуют  по терять  только  свои  инвестиции.
Однако,  данные  положения  не  применяются  в  случае,  когда  одна  компания  («материнская
компания»)  имеет  право  давать  о бязательные  для  исполнения  указания  другой  компании
(«дочерняя  компания»).  При  определенных  о бстоятельствах  материнская  компания  несет
солидарную ответственность по  обязательствам дочерней компании, возникшим в результате
выполнения таких  указаний, а  в случае, если выполнение таких  указаний становится  причиной
несостоятельности  дочерней  компании  и  прослеживается  прямой  умысел  в  действиях
материнской  компании,  вина  за  наступление  таких  последствий  возлагается  на  материнскую
компанию,  которая  несет  субсидиарную  ответственность  по  ее  долгам.  Соответственно,
являясь материнской компанией дочерних обществ, в которых ПАО «Транснефть» владеет более
чем 50% уставного капитала, Компания может стать ответственной  по их долгам.
Эти  обязательства  могут  оказать  определенное  негативное  воздействие  на  результаты
финансово-хозяйственной  деятельности  Эмитента.
Возможностью  потери  потребителей,  на  оборот  с  которыми  приходится  не  менее  ч ем  10
процентов общей выручки от продажи продукции  (работ, услуг) эмитента.
Ввиду  того,  что  ПАО  «Транснефть»  является  субъектом  естественной  монополии  в  сфере
транспортировки нефти и нефтепродуктов по магистральным  трубопроводам, указанные риски

отсутствуют.

Раздел III. Подробная информация об эмитенте

3.1. История создания и развитие эмитента

3.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) эмитента

Полное фирменное наименование эмитента:  Публичное  акционерное общество "Транснефть"
Дата введения  действующего  полного фирменного наименования: 30.06.2016
Сокращенное фирменное наименование эмитента:  ПАО "Транснефть"
Дата введения  действующего  сокращенного фирменного наименования: 30.06.2016

Фирменное  наименование  эмитента  (наименование  для  некоммерческой  организации)
зарегистрировано как товарный знак или знак обслуживания
Сведения  о регистрации указанных  товарных  знаков:
1. Свидетельство Роспатента  на товарный знак  (знак о бслуживания) № 194139, приоритет от
05.04.2000; срок действия  регистрации товарного знака (знака обслуживания)    до 05.04.2020.
2. Свидетельство Роспатента  на товарный знак  (знак о бслуживания) № 194140, приоритет от
05.04.2000; срок действия  регистрации товарного знака (знака обслуживания)    до 05.04.2020.
3. Свидетельство Роспатента  на товарный знак  (знак о бслуживания) № 448520, приоритет от

22.07.2011; срок действия регистрации товарного знака (знака обслуживания) до 22.07.2021.

Все предшествующие наименования эмитента в течение времени его существования

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество "Акционерная компания по
транспорту нефти  "Транснефть"
Сокращенное фирменное наименование: ОАО "АК "Транснефть"
Дата введения  наименования: 26.08.1993
Основание введения  наименования:

Постановление Правительства Российской Федерации от 14.08.1993 №810

3.1.2. Сведения о государственной регистрации эмитента

Данные о первичной государственной регистрации

Номер государственной регистрации:  026.800
Дата государственной  регистрации:  26.08.1993
Наименование органа, осуществившего  государственную регистрацию:  Государственное

учреждение Московская регистрационная палата

Данные о регистрации юридического лица:
Основной государственный регистрационный номер юридического лица: 1027700049486
Дата внесения записи о юридическом лице, зарегистрированном до 1 июля 2002 года, в единый

государственный реестр юридических лиц: 24.07.2002
Наименование регистрирующего органа: Управление МНС России по г. Москве

3.1.3. Сведения о создании и развитии эмитента

Изменения в составе информации настоящего пункта в отчетном квартале не происходили

3.1.4. Контактная информация

Место нахождения эмитента

Российская Федерация, г. Москва

Адрес эмитента, указанный в едином государственном реестре юридических лиц

119180 Российская Федерация, г. Москва, ул. Большая Полянка, 57

Телефон: (495) 950-8178
Факс: (495) 950-8900
Адрес электронной почты: transneft@ak.transneft.ru

Адрес страницы (страниц) в сети Интернет, на которой (на которых) доступна информация об эмитенте,
выпущенных и/или выпускаемых им ценных бумагах: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=636,
http://www.transneft.ru/.

Наименование специального подразделения эмитента по работе с акционерами и инвесторами эмитента:

АО "Регистратор Р.О.С.Т."
Адрес нахождения подразделения: 107996, Россия, г. Москва, ул. Стромынка, д.18, корп.13
Телефон: +7 (495) 771-7335
Факс: +7 (495) 771-7334

ПАО «Транснефть». Ежеквартальные отчёты за 2016 год - часть 13