ПАО «Транснефть». Ежеквартальные отчёты за 2014 год - часть 2

Доля принадлежащих лицу обыкновенных акций эмитента: 0%

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество "Нефтяная компания 
"Роснефть"
Сокращенное фирменное наименование: ОАО "НК "Роснефть"
Место нахождения: 115035, г. Москва, Софийская набережная, д. 26/1.
ИНН: 7706107510
ОГРН: 1027700043502

Сумма задолженности: 24 523 477 395 руб.
Размер и условия просроченной задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени):
не имеется
Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Нет

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество "Сибнефтепровод"
Сокращенное фирменное наименование: ОАО "Сибнефтепровод"
Место нахождения: 625048, г. Тюмень, ул. Республики, д.139
ИНН: 7201000726
ОГРН: 1027200789220

Сумма задолженности: 17 216 140 641 руб.
Размер и условия просроченной задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени):
не имеется
Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Да
Доля эмитента в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) коммерческой организации: 
100%
Доля принадлежащих эмитенту обыкновенных акций такого акционерного общества: 100%
Доля участия лица в уставном капитале эмитента: 0%
Доля принадлежащих лицу обыкновенных акций эмитента: %

2.3.2. Кредитная история эмитента

Описывается   исполнение   эмитентом   обязательств   по   действовавшим   в   течение   последнего
завершенного финансового года и текущего финансового года кредитным договорам и/или договорам
займа, в том числе заключенным путем выпуска и продажи облигаций, сумма основного долга по
которым составляла 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания
последнего   завершенного   отчетного   периода   (квартала,   года),   предшествовавшего   заключению
соответствующего   договора,   в   отношении   которого   истек   установленный   срок   представления
бухгалтерской (финансовой) отчетности, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа,
которые эмитент считает для себя существенными.

Вид и идентификационные признаки обязательства

1. Заем, договор займа между TransCapitalInvest Limited и ОАО «АК «Транснефть» от 26.02.2007

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или 
фамилия, имя, отчество кредитора 
(займодавца)

TransCapitalInvest Limited, 5 Harbourmaster Place, I.F.S.C., 
Dublin 1, Ireland

Сумма основного долга на момент 
возникновения обязательства, USD

1300000000 USD X 1

Сумма основного долга на дату 
окончания отчетного квартала, USD

1300000000 USD X 1

Срок кредита (займа), (лет)

 7

17

Средний размер процентов по кредиту 
займу, % годовых

 5,67

Количество процентных (купонных) 
периодов

 14

Наличие просрочек при выплате 
процентов по кредиту (займу), а в случае 
их наличия – общее число указанных 
просрочек и их размер в днях

 Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

 05.03.2014

Фактический срок (дата) погашения 
кредита (займа)

 05.03.2014

Иные сведения об обязательстве, 
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

 нет

Вид и идентификационные признаки обязательства

2. Заем, договор займа между TransCapitalInvest Limited и ОАО «АК «Транснефть» от 06.08.2007

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или 
фамилия, имя, отчество кредитора 
(займодавца)

TransCapitalInvest Limited, 5 Harbourmaster Place, I.F.S.C., 
Dublin 1, Ireland

Сумма основного долга на момент 
возникновения обязательства, USD

1050000000 USD X 1

Сумма основного долга на дату 
окончания отчетного квартала, USD

1050000000 USD X 1

Срок кредита (займа), (лет)

 10

Средний размер процентов по кредиту 
займу, % годовых

 8,70

Количество процентных (купонных) 
периодов

 20

Наличие просрочек при выплате 
процентов по кредиту (займу), а в случае 
их наличия – общее число указанных 
просрочек и их размер в днях

 Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

 07.08.2018

Фактический срок (дата) погашения 
кредита (займа)

 дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве, 
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

 нет

Вид и идентификационные признаки обязательства

3. Заем, договор займа между TransCapitalInvest Limited и ОАО «АК «Транснефть» от 06.08.2007

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или 
фамилия, имя, отчество кредитора 
(займодавца)

TransCapitalInvest Limited, 5 Harbourmaster Place, I.F.S.C., 
Dublin 1, Ireland

Сумма основного долга на момент 
возникновения обязательства, USD

600000000 USD X 1

18

Сумма основного долга на дату 
окончания отчетного квартала, USD

600000000 USD X 1

Срок кредита (займа), (лет)

 5

Средний размер процентов по кредиту 
займу, % годовых

 7,70

Количество процентных (купонных) 
периодов

 10

Наличие просрочек при выплате 
процентов по кредиту (займу), а в случае 
их наличия – общее число указанных 
просрочек и их размер в днях

 Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

 07.08.2013

Фактический срок (дата) погашения 
кредита (займа)

 07.08.2013

Иные сведения об обязательстве, 
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

 нет

Вид и идентификационные признаки обязательства

4. Кредит, Кредитное соглашение от 17.02.2009

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или 
фамилия, имя, отчество кредитора 
(займодавца)

China Development Bank Corporation, № 29 Fuchengmenwai 
Street, Xicheng District, Beijing, China 100037

Сумма основного долга на момент 
возникновения обязательства, USD

10000000000 USD X 1

Сумма основного долга на дату 
окончания отчетного квартала, USD

10000000000 USD X 1

Срок кредита (займа), (лет)

 20

Средний размер процентов по кредиту 
займу, % годовых

 3,62

Количество процентных (купонных) 
периодов

 40

Наличие просрочек при выплате 
процентов по кредиту (займу), а в случае 
их наличия – общее число указанных 
просрочек и их размер в днях

 Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

 25.05.2029

Фактический срок (дата) погашения 
кредита (займа)

 дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве, 
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

 нет

Вид и идентификационные признаки обязательства

5. Заем, неконвертируемые процентные документарные облигации на предъявителя серии 01 (гос.

рег. номер 4-01-00206-А)

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или 
фамилия, имя, отчество кредитора 

Приобретатели ценных бумаг выпуска,

19

(займодавца)
Сумма основного долга на момент 
возникновения обязательства, RUR

35000000000 RUR X 1

Сумма основного долга на дату 
окончания отчетного квартала, RUR

35000000000 RUR X 1

Срок кредита (займа), (лет)

 10

Средний размер процентов по кредиту 
займу, % годовых

 9,50

Количество процентных (купонных) 
периодов

 10

Наличие просрочек при выплате 
процентов по кредиту (займу), а в случае 
их наличия – общее число указанных 
просрочек и их размер в днях

 Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

 13.05.2019

Фактический срок (дата) погашения 
кредита (займа)

 дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве, 
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

 нет

Вид и идентификационные признаки обязательства

6. Заем, неконвертируемые процентные документарные облигации на предъявителя серии 02 (гос.

рег. номер 4-02-00206-А)

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или 
фамилия, имя, отчество кредитора 
(займодавца)

Приобретатели ценных бумаг выпуска,

Сумма основного долга на момент 
возникновения обязательства, RUR

35000000000 RUR X 1

Сумма основного долга на дату 
окончания отчетного квартала, RUR

35000000000 RUR X 1

Срок кредита (займа), (лет)

 10

Средний размер процентов по кредиту 
займу, % годовых

 9,25

Количество процентных (купонных) 
периодов

 10

Наличие просрочек при выплате 
процентов по кредиту (займу), а в случае 
их наличия – общее число указанных 
просрочек и их размер в днях

 Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

 01.10.2019

Фактический срок (дата) погашения 
кредита (займа)

 дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве, 
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

 нет

Вид и идентификационные признаки обязательства

7. Заем, неконвертируемые процентные документарные облигации на предъявителя серии 03 (гос.

рег. номер 4-03-00206-А)

Условия обязательства и сведения о его исполнении

Наименование и место нахождения или 
фамилия, имя, отчество кредитора 

Приобретатели ценных бумаг выпуска,

20

(займодавца)
Сумма основного долга на момент 
возникновения обязательства, RUR

65000000000 RUR X 1

Сумма основного долга на дату 
окончания отчетного квартала, RUR

65000000000 RUR X 1

Срок кредита (займа), (лет)

 10

Средний размер процентов по кредиту 
займу, % годовых

 9,65

Количество процентных (купонных) 
периодов

 10

Наличие просрочек при выплате 
процентов по кредиту (займу), а в случае 
их наличия – общее число указанных 
просрочек и их размер в днях

 Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита
(займа)

 18.09.2019

Фактический срок (дата) погашения 
кредита (займа)

 дейcтвующий

Иные сведения об обязательстве, 
указываемые эмитентом по собственному
усмотрению

 нет

2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя

2014, 3 мес.

Общая сумма обязательств эмитента из предоставленного им 
обеспечения

1 021 740

Общая сумма обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил
обеспечение, с учетом ограниченной ответственности эмитента по такому
обязательству третьего лица, определяемой исходя из условий 
обеспечения и фактического остатка задолженности по обязательству 
третьего лица

1 021 740

В том числе в форме залога или поручительства

1 021 740

Обязательства   эмитента   из   обеспечения,   предоставленного   за   период   с   даты   начала   текущего
финансового года и до даты окончания отчетного квартала третьим лицам, в том числе в форме залога
или поручительства, составляющие не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов эмитента
на дату окончания последнего завершенного отчетного периода, предшествующего предоставлению
обеспечения

Указанные обязательства в данном отчетном периоде не возникали

2.3.4. Прочие обязательства эмитента

Прочих   обязательств,   не   отраженных   в   бухгалтерской   (финансовой)   отчетности,   которые
могут   существенно   отразиться   на   финансовом   состоянии   эмитента,   его   ликвидности,
источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходов,
не имеется

2.4. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных 
ценных бумаг

Политика

 

эмитента

 

в

 

области

 

управления

 

рисками:

Основные   потенциально-возможные   риски   изложены   ниже,   однако   в   настоящем
Ежеквартальном отчете не могут быть перечислены или оценены все потенциальные риски, в

21

том числе экономические, политические и иные риски, которые присущи любым инвестициям в
Российской

 

Федерации.

В соответствии со ст. 30 Устава ОАО «АК «Транснефть» и ст. 65 Федерального Закона «Об
акционерных обществах» №208-ФЗ  от  26.12.1996 управление  рисками  Эмитента находится  в
компетенции

 

Совета

 

директоров.

Политика  Эмитента   по   управлению   рисками   строится   на   основе   следующих   общепринятых
принципов

 

управления

 

рисками:

1.

 

Сбор

 

информации.

2. Анализ рисков с точки зрения объективных (выявление зависимостей с учетом накопленной
статистики и свойств факторов риска) и субъективных (личный опыт, интуиция) критериев.
3. Оценка вероятности потерь и сравнение размера возможных потерь с ожидаемой прибылью.
4.   Разработка   мер   по   увеличению   благоприятных   возможностей   и   снижению   угрозы   потерь.
5. Отслеживание рисков, которые находятся вне управления Эмитентом, и контроль появления
новых

 

рисков.

Политика   и   системы   управления   рисками   регулярно   анализируются   с   учетом   изменений
рыночных

 

условий

 

и

 

деятельности

 

Эмитента.

 

эмитента

 

в

 

этом

 

случае.

Высокая

 

степень

 

государственного

 

регулирования

 

отрасли.

ОАО   «АК   «Транснефть»   действует   в   четко   определенной   и   относительно   стабильной   среде
регулирования,

 

где

 

главную

 

роль

 

играют

 

государственные

 

органы.

ОАО   «АК   «Транснефть»   является   субъектом   российского   законодательства   о   естественных
монополиях. Поэтому тарифы ОАО «АК «Транснефть» регулируются Федеральной службой по
тарифам   (ФСТ   России),   отвечающей   за   анализ   и   утверждение   таких   тарифов,   а   также
контролирующей   их   применение.   Любое   изменение   тарифа   должно   быть   утверждено   ФСТ
России, чья задача состоит в том, чтобы сбалансировать экономические интересы ОАО «АК
«Транснефть» с интересами российских нефтяных компаний, имеющих равные права доступа к
трубопроводной  системе ОАО «АК  «Транснефть» в соответствии  с Законом о естественных
монополиях.
Российской Федерации принадлежат 100 процентов обыкновенных голосующих акций ОАО «АК
«Транснефть»,   которые   управляются   через   Федеральное   агентство   по   управлению
государственным

 

имуществом

 

(Росимущество).

Кроме того, все семь членов Совета директоров ОАО «АК «Транснефть», включая президента
Компании,   выдвинуты   на   данные   должности   и   назначены   по   директивам   Правительства
Российской   Федерации.   Правительство   Российской   Федерации,   имея       долю   собственности   в
компании   и   право   избрания   членов   Совета   директоров,   контролирует   операции   ОАО   «АК
«Транснефть», включая  утверждение бюджета компании, программы капитальных затрат  и
осуществления   займов.   Правительство   Российской   Федерации   может   также   иметь
значительное влияние на операции ОАО «АК «Транснефть» со стороны регулирующих, налоговых
и

 

законодательных

 

органов.

Риски,   связанные   с   возможным   изменением   мировых   цен   на   нефть.

ОАО   «АК   «Транснефть»   подвержено   рискам,   связанным   с   динамикой   производственной
деятельности российских нефтедобывающих компаний, которая, в свою очередь, зависит от цен

22

на сырую нефть и эволюции структуры их издержек, включающей тарифы за перекачку нефти и
экспортные

 

пошлины.

Основной деятельностью ОАО «АК «Транснефть» является транспортировка нефти по системе
магистральных   нефтепроводов.   Основными   клиентами   ОАО   «АК   «Транснефть»   являются
российские нефтедобывающие компании. В связи с этим, ОАО «АК «Транснефть» находится в
большой зависимости от российской нефтедобывающей отрасли, и уменьшение объемов нефти,
транспортируемой   крупнейшими   российскими   нефтедобывающими   компаниями   по   системе
трубопроводов,   эксплуатируемой   ОАО   «АК   «Транснефть»,   могло   бы   иметь   существенные
неблагоприятные

 

последствия

 

для

 

выручки

 

Компании.

Спрос на сырую нефть на мировых рынках является важным фактором, который определяет
объем   нефти,   транспортируемой   по   магистральным   нефтепроводам,   эксплуатируемым
дочерними   обществами   ОАО   «АК   «Транснефть».   Уменьшение   спроса   на   мировых   рынках   на
российскую сырую нефть обычно ведет к снижению объемов сырой нефти, транспортируемой
Компанией. Таким образом, уменьшение спроса, и как следствие снижение мировых цен на нефть,
могло   бы   иметь   существенные   неблагоприятные   последствия   для   выручки   ОАО   «АК
«Транснефть».
В то же время, увеличение международных цен на сырую нефть может привести к тому, что
альтернативные методы транспортировки сырой нефти (в частности, транспортировка сырой
нефти по железной дороге) станут более экономически выгодными для российских нефтяных
компаний ввиду падения соотношения затрат на транспортировку к полученным доходам. Это
может   привести   к   значительному   уменьшению   доли   ОАО   «АК   «Транснефть»   на   российском
рынке

 

транспортировки

 

сырой

 

нефти.

В связи со вступлением в силу с 01.01.2012 Постановления Правительства Российской Федерации
от 29 марта 2011 года N218 "Об обеспечении недискриминационного доступа к услугам субъектов
естественных   монополий   по   транспортировке   нефти   (нефтепродуктов)   по   магистральным
трубопроводам   в   Российской   Федерации   и   признании   утратившими   силу   некоторых   актов
Правительства   Российской   Федерации"   все   договоры   на   транспортировку   нефти   с   начала
2012 года осуществляются независимо от факта потребления данных услуг, т.е. на условиях
«качай или плати», что позволяет Компании минимизировать операционные риски, связанные с
возможным изменением мировых цен на нефть. Тем не менее, отложенный эффект изменения
международных   цен   на   нефть   трудно   предсказать,   и   их   значительное   увеличение   или
уменьшение   может   иметь   неблагоприятные   последствия   для   выручки   Компании   ввиду
уменьшения

 

спроса

 

на

 

ее

 

транспортные

 

услуги.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей
деятельности   (отдельно   на   внутреннем   и   внешнем   рынках),   и   их   влияние   на   деятельность
эмитента

 

и

 

исполнение

 

обязательств

 

по

 

ценным

 

бумагам.

Рисков,   связанных   с   возможным   изменением   цен   на   сырье,   не   имеется,   поскольку   основной
деятельностью Эмитента является оказание услуг по транспортировке нефти, и сырье на ее
осуществление

 

не

 

используется.

Осуществление   указанных   видов   деятельности   сопряжено   с   необходимостью   закупок
материально-технических ресурсов и использования услуг сторонних организаций. Существенное
увеличение   цен   на   МТР   и   услуги   сторонних   организаций,   потребует   корректировки
запланированных   расходов   и   внесения   изменений   в   планы   по   реализации   инвестиционных
программ.
Предполагаемые   действия   Эмитента   для   уменьшения   указанных   рисков:
• оптимизация затрат на ремонтно-эксплуатационные нужды и капитальное строительство;
•   реализация   программ   повышения   энергоэффективности   и   внедрения   инновационных
технологий;
•   активное   использование   конкурентной   среды   в   сфере   закупок   материалов,   работ   и   услуг.
Эмитент   осуществляет   финансирование   строительства   магистральных   нефтепроводов   на
территории России, в связи с чем несет соответствующие риски, включая риски, связанные с
привлечением   сторонних   организаций   в   качестве   подрядчиков.   ОАО   «АК   «Транснефть»
предпринимает все необходимые меры по снижению данных рисков, включая отбор подрядчиков в
рамках проведения конкурсов и применения инструмента банковских гарантий для обеспечения
обязательств по заключенным договорам, выплаченным авансам и обслуживанию в гарантийный
период.
Указанные риски не оказывают существенного влияния на исполнение обязательств по ценным
бумагам

 

Эмитента.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно
на   внутреннем   и   внешнем   рынках),   их   влияние   на   деятельность   эмитента   и   исполнение
обязательств

 

по

 

ценным

 

бумагам.

Основным   доходом   Эмитента   является   поступление   средств   от   платы   за   услуги   по

23

транспортировке нефти по системе магистральных нефтепроводов и нефтепродуктопроводов
на

 

территории

 

Российской

 

Федерации.

Начиная с 1992 года, ОАО «АК  «Транснефть» оказывает  услуги грузоотправителям на основе
тарифов   на  транспортировку   нефти,   и,   соответственно,  уже   более   19  лет   осуществляется
тарифное  регулирование   со  стороны  государства.  Формирование  тарифов   в   настоящее  время
осуществляется в соответствии с "Правилами государственного регулирования тарифов или их
предельных уровней на услуги субъектов естественных монополий по транспортировке нефти и
нефтепродуктов   по   магистральным   трубопроводам",   утвержденными   Постановлением
Правительства   РФ   от   29.12.2007   N   980,   а   так   же   в   соответствии   с   «Положением   об
определении тарифов на услуги по транспортировке нефти по магистральным трубопроводам»,
утвержденным

 

Приказом

 

ФСТ

 

РФ

 

от

 

17.08.2005

 

N

 

380-э/2

В   первом   квартале   2014   года   ОАО   «АК   «Транснефть»   осуществляло   основную   деятельность,
взимая   плату   за   оказанные   услуги   по   тарифам   на   транспортировку   нефти,   утвержденным
нижеперечисленными   приказами   органа   государственного   регулирования   естественных
монополий — Федеральной службы по тарифам (ФСТ России), а также межправительственным
соглашением

 

и

 

договором:

Приказ   ФСТ   России   от   27.09.2012   №226-э/3   «Об   установлении   тарифов   на   услуги   ОАО   «АК
«Транснефть»   по   транспортировке   нефти   по   системе   магистральных   трубопроводов»;
Приказ ФСТ России от 24.11.2009 N 324-э/4 «Об установлении ставки тарифа на услуги по наливу
нефти в ПНН «Сковородино» системы магистральных трубопроводов ОАО «АК «Транснефть»; 
Приказ ФСТ России 03.12.2013 N 225-э/6 «Об установлении ставки тарифа на услуги ОАО «АК
«Транснефть»   по   транспортировке   нефти   по   маршруту   «Пурпе   –   Самотлор»,   оказываемые
ОАО «НК

 

«Роснефть»;

Приказ   ФСТ   России   от   26.11.2013   N   219-э/1   «Об   установлении   тарифа   на   услуги   ОАО   «АК
«Транснефть» по транспортировке нефти по маршруту «Тихорецк - Туапсе-2», оказываемые ОАО
«НК

 

«Роснефть»;

Приказ ФСТ России от 03.12.2013 N 224-э/5 «Об установлении тарифа на услугу ЗАО «Морской
портовый   сервис»   по   наливу   нефти   из   системы   магистральных   трубопроводов   ОАО   «АК
«Транснефть» в железнодорожные вагоны-цистерны на территории промплощадки «Грушовая»
перевалочного

 

комплекса

 

«Шесхарис»;

Соглашение о транспортировке азербайджанской нефти через территорию РФ от 16.02.1996,
г. Баку;
Договор   от   14.02.2014   №0014502   об   оказании   услуг   по   транспортировке   нефти   в   режиме
транзита через территорию Российской Федерации на 2014 год между ОАО «АК «Транснефть» и
ГНКАР.

Для   минимизации   указанного   риска   и   с   целью   утверждения   обоснованного   уровня   тарифов
Компанией   проводится   постоянная   работа   с   тарифными   органами,   с   которыми   у   ОАО   «АК
«Транснефть»

 

сложились

 

конструктивные

 

отношения.

Пока   методика   расчета   тарифных   ставок   благоприятна   для   Компании:   она   обеспечивает
покрытие экономически оправданных издержек (одобренных ФСТ), возмещение всех переменных и
постоянных   операционных   издержек,   амортизации   и   процентов   на   привлеченные   заемные
средства,

 

а

 

также

 

формирование

 

обоснованной

 

чистой

 

прибыли.

Указанные риски не оказывают существенного влияния на деятельность Эмитента и исполнение
обязательств по ценным бумагам.

2.4.2. Страновые и региональные риски

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в
которых   эмитент   зарегистрирован   в   качестве   налогоплательщика   и/или   осуществляет
основную   деятельность   при   условии,   что   основная   деятельность   эмитента   в   такой   стране
(регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период,
предшествующий

 

дате

 

утверждения

 

проспекта

 

ценных

 

бумаг.

В   случае   возникновения   одного   или   нескольких   из   перечисленных   ниже   рисков,   ОАО   «АК
«Транснефть» предпримет все возможные меры по минимизации негативных последствий. Для
нейтрализации   части   рисков,   Эмитентом   предпринят   ряд   мер   защиты,   в   большей   степени
связанных  с реализацией  производственной  программы Эмитента,  и  разработаны  возможные
мероприятия   по   действиям   Эмитента   при   возникновении   того   или   иного   риска.   Однако
необходимо   отметить,   что   предварительная   разработка   адекватных   соответствующим
событиям   мер   затруднена   неопределенностью   развития   ситуации,   и   параметры   проводимых
мероприятий   будут   в   большей   степени   зависеть   от   особенностей   создавшейся   ситуации   в
каждом конкретном случае. ОАО «АК «Транснефть» не может гарантировать, что действия,

24

направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут привести к исправлению
ситуации,   поскольку   описанные   факторы   находятся   вне   контроля   ОАО   «АК   «Транснефть».
Основная   деятельность   Эмитента   осуществляется   преимущественно   на   территории
Российской   Федерации.   Других   стран   и   регионов,   которые   приносят   10   и   более   процентов
доходов,

 

нет.

Политико-экономические

 

риски

В   соответствии   с   изменениями   политической   и   экономической   конъюнктуры,   и   в   целях
совершенствования   банковской,   судебной,   налоговой,   административной   и   законодательной
систем,   Правительство   Российской   Федерации   проводит   ряд   последовательных   реформ,
направленных на рост   российской экономики и её интеграцию в мировую систему. В течение
процесса   реформирования   деловой   и   законодательной   инфраструктуры   сохраняются   такие
риски, как неконвертируемость национальной валюты за рубежом, низкий уровень ликвидности
на

 

рынках

 

долгосрочного

 

кредитования

 

и

 

инвестиций.

Риски,   связанные   с   развитием   кризисных   явлений   в   мировой   экономике
Последствия мирового кризиса, снижение финансовой устойчивости ряда европейских стран, а
также региональная нестабильность, связанная с событиями в Европе и на Ближнем Востоке,
оказали   влияние   на   мировую,   а  также   российскую   экономику,   в   том   числе   в   виде  следующих
факторов:
- нестабильности на сырьевых рынках, проявившейся в сохраняющемся высоком уровне цен на
нефть марки Urals, превышающем 100 долларов США за баррель, по состоянию на 31 декабря
2013 года цена нефти марки Urals (FOB Приморск) составила 106,6 долларов США за баррель, в
первом квартале 2014 года наблюдалось снижение цены на нефть, по состоянию на 31 марта
2014 года цена нефти марки Urals (FOB Приморск) составила 104,1 долларов США за баррель;
-   в   первом   квартале   2014   года   наблюдалось   ослабление   курса   национальной   валюты   с   уровня
32,7292 рублей за доллар на 31 декабря 2013 года до 35,6871 рублей за доллар на 29 марта 2014 года
(на

 

9,0%).

 

Остающаяся   на   низком   уровне   ставка   6m   Libor   по   итогам   первого   квартала   2014   года
незначительно снизилась до 0,33%, тогда как в декабре 2013 составляла 0,35% (среднее значение
за весь 2013 год – 0,41%). Вместе с тем, это не оказало существенного влияния на эффективность
внешних

 

заимствований

 

Эмитента.

Варианты   развития   экономических   процессов   и   их   влияние   на   операционную   деятельность
Группы   могут   быть   различны,   и   Руководство   Группы   не   может   оценить   их   возможное
потенциальное   воздействие   на   финансовое   положение   Группы.   Руководство   Группы   считает,
что влияние текущего кризиса на ее операционную деятельность ограничено в связи с тем, что
стоимость   предоставляемых   услуг   регулируется   государством.   Кроме   того,   Группа   является
трубопроводной монополией на российском рынке транспортировки нефти и нефтепродуктов,
что обеспечивает  устойчивый спрос на ее услуги. Руководство Группы считает, что потоки
денежных средств от операционной деятельности достаточны для финансирования текущей
деятельности

 

и

 

выполнения

 

ее

 

долговых

 

обязательств.

Региональные

 

риски

Компания   осуществляет   свою   деятельность   на   территории   Российской   Федерации   и   не
выделяет отдельных географических сегментов, поскольку источники и характер рисков на всей
территории

 

Российской

 

Федерации

 

примерно

 

одинаковы.

В   то   же   время   значительный   объем   услуг   Эмитента   связан   с   транспортировкой   нефти   по
магистральным трубопроводам на экспорт, что обеспечивало в отчетном периоде около 50%
всей прокачки нефти по системе ОАО «АК «Транснефть». При этом транспортировка нефти
осуществляется   через   ряд   транзитных   стран,   в   связи   с   чем   возникают   риски
несанкционированного отбора нефти при ее транзите через данные государства. Тем не менее,
осуществляемое   Компанией   развитие   трубопроводной   системы,   в   том   числе   ввод   в   действие
нефтепроводов «БТС-2» (1 квартал 2012 года) и ВСТО-2 (4 квартал 2012 года), направлено на
диверсификацию экспортных потоков российской нефти и снижение транзитных рисков при ее
транспортировке

 

на

 

зарубежные

 

рынки.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в
стране

 

(странах)

 

и

 

регионе

 

на

 

его

 

деятельность:

Правительство   Российской   Федерации   оказывает   непосредственное   влияние   на   деятельность
Компании путем регулирования через Федеральную службу по тарифам Российской Федерации
(ФСТ   России)   деятельности   по   транспортировке   сырой   нефти   по   системе   магистральных
нефтепроводов.
Изменения   в   политической   ситуации,   законодательстве,   налоговом   и   нормативном

25

описанные

 

факторы

 

находятся

 

вне

 

контроля

 

Компании.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и
забастовками  в  стране  (странах) и  регионе, в  которых  эмитент  зарегистрирован  в качестве
налогоплательщика

 

и/или

 

осуществляет

 

основную

 

деятельность.

В результате военных конфликтов, введения чрезвычайного положения и других политических и
социальных

 

катаклизмов

 

Эмитент

 

может

 

понести

 

убытки.

На   деятельность   Эмитента   оказывают   влияние   риски,   которые   могут   вызвать   общую
нестабильность   в   России,   снижение   эффективности   органов   охраны   правопорядка,   падение
промышленного

 

производства

 

и

 

т.д.

При   этом   основными   факторами   риска,   осложняющими   производственную   деятельность
ОАО «АК   «Транснефть»   и   его   дочерних   обществ   в   отчетном   периоде,   оставались   угроза
совершения   террористических   актов   и   диверсий   на   объектах   магистральных   нефтепроводов
(МН), а также преступные посягательства корыстной направленности, связанные с хищениями
нефти,   комплектующих   вдольтрассового   оборудования,   кабеля   и   проводов,   демонтированных
труб.
Компанией постоянно осуществляются организационные и практические меры по обеспечению
безопасности

 

объектов

 

и

 

линейной

 

части

 

МН.

С   учетом   требований   МВД,   ФСБ   России   особое   внимание   уделяется   обеспечению
антитеррористической   и   противодиверсионной   защиты   объектов   МН.   Соответствующие
мероприятия, предусматриваются Комплексной программой техперевооружения, реконструкции
и

 

капитального

 

ремонта

 

объектов

 

МН.

Риски,

 

связанные

 

с

 

развитием

 

ситуации

 

в

 

Украине

В случае эскалации ситуации в Украине возможно введение неопределенного круга санкций против
Российских компаний, в том числе с государственным участием. Введение таких санкций может
привести   к   ограничению   деятельности   Эмитента   и   его   основных   клиентов   (Российских
нефтедобывающих

 

компаний)

 

на

 

международных

 

рынках.

Риски,   связанные   с   географическими   особенностями   страны   (стран)   и   региона,   в   которых
эмитент   зарегистрирован   в   качестве   налогоплательщика   и/или   осуществляет   основную
деятельность,   в   том   числе   повышенная   опасность   стихийных   бедствий,   возможное
прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и
т.п.
Природно-климатические условия на обслуживаемой ОАО «АК «Транснефть» территории весьма
разнообразны. Магистральные нефтепроводы проходят в различных (по характеру рельефа, по
соотношению   тепла   и   влаги,   по   господствующей   растительности)   и   несопоставимых
географических зонах: тундровая, лесотундровая, лесная, лесостепная, степная – протянулись по
Западно-Сибирской равнине, зона тайги – расположилась от западных границ России до Тихого
океана,   зона   смешанных   и   широколиственных   лесов   –   занимает   европейскую   часть   России.
Значительная   доля   добычи   российской   нефти   приходится   на   Западную   Сибирь,   в   этом   же
регионе   эксплуатируется   большая   часть   магистральных   нефтепроводов   дочернего   общества
Эмитента   –   ОАО   «Сибнефтепровод».   Эмитент   несет   риски,   связанные   с   суровыми
климатическими условиями в данном регионе и повышенной опасностью стихийных бедствий.
Геологическая среда Западной Сибири является весьма уязвимой и подверженной воздействию как
природных,   так   и   техногенных   факторов.   Для   рассматриваемой   площади   характерен
достаточно обширный комплекс современных геологических процессов и явлений, важнейшими из
которых,  оказывающих определяющее  влияние  на  инженерно-геологические  условия,  являются
заболачивание,

 

эрозионные

 

процессы,

 

оползневые

 

явления

 

и

 

др.

Климатические   условия   в   Европейской   части   России   менее   суровые,   чем   в   основном   регионе
деятельности   Эмитента   -   этот   сейсмологически   благоприятный   регион   менее   подвержен
опасности   стихийных   бедствий.   Однако   наиболее   значительный   ущерб   экономике   региона   и
социальную напряженность могут вызывать паводки и наводнения, лесные и торфяные пожары,
засухи, пожары в населенных пунктах и на объектах экономики, нарушения в функционировании
топливно-энергетического комплекса и объектах жилищно-коммунального хозяйства, аварии на

26

транспорте.
В зависимости от конкретных природно-климатических условий и гелиофизических факторов
каждого   года   (или   ряда   лет)   повышается   риск   одних   природных   (техногенных)   процессов   и
снижается

 

риск

 

других.

Осуществляя деятельность в регионах Восточной Сибири и Дальнего Востока эмитент несет
риски связанные с суровыми климатическими условиями, а также рядом опасных геологических
процессов   и   явлений,   важнейшими   из   которых,   оказывающих   определяющее   влияние   на
инженерно-геологические   условия,   являются   заболачивание,   эрозионные   процессы,   оползневые
явления

 

и

 

др.

С   точки   зрения   возможности   проведения   превентивных   мероприятий   опасные   природные
процессы,   как   источник   чрезвычайных   ситуаций,   могут   прогнозироваться   с   небольшой
заблаговременностью.
Общеклиматический   тренд   температуры,   указывающий   на   потепление   на   большей   части
территории   Российской   Федерации,   характеризуется   увеличением   частоты   повторения
природных источников чрезвычайных ситуаций с аномальным отклонением их параметров от
среднемноголетних   значений.   В   связи   со   сложившимся   характером   атмосферной   циркуляции
повторяемость опасных явлений в последнее десятилетие стала максимальной за весь период
наблюдений.
Для минимизации рисков, связанных с опасностью стихийных бедствий и негативным влиянием
природно-климатических   условий   (особенно   в   осенне-зимний   период),   ОАО   «АК   «Транснефть»
проводятся   подготовительные   мероприятия,   созданы   аварийные   запасы   материально-
технических  ресурсов,  проводится   работа  по  подготовке  аварийно-восстановительных   бригад.
Географическое положение России, ее огромная территория, климатические условия, характер
мобильности населения, уровень развития производства, межрегиональные экономические связи,
внешнеторговые   отношения   объективно   формировали   российскую   транспортную   систему.
Транспортная   система   Российской   Федерации   включает   автомобильный,   воздушный,
железнодорожный,   морской,   внутренний   водный   и   трубопроводный   виды   транспорта.
Элементами транспортной системы являются также промышленный транспорт и городской
общественный

 

транспорт.

Эмитент   осуществляет   свою   деятельность   в   регионах   с   достаточно   развитой
инфраструктурой и минимально подвержен рискам, связанным с прекращением транспортного
сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью.

2.4.3. Финансовые риски

В   случае   возникновения   одного   или   нескольких   из   перечисленных   ниже   рисков,   ОАО   «АК
«Транснефть» предпримет все возможные меры по минимизации негативных последствий. Для
нейтрализации   части   рисков   Эмитентом   предпринят   ряд   мер   защиты,   в   большей   степени
связанных  с реализацией  производственной  программы Эмитента,  и  разработаны  возможные
мероприятия   по   действиям   Эмитента   при   возникновении   того   или   иного   риска.   Однако
необходимо   отметить,   что   предварительная   разработка   адекватных   соответствующим
событиям   мер   затруднена   неопределенностью   развития   ситуации,   и   параметры   проводимых
мероприятий   будут   в   большей   степени   зависеть   от   особенностей   создавшейся   ситуации   в
каждом конкретном случае. ОАО «АК «Транснефть» не может гарантировать, что действия,
направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут привести к исправлению
ситуации,   поскольку   описанные   факторы   находятся   вне   контроля   ОАО   «АК   «Транснефть».
Финансовые   риски,   особенно   важные   для   условий   России,   возникают   в   сфере   отношений
Эмитента  с  банками   и  другими   финансовыми  институтами. Чем  выше  отношение  заемных
средств   к   собственным   средствам   Эмитента,   тем   больше   он   зависит   от   кредиторов,   тем
серьезнее   и   финансовые   риски,   поскольку   ограничение   или   прекращение   кредитования,
ужесточение   условий   кредита,   влечет   за   собой   трудности   в   хозяйственной   деятельности
Компании.
Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена
иностранных   валют,   в   связи   с   деятельностью   эмитента   либо   в   связи   с   хеджированием,
осуществляемым   эмитентом   в   целях   снижения   неблагоприятных   последствий   влияния
вышеуказанных

 

рисков.

В   конце   2011   года   Советом   директоров   Эмитента   утверждена   Политика   по   управлению
валютными   и   процентными   рисками   ОАО   «АК   «Транснефть»,   которая   является   частью
системы управления рисками ОАО «АК «Транснефть» и определяет цели и общие требования к
управлению   валютным   и   процентным   риском,   в   том   числе   с     использованием   производных
финансовых

 

инструментов.

Риски,

 

связанные

 

с

 

изменениями

 

валютных

 

курсов.

27

Общая   стратегия   ОАО   «АК   «Транснефть»   направлена   на   снижение   риска   курсовых   разниц,
связанного   с   использованием   валют,   отличных   от   российского   рубля   -   доллара   США   и   Евро.
Учитывая,   что   ОАО   «АК   «Транснефть»   осуществляет   свою   основную   хозяйственную
деятельность   на   территории   Российской   Федерации,   не   имеет   существенных   вложений   в
иностранные   компании,   стоимость   чистых   активов   которых   подвержена   риску   изменения
курсов   валют,   Компания   не   имеет   значительных   поступлений,   выраженных   в   иностранной
валюте. Тем не менее, риски, связанные с незначительными колебаниями валютных курсов могут
являться факторами прямого влияния на результаты финансово-хозяйственной деятельности
Компании

 

и

 

оцениваются

 

Эмитентом

 

как

 

существенные.

Преимущественно, подверженность Компании изменениям курсов валют возникает вследствие
привлеченных   займов   и   кредитов,   номинированных   в   долларах   США   и   Евро,   которые   были
получены

 

в

 

2007

 

-

 

2010

 

гг.

В   соответствии   с   утвержденной   Политикой   по   управлению   валютными   и   процентными
рисками   Компания   осуществляет   операции   хеджирования   валютных   рисков   с   целью
минимизации   возможного   негативного   влияния   изменения   валютных   курсов   на   показатели
Компании.
В отношении значительных колебаний валютного курса можно отметить, что они повлияют
прежде   всего   на   экономику   России   в   целом,   а   также   и   на   деятельность   самого   Эмитента.

Риски,

 

связанные

 

с

 

изменениями

 

процентных

 

ставок.

ОАО  «АК  «Транснефть» подвержено процентному  риску.  Финансовый  результат  и  денежный
поток от инвестиционной и основной деятельности Компании зависят от изменения рыночных
процентных

 

ставок.

ОАО   «АК   «Транснефть»   использует   практику   привлечения   краткосрочных   и   долгосрочных
заимствований с российского финансового рынка. Существенное увеличение процентных ставок
по кредитам и займам может привести к удорожанию обслуживания долга Компании. В части
оптимизации структуры долгового портфеля и снижения затрат на его обслуживание Компания
стремится использовать кредиты и займы с фиксированной процентной ставкой, вследствие
чего

 

указанный

 

риск

 

несколько

 

снижается.

В феврале 2009 года ОАО «АК «Транснефть» подписало кредитный договор с Банком развития
Китая на сумму 10 млрд. долларов США, с переменной процентной ставкой в зависимости от
уровня   LIBOR.   Увеличение   данной   процентной   ставки   может   привести   к   удорожанию
обслуживания долга ОАО «АК «Транснефть». В течение 2009 года ставка 6-ти месячного LIBOR
составляла в среднем 1,11%, в течение 2010 года была равна в среднем 0,52%, 2011 года - 0,51%,
2012 года - 0,69%, 2013 года - 0,41%. В первом квартале 2014 года эта ставка незначительно
снизилась до уровня 0,33% (в среднем, за первый квартал 2013 года), по сравнению с четвертым
кварталом   2013   года   (в   среднем   0,35%).   Однако   влияние   этого   изменения   на   стоимость
заимствований

 

остается

 

незначительным.

Подверженность   финансового   состояния   эмитента,   его   ликвидности,   источников
финансирования,   результатов   деятельности   и   т.п.   изменению   валютного   курса   (валютные
риски).
Подверженность   финансового   состояния   Компании   изменениям   курсов   валют   возникает
вследствие   привлеченных   займов,   номинированных   в   долларах   США   и   Евро,   которые   были
получены

 

в

 

2007

 

-

 

2010

 

гг.

Доля валютных займов составляет 43,66% и 43,14% от валюты баланса на 31 декабря 2013 года и
на   31   марта   2014   года   соответственно.   Доля   активов,   выраженных   в   иностранной   валюте,
составляет

 

5,77%

 

по

 

состоянию

 

на

 

31

 

марта

 

2014

 

года.

Результатом снижения курса рубля для ОАО «АК «Транснефть» могут стать дополнительные
расходы   по   обслуживанию   и   погашению   обязательств,   выраженных   в   иностранной   валюте.
Первый квартал 2014 года характеризуется постепенным ослаблением национальной валюты,
курс рубля к доллару США составлял 32,7292 рублей за доллар на 31 декабря 2013 года, а к концу
марта   снизился   до   35,6871   рублей   по   состоянию   на   29   марта   2014   года.   Осуществляемое
компанией   хеджирование   валютных   рисков   позволяет   дополнительно   снизить   возможное
негативное

 

влияние

 

изменения

 

валютных

 

курсов.

В   случае   существенных   неблагоприятных   изменений   процентных   ставок   Эмитент   будет
ориентироваться   на   привлечение   краткосрочных   заимствований,   инвестиционная   программа
Компании

 

может

 

быть

 

пересмотрена.

Подверженность   финансового   состояния   Эмитента   изменениям   курсов   валют   возникает
вследствие   привлеченных   займов,   номинированных   в   долларах   США   и   Евро,   которые   были
получены в 2007 - 2010 гг. В случае негативного влияния изменения валютного курса на финансово-
экономическую   деятельность,   Эмитент   планирует   провести   анализ   рисков   и   принять
соответствующее

 

решение

 

в

 

каждом

 

конкретном

 

случае.

28

Каким образом инфляция может сказаться на выплатах по ценным бумагам. Критические, по
мнению   эмитента,   значения   инфляции,   а   также   предполагаемые   действия   эмитента   по
уменьшению

 

указанного

 

риска.

Эмитент   осуществляет   свою   деятельность   на   территории   Российской   Федерации,   рост
инфляции в Российской Федерации приведет к общему росту процентных ставок, в том числе и
по рублевым облигациям Эмитента, что может потребовать от Эмитента увеличения ставок
по

 

выпускаемым

 

облигациям.

Изменение   индекса   потребительских   цен   оказывает   определенное   влияние   на   уровень
рентабельности ОАО «АК «Транснефть» и результаты финансово-хозяйственной деятельности
Компании,   однако   это   влияние   не   является   фактором   прямой   зависимости.
Опосредованная зависимость рентабельности Компании от изменения индекса потребительских
цен обусловлена, в основном, тем, что тарифы на услуги по транспортировке нефти по системе
магистральных нефтепроводов устанавливаются ФСТ России исходя из покрытия обоснованных
расходов и формирования необходимого размера прибыли по регулируемому виду деятельности и
полностью   либо   частично   компенсируют   рост   расходов   Компании,   связанных   с   инфляцией.
Однако в периоды высокой инфляции увеличиваются риски снижения размера компенсационной
составляющей   тарифа   и   снижения   платежеспособности   основных   потребителей   Компании.

Инфляционное   воздействие   на   экономику   России,   по   данным   Федеральной   службы
государственной   статистики   (Росстат   Российской   Федерации),   после   2008   года   имело
тенденцию к снижению. В 2008 году уровень инфляции составлял 13,3%, в 2009 и 2010 годах -
8,8%.   В   2011   году   инфляция   в   России   достигла   исторического   минимума   –   6,1%.   В   2012   году
инфляция   в   России   составила   –   6,6%,   в   2013   году   –   6,5%.
О   сохранении   высоких   спросовых   ограничений   и   прогнозируемом   укреплении   обменного   курса
говорится

 

в

 

материалах

 

Минэкономразвития.

Существующий в настоящее время уровень инфляции не оказывает существенного влияния на
финансовое положение Эмитента. В соответствии с прогнозными значениями инфляции, она не
должна оказать существенного влияния на платежеспособность Эмитента, в частности, на
выплаты

 

по

 

ценным

 

бумагам.

Эмитент   оценивает   критический   показатель   инфляции   на   уровне   30%   годовых.
В   случае   существенного   изменения   инфляции   Эмитент   планирует   проводить   политику   по
снижению затрат. Однако следует учитывать, что часть риска не может быть полностью
нивелирована, поскольку указанные риски в большей степени находятся вне контроля Эмитента,
а

 

зависят

 

от

 

общеэкономической

 

ситуации

 

в

 

стране.

Какие   из  показателей   финансовой   отчетности   эмитента   наиболее   подвержены   изменению  в
результате   влияния   указанных   финансовых   рисков.   В   том   числе   риски,   вероятность   их
возникновения

 

и

 

характер

 

изменений

 

в

 

отчетности.

Наибольшему влиянию в отчетности Эмитента в результате наступления указанных рисков
подвержен   показатель   дебиторской   задолженности,   в   связи   с   возможной   экономической
неспособностью   подрядчиков   и   поставщиков   выполнять   свои   финансовые   обязательства,   а
также налоговыми рисками. Вероятность возникновения данного риска невелика и сопряжена с
общей ситуацией в стране, инфляцией и изменением курса валют и их влиянием на экономику
России   в   целом.   В   то   же   время   с   целью   избежания   рисков   по   увеличению   дебиторской
задолженности,   возникающей   в   связи   с   неспособностью   контрагентов   оплачивать   услуги
Компании,

 

ОАО   «АК   «Транснефть»   в   соответствии   с   условиями   договоров   на   транспортировку   нефти
применяет

 

авансовую

 

форму

 

расчетов.

Ухудшение   экономической   ситуации   в   России   также   может   сказаться   на   росте   затрат   на
оказание   услуг   по   транспортировке   нефти   по   системе   магистральных   нефтепроводов
Эмитента,   что   при   сохранении   установленных   тарифов   приведет   к   сокращению   прибыли.
Рост курса иностранных валют по отношению к рублю приведет к увеличению статьи баланса,
отражающей задолженность по кредитам и займам, вследствие наличия кредитных ресурсов,
выраженных   в   конвертируемой   валюте   (долларах   США   или   евро).
В   Отчете   о   финансовых   результатах   в   составе   прочих   доходов   и   расходов   отражаются
положительные   и   отрицательные   курсовые   разницы   –   результат   от   переоценки
соответствующего актива, в том числе дебиторской задолженности, или обязательства, в том
числе   задолженности   по   кредитам   и   займам,   стоимость   которых   выражена   в   иностранной
валюте   (пересчитанные   в   соответствии   с   приказом   Министерства   финансов   Российской
Федерации от 22 июля 2003 года N67н), и, в результате, их сумма может оказать существенное
влияние

 

на

 

чистую

 

прибыль

 

Компании.

Инфляционные   процессы,   в   результате   которых   происходит   удорожание   используемых   в
производстве   материалов,   могут   оказать   влияние   на   увеличение   валюты   баланса.
Также инфляционные процессы в экономике Российской Федерации могут оказать существенное

29

влияние на чистую прибыль Компании в связи с тем, что возможности ОАО «АК «Транснефть»
по   повышению   тарифов   на   оказание   услуг   по   транспортировке   нефти   по   системе
магистральных нефтепроводов, ограничены государственным регулированием, то есть не могут
меняться Компанией в зависимости от изменений темпов инфляции и, в то же время, затраты
Компании, которые, в основном, выражены в рублях, изменяются в соответствии с темпами
инфляции.

2.4.4. Правовые риски

Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента (отдельно для внутреннего и внешнего
рынков).
Эмитент   осуществляет   основную   деятельность   на   территории   Российской   Федерации   и   не
осуществляет   экспорта   оказываемых   услуг.   В   связи   с   этим   правовые   риски,   связанные   с
деятельностью   Эмитента,   возникают,   в   основном,   при   осуществлении   деятельности   на
внутреннем   рынке,   что   характерно   для   большинства   субъектов   предпринимательской
деятельности,

 

работающих

 

на

 

территории

 

Российской

 

Федерации.

Российское   налоговое,   валютное   и   таможенное   законодательство   допускает   различные
толкования и подвержено частым изменениям. Руководство Общества не исключает, что по
поводу каких-то операций, произведенных в отчетном и предшествующие периоды, в будущем
возможны

 

споры

 

с

 

контролирующими

 

органами.

Правоприменительная практика указывает  на то, что налоговые органы могут занять  более
жесткую   позицию   при   интерпретации   законодательства   и   проверке   налоговых   расчетов,   и,
возможно,   что   будут   оспорены   операции   и   деятельность,   которые   ранее   не   оспаривались.
Налоговые   проверки   могут   охватывать   период,   не   превышающий   трех   календарных   лет,
предшествующих   году,   в   котором   вынесено   решение   о   проведении   проверки.   По   мнению
руководства Общества, соответствующие положения законодательства интерпретированы им
корректно.

Риски,

 

связанные

 

с

 

изменением

 

валютного

 

регулирования:

Риски, связанные с изменением валютного законодательства, практически не будут сказываться
на деятельности Эмитента, так как Эмитент не планирует осуществлять свою деятельность
за пределами Российской Федерации. Тарифы на услуги Эмитента устанавливаются в рублях, за
исключением   тарифов,   установленных   в   соответствии   с   межправительственными
соглашениями

 

за

 

транспортировку

 

нефти

 

из

 

Азербайджана.

Риски,

 

связанные

 

с

 

изменением

 

налогового

 

законодательства:

 

Российской

 

Федерации.

Одной   из   особенностей   российского   законодательства   о   налогах   и   сборах   является   его
постоянная   изменчивость.   Несмотря   на   заверения   Правительства   Российской   Федерации   о
стабильности  налогового  законодательства,  законы,  вносящие   изменения  в   Налоговый  Кодекс
Российской Федерации  в части  изменения порядка исчисления и уплаты конкретных налогов,
принимаются

 

ежегодно.

С 01 января 2012 года ОАО «АК «Транснефть» и ее дочерние компании перешли на новый порядок
уплаты налога на прибыль – с учетом созданной консолидированной группы налогоплательщиков
(КГН) (в соответствии с федеральным законом от 16.11.2011 №321-ФЗ «О внесении изменений в
части   первую   и   вторую   Налогового   кодекса   Российской   Федерации   в   связи   с   созданием
консолидированной группы налогоплательщиков»), при этом ОАО «АК «Транснефть» считает,
что   данные   изменения   не   приведут   к   изменению   общей   налоговой   нагрузки.
Однако   следует   отметить,   что   существующие   изменения   налогового   законодательства   не
снимают спорные вопросы налогообложения, после принятия поправок часть вопросов остается
нерешенными,   что   в   свою   очередь   влечет   за   собой   налоговые   риски,   отстаивать   которые
приходится

 

в

 

судебном

 

порядке.

 

 

 

 

 

 

 

содержание      ..      1      2      3      ..