ПАО «Транснефть». Ежеквартальные отчёты за 2011 год

Кредиторская задолженность перед персоналом организации 50

303

в том числе просроченная 0

Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными
внебюджетными фондами

1 138 755

в том числе просроченная 0

Кредиты

823 147

284 290 000

в том числе просроченные 0

Займы, всего

12 175 113

261 095 660

в том числе итого просроченные 0

в том числе облигационные займы

7 683 150

135 000 000

в том числе просроченные облигационные займы 0

Прочая кредиторская задолженность

31 775 535

1 718 730

в том числе просроченная 0

Итого

204 282 098

547 104 390

в том числе просрочено 0

Просроченная кредиторская задолженность отсутствует

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской
задолженности

Полное фирменное наименование: TransCapitalInvest Limited
Сокращенное фирменное наименование: TransCapitalInvest Limited
Место нахождения: 5 Harbourmaster Place, I.F.S.C., Dublin 1, Ireland
Не является резидентом РФ
Сумма кредиторской задолженности, руб.: 128 207 470 000
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные
санкции, пени):
не имеется.
Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Нет

Полное фирменное наименование: China Development Bank Corporation
Сокращенное фирменное наименование: China Development Bank Corporation
Место нахождения: № 29 Fuchengmenwai Street, Xicheng District, Beijing, China 100037
Не является резидентом РФ
Сумма кредиторской задолженности, руб.: 284 495 083 000
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные
санкции, пени):
не имеется.
Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Нет

2.3.2. Кредитная история эмитента

Исполнение эмитентом обязательств по действовавшим в течение 5 последних завершенных
финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою
деятельность менее 5 лет, и действующим на дату окончания отчетного квартала кредитным
договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов
балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного отчетного квартала,
предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам
и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными.
В случае, если эмитентом осуществлялась эмиссия облигаций, описывается исполнение эмитентом
обязательств по каждому выпуску облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет
5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего
завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска
облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завершено или по иным причинам не
осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска, - на дату окончания

обеспечение, в том числе в
форме залога или
поручительства

Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного за период с даты начала текущего
финансового года и до даты окончания отчетного квартала третьим лицам, в том числе в форме залога
или поручительства, составляющие не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов эмитента
на дату окончания последнего завершенного отчетного периода, предшествующего предоставлению
обеспечения

Указанные обязательства в данном отчетном периоде не возникали

2.3.4. Прочие обязательства эмитента

Прочих обязательств, не отраженных в бухгалтерском балансе, которые могут существенно
отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования
и условиях их использования, результатах деятельности и расходов, не имеется

2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате
размещения эмиссионных ценных бумаг

В отчетном квартале эмитентом не осуществлялось размещение ценных бумаг путем подписки

2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных
ценных бумаг

2.5.1. Отраслевые риски

заключены на условиях «бери или плати», что позволяет Компании минимизировать риски,
связанные с возможным изменением мировых цен на нефть.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в
своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность
эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.
Рисков, связанных с возможным изменением цен на сырье, не имеется, поскольку основной
деятельностью Эмитента является оказание услуг по транспортировке нефти, и сырье на ее
осуществление не используется.
Осуществление указанных видов деятельности сопряжено с необходимостью закупок
материально-технических ресурсов и использования услуг сторонних организаций. Существенное
увеличение цен на МТР и услуги сторонних организаций, потребует корректировки
запланированных расходов и внесения изменений в планы по реализации инвестиционных
программ.
Предполагаемые действия Эмитента для уменьшения указанных рисков:
•

оптимизация затрат на ремонтно-эксплуатационные нужды и капитальное

строительство;
•

реализация программ повышения энергоэффективности и внедрения инновационных

технологий;
•

активное использование конкурентной среды в сфере закупок материалов, работ и услуг.

Эмитент осуществляет финансирование строительства магистральных нефтепроводов на
территории России, в связи с чем несет соответствующие риски, включая риски, связанные с
привлечением сторонних организаций в качестве подрядчиков. ОАО «АК «Транснефть»
предпринимает все необходимые меры по снижению данных рисков, включая отбор подрядчиков в
рамках проведения конкурсов и применения инструмента банковских гарантий для обеспечения
обязательств по заключенным договорам, выплаченным авансам и обслуживанию в гарантийный
период.
Указанные риски не оказывают существенного влияния на исполнение обязательств по ценным
бумагам Эмитента.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно
на внутреннем и внешнем рынках), их влияние на деятельность эмитента и исполнение
обязательств по ценным бумагам.
Основным доходом Эмитента является поступление средств от платы за услуги по
транспортировке нефти по системе магистральных нефтепроводов и нефтепродуктопроводов
на территории Российской Федерации.
Начиная с 1992 года, ОАО «АК «Транснефть» оказывает услуги грузоотправителям на основе
тарифов на транспортировку нефти, и, соответственно, уже более 19 лет осуществляется
тарифное регулирование со стороны государства. Формирование тарифов в настоящее время
осуществляется в соответствии с "Правилами государственного регулирования тарифов или их
предельных уровней на услуги субъектов естественных монополий по транспортировке нефти и
нефтепродуктов по магистральным трубопроводам", утвержденными Постановлением
Правительства РФ от 29.12.2007 N 980, а так же в соответствии с «Положением об
определении тарифов на услуги по транспортировке нефти по магистральным трубопроводам»,
утвержденным Приказом ФСТ РФ от 17.08.2005 N 380-э/2

В первом квартале 2011 года ОАО «АК «Транснефть» осуществляло основную деятельность,
взимая плату за оказанные услуги по тарифам на транспортировку нефти, утвержденным
нижеперечисленными приказами органа государственного регулирования естественных
монополий - Федеральной службы по тарифам (ФСТ РФ):

-

Приказ ФСТ РФ от 29.03.2011 N 55-э/3 "Об установлении ставок тарифов на услуги ОАО

"АК "Транснефть" по наливу нефти";
- Приказ ФСТ РФ от 01.02.2011 N 12-э/7 "Об установлении тарифа на услуги ОАО "АК
"Транснефть" по транспортировке нефти по маршруту "Махачкала - НБ Шесхарис";
-

Приказ ФСТ РФ от 30.12.2010 N 496-э/1 "Об установлении тарифов на услуги ОАО "АК

"Транснефть" по транспортировке транзитной нефти по системе магистральных
трубопроводов";
-

Приказ ФСТ РФ от 26.11.2010 N 336-э/2 "Об установлении ставки долгосрочного тарифа на

услуги ОАО "АК "Транснефть" по транспортировке нефти по маршруту "ЛПДС Староликеево -
Рязанский НПЗ" системы магистральных трубопроводов для ОАО "ТНК-ВР Холдинг";
-

Приказ ФСТ РФ от 29.07.2010 N 172-э/6 "Об установлении тарифа на услуги ОАО "АК

"Транснефть" по транспортировке нефти на участке нефтепровода "Тихорецк - Туапсинский

НПЗ" для ОАО "НК "Роснефть";
-

Приказ ФСТ РФ от 29.07.2010 N 167-э/1 "Об установлении тарифов на услуги ОАО "АК

"Транснефть" по транспортировке нефти по системе магистральных трубопроводов";
-

Приказ ФСТ РФ от 24.11.2009 N 324-э/4 "Об установлении ставки тарифа на услуги по

наливу нефти в ПНН "Сковородино" системы магистральных трубопроводов ОАО "АК
"Транснефть";
- Приказ ФСТ РФ от 05.08.2008 N 129-э/3 "Об установлении тарифа на услуги по наливу
нефти на ЛПДС "Кротовка" системы магистральных трубопроводов ОАО "АК "Транснефть"
для ОАО "ТНК-ВР Холдинг"

Для минимизации указанного риска и с целью утверждения обоснованного уровня тарифов
Компанией проводится постоянная работа с тарифными органами, с которыми у ОАО «АК
«Транснефть» сложились конструктивные отношения.
Пока методика расчета тарифных ставок благоприятна для Компании: она обеспечивает
покрытие экономически оправданных издержек (одобренных ФСТ), возмещение всех переменных
и постоянных операционных издержек, амортизации и процентов на привлеченные заемные
средства, а также формирование обоснованной чистой прибыли.
Указанные риски не оказывают существенного влияния на деятельность Эмитента и
исполнение обязательств по ценным бумагам.

2.5.2. Страновые и региональные риски

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в
которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет
основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране
(регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период,
предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг.
В случае возникновения одного или нескольких из перечисленных ниже рисков, ОАО «АК
«Транснефть» предпримет все возможные меры по минимизации негативных последствий. Для
нейтрализации части рисков, Эмитентом предпринят ряд мер защиты, в большей степени
связанных с реализацией производственной программы Эмитента, и разработаны возможные
мероприятия по действиям Эмитента при возникновении того или иного риска. Однако
необходимо отметить, что предварительная разработка адекватных соответствующим
событиям мер затруднена неопределенностью развития ситуации, и параметры проводимых
мероприятий будут в большей степени зависеть от особенностей создавшейся ситуации в
каждом конкретном случае. ОАО «АК «Транснефть» не может гарантировать, что действия,
направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут привести к исправлению
ситуации, поскольку описанные факторы находятся вне контроля ОАО «АК «Транснефть».
Основная деятельность Эмитента осуществляется преимущественно на территории
Российской Федерации. Других стран и регионов, которые приносят 10 и более процентов
доходов, нет.

Политико-экономические риски
В соответствии с изменениями политической и экономической конъюнктуры, и в целях
совершенствования банковской, судебной, налоговой, административной и законодательной
систем, Правительство Российской Федерации проводит ряд последовательных реформ,
направленных на рост российской экономики и её интеграцию в мировую систему. В течение
процесса реформирования деловой и законодательной инфраструктуры сохраняются такие
риски, как неконвертируемость национальной валюты за рубежом, низкий уровень ликвидности
на рынках долгосрочного кредитования и инвестиций, а также, уровень инфляции,
превышающий инфляцию развитых стран.

Риски, связанные с развитием кризисных явлений в мировой экономике
Последствия мирового кризиса 2008-2009гг, а также региональная нестабильность, связанная с
событиями в Северной Африке и на Ближнем Востоке в начале 2011 года, оказали влияние на
мировую, а также российскую экономику, в том числе в виде следующих факторов:
•

нестабильности на сырьевых рынках, проявившейся в резком росте цены на нефть марки

Urals с 89,24 долларов США (FOB Приморск) на 31 декабря 2010 года до 111,22 долларов США за
баррель на 31 марта 2011 года, т.е. на 24,6% (по данным котировок рейтингового агентства
Platts);
•

продолжившемся в 1 квартале 2011 года укреплении национальной валюты, в ходе которого

официальный курс Центрального банка Российской Федерации, устанавливаемый для российского
рубля к доллару США, увеличился на 6,7% за период с 1 января 2011 года по 31 марта 2011 года с
30,3505 до 28,4290 рублей, соответственно, за один доллар США.

прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и
т.п.
Природно-климатические условия на обслуживаемой ОАО «АК «Транснефть» территории
весьма разнообразны. Магистральные нефтепроводы проходят в различных (по характеру
рельефа, по соотношению тепла и влаги, по господствующей растительности) и
несопоставимых географических зонах: тундровая, лесотундровая, лесная, лесостепная, степная
– протянулись по Западно-Сибирской равнине, зона тайги – расположилась от западных границ
России до Тихого океана, зона смешанных и широколиственных лесов – занимает европейскую
часть России.
Значительная доля добычи российской нефти приходится на Западную Сибирь, в этом же
регионе эксплуатируется большая часть магистральных нефтепроводов дочернего общества
Эмитента – ОАО «Сибнефтепровод». Эмитент несет риски, связанные с суровыми
климатическими условиями в данном регионе и повышенной опасностью стихийных бедствий.
Геологическая среда Западной Сибири является весьма уязвимой и подверженной воздействию
как природных, так и техногенных факторов. Для рассматриваемой площади характерен
достаточно обширный комплекс современных геологических процессов и явлений, важнейшими
из которых, оказывающих определяющее влияние на инженерно-геологические условия, являются
заболачивание, эрозионные процессы, оползневые явления и др.
Климатические условия в Европейской части России менее суровые, чем в основном регионе
деятельности Эмитента - этот сейсмологически благоприятный регион менее подвержен
опасности стихийных бедствий. Однако наиболее значительный ущерб экономике региона и
социальную напряженность могут вызывать паводки и наводнения, лесные и торфяные пожары,
засухи, пожары в населенных пунктах и на объектах экономики, нарушения в функционировании
топливно-энергетического комплекса и объектах жилищно-коммунального хозяйства, аварии на
транспорте.
В зависимости от конкретных природно-климатических условий и гелиофизических факторов
каждого года (или ряда лет) повышается риск одних природных (техногенных) процессов и
снижается риск других.
С точки зрения возможности проведения превентивных мероприятий опасные природные
процессы, как источник чрезвычайных ситуаций, могут прогнозироваться с небольшой
заблаговременностью.
Общеклиматический тренд температуры, указывающий на потепление на большей части
территории Российской Федерации, характеризуется увеличением частоты повторения
природных источников чрезвычайных ситуаций с аномальным отклонением их параметров от
среднемноголетних значений. В связи со сложившимся характером атмосферной циркуляции
повторяемость опасных явлений в последнее десятилетие стала максимальной за весь период
наблюдений.
Для минимизации рисков, связанных с опасностью стихийных бедствий и негативным влиянием
природно-климатических условий (особенно в осенне-зимний период), ОАО «АК «Транснефть»
проводятся подготовительные мероприятия, созданы аварийные запасы материально-
технических ресурсов, проводится работа по подготовке аварийно-восстановительных бригад.
Географическое положение России, ее огромная территория, климатические условия, характер
мобильности населения, уровень развития производства, межрегиональные экономические связи,
внешнеторговые отношения объективно формировали российскую транспортную систему.
Транспортная система Российской Федерации включает автомобильный, воздушный,
железнодорожный, морской, внутренний водный и трубопроводный виды транспорта.
Элементами транспортной системы являются также промышленный транспорт и городской
общественный транспорт.
Эмитент осуществляет свою деятельность в регионах с достаточно развитой
инфраструктурой и минимально подвержен рискам, связанным с прекращением транспортного
сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью.

2.5.3. Финансовые риски

В случае возникновения одного или нескольких из перечисленных ниже рисков, ОАО «АК
«Транснефть» предпримет все возможные меры по минимизации негативных последствий. Для
нейтрализации части рисков, Эмитентом предпринят ряд мер защиты, в большей степени
связанных с реализацией производственной программы Эмитента и разработаны возможные
мероприятия по действиям Эмитента при возникновении того или иного риска. Однако
необходимо отметить, что предварительная разработка адекватных соответствующим
событиям мер затруднена неопределенностью развития ситуации, и параметры проводимых
мероприятий будут в большей степени зависеть от особенностей создавшейся ситуации в
каждом конкретном случае. ОАО «АК «Транснефть» не может гарантировать, что действия,
направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут привести к исправлению

вследствие привлеченных займов, номинированных в долларах США и Евро, которые были
получены в 2007 - 2010 гг. В случае негативного влияния изменения валютного курса на
финансово-экономическую деятельность, Эмитент планирует провести анализ рисков и
принять соответствующее решение в каждом конкретном случае.

Каким образом инфляция может сказаться на выплатах по ценным бумагам. Критические, по
мнению эмитента, значения инфляции, а также предполагаемые действия эмитента по
уменьшению указанного риска.
Эмитент осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации, рост
инфляции в Российской Федерации приведет к общему росту процентных ставок, в том числе и
по рублевым облигациям Эмитента, что может потребовать от Эмитента увеличения ставок
по выпускаемым облигациям.
Изменение индекса потребительских цен оказывает определенное влияние на уровень
рентабельности ОАО «АК «Транснефть» и результаты финансово-хозяйственной деятельности
Компании, однако это влияние не является фактором прямой зависимости.

Опосредованная зависимость рентабельности Компании от изменения индекса
потребительских цен обусловлена, в основном, тем, что тарифы на услуги по транспортировке
нефти по системе магистральных нефтепроводов устанавливаются ФСТ России исходя из
покрытия обоснованных расходов и формирования необходимого размера прибыли по
регулируемому виду деятельности и полностью либо частично компенсируют рост расходов
Компании, связанных с инфляцией. Однако в периоды высокой инфляции увеличиваются риски
снижения размера компенсационной составляющей тарифа и снижения платежеспособности
основных потребителей Компании.

Инфляционное воздействие на экономику России, по данным Федеральной службы
государственной статистики (Росстат Российской Федерации), в 2002-2006г.г. и в 2009 году
имело тенденцию к снижению. В 2002 году уровень инфляции составлял 15,1%, в 2003 году –
12,0%, в 2004 году – 11,7%, в 2005 году – 10,9%, 2006 год – 9,1%, в 2007 году - 11,9%, в 2008 году -
13,3%, в 2009 и 2010 году - 8,8%.
В связи с сохранением высоких спросовых ограничений и прогнозируемым укреплением обменного
курса, говорится в материалах Минэкономразвития.
Существующий в настоящее время уровень инфляции не оказывает существенного влияния на
финансовое положение Эмитента. В соответствии с прогнозными значениями инфляции, она не
должна оказать существенного влияния на платежеспособность Эмитента, в частности, на
выплаты по ценным бумагам.
Эмитент оценивает критический показатель инфляции на уровне 30% годовых.
В случае существенного изменения инфляции Эмитент планирует проводить политику по
снижению затрат. Однако следует учитывать, что часть риска не может быть полностью
нивелирована, поскольку указанные риски в большей степени находятся вне контроля Эмитента,
а зависят от общеэкономической ситуации в стране.
Какие из показателей финансовой отчетности эмитента наиболее подвержены изменению в
результате влияния указанных финансовых рисков. В том числе риски, вероятность их
возникновения и характер изменений в отчетности.
Наибольшему влиянию в отчетности Эмитента в результате наступления указанных рисков
подвержен показатель дебиторской задолженности, в связи с возможной экономической
неспособностью подрядчиков и поставщиков выполнять свои финансовые обязательства, а
также налоговыми рисками. Вероятность возникновения данного риска невелика и сопряжена с
общей ситуацией в стране, инфляцией и изменением курса валют и их влиянием на экономику
России в целом. В то же время с целью избежания рисков по увеличению дебиторской
задолженности, возникающей в связи с неспособностью контрагентов оплачивать услуги
Компании, ОАО «АК «Транснефть» в соответствии с условиями договоров на транспортировку
нефти применяет авансовую форму расчетов.
Ухудшение экономической ситуации в России также может сказаться на росте затрат на
оказание услуг по транспортировке нефти по системе магистральных нефтепроводов
Эмитента, что при сохранении установленных тарифов приведет к сокращению прибыли.
Рост курса иностранных валют по отношению к рублю приведет к увеличению статьи баланса,
отражающей задолженность по кредитам и займам, вследствие наличия кредитных ресурсов,
выраженных в конвертируемой валюте (долларах США или евро).
В Отчете о прибылях и убытках в составе прочих доходов и расходов отражаются
положительные и отрицательные курсовые разницы – результат от переоценки
соответствующего актива, в том числе дебиторской задолженности, или обязательства, в том
числе задолженности по кредитам и займам, стоимость которых выражена в иностранной

валюте (пересчитанные в соответствии с приказом Министерства финансов Российской
Федерации от 22 июля 2003 года N 67н), и, в результате, их сумма может оказать существенное
влияние на чистую прибыль Компании.
Инфляционные процессы, в результате которых происходит удорожание используемых в
производстве материалов, могут оказать влияние на увеличение валюты баланса.
Также инфляционные процессы в экономике Российской Федерации могут оказать существенное
влияние на чистую прибыль Компании в связи с тем, что возможности ОАО «АК «Транснефть»
по повышению тарифов на оказание услуг по транспортировке нефти по системе
магистральных нефтепроводов, ограничены государственным регулированием, то есть не могут
меняться Компанией в зависимости от изменений темпов инфляции и, в то же время, затраты
Компании, которые, в основном, выражены в рублях, изменяются в соответствии с темпами
инфляции.

2.5.4. Правовые риски

содержание .. 1 2 3 4 ..

ПАО «Транснефть». Ежеквартальные отчёты за 2011 год - часть 3