ПАО «Транснефть». Ежеквартальные отчёты за 2010 год

российскими нефтедобывающими компаниями по системе трубопроводов, эксплуатируемой ОАО
«АК  «Транснефть»,  могло  бы  иметь  существенные  неблагоприятные  последствия  для  выручки
Компании.
Спрос  на  сырую  нефть  на  мировых  рынках  является  важным  фактором,  который  определяет
объем  нефти,  транспортируемой  по  магистральным  нефтепроводам,  эксплуатируемым
дочерними  обществами  ОАО  «АК  «Транснефть».  Уменьшение  спроса  на  мировых  рынках  на
российскую  сырую  нефть  обычно  ведет  к  снижению  объемов  сырой  нефти,  транспортируемой
Компанией.  Таким  образом,  уменьшение  спроса,  и  как  следствие  снижение  мировых  цен  на
нефть,  могло  бы  иметь  существенные  неблагоприятные  последствия  для  выручки  ОАО  «АК
«Транснефть».
В то же время, увеличение международных цен на сырую нефть может привести к тому, что
альтернативные методы транспортировки сырой нефти (в частности, транспортировка сырой
нефти  по  железной  дороге)  станут  более  экономически  выгодными  для  российских  нефтяных
компаний ввиду падения соотношения затрат на транспортировку к полученным доходам. Это
может  привести  к  значительному  уменьшению  доли  ОАО  «АК  «Транснефть»  на  российском
рынке транспортировки сырой нефти.
Практически  все  действующие  контракты  на  транспортировку  нефти  между  ОАО  «АК
«Транснефть» и российскими нефтедобывающими компаниями, заключены не на условиях «бери
или  плати»,  и  не  обязывают  эти  компании  транспортировать  определенные  объемы  сырой
нефти по транспортной системе, эксплуатируемой ОАО «АК «Транснефть». Поэтому эффект
изменения  международных  цен  на  нефть  трудно  предсказать,  и  значительное  увеличение  или
уменьшение  может  иметь  неблагоприятные  последствия  для  выручки  Компании  ввиду
уменьшения спроса на ее транспортные услуги.
В  то  же  время  отдельные  договоры  ОАО  «АК  «Транснефть»  на  траспортировку  нефти
заключены  на  условиях  «бери  или  плати»,  что  позволяет  Компании  минимизировать  риски,
связанные с возможным изменением мировых цен на нефть.

Риски,  связанные  с  возможным  изменением  цен  на  сырье,  услуги,  используемые  эмитентом  в
своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность
эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.
Рисков,  связанных  с  возможным  изменением  цен  на  сырье,  не  имеется,  поскольку  основной
деятельностью  Эмитента  является  оказание  услуг  по  транспортировке  нефти,  и  сырье  на  ее
осуществление не используется.
Осуществление  указанных  видов  деятельности  сопряжено  с  необходимостью  закупок
материально-технических ресурсов и использования услуг сторонних организаций. Существенное
увеличение  цен  на  МТР  и  услуги  сторонних  организаций,  потребует  корректировки
запланированных  расходов  и  внесения  изменений  в  планы  по  реализации  инвестиционных
программ.
Предполагаемые действия Эмитента для уменьшения указанных рисков:
•

оптимизация

затрат

на ремонтно-эксплуатационные

нужды и

капитальное

строительство;
•

активное использование конкурентной среды в сфере закупок материалов, работ и услуг.

Эмитент  осуществляет  финансирование  строительства  магистральных  нефтепроводов  на
территории  России,  в  связи  с  чем  несет  соответствующие  риски,  включая  риски,  связанные  с
привлечением  сторонних  организаций  в  качестве  подрядчиков.  ОАО  «АК  «Транснефть»
предпринимает все необходимые меры по снижению данных рисков, включая отбор подрядчиков в
рамках проведения конкурсов и применения инструмента банковских гарантий для обеспечения
обязательств по заключенным договорам, выплаченным авансам и обслуживанию в гарантийный
период.
Указанные риски не оказывают существенного влияния на деятельность Эмитента.
Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно
на  внутреннем  и  внешнем  рынках),  их  влияние  на  деятельность  эмитента  и  исполнение
обязательств по ценным бумагам.
Основным  доходом  Эмитента  является  поступление  средств  от  платы  за  услуги  по
транспортировке нефти по системе магистральных нефтепроводов на территории Российской
Федерации.
Начиная  с 1992 года,  ОАО  «АК  «Транснефть»  оказывает  услуги  грузоотправителям  на  основе
тарифов  на  транспортировку  нефти,  и,  соответственно,  уже  более 18 лет  осуществляется
тарифное регулирование со стороны государства.
Формирование тарифов в настоящее время осуществляется в соответствии с утвержденными
Постановлением  Российской  Федерации  от 29.12.2007 № 980 «Правилами  государственного
регулирования тарифов или их предельных уровней на услуги субъектов естественных монополий
по  транспортировке  нефти  и  нефтепродуктов  по  магистральным  нефтепроводам»,  а  также

утвержденным  ФСТ  России  «Положением  об  определении  тарифов  на  услуги  по
транспортировке нефти по магистральным трубопроводам» (приказ ФСТ России от 17.08.2005
№ 380-э/2, зарегистрирован Минюстом России 25.08.2005 №6942).

В  первом  квартале 2010 года  ОАО  «АК  «Транснефть»  осуществляло  основную  деятельность,
взимая  плату  за  оказанные  услуги  по  тарифам  на  транспортировку  нефти,  утвержденным
нижеперечисленными  приказами  органа  государственного  регулирования  естественных
монополий - Федеральной службы по тарифам (ФСТ России):
-

приказ от 05.08.2008 г. № 129-э/3 «Об установлении тарифа на услуги по наливу нефти на

ЛДПС «Кротовка» системы магистральных трубопроводов ОАО «АК «Транснефть» для ОАО
«ТНК-ВР Холдинг»;
-

приказ от 24.12.2009 № 524-э/2 «Об установлении ставки долгосрочного тарифа на

транспортировку нефти по маршруту «ЛПДС Староликеево – Рязанский НПЗ» системы
магистральных трубопроводов ОАО «АК «Транснефть»;
-

приказ от 24.12.2009 № 525-э/3 «Об установлении тарифа на услуги ОАО «АК «Транснефть»

по комплексной транспортировке нефти».
-

приказ от 24.12.2009 № 526-э/4 «Об установлении тарифов на услуги ОАО «АК

«Транснефть» по транспортировке нефти по системе магистральных трубопроводов.

Для  минимизации  указанного  риска  и  с  целью  утверждения  обоснованного  уровня  тарифов
Компанией  проводится  постоянная  работа  с  тарифными  органами,  с  которыми  у  ОАО  «АК
«Транснефть» сложились конструктивные отношения.
Пока  методика  расчета  тарифных  ставок  благоприятна  для  Компании:  она  обеспечивает
покрытие экономически оправданных издержек (одобренных ФСТ), возмещение всех переменных
и  постоянных  операционных  издержек,  амортизации  и  процентов  на  привлеченные  заемные
средства, а также формирование обоснованной чистой прибыли.
Указанные  риски  не  оказывают  существенного  влияния  на  деятельность  Эмитента  и
исполнение обязательств по ценным бумагам.

2.5.2. Страновые и региональные риски

Риски,  связанные  с  политической  и  экономической  ситуацией  в  стране  (странах)  и  регионе,  в
которых  эмитент  зарегистрирован  в  качестве  налогоплательщика  и/или  осуществляет
основную  деятельность  при  условии,  что  основная  деятельность  эмитента  в  такой  стране
(регионе)  приносит 10 и  более  процентов  доходов  за  последний  завершенный  отчетный  период,
предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг.
В  случае  возникновения  одного  или  нескольких  из  перечисленных  ниже  рисков,  ОАО  «АК
«Транснефть» предпримет все возможные меры по минимизации негативных последствий. Для
нейтрализации  части  рисков,  Эмитентом  предпринят  ряд  мер  защиты,  в  большей  степени
связанных  с  реализацией  производственной  программы  Эмитента,  и  разработаны  возможные
мероприятия  по  действиям  Эмитента  при  возникновении  того  или  иного  риска.  Однако
необходимо  отметить,  что  предварительная  разработка  адекватных  соответствующим
событиям  мер  затруднена  неопределенностью  развития  ситуации,  и  параметры  проводимых
мероприятий  будут  в  большей  степени  зависеть  от  особенностей  создавшейся  ситуации  в
каждом  конкретном  случае.  ОАО  «АК  «Транснефть»  не  может  гарантировать,  что  действия,
направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут привести к исправлению
ситуации, поскольку описанные факторы находятся вне контроля ОАО «АК «Транснефть».

Политико-экономические риски
В  соответствии  с  изменениями  политической  и  экономической  конъюнктуры,  и  в  целях
совершенствования  банковской,  судебной,  налоговой,  административной  и  законодательной
систем,  Правительство  Российской  Федерации  проводит  ряд  последовательных  реформ,
направленных  на  стабилизацию  современной  российской  экономики  и  её  интеграцию  в  мировую
систему.  В  течение  процесса  реформирования  деловой  и  законодательной  инфраструктуры
сохраняются  такие  риски,  как  неконвертируемость  национальной  валюты  за  рубежом,  низкий
уровень  ликвидности  на  рынках  долгосрочного  кредитования  и  инвестиций,  а  также,  уровень
инфляции, превышающий инфляцию развитых стран.

Риски, связанные с развитием кризисных явлений в мировой экономике
Мировой  финансовый  кризис  оказывал  существенное  влияние  на  российскую  экономику  в 2009
году, в том числе в виде следующих факторов:
•

нестабильностью на сырьевых рынках, проявившейся в резком снижении цены на нефть

марки Urals с 91,15 долларов США на 29 сентября 2008 года до 35,35 долларов США за баррель в 4

квартале 2008 года и ее последующем росте на протяжении всего 2009 года до 96,1 долларов США
в декабре 2009 года;
•

высокой волатильностью финансовых рынков, приведшей к увеличению стоимости

финансирования, в результате которой индикативная ставка межбанковского кредитования
MOSPRIME поднималась до уровня выше 25% в начале 2009 года по сравнение с 5-7% в 4 квартале
2008 и 2009 гг.;
•

обесценения национальной валюты, в ходе которого официальный курс Центрального банка

На  деятельность  Эмитента  оказывают  влияние  риски,  связанные  с  общей  нестабильностью  в
России,  снижением  эффективности  органов  охраны  правопорядка,  падением  промышленного
производства и т.д.
При  этом  основными  факторами  риска,  осложняющими  производственную  деятельность  ОАО
«АК  «Транснефть»  и  его  дочерних  обществ,  оставались  угроза  совершения  террористических
актов  и  диверсий  на  объектах  магистральных  нефтепроводов  (МН),  а  также  преступные
посягательства  корыстной  направленности,  связанные  с  хищениями  нефти,  комплектующих
вдольтрассового оборудования, кабеля и проводов, демонтированных труб.
Компанией  постоянно  осуществляются  организационные и  практические  меры по  обеспечению
безопасности объектов и линейной части МН.
С  учетом  требований  МВД,  ФСБ  России  особое  внимание  уделяется  обеспечению
антитеррористической  и  противодиверсионной  защиты  объектов  МН.  Соответствующие
мероприятия,

предусматриваются

Комплексной

программой

техперевооружения,

реконструкции и капитального ремонта объектов МН.

Риски,  связанные  с  географическими  особенностями  страны  (стран)  и  региона,  в  которых
эмитент  зарегистрирован  в  качестве  налогоплательщика  и/или  осуществляет  основную
деятельность,  в  том  числе  повышенная  опасность  стихийных  бедствий,  возможное
прекращение  транспортного  сообщения  в  связи  с  удаленностью  и/или  труднодоступностью  и
т.п.
Природно-климатические  условия  на  обслуживаемой  ОАО  «АК  «Транснефть»  территории
весьма  разнообразны.  Магистральные  нефтепроводы  проходят  в  различных  (по  характеру
рельефа,  по  соотношению  тепла  и  влаги,  по  господствующей  растительности)  и
несопоставимых географических зонах: тундровая, лесотундровая, лесная, лесостепная, степная
– протянулись по Западно-Сибирской равнине, зона тайги – расположилась от западных границ
России  до  Тихого  океана,  зона  смешанных  и  широколиственных  лесов – занимает  европейскую
часть России.
Значительная  доля  добычи  российской  нефти  приходится  на  Западную  Сибирь,  в  этом  же
регионе  эксплуатируется  большая  часть  магистральных  нефтепроводов  дочернего  общества
Эмитента – ОАО  «Сибнефтепровод».  Эмитент  несет  риски,  связанные  с  суровыми
климатическими условиями в данном регионе и повышенной опасностью стихийных бедствий.
Геологическая  среда  Западной  Сибири  является  весьма  уязвимой  и  подверженной  воздействию
как  природных,  так  и  техногенных  факторов.  Для  рассматриваемой  площади  характерен
достаточно  обширный  комплекс  современных  геологических  процессов  и  явлений,  важнейшими
из которых, оказывающих определяющее влияние на инженерно-геологические условия, являются
заболачивание, эрозионные процессы, оползневые явления и др.
Климатические  условия  в  Европейской  части  России  менее  суровые,  чем  в  основном  регионе
деятельности  Эмитента - этот  сейсмологически  благоприятный  регион  менее  подвержен
опасности  стихийных  бедствий.  Однако  наиболее  значительный  ущерб  экономике  региона  и
социальную напряженность могут вызывать паводки и наводнения, лесные и торфяные пожары,
засухи, пожары в населенных пунктах и на объектах экономики, нарушения в функционировании
топливно-энергетического комплекса и объектах жилищно-коммунального хозяйства, аварии на
транспорте.
В  зависимости  от  конкретных  природно-климатических  условий  и  гелиофизических  факторов
каждого  года  (или  ряда  лет)  повышается  риск  одних  природных  (техногенных)  процессов  и
снижается риск других.
С  точки  зрения  возможности  проведения  превентивных  мероприятий  опасные  природные
процессы,  как  источник  чрезвычайных  ситуаций,  могут  прогнозироваться  с  небольшой
заблаговременностью.
Общеклиматический  тренд  температуры,  указывающий  на  потепление  на  большей  части
территории  Российской  Федерации,  характеризуется  увеличением  частоты  повторения
природных  источников  чрезвычайных  ситуаций  с  аномальным  отклонением  их  параметров  от
среднемноголетних  значений.  В  связи  со  сложившимся  характером  атмосферной  циркуляции
повторяемость  опасных  явлений  в  последнее  десятилетие  стала  максимальной  за  весь  период
наблюдений.
Для минимизации рисков, связанных с опасностью стихийных бедствий и негативным влиянием
природно-климатических  условий  (особенно  в  осенне-зимний  период),  ОАО  «АК  «Транснефть»
проводятся  подготовительные  мероприятия,  созданы  аварийные  запасы  материально-
технических ресурсов, проводится работа по подготовке аварийно-восстановительных бригад.
Географическое  положение  России,  ее  огромная  территория,  климатические  условия,  характер
мобильности населения, уровень развития производства, межрегиональные экономические связи,
внешнеторговые  отношения  объективно  формировали  российскую  транспортную  систему.
Транспортная  система  Российской  Федерации  включает  автомобильный,  воздушный,

железнодорожный, морской, внутренний водный и трубопроводный виды транспорта.
Элементами транспортной системы являются также промышленный транспорт и городской
общественный транспорт.
Эмитент осуществляет свою деятельность в регионах с достаточно развитой
инфраструктурой и минимально подвержен рискам, связанным с прекращением транспортного
сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью.

2.5.3. Финансовые риски

В  случае  возникновения  одного  или  нескольких  из  перечисленных  ниже  рисков,  ОАО  «АК
«Транснефть» предпримет все возможные меры по минимизации негативных последствий. Для
нейтрализации  части  рисков,  Эмитентом  предпринят  ряд  мер  защиты,  в  большей  степени
связанных  с  реализацией  производственной  программы  Эмитента  и  разработаны  возможные
мероприятия  по  действиям  Эмитента  при  возникновении  того  или  иного  риска.  Однако
необходимо  отметить,  что  предварительная  разработка  адекватных  соответствующим
событиям  мер  затруднена  неопределенностью  развития  ситуации,  и  параметры  проводимых
мероприятий  будут  в  большей  степени  зависеть  от  особенностей  создавшейся  ситуации  в
каждом  конкретном  случае.  ОАО  «АК  «Транснефть»  не  может  гарантировать,  что  действия,
направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут привести к исправлению
ситуации, поскольку описанные факторы находятся вне контроля ОАО «АК «Транснефть».
Финансовые  риски,  особенно  важные  для  условий  России,  возникают  в  сфере  отношений
Эмитента  с  банками  и  другими  финансовыми  институтами.  Чем  выше  отношение  заемных
средств  к  собственным  средствам  Эмитента,  тем  больше  он  зависит  от  кредиторов,  тем
серьезнее  и  финансовые  риски,  поскольку  ограничение  или  прекращение  кредитования,
ужесточение  условий  кредита,  влечет  за  собой  трудности  в  хозяйственной  деятельности
Компании.
Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена
иностранных  валют,  в  связи  с  деятельностью  эмитента  либо  в  связи  с  хеджированием,
осуществляемым  эмитентом  в  целях  снижения  неблагоприятных  последствий  влияния
вышеуказанных рисков.
Риски, связанные с изменениями валютных курсов.
Общая  стратегия  ОАО  «АК  «Транснефть»  направлена  на  снижение  риска  курсовых  разниц,
связанного с использованием валют, отличных от российского рубля - доллара США и Евро.
Учитывая,  что  ОАО  «АК  «Транснефть»  осуществляет  свою  основную  хозяйственную
деятельность  на  территории  Российской  Федерации,  не  имеет  существенных  вложений  в
иностранные  компании,  стоимость  чистых  активов  которых  подвержена  риску  изменения
курсов  валют,  Компания  не  имеет  значительных  поступлений,  выраженных  в  иностранной
валюте

(доля

транспортировки

нефти

из

Азербайджана

соответствии

обслуживания долга ОАО «АК «Транснефть».

Подверженность

финансового

состояния

эмитента,

его

ликвидности,

источников

финансирования,  результатов  деятельности  и  т.п.  изменению  валютного  курса  (валютные
риски).
Подверженность  финансового  состояния  Компании  изменениям  курсов  валют  возникает
вследствие  привлеченных  займов,  номинированных  в  долларах  США  и  Евро,  которые  были
получены в 2007 - 2009 гг.
Доля валютных займов составляет 34,05% и 54,36% от валюты баланса на 31 декабря 2008 года
и  на 31 декабря 2009 года  соответственно.  Доля активов, выраженных в  иностранной валюте,
составляет 62,39% по состоянию на 31 декабря 2009 года.
Результатом снижения курса рубля для ОАО «АК «Транснефть»» могут стать дополнительные
расходы по обслуживанию и погашению обязательств, выраженных в иностранной валюте.

Предполагаемые  действия  эмитента  на  случай  отрицательного  влияния  изменения  валютного
курса и процентных ставок на деятельность эмитента.
Эмитент  подвержен  риску  изменения  процентных  ставок.  С  ростом  процентных  ставок
увеличиваются  выплаты  по  процентам  за  пользование  кредитами  коммерческих  банков  и
соответственно снижается прибыль Компании.
В  случае  существенных  неблагоприятных  изменений  процентных  ставок  Эмитент  будет
ориентироваться  на  привлечение  краткосрочных  заимствований,  инвестиционная  программа
Компании будет пересмотрена.
Подверженность  финансового  состояния  Эмитента  изменениям  курсов  валют  возникает
вследствие  привлеченных  займов,  номинированных  в  долларах  США  и  Евро,  которые  были
получены  в 2007 - 2009 гг.  В  случае  негативного  влияния  изменения  валютного  курса  на
финансово-экономическую  деятельность,  Эмитент  планирует  провести  анализ  рисков  и
принять соответствующее решение в каждом конкретном случае.

Каким  образом  инфляция  может  сказаться  на  выплатах  по  ценным  бумагам.  Критические,  по
мнению  эмитента,  значения  инфляции,  а  также  предполагаемые  действия  эмитента  по
уменьшению указанного риска.
Эмитент  осуществляет  свою  деятельность  на  территории  Российской  Федерации,  рост
инфляции в Российской Федерации приведет к общему росту процентных ставок, в том числе и
по рублевым облигациям Эмитента, что может потребовать от Эмитента увеличения ставок
по выпускаемым облигациям.
Изменение  индекса  потребительских  цен  оказывает  определенное  влияние  на  уровень
рентабельности ОАО «АК «Транснефть» и результаты финансово-хозяйственной деятельности
Компании, однако это влияние не является фактором прямой зависимости.
Опосредованная

зависимость

рентабельности

Компании

от

изменения

индекса

потребительских цен обусловлена, в основном, тем, что тарифы на услуги по транспортировке
нефти  по  системе  магистральных  нефтепроводов  устанавливаются  ФСТ  России  исходя  из
покрытия  обоснованных  расходов  и  формирования  необходимого  размера  прибыли  по
регулируемому  виду  деятельности  и  полностью  либо  частично  компенсируют  рост  расходов
Компании,  связанных  с  инфляцией.  Однако  в  периоды  высокой  инфляции  увеличиваются  риски
снижения  размера  компенсационной  составляющей  тарифа  и  снижения  платежеспособности
основных потребителей Компании.

Инфляционное  воздействие  на  экономику  России,  по  данным  Федеральной  службы
государственной  статистики  (Росстат  Российской  Федерации),  в 2002-2006г.г.  и  в 2009 году
имело  тенденцию  к  снижению.  В 2002 году  уровень  инфляции  составлял 15,1%, в 2003 году –
12,0%, в 2004 году – 11,7%, в 2005 году – 10,9%, 2006 год – 9,1%, в 2007 году - 11,9%, в 2008 году -
13,3%, в 2009 году - 8,8%.
В первой половине 2010 года инфляция будет оставаться достаточно низкой (6,5-7,5%) в связи с
сохранением  высоких  спросовых  ограничений  и  прогнозируемым  укреплением  обменного  курса,
говорится в материалах Минэкономразвития.
Существующий  в  настоящее  время  уровень  инфляции  не  оказывает  существенного  влияния  на
финансовое положение Эмитента. В соответствии с прогнозными значениями инфляции, она не
должна  оказать  существенного  влияния  на  платежеспособность  Эмитента,  в  частности,  на
выплаты по ценным бумагам.
Эмитент оценивает критический показатель инфляции на уровне 30% годовых.
В  случае  существенного  изменения  инфляции  Эмитент  планирует  проводить  политику  по
снижению  затрат.  Однако  следует  учитывать,  что  часть  риска  не  может  быть  полностью
нивелирована, поскольку указанные риски в большей степени находятся вне контроля Эмитента,

а зависят от общеэкономической ситуации в стране.
Какие  из  показателей  финансовой  отчетности  эмитента  наиболее  подвержены  изменению  в
результате  влияния  указанных  финансовых  рисков.  В  том  числе  риски,  вероятность  их
возникновения и характер изменений в отчетности.
Наибольшему  влиянию  в  отчетности  Эмитента  в  результате  наступления  указанных  рисков
подвержен  показатель  дебиторской  задолженности,  в  связи  с  возможной  экономической
неспособностью  подрядчиков  и  поставщиков  выполнять  свои  финансовые  обязательства,  а
также налоговыми рисками. Вероятность возникновения данного риска невелика и сопряжена с
общей  ситуацией  в  стране,  инфляцией  и  изменением  курса  валют  и  их  влиянием  на  экономику
России  в  целом.  В  то  же  время  с  целью  избежания  рисков  по  увеличению  дебиторской
задолженности,  возникающей  в  связи  с  неспособностью  контрагентов  оплачивать  услуги
Компании, ОАО «АК «Транснефть» в соответствии с условиями договоров на транспортировку
нефти применяет авансовую форму расчетов.
Ухудшение  экономической  ситуации  в  России  также  может  сказаться  на  росте  затрат  на
оказание  услуг  по  транспортировке  нефти  по  системе  магистральных  нефтепроводов
Эмитента, что при сохранении установленных тарифов приведет к сокращению прибыли.
Рост курса иностранных валют по отношению к рублю приведет к увеличению статьи баланса,
отражающей  задолженность  по  кредитам  и  займам,  вследствие  наличия  кредитных  ресурсов,
выраженных в конвертируемой валюте (долларах США или евро).
В  Отчете  о  прибылях  и  убытках  в  составе  прочих  доходов  и  расходов  отражаются
положительные  и  отрицательные  курсовые  разницы – результат  от  переоценки
соответствующего актива, в том числе дебиторской задолженности, или обязательства, в том
числе  задолженности  по  кредитам  и  займам,  стоимость  которых  выражена  в  иностранной
валюте  (пересчитанные  в  соответствии  с  приказом  Министерства  финансов  Российской
Федерации от 22 июля 2003 года N 67н), и, в результате, их сумма может оказать существенное
влияние на чистую прибыль Компании.
Инфляционные  процессы,  в  результате  которых  происходит  удорожание  используемых  в
производстве материалов, могут оказать влияние на увеличение валюты баланса.
Также инфляционные процессы в экономике Российской Федерации могут оказать существенное
влияние на чистую прибыль Компании в связи с тем, что возможности ОАО «АК «Транснефть»
по  повышению  тарифов  на  оказание  услуг  по  транспортировке  нефти  по  системе
магистральных нефтепроводов, ограничены государственным регулированием, то есть не могут
меняться Компанией в зависимости от изменений темпов инфляции и, в то же время, затраты
Компании,  которые,  в  основном,  выражены  в  рублях,  изменяются  в  соответствии  с  темпами
инфляции.

2.5.4. Правовые риски

Правовые  риски,  связанные  с  деятельностью  эмитента  (отдельно  для  внутреннего  и  внешнего
рынков).
Эмитент  осуществляет  основную  деятельность  на  территории  Российской  Федерации  и  не
осуществляет  экспорта  оказываемых  услуг.  В  связи  с  этим  правовые  риски,  связанные  с
деятельностью  Эмитента,  возникают,  в  основном,  при  осуществлении  деятельности  на
внутреннем  рынке,  что  характерно  для  большинства  субъектов  предпринимательской
деятельности, работающих на территории Российской Федерации.
Российское  налоговое,  валютное  и  таможенное  законодательство  допускает  различные
толкования  и  подвержено  частым  изменениям.  Руководство  Общества  не  исключает,  что  по
поводу  каких-то  операций,  произведенных  в  отчетном  и  предшествующие  периоды,  в  будущем
возможны споры с контролирующими органами. Правоприменительная практика указывает на
то,  что  налоговые  органы  могут  занять  более  жесткую  позицию  при  интерпретации
законодательства и проверке налоговых расчетов, и, возможно, что будут оспорены операции и
деятельность, которые ранее не оспаривались.
Налоговые  проверки  могут  охватывать  период,  не  превышающий  трех  календарных  лет,
предшествующих  году,  в  котором  вынесено  решение  о  проведении  проверки.  По  мнению
руководства  Общества,  по  состоянию  на 31.12.2009 г.  соответствующие  положения
законодательства интерпретированы им корректно.

Изменением валютного регулирования:
Риски, связанные с изменением валютного законодательства, практически не будут сказываться
на деятельности Эмитента, так как Эмитент не планирует осуществлять свою деятельность
за пределами Российской Федерации. Тарифы на услуги Эмитента устанавливаются в рублях, за
исключением  тарифов,  установленных  в  соответствии  с  межправительственными
соглашениями за транспортировку нефти из Азербайджана.

настоящее время предпосылок правового, экономического или политического свойства, связанных
с усложнением процедуры либо снижением возможности продления действия лицензий ОАО «АК
«Транснефть» не выявлено.

Изменением  судебной  практики  по  вопросам,  связанным  с  деятельностью  эмитента  (в  том
числе  по  вопросам  лицензирования),  которые  могут  негативно  сказаться  на  результатах  его
деятельности,  а  также  на  результаты  текущих  судебных  процессов,  в  которых  участвует
эмитент.
ОАО  «АК  «Транснефть»  участвуя  в  судебных  процессах  в  качестве  истца  и  в  качестве
ответчика,  подвержено  влиянию  рисков,  связанных  с  изменением  судебной  практики  по
вопросам,  связанным  с  деятельностью  Эмитента.  Указанные  риски  влияют  на  Компанию  так
же, как и на всех хозяйствующих субъектов Российской Федерации.
ОАО  «АК  «Транснефть»  осуществляет  постоянный  мониторинг  судебной  практики,  который
позволяет  Компании  использовать  эту  информацию  как  для  достижения  положительных
судебных  решений  в  качестве  истца,  так  и  для  защиты  в  качестве  ответчика.  В  настоящее
время  изменений  в  судебной  практике,  которые  могут  негативно  сказаться  на  результатах
деятельности  Компании,  а  также  на  результатах  текущих  судебных  процессов,  в  которых
участвует Эмитент, не выявлено.

2.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента

процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента.
Ввиду того, что ОАО «АК «Транснефть» является субъектом естественной монополии в сфере
транспортировки нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам , указанные риски
отсутствуют.

Риски, связанные с охраной окружающей среды
Производственная  деятельность  ОАО  «АК  «Транснефть»  сопряжена  с  потенциальной
опасностью нанесения ущерба окружающей среде или ее загрязнения. Следствием этого является
возникновение  риска  гражданской  ответственности  и  необходимость  проведения  работ  по
устранению такого ущерба.
В соответствии с утвержденной «Экологической политикой ОАО «АК «Транснефть» основными
принципами  деятельности  Компании  являются:  выполнение  требований  российского
законодательства,  международных  договоров  Российской  Федерации,  стандартов  и  правил  в
области  природопользования,  охраны  окружающей  среды  и  экологической  безопасности;
постоянное  улучшение  природоохранной  деятельности  и  управления  охраной  окружающей
среды;  снижение  негативного  воздействия  на  окружающую  среду  за  счет  повышения
экологической  безопасности  объектов  трубопроводного  транспорта,  сокращения  выбросов,
сбросов загрязняющих веществ в окружающую среду и отходов производства.
На  сегодняшний  день  во  всех  дочерних  обществах  Компании  разработана,  внедрена  и
сертифицирована Система экологического менеджмента. Все дочерние общества еще в 2004 году
получили международные сертификаты DQS и IQNet соответствия стандарту ISO14001.
В соответствии с планом аудиторских проверок в ОАО «АК «Транснефть», а также во всех ДО
МН  были  проведены  аудиторские  проверки DQS, которые  подтвердили  полное  соответствие
Системы  экологического менеджмента  Компании требованиям  международного  экологического
стандарта ISO14001-2004.
Одним  из  важных  направлений  деятельности  Компании  как  крупного  природопользователя
является разработка нормативной природоохранной документации. За 2009  год разработано и
согласовано в контролирующих инстанциях 60 томов предельно допустимых выбросов (ПДВ), 53
проекта  нормативов  образования  и  лимитов  размещения  отходов  (ПНЛРО), 33 норматива
предельно допустимых сбросов (ПДС), 4 экологических паспорта.
Жесткая  система  производственного  экологического  контроля  обеспечивается  в  соответствии
со  специально  разработанными  регламентами 44 лабораториями  эколого-аналитического
контроля,  аккредитованными  Госстандартом  Российской  Федерации,  укомплектованными
высококвалифицированными

специалистами

самым

современным

аналитическим

оборудованием.  Эколого-аналитический  контроль  ведется  в  соответствии  с  графиками,
согласованными с Роспотребнадзором, Росприроднадзором и Ростехнадзором.
Для  всех  опасных  производственных  объектов  ОАО  «АК  «Транснефть»  разработаны  и
согласованы  в  установленном  порядке  декларации  промышленной  безопасности.  Вопросы
обеспечения промышленной безопасности опасных производственных объектов систематически
рассматриваются  на  заседаниях  Совета  директоров  и  Правления  ОАО  «АК  «Транснефть»  и
дочерних акционерных обществ.
Объемы  финансирования  программы  экологической  безопасности,  строительства  и
реконструкции  объектов  природоохранного  назначения,  приобретения  природоохранного
оборудования, обеспечивают соответствие ОАО «АК «Транснефть» самым жестким российским
и международным экологическим требованиям.
Тем  не  менее,  в  своих  финансовых  планах  ОАО  «АК  «Транснефть»  формирует  резервы  на
покрытие  ответственности  за  загрязнение  окружающей  среды  в  соответствии  с  учетом
платежей прошлых лет, проводит процедуру страхования ответственности для таких случаев.

Риски, связанные с авариями и выходом из строя оборудования
Деятельность ОАО «АК «Транснефть» по транспортировке нефти по системе магистральных
нефтепроводов  может  быть  сопряжена  с  неблагоприятным  влиянием  многих  факторов,
включая  поломку  или  отказ  оборудования,  возможные  проблемы  на  уровне  технологических
процессов.
Эксплуатационная  надежность  магистральных  нефтепроводов  зависит  от  заложенных  в
проектах  технических  решений,  качества  оборудования,  труб,  изоляционного  покрытия,
технологии и качества строительно-монтажных работ. Неполадки на трубопроводах связаны,
прежде  всего,  с  коррозией  (что  не  удивительно  для  регионов,  где  климат  может  быть
чрезвычайно  суровым),  а  иногда  и  с  изначальными  заводскими  дефектами  труб  и  брака
строительно-монтажных работ.
В 1991 году  ОАО  «АК  «Транснефть»  создано  Открытое  акционерное  общество  «Центр
технической  диагностики» (ОАО  ЦТД  «Диаскан»)  для  мониторинга  состояния  своих
трубопроводов.  ОАО  ЦТД  «Диаскан»  применяет  контрольное  оборудование,  аналогичное

используемому  за  пределами  России,  включая  датчики  для  обнаружения  утечки,  системы
контроля  внутренней  части  трубы  (оборудование  для  автоматизированной  очистки  труб,
профилометры,  магнитные  и  ультразвуковые  дефектоскопы),  акустическое  и  рентгеновское
оборудование для внешних испытаний.
Осуществляя  постоянный  контроль  за  состоянием  систем,  обеспечивающих  перекачку  нефти
потребителям  ОАО  «АК  «Транснефть»,  проводит  их  реконструкцию  и  модернизацию,  что
также снижает подобного рода риски.

III. Подробная информация об эмитенте

3.1. История создания и развитие эмитента

3.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) эмитента

Полное  фирменное  наименование  эмитента:  Открытое  акционерное  общество  "Акционерная
компания по транспорту нефти  "Транснефть"
Сокращенное фирменное наименование эмитента: ОАО "АК "Транснефть"

Фирменное  наименование  эмитента  (наименование  для  некоммерческой  организации)
зарегистрировано как товарный знак или знак обслуживания
Сведения о регистрации указанных товарных знаков:
1. Свидетельство Роспатента на товарный знак (знак обслуживания) № 194139, приоритет от
05.04.2000; срок действия регистрации товарного знака (знака обслуживания) до 05.04.2020 г.
2. Свидетельство Роспатента на товарный знак (знак обслуживания) № 194140, приоритет от
05.04.2000; срок действия регистрации товарного знака (знака обслуживания) до 05.04.2020 г.

Все предшествующие наименования эмитента в течение времени его существования

Наименование эмитента в течение времени его существования не менялось

3.1.2. Сведения о государственной регистрации эмитента

Данные о первичной государственной регистрации

Номер государственной регистрации: 026.800
Дата государственной регистрации: 26.08.1993
Наименование органа, осуществившего государственную регистрацию: Государственное
учреждение Московская регистрационная палата

Данные о регистрации юридического лица:
Основной государственный регистрационный номер юридического лица: 1027700049486
Дата регистрации: 24.07.2002
Наименование регистрирующего органа: Управление МНС России по г.Москве

3.1.3. Сведения о создании и развитии эмитента

Срок  существования  эмитента  с  даты  его  государственной  регистрации,  а  также  срок,  до  которого
эмитент  будет  существовать,  в  случае  если  он  создан  на  определенный  срок  или  до  достижения
определенной цели:
Срок деятельности эмитента с даты его государственной регистрации - 16 лет.
ОАО "АК "Транснефть" создано без ограничения срока деятельности.
Краткое описание  истории  создания  и  развития  эмитента.  Цели  создания  эмитента,  миссия  эмитента
(при наличии), и иная информация о деятельности эмитента, имеющая значение для принятия решения
о приобретении ценных бумаг эмитента:
Открытое акционерное общество «Акционерная компания по транспорту нефти «Транснефть»
была учреждена Постановлением Правительства Российской Федерации от 14.08.1993 № 810 во
исполнение Указа Президента Российской Федерации от 17.11.1992  № 1403.
Цель создания ОАО «АК «Транснефть» в соответствии с Уставом - реализация технических и
социально-экономических  интересов  акционеров  при  безусловном  обеспечении  интересов
Российской  Федерации  в  области  транспорта  нефти  по  магистральным  трубопроводам  и
извлечение прибыли.

содержание .. 1 2 3 4 ..

ПАО «Транснефть». Ежеквартальные отчёты за 2010 год - часть 3