Корпорация ВСМПО-АВИСМА. ЕЖЕКВАРТАЛЬНЕ ОТЧЕТЫ ЗА 2014 год - часть 2

17

усмотрению 

05.09.2015; 7) 05.10.2015; 8) 05.11.2015; 9) 05.12.2015; 10) 
05.01.2016; 11) 05.02.2016; 12) 05.03.2016; 13) 05.04.2016; 14) 
05.05.2016; 15) 05.06.2016; 16) 05.07.2016; 17) 05.08.2016; 18) 
05.09.2016; 19) 20.09.2016. 
Фактический срок погашения кредита - не наступил. 

 
 

2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам 

Единица измерения:

 

руб

.

 

 

Наименование показателя 

2014, 3 мес. 

Общая сумма обязательств эмитента из предоставленного им 
обеспечения 

645 993 600

Общая сумма обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил 
обеспечение, с учетом ограниченной ответственности эмитента по 
такому обязательству третьего лица, определяемой исходя из условий 
обеспечения и фактического остатка задолженности по обязательству 
третьего лица 

 

В том числе в форме залога или поручительства 

 

 

Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного за период с даты начала текущего 
финансового года и до даты окончания отчетного квартала третьим лицам, в том числе в форме залога 
или поручительства, составляющие не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов эмитента 
на дату окончания последнего завершенного отчетного периода, предшествующего предоставлению 
обеспечения 

Указанные

 

обязательства

 

в

 

данном

 

отчетном

 

периоде

 

не

 

возникали

 

 

2.3.4. Прочие обязательства эмитента 

Прочих

 

обязательств

, 

не

 

отраженных

 

в

 

бухгалтерской

 (

финансовой

) 

отчетности

, 

которые

 

могут

 

существенно

 

отразиться

 

на

 

финансовом

 

состоянии

 

эмитента

, 

его

 

ликвидности

, 

источниках

 

финансирования

 

и

 

условиях

 

их

 

использования

, 

результатах

 

деятельности

 

и

 

расходов

, 

не

 

имеется

 

2.4. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных 
ценных бумаг 

Политика эмитента в области управления рисками: 
 

2.4.1. Отраслевые риски 

Рыночные

 

риски

. 

     

Основными

 

потребителями

 

титановой

 

продукции

 

ОАО

 «

Корпорация

 

ВСМПО

-

АВИСМА

» 

являются

 

предприятия

 

аэрокосмической

 

промышленности

, 

энергетики

, 

химического

 

машиностроения

, 

добычи

 

нефти

 

и

 

газа

, 

а

 

также

, 

потребители

 

развивающихся

 

сегментов

 

рынков

, 

такие

 

как

, 

производители

 

медицинской

 

техники

, 

спортивных

 

товаров

, 

и

 

многие

 

другие

. 

Каждая

 

из

 

указанных

 

отраслей

 

имеет

 

свои

 

тенденции

 

развития

, 

поэтому

 

они

 

анализируются

 

отдельно

. 

   

В

 2013 

году

 

более

 70% 

выпускаемой

 

продукции

 

ОАО

 «

Корпорация

 

ВСМПО

-

АВИСМА

» 

предназначено

 

для

 

использования

 

в

 

аэрокосмической

 

промышленности

, 

поэтому

 

состояние

 

этой

 

отрасли

 

российской

 

и

 

мировой

 

экономики

 

существенно

 

влияет

 

на

 

технико

-

экономические

 

показатели

 

Корпорации

.  

Благодаря

 

уникально

 

высокой

 

удельной

 

прочности

 

титановые

 

сплавы

 

традиционно

 

используются

 

в

 

силовых

 

элементах

 

планера

 

и

 

шасси

 

самолетов

. 

В

 

авиационных

 

двигателях

 

жаропрочные

 

титановые

 

сплавы

 

применяются

 

для

 

изготовления

 

лопаток

, 

дисков

 

и

 

других

 

элементов

 

вентилятора

 

и

 

низких

 

ступеней

 

компрессора

 

двигателя

. 

В

 

то

 

время

 

как

 

широкое

 

распространение

 

композитных

 

материалов

 

в

 

производстве

 

самолетов

 

может

 

18

рассматриваться

 

как

 

угроза

 

для

 

остальных

 

материалов

, 

для

 

титана

 

это

 

только

 

улучшает

 

положение

, 

так

 

как

 

композиты

 

способствуют

 

расширению

 

роли

 

титана

 

в

 

авиастроении

.  

   

Аэрокосмический

 

сектор

 

мирового

 

рынка

 

имеет

 

циклический

 

характер

 

развития

 

с

 

периодом

 

около

 4 

лет

, 

а

 

также

, 

напрямую

 

подвержен

 

влиянию

 

глобальных

 

экономических

 

процессов

.  

Аналогично

 

развивается

 

и

 

мировой

 

рынок

 

авиационного

 

титана

.   

   

Рыночная

 

ситуация

 

по

 

авиационному

 

сектору

 

в

 1-

м

 

квартале

 2014 

года

 

характеризуется

 

следующими

 

ключевыми

 

моментами

:  

   - 

За

 

первый

 

квартал

 2014 

года

 

портфель

 

заказов

 Airbus 

пополнился

 

заказами

 

на

 158 

машин

, 

в

 

том

 

числе

 12 

заказов

 

на

 

А

350, 

основную

 

часть

 

портфеля

 

составили

 

узкофюзеляжные

 

самолеты

 

А

321 - 22 

заказа

 

и

 

А

320 - 75 

штук

, 

общее

 

число

 

заказов

 – 103, 55 

заказов

 

было

 

отменено

. 

Американский

 

конкурент

 Boeing 

по

 

данным

 

на

 31 

марта

 2014 

года

 

в

 

свой

 

портфель

 

добавил

 275 

заказов

 (40 

было

 

отменено

), 

также

 

в

 

основном

 

за

 

счет

 

спроса

 

на

 

узкофюзеляжные

 

самолеты

 

Boeing 737 (269 

машин

), 

оснащенные

 

новыми

 

версиями

 

двигателей

. 

Относительно

 

широкофюзеляжных

 Boeing 787, 

в

 

текущем

 

году

 

был

 

получен

 1 

заказ

 

на

 

эту

 

модель

, 

а

 

также

 4 

заказа

 

на

 

В

777;  

   - 

К

 

концу

 

марта

 2014 

года

 Airbus 

осуществил

 

поставки

 83 

авиалайнеров

, 

а

 Boeing  - 161 

машины

. 

Поставки

 

коммерческих

 

самолетов

 Boeing Co. 

в

 1-

м

 

квартале

 

выросли

 

на

 18% 

с

 

аналогичного

 

периода

 

прошлого

 

года

 

благодаря

  

позитивному

 

вкладу

 

со

 

стороны

 787 Dreamliner. 

Американский

 

авиастроитель

 Boeing 

прогнозирует

, 

что

 

в

 2014 

году

 

заказчики

 

получат

 715–725 

коммерческих

 

самолетов

. 

То

 

есть

 

примерно

 

на

 20% 

больше

, 

чем

 

было

 

поставлено

 

в

 2013 

году

. 

По

 

состоянию

 

на

 

конец

 

марта

 

портфель

 

невыполненных

 

заказов

 Airbus 

составлял

 5521 

самолет

. 

Оба

 

производителя

 

увеличивают

 

объемы

 

выпуска

 

лайнеров

 

в

 

попытке

 

удовлетворить

 

растущий

 

спрос

 

на

 

более

 

топливоэффективные

 

самолеты

 

со

 

стороны

 

авиакомпаний

; 

   - 

Эксплуатация

 

и

 

поставки

 

по

 

проекту

 Boeing 787 Dreamliner 

были

 

приостановлены

 

в

 

первой

 

половине

 2013 

года

, 

по

 

причине

 

значительных

 

инцидентов

 

с

 

литий

-

ионными

 

батареями

. 

После

 

подтверждения

 

пригодности

 

модели

 

к

 

полетам

, 

эксплуатация

 

была

 

возобновлена

, 

но

 

неполадки

 

на

 

борту

 

лайнеров

 

этой

 

модели

 

продолжаются

. 

Как

 

отмечают

 

представители

 

авиастроителя

, 

технические

 

неисправности

 — 

это

 

нормальная

 

ситуация

, 

особенно

 

когда

 

новый

 

тип

 

самолета

 

только

 

начинает

 

эксплуатироваться

. 

Кроме

 

этого

, 

Федеральное

 

авиационное

 

управление

 

США

 

сообщило

, 

что

 

самолет

 Boeing-787 

признан

 

не

 

только

 «

удовлетворяющим

 

требованиям

 

по

 

безопасности

», 

но

 

и

 «

удачно

 

спроектированным

»; 

   - 

За

 

последние

 

несколько

 

лет

 

компания

 Airbus 

неуклонно

 

увеличивает

 

темпы

 

производства

 

самолетов

 

семейства

 

А

320, 

переходя

 

от

 

скорости

 36 

самолетов

 

в

 

месяц

, 

в

 

конце

 2010 

года

, 

до

 38 

самолетов

 

в

 

месяц

 

в

 

августе

 2011 

года

, 

затем

 

до

 40 

самолетов

 

в

 

месяц

 

в

 1 

квартале

 2012, 

после

 

чего

 

достигла

 

темпа

 

в

 42 

самолета

 

в

 

месяц

 

в

 4 

квартале

 

того

 

же

 

года

. 

В

 

первом

 

квартале

 2014 

года

 

Компания

 Airbus 

сообщила

 

о

 

решении

 

увеличить

  

темпы

 

производства

 

самолетов

 

семейства

 

А

320 

до

 46 

в

 

месяц

 

во

 2 

квартале

 2016 

года

; 

   - 

В

 

течение

 

следующих

 

нескольких

 

лет

 

планируются

 

большие

 

количества

 

поставок

 

гражданских

 

самолетов

. 

Для

 

поставщиков

 

авиакосмической

 

отрасли

 

это

 

является

 

сигналом

 

для

 

увеличения

 

закупок

 

сырьевых

 

материалов

. 

Увеличение

 

объемов

 

потребует

 

более

 

эффективной

 

работы

 

сети

 

поставщиков

. 

Сейчас

 

большая

 

часть

 

сети

 

работает

 

без

 

сбоев

, 

однако

, 

рост

 

производства

 

в

 

любом

 

случае

 

станет

 

сложной

 

задачей

 

для

 

авиастроительных

 

компаний

 

и

 

их

 

партнеров

. 

Система

 

поставок

 

в

 

авиационной

 

промышленности

 

может

 

столкнуться

 

с

 

трудностями

, 

так

 

как

 

производители

 

самолетов

 

должны

 

увеличить

 

объемы

 

производства

, 

минимум

, 

на

 45% 

до

 2015 

года

, 

чтобы

 

справиться

 

с

 

растущим

 

объемом

 

невыполненных

 

заказов

;  

   - 

Авиакомпаниям

 

Азиатско

-

Тихоокеанского

 

региона

, 

по

 

оценке

 Airbus, 

понадобятся

 10 940 

новых

 

самолетов

 

в

 

следующие

 20 

лет

, 

при

 

этом

 4 100 

из

 

них

 

будут

 

широкофюзеляжными

 

лайнерами

 

со

 

стандартной

 

вместимостью

 

около

 300-500 

пассажиров

. 

Прогноз

 Airbus 

относительно

 

консервативен

 

в

 

сравнении

 

с

 

аналогичной

 

оценкой

 Boeing Co. 

для

 

данного

 

региона

 – 12 820 

лайнеров

 

общей

 

стоимостью

 1,9 

трлн

. 

долларов

 

за

 

тот

 

же

 

период

; 

   - 

Относительно

 

проекта

 A350, 

закупочный

 

вес

 

титана

 

на

 

который

 

оценивается

 

около

 70 

тонн

, 

Airbus 

завершил

 

летные

 

испытания

 

третьего

 A350 XWB 

в

 

Тулузе

. 

Самолет

 

получил

 

специальное

 

покрытие

 

фюзеляжа

 Carbon Style. 

Самолет

 

прошел

 

тесты

 

на

 

удельную

 

нагрузку

 

на

 

крыло

. 

Теперь

 

Airbus 

начинает

 

испытания

 

самолета

 

на

 

севере

 

Канады

, 

чтобы

 

проверить

 

эффективность

 

работы

 

лайнера

 

в

 

холодных

 

условиях

. 

Также

 

будут

 

проведены

 

тесты

 

в

 

высокогорных

 

условиях

. 

Они

 

пройдут

 

в

 

Боливии

.  

Уже

 

в

 

конце

 

года

 Airbus A350 XWB 

перейдет

 

к

 

проверке

 

в

 

дальнемагистральных

 

перелетах

. A350 

стал

 

первым

 

самолетом

 

от

 Airbus, 

крылья

 

и

 

фюзеляж

 

которого

 

изготовлены

 

из

 

полимера

, 

армированного

 

углеродным

 

волокном

; 

   - 

Компания

 Airbus 

представила

 

потенциальным

 

покупателям

 

свой

 

новый

 

самолет

 - Airbus A350 

в

 

рамках

 

международного

 

авиационного

 

салона

 Singapore Airshow-2014. 

Его

 

создатели

 

предполагают

, 

что

 

он

 

станет

 

достойным

 

конкурентом

 Boeing 787 Dreamliner. 

В

 

данный

 

момент

 

фирма

 

получила

 

заказ

 

уже

 

на

 812 

новых

 

самолетов

 - 

около

 

трети

 

отправятся

 

в

 

аэропорты

 

стран

 

Азии

. 

Сейчас

 

самолет

 A350 XWB 

проходит

 

летные

 

испытания

, 

а

 

на

 

четвертый

 

квартал

 

19

2014 

года

 

назначена

 

коммерческая

 

эксплуатация

 

лайнера

; 

   - 

В

 

портфеле

 

Объединенной

 

авиастроительной

 

корпорации

 

заказы

 

на

 709 

самолетов

 

общей

 

стоимостью

 

свыше

 1,3 

трлн

. 

рублей

, 

и

 

половина

 

из

 

них

 

приходится

 

на

 

гражданские

 

модели

. 

Такой

 

задел

 

позволит

 

ОАК

 

диверсифицировать

 

производство

 

и

 

к

 2025 

году

 

увеличить

 

долю

 

гражданской

 

продукции

 

в

 

общем

 

объеме

 

выпуска

 

как

 

минимум

 

до

 50%; 

   - 

Холдинг

 "

Вертолеты

 

России

" 

по

 

итогам

 2013 

г

. 

изготовил

 

для

 

российских

 

и

 

иностранных

 

заказчиков

 303 

вертолета

. 

Твердый

 

портфель

 

заказов

 

по

 

состоянию

 

на

 11 

декабря

 2013 

г

. 

составил

 772 

вертолета

 

на

 370 

млрд

. 

руб

. 

В

 2014 

г

. 

работа

 

предприятий

 

холдинга

 

обеспечена

 

контрактами

 

на

 100%, 

в

 2015 

г

. - 

на

 73%, 

а

 

в

 2016 

г

. - 

на

 25%. 

   

В

 

целом

, 

отмеченные

 

факты

 

демонстрируют

 

положительные

 

тенденции

 

развития

 

мировой

 

авиаиндустрии

 

в

 

первом

 

квартале

 2014. 

Тем

 

не

 

менее

, 

высокие

 

цены

 

на

 

топливо

 

продолжают

 

влиять

 

на

 

всю

 

отрасль

, 

большинство

 

авиалиний

 

находятся

 

под

 

сильным

 

давлением

, 

что

 

может

 

сдерживать

 

спрос

 

на

 

новые

 

самолеты

.  

   

Значительную

 

долю

 

рынка

 (

около

 30%) 

занимает

 

потребление

 

проката

 

из

 

технического

 

титана

 

такими

 

отраслями

, 

как

 

химическая

 

промышленность

, 

энергетика

 

и

 

опреснение

 

морской

 

воды

. 

Рынок

 

индустриального

 

титана

 

развивался

 

в

 

предыдущем

 

десятилетии

 

достаточно

 

быстро

, 

но

 

не

 

стабильно

, 

демонстрируя

 

среднегодовой

 

рост

 

от

 5% 

до

 30%. 

Большая

 

изменчивость

 

спроса

 

на

 

этом

 

рынке

 

обусловлена

 

зависимостью

 

от

 

развития

 

индустриальных

 

проектов

. 

После

 

замедления

 

роста

 

в

 2009-2010 

годах

, 

индустриальный

 

рынок

 

не

 

вышел

 

на

 

нормальный

 

уровень

 

развития

 

вследствие

 

отмены

 

или

 

переноса

 

многих

 

проектов

 

в

 

опреснении

, 

энергетике

, 

химической

 

промышленности

. 

Данная

 

ситуация

 

связана

 

с

 

геополитической

 

нестабильностью

 

на

 

Ближнем

 

Востоке

, 

а

 

также

 

опасениями

 

в

 

отношение

 

атомной

 

энергетики

, 

вызванными

 

аварией

 

на

 

ядерном

 

реакторе

 

Фукусима

 

в

 

Японии

.  

   

В

 

целом

, 

спрос

 

на

 

индустриальном

 

рынке

 

остается

 

слабым

 

с

 

довольно

 

небольшим

 

числом

 

крупных

 

индустриальных

 

проектов

 

планируемых

 

или

 

реализуемых

 

на

 

текущий

 

момент

. 

Из

 

заметных

, 

хотя

 

не

 

сравнимых

 

по

 

объемам

 

потребления

 

титана

 

с

 Yanbu 3, 

опреснительных

 

проектов

 

в

 2014 

году

 

ожидаются

 Az Zour North 

в

 

Кувейте

 

и

 Ras Laffan 

в

 

Катаре

.  

   

Энергетика

, 

прежде

 

всего

 

атомная

, 

является

 

сегодня

 

достаточно

 

крупным

 

потребителем

 

продукции

 

из

 

титана

, 

главным

 

образом

 

в

 

теплообменных

 

системах

, 

особенно

 

на

 

атомных

 

электростанциях

, 

работающих

 

с

 

морской

 

водой

, 

в

 

том

 

числе

 

создаваемых

 

мобильных

 

атомных

 

энергетических

 

установках

. 

Ранее

 

к

 2020 

году

 

планировалось

 

увеличить

 

число

 

блоков

 

для

 

АЭС

 

почти

 

на

 30%, 

однако

 

после

 

катастрофы

 

в

 

Японии

 

во

 

всём

 

мире

 

пересмотрели

 

отношение

 

к

 

атомным

 

электростанциям

; 

Германия

 

и

 

Швейцария

 

приняли

 

решение

 

об

 

остановке

 

реализации

 

программ

 

развития

 

атомной

 

энергетики

. 

На

 

данный

 

момент

 

МАГАТЭ

 

считает

, 

что

 

к

 2030 

году

 

мировая

 

ядерная

 

мощность

 

вырастет

 

до

 456-740 

ГВт

 

по

 

сравнению

 

с

 370 

ГВт

 

в

 

настоящее

 

время

, 

до

 

катастрофы

 

в

 

Японии

 

в

 2010 

году

 

этот

 

прогноз

 

составлял

 546-803 

ГВт

. 

По

 

прогнозам

 

Международного

 

Энергетического

 

Агентства

 

глобальная

 

атомная

 

мощность

 

достигнет

 

примерно

 580

ГВт

 

к

 2035 

году

, 

так

 

как

 

мировая

 

потребность

 

в

 

электричестве

 

вырастет

 

на

 70% 

к

 

2035 

году

 

до

 32 

тысяч

 

ТВч

, 

в

 

основном

 

вследствие

 

увеличившейся

 

потребности

 

Китая

 

и

 

Ближнего

 

Востока

. 

Согласно

 

базе

 

данных

 Power reactor information system (PRIS) 

МАГАТЭ

 

в

 2013 

году

 

началось

 

строительство

 10 

атомных

 

энергоблоков

, 

что

 

на

 30% 

больше

, 

чем

 

годом

 

ранее

, 

а

 

в

 

общей

 

сложности

 

сейчас

 

в

 

мире

 

возводятся

 72 

атомных

 

энергоблока

. 

Сейчас

 

по

 

всему

 

миру

 

работают

 434 

блока

 

общей

 

мощностью

 374,35 

ГВт

. 

   

Уже

 

в

 

настоящее

 

время

, 

основные

 

игроки

 

на

 

рынке

 

атомной

 

энергетики

: 

Китай

, 

Индия

, 

Россия

 

подтвердили

 

дальнейшее

 

расширение

 

строительства

 

атомных

 

электростанций

. 

Общий

 

объем

 

зарубежных

 

заказов

 

предприятий

 

Росатома

, 

подписанных

 

на

 

сегодняшний

 

день

 

в

 

горизонте

 

на

 10 

лет

 

вперёд

, 

превышает

 50 

млрд

. 

евро

.  

   

Химическая

 

промышленность

, 

использующая

 

уникальные

 

антикоррозионные

 

свойства

 

титана

, 

является

 

стабильным

 

и

 

перспективным

 

потребителем

 

данных

 

материалов

.  

Титан

 

применяется

 

в

 

химической

 

отрасли

 

при

 

производстве

 

терефталевой

 

кислоты

, 

используемой

 

в

 

текстильной

 

промышленности

, 

хлора

, 

каустической

 

соды

, 

удобрений

, 

добыче

 

и

 

переработке

 

никеля

, 

золота

, 

меди

. 

   

Добыча

 

энергоносителей

 (

нефти

, 

газа

, 

газоконденсата

) 

в

 

последние

 

годы

 

смещается

 

в

 

сторону

 

морского

 

шельфа

. 

Титан

 

является

 

практически

 

идеальным

 

конструкционным

 

материалом

 

для

 

морских

 

буровых

 

и

 

добывающих

 

платформ

, 

райзеров

, 

трубопроводных

 

систем

, 

систем

 

пожаротушения

 

и

 

теплообменного

 

оборудования

, 

поскольку

 

титан

 

и

 

его

 

сплавы

 

имеют

 

абсолютную

 

коррозионную

 

стойкость

 

в

 

морской

 

воде

. 

Для

 

строительства

 

одной

 

платформы

 

требуется

 

от

 300 

до

 500 

тонн

 

титанового

 

проката

. 

   

Производство

 

СПГ

 – 

также

 

перспективное

 

направление

 

развития

 

титанового

 

рынка

. 

Для

 

строительства

 

завода

 

по

 

производству

 

СПГ

 

требуется

 

до

 500 

тонн

 

титанового

 

проката

 

и

 

до

 20 

тонн

 

для

 

танкера

 

перевозящего

 

СПГ

. 

НОВАТЭК

 

рассматривает

 

возможность

 

расширения

 

проекта

 "

Ямал

 

СПГ

" 

до

 25-30 

миллионов

 

тонн

 

в

 

год

, 

сообщил

 

председатель

 

совета

 

директоров

 

НОВАТЭКа

 

Александр

 

Наталенко

. «

Ресурсной

 

базой

 

для

 

расширения

 

проекта

» 

по

 

его

 

словам