17
В отчетном квартале эмитентом не осуществлялось размещение ценных бумаг путем подписки
2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных
ценных бумаг
Политика эмитента в области управления рисками:
2.5.1. Отраслевые риски
Рыночные риски.
Основными потребителями титановой продукции «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» являются
предприятия аэрокосмической промышленности, энергетики, химического машиностроения,
добычи нефти и газа, нетрадиционные потребители, главным образом производство спортивных
товаров и многие другие. Каждая из указанных отраслей имеет свои тенденции развития,
поэтому они анализируются отдельно.
Около 70% выпускаемой продукции ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» предназначено для
использования в аэрокосмической промышленности, поэтому состояние этой отрасли
российской и мировой экономики существенно влияет на технико-экономические показатели
Общества. Аэрокосмический сектор мирового рынка имеет циклический характер развития с
периодом около 4 лет. Аналогично развивается и мировой титановый рынок. Однако следует
отметить, что в последние годы на состояние этих рынков отразился азиатский финансовый
кризис 1998 года, террористические акты 11 сентября 2001 года в США, а также мировой
экономический и финансовый кризис 2008 года.
Рыночная ситуация по данному сектору рынка в 2010 году характеризовалась следующими
моментами:
•
для авиакомпаний 2010 год стал одним из лучших за прошедшее десятилетие,
международной ассоциацией IATA зафиксировано долгожданное возвращение отрасли к
прибыльности: темпы роста на 7% в сегменте пассажирских перевозок и на 19% - в
грузоперевозках.
•
поставки магистральных пассажирских самолетов фирмами «Boeing» и «Airbus»
достигли исторического максимума (972 самолета)
•
задержка на 3 года в создании, испытаниях и сертификации титаноемкого самолета В787
фирмы «Boeing», около половины потребности в титане которого обеспечивает ОАО
«Корпорация ВСМПО-АВИСМА». Boeing планирует поставить первую партию самолетов 787
Dreamliner в конце третьего квартала 2011 года.
•
задержка в проектировании и изготовлении опытных образцов деталей, узлов и агрегатов
самолета нового поколения A350 фирмы «Airbus». Ожидается, что первый самолет А350 войдет
в эксплуатацию в середине 2013 года.
Согласно прогнозу компании Boeing, в предстоящие 20 лет, до 2029 года, на мировой рынок будет
поставлено 30900 новых самолетов (4000 лайнеров - в Китай) на общую сумму общую 3,6 трлн.
дол. В их числе 960 самолетов на сумму 90 млрд $ для России и СНГ. 56% или 17410 самолетов из
общего количества будут использованы для расширения имеющихся парков авиакомпаний, а 44%
или 13490 самолетов - для замены старых воздушных судов. К 2029 году в эксплуатации
останется, по данным Boeing, 5400 самолетов, поставленных до 2010 года.
Отмеченные факторы привели к увеличению потребности в титановых полуфабрикатах. Это
нашло положительное отражение и в показателях в деятельности ОАО «Корпорация ВСМПО-
АВИСМА». В 1 квартале 2011 года ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» поставила 4182 тонн
титанового проката на экспорт и 1870 тонн титанового проката на внутренний рынок России
и в страны СНГ.
Аналогичную коммерческой авиации (около 40%) долю рынка занимает потребление проката из
технического титана такими отраслями, как химическая промышленность, энергетика и
опреснение морской воды. Спрос на титан со стороны энергетики также будет увеличиваться
за счет интенсивного строительства промпредприятий и электростанций в Китае и Индии.
Ранее к 2020 году планировалось увеличить число блоков для АЭС почти на 30%, однако под
влиянием трагических событий, произошедших в Японии – возможны корректировки в
строительстве АЭС в мире.
Энергетика, прежде всего атомная, является в настоящее время достаточно крупным
потребителем титановых сплавов, главным образом в теплообменных системах, особенно на
атомных электростанциях, работающих с морской водой, в том числе создаваемых в настоящее
время мобильных атомных энергетических установках.
Химическая промышленность, использующая уникальные антикоррозионные свойства
титановых сплавов, является стабильным и перспективным потребителем данных материалов