содержание .. 1 2 3 4 ..

ПАО Газпром. Ежеквартальный отчёт за 1 квартал 2016 год - часть 3

Наименование показателя

Значение

показателя

Долгосрочные заемные средства

1 629 649 458

в том числе:
кредиты

327 871 309

займы, за исключением облигационных

1 271 778 149

облигационные займы 30

000

Краткосрочные заемные средства 870

746

989

в том числе:
кредиты

70 234 410

займы, за исключением облигационных 798

779

облигационные займы

1 732 800

Общий размер просроченной задолженности по заемным средствам

в том числе:
по кредитам

по займам, за исключением облигационных

по облигационным займам

Структура кредиторской задолженности
Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя

Значение

показателя

Общий размер кредиторской задолженности 520

167

922

из нее просроченная 124

522

799

в том числе
перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами 34

039

144

из нее просроченная

перед поставщиками и подрядчиками 391

293

648

из нее просроченная 121

087

473

перед персоналом организации

1 019 512

из нее просроченная

прочая

93 815 618

из нее просроченная

3 435 326

При  наличии  просроченной  кредиторской  задолженности,  в  том  числе  по  заемным  средствам,
указываются причины неисполнения и последствия, которые наступили или могут наступить в будущем
для эмитента вследствие неисполнения соответствующих обязательств, в том числе санкции, налагаемые
на эмитента, и срок (предполагаемый срок) погашения просроченной кредиторской задолженности или
просроченной задолженности по заемным средствам:
Просроченная кредиторская задолженность ПАО «Газпром» по состоянию на 31 марта 2016 года
составляет 124 522 799 тыс. рублей. Просроченная кредиторская задолженность ПАО «Газпром»
по  состоянию  на  указанную  дату  состоит,  в  основном,  из  задолженности  перед  дочерними
обществами  ПАО  «Газпром»  за  поставку  и  транспортировку  природного  газа,  в  договорах,  с
которыми  не  предусмотрено  начисление  процентов,  штрафных  санкций  и  пени  за  невыполнение
договорных обязательств. Предполагаемые сроки погашения в настоящее время не определены.

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской
задолженности или не менее 10 процентов от общего размера заемных (долгосрочных и краткосрочных)
средств:

Полное фирменное наименование: Акционерное общество «Газ Капитал» СА
Сокращенное фирменное наименование: «Газ Капитал» СА

Место нахождения: 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg
Не является резидентом РФ
Сумма кредиторской задолженности: 1 595 411 067 тыс. руб.
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные
санкции, пени): просроченной кредиторской задолженности нет
Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Нет

Полное фирменное наименование: Gazprom Sakhalin Holdings B.V.
Сокращенное фирменное наименование: Gazprom Sakhalin Holdings B.V.
Место нахождения: Concertgebouwplein 13, 1071 LL Amsterdam, The Netherlands
Не является резидентом РФ
Сумма кредиторской задолженности: 326 058 359 тыс. руб.
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные
санкции, пени): просроченной кредиторской задолженности нет
Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Да
Доля эмитента в уставном капитале коммерческой организации: 97.011%
Доля участия лица в уставном капитале эмитента: 0%
Доля принадлежащих лицу обыкновенных акций эмитента: 0%

2.3.2. Кредитная история эмитента

Описывается  исполнение  эмитентом  обязательств  по  действовавшим  в  течение  последнего
завершенного отчетного года и текущего года кредитным договорам и (или) договорам займа, в том
числе  заключенным  путем  выпуска  и  продажи  облигаций,  сумма  основного  долга  по  которым
составляла  пять  и  более  процентов  балансовой  стоимости  активов  эмитента  на  дату  окончания
последнего  завершенного  отчетного  периода,  состоящего  из 3, 6, 9 или 12 месяцев,
предшествовавшего  заключению  соответствующего  договора,  а  также  иным  кредитным  договорам  и
(или) договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными.
Эмитент не имел указанных обязательств.

2.3.3. Обязательства эмитента из предоставленного им обеспечения

На 31.12.2015 г.

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя

На 31.12.2015 г.

Общий  размер  предоставленного  эмитентом  обеспечения
(размер  (сумма)  неисполненных  обязательств,  в  отношении
которых  эмитентом  предоставлено  обеспечение,  если  в
соответствии  с  условиями  предоставленного  обеспечения
исполнение  соответствующих  обязательств  обеспечивается  в
полном объеме)

393 714 494

в том числе по обязательствам третьих лиц 393

714

494

Размер  предоставленного  эмитентом  обеспечения  (размер
(сумма)  неисполненных  обязательств,  в  отношении  которых
эмитентом  предоставлено  обеспечение,  если  в  соответствии  с
условиями

предоставленного

обеспечения

исполнение

соответствующих обязательств обеспечивается в полном
объеме) в форме залога

16 967 763

в том числе по обязательствам третьих лиц 16

967

763

предоставленного

обеспечения

исполнение

соответствующих обязательств обеспечивается в полном
объеме) в форме поручительства

376 746 731

в том числе по обязательствам третьих лиц 376

746

731

Обязательства эмитента из обеспечения третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства,
составляющие пять или более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания
соответствующего отчетного периода:

Указанные обязательства в данном отчетном периоде не возникали.

На 31.03.2016 г.

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя

На 31.03.2016 г.

347 602 090

в том числе по обязательствам третьих лиц 347

602

090

предоставленного

обеспечения

исполнение

соответствующих обязательств обеспечивается в полном
объеме) в форме залога

16 967 763

в том числе по обязательствам третьих лиц 16

967

763

предоставленного

обеспечения

исполнение

соответствующих обязательств обеспечивается в полном
объеме) в форме поручительства

330 634 327

в том числе по обязательствам третьих лиц 330

634

327

Указанные обязательства в данном отчетном периоде не возникали.

2.3.4. Прочие обязательства эмитента

Прочих обязательств, не отраженных в бухгалтерской (финансовой) отчетности, которые могут
существенно отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках
финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходов, не имеется.

2.4. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных)
ценных бумаг

Политика эмитента в области управления рисками:
Признавая, что осуществление деятельности подвержено воздействию неопределенностей в виде
рисков, Компания принимает меры по управлению рисками с целью обеспечения достаточных

гарантий  достижения  целей  и  решения  задач,  поставленных  перед  ПАО «Газпром».  Система
управления рисками включает все уровни управления и направления деятельности ПАО «Газпром»,
его  дочерних  обществ  и  организаций,  является  частью  корпоративного  управления  в
ПАО «Газпром»  и  интегрирована  с  действующими  системами  планирования,  управления
проектами  и  программами,  управления  производственной  безопасностью  и  другими  системами
управления.

2.4.1. Отраслевые риски

В  случае  возникновения  одного  или  нескольких  из  перечисленных  ниже  рисков,  ПАО  «Газпром»
предпримет  все  возможные  меры  по  минимизации  негативных  последствий.  Для  нейтрализации
части  рисков  Эмитентом  предпринят  ряд  мер  защиты,  в  большей  степени  связанных  с
реализацией производственной программы Эмитента, и разработаны возможные мероприятия по
действиям Эмитента при возникновении того или иного риска. Однако необходимо отметить, что
предварительная  разработка  адекватных  соответствующим  событиям  мер  затруднена
неопределенностью  развития  ситуации,  и  параметры  проводимых  мероприятий  будут  в  большей
степени зависеть от особенностей создавшейся ситуации в каждом конкретном случае.

ПАО «Газпром» не может гарантировать, что действия, направленные на преодоление возникших
негативных изменений, смогут привести к исправлению ситуации, поскольку описанные факторы
находятся вне контроля ПАО «Газпром».

Высокая степень государственного регулирования отрасли.

ПАО  «Газпром»  является  крупнейшей  газодобывающей  Компанией,  обеспечивает  собственной
добычей 62% всех  объемов  поставок  газа  по  ГТС  внутренним  потребителям,  занимает  ведущее
положение  в  экономике  России.  Деятельность  ПАО  «Газпром»  по  транспортировке  газа  по
трубопроводам  в  соответствии  с  Федеральным  законом  Российской  Федерации  «О  естественных
монополиях» регламентируется как деятельность естественных монополий.

Контролируя  свыше 50% акций  Компании  (включая  прямое  и  косвенное  владение),  государство
оказывает  влияние  на  ее  деятельность.  Так,  государством  осуществляется  контроль  движения
финансовых  потоков  ПАО  «Газпром»  через  участие  его  представителей  в  Совете  директоров
Общества,  к  компетенции  которого  относится  распределение  чистой  прибыли  по  итогам
отчетного года, утверждение финансового и инвестиционного плана на предстоящие 1 и 3 года, а
также долгосрочной программы развития.

Риски, связанные с директивным установлением цен на газ на внутреннем рынке.

В настоящее время российский рынок природного газа в зоне Единой системы газоснабжения (ЕСГ)
состоит в отношении ценообразования из двух секторов: регулируемого и нерегулируемого.
Доминирующим поставщиком газа по регулируемым ценам является ПАО «Газпром».

В регулируемом режиме, вне зоны действия ЕСГ также функционирует ряд региональных газовых
компаний.

Регулируемые оптовые цены на газ дифференцируются как по категориям потребителей (для
населения и промышленности), так и по ценовым поясам с учетом дальности транспортировки
газа от региона добычи до потребителя. До настоящего времени регулируемые оптовые цены на газ
не достигли экономически обоснованного уровня, в полной мере учитывающего его потребительские
свойства, технологические и экологические преимущества газа, а также обеспечивающего условия
для формирования собственных финансовых, в том числе инвестиционных, ресурсов Общества на
основе деятельности по газоснабжению потребителей внутреннего рынка.

Параметры изменения регулируемых оптовых цен на газ для всех категорий потребителей
следующие:

2011 2012 2013

2014

2015

Рост цены

15,3 7,9 14,6 7,8 2,8

Без учета новых и дополнительных объемов газа, реализуемых в соответствии с Постановлением Правительства РФ

от 28.05.2007 № 333.

Прогноз

социально-экономического

развития

Российской

Федерации,

разработанный

Минэкономразвития России в октябре 2015 г., предусматривает следующие средневзвешенные
параметры изменения цен на газ в 2016-2018 гг.:

в среднем за год к предыдущему году, %

Наименование показателя 2016

2017

2018

Регулируемые оптовые цены, в среднем для
всех категорий потребителей

4,9 2,5 3,0

В  целях  снижения  рисков,  связанных  с  директивным  установлением  цен  на  газ,  ПАО  «Газпром»
продолжает  вести  активную  работу  с  федеральными  органами  исполнительной  власти  по
вопросам совершенствования ценообразования на газ, в том числе, по формированию обоснованных
принципов  ценообразования,  позволяющих  Обществу  иметь  устойчивые  экономические  условия
поставок газа на внутренний рынок.

Риски, связанные с возможным изменением цен на газ на европейском рынке.

ПАО  «Газпром»  реализует  значительную  часть  добываемого  природного  газа  в  Западной  и
Центральной  Европе.  Экспорт  природного  газа  в  европейские  страны  осуществляется
ПАО  «Газпром»  и  его  предшественниками  более 40 лет  преимущественно  в  рамках  долгосрочных
контрактов  по  ценам,  в  основном  индексируемым  в  соответствии  с  изменением  мировых  цен  на
конкурирующие нефтепродукты.

Эти цены могут претерпевать значительные колебания под воздействием целого ряда факторов,
находящихся вне контроля ПАО «Газпром», включая:

- экономические и политические события в нефтедобывающих регионах мира, в первую

очередь на Ближнем и Среднем Востоке и Северной Африке;

- текущее соотношение спроса и предложения, а также прогноз спроса и предложения

жидкого топлива на перспективу;

- способность ОПЕК, а также нефтедобывающих стран, не входящих в эту организацию,

регулировать добычу нефти с целью поддержания уровня цен;

- активность биржевых спекулянтов («сырьевой» пузырь);
- военно-политическая ситуация в мире, включая угрозу террористических актов;
- состояние мировой общехозяйственной конъюнктуры;
- цены на альтернативные энергоносители;
- развитие новой техники и технологии;
- погодные условия;
- пересмотр планов по строительству АЭС;
- требования по снижению выбросов парниковых газов.

В  ООО  «Газпром  экспорт» - дочернем  обществе  ПАО  «Газпром» - реализована  система
идентификации,  оценки  и  мониторинга  рисков  продаж  газа  в  дальнее  зарубежье.  Ежемесячно
осуществляется оценка рыночных рисков продаж газа в дальнее зарубежье (методом EaR, включая
оценку  рисков  цены,  связанных  с  колебаниями  цен  на  сырье - альтернативные  энергоносители,
газовые  индексы  и  т.д.,  рисков  объема,  связанных  с  тем,  что  покупатели  имеют  гибкость  по
отбору газа, валютных рисков) и кредитных рисков продаж газа в дальнее зарубежье (определение
кредитного рейтинга контрагентов, количественная оценка ожидаемых и непредвиденных потерь
методом CreditVar).

Риски, связанные с либерализацией европейского газового рынка.

На  европейском  рынке  природного  газа  происходят  значительные  структурные  изменения,
направленные на развитие конкуренции. В 1998 году была одобрена Директива Европейского Союза
по газу 98/30/EC, которая с 1 июля 2004 г. заменена Второй директивой по газу 2003/55/ЕС (принята
в  июне 2003 г.).  Как  Первая,  так  и  Вторая  Директивы  были  нацелены  на  либерализацию  газового
рынка  Евросоюза  путем  расширения  доступа  третьих  сторон  к  газотранспортной  и
газораспределительной  инфраструктуре  и  установления  публикуемых  тарифов  на  использование
третьими  сторонами  газотранспортных  сетей  (регулируемый  доступ),  а  также  большей
прозрачности затрат путем разделения бухгалтерской отчетности по добыче, транспортировке,
реализации  (маркетингу)  и  хранению  газа. 13 июля 2009 г.  в  ЕС  был  принят  пакет  новых
законодательных мер по энергетике, предполагающих дальнейшую либерализацию энергетического

рынка Евросоюза («Третий энергетический пакет»), в том числе Директива 2009/73/ЕС,
заменяющая Вторую директиву (Третья Директива). Впоследствии на основе положений Третьего
энергопакета ЕС началась разработка сетевых кодексов ЕС, а также началась имплементация
положений Третьего энергопакета ЕС в национальное законодательство государств-членов ЕС.

В  качестве  основных  требований  Третий  энергетический  пакет  предусматривает  отделение
производящих  мощностей  (добывающие - в  случае  природного  газа  и  генерирующие – для
электроэнергии)  от  транспортных  сетей - газопроводов  или  высоковольтных  линий
электропередачи  (в  соответствии  с  предусмотренными  Третьей  Директивой  вариантами
разделения),  правила  о  доступе  третьих  лиц  к  газотранспортной  инфраструктуре,  а  также
тарифное регулирование транспортировки газа по ней. Данные требования распространяются не
только на европейские компании, но и на иностранные энергетические концерны, действующие на
рынке Евросоюза, в том числе ПАО «Газпром».

Третий энергопакет ЕС вступил в действие в марте 2011 г. (но имел двухлетний адаптационный
период).

Следует  отметить,  что 30 апреля 2014 г.  Российская  Федерация  обратилась  во  Всемирную
Торговую  Организацию  (ВТО)  с  запросом  о  начале  консультаций  с  Европейским  Союзом  и
государствами-членами  ЕС  в  связи  с  тем,  что,  по  мнению  Российской  Федерации,  отдельные
положения Третьего энергопакета ЕС, а также меры, принятые в ходе имплементации положений
Третьего  энергопакета  ЕС  некоторыми  государствами-членами  ЕС,  нарушают  нормы  ВТО  и
обязательства государств-членов ЕС, принятые ими при вступлении в ВТО.

Имплементация  положений  Третьего  энергопакета  ЕС  может  затрагивать  интересы  ПАО
«Газпром».  Защита  инвестиций  ПАО  «Газпром»  в  газотранспортную  сеть  обеспечивается  в
рамках  международного  публичного  права,  в  частности,  продолжающим  действовать
Соглашением  о  Партнерстве  и  Сотрудничестве  между  Россией  и  ЕС,  а  также  двусторонними
соглашениями  о  поощрении  и  взаимной  защите  капиталовложений,  подписанными  Россией
практически со всеми странами-членами ЕС.

Еще одним немаловажным аспектом либерализации газового рынка Европы является обеспечение
энергетической безопасности стран-импортеров газа, заключающееся в стимулировании
эффективного использования энергии, применении альтернативных источников энергии, а также
снижении зависимости от импорта энергоносителей из одного источника.

Европейская Комиссия опубликовала 25 февраля 2015г. «Рамочную стратегию по созданию
устойчивого Энергетического Союза с перспективной политикой в сфере изменения климата».
Основными измерениями Энергетического Союза были провозглашены:

- Энергетическая безопасность, солидарность и доверие;

- Полностью интегрированный европейский энергетический рынок;

- Энергоэффективность;

- Декарбонизация экономики;

- Исследования, инновации и конкурентность.

Существенная роль отводится диверсификации поставок природного газа, обеспечению
безопасности поставок и транспарентности поставок газа. Межправительственные соглашения в
области поставок энергоносителей, по мнению Европейской Комиссии, должны соответствовать
праву ЕС. Особое значение получает развитие инфраструктуры.

В  настоящий  момент  Газпром  анализирует  влияние,  которое  может  оказать  Энергетический
Союз  на  деятельность  Группы  в  ЕС.  Однако  пока  неясно,  каким  образом  и  в  какие  сроки  идея
создания  Энергетического  Союза  будет  реализована,  учитывая  отсутствие  консенсуса  среди
государств-членов  ЕС  в  отношении  ряда  ключевых  вопросов  ЭС  (создание  единого  механизма
закупок газа, установление единой цены и т.д.).

Общество признает существование данного риска, однако в настоящее время он оценивается как
незначительный из-за существенного снижения прогнозных уровней собственной добычи в странах
Западной Европы на фоне стабилизации спроса на природный газ.

Риски, связанные с реорганизацией ПАО «Газпром».

Вертикально

интегрированная

структура

ПАО

«Газпром»

позволяет

обеспечивать

гарантированное газоснабжение российских потребителей и поставки российского газа на экспорт
в соответствии с межправительственными соглашениями и заключенными долгосрочными
контрактами. Нарушение целостности ПАО «Газпром» и создание на его базе независимых

добывающих,  транспортных  и  других  компаний  приведет  к  разрушению  единой  технологической
цепочки,  росту  цен  на  газ  для  потребителя  и  увеличению  затрат  производителей,  ослабит
управляемость газовой отраслью, создаст неопределенность в распределении ответственности за
поставки газа социально чувствительным секторам газопотребления. Разделение ПАО «Газпром»
сопряжено с возникновением большого количества рисков, прежде всего для Российской Федерации
в  целом,  основными  из  которых  являются:  риск  потери  государством  контроля  над
стратегической отраслью, внешнеполитические риски, риск роста техногенных катастроф и, как
следствие,  возникновение  угрозы  для  энергетической  безопасности  России.  Кроме  того,  в  случае
разделения  компании  существует  вероятность  расторжения  действующих  долгосрочных
контрактов на поставку газа, которые изначально заключены с вертикально интегрированной, а не
добывающей компанией.

Для  устойчивого  функционирования  газовой  отрасли  России  ПАО  «Газпром»  стремится  в
долгосрочной  перспективе  сохранить  Группу  Газпром  в  качестве  вертикально  интегрированной
компании,  обеспечивающей  надежное  функционирование  Единой  системы  газоснабжения,
включающей добычу, транспортировку, хранение и поставку газа.

Риски, связанные с технологическими инновациями в отрасли.

Перспективы деятельности ПАО «Газпром» связаны с реализацией проектов в регионах со
сложными и специфическими природно-климатическими и горно-геологическими условиями, в связи
с чем будет возрастать и потребность в уникальной технике, создаваемой специально для этих
проектов.

В  целях  обеспечения  Компании  новой  техникой  требуемого  качества  и  в  необходимых  объемах,
ПАО «Газпром» на постоянной основе осуществляет деятельность в области НИОКР по созданию
высокоэффективных  газовых  технологий,  новой  техники  и  материалов.  В  Обществе  действует
управленческий  и  финансовый  механизм  реализации  полного  инновационного  цикла  и  доведения
научно-технических разработок ПАО «Газпром» до стадии серийного производства.

Риски, связанные с развитием производства газа из нетрадиционных источников

Повышение цен на энергоресурсы и развитие технологий разведки и добычи углеводородов в
последние десятилетия обусловили рост интереса к производству газа из нетрадиционных
источников.

Однако на фоне продолжившегося во II полугодии 2015 г. снижения цен на нефть, а также в связи с
неудовлетворительными результатами проведенных геологоразведочных работ в ряде стран мира,
внимание к данной тематике в 2015 г. приобрело более сдержанный характер.
Широкомасштабная  промышленная  добыча  сланцевого  газа  на  данный  момент  осуществляется
только  в  Северной  Америке,  преимущественно  в  США.  Увеличение  добычи  сланцевого  газа  в  этой
стране  привело  к  значительному  снижению  цен  на  газ  на  американском  рынке  и  послужило
толчком к проработке проектов по экспорту газа из США в виде СПГ, пробные поставки которого
начались  в  феврале 2016 г. (первые  два  танкера  были  направлены  в  Бразилию  и  Индию).  Однако
значительное  сокращение  абсолютной  разницы  в  ценах  на  природный  газ  на  мировых  рынках
(прежде  всего,  между  азиатским  и  американским  рынками)  в  среднесрочной  перспективе
существенно  снизило  экономическую  привлекательность  приобретения  СПГ  с  привязкой  к
внутренним ценам США.

В Европе геологоразведочные работы на сланцевый газ столкнулись с сильным противодействием
экологов и населения из-за применения технологии гидравлического разрыва пласта (ГРП). Первой
полный мораторий на применение этой технологии на своей территории в 2011 году ввела
Франция, и к настоящему моменту запреты или ограничения на развитие добычи сланцевого газа с
использованием ГРП действуют в большинстве стран Западной Европы.

В  Польше  к  середине 2015 г.  все  международные  компании  по  результатам  проведённых
геологоразведочных  работ  объявили  о  выходе  из  проектов  по  разведке  сланцевого  газа,  и
большинство  экспертов  признают,  что  опыт  организации  добычи  газа  из  сланцевых  залежей  в
этой  стране  к настоящему  моменту  следует  признать  неудачным.  В  Украине  проекты
международных  компаний  по  разведке  и  добыче  сланцевого  газа  в  рамках 50-летних  соглашений  о
разделе  продукции  не  принесли  положительных  результатов  и  завершились  по  истечении  всего

нескольких лет. В Великобритании, несмотря на поддержку государства, геологоразведочные
работы на сланцевый газ до настоящего времени проводились крайне низкими темпами и также не
принесли положительных результатов, что во многом связано с активным сопротивлением со
стороны местных жителей.

С  учётом  текущего  состояния  работ  начало  промышленной  добычи  сланцевого  газа  в  Европе  в
среднесрочной  перспективе  является  маловероятным.  При  этом  даже  в  случае  возможной
организации  его  добычи  после 2020 г.  объемы  газа  из  сланцев  не  позволят  кардинально  изменить
ситуацию на европейском газовом рынке в связи с падением добычи традиционного газа в регионе.

В  Китае  поисковые  работы  на  сланцевый  газ  проводились  достаточно  активно  в  последние
несколько  лет,  однако,  несмотря  на  определённый  прогресс,  в  целом  широкомасштабное  освоение
ресурсов сланцевого газа в этой стране идёт более низкими темпами, чем планировалось. При этом
вне  зависимости  от  успешности  достижения  целей  по  наращиванию  добычи  сланцевого  газа
большинство  экспертов  сходятся  во  мнении,  что  в  среднесрочной  перспективе  КНР  не  удастся
снизить  свою  зависимость  от  импортных  поставок  газа  так  динамично,  как  это  произошло  в
США.

В мире интерес к теме сланцевого газа проявляется преимущественно в странах с ограниченными
запасами и ресурсами традиционного газа, зависимых от импорта энергоресурсов. Для России, как
страны  с  высокой  самообеспеченностью  энергоресурсами,  добыча  относительно  дорогого
сланцевого  газа  на  текущий  момент  не  представляет  значительного  интереса  в  связи  с
экономическими и экологическими преимуществами традиционного газа.

Риски и возможности, связанные с развитием производства газа из нетрадиционных источников,
учитываются  при  планировании  деятельности  ПАО  «Газпром».  В  целях  сохранения
конкурентоспособности  производства  и  поставок  природного  газа,  добытого  на  традиционных
месторождениях,  ПАО  «Газпром»  контролирует  инвестиционные  и  эксплуатационные  затраты
на  производство,  совершенствует  и  внедряет  новые  технологии,  повышающие  эффективность
добычи традиционного газа, и осуществляет мониторинг развития производства углеводородов из
нетрадиционных источников в различных регионах мира.

Риски, связанные с развитием возобновляемых источников энергии (ВИЭ)

Многие страны в целях диверсификации топливно-энергетических балансов проводят активную
политику по стимулированию развития электрогенерации на базе ВИЭ (энергия ветра, солнечная
энергия, энергия биомассы, малая гидроэнергетика, геотермальная энергия, низкопотенциальное
тепло), в том числе путем государственного субсидирования.

Следствием подобных мер стало частичное вытеснение газа из сегмента электрогенерации и
снижение потребности в газе в основных странах-потребителях.

В то же время, с развитием технологий в области производства и использования ВИЭ, а также в
силу кризисных финансово-экономических условий в настоящее время наблюдается тенденция
снижения и значительного ограничения предоставления государственной поддержки. Данная
ситуация благоприятна для возобновления справедливой конкуренции «природный газ/ ВИЭ».

ПАО  «Газпром»  ведет  активную  разъяснительную  кампанию  относительно  экономических,
технологических  и  экологических  преимуществ  использования  газа,  в  том  числе  в
электрогенерации. Для обеспечения надежности поставок электроэнергии на базе возобновляемых
необходимо  создание  электрогенерирующих  резервов  на  базе  других  видов  топлива  с  высокими
требованиями  к  маневренности  оборудования.  С  этой  точки  зрения  именно  природный  газ
является  самым  эффективным  видом  топлива,  обеспечивающим  надежную  поддержку
производства электроэнергии из возобновляемых источников.

2.4.2. Страновые и региональные риски

В  случае  возникновения  одного  или  нескольких  из  перечисленных  ниже  рисков  ПАО  «Газпром»
предпримет  все  возможные  меры  по  минимизации  негативных  последствий.  Для  нейтрализации
части  рисков  Эмитентом  предпринят  ряд  мер  защиты,  в  большей  степени  связанных  с
реализацией производственной программы Эмитента, и разработаны возможные мероприятия по
действиям Эмитента при возникновении того или иного риска. Однако необходимо отметить, что

содержание .. 1 2 3 4 ..