по Анализу финансовой отчетности 5 - контрольная работа

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО «Сибирский государственный аэрокосмический университет

имени академика М.Ф. Решетнева»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Анализ финансовой отчетности»

Выполнила: студентка гр.

Проверила:

Железногорск 2010 г.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

1. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА (ФОРМА № 1)

1.1. Общая оценка структуры активов и их источников

1.2. Анализ ликвидности баланса

1.3. Анализ платежеспособности предприятия

1.4. Анализ кредитоспособности предприятия

1.5. Анализ динамики показателей деловой активности (ф.№1 и ф.№2)

1.6. Классификация финансового состояния предприятия по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса

1.7. Анализ финансовой устойчивости

2. АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (ФОРМА №2)

2.1. Анализ уровня и динамики финансовых результатов

2.2. Факторный анализ рентабельности

2.3. Анализ влияния факторов на прибыль

3. АНАЛИЗ ПРИЛОЖЕНИЙ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (ФОРМ № 3, 4, 5)

3.1. Оценка состава и движения собственного капитала

3.2. Анализ движения денежных средств

3.3. Анализ движения заемных средств

3.4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

3.5. Анализ амортизируемого имущества

3.6. Анализ движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий цель:

- оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;

- оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции их финансового обеспечения;

- выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

- спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

В основе финансового анализа лежит анализ финансовой отчетности. Предмет финансового анализа - финансовые ресурсы и их потоки. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Ведущий элемент анализа финансового состояния - это система аналитических коэффициентов. Она используется различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы. Существует множество этих показателей, поэтому для удобства они подразделяются на несколько групп:

- анализ ликвидности;

- анализ платежеспособности;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ уровня и динамики финансового результата;

- анализ влияния факторов на прибыль;

- анализ рентабельности;

- анализ деловой активности.

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

1. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА (ФОРМА № 1)

1.1. Общая оценка структуры активов и их источников

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления ее текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Валюта баланса за отчетный период уменьшилась на 1562 тыс.руб., что составляет 2,35%. Это свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота.

- Актив

На изменение структуры актива баланса повлияло снижение суммы внеоборотных активов на 1 414,00 тыс. руб. или на 8,63% к величине на начало года и уменьшение суммы оборотных активов на 148,00 тыс. руб. или на 0,30%.

· Внеоборотные активы

На изменение структуры актива баланса повлияло, главным образом, изменение суммы долгосрочных активов.

Наибольший удельный вес составляет доля основных средств, которая в течение года уменьшилась с 18,20 до 17,55%, что составляет 707,00 тыс. руб. Предприятие не вкладывало деньги в основные средства.

Следующей по удельному весу является величина долгосрочных финансовых вложений, которая также снизилась с 6,06 до 4,57%, что составляет 1060,00 тыс. руб. или 26,34% к величине на начало года. Инвестиционная направленность вложений существует, но в течение года организация изъяла средства из инвестиций и направила их на пополнение товарно-материальных запасов.

Наличие нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, технологии, другую интеллектуальную собственность. Сумма нематериальных активов в анализируемом периоде увеличилась более, чем в 2 раза - на 353,00 тыс. руб., или на 128,83%.

· Оборотные активы

В составе оборотных активов также произошли изменения.

Наибольший удельный вес составляет доля денежных средств, которая возросла с 33,24% в начале года до 36,30% в его конце. Суммы денежных средств на предприятии должно хватать для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их надо быстро пускать в оборот с целью получения прибыли. Это может свидетельствовать о нерациональной финансовой политике предприятия. Сумма денежных средств увеличилась в рассматриваемом периоде на 1 471,00 тыс. руб. или на 6,67%.

Величина долгосрочной дебиторской задолженности уменьшилась на 1 904,00 тыс. руб. или на 25,23% - это положительная тенденция.

Значительный удельный вес составляет краткосрочная дебиторская задолженность, доля которой в составе оборотных активов возросла по сравнению с началом года на 297,00 тыс. руб., или на 3,93%, причем за счет покупателей и заказчиков на 72,87%. Это свидетельствует о том, что предприятие должно проводить работу с контрагентами по погашению их задолженности.

Величина товарно-материальных запасов возросла на 1 288,00 тыс. руб. или на 26,40% в основном за счет увеличения запасов готовой продукции и товаров для перепродажи. Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

- наращивании производственного потенциала организации;

- стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

- нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов вложена в запасы, чья ликвидность может быть невысокой.

Следующей является статья краткосрочных финансовых вложений, чей удельный вес в общей величине оборотных активов снизился на 1 619,00 тыс. руб. - с 10,39 до 8,14%. Это говорит о том, что организация в течение отчетного периода располагала временно свободными денежными средствами, которые она размещала на краткосрочной основе, но их объем уменьшился.

Доля оборотных активов в структуре имущества предприятия изменилась в рассматриваемом периоде на 1,59% и составила 76,92%.

- Пассив

· Капитал и резервы

Наибольший удельный вес составляет доля уставного капитала, которая к концу года немного увеличилась с 36,05 до 36,80%, что в абсолютном выражении составляет 570,00 тыс.руб.

Увеличилась доля резервного капитала с 4,46 до 5,27% (456,00 тыс.руб.)

Увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации.

По итогам года организация получила убыток в сумме 285,00 тыс.руб., что составляет 20% к величине на начало года. Но так как его доля в структуре пассива баланса незначительна (с 2,15% на начало года до 1,76% на конец года), то влияние данной статьи также мало.

· Долгосрочные обязательства

Следует отметить значительное сокращение доли долгосрочного заемного капитала: с 8,58 до 6,15 %, что составляет в абсолютном выражении 1710,00 тыс.руб. (30 % к величине на начало года).

· Краткосрочные обязательства

Доля краткосрочных займов и кредитов также уменьшилась: с 3,09 до 2,11%, что составляет в абсолютном выражении 684,00 тыс.руб. (33,33% к величине на начало года).

Негативными являются следующие тенденции увеличения доли задолженности:

- перед поставщиками и подрядчиками: с 11,09 до 14,89 %, что составляет в абсолютном выражении 2292,00 тыс.руб. (31,12 % к величине на начало года);

- перед персоналом организации: с 12,36 до 14,06 %, что составляет в абсолютном выражении 912,00 тыс.руб. (11,11 % к величине на начало года);

- задолженность перед государственными внебюджетными фондами: с 4,29 до 4,92 %, что составляет в абсолютном выражении 342,00 тыс.руб. (12 % к величине на начало года);

- задолженность по налогам и сборам: с 2,32 до 4,71 %, что составляет в абсолютном выражении 1516,00 тыс.руб. (98,51 % к величине на начало года) – почти в два раза.

Уменьшилась задолженность перед прочими кредиторами: с 10,37 до 3,90 %, что составляет в абсолютном выражении 4355,00 тыс.руб. (63,24 % к величине на начало года).

Также снизилась доля доходов будущих периодов: с 1,72 до 0,86 %, что составляет в абсолютном выражении 582,00 тыс.руб. (51,05 % к величине на начало года).

1.2. Анализ ликвидности баланса организации.

Ликвидность предприятия – это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем обязательствам.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

или стр. 250 + стр. 260.

А1₁ = 6897+22070= 28967; А1₂ = 5278+23541=28819

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность или стр. 240.

А2₁ =7558; А2₂ =7855

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + +Прочие оборотные активы или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.

А3₁ = 4879+1072+7547 = 13498; А3₂ = 6167+1391+5643 = 13201

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы или стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность или стр. 620.

П1₁ = 26847; П1₂ = 27554

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.

П2₁ = 2052; П2₂ = 1368

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса относящиеся к разделам IV и V, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.

П3₁ = 5700+1140 = 6840; П3₂ = 3990+558 = 4548

П4. Постоянные, или устойчивые пассивы – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)

или стр. 490.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

· текущую ликвидность , которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ₁ = (А1₁ + А2₁ ) – (П1₁ + П2₁ ) = (28967+7558)-(26847+2052) = 7626 тыс. руб.

ТЛ₂ = (А1₂ + А2₂ ) – (П1₂ + П2₂ ) = (28819+7855)-(27554+1368) = 7752 тыс. руб.

· перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ₁ = А3₁ – П3₁ = (4879+1072+7547) – (5700+1140) = 6658 тыс. руб.

ПЛ₂ = А3₂ – П3₂ = (6167+1391+5643) – (3990+558) = 8653 тыс. руб.

Таблица 1.2

Анализ ликвидности баланса

Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл. 1.2) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву на начало и конец периода имеет следующий вид:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Сопоставление А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из таблицы видно, что за анализируемый период возрос платежный излишек наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. То же самое касается сопоставления А2 и П2 (тенденция увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем), А3 и П3 (увеличение ликвидности в относительно отдаленном будущем). Следовательно, организации удастся поправить свою платежеспособность.

Исходя из этого, баланс можно считать абсолютно ликвидным. Организация имеет возможность полностью рассчитываться по своим долгам.

1.3 Анализ платежеспособности предприятия

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия используется общий показатель платежеспособности L ₁ (L₁ ≥ 1).

Предназначен для комплексной оценки платежеспособности предприятия. С его помощью осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

250 + 260 + 0,5*240 + 0,3*(210+220+230+270)

L₁ = --------------------------------------------------------------------

620 + 0,5*(610+630+660) + 0,3*(590+640+650)

или L₁ =

L_1н.г. = ; L_1к.г. = .

Общий показатель платежеспособности в конце года увеличился по сравнению с началом года. Его значение соответствует нормальному ограничению.

Коэффициент абсолютной ликвидности L ₂ (L₂ 0,1÷0,7).

Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.

L₂ = или L₂ =

L_2н.г. = ; L_2к.г. = .

Коэффициент удовлетворительный.

Большую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.

Коэффициент «критической оценки» L ₃ (допустимое значение 0,7 ÷ 0,8; желательно L₃ 1).

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

L₃ = или L₃ =

L_3н.г. = ; L_3к.г. = .

Коэффициент удовлетворительный

Большая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Коэффициент текущей ликвидности L ₄ (необходимое значение 1,5; оптимальное L₄ 2 ÷3,5).

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

L₄ = или L₄ =

L_4н.г. = ; L_4к.г. = .

Коэффициент удовлетворительный.

Организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников, и, мобилизовав все оборотные средства, в состоянии будет погасить текущие обязательства по кредитам и расчетам.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала L ₅ (уменьшение показателя в динамике – положительный факт).

Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

L₅ = или L₅ =

L_5н.г. = ; L_5к.г. = .

Коэффициент маневренности снизился с 0,639 до 0,630, что является положительным для организации. Это значит, что небольшая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Доля оборотных средств в активах L ₆ (L₆ 0,5).

Зависит от отраслевой принадлежности организации.

L₆ = или L₆ =

L_6н.г. = ; L_6к.г. = .

Коэффициент удовлетворительный.

Доля оборотных средств в активах организации составляет 0,77.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами L ₇ (L₇ 0,1 чем больше, тем лучше).

Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.

L₇ = или L₇ = .

L_7н.г. = ; L_7к.г. = .

Коэффициент удовлетворительный.

Следовательно, у организации достаточно собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности. Динамика положительная.

Анализ платежеспособности предприятия

Таблица 1.3

1.4 Анализ кредитоспособности предприятия

Кредитоспособность – наличие у предприятия возможностей получить кредит и возвратить его в срок.

Кредитоспособность определяется экономическим положением компании, ее надежностью, наличием ликвидных активов, возможностью мобилизации финансовых ресурсов.

Принимая решение о предоставлении кредита заемщикам (предприятиям или компаниям) коммерческие банки обращают внимание прежде всего на их кредитоспособность, для чего анализируют отчетные балансы предприятий, исследуют показатели, характеризующие финансовое положение, хозяйственную деятельность.

Для определения кредитоспособности клиента необходимо установить критериальный уровень выбранных оценочных показателей и их классность (рейтинг) исходя из класса кредитоспособности заемщика, выявляют условия предоставления кредита (размер ссуды, срок выдачи, форма обеспечения, процентная ставка). Клиенты по характеру кредитоспособности делятся, на три-пять классов. Критериальные показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения заемщика ко второму классу, выше средних к первому, ниже средних – к третьему.

Для оценки класса кредитоспособности используют показатели ликвидности и финансовой независимости по предприятию.

Таблица 1.4

Классы кредитоспособности

Кредитование первоклассных заемщиков обычно не вызывает сомнений, кредитование заемщиков второго класса требует у банка взвешенного подхода, а кредитование заемщиков принадлежащих к третьему классу кредитоспособности, связано с повышенным риском.

Данная организация по большинству показателей относится ко второму классу кредитования, где кредитование осуществляется на обычных условиях, т.е. при наличии соответствующих форм обеспечения (залога имущества, поручительства, гарантии страхования риска непогашения кредита). Процентные ставки зависят от вида обеспечения, спроса на кредиты, на рынках ссудного капитала и других факторов.

1.5. Анализ динамики показателей деловой активности

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

· отраслевая принадлежность организации;

· сфера ее деятельности;

· масштаб деятельности организации;

· влияние инфляционных процессов;

· система налогообложения;

· уровень процентных ставок по заемным средствам кредитных организаций;

· характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

· эффективность стратегии управления активами;

· ценовая политика организации;

· методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача). Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период).

d₁ = (оборотов) или d₁ =

d_{1 (2007)} = об.;

d_{1 (2008)} = об.

Э ффективность использования имущества возросла, т.е. оборот средств предприятия ускорился.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств. Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных)

d₂ = (оборотов) или d₂ =

d_{2 (2007)} = об.; d_{2 (2008)} = об.;

Скорость оборота всех оборотных средств организации возросла.

3. Коэффициент отдачи нематериальных активов. Показывает эффективность использования нематериальных активов.

d₃ = (оборотов) или d₃ =

d_{3 (2007)} = об.; d_{3 (2008)} = об.

Эффективность использования нематериальных активов снизилась.

4. Фондоотдача. Показывает эффективность использования только основных средств организации.

d₄ = (оборотов) или d₄ =

d_{4 (2007)} = об.; d_{4 (2008)} = об.

Эффективность использования основных средств организации возросла.

5. Коэффициент отдачи собственного капитала. Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала.

d₅ = (оборотов) или d₅ =

d_{5 (2007)} = об.; d_{5 (2008)} = об.

Скорость оборота собственного капитала организации увеличилась.

Б. Показатели управления активами.

1. Оборачиваемость материальных средств (запасов). Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде.

d₆ = (в днях) или d₆ = (в днях)

d_{6 (2007)} = ; d_{6 (2008)} =

Запасы в 2007 г. оборачивались за 305 дней, а в 2008 г. – за 327 дней, т.е. срок оборачиваемости запасов к концу периода увеличился.

2. Оборачиваемость денежных средств. Показывает срок оборота денежных средств.

d₇ = (в днях) или d₇ = (в днях)

((21065+21296)/2)*360

d_{7 (2007)} = _{------------------------------------------------} = 1434 дн.;

5316

((21296+22715)/2)*360

d_{7 (2008)} = _{------------------------------------------------} = 1352 дн.

5859

Срок оборота денежных средств к концу периода уменьшился.

3. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах. Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период.

d₈ = (оборотов) или d₈ = (оборотов)

5510

d_{8 (2007)} = _{-----------------------------------} = 0,724 об.;

(7684+7547)/2

6072

d_{8 (2008)} = _{------------------------------------} = 0,921 об.

(7547+5643)/2

На конец отчетного периода количество оборотов увеличилось.

4. Срок погашения дебиторской задолженности. Показывает за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации.

d₉ = (в днях) или d₉ = (в днях)

Платежи после 12 месяцев:

((7684+7547)/2)*360

d_{9 (2007)} = _{------------------------------------------------} = 498 дн.;

5510

((7547+5643)/2)*360

d_{9 (2008)} = _{------------------------------------------------} = 391 дн.

6072

Платежи до 12 месяцев:

((7399+7558)/2)*360

d_{9 (2007)} = _{------------------------------------------------} = 488 дн.;

5510

((7558+7855)/2)*360

d_{9 (2008)} = _{------------------------------------------------} = 457 дн.

6072

Срок погашения задолженности уменьшился.

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации.

d₁₀ = (оборотов) или d₁₀ = (оборотов)

5510

d_{10 (2007)} = _{-----------------------------------} = 0,205 об.;

(26915+26847)/2

6072

d_{10 (2008)} = _{------------------------------------} = 0,223 об.

(26847+27554)/2

На конец периода увеличилась скорость оплаты задолженности предприятия.

6. Срок погашения кредиторской задолженности. Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам.

d₁₁ = (в днях) или d₁₁ = (в днях)

(26915+26847)/2*360

d_{11 (2007)} = _{------------------------------------------------} = 1756 дн.;

5510

(26847+27554)/2*360

d_{11 (2008)} = _{------------------------------------------------} = 1613 дн.

6072

Срок погашения задолженности уменьшился.

Таблица 1.5

Значения коэффициентов деловой активности

Коэффициент общей оборачиваемости (Ресурсоотдача (d₁ )) или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы показывают, что за изучаемый период этот показатель увеличился на 0,009, это значит что в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, т.к. он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность ее финансово-хозяйственной деятельности.

Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент (d6). Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание и тем быстрее можно погашать долги.

В отчетном году срок оборачиваемости денежных средств (d7) меньше чем в предыдущем на 82 дня.

Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловая активность характеризуется соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. В стабильной экономике если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. В нашем случае срок погашения дебиторской задолженности (d9), снизился на 32 дня, средний срок погашения кредиторской задолженности (d11) в отчетном году снизился на 144 дня.

Скорость отдачи на собственный капитал (d5) отражает активность использования денежный средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. В анализируемой организации этот показатель в отчетном периоде чуть больше, чем в аналогичном периоде прошлого года, однако он очень низкий – на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 0,013 тыс.руб. выручки от продаж.

1.6. Классификация финансового состояния предприятия по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса

В Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия, утвержденных Министерством экономики РФ (приказ № 118 от 01.10.97), предлагается все показатели финансово-экономического состояния организации разделить на 2 уровня: первый и второй. Эти категории имеют между собой существенные качественные различия.

В первый уровень входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию их изменения.

Таблица 1.6

Оценка состояния показателей первого уровня

Таким образом, по большинству показателей организация имеет отличное финансовое состояние. Однако есть показатели с другими оценками. Значит, не все так «отлично» в оценке финансового состояния организации.

Проведем балльную оценку финансового состояния.

Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.

Таблица 1.7

Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния

Проведем обобщающую оценку финансового состояния анализируемой организации.

Таблица1.8

Классификация уровня финансового состояния

По данным расчетов получается, что анализируемая организация в начале года относилась ко 2-му классу (нормального) финансового состояния, к концу года показатели стали лучше - также 2-й класс финансового состояния (нормальное).

Финансовые показатели организации находятся в основном очень близко к нормативным значениям, но по отдельным коэффициентам допускается некоторое отставание. Неравномерное соотношение собственных и заемных источников финансирования, в большей степени в пользу заемного капитала. Наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с ростом других заемных средств.

1.7. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия – система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки используются показатели финансовой устойчивости.

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (не выше 1,5). Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

U₁ = или U₁ = .

U_1нач. = ; U_1кон. =

Динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, т.к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был ≤ 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (нижняя граница 0,1, оптимальное значение U ₂ 0,5). Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

U₂ = или U₂ = .

U_2нач. = ; U_2кон. = ;

Уровень коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования находится между нижней границей и оптимальным значением.

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (0,4 U ₃ 0,6). Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

U₃ = или U₃ = .

U_3нач. = ; U_3кон. = ;

Значение коэффициента финансовой независимости соответствует норме, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации.

4. Коэффициент финансирования ( U ₄ ; оптимальное значение 1,5) . Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств.

U₄ = или U₄ = .

U_4нач. = ; U_4кон. = ;

Коэффициент финансирования соответствует нормативному значению, что говорит о благоприятной финансовой ситуации.

5. Коэффициент финансовой устойчивости ( U ₅ ).

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

U₅ = или U₅ = .

U_5нач. = ; U_5кон. = ;

Коэффициент финансовой устойчивости немного ниже нормы.

Таблица 1.9

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость

(в долях единиц)

2. АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (ФОРМА №2)

2.1. Анализ уровня и динамики финансовых результатов

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1. Абсолютное отклонение :

±∆П=П₁ -П₀

где П₀ - прибыль базисного периода

П₁ - прибыль отчетного периода

∆П – изменение прибыли

∆П = 105 - 121= - 16

2. Темп роста

Темп роста = П₁ / П₀ *100%

Т=105/121*100 = 86,8%

3. Уровень каждого показателя относительно выручки от продаж (в %)

Уровень каждого показателя относительно выручки от продажи =

=П_i / П₀ *100%

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах.

4. Изменение структуры:

∆У=УП₁ -УП₀

(уровень отчетного периода – уровень базисного периода)

Анализ прибыли Таблица 2.1

Анализ таблицы 2.1 показывает, что прибыль до налогообложения снизилась в отчетном периоде на 16 тыс.руб. На уменьшение прибыли повлияло то, что увеличилась себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг) на 216 тыс.руб., возросла сумма коммерческих расходов на 224 тыс.руб., снизилась сумма прочих доходов на 157 тыс.руб.

2.2. Факторный анализ рентабельности

По данным «Отчета о прибылях и убытках» (ф. № 2) можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей.

Рентабельность продаж (R^П ) – это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:

В – С –КР – УР П^П

R^П = ------------------------ × 100% = ------- × 100%.

В В

Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты:

1. Влияние изменения выручки от продажи на R ^П :

В₁ – С₀ – КР₀ – УР₀ В₀ – С₀ – КР₀ – УР₀

∆R^П(В) = ﴾---------------------------- - ----------------------------﴿ × 100%,

В₁ В₀

где В₁ и В₀ – отчетная и базисная выручка;

С₁ и С₀ - отчетная и базисная себестоимость;

КР₁ и КР₀ - отчетные и базисные коммерческие расходы;

УР₁ и УР₀ – управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.

∆R^П(В) =

2. Влияние изменения себестоимости продажи на R ^П :

В₁ – С₁ – КР₀ – УР₀ В₁ – С₀ – КР₀ – УР₀

∆R^П(С) = ﴾---------------------------- - ----------------------------﴿ × 100%,

В₁ В₁

∆R^П(С)=

3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж R ^П :

В₁ – С₁ – КР₁ – УР₀ В₁ – С₁ – КР₀ – УР₀

∆R^П(КР) = ﴾---------------------------- - ----------------------------﴿ × 100%,

В₁ В₁

∆R^П(КР) =

4. Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж R ^П :

Управленческих расходов на анализируемом предприятии нет.

Совокупное влияние факторов составляет:

∆R^П = ± ∆R^В ± ∆R^С ± ∆R^КР ± ∆R^УР ,

∆R^П = +8,63 - 3,55 - 3,69 = +1,39 %.

Рентабельность продаж отчетного периода возросла по сравнению с рентабельностью прошедшего периода на 1,39% (табл. 2.1).

Чистая рентабельность организации в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли отчетного периода к выручке от продажи:

П^Ч

R^Ч = ------ × 100% ,

В

и, следовательно, на эту рентабельность (R^Ч ) оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода.

На чистую рентабельность отчетного периода (R^Ч ) оказывают влияние (кроме выше перечисленных) изменения уровней всех показателей факторов:

∆R^Ч = ± ∆R^р ± ∆У%пол. ± ∆У%упл. ± ∆УДрД ± ∆УПрД ± ∆УПрР ± ∆УВнД ± ∆УВнР ± ∆Ун/п ± ∆УЧД ± ∆УЧР,

∆R^Ч = +1,39 – 0,03 + 0,1 – 4,98 + 3,06 + 0,11 = - 0,35%.

Таким образом, снижение рентабельности отчетного периода на 0,35% произошло в основном под влиянием уменьшения уровня прочих доходов и увеличения уровня прочих расходов.

Сводная система показателей рентабельности организации

Кроме проанализированных коэффициентов рентабельности различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств.

1. Рентабельность продаж.

Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

R ₁