Если бухгалтер (или финансовый директор) на основании аналитических коэффициентов дает управленческие советы руководству компании, ему следует учитывать и современные тенденции на рынках, а не полагаться только на академичные выкладки и теории, которыми нельзя слепо руководствоваться. Результаты, полученные в ходе применения аналитических коэффициентов, нужно оценивать через призму текущего положения компании на рынке, ее целей и перспектив на других рынках, ее специфики и проблем. По сути, для каждой отрасли, и даже фирмы, есть свой набор значений коэффициентов, к которым следует стремиться.

В работе рассмотрено практическое применение комплексного финансового анализа на основе отчетности ОАО «Чебоксарский речной порт» за 2004-2005 годы.

1. Обзор обобщающих показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Таблица 1.

Анализ доходности предприятия

Показатели	Отчетный период		Предыд. период		Изменения
Показатели	Тыс.р.	В % к выручке	Тыс.р.	В % к выручке	Тыс. р.	%	Пункты %
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	81 242	100	119 030	100	-37 788	-32	0
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, услуг	79535	98	107811	91	-28 276	-26	7
3. Валовая прибыль	1 707	2	11 219	9	-9 512	-85	-7
4. Коммерческие расходы	2405	3	3208	3	-803	-25	0
5. Управленческие расходы	0	0	0	0	0	0	0
6. Прибыль (убыток) от продаж	698	1	8 011	7	-7 313	-91	-6
7. Проценты к получению	0	0	1563	1	-1 563	-100	-1
8. Проценты к уплате	4	0	2864	2	-2 860	-100	-2
9. Прочие операционные доходы	66 201	81	2 383	2	63 818	2678	79
10. Прочие операционные расходы	64933	80	3453	3	61 480	1780	77
11. Внереализационные доходы	5 615	7	4408	4	1 207	27	3
12. Внереализационные расходы	1986	2	5262	4	-3 276	-62	-2
13. Прибыль (убыток) до налогообложения	4 195	5	4786	4	-591	-12	1
14. Текущий налог на прибыль	450	1	27	0	423	1567	1
15. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	3 745	5	4 759	4	-1 014	-21	1

Таблица 2.

Сравнительный аналитический баланс

Показатели	На 01.01.05		На 01.01.06		Изменения
Показатели	Тыс. р.	В % к итогу	Тыс. р.	В % к итогу	Тыс. р.	Пункты%	В % к сумме на начало периода	В % к изменению итога баланса
АКТИВ
1. Основные средства и прочие внеоборотные активы	41233	41	49921	21	8688	-20	121	6
2. Запасы и затраты	9888	10	9118	4	-770	-6	92	-1
3. Денежные средства, расчеты и прочие активы	48615	49	176755	75	128140	26	364	94
В том числе:
- дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	32172	32	142242	60	110070	28	442	81
- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	11850	12	25456	11	13606	-1	215	10
БАЛАНС	99736	100	235794	100	136058	0	236	100
ПАССИВ
1. Собственные средства	49951	50	55327	23	5376	-27	111	4
2. Долгосрочные обязательства	21434	21	62523	27	41089	5	292	30
3. Краткосрочные обязательства	28351	28	117944	50	89593	22	416	66
В том числе:
- краткосрочные кредиты и займы	8601	9	35196	15	26595	6	0	20
- кредиторская задолженность	19702	20	82654	35	62952	15	420	46
БАЛАНС	99736	100	235794	100	136058	0	236	100

На начло 2005 года удельный вес себестоимости проданных товаров в выручке составлял 98%, на конец – 91%. Возросла доля валовой прибыли (с 2 до 9%), доля чистой прибыли несколько уменьшилась – с 5 до 4%. На начало года заметна доля операционных доходов и расходов.

Валюта баланса увеличилась на 236%. В структуре активов выросли денежные средства, пассивов – краткосрочные обязательства.

2. Анализ состава и размещения активов предприятия.

Из таблицы 3 следует, что доля оборотных активов возросла в структуре активов с 59 до 79% (за счет увеличения доли краткосрочной дебиторской задолженности с 32% до 60 %). Долгосрочная дебиторская задолженность отсутствует. Удельный вес запасов снизился на с 10 до 4%.

Удельный вес внеоборотных активов в общей структуре активов снизился с 41 до 21%. Такое снижение произошло за счет снижения удельного веса основных средств в структуре активов (с 21 до 18%). В абсолютном выражении стоимость основных средств по данным бухгалтерского баланса увеличилась на 22963 тыс. рублей. Снижение в абсолютном выражении наблюдалось по строке «Незавершенное строительство» (15321 тыс. рублей).

В целом, аза анализируемый период внеоборотные средства увеличивались более медленными темпами, чем оборотные.

Таблица 3.

Анализ состава и размещения активов предприятия

Активы	На 01.01.05		На 01.01.06		Изменения
Активы	Тыс. р.	В % к итогу	Тыс. р.	В % к итогу	Тыс. р.	Пункты, %
1. Внеоборотные	41233	41	49921	21	8688	-20
1.1. Нематериальные	0	0	0	0	0	0
1.2. Основные средства	20620	21	43583	18	22963	-2
1.3. Незавершенное строительство	19299	19	3978	2	-15321	-18
1.4. Доходные вложения в материальные ценности	0	0	0	0	0	0
1.5. Долгосрочные финансовые вложения	3	0	3	0	0	0
1.6. Прочие внеоборотные активы	1311	1	2357	1	1046	0
2. Оборотные:	58503	59	185873	79	127370	20
2.1. Запасы	9888	10	9118	4	-770	-6
2.2. Дебиторская задолженность > 12 мес.	0	0	0	0	0	0
2.3. Дебиторская задолженность < 12 мес.	32172	32	142242	60	110070	28
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	11690	12	23700	10	12010	-2
2.5. Денежные средства	160	0	54	0	-106	0
2.6. Прочие оборотные активы	4593	5	10759	5	6166	0
ИТОГО	99736	100	235794	100	136058	0

3. Анализ динамики и структуры источников средств предприятия.

Собственные средства предприятия увеличились на 5376 тыс. руб. (за счет нераспределенной прибыли), заемные – возросли на 130682 тыс. руб.

Таблица 4.

Анализ динамики и структуры источников средств предприятия

Виды источников финансовых ресурсов	На 01.01.05		На 01.01.06		Изменения
Виды источников финансовых ресурсов	Тыс. р.	В % к итогу	Тыс. р.	В % к итогу	Тыс. р.	В % к итогу
1. Собственные средства	49951	100	55327	31	5376	4
1.1. Уставный капитал	38384	77	38384	21	0	0
1.2. Добавочный капитал	422	1	422	0	0	0
1.3. Резервный капитал	4	0	4	0	0	0
1.4. Фонд социальной сферы	0	0	0	0	0	0
1.5. Целевые финансирования и поступления	0	0	0	0	0	0
1.6. Нераспределенная прибыль прошлых лет	0	0	0	0	0	0
1.7. Нераспределенная прибыль прошлого года	11141	22	16517	9	5376	4
ИТОГО	49951	100	55327	31	5376	4
2. Заемные средства
2.1. Долгосрочные кредиты банков	20098	40	60296	33	40198	31
2.2. Долгосрочные займы	1336	3	2227	1	891	1
2.3. Краткосрочные кредиты банков	8601	17	35196	20	26595	20
2.4. Кредиты банков для работников	0	0	0	0	0	0
2.5. Краткосрочная задолженность	19702	40	82654	46	62952	48
2.6. Прочая задолженность	48	0	94	0	46	0
ИТОГО	49785	100	180467	100	130682	100

4. Анализ наличия и структуры оборотных средств.

В структуре оборотных средств преобладает дебиторская задолженность, и ее доля увеличивается на 22 процентных пункта. Доля производственных запасов и краткосрочных финансовых вложений снижается.

Таблица 5.

Анализ динамики оборотных средств на предприятии

Виды оборотных средств	На 01.01.05		На 01.01.06		Изменения
Виды оборотных средств	Тыс. р.	В % к итогу	Тыс. р.	В % к итогу	Тыс. р.	В % к итогу
1. Производственные запасы	8225	14	6974	4	-1251	-1
2. Затраты в незавершенном производстве	0	0	0	0	0	0
3. Расходы будущих периодов	875	1	1034	1	159	0
4. Готовая продукция	788	1	1110	1	322	0
5. Товары	0	0	0	0	0	0
6. Прочие запасы и затраты	0	0	0	0	0	0
7. Дебиторская задолженность	32172	55	142242	77	110070	86
8. Краткосрочные финансовые вложения	11690	20	23700	13	12010	9
9. Денежные средства – всего	160	0	54	0	-106	0
10. Прочие оборотные активы	4593	8	10759	6	6166	5
ИТОГО	58503	100	185873	100	127370	100

5. Анализ наличия собственных оборотных средств.

За анализируемый период в собственных средствах наблюдались изменения исключительно за счет увеличения нераспределенной прибыли, которая возросла на 5376 тыс. рублей.

Собственные оборотные средства снизились с величины 10029 тыс. рублей до 7668 тыс. рублей. Темп снижения составил 24% (2361 тыс. рублей). На эту сумму оборотные средства на конец года по сравнению с его началом дополнительно формируются за счет заемных источников еще на ¼.

Таблица 6.

Анализ наличия и движения

собственных оборотных средств предприятия, тыс. р.

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения
1. Уставный капитал	38384	38384	0
2. Добавочный капитал	422	422	0
3. Резервный капитал	4	4	0
4. Фонд социальной сферы	0	0	0
5. Целевые финансирования и поступления	0	0	0
6. Нераспределенная прибыль	11141	16517	5376
Итого источников собственных средств	49951	55327	5376
Исключаются:	0
1. Нематериальные активы	0	0	0
2. Основные средства	20620	43583	22963
3. Незавершенное строительство	19299	3978	-15321
4. Доходные вложения в материальные ценности	0	0	0
5. Долгосрочные финансовые вложения	3	3	0
6. Прочие внеоборотные активы	0	95	95
7. Убытки	0	0	0
Итого исключается	39922	47659	7737
Собственные оборотные средства	10029	7668	-2361

6. Анализ кредиторской задолженности.

Таблица 7.

Анализ состава и динамики кредиторской задолженности предприятия

Виды кредиторской задолженности	На 01.01.04		На 01.01.05		Изменения
Виды кредиторской задолженности	Тыс. р.	В % к итогу	Тыс. р.	В % к итогу	Тыс. р.	%	Пункты
1. Расчеты с кредиторами	6037	90	28303	57	22266	469	-33
Поставщики и подрядчики	4035	60	16609	33	12574	412	-27
Авансы полученные	1154	17	936	2	-218	81	-15
Прочие кредиторы	848	13	10758	22	9910	1269	9
2. Долгосрочная кредиторская задолженность	691	10	21434	43	20743	3102	33
ИТОГО	6728	100	49737	100	43009	739	0

7. Анализ дебиторской задолженности.

Таблица 8.

Анализ состава и движения дебиторской задолженности предприятия

Виды дебиторской задолженности	На 01.01.04		На 01.01.05		Изменения
Виды дебиторской задолженности	Тыс. р.	В % к итогу	Тыс. р.	В % к итогу	Тыс. р.	%	Пункты
1. Дебиторская задолженность <12 мес.	9471	100	32172	100	22701	340	0
Покупатели и заказчики	7414	78	29083	90	21669	392	12
Прочие дебиторы	1215	13	589	2	-626	48	-11
Авансы выданные	842	9	2500	8	1658	297	-1
2. Дебиторская задолженность > 12 мес.	0	0	0	0	0	0	0
ИТОГО	9471	100	32172	100	22701	340	0

Дебиторская задолженность возросла на 22701 тыс. руб., кредиторская – на 43009 тыс. рублей, т.е. кредиторская задолженность в 2004 году увеличивалась быстрее. По 2005 году сведения отсутствуют.

Таблица 9.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	Кредиторская задолженность	Дебиторская задолженность
Показатели	Кредиторская задолженность	В целом	Без долгосрочной
1. Темпы роста, %	739	340	340
2. Оборачиваемость, об.	6,33	8,58	8,58
Оборачиваемость, дн.	57,69	42,55	42,55

За 2004 год дебиторская задолженность оборачивалась быстрее кредиторской на 2,2 оборота в год. Период ее оборота был короче на 15,1 дня.

8. Анализ платежеспособности и ликвидности.

Таблица 10.

Анализ платежеспособности предприятия

Показатели	Значение показателя		Отклонения	Норматив
Показатели	На 01.01.05	На 01.01.06	Отклонения	Норматив
1. Краткосрочная задолженность, тыс.р.	28351	117944	89593	х
2. Оборотные активы, тыс.р.	58503	185873	127370	х
В том числе:
2.1. Запасы, тыс. р.	9888	9118	-770	х
2.2. Дебиторская задолженность <12мес.	32172	142242	110070	х
2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	11850	23754	11904	х
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,42	0,20	-0,21	0,2-0,25
4. Коэффициент промежуточной ликвидности	1,55	1,41	-0,14	0,6-0,8
5. Коэффициент текущей ликвидности	1,90	1,48	-0,41	2
6. Собственные оборотные средства, тыс. р.	216509	294151	77642	х
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,13	0,40	0,27	0,3

За 2005 год коэффициент абсолютной ликвидности ОАО «Чебоксарский речной порт» снизился с 0,42 до 0,2, но продолжает оставаться в пределах нормы. Коэффициент промежуточной ликвидности снизился с 1,55 до 1,41 и при этом значительно выше нормы. Текущая ликвидность снизилась с 1,98 до 1,48, что несколько ниже нормы. Основная часть имущества предприятия сосредоточена в медленнореализуемых и быстрореализуемых активах, причем доля последних возрастает. Доля труднореализуемых активов снижается.

Предприятие обладает возможностью рассчитаться практически по всем долгам, так как обладает сравнительно большим запасом ликвидности.

Таблица 11.

Анализ ликвидности баланса

Актив	На 01.01.05	На 01.01.06	Пассив	На 01.01.05	На 01.01.06	Платежный излишек или недостаток		В % к итогу группы пассива
Актив	На 01.01.05	На 01.01.06	Пассив	На 01.01.05	На 01.01.06	На 01.01.05	На 01.01.06	На 01.01.05	На 01.01.06
1. Наиболее ликвидные активы	11850	25456	1. Наиболее срочные обязательства	8649	35290	-3201	9834	9	15
2. Быстрореализуемые активы	36765	151299	2. Краткосрочные обязательства	19702	82654	-17063	-68645	20	35
3. Медленно реализуемые активы	9888	9118	3. Долгосрочные обязательства	21434	62523	11546	53405	21	27
4. Труднореализуемые активы	41233	49921	4. Постоянные пассивы	49951	55327	8718	5406	50	23
Баланс	99736	235794	Баланс	99736	235794	0	0	100	100

Заключение

В работе проанализирована отчетность ОАО «Чебоксарский речной порт» за 2005 и, частично, за 2004 год. По данным анализа можно сделать вывод, что предприятие обладает устойчивым финансовым положением и довольно большим запасом абсолютной и промежуточной ликвидности. В своей деятельности предприятие получает положительный финансовый результат. Структура активов и пассивов неоптимальна, но это некритично для устойчивой работы предприятия.

Список литературы

1. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. – М.: Академический Проект, 2002. – 572с.

2. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учеб. пособие. – Ростов-н/Д: Феникс, 2003. – 480с.