Анализ хозяйственной деятельности предприятия 11 - реферат

Содержание.

Введение…………………………………………………………………….3

Общая характеристика предприятия ООО «Веста»………..................4

Экспресс – анализ организации………………………………………………...10

Углубленный анализ финансового состояния предприятия………………….17

Предложения по улучшению финансового состояния предприятия...............42

Заключение………………………………………………………………………51

Список литературы……………………………………………………………...52

Расчетные таблицы………………………………………………………………53

1. Общая характеристика предприятия ООО «Веста».

Общество с ограниченной ответственностью «Веста» учреждено и действует в соответствии с Федеральным законом РФ от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». Общество является юридическим лицом и действует на основании своего учредительного договора и Устава.

Малое предприятие ООО «Веста» является коммерческой организацией, в качестве основной цели своей деятельности преследует извлечение прибыли при осуществлении не запрещенных действующим законодательством видов деятельности, не противоречащих действующему законодательству и интересам участников Общества. Организационно-правовая форма предприятия - общество с ограниченной ответственностью, права и обязанности которого определены в Федеральном Законе Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Все виды деятельности предприятия осуществляются на основании полученных лицензий. Основным видом деятельности предприятия является оптовая и розничная торговля строительными товарами. Кроме того, согласно Уставу, фирма может оказывать дизайнерские услуги по отделке общественных интерьеров и жилых помещений.

ООО «Веста» - строительная фирма, которая может возводить здания и сооружения I уровня ответственности, а также осуществлять монтаж легких ограждающих конструкций:

ограждающие конструкции из асбестоцементных экструзионных панелей и плит;

каркасно-обшивные перегородки;

стены из панелей типа «Сэндвич»;

оконные и дверные блоки, пространственные конструкции из

алюминиевого профиля, профиля ПВХ,

стеклопластика, иных полимерных и комбинированных материалов;

выполнять отделочные работы:

производство штукатурных и лепных работ;

производство малярных работ;

производство обойных работ;

производство стекольных работ;

производство облицовочных работ;

монтаж подвесных (натяжных) потолков, панелей и плит с лицевой

отделкой;

осуществлять устройство полов:

устройство покрытий из плит, плиток и унифицированных блоков;

устройство покрытий из древесины и изделий на ее основе;

устройство покрытий из полимерных материалов;

Одним из важнейших факторов повышения эффективности производства на промышленных предприятиях является обеспеченность их основными фондами в необходимом количестве и ассортименте и более полное их использование.

Проблема использования производственных фондов предприятий имеет две стороны. Первая связана с уменьшением массы потребленных в процессе производства средств производства; вторая - с уменьшением авансированных для производственно — хозяйственной деятельности фондов. Общая сумма потребленных производственных фондов за анализируемый период соответствует затратам средств труда (амортизация) и предметов труда на выпуск продукции. Авансированная сумма производственных фондов — это такая их сумма, которая обеспечивает одновременное пребывание производственных фондов во всех своих натуральных формах и на всех стадиях хозяйственной деятельности.

Проблема выпуска продукции с наименьшими затратами производственных фондов — проблема снижения себестоимости промышленной продукции.

Задачи анализа — определить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений основными фондами и уровень их использования по обобщающим и частным показателям, а так же установить причины их изменения; рассчитать влияние использования основных фондов на объем производства продукции и другие показатели; изучить степень использования производственной мощности предприятия и оборудования; выявить резервы повышения эффективности использования основных средств.

Полнота и достоверность анализа основных средств зависят от степени совершенства бухгалтерского учета, отлаженности систем регистрации операций с объектами основных средств, полноты заполнения учетных документов, точности отнесения объектов к учетным классификационным группам, достоверности инвентаризационных описей, глубины разработки и ведения регистров аналитического учета.

Для осуществления текущего руководства деятельностью предприятия назначается директор предприятия. С приглашенным директором заключается контракт (трудовой договор).

Во главе производственной структуры предприятия стоит директор предприятия. В его непосредственном подчинении находятся три заместителя - заместитель по капитальному строительству, главный бухгалтер и главный инженер. В свою очередь каждый из них имеет свою иерархию подчиненных. Заместителю по капитальному строительству подчиняется ПСУ (производственно-строительный узел), в функции которого входит непосредственное производство оконных и дверных блоков, лесопиление. Главному инженеру подчинятся, МТО (материально-технический отдел), главный энергетик и охрана труда, ПТО (планово-технический отдел), отдел главного механика и начальник участка.

В обязанности главного инженера входит координация деятельности компании связанная с производственным процессом. МТО отвечает за своевременных ремонт техники, оснащения ее всеми необходимыми материалами, хранение запасных частей и другого инвентаря необходимого для производства. В круг обязанностей главного энергетика входит обеспечение предприятия энергетическими ресурсами, в частности электроэнергией. Руководитель отдела по охране труда обязан приводить в соответствие с научными рекомендациями условия труда на предприятии, своевременно проводить инструктаж по технике безопасности. Основной задачей ПТО является прогнозирование положения рынка строительства и строительных материалов, а также разработка графиков строительства, планов загруженности мощностей и иной планово-нормативной документации. Отдел главного механика предназначен для поддержания работоспособности транспортных средств и своевременном техническом осмотре бетоновозов. В обязанности начальников участков входит координация действий мастеров на месте, которые в свою очередь проводят инструктаж и контроль деятельности производителей работ. Деятельность начальников участков регламентируется планово-нормативными документами разработанными в ПТО. В свою очередь, начальники участков могут вносить коррективы в эти документы путем предоставления необходимой информации и ее обосновании в ПТО.

В подчинении отдела главного механика находятся водители легкового автотранспорта, водители грузового автотранспорта, автокрановщик и водитель-экспедитор. В круг обязанностей водителей легкового автотранспорта входит доставка легковесных грузов по городу со склада, выезд на места строительных объектов. Водители грузового автотранспорта должны доставлять грузы на строительные объекты.

Заместитель директора по общественным вопросам отвечает за связь

организации с внешней средой. В его компетенцию входит круг вопросов связанных с презентацией новой продукции, рекламная деятельность, связь с прессой.

В настоящее время штат сотрудников ООО укомплектован всеми необходимыми сотрудниками. Директор, его заместители и менеджеры организации имеют высшее образование. Исполнители на местах прошли специальную подготовку и имеют все необходимые навыки работы.

В постоянном штате сотрудников насчитывается более 45 человек. Предприятия также заключает договора подрядов на строительные и иные работы, что временно увеличивает количество работников на балансе предприятия. Текучесть кадров очень мала и находится в пределах нормы. Сотрудники предприятия тесно контактируют друг с другом; преобладает неформальный тип взаимоотношений, что приводит к благоприятному климату внутри организации. Предприятие занимается также и повышением уровня профессионализма своих сотрудников, в связи с чем время от времени отправляет их на курсы повышения квалификации.

ООО «Веста» имеет статус юридического лица, бухгалтерский учет ведет на самостоятельном балансе, филиалов не имеет.

Для более детального знакомства с бухгалтерией предприятия ООО «Веста» рассмотрена структура и механизмы взаимодействия внутри подразделения. Бухгалтерия ООО «Веста» состоит из десяти человек. Возглавляет бухгалтерию главный бухгалтер, в свою очередь у главного бухгалтера имеются два заместителя – первый заместитель главного бухгалтера и заместитель главного бухгалтера. Каждый из заместителей, в отсутствие главного бухгалтера по уважительной причине (болезнь, командировка, отпуск), имеет полномочия главного бухгалтера, право подписи, право принятия неотложных решений и несет ответственность в соответствии с должностными инструкциями. В обязанности главного бухгалтера и его заместителей входит формирование и сдача отчетности по предприятию в налоговые органы и прочие фонды.

В подчинении главного бухгалтера и его заместителей находится семь бухгалтеров. Каждый из них ведет определенный участок бухгалтерского учета - учет производственных затрат, учет расчетов с покупателями и поставщиками, ведение и учет кассовых операций и движений по расчетному счету, расчет и начисление заработной платы, имеет свои должностные инструкции.

Общество использует журнально – ордерную форму учета; данные, обобщаемые в соответствующих журналах – ордерах, переносятся в Главную книгу. Затем, на основании Главной книги, заполняется текущая финансовая отчетность: «Бухгалтерский баланс» (форма № 1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2).

Постоянными поставщиками сырья являются:

1) ОАО «Смолинский ЛПХ», ИНН 5299013452, юридический адрес: г. Пермь, ул. Советская, 78. Р/с № 40702810600000000999 в Пермском отделении Сбербанка № 1245, к/с № 30101810200000000457, БИК 045780457 – поставка комплектующих;

2) ООО «Завод Металлист», ИНН 3345028456, юридический адрес: г. Владимир, ул. Сусанина, 15. Р/с № 40702810100001000783, к/с № 30101810900000000654 – поставка металла;

3) ОАО «Ярхим», ИНН 7615321456, юридический адрес: г. Ярославль, ул. Корнилова, д. 1. Р/с № 40702810700056001010 в Ярославском банке Сбербанка России, к/с № 30101810100000000905, БИК 032010905 – поставка лако – красочных материалов.

2. Экспресс – анализ организации.

Важнейшей экономической характеристикой любого предприятия является его финансовое состояние. Для его анализа проанализируем основные экономические показатели деятельности предприятия за отчетный период.

Сравнение итогов валюты баланса за анализируемый период:

4140 – 3445 = 695 тыс. руб. — изменение валюты баланса за период.

Увеличение валюты баланса на 695 тыс. руб. свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия и заслуживает положительной оценки.

Из таблицы 1 видно, что за анализируемый период общая стоимость активов возросла на 20,17 %. Данное увеличение в большей степени было вызвано ростом оборотного капитала на 440 тыс. руб. или 22,56%. Внеоборотные активы увеличились на 17,06% или на 255 тыс. руб. Увеличение внеоборотных активов произошло в основном за счет стоимости основных средств на 22,22% (на 200 тыс. руб.), а также прочих внеоборотных активов (на 5 тыс. руб. или 16,67%) и долгосрочных финансовых вложений (на 50 тыс. руб. или 11,11%). При этом доля основных средств в общей стоимости активов увеличилась незначительно и составила 26,12% на начало периода и 26,57% на конец периода. Наличие в составе активов нематериальных активов косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, т.к. оно включает средства в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность. Однако в конце периода их размер снизился на 10% и составил 45 тыс. руб.

Доля внеоборотных активов в общей стоимости активов снизилась с 43,4% на начало года (1495/3445*100) до 42,27% на конец года (1750/4140*100). А вот доля оборотных активов наоборот увеличилась и составила 56,6% (1950/3445*100) на начало периода и 57,73% (2390/4140*100) на конец периода.

В целом снижение доли внеоборотных активов можно с одной стороны оценить отрицательно, т.к. они слабее подвержены инфляции, подвержены меньшему риску финансовых потерь в процессе хозяйственной деятельности и практически защищены от недобросовестных действий партнеров. С другой стороны необходимо отметить то, что внеоборотные активы относятся к группе слаболиквидных активов в коротком периоде времени и поэтому не могут служить средством обеспечения потоков платежей при снижении уровня платежеспособности предприятия и угрозе его банкротства.

Качественная характеристика основных средств может быть охарактеризована такими показателями как:

Коэффициент износа – характеризует долю стоимости основных средств, списанной на затраты в предшествующих периодах. На начало года он составит 25% ((1200-900)/1200*100), на конец периода – 15% ((1300-1100)/1300*100). Дополнением этого показателя является коэффициент годности . Согласно таблице 3 он увеличился с 75% до 85% за отчетный период. Полученные данные свидетельствуют об обновлении основных средств, что является положительным моментом, т. к. говорит о модернизации оборудования и техническом перевооружении производства. На это также косвенно указывает и снижение численности работников с 52 чел. до 48 чел. или на 7,69% за истекший период, а также рост производительности труда (таблица 4) на 37,96% (339,58/246,15*100).

Величина оборотных активов в производстве составила на начало года 1950 тыс. руб. или 56,6% всех активов (1950:3445*100%), на конец периода – 2390 тыс. руб. или 57,72 % всех активов (2390/4140*100). Основным фактором, повлиявшим на увеличение оборотного капитала в абсолютном выражении, является рост краткосрочной дебиторской задолженности с 500 тыс. руб. до 650 т.р. или на 30 %. Также возросли: краткосрочные финансовые вложения на 100 тыс. руб. или 50 %; денежные средства на 70 тыс. руб. или на 25%; запасы на 100 тыс. руб. или 11,11%, а в составе запасов – готовая продукция на 40 тыс. руб. или 20%. С точки зрения устойчивости данная тенденция является отрицательной, т.к. она свидетельствует о снижении ликвидности оборотного капитала, о затоваривании, о недостаточной работе отделов сбыта и маркетинга. Увеличение количества готовой продукции на складе требует анализа в целях выявления причин снижения продаж. Необходимо провести также анализ имеющихся производственных запасов и расчет потребности в них.

Размер дебиторской задолженности в анализируемом периоде увеличился с 550 тыс. руб. до 710 тыс. руб., т.е. на 160 тыс. руб. или на 29,09%. Это говорит о том, что теперь эта часть текущих активов отвлекается на кредитование потребителей товаров, работ, услуг прочих дебиторов, а не используется в производственном процессе. Кроме того, это также может указывать на недостаточно эффективную работу отделов сбыта и маркетинга.

Денежные средства возросли не только в абсолютном выражении. Увеличился их удельный вес в составе активов на 0,32 % (с 8,13 % до 8,45%). Это говорит об увеличении ликвидности оборотного капитала.

В целом же в изменении структуры оборотного капитала можно отметить тенденции снижения ликвидности.

За анализируемый период произошли следующие изменения в структуре пассивов. Объем собственного капитала увеличился на 12,00% или на 210 тыс. руб. Это связано с увеличением резервного капитала на 20 % или 10 тыс. руб. и суммой нераспределенной прибыли на 200 тыс. руб. или 40 %. С точки зрения финансовой независимости эта тенденция является позитивной. Следует обратить внимание на следующий момент: на предприятии имеется значительная величина нераспределенной прибыли (500 тыс. руб.). При этом на конец периода её размер увеличивается до 700 тыс. руб. Однако доля собственного капитала в общем объёме источников средств снизилась с 50,8% (1750:3445*100%) на начало периода до 47,34% (1960:4140*100%) на конец периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста заёмных средств, которые увеличились на 485 тыс. руб. (650 тыс. руб.-165 тыс. руб.) или на 28,61% (2180:1695*100%). Доля заёмного капитала в общем объёме источников средств увеличилась с 49,2% (1695:3445*100%) до 52,66% (2180:4140*100%). Таким образом, увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 70% ((650-165):695*100%) обеспечено заёмными средствами и лишь на 30% (210:695*100%) – собственным капиталом.

Обратим внимание на состав заемных средств. Кредиторская задолженность снизилась в отчетном периоде на 265 тыс. руб. или на 43,09%. При этом снизился её удельный вес в общем объёме заемного капитала с 36,28% (615:1695*100%) до 16,06% (350:2180*100%). Ради финансирования своей деятельности предприятие предпочитает брать долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Величина долгосрочных обязательств к концу периода увеличилась на 650 тыс. руб. или на 112,07%. Величина краткосрочных кредитов и займов выросла за период на 100 тыс. руб. или 20%. Доля долгосрочных обязательств в общем объёме заемного капитала выросла с 34,22% (580/1695*100%) до 56,42% (1230/2180*100%). Учитывая высокую стоимость банковских кредитов, становится ясным, что у предприятия были серьёзные проблемы с собственными источниками финансирования. Положительный момент – получение кредитов является признаком кредитоспособности предприятия.

Согласно таблице 2., размер выручки вырос на 27,34% или на 3500 тыс. руб., увеличилась и себестоимость проданных товаров на 26,67% (на 3240 тыс. руб.). Учитывая, что уровень инфляции остался на прежнем уровне в 10%, можно говорить об успешности организации, об увеличении объемов реализации и выпуска продукции. Чистая прибыль увеличилась на 40% (на 200 тыс. руб.).

Особый интерес представляет изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями бухгалтерского баланса.

Анализ таких коэффициентов позволяет оценить финансовую устойчивость предприятия, которая в свою очередь является показателем уровня предпринимательского риска.

В таблице 5 мы рассчитали рентабельность собственного капитала и рентабельность активов. Оба показателя имеют тенденцию к росту, т. е. количество денежных единиц прибыли, полученных предприятием с единицы стоимости и собственного капитала, и стоимости активов независимо от источников привлеченных средств, увеличилось. Разница между этими двумя показателями обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической – активность денежных средств, которыми рискует инвестор. Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственник.

Следует обратить внимание на влияние скорости роста оборачиваемости на уменьшение риска в привлечении заемных средств. Т. е. чем выше оборачиваемость, тем больше может превышать критическое значение коэффициент соотношения заемных и собственных средств без существенного изменения финансовой автономности предприятия.

Оценка состояния предприятия будет неполной без анализа деятельности, выраженного в нескольких показателях.

1) Коэффициент финансовой независимости (К_ф.н. ) — показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Норматив К_ф.н. > 0.5

К_ф.н = Капитал и резервы / Итог пассива баланса

К_ф.н. (нач. пер.) = 1750 / 3445 = 0,51

К_ф.н (кон. пер.) = 1960 / 4140 = 0,47

Значение К_ф.н. близко к нормативному за весь анализируемый период. Однако наблюдается тенденция к снижению этого коэффициента. Это свидетельствует о том, что предприятии все больше зависит от заемных источников финансирования. Для этого коэффициента желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

2) Коэффициент оборачиваемости (К_об ) средств характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на 1 руб. оборотных средств.

К_об = Выручка / Остаток оборотных средств

К_об (нач. пер.) = 12800 / 1950 = 6,56

К_об (кон. пер.) = 16300 / 2390 = 6,82

Продолжительность оборота = 360/Коб

Продолжительность оборота (нач. пер.) = 360/6,56 = 54,88 дн.

Продолжительность оборота (кон. пер.) = 360/6,82 = 52,79 дн.

Из этих данных видно, что за анализируемый период продолжительность оборота сократилась на 2,09 дня. Это тенденция ведет к улучшению финансового состояния предприятия.

3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Он показывает, каких средств у предприятия больше – заемных или собственных.

Кз.с. (нач. пер.) = 1695 / 1750 = 0,97

Кз. с. (кон. пер.) = 2180 / 1960 = 1,11

Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: . Однако, сопоставляя данные с коэффициентом оборачиваемости собственного капитала серьезной угрозы для предприятия пока не наблюдается.

3. Углубленный анализ финансового состояния предприятия.

Традиционно авторы методик финансового анализа в качестве первого и второго этапов комплексного анализа финансового состояния предлагают горизонтальный и вертикальный анализ баланса (и Отчета о прибылях и убытках).

Чтобы использовать Баланс для проведения анализа финансового состояния предприятия, рекомендуется преобразовать исходную его форму в агрегированный вид (смотри таблицу 9).

Агрегирование Баланса - это объединение однородных по экономическому содержанию статей Баланса. При этом статьи актива Баланса перегруппировываются по степени их ликвидности

Под ликвидностью активов понимают их способность превращения в денежную форму. Так, наиболее ликвидными являются денежные средства и ценные бумаги, а наименее ликвидными - основные средства. Текущие пассивы перегруппировываются по сроку погашения.

Форма агрегированного баланса более удобна для чтения и проведения анализа, она позволяет выделить ключевые элементы, характеризующие состояние предприятия. Кроме того, подобная форма представления информации близка (методологически и терминологически) к используемым в мировой практике формам Балансовых отчетов.

Корректное агрегирование статей бухгалтерского Баланса является основой проведения качественного анализа. На основании статей агрегированного Баланса рассчитываются большинство показателей, использующихся для характеристики финансового положения организации - коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости.

При составлении агрегированного Баланса сохраняется структура исходного Баланса - выделение постоянных и текущих активов, собственного и заемного капитала, сохраняется равенство общих величин (сальдо) Актива и Пассива Баланса. Однако внутри разделов осуществляется ряд преобразований.

Мы провели подробный горизонтальный и вертикальный анализ баланса в предыдущем разделе.

Повторим, что за анализируемый период валюта баланса выросла на 695 тыс. руб. или 20,17%.

Актив: Рост наблюдается по всем группам актива баланса. Однако в большей степени в абсолютном выражении на увеличение баланса повлияло увеличение оборотных активов, а в их составе – дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений. Рост по ним составил соответственно 160 тыс. руб. и 100 тыс. руб. (или 29,09 % и 50%). Оказало влияние и увеличение внеоборотных активов. Их увеличение составило 255 тыс. руб. (или 17,06 %).

Положительным моментом является то, что темп роста оборотных активов (22,56%) выше темпа роста внеоборотных активов (17,06%). А вот то, что темп роста дебиторской задолженности не равен темпу роста кредиторской задолженности является неудовлетворительным моментом.

На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение производительного потенциала предприятия, что расценивается как положительная тенденция.

Пассив: На увеличение баланса в значительной степени повлияло увеличение долгосрочных обязательств. Рост по ним в абсолютном выражении составил 650 тыс. руб. или 112,07%. Существенно увеличились капитал и резервы – на 210 тыс. руб. или 12,00% , влияние оказало также увеличение краткосрочных кредитов и займов (до 1 года) – на 100 тыс. руб. или 20%. Существенно уменьшилась краткосрочная кредиторская задолженность (до 3 месяцев) – на 265 тыс. руб. или 43,09%.

То, что предприятие привлекает долгосрочные заемные средства, говорит о присутствии инвестиций в производство.

В целом наблюдается низкая автономия предприятия (удельный вес собственного капитала на конец года составил 47,34%) и высокая степень использования заемных средств.

При рассмотрении результатов сравнительного анализа темпов увеличения дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и валюты баланса можно сказать следующее: рост валюты баланса значительно отстает от роста сумм дебиторской и кредиторской задолженностей.

Это характеризует ООО "Веста" как не совсем ответственного плательщика по своим долгам. Нельзя забывать об истребовании собственных средств у дебиторов.

Вывод: предприятие продолжает заметно развиваться с наращиванием темпов, динамика изменения чистых оборотных активов и чистого оборотного капитала, свидетельствующая об улучшении положения предприятия за рассматриваемый период. Увеличение величины чистого оборотного капитала на протяжении исследуемого периода свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия. Итогом произведенных исследований может быть вывод об увеличении ликвидности в основном за счет увеличения текущих активов с минимальной и малой степенью риска.

В целом, положение у предприятия вполне благополучное. В дальнейшем следует не снижать товарооборот, а, наоборот, дальше повышать, что, к сожалению, во многом зависит от ситуации в экономике нашей страны.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Анализ ликвидности необходим для оценки платежеспособности организации, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Методика анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. Первые группируются по степени их ликвидности и располагаются в порядке убывания ликвидности, вторые - по срокам их погашения, а их расположение подчиняется порядку возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые могут быть использованы немедленно. Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, т.е. активы, для обращения которых требуется определенное время.

А2 = стр. 240 + стр. 270.

А3. Медленно реализуемые активы - запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 - стр. 216 + стр. 220 + стр. 230.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи разд. I актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = стр. 190.

Группа активов А4 предназначена для использования их в деятельности компании в течение длительного периода. Первые три группы относятся к текущим активам организации и подвержены постоянному изменению.

Что касается пассивов баланса, то они группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = стр. 620 + стр. 630 + стр. 660.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные кредиты, займы и ссуды.

П2 = стр. 610.

П3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы, статьи разд. 4 баланса.

П3 = стр. 590.

П4. Постоянные пассивы - это статьи разд. 3 баланса "Капитал и резервы" за минусом расходов будущих периодов.

П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 - стр. 216.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении:

А1 >= П1;

А2 >= П2;

А3 <= П3;

А4 <= П4.

Если хотя бы одно неравенство имеет противоположный знак, то признать баланс абсолютно ликвидным нельзя.

Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Невыполнение одного из первых трех неравенств, свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные (т.е. компенсация может быть лишь по стоимости).

Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.

Результаты анализа используют для определения текущей лик видности (ТЛ) и перспективной ликвидности (ПЛ) , что позволяет оценить финансовое состояние с позиции обеспечения своевременных расчетов.

Формулы для расчета текущей и перспективной ликвидности:

ТЛ = (А₁ +А₂ )-(П₁ + П₂ )

ПЛ = А₃ -П₃

Текущая ликвидность – свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Данные группировки по активу и пассиву приведены в таблице 9.

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

на начало года

А₁ < П₁ ; А₂ =П₂ ; А₃ > П₃ ; А₄ < П₄ ;

480 < 615; 500 = 500; 920 > 580; 1545 < 1750.

на конец года

А₁ > П₁ ; А₂ > П₂ ; А₃ < П₃ ; А₄ < П₄ .

650 > 350; 650 > 600; 1030 < 1230; 1810 < 1960.

Показатель, характеризующий текущую ликвидность,

на начало года:

ТЛ_н = (480 + 500) - (615 + 500) = - 135 тыс. руб.;

на конец года:

ТЛк = (650 + 650) - (350 + 600) = + 350 тыс. руб.

Показатель, характеризующий перспективную ликвидность,

на начало года: ПЛ_н = 920 - 580 = + 340 тыс. руб.;

на конец года; ПЛ_к = 1030 - 1230 = - 200 тыс. руб.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса организации на начало периода как недостаточную, так как не выполнятся первое неравенство: А1 < П1. Т.е. организация не обладает достаточным количеством наиболее ликвидных активов для своевременного погашения наиболее срочных обязательств. Сумма наиболее ликвидных активов меньше суммы кредиторской задолженности на 135 тыс. руб. (480 – 615) или на 21,95%. На конец года выявлено превышение наиболее ликвидных активов над суммой кредиторской задолженности, т.е. платежный излишек составил на конец года 300 тыс. руб. (650 - 350) или 53,84%. Это означает, что к концу года предприятие обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка. То есть предприятие к концу года платежеспособно.

Данное предприятие обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что подтверждается несоблюдением неравенства А2 П2. Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. На протяжении анализируемого периода текущая ликвидность предприятия меняется в лучшую сторону. Второе неравенство соответствует условию абсолютной ликвидности баланса ( А2>П2), т. е. при погашении краткосрочной дебиторской задолженности предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства. Однако если в начале года быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам (500 = 500), то к концу года быстрореализуемые активы больше краткосрочных пассивов на 50 тыс. руб. (650 – 600) или 8,33%. Т.е. очевидна положительная динамика в улучшении ликвидности баланса.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность. Неравенство А3 П3 соблюдается на начало анализируемого периода (медленно реализуемые активы превышают долгосрочные обязательства на 340 тыс. руб. (920 – 580) или на 58,62%. На конец года медленно реализуемые активы меньше долгосрочных обязательств на 200 тыс. руб. (1030 – 1230) или на 16,26%. Можно сделать вывод о том, что предприятие ожидает некоторый спад. Оно сможет превратить незавершенное производство в готовую продукцию и реализовать его, но затратив намного больше времени.

Выполнение четвертого неравенства указывает на наличие у предприятия собственных оборотных средств. Соответствие данных неравенству А4 П4 говорит о том, что все затраты предприятие сможет покрыть за счет собственных средств. На начало года превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами составило 205 тыс. руб. (1750 – 1545) или 13,27%. На конец года превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами составило 150 тыс. руб. (1960 – 1810) или 8,28%.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают финансовые коэффициенты ликвидности. Расчет данных коэффициентов производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных бухгалтерского баланса. Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

Динамика всех показателей ликвидности анализируемой организации за отчетный период положительна (смотри таблицу 10), что говорит о положительной тенденции в увеличении ликвидности предприятия.

В конце года наблюдается увеличение коэффициента общей ликвидности на 30,14%, что выше нормального ограничения на 0,26. Это может говорить о повышении ликвидности активов предприятия. Нормальное ограничение этого коэффициента должно быть больше 1. Этот обобщающий показатель ликвидности указывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений. В хозяйственной практике значение коэффициента абсолютной ликвидности признается достаточным в интервале 0,25-0,30 . Если предприятие в текущий момент может на 25-30% погасить все краткосрочные долги, его платежеспособность считается нормальной. Если значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня, это свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств. Ряд авторов рекомендуют нормальное ограничение для данного показателя в диапазоне 0,2-0,5.

Показатель абсолютной ликвидности в нашем примере говорит о наличии достаточного числа денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений для погашения текущих обязательств, так как его значение превышает нормальное ограничение коэффициента. К тому же его динамика положительна. Темп прироста составил 58,94% (с 0,43 до 0,68).

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств.

Нормальным значением для данного показателя считается 2. Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение коэффициента покрытия означает, что фирма располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности компании из-за различной степени ликвидности активов и невозможности их быстрой реализации в случае, если несколько кредиторов обратятся одновременно.

Величина этого показателя зависит от оборачиваемости оборотных средств, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, отраслевых и иных особенностей предприятия и ряда других факторов.

Значение коэффициента может быть высоким, если предприятие обладает большими материальными запасами, часть которых трудно реализовать.

Значение коэффициента может возрасти в условиях высокого уровня инфляции, когда предприятию выгодно вкладывать излишние денежные средства в запасы товарно-материальных ценностей.

Условное нормативное значение коэффициента варьирует от 1,5 до 2.

Значение коэффициента текущей ликвидности для данной организации является оптимальным. Так как коэффициент превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств. При этом заметно значительное увеличение коэффициента в конце года, что является положительной тенденцией. Темп прироста составил 43,93% (с 1,70 до 2,45).

Коэффициент быстрой или критической ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя 0,8-1 .

При расчете данного коэффициента также встает вопрос о составе ликвидных средств. В общем случае долгосрочная дебиторская задолженность не включается в состав быстрореализуемых активов. Достоверность выводов по результатам расчетов указанного коэффициента во многом зависит от качества дебиторской задолженности: сроков ее образования, финансового положения должника и др. Из расчета должна быть исключена маловероятная, сомнительная или вовсе не реальная дебиторская задолженность.

Выводы. Многократное превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами позволяет сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников. С позиции кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств наиболее предпочтителен. С точки зрения эффективности деятельности предприятия значительное накапливание запасов, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть связано с неумелым управлением активами: превращением излишних средств в ненужные текущие активы.

Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1 : 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Показатели ликвидности не только дают характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных средств. Каждый показатель ликвидности представляет интерес для определенного круга хозяйственных партнеров. Например, для поставщиков материально-производственных ресурсов наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности. Значение данного коэффициента дает информацию о наличии денежных средств в момент предполагаемых расчетов за поставку сырья и материалов и оказывает влияние на выбор форм расчетов между партнерами.

Коммерческий банк, предоставляя кредит предприятию, пристальное внимание обращает на значение коэффициента быстрой ликвидности, так как сумма дебиторской задолженности может быть использована в качестве залога при выдаче ссуды. Товарные ссуды могут выдаваться в обмен на векселя, учитываться в процессе взаимозачетов и переуступке требований.

Акционеры предприятия, так же как и все хозяйственные партнеры, заинтересованы в стабильном финансовом состоянии предприятия, которое оценивается по коэффициенту текущей ликвидности. Именно этот коэффициент показывает, в какой мере активы предприятия способны покрыть его текущие долги.

Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана по прибыли и, как результат, — недостаток собственных источников самофинансирования предприятия.

Одной из причин усиления неплатежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

Финансовая устойчивость предприятия.

Существует метод, который позволяет ответить на некоторые очень важные вопросы, связанные с положением дел в организации. Например, насколько независима фирма с финансовой точки зрения, и является ли ее финансовое положение стабильным. Это анализ финансовой устойчивости. Он показывает, насколько компания платежеспособна по отношению к поставщикам, а также госбюджету. Понятие "финансовая устойчивость" подразумевает такое состояние финансовых ресурсов и их использование, которое обеспечивает развитие фирмы при сохранении ее платежеспособности и кредитоспособности.

Главная цель анализа финансовой устойчивости - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить пути улучшения финансового состояния предприятия.

Финансовая устойчивость фирмы строится на оптимальном соотношении между отдельными видами активов (оборотными, внеоборотными) и источниками их финансирования - собственными или привлеченными.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют параметры, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования. Это данные группы статей "Запасы" разд. II актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов применяют следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Этот показатель определяется как разница между капиталами и резервами (разд. III пассива баланса) и внеоборотными активами (разд. I актива баланса).

СОС = IIIрП - IрА,

где IIIрП - разд. III пассива баланса;

IрА - разд. I актива баланса.

Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение говорит о дальнейшем развитии деятельности фирмы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД). Он рассчитывается путем увеличения собственных оборотных средств на сумму долгосрочных пассивов.

СД = СОС - IVрП,

где IVрП - разд. IV пассива баланса.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ИФЗ), которая считается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) - имеется в виду стр. 610 разд. V пассива баланса.

ИФЗ = СД + КЗС.

Тип финансовой устойчивости определяется исходя из соотношения величины запасов и затрат и источников их формирования.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

СОС - ЗЗ = +/-,

где ЗЗ - запасы и затраты.

2. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

СД - ЗЗ = +/-.

3. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

ИФЗ - ЗЗ = +/-.

Определение типа финансовой устойчивости организации осуществляется на основе трехкомпонентного показателя, который формируется при помощи трех вышеуказанных. Если по соответствующему показателю возникает излишек средств, то в трехкомпонентном показателе на его месте проставляется 1, если недостаток, то 0. Существует четыре типа финансовой устойчивости, которые приведены в таблице 1.

Таблица 1

┌────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Тип финансовой устойчивости СОС СД ИФЗ │

├────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│Абсолютная финансовая устойчивость 1 1 1 │

│Нормальная финансовая устойчивость 0 1 1 │

│Неустойчивое финансовое положение 0 0 1 │

│Критическое финансовое положение 0 0 0 │

└────────────────────────────────────────────────────────────────┘

Если у организации абсолютная устойчивость S{1;1;1}, то можно сказать, что все "отлично", так как фирма со 100-процентной устойчивостью встречается крайне редко.

Нормальная финансовая устойчивость S{0;1;1} говорит о платежеспособности компании.

Если анализ показал, что фирма находится в неустойчивом финансовом положении S{0;0;1}, то бухгалтера можно обнадежить только допустимой устойчивостью. При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:

разд. I актива < разд. IV пассива;

разд. II актива > разд. V пассива.

Кризисное финансовое состояние S{0;0;0} показывает, что компания на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторка не покрывают ее кредиторскую задолженность.

Конечный вывод о состоянии, в котором пребывает фирма, можно сделать только по результатам долгих расчетов, итоги которых и помогут вынести вердикт. Для бухгалтера компании самым важным будет нехитрое заключение - состояние организации должно быть как минимум нормальным.

Показатели на начало и конец года для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия представлены в таблице 11.

Из таблицы 11. видим, что анализ показал – на начало года фирма находится в неустойчивом финансовом положении: S{0;0;1}. Однако на конец года организация переходит к устойчивому финансовому положению и восстанавливает равновесие путем оптимизации структуры пассивов - нормальная финансовая устойчивость S{0;1;1} говорит о платежеспособности компании.

Также, для характеристики финансовой ситуации применяются и относительные показатели финансовой устойчивости , анализ которых заключается в сравнении их фактических значений с базовыми величинами, а так же в изучении динамики этих показателей. Существует множество показателей, которыми можно оценить финансовое положение предприятия. Наиболее важное значение имеют несколько показателей, которые рассчитываются по данным баланса.

Обратимся к таблице 10.

Полученные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации на протяжении всего анализируемого периода, близки к нормативным значениям. Более того, на конец года наблюдается рост таких коэффициентов как коэффициент финансовой устойчивости и коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС и приравненных к ним. Отрицательна тенденция к снижению по коэффициенту автономии, коэффициенту обеспеченности оборотных активов СОС и коэффициенту маневренности собственным капиталом, а также рост по коэффициенту финансовой активности.

Коэффициент автономии показывает долю источников собственных средств в общей стоимости источников средств предприятия. Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Значения показателя на анализируемом предприятии на начало и конец года соответственно равно 0,51 и 0,47. Это означает, что имущество предприятия на 51% на начало года и на 47% на конец года сформировано за счет собственных средств. Рекомендуемое значение показателя – выше 0,5.

Весьма существенной характеристикой финансового состояния предприятия является коэффициент маневренности ; он показывает долю собственных оборотных средств в общей стоимости источников собственных средств и характеризует степень мобилизации собственного капитала. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры активов, в том числе оборотных активов. Рекомендуемое значение: 0,2 – 0,5.

Коэффициент маневренности показывает, что у предприятия нет финансовых возможностей для маневра. Причем этот показатель имеет тенденцию к снижению. Значения показывают, что на начало года 12% собственных источников формируется за счет собственных оборотных средств, а на конец года 8% собственных источников формируется за счет собственных оборотных средств.

Коэффициент задолженности (коэффициент капитализации, финансовой активности, финансового риска, плечо финансового рычага ) показывает соотношение между заёмными и собственными средствами. Чем выше значение этого коэффициента, тем сильнее зависимость предприятия от внешних источников, тем ниже его финансовая устойчивость. Однако необходимо учитывать характер хозяйственной деятельности и скорость оборота оборотных средств предприятия. Быстрая оборачиваемость оборотных средств позволяет определить практическое значение рассматриваемого коэффициента и выше 1.

Рекомендуемое значение показателя – 0,67.

Коэффициент задолженности показывает, что на начало отчетного периода на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 0,97 рублей заемных, на конец периода – 1, 11 рубля. Как уже отмечалось выше, тенденция к его увеличению – явление отрицательное.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть имущества организации сформирована за счет перманентного капитала (капитала, приравненного к собственному).

Рекомендуемое значение 0,75.

Эти значения показывают, что на начало года 68% имущества организации был сформирован за счет перманентного капитала и на конец года - 77% имущества организации был сформировано за счет перманентного капитала. Темп прироста - 13,93%, динамика положительна.

Таким образом, по данным показателям финансовое состояние предприятия в целом можно охарактеризовать как устойчивое, что обеспечивается высокой долей собственного капитала, и предполагает стабильность его деятельности в будущем году.

Показатели платежеспособности предприятия характеризуют способность предприятия отвечать по долгосрочным обязательствам без ликвидации долгосрочных активов.

Методика оценки платежеспособности:

• по отдельным показателям;

• по одному, но «комплексному» показателю;

• по набору показателей и их динамике;

Показатели платежеспособности:

• соотношение между WC и активами;

• коэффициент покрытия процентов;

• длительность самофинансирования;

• соотношение между EBITDA и операционным потоком ДС.

Степень платежеспособности общая характеризует общую ситуацию с платежеспособностью предприятия, объёмами его заемных средств и сроками возможного погашения. Этот показатель детализируется на степень платежеспособности по кредитам и займам и степень платежеспособности по кредиторской задолженности и т. д. Данные показатели характеризуют оборачиваемость по соответствующей группе обязательств предприятия: в какие сроки (за сколько месяцев) оно может рассчитаться со своими кредиторами, если всю выручку направить на расчеты с ними.

Коэффициент покрытия процента показывает, в какой степени может снизиться операционная прибыль, чтобы фирма была еще в состоянии обслуживать свои процентные платежи. Коэффициент покрытия процентов имеет тренд к снижению. Это говорит об ухудшении операционного менеджмента в области управления заемными средствами.

Обобщим все вышесказанное . Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях:

во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т. д.;

во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Устойчивость предприятия во многом зависит от структуры его финансовых ресурсов. Чем больше доля активов сформирована за счет собственных средств, тем меньше риск неплатежеспособности; поэтому показатель удельного веса собственных средств в активах предприятия часто называют коэффициентом платежеспособности. Он показывает степень независимости предприятия от кредиторов, в связи с чем его называют также коэффициентом автономии.

Риск инвестиций в предприятие снижается по мере приближения коэффициента автономии к единице, так как при этом снижается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств. Однако без привлечения заемных средств выжить в условиях жесткой конкурентной борьбы и инфляции почти невозможно. К сожалению, в условиях российской действительности, характеризующейся повышенным риском и высокими темпами инфляции, предприятия должны иметь более высокую долю собственных средств в структуре капитала.

С увеличением суммы долга увеличивается и выплаты ссудного процента, и если доля долга в капитале становится чересчур высокой, в трудные периоды у предприятия может не хватить денежных средств для оплаты расходов по займам. Можно сказать, что этот показатель отражает степень, в которой компания рискует своей способностью покрывать свои долговые обязательства. Так, если заемные средства составляют 80% от всей суммы средств, используемых фирмой, то достаточно уменьшить стоимость активов на 20%, чтобы ссуженные кредиторами деньги оказались в опасности.

Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали основные средства и частично - оборотные.

В условиях нестабильности экономики предприятия, боясь недопоставок сырья и материалов или их резкого удорожания, из-за чего часто идут на создание сверхнормативных запасов. Это приводит к снижению платежеспособности, а в предельных случаях - и к потере финансовой устойчивости.

Следующий этап анализа – факторный анализ прибыли.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Показатель изменчивости прибыли измеряет отклонение прибыли от ее среднего значения. Величина и динамика этого показателя позволяет оценивать устойчивость финансового положения предприятия, а также определить допустимый предел задолженности, который будет тем выше, чем меньше колебаемость прибыли.

В процессе факторного анализа балансовой прибыли необходимо изучить состав балансовой прибыли по элементам её образования, структуру балансовой прибыли и изменение балансовой прибыли за счет каждого её элемента.

К факторам первого порядка, влияющим на изменение балансовой прибыли, относятся прибыль от реализации, операционные финансовые результаты, внереализационные финансовые результаты. Влияние этих факторов на изменение балансовой прибыли определяется путем сравнения данных за отчетный год с фактическими данными предыдущего года, и расчетом абсолютных и относительных отклонений.

По результатам факторного анализа изменения прибыли от реализации продукции (см. таблицу 12) можно сделать вывод о том, что наиболее весомым фактором для увеличения прибыли было изменение ресурсоемкости, но этого влияния было недостаточно для нейтрализации негативного влияния увеличения себестоимости. В качестве резервов для увеличения прибыли от реализации можно рассматривать сокращение затрат на производство и реализацию продукции, и сокращение запасов нереализованной продукции.

Выводы.

Анализ финансово-экономической деятельности ООО «Веста» показал:

- рост выручки организации составил в текущем году 3500 тыс. руб. или 27,34%;

- увеличилась сумма затрат по производству и реализации продукции, работ, услуг. Рост с/с составил 3240 тыс. руб. или 26,67%.

Учитывая, что уровень инфляции остался на прежнем уровне в 10%, можно говорить об успешности организации, об увеличении объемов реализации и выпуска продукции. Чистая прибыль увеличилась на 40% (на 200 тыс. руб.).

Рентабельность собственного капитала и рентабельность активов имеют тенденцию к росту, т. е. количество денежных единиц прибыли, полученных предприятием с единицы стоимости и собственного капитала, и стоимости активов независимо от источников привлеченных средств, увеличилось. Разница между этими двумя показателями обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

За анализируемый период продолжительность оборота сократилась на 2,09 дня. Это тенденция ведет к улучшению финансового состояния предприятия.

Анализ финансовых показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую независимость организации, показал, что на конец отчетного года почти каждый из показателей находится приблизительно в рамках нормативного значения, более того, все показатели по ликвидности и часть показателей по финансовой устойчивости в динамике имеют положительную тенденцию к повышению.

Так значение коэффициента текущей ликвидности для данной организации является оптимальным. Так как коэффициент превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств. При этом заметно значительное увеличение коэффициента в конце года, что является положительной тенденцией, т.е. организация к концу года могла расплатиться полностью по своим текущим обязательствам.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в части формирования оборотных средств имеет положительное значение, т.е. организация имеет достаточное количество собственных средств для формирования оборотных активов для дальнейшей деятельности.

Данная ситуация в формировании оборотных средств может положительно повлиять на доверие кредиторов с точки зрения возврата долгов.

Коэффициент задолженности показал, что на начало отчетного периода на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 0,97 рублей заемных, на конец периода – 1, 11 рубля. Как уже отмечалось выше, тенденция к его увеличению – явление отрицательное. Этот факт свидетельствует об увеличении зависимости деятельности организации от заемного капитала, т.е. о некотором ухудшении финансовой устойчивости организации. Кроме того, следует учесть и тот факт, что организация использовала заемные источники на длительной основе (они увеличились на 112,07% или 650 тыс. руб.). Следовательно, внеоборотные активы (увеличение по ним составило 17,06% или 255 тыс. руб.), прежде всего, формировались за счет заемного капитала.

Все вышесказанное свидетельствует о том, что, не смотря на наличие некоторых трудностей и перекосов в финансовом состоянии предприятия, к концу года наметилась тенденция к улучшению финансового положения. Анализируемая организация перешла от неустойчивого финансового положения к устойчивому.

Таким образом, руководству организации следует принять меры по недопущению ухудшения финансового состояния, удержать курс на выравнивание финансового положения и выработать мероприятия по более рациональному управлению капиталом организации с целью повышения эффективности финансовой деятельности. Есть риск оказаться в неустойчивом финансовом положении, которое может быть вызвано нарушением платежеспособности. Предприятие имеет возможность восстановить равновесие путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

4. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия.

В результате проведенного анализа финансового состояния ООО «Веста» для оптимизации структуры баланса можно выделить следующие мероприятия:

1. Для сокращения дебиторской задолженности и ее доли в составе текущих активов предприятию необходимо выбирать надежных партнеров по бизнесу и оптимальную схему взаимодействий с ними, осуществляя:

- оценку деловой репутации партнеров;

- оценку масштабов деятельности партнеров;

- оценку рискованности бизнеса партнеров и их финансовой прочности;

- систематический анализ финансового состояния партнеров по их публичной отчетности;

- систематический контроль за задолженностью партнеров и управление ею;

- оценку последствий от смены партнеров.

- контроль на этапе заключения договоров с покупателями товарной продукции (работ, услуг). Для этого необходимо в договоре предусмотреть в качестве формы расчета за выполненные работы по инкассо в безакцептном порядке. Данная форма расчета предусмотрена Положением от 08 сентября 2000г. №120-П Центрального банка Российской Федерации «О безналичных расчетах в Российской Федерации». Преимущество такой формы расчетов для исполнителя работ по договору состоит в том, что заказчик обязан оплатить немедленно по предъявлении документов о сдаче работ исполнителем, то есть в безакцептном порядке. Другое дело, что заказчик не всегда согласен с такой формой расчетов, но это уже вопрос, решаемый договаривающимися сторонами.

При возникновении безнадежных долгов, предприятию необходимо обращаться к принудительному взысканию долгов через арбитражный суд для:

- взыскания суммы долга с инфляционной надбавкой;

- взыскания недополученной суммы прибыли из-за отвлечения средств из оборота;

- взыскания штрафных санкций за нарушение договорных обязательств.

В случае просрочки исполнения договорных обязательств по оплате более чем на три месяца необходимо обязать менеджеров истребовать задолженность путем предъявление иска в арбитражный суд. Только когда дебиторскую задолженность можно считать истребованной, учитывать ее в общеустановленном порядке и не списывать ее с баланса в течение срока исковой давности.

Первая форма связана с истечением предельного срока исполнения обязательств по расчетам за поставленную по договору товарную продукцию. Предельный срок исполнения обязательств по расчетам, как было отмечено выше , - 3 месяца с момента фактического получения товара, приемки работ. Такая дебиторская задолженность называется просроченной (неистребованной).

Вторая форма связана с истечением срока исковой давности по исполнению обязательств между сторонами договора.

Указанная работа по контролю дебиторской задолженности совмещается с анализом дебиторов, который позволяет исключить на будущее дебиторов с высоким риском.

2. Организация должна отслеживать и налаживать работу по формированию оборотных средств путем нормирования и контроля. Это позволит выявить внутренние резервы от нерационального использования средств и направить их на покрытие некоторых из коммерческих расходов, что в свою очередь, увеличит прибыльность, а предприятие будет стремиться к достижению безубыточной работы за счет более рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья.

3. Необходимо обратить внимание на открытие доступа к кредитным ресурсам банков, особенно к долгосрочным кредитам. Это поможет минимизировать величину коммерческого и налогового кредитов и сократить кредиторскую задолженность до оптимальных размеров, что позволит оптимизировать структуры пассива.

4. Для увеличения роста объема выручки, а, следовательно, и получения дополнительной прибыли необходимо уделить особое внимание расширению рынков сбыта.

Анализ финансовых и экономических показателей деятельности ООО «Веста» показал, что эффективность финансовой деятельности организации на конец года увеличилась, несмотря на то, что финансовые показатели, характеризующие платежеспособность и финансовую независимость организации имели отрицательную тенденцию.

Для поддержания сложившейся ситуации в организации и для более эффективной работы в дальнейшем, руководству следует принять меры по повышению всех уровней рентабельности (услуг, продаж, собственного, заёмного и совокупного капитала), прежде всего, за счёт увеличения прибыли и снижения с/с.

Для достижения этой цели следует разработать мероприятие, реализация которого позволить повысить выручку от реализации продукции.

Рассмотрим исходные данные и содержание такого мероприятия.

В текущем году организацией было приобретено новое оборудование и техника, которые должны способствовать повышению качества оказываемых услуг (выполняемых работ), а, следовательно, должны способствовать увеличению выручки от реализации. Кроме того, в прогнозном году руководство организации организация планировало постепенно расширить свою зону действия.

Таким образом, суть мероприятия, реализация которого позволит повысить все показатели рентабельности, заключается в выполнении строительно-монтажных работ по строительству и ремонту.

В связи с тем, что услуги, оказываемые организацией, пользуются повышенным спросом, то планируется, что реализация данного мероприятия приведёт к приросту выручки от реализации продукции на 20% в будущем году по сравнению с текущим годом.

С учетом увеличения в 1,2 раза выручки от реализации в прогнозном году по сравнению с предыдущим годом данная величина составит 19560 тыс. руб.

Себестоимость продукции – важнейший показатель работы предприятия. К увеличению себестоимости приводит удорожание стоимости сырья, материалов, топлива, энергии, оборудования, повышение тарифов на транспортные услуги. Увеличивается сумма амортизационных отчислений основных фондов, в т.ч. из-за их переоценок и введения индексации. Большую роль играет повышение удельного веса заработной платы в структуре затрат. Одновременно повышаются отчисления на социальное и медицинское страхование, пенсионное обеспечение, в фонд занятости населения.

Одно из главных условий повышения эффективности работы ООО «Веста» - снижение себестоимости продукции. Себестоимость изделия может снижаться за счет сокращения условно-постоянных расходов в результате роста объемов производства и реализации.

Предположим, что предприятие при росте выручки на 20% сможет удержать рост с/с в пределах 10% инфляции, воспользовавшись одним из способов снижения себестоимости. Из таблицы 2 видим, что себестоимость выпущенной продукции составила 15390 тыс. руб. Следовательно при 10-ти процентном увеличении затрат себестоимость составит 16929 тыс. руб.

Таким образом, спрогнозировав величину выручки от реализации и общей суммы затрат по производству и реализации продукции можно рассчитать прогнозную величину прибыли за прогнозный год. Прибыль составит

19560 тыс. руб. – 16929 тыс. руб. = 2631 тыс. руб .

Исходя из полученных результатов, построим прогнозный баланс организации на прогнозный год. При построении учтём то, что статьи актива баланса (текущие активы): денежные средства, дебиторская задолженность, запасы – обычно растут с ростом величины выручки от реализации. Внеоборотные активы не зависят от объёма продаж, если используются не на полную мощность. Статьи пассива баланса (текущие обязательства) обычно возрастают при увеличении объёма реализации. Нераспределённая прибыль может также возрасти, но не прямопропорционально объёму реализационного дохода. Постоянные финансовые источники не меняются с изменением объёма реализации.

В нашем случае предположим, что все текущие активы организации кроме запасов и затрат изменятся прямопропорционально изменению выручки от реализации: возрастут на 20%. Величину запасов и затрат определим методом доли от объёма реализации за анализируемый год. Согласно расчетам финансовых результатов организации чистая прибыль составит 2631 тыс. руб. Следовательно, собственные средства организации увеличатся на эту же сумму.

Так как условия расчетов с дебиторами и кредиторами не изменились, при определении ожидаемых остатков дебиторской и кредиторской задолженности воспользуемся методикой М.Н. Крейниной, из которой следует, что дебиторская задолженность возрастает прямопропорционально росту выручки (20%), кредиторская задолженность возрастает прямопропорционально росту себестоимости продукции (рост 10%).

Тогда дебиторская задолженность на конец прогнозного года составит 780 тыс. руб. (650*1,2).

Кредиторская задолженность на конец прогнозного года составит 385 тыс. руб. (350*1,10).

Внеоборотные средства уменьшатся на сумму амортизационных отчислений в размере 200 тыс. руб. и составят 1610 тыс. руб.

Исходя, из предложенных расчетов определенных статей прогнозного баланса, баланс-нетто в агрегированном виде будет иметь следующий вид (таблица 13).

Расчет экономического эффекта от внедрения разработанных предложений.

На основании полученных прогнозных результатов финансово-экономической деятельности и полученного баланса рассмотрим, как повлияет реализация предложенного мероприятия на повышение эффективности финансовой деятельности организации.

Для этого, вновь рассчитаем все финансовые коэффициенты и показатели, характеризующие финансовое состояние организации.

Данные расчетов приведены в таблице 14 и таблице 15.

Анализ финансовой деятельность организации после проведения предложенного мероприятия показал, что на конец анализируемого года наблюдается существенный прирост выручки организации.

Финансовые показатели, характеризующие платежеспособность и финансовую независимость организации, на конец прогнозного года достигнут своих нормативных значений, более того, практически все показатели в динамике будут иметь тенденцию к повышению по сравнению с предыдущим годом.

Так уровень текущей ликвидности в течение прогнозного года повысится на 9,41%, т.е. организация к концу года сможет полностью расплатиться по своим текущим обязательствам.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в части формирования оборотных средств будет иметь положительную тенденцию к увеличению, т.е. организация будет иметь достаточное количество собственных средств для формирования оборотных активов.

Данная ситуация в формировании оборотных средств может положительно повлиять на доверие кредиторов, с точки зрения возврата долгов.

В связи с достаточной суммой собственного капитала организация не будет использовать краткосрочные заемные средства, в частности дорогостоящие кредиты банка и средства кредиторов.

Все вышесказанное свидетельствует о том, что реализация предложенного мероприятия положительно повлияет на эффективность финансовой деятельности организации.

Вывод. Анализ финансово-хозяйственной деятельности позволяет увязать прогнозирование и планирование финансовых ресурсов со вскрытием и мобилизацией внутренних резервов. Устойчивое финансовое состояние компании становится не только фактором, определяющим его производственное и социальное развитие, материальное состояние работников, но и условием его жизнеспособности.

Под резервами следует понимать неиспользованные возможности снижения текущих и авансируемых затрат материальных, трудовых и финансовых ресурсов при данном уровне развития производительных сил и производственных отношений. Устранение всякого рода потерь и нерациональных затрат – это один путь использования резервов. Другой путь связан с большими возможностями ускорения научно-технического прогресса. Таким образом, резервы в полном объеме можно измерить разрывом между достигнутым уровнем использования ресурсов и возможным уровнем исходя из накопленного производственного потенциала предприятия.

С позиций предприятия и в зависимости от источников образования различают внешние и внутрипроизводственные резервы. Главным источником экономии на предприятиях, как правило, являются внутрипроизводственные резервы.

Использование производственных и финансовых ресурсов предприятия может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер. Экстенсивное развитие ориентируется на вовлечение в производство дополнительных ресурсов. Интенсификация производства означает, что результаты производства растут быстрее, чем затраты на него, чтобы, вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов, можно было добиться больших результатов. В реальной действительности чисто интенсивного или чисто экстенсивного типа развития быть не может.

Объем производства зависит от финансово-хозяйственных возможностей предприятия и спроса на продукцию, который определяется исходя из возможностей сильных и слабых сторон компании.

Для совершенствования финансово-хозяйственной деятельности необходимо учитывать сильные стороны и направить деятельность на уменьшение слабых сторон компании. В частности, компании рекомендуется прибегнуть к одному (двум или трем) из следующих курсов действий:

- Выпуск новых товаров для сбыта на уже существующих рынках.

- Выпуск новых товаров для сбыта на новых рынках.

- Создание новых рынков для уже существующих товаров.

Можно постепенно наращивать объемы продаж, для улучшения финансово-хозяйственной деятельности. Для этого необходимо следующее:

1. Повышение качества продукции.

2. Расширение ассортимента продукции.

2. Быстрое изготовление заказов.

4. Усовершенствование ценовой политики, внедрение дифференциро-ванной системы скидок.

5. Представлять информация о компании и продукции в СМИ и Интернете, регулярную рекламу в специализированных изданиях.

7. Предоставление скидок за долгосрочное сотрудничество и долгосрочное партнерство, и достижение максимальных объемов продаж оптовикам.

8. Внедрение системы поощрений клиентов.

9. Быстрое изготовление образцов заказов.

10. Повышение уровня обслуживания клиентов, улучшение условий и качества отгрузки (быстрая отгрузка, организация бесплатной стоянки …).

Для активного стимулирования сбыта необходимо организовать рекламную компанию:

- создать рекламные проспекты, буклеты, прайс-листы;

- рекламные вывески с преимуществами данного предприятия над другими;

- устраивать ярмарки продаж;

- использовать средства массовой информации для рекламы своего предприятия: реклама на радио (аудиореклама), в газетах местных и региональных;

- использовать подвижную рекламу на бортах автомобилей, автобусов, в магазинах.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Бухгалтерская отчётность является важнейшим источником информации для анализа финансовой деятельности предприятий, оценки использования ресурсов, финансового положения.

Финансовое состояние предприятия – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ресурсов, финансовую устойчивость и платёжеспособность предприятия, ликвидность баланса, рентабельность производства и т.п.

Данные отчётности используются внешними пользователями для оценки эффективности деятельности организации. Вместе с тем отчётность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования. Отчётность должна быть достоверной, своевременной. В ней должна обеспечиваться сопоставимость отчётных показателей с данными за прошлые периоды.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платёжеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платёжные обязательства наличными денежными ресурсами.

В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любое время иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платёжеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.

Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта.

ЛИТЕРАТУРА

1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры.- М.: Финансы и Статистика, 2006г.

2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности.- М.: Дело и Сервис, 2007 г.

3. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2006 г.

4. Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей.- М.: Олимп-Бизнес, 2005г.

5. Шеремет А.Д. , Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих предприятий.- М.: Инфра-М, 2005г.

6. Ефимова О.В. Финансовый анализ.- М.: Бухгалтерский учет, 2004г.

7. Интернет: www.nalog.by

8. Теплова Т.В. Планирование в финансовом менеджменте: учебно-методическое пособие. – М.: ВШЕ, 2008. – 140с.

9. Интернет: www.belstat.gov.by