Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Для того, чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.
Цель курсовой работы заключается в изучении метода анализа финансового состояния предприятия и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
¾ Оценить общее экономическое состояние России;
¾ Проанализировать состояние рассматриваемой отрасли - рынка кондитерских изделий;
¾ На основании финансовой отчетности рассчитать финансовые показатели.
Объектом курсового исследования является кондитерская фабрика ОАО «Приморский Кондитер». Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности.
При написании курсовой работы были использованы материалы Госкомстата РФ, а так же цифры и факты, содержащиеся в научной периодике и данные первичной бухгалтерской отчетности предприятия ОАО «Приморский Кондитер».
Состояние экономики страны во многом определяет ее инвестиционную привлекательность на международном рынке. Состояние макроэкономики описывается рядом ключевых показателей, таких как рост производства, ВВП, уровень инфляции, уровень продаж, дефицит бюджета, величина денежной массы, цены на нефть, курс доллара. Данные показатели приведены в табл. 1.1.
Табл. 1.1 Основные макроэкономические показатели
Показатели
2009 год
2010 год
октябрь
январь- октябрь
октябрь
январь- октябрь
Экономический рост, в % к соответствующему периоду предыдущего года
ВВП1)
91,9
90,6
103,9
103,7
Индекс промышленного производства2)
94,4
87,8
106,6
108,6
Инвестиции в основной капитал
86,2
81,1
110,73)
104,73)
Инфляция, прирост в % (за период)
Потребительские цены
0,0
8,1
0,5
6,8
Цены производителей промышленных товаров
-0,9
13,9
2,2
10,7
Финансы населения
Номинальная начисленная среднемесячная зарплата, в руб.
18798
18239
207894)
204734)
Реальная зарплата, в % к соответствующему периоду предыдущего года
96,5
96,5
102,04)
104,54)
Реальные располагаемые денежные доходы, в % к соответствующему периоду предыдущего года4
109,3
101,0
99,3
104,2
Деньги и кредит
Денежная масса (М2) (изменение за период), в %
1,6
2,8
0,81)
15,01)
Обменный курс, в руб. за 1 долл. США (средний за период)
29,48
32,21
30,32
30,26
Индекс реального курса рубля к доллару США, в %
104,4
100,4
102,1
104,2
Внешнеэкономическая деятельность, в млрд.долл.США
Экспорт товаров5)
30,5
238,3
34,71)
321,71)
Импорт товаров 5)
19,3
150,8
24,61)
196,91)
Международные резервы (изменение за период)
21,071
8,154
6,983
57,632
1) Оценка Минэкономразвития России.
2) Агрегированный индекс производства по видам деятельности "Добыча полезных ископаемых", "Обрабатывающие производства", "Производство и распределение электроэнергии, газа и воды", с учетом поправки на неформальную деятельность.
В качестве весов используется структура валовой добавленной стоимости по видам экономической деятельности за 2008 базисный год.
3) Оценка Росстата.
4) Предварительные данные.
5) По методологии платежного баланса.
В 2010 году продолжилось экономическое оживление, начавшееся во второй половине прошлого года. После окончания спада, продолжавшегося четыре квартала подряд во второй половине 2008 года и первой половине 2009 года, когда экономика России сократилась на 11%, экономический рост продолжался на протяжении четырех последующих кварталов. Ко второму кварталу 2010 года была компенсирована практически половина от спада. ВВП во II квартале 2010 года на 5,2% превышал уровень II квартала 2009 года – максимальной точки спада. Восстановительный рост происходил в секторах, наиболее пострадавших от кризиса – в обрабатывающей промышленности, ориентированной на инвестиционный спрос – машиностроительных отраслях.
После помесячного спада объемов ВВП в июне-августе, с наступлением осени наблюдается возобновление экономического роста, при этом в октябре тенденция роста заметно усилилась (0,3% в сентябре и 0,9% в октябре с исключением сезонного фактора). Основным фактором роста ВВП в октябре стал рост инвестиций в основной капитал на фоне прекращения падения потребительского спроса. Эти тенденции позитивно повлияли на динамику промышленного производства, как добывающих отраслей, так и обрабатывающих, объемы транспорта и торговли. На фоне очень низкой базы летних месяцев, положительный вклад в рост ВВП начинает вносить сельское хозяйство (с исключением сезонности) в результате снижения влияния негативных природно-климатических условий прошедшего лета.
В годовом выражении по сравнению с октябрем прошлого года, по оценке Минэкономразвития России, ВВП увеличился на 3,9% и за десять месяцев в целом его прирост составил 3,7% к соответствующему периоду прошлого года.
Ускорение в октябре (с исключением сезонности) произошло за счет увеличения темпов роста в видах деятельности, связанных с инвестиционным сектором: в производствах машин и оборудования, транспортных средств, электрооборудования, электронного и оптического оборудования, прочих неметаллических минеральных продуктов, а также в видах деятельности, ориентированных на потребительский спрос - в текстильном и швейном производстве, производстве кожи, изделий из кожи и производстве обуви, пищевых продуктов, включая напитки и табака. Снижение по сравнению с сентябрьскими значениями произошло в целлюлозно-бумажном производстве, производстве кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов, издательской и полиграфической деятельности, в химическом, металлургическом производствах, а также производстве готовых металлических изделий.
По сравнению с октябрем прошлого года промышленное производство увеличилось на 6,6%, в январе-октябре по сравнению с соответствующим периодом прошлого года рост составил 8,6 процента.
В октябре отмечалось значительное усиление инвестиционной активности. Рост инвестиций
с исключением сезонного и календарного фактора по сравнению с сентябрем оценивается на уровне 6,1 процента.
Вместе с тем, сохраняющийся рост инвестиций по сравнению с соответствующим периодом прошлого года (в октябре на 10,7%, в январе-октябре прирост составил 4,7%) в большей степени связан с эффектом низкой базы прошлого года.
Существенному росту инвестиционной активности способствовало увеличение объема выполненных работ в строительстве, который в октябре на 2,3% превысил сентябрьское значение (с исключением сезонности).
По отношению к октябрю прошлого года объем работ по виду деятельности «Строительство» увеличился на 6,3%, в целом за десять месяцев по сравнению с соответствующим периодом прошлого года – на 0,1 процента. При этом ввод жилых домов в октябре текущего года снизился на 0,2% относительно уровня октября прошлого года.
После превышения докризисного максимума постепенно иссякает рост
реальной заработной платы. С исключением сезонного фактора по сравнению с сентябрем текущего года произошло незначительное снижение (на 0,1 процента). По отношению к октябрю прошлого года прирост зарплат составил 2,0 процента. Продолжается снижение задолженности по заработной плате, которая на 1 ноября 2010 г. составила 3062 млн. рублей и снизилась по сравнению с 1 октября текущего года на 4,4 процента.
Возобновился рост
реальных располагаемых доходов населения после существенного спада в августе-сентябре. С исключением сезонного эффекта в октябре они увеличились на 0,8 процента.
По отношению к октябрю прошлого года доходы снизились на 0,7 процента.
На фоне восстановления реальных доходов в октябре после двухмесячного снижения возобновился рост потребительского спроса.
С исключением сезонности оборот розничной торговли
вырос по отношению к сентябрю на 0,2 процента. Продолжился рост оборота розничной торговли по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. В октябре прирост составил 4,3%, в январе-октябре – 4,4 процента.
В октябре производство продукции сельского хозяйства
по сравнению с октябрем прошлого года, по предварительным данным, сократилось на 18,8 процента. Вместе с тем темпы снижения сельскохозяйственного производства постепенно замедляются. Несмотря на значительное снижение по сравнению с соответствующим периодом прошлого года (за счет более низкой базы), второй месяц продолжается рост помесячной динамики с исключением сезонного и календарного факторов. В октябре, по сравнению с сентябрем, по оценке Минэкономразвития России, прирост составил 7 процентов.
Экспорт товаров в октябре 2010 г., по оценке, составил 34,7 млрд. долларов США (113,8% к октябрю прошлого года и 102,1% к сентябрю текущего года).
Импорт товаров в октябре, по оценке, составил 24,6 млрд. долларов США (127,3% к октябрю прошлого года и 104,5% к сентябрю 2010 г.).
В октябре по сравнению с сентябрем 2010 г., по предварительным данным Федеральной таможенной службы, стоимостной объем импорта товаров из стран дальнего зарубежья увеличился на 5,3 процента.
Дефицит федерального бюджета
на кассовой основе в январе-октябре текущего года составил, по предварительным данным Минфина России, 2,1% ВВП. При этом доходы бюджета составили 18,2% ВВП, а расходы бюджета (на кассовой основе) –20,35% ВВП. Непроцентные расходы составили 19,9% ВВП, а обслуживание государственного долга (процентные расходы) - 0,47 процента.
В октябре
инфляция на потребительском рынке составила 0,5% против 0,8% в сентябре и нулевого прироста в октябре 2009 года. За январь-октябрь прирост цен составил 6,8% (за соответствующий период 2009 года – 8,1%), за период год к году – 7,5 процента.
В октябре 2010 г. рост промышленного производства
составил 6,6% к октябрю 2009 года.
Индекс производства пищевых продуктов
, включая напитки, и табака в октябре 2010 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года составил 106,8%, в январе-октябре 2010 г. - 105,4%. С исключением сезонной и календарной составляющих производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака в октябре увеличилось на 1 процент.
В октябре после двухмесячного снижения на фоне восстановления реальных доходов возобновился рост потребительского спроса. С исключением сезонности помесячная динамика оборота розничной торговли
составила 0,2% к уровню сентября.
Продолжился рост оборота розничной торговли по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. В октябре прирост составил 4,3%, в январе-октябре – 4,4 процента.
При сравнении динамики продаж продовольственных и непродовольственных товаров в 2010 году сохраняется дифференциация потребительских предпочтений, сформированная годом ранее, в пользу покупки продуктов питания. За десять месяцев текущего года по сравнению с соответствующим периодом прошлого года оборот пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями увеличился в сопоставимых ценах на 5,5%, тогда как непродовольственных товаров - на 3,4 процента.
В фактических ценах в структуре оборота розничной торговли доля пищевых продуктов, включая напитки, и табачных изделий в октябре увеличилась по сравнению с соответствующим периодом прошлого года и составила 48,1% (в октябре 2009 г. - 47,9 процента).
Формирование оборота розничной торговли, как и в предшествующий период, происходит в основном за счет оборота торгующих организаций и индивидуальных предпринимателей вне рынка. Их доля в обороте постепенно увеличивается, и в октябре составила 87,1% (октябрь 2009 г. – 86,0 процентов). Объем указанного оборота за январь-октябрь по сравнению с соответствующим периодом 2009 года вырос на 5,3 процента. При этом сохраняется динамика замедления продажи товаров на розничных рынках и ярмарках, где объем продажи товаров составил всего 98,3% к январю-октябрю 2009 г., а их доля в обороте розничной торговли в октябре снизилась до 12,9% против 14,0% в октябре прошлого года.
На протяжении 2010 года обеспеченность организаций розничной торговли товарными запасами остается достаточно стабильной - 31-32 дня. В октябре по сравнению с сентябрем товарные запасы увеличились в сопоставимых ценах на 3,8% и составили 519,6 млрд. рублей. При этом выросли товарные запасы на мясо животных и свежий картофель.
В организациях розничной торговли, не относящихся к субъектам малого предпринимательства, в октябре по сравнению с сентябрем отмечен рост продаж по большинству наблюдаемых товаров. Из 24 наблюдаемых товарных групп продуктов питания снижение продаж отмечено по 6 (мясу животных и домашней птицы, растительным маслам, цельномолочной продукции, соли, свежему картофелю), среди непродовольственных товаров – по 5 из 14 наблюдаемых товарных групп (автомобилям легковым, строительным материалам, мобильным телефонам и бензинам автомобильным, книгам, газетам и журналам).
В январе-октябре 2010 г. положительные тенденции в сфере внешнеэкономической деятельности
сохранились. Внешнеторговая конъюнктура для основных товаров российского экспорта была достаточно благоприятной.
Внешнеторговый оборот, по оценке, в январе-октябре 2010 г. увеличился по сравнению с январем-октябрем 2009 г. на 33,3% и составил 518,5 млрд. долларов США, при этом экспорт вырос на 35,0%, импорт – на 30,5 процента . [4]
В общем объеме товарооборота на долю экспорта приходилось 62,0%, импорта – 38,0 процента.
Кондитерская промышленность — отрасль, производящая высококалорийные пищевые продукты, в составе которых, как правило, содержится большое количество сахара. [8]
Российская кондитерская промышленность – одна из самых масштабных по сравнению с показателями других стран. По производству кондитерских изделий Россия занимает четвертое место после Великобритании, Германии и США. Ежегодно россияне потребляют около 500 тыс. тонн карамели, 700 тыс. тонн мучных кондитерских изделий и 300 тыс. тонн шоколада. Россия также характеризуется более низкой по сравнению с крупнейшими мировыми рынками средней ценой за килограмм кондитерских изделий. Основными производителями, на которых приходится практически 90% выпуска кондитерских изделий в России, сейчас являются "Объединенные кондитеры", которая включает в себя 17 отечественных кондитерских предприятий, (около 30% рынка), Kraft Foods (18%), Nestle (15%), Mars (13%). По 6% имеют Cadbury и "СладКо”. [3] Влияние этих компаний на рынке основывается не только на огромных производственных мощностях и разнообразии ассортимента, но и на маркетинговой политике, активной поддержке бренда, грамотно простроенной дистрибьюции и логистике.
Эксперты характеризуют российский рынок кондитерских изделий как сформированный и близкий к насыщению, поэтому при нынешнем уровне покупательской активности выход на него нового игрока будет довольно непростым. Более того, у потребителей существует определенная инертность в отношении некоторых брендов, которые они выбирают независимо от цены, качества и т. п.
По объемам потребления кондитерских изделий первое место, как нетрудно догадаться, занимает Москва, менее крупный рынок – в Санкт-Петербурге, а на третьем месте – рынок Екатеринбурга, весьма перспективный с точки зрения экспертов.
Региональные особенности российского рынка кондитерских изделий зависят от очень многих факторов, в том числе, следующих:
¾ наличие сильных местных производителей;
¾ географические и климатические условия;
¾ традиции потребления;
¾ уровень дохода населения региона;
¾ высокая лояльность потребителей к местным брендам, препятствующая выходу новых игроков на рынок.
В крупных городах наибольшую долю рынка игроки получают за счет популярности бренда. Этому фактору, с одной стороны, может способствовать уникальность, инновационность продукта, а с другой – хорошая репутация его производителя. К уникальным брендам респонденты относят ТМ «Смешарики» (ассоциация торгово-производственных компаний «Родос М»), «Комильфо», «Лафрель» (ГК «Рузская кондитерская фабрика»), а к традиционным, проверенным временем, – продукцию компаний «СладКо», ОАО «Кондитерский концерн «Бабаевский» (входит в ГК «Объединенные кондитеры») и фабрики им. Н.К. Крупской.
На сегодняшний день структура отечественного рынка кондитерских изделий выглядит следующим образом: около 10% в натуральном выражении приходится на импорт, а остальные 85% принадлежат российским производителям, при этом на рынке действует примерно одинаковое количество крупных игроков и небольших фабрик. [5]
Опираясь на информацию Росстата, на рынке кондитерских изделий за последние пять лет, включая шоколад, конфеты в коробках, весовые конфеты, карамель, батончики, сахаристые и мучные изделия, просматривается сохранение тенденции к постепенному снижению темпов роста производства в отрасли. В 2004 году было произведено 2351 тыс. тонн продукции, в 2005 – 2 506 тыс., в 2006 – 2579 тыс., 2007 – 2682 тыс., 2008 - 2879 тыс. обзор рынка кондитерских изделий в 2008 показал рост на 7% по отношению к 2007 в абсолютном выражении, - в стоимостном выражении 30%. В денежном выражении рынок кондитерских изделий рос быстрее за счет повышения спроса на продукцию сегмента премиум класса. По оценкам экспертов, годовой объем российского рынка кондитерских изделий составляет примерно $12 млрд. и занимает второе место в мире. Темпы роста за последние несколько лет снизились и составляют в среднем около 12% годовых в денежном выражении. Вместе с тем, наиболее динамичным и высокодоходным оставался сегмент шоколадных изделий, темпы роста которого составляли 20% в год.
Теоретически, потенциал дальнейшего роста рынка кондитерских изделий все еще достаточно высок, но тенденция стагнации отмечается всеми экспертами. В связи с особенностями географического положения и протяженностью России следует отметить также неравномерный потребительский спрос на кондитерские изделия по регионам.
Сегментация ассортимента на рынке кондитерских изделий выражена довольно ярко: игроки относят товары к дешевому, среднему и премиальному сегментам. По словам экспертов, деление происходит на основании двух основных критериев: цены и коммуникативных средств марок, закрепляющих их позиционирование. Качество самой продукции отходит на второй план. При этом игроки рынка отмечают условность такого деления: стоимость продукции известных брендов всегда будет выше.
К дешевому сегменту относится небрендированная весовая продукция. Это в основном товары сахаристой группы – карамель, помадные конфеты. В связи с кризисом данные позиции вновь обрели популярность и получили возможность развития.
Средний ценовой сегмент представлен на рынке наиболее широко, при этом его отличие от премиального заключается прежде всего в позиционировании и упаковке.
В премиальном сегменте российского кондитерского рынка расположились в основном зарубежные производители, использующие высококачественное сырье. Как правило, эти продукты отличаются оригинальной упаковкой и более высоким уровнем позиционирования. Сегмент изделий класса «премиум» до недавнего времени довольно активно развивался, но финансовый кризис внес свои коррективы – отмечается общая тенденция к снижению темпов его развития.
Сетевые магазины быстро перестроились под более дешевый формат. При этом дистрибьюторы, работающие с дорогим импортным продуктом, из-за такого давления со стороны сетей находятся сейчас в не самом завидном положении. Ситуация для них омрачается также и тем, что европейские производители поднимают цены на те конфеты, которые раньше относились к среднему или низкому ценовому сегменту. В результате, некоторые оптовики, специализирующиеся на импортной продукции, отказались от ее поставок на российский рынок. Таким образом, сегодня эксперты оценивают долю импортной продукции в общем объеме кондитерских изделий как незначительную – около 10% в натуральном выражении. При этом большую часть составляет продукция крупных украинских производителей.
В то же время растет стоимость продукции российских производителей, использующих импортное сырье, – особенно это касается шоколада. Таким образом, наибольшие проблемы под давлением кризиса испытывают производители и дистрибьюторы шоколадной продукции.
В целом в ассортименте кондитерских изделий можно выделить следующие группы:
¾ мучнистая – печенье, пряники, вафли и другие; по оценкам специалистов, ее доля составляет около 55% рынка;
¾ сахаристая – карамель, мармелад, драже, зефир и другое; доля рынка находится в пределах 13%;
¾ шоколадная – конфеты, плитки, батончики; доля рынка составляет 32%.
Также существуют продукты, имеющие свою длительную историю потребления и поэтому отличающиеся постоянным уровнем спроса, например зефир бело-розовый и в шоколаде, овсяное печенье, «птичье молоко». [5]
В период 2000-2008 в целом несколько опережающими темпами шел рост производства сахаристых кондитерских изделий, такую закономерность помогли установить проведенные маркетинговые исследования. При этом среди сахаристых продуктов наиболее стабильными и высокими темпами росло производство мягких конфет, глазированных шоколадной и шоколадно-молочной глазурью, - рост составил 96%. Значительно, хотя и менее стабильно по годам, также выросло более чем на 71%, производство шоколада и шоколадных изделий. Из других видов сахаристых изделий существенно увеличилось за исследуемый период на 66-55% - производство ириса, мармеладно-пастильных изделий, мягких конфет, неглазированных шоколадом, восточных сладостей, хотя в общем объеме производства сахаристых изделий доля каждого из этих видов (в процентах к общему объему) практически не изменилось. Обзор рынка кондитерских изделий в 2008 году показал отличительную особенность в изменении структуры: на рынке стало увеличение доли мучной категории в стоимостном выражении, что связано с возросшим предложением мучной продукции в упаковках – картонной упаковки и флоу-пак продукции.
Развитие сегмента весовых конфет происходило за счет недорогой. Прирост производства карамели происходил более низкими темпами, рост составил 22% за шестилетний период, в 2007-2008 годах тенденция сохранялась, и ее доля в общем объеме сахаристых изделий имела тенденцию к сокращению. Однако отдельные категории, такие как премиальный шоколад, продолжают расти гораздо быстрее, чем рынок в целом. Раньше было принято считать, что именно за доминирование в этих сегментах рынка кондитерских изделий и будет вестись основная борьба. Достаточно остро ощущалась конкуренция на рынке дорогих кондитерских изделий, в частности в премиальном сегменте шоколадного рынка, на котором помимо отечественных фабрик представлены международные компании. Наиболее ярко тенденция роста дорогих сегментов была выражена в Москве и городах миллионниках, - здесь быстрее всего повышался общий уровень благосостояния и платежеспособности жителей, которые могли позволить себе покупать более дорогие продукты питания, в том числе кондитерские изделия. Рынок премиум-класса по оценкам экспертов и по сегодняшний день остается рискованным с одной стороны, но перспективным с другой.
По мнению экспертов, кондитерский рынок не так сильно пострадал от кризиса, как другие отрасли. Кондитерские предприятия на сегодняшний день имеют небольшой, но все-таки стабильный доход. Это связано с тем, что потребление кондитерских изделий всегда было, есть и, вероятнее всего, будет - вне зависимости от состояния экономики. Некоторые респонденты отмечают, что рынок продолжает расти, хотя темпы этого роста в последнее время и замедлились.
В связи с тем, что в целом по России кондитерский рынок близок к насыщению, а темпы его роста снижаются, прогнозируется усиление конкуренции, так как объемы рынка ограничены. Сейчас, по мнению экспертов, идет передел рынка между крупными компаниями. Мелким производителям сложно конкурировать с ведущими игроками, и они будут вынуждены уходить в особые ниши и предлагать рынку эксклюзивный и очень качественный ассортимент.
С точки зрения участников исследования, жесткая конкуренция между игроками рынка проявляется в завоевании полочного пространства. Такая конкурентная ситуация для производителя неблагоприятна, так как она ведет к укреплению, прежде всего, позиций сетевого ритейла. Оптовики в данной ситуации однозначно чувствуют себя лучше, чем производители. Более того, некоторые дистрибьюторы считают время кризиса благодатным для реализации тех идей, которые в период роста рынка некогда было осуществить. Дистрибьютору гораздо легче, чем производителю, перестроить ассортимент: упали продажи определенной категории – идет замена на другую категорию, более востребованную.
Другая не менее важная проблема рынка заключается в том, что немногие из производителей или ритейлеров интересуются мнением конечного потребителя, его желаниями, пристрастиями, мотивами выбора, уровнем его лояльности к определенным маркам.
Согласно данным Росстата, в 2009 г. объем продаж кондитерских изделий снизился только на 1,5% в сопоставимых ценах (производство сократилось на 4%) и составил около 431,85 млрд руб. В 2010 г. конъюнктура рынка на фоне общей стабилизации макроэкономической ситуации заметно улучшилась - за период январь-сентябрь продажи кондитерских изделий в сопоставимых ценах выросли на 5,9%. Аналитик УК "Финам Менеджмент" Максим Клягин полагает, что в среднесрочной перспективе по мере преодоления основных негативных последствий кризиса и дальнейшего увеличения реальных располагаемых доходов населения рынок кондитерских изделий сможет сравнительно быстро пройти этап восстановления и вернуться к средним докризисным темпам роста в натуральном выражении.[7]
По Дальнему Востоку объемы производства кондитерских изделий возросли на 3,5%.
Анализ финансового состояния предприятия является одним из ключевых моментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия. Финансовый анализ это процесс исследования и оценки предприятия с целью выработки наиболее обоснованных решений по его дальнейшему развитию и пониманию его текущего состояния. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Результаты финансового анализа непосредственно влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе.
К внутренним пользователям относятся собственники и администрация предприятия, к внешним - кредиторы, инвесторы, коммерческие партнеры. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Внутренний анализ -
проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства.
Внешний анализ
- осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери. Анализ финансового состояния в интересах внешних пользователей проводится для оценки степени гарантий их экономических интересов, способности предприятия своевременно погасить свои обязательства, обеспечивать эффективное использование средств для инвесторов и т.п.
Анализ финансового состояния предприятия включает в себя анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах работы оцениваемого предприятия за прошедшие периоды для выявления тенденций в его деятельности и определения основных финансовых показателей.
Анализ финансового состояния предприятия предполагает следующие этапы:
¾ Анализ имущественного положения;
¾ Анализ финансовых результатов;
¾ Анализ финансового состояния.
Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (форма N1 годовой и квартальной отчетности). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
1. Анализ имущественного положения
В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Горизонтальный
(ретроспективный, продольный, временной) анализ предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия.
Вертикальный
(глубинный, структурный) анализ предполагает определение структуры основных финансовых показателей с целью более подробного их изучения.
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.
2. Анализ финансовых результатов
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного объема. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др.
3. Анализ финансового состояния
Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность
баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Платежеспособность
означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе расчета относительных показателей ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия и коэффициент абсолютной ликвидности).
Коэффициент абсолютной ликвидности
– отношение стоимости абсолютно и наиболее ликвидных активов к величине краткосрочных обязательств.
К а.л. =
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Его оптимальный уровень 0,2-0,25.
Коэффициент промежуточного покрытия
– отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.
К п.п. =
Данный коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами. Удовлетворяет обычно соотношение от 0,7 до 1.
Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия)
– показывает, достаточно ли у предприятия средств для погашения краткосрочных обязательств в течение определенного времени.
К т.л. =
Рекомендуемое значение от 1 до 2-3.
В отдельных случаях требуется рассчитать коэффициент срочной (быстрой) ликвидности
. Он рассчитывается по состоянию на сегодняшний день как отношение имеющейся в наличии суммы денежных средств (остатки по счетам 50 и 51) к сумме возникшего обязательства.
Анализ финансового состояния предприятия с использованием финансовых коэффициентов, является быстрым и достаточно точным.
Важнейшую роль в оценке финансовых результатов деятельности предприятия играет анализ финансового состояния по данным баланса. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая “цена” активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции. [9]
В соответствии с Федеральным законом РФ «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г., № 129-ФЗ и приказом Минфина России от 22.07. №67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» в состав бухгалтерской отчетности включаются:
¾ Бухгалтерский баланс – форма № 1;
¾ Отчет о прибылях и убытках – форма № 2;
¾ Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:
· Отчет об изменениях капитала – форма № 3;
· Отчет о движении денежных средств – форма № 4;
· Приложение к бухгалтерскому балансу – форма № 5;
· Отчет о целевом использовании полученных средств – форма № 6;
· Пояснительная записка.
¾ Итоговая часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного по законодательству Российской Федерации, аудита бухгалтерской отчетности.
Основными элементами бухгалтерской отчетности являются активы, обязательства, собственный капитал, доходы, расходы, прибыль и убытки. Три первых элемента характеризуют средства организации и источники этих средств на определенную дату; остальные элементы отражают операции и события хозяйственной жизни, которые повлияли на финансовое положение организации в течение отчетного периода и обусловили изменение в трех первых элементах. Все элементы финансовой отчетности, среди которых во всех странах, в том числе и в России, основными являются баланс ф. № 1 и отчет о прибылях и убытках ф. № 2.
Бухгалтерский баланс имеет форму двусторонней таблицы: одна сторона — активы, то есть требования и вложения; вторая — пассивы, то есть обязательства и капитал.
Актив баланса характеризует имущественную массу организации, т.е. состав и состояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении организации.
Пассив характеризует состав и состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной деятельности организации у различных участников коммерческого дела (акционеров, инвесторов, кредиторов, государства и др.).
В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота организации по функциональному признаку. В актив баланса входят два раздела:
1. «Внеоборотные активы»;
2. «Оборотные активы».
Так, в разделе 1 «Внеоборотные активы» отражаются нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения.
Раздел 2 актива баланса «Оборотные активы» отражает величину материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и др., наличие у организации свободных денежных средств, величину дебиторской задолженности и прочих активов.
Пассив баланса начинается с раздела «Капитал и резервы», который содержит информацию об уставном, добавочном, резервном капитале, а также о нераспределенной прибыли /непокрытом убытке/.
Далее идут разделы «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства», в которых показываются непогашенные суммы заемных средств, кредиторская задолженность, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей.
Содержание статей актива и пассива баланса дает возможность использовать его как внутренним, так и внешним пользователям.
В соответствии с ПБУ 4/99 отчет о прибылях и убытках характеризует финансовые результаты отчетного года и должен содержать следующие числовые показатели:
¾ Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов;
¾ Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг /кроме коммерческих и управленческих расходов/;
¾ Валовая прибыль;
¾ Коммерческие расходы;
¾ Управленческие расходы;
¾ Прибыль /убыток/ от продаж;
¾ Проценты к получению;
¾ Проценты к уплате;
¾ Доходы от участия в других организациях;
¾ Прочие операционные доходы;
¾ Прочие операционные расходы;
¾ Внереализационные доходы;
¾ Внереализационные расходы;
¾ Прибыль /убыток/ до налогообложения;
¾ Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи;
Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности организации, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства, определения величины чистой прибыли и других показателей.
Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.
Открытое акционерное общество «Приморский кондитер» зарегистрировано главой Администрации Фрунзенского района г. Владивостока Приморского края 1 июня 1993 г., номер свидетельства о регистрации: 121. В соответствии с Федеральным законом «О государственной регистрации юридических лиц», на основании представленных сведений в Единый государственный реестр юридических лиц внесена запись о юридическом лице - открытое акционерное общество «Приморский кондитер», сокращенное наименование ОАО «Примкон», за основным государственным регистрационным номером - 1022502257733. Свидетельство № 02021018 от 10.09.2002 г. выдано Инспекцией Министерства РФ по налогам и сборам по Фрунзенскому району г. Владивостока.
Уставный капитал общества составляет 77276 рублей и состоит из 77276 штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью один рубль каждая, размещенных среди акционеров согласно с планом приватизации предприятия. В течение анализируемого периода Уставный капитал не изменялся. Основным и приоритетным видом деятельности ОАО «Приморский кондитер» является производство кондитерских изделий, оптовая и розничная торговля кондитерскими изделиями.
Основными рынками сбыта продукции ОАО «Приморский кондитер» являются Приморский край - 94%, Хабаровский край - 5%, Регионы Дальнего Востока - 1%. Конкурентным преимуществом выпускаемой фабрикой продукции по сравнению с другими предприятиями является пищевая ценность продукта, его высокое качество. Продукция фабрики позиционируется в высоком ценовом сегменте. Качество продукции подтверждают полученные награды и отзывы потребителей.
Основные конкуренты ОАО «Приморский кондитер» на рынке Приморского края: «Коркунов» (г. Москва), Ferrero (Германия), Рузская кондитерская фабрика (Московская область), ОАО «АККОНД», КК «ROSHEN», ЗАО «АВК», Холдинг ООО «Объединенные кондитеры», КК «Бабаевский», ОАО «Ротфронт» и другие. Всего более 100 фабрик.
Формирование рынка г. Владивостока происходит по двум основным направлениям:
¾ а) поставка кондитерской продукции с западных регионов и реализация через оптовые базы и представительства, а также эксклюзивные команды торговых представителей по базе дистрибьютора;
¾ местный производитель.
В будущем «Приморский кондитер» планирует обеспечить дальнейшее увеличение объемов производства и снижение себестоимости продукции, рост производительности труда, а также постоянное обновление производственного оборудования, обновление внутренней и внешней упаковки в современном стиле, разработку собственных брендов.
В 2009 году предприятие провело модернизацию и реконструкции основных средств: установлена немецкая линия для производства шоколадных масс; установлен автомат для упаковки шоколадной плитки весом в 100 и 160 граммов; изготовлена и установлена емкость для приготовления пектиновой массы (мармеладный участок); установлен автоматический дозирующий комплекс для упаковки (фасовки) конфет; установлен кондиционер в варочном отделении основного цеха; установлен пресс для склеивания транспортерных лент; установлена темперирующая машина МТ-250 (охлаждение конфет «фружеле»). [6]
За анализируемый период, 2007-2009 г., можно заметить следующую динамику изменения показателей:
Прослеживается незначительное увеличение постоянных активов в 2007 (см. Табл.3.3.1.1) и 2009 г. (см. Табл.3.3.1.3), и значительный прирост в 2008 г. (см. Табл.3.3.1.2) на 62%.
Рост оборотных активов наблюдался на протяжении всего анализируемого периода, динамика роста в среднем от 40% до 20%.
Также увеличивается и собственный капитал на протяжении всего периода, динамика роста от 20% до 40%.
Увеличение собственного капитала на 40% в 2007 г. приводит к снижению доли заемного капитала на 10% (происходит незначительное увеличение кредиторской задолженности (15%) и значительное дебиторской (117%)). Но в 2008 г. из-за мирового финансового кризиса при снижении собственного капитала увеличивается доля заемного на 96%, доля кредиторской задолженности увеличивается на 153%, а дебиторской – на 31%. К 2009 г. ситуация стабилизируется и сменяется приростом собственного капитала и значительным снижением доли заемного капитала (дебиторская задолженность увеличивается на 40%).
Табл. 3.3.1.1
Наименования позиций
Отчётные даты 2007
На начало
На конец
Абсолютное изменение
Относительное изменение, %
АКТИВ
Нематериальные активы
16
14
-2
-13%
Основные средства
25954
67123
41169
159%
Незавершённое строительство
33281
1844
-31437
-94%
Долгосрочные финансовые вложения
98600
93449
-5151
-5%
Отложенные активы
390
330
-60
-15%
Прочие внеоборотные активы
==Итого постоянных активов
158 241
162 760
4519
3%
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
64441
69766
5325
8%
Дебиторская задолженность
21071
45656
24585
117%
-краткосрочная
18971
43556
24585
130%
-долгосрочная
2100
2100
0
Краткосрочные финансовые вложения
0
20000
20000
Денежные средства
14207
13542
-665
-5%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)
461
164
-297
-64%
Прочие оборотные активы79 счет внутрихоз
==Итого оборотных активов
100 180
149 128
48948
49%
ИТОГО АКТИВОВ
258 421
311 888
53467
21%
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Уставный капитал
77
77
0
0%
Накопленный капитал
145158
208308
63150
44%
Добавочный капитал
12291
12203
Резервный капитал
19
19
==Итого собственного капитала
157 545
220 607
63062
40%
ЗАЁМНЫЙ КАПИТАЛ
0
Долгосрочные обязательства
69153
44775
-24378
-35%
Краткосрочные обязательства:
-займы и кредиты
0
10117
10117
Кредиторская задолженность:
31723
36389
4666
15%
-задолженность перед поставщиками и подрядчиками
3391
5997
2606
77%
-задолженностьперед дочерними и зависимыми обществами
1843
1754
-89
-задолженность перед персоналом организации
17493
21801
4308
25%
-задолженность перед государственными внебюджетными фондами
981
568
-568
-58%
-задолженность перед бюджетом
-авансы полученные
-прочие кредиторы
-прочие краткосрочные обязательства
8015
6269
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)
Доходы будущих периодов (83)
==Итого заёмных средств
100 876
91 281
-9595
-10%
ИТОГО ПАССИВОВ
258 421
311 888
53467
21%
Табл. 3.3.1.2
Наименования позиций
Отчётные даты 2008
На начало
На конец
Абсолютное изменение
Относительное изменение, %
АКТИВ
Нематериальные активы
14
11
-3
-21%
Основные средства
67123
110934
43811
65%
Незавершённое строительство
1844
12892
11048
599%
Долгосрочные финансовые вложения
93449
139917
46468
50%
Отложенные активы
330
205
-125
-38%
Прочие внеоборотные активы
==Итого постоянных активов
162 760
263 959
101199
62%
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
69766
92261
22495
32%
Дебиторская задолженность
45656
59828
14172
31%
-краткосрочная
43556
59828
16272
37%
-долгосрочная
2100
0
-2100
Краткосрочные финансовые вложения
20000
15000
-5000
Денежные средства
13542
13985
443
3%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)
164
248
84
51%
Прочие оборотные активы79 счет внутрихоз
==Итого оборотных активов
149 128
181 322
32194
22%
ИТОГО АКТИВОВ
311 888
445 281
133393
43%
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Уставный капитал
77
77
0
0%
Накопленный капитал
208308
254566
46258
22%
Добавочный капитал
12203
12110
Резервный капитал
19
19
==Итого собственного капитала
220 607
266 772
46165
21%
ЗАЁМНЫЙ КАПИТАЛ
Долгосрочные обязательства
44775
83500
38725
86%
Краткосрочные обязательства:
-займы и кредиты
10117
3003
-7114
-70%
Кредиторская задолженность:
36389
92006
55617
153%
-задолженность перед поставщиками и подрядчиками
5997
6905
908
15%
-задолженностьперед дочерними и зависимыми обществами
1754
2251
497
-задолженность перед персоналом организации
21801
32554
10753
49%
-задолженность перед государственными внебюджетными фондами
568
42403
41835
7365%
-задолженность перед бюджетом
-авансы полученные
-прочие кредиторы
-прочие краткосрочные обязательства
6269
7893
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)
Доходы будущих периодов (83)
==Итого заёмных средств
91 281
178 509
87228
96%
ИТОГО ПАССИВОВ
311 888
445 281
133393
43%
Табл. 3.3.1.3
Наименования позиций
Отчётные даты 2009
На начало
На конец
Абсолютное изменение
Относительное изменение, %
АКТИВ
Нематериальные активы
11
270
259
2355%
Основные средства
110934
110338
-596
-1%
Незавершённое строительство
12892
16900
4008
31%
Долгосрочные финансовые вложения
139917
139617
-300
0%
Отложенные активы
171
343
172
101%
Прочие внеоборотные активы
==Итого постоянных активов
263 925
267 468
3543
1%
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
92261
78846
-13415
-15%
Дебиторская задолженность
59828
83573
23745
40%
-краткосрочная
59828
83573
23745
40%
-долгосрочная
0
0
0
Краткосрочные финансовые вложения
15000
30000
15000
Денежные средства
13985
20280
6295
45%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)
248
632
384
155%
Прочие оборотные активы79 счет внутрихоз
0
0
0
==Итого оборотных активов
181 322
213 331
32009
18%
ИТОГО АКТИВОВ
445 247
480 799
35552
8%
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Уставный капитал
77
77
0
0%
Накопленный капитал
255072
336338
81266
32%
Добавочный капитал
12110
12110
Резервный капитал
19
19
==Итого собственного капитала
267 278
348 544
81266
30%
ЗАЁМНЫЙ КАПИТАЛ
Долгосрочные обязательства
82960
18602
-64358
-78%
Краткосрочные обязательства:
0
-займы и кредиты
3003
33873
30870
1028%
Кредиторская задолженность:
92006
79780
-12226
-13%
-задолженность перед поставщиками и подрядчиками
6905
10155
3250
47%
-задолженностьперед дочерними и зависимыми обществами
2251
2320
69
-задолженность перед персоналом организации
32554
40530
7976
25%
-задолженность перед государственными внебюджетными фондами
42403
17683
-17683
-42%
-задолженность перед бюджетом
-авансы полученные
-прочие кредиторы
-прочие краткосрочные обязательства
7893
9092
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)
14%
9%
-5%
9%
8%
-1%
8%
10%
2%
Прочие оборотные активы79 счет внутрихоз
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
Денежные средства
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
==Итого оборотных активов
100%
100%
0%
100%
100%
0%
100%
100%
0%
Доля в общих активах
39%
48%
9%
48%
41%
-7%
41%
44%
4%
СТРУКТУРА СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ
Уставный капитал
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
Накопленный капитал
92%
94%
2%
94%
95%
1%
95%
96%
1%
==Итого собственных средств
100%
100%
0%
100%
100%
0%
100%
100%
0%
Доля в общих пассивах
61%
71%
10%
71%
60%
-11%
60%
72%
12%
СТРУКТУРА ЗАЁМНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
Долгосрочные обязательства
0%
0%
0%
Краткосрочные обязательства:
0%
0%
0%
-займы и кредиты
0%
11%
11%
11%
2%
-9%
2%
26%
24%
Кредиторская задолженность:
31%
40%
8%
40%
52%
12%
52%
60%
9%
-задолженность перед поставщиками и подрядчиками
3%
7%
3%
7%
4%
-3%
4%
8%
4%
-задолженность перед дочерними и зависимыми обществами
2%
2%
0%
2%
1%
-1%
1%
2%
0%
-задолженность перед персоналом организации
17%
24%
7%
24%
18%
-6%
18%
31%
12%
-задолженность перед государственными внебюджетными фондами
0%
1%
1%
0%
24%
24%
0%
13%
13%
-задолженность перед бюджетом
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
-авансы полученные
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
-прочие кредиторы
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
-прочие краткосрочные обязательства
8%
7%
-1%
7%
4%
-2%
4%
7%
2%
==Итого заёмных средств
100%
100%
0%
100%
100%
0%
100%
100%
0%
Доля в общих пассивах
39%
29%
-10%
29%
40%
11%
40%
28%
-12%
Доля собственных средств незначительно возрастает в 2007 и снижается в связи с понесенным убытком в 2008 на 11%. В 2009 ситуация нормализуется и происходит прирост собственных средств на 12%. Резкое увеличение заемных средств в 2008 г. на 11% сменяется снижение в 2009 г. на 12% (см. Табл. 3.3.2.1).
Анализ динамики и взаимосвязи основных показателей отчетности 2007
На начало года
На конец года
Абсолютное изменение за период
Относительное изменение в %
Анализ и оценка эффективности
1. Валюта баланса(ф1) стр300,700
258421
311888
53467,00
20,69%
2. Выручка ф2 стр.010
442072
341008,00
-101064,00
-22,86%
3. Оборачиваемость активов Выручка/валюта баланса
1,71
1,09
-0,62
-36,09%
4. Прибыльф2 стр050
87082
58500
-28582,00
-32,82%
5. Рентабельность продаж Прибыль/выручку
0,197
0,172
-0,025
-12,91%
6. Прибыльчистая ф2 стр190
63676,000
41469,000
-22207,00
-34,87%
7. Рентабельность продаж Прибыльчистая/выручку
0,14404
0,12161
-0,02243
-15,57%
Оценка платежеспособности
8. Краткосрочные обязательства ф1 (стр 610+620)
31 723
46506
14 783
46,60%
Выявление причин ухудшения платежеспособности
9. Дебиторская задолженность(с230+240)
21071
45656
24585
116,68%
10. Запасы стр210
64441
69766
5325
8,26%
11. Основные средства стр120
25954
67123
41169
158,62%
Среднедневная выручка Выручка/360
1227,978
947,244
Средний срок погашения краткосрочных обязательств Т = Краткосроч.обязат./ (Всреднедневная*Коэф.выплат (0,5)
51,667
98,192
В 2007 г. происходит снижение выручки на 23%, прибыли на 32%, оборачиваемости активов на 36%. Увеличиваются краткосрочные обязательства на 47% и дебиторская задолженность на 116%, также увеличиваются запасы на 8%. Срок погашения краткосрочных обязательств увеличился на 46 дней.
Табл. 3.3.3.2
Анализ динамики и взаимосвязи основных показателей отчетности 2008
На начало года
На конец года
Абсолютное изменение за период
Относительное изменение в %
Анализ и оценка эффективности
1. Валюта баланса(ф1) стр300,700
311888
445281
133393,00
42,77%
2. Выручка ф2 стр.010
511827
442072
-69755,00
-13,63%
3. Оборачиваемость активов Выручка/валюта баланса
1,64
0,99
-0,65
-39,50%
4. Прибыльф2 стр050
76610
87082
10472,00
13,67%
5. Рентабельность продаж Прибыль/выручку
0,150
0,197
0,047
31,61%
6. Прибыльчистая ф2 стр190
46653,000
63676,000
17023,00
36,49%
7. Рентабельность продаж Прибыльчистая/выручку
0,09115
0,14404
0,05289
58,03%
Оценка платежеспособности
8. Краткосрочные обязательства ф1 (стр 610+620)
46 506
95009
48 503
104,29%
Выявление причин ухудшения платежеспособности
9. Дебиторская задолженность(с230+240)
45656
59828
14172
31,04%
10. Запасы стр210
69766
92261
22495
32,24%
11. Основные средства стр120
67123
110934
43811
65,27%
Среднедневная выручка Выручка/360
1421,742
1227,978
Средний срок погашения краткосрочных обязательств Т = Краткосроч.обязат./ (Всреднедневная*Коэф.выплат (0,5)
65,421
154,741
В 2008 г. все также происходит снижение выручки, но уже на 13%, оборачиваемости активов на 40%. Увеличиваются краткосрочные обязательства на 104% и дебиторская задолженность на 31%, также увеличиваются запасы на 32%. Срок погашения краткосрочных обязательств увеличился на 90 дней.
Табл. 3.3.3.3
Анализ динамики и взаимосвязи основных показателей отчетности 2009
На начало года
На конец года
Абсолютное изменение за период
Относительное изменение в %
Анализ и оценка эффективности
1. Валюта баланса(ф1) стр300,700
445247
480799
35552,00
7,98%
2. Выручка ф2 стр.010
583944
511827,00
-72117,00
-12,35%
3. Оборачиваемость активов Выручка/валюта баланса
1,31
1,06
-0,25
-18,83%
4. Прибыльф2 стр050
112514
76610
-35904,00
-31,91%
5. Рентабельность продаж Прибыль/выручку
0,193
0,150
-0,043
-22,32%
6. Прибыльчистая ф2 стр190
82163,000
46653,000
-35510,00
-43,22%
7. Рентабельность продаж Прибыльчистая/выручку
0,14070
0,09115
-0,04955
-35,22%
Оценка платежеспособности
8. Краткосрочные обязательства ф1 (стр 610+620)
95 009
113653
18 644
19,62%
Выявление причин ухудшения платежеспособности
9. Дебиторская задолженность(с230+240)
59828
83573
23745
39,69%
10. Запасы стр210
92261
78846
-13415
-14,54%
11. Основные средства стр120
110934
110338
-596
-0,54%
Среднедневная выручка Выручка/360
1622,067
1421,742
Средний срок погашения краткосрочных обязательств Т = Краткосроч.обязат./ (Всреднедневная*Коэф.выплат (0,5)
117,146
159,879
В 2009 г. все также прослеживается динамика снижения выручки, оборачиваемости активов, рентабельности продаж. По сравнению с предыдущим периодом незначительно увеличиваются краткосрочные обязательства (на 20%) и дебиторская задолженность на 40%, запасы снижаются на 15%. Срок погашения краткосрочных обязательств уувелиился на 43 дня.
На протяжении всего анализируемого периода наблюдалось постепенное незначительное снижение Ктл и Ксс, после значительного снижения коэффициент восстановления платежеспособности в 2008, он увеличился в 2009, наметив дальнейшую положительную тенденцию, также увеличился и Ксс в конце 2009г. На данный момент предприятие можно назвать финансово устойчивым, не смотря на негативные последствия убытка в 2008г.
Ликвидность активов представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обратиться в денежную форму для возмещения обязательств. Из всех активов организации наиболее ликвидными являются оборотные активы, из них абсолютную ликвидность имеют денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты), а также непросроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептованные к оплате.
Анализ ликвидности баланса за 2007 (Табл. 3.3.5.1)
АКТИВ
ПАССИВ
Платежный излишек или недостаток
АКТИВ
На начало
На конец
ПАССИВ
На начало
На конец
На начало
На конец
1.Наиболее ликвидные активы
14 207
33542
1.Наиболее срочные обязательства
17 493
24836,1
-3 286
8705,9
2. Быстрореа- лизуемые активы
18971
43556
2.Краткосрочные обязательства
-126 518
-116254
145489
159810
3. Медленнореа- лизуемые активы
67002
72030
3.Долгосрочные обязательства
69153
44775
-2151
27255
4.Труднореа- лизуемые активы
158241
162760
4.Постоянные пассивы
157545
220607
696
-57847
Анализ ликвидности баланса за 2008 (Табл. 3.3.5.2)
АКТИВ
ПАССИВ
Платежный излишек или недостаток
АКТИВ
На начало
На конец
ПАССИВ
На начало
На конец
На начало
На конец
1.Наиболее ликвидные активы
33 542
28985
1.Наиболее срочные обязательства
24 836
33454,9
8 706
-4469,9
2. Быстрореа- лизуемые активы
43556
59828
2.Краткосрочные обязательства
-116 254
-168950
159810
228778
3. Медленнореа- лизуемые активы
72030
92509
3.Долгосрочные обязательства
44775
83500
27255
9009
4.Труднореа- лизуемые активы
162760
263959
4.Постоянные пассивы
220607
266772
-57847
-2813
Анализ ликвидности баланса за 2009 (Табл. 3.3.5.3)
АКТИВ
ПАССИВ
Платежный излишек или недостаток
АКТИВ
На начало
На конец
ПАССИВ
На начало
На конец
На начало
На конец
1.Наиболее ликвидные активы
28 985
50280
1.Наиболее срочные обязательства
33 455
50691,9
-4 470
-411,9
2. Быстрореа- лизуемые активы
59828
83573
2.Краткосрочные обязательства
-168 916
-153815
228744
237388
3. Медленнореа- лизуемые активы
92509
79478
3.Долгосрочные обязательства
82960
18602
9549
60876
4.Труднореа- лизуемые активы
263925
267468
4.Постоянные пассивы
267278
348544
-3353
-81076
Проанализировав все три периода можно сделать вывод, что ликвидность баланса в меньшей степени отличается от абсолютной, так как практически в каждом периоде выполняются следующие условия:
Наиболее ликвидные активы >= Наиболее срочные обязательства;