1.Особенности машин, оборудования и ТС как объектов оценки

Вещи, не относ.к недвиж-ти, вкл ценные бумаги и деньги признаются движимым имуществом.

Хар-ка соврем. Российского парка МО и ТС:

1) Неполная загрузка, связ-я с сокращением объема выпуска продукции

2) Старение парка, вызванное сниж.ур.обновления

3)Ремонт и модернизация оборудования собственными силами

4)Примитивизация технол.структуры за счет вывода из прака машин высокоавтоматизированного уровня

5) Сокращение парка машин и оборудования

Мировые тенденции развития:

1) Автоматизация технологич.процессов

2) Расширение технических возможностей машин за счет повышения их универсальности

3) увеличение еденич.мощности и скорости.

4) Повышение уровня обновления.

Отличительные черты МО и ТС

1) отсутствие жесткой связи с землей

2) Возможность перемещения без причинения невосполнимого ущерба

3) Возможность быть как функционально сам-ми, так и образовывать технол.комплексы.

В зависимости от целей и мотивов оценки, о.ц. может выступать:

- Отдельно взятая машина (оценка рассыпью)

- Множество условно независимых др.от др. единиц М или оборудования (оценка потоком)

- Комплекс М и О с учетом имеющихся производжственно-технологических связей (системная оценка)

2.Классификация машин, оборудования и ТС и ее виды

Классификация М/ОТС, описание оцениваемого объекта имеет след структуру:

Наименование

Марка, модель объекта

Назначение

Масса и габариты

основные тех.хар-ки

Комплектация

Система управления

Год выпуска

Дата ввода в эксплуатацию

Сведение об изготовителе

Данные о ремонтах и замене узлов и агрегатов

Алгоритм классификации:

Определение первичного объекта оценки

Выбор способа классификации

Виды классификации:

1.                   По виду основных средств((не)производственные)

2.                   По праву собственности(арендованное, собственное, сданные в аренды)

3.                   По происхождению(отечественные, импортные)

4.                   по степени универсальности(универсальные, специализированные, специальные)

5.                   По этапу жизненного цикла(поступившие, подготавлеемые к эксплуатации, монтируещееся, эксплуатироваемые, нах.в ремонте техобслуживании,модернизации, находящиеся в запасе на консервации, подготвалвиваемые к выбытию, выбывающие)

 

3.Понятие стоимости и цены машин, оборудования

ПОНЯТИЕ СТОИМОСТИ И ЦЕНЫ МАШИН И ОБОРУДОВАНИЯ

Себестоимость – это величина денежных ср-в, кот.треб-ся на производство или восстановление объекта или его аналога (Существует историческая и текущая).

Цена – это сумма денежных ср-в, кот. выплачиваются в каждом конкретном случае за объект оценки или права на него.

Стоимость – является субъективным отражением цены объекта.

 В процессе проведение оценки собственности определяется рыночная стоимость объекта, а конкретная цена сделки может сколько угодно отличаться от стоимости в любую сторону.из-за возздействия субъектив. Факторов различ. Вида.

Виды стоимости:

1.                   Стоимотсь при существующем использовании (в пользовании) – стоимость оцениваемого объекта, определенного в предположении того что объект не будет продаваться на рынке, для любых альтернативных целей, не полностью, не по частям, т.е. предполагается дальнейшее использование объекта на том же месте, в тех же целях, с той же эффективностью, как это сложилось на дату оценки.

2.                   Стоимость в обмене, это стоимость при предплагаемом альтернативном использовании объекта.

При оценке рыночной стоимости установленного оборудования, с точки зрения стоимости в пользовании необходимо учитывать:

1.стоимость приобретения оборудования

2.транспортно - заготовительные расходы

3.все виды затрат связанные с установкой оборудования, его наладкой и запуском в эксплуатацию.

4.удельные косвенные издержки, связ. Со всеми вышеперечисленными затратами.

При оценке рыночной стоимости установок оборудования с точки зрения стоимости в обмене необх. Учитывать: стоимость приобретения оборудования, стоимость демонтажа.

ЦЕНА ПОТРЕБЛЕНИЯ – один из важных факторов, оказывающих влияние на конкурентность оборудования.

Составляющие цены потребления:

1.                   Расходы на приобретение

2.                   Издержки, связ.с эксплуатацией

-Затраты на обеспечение вып-я функций изд.(создание полезного эффекта)

-Расходы на восстановление полезных свойств изделия

3.                   Налоги, выплаты во все ур.бюджета.

 

 

4.процесс оценки

Этапы:

1.                   постановака задачи – цель оценки, дата, устанавливаются ограничения, определяется тип оцениваемой стоимости.

2.                   Сбор исходной инфо. На данном этапе производится физический осмотр объектов, составляется подробное описание. Анализируется физ.состояние машин и оборудования.

Информация подбирается по 3 направлениям:

1.                   затраты на воспроизводство

2.                   продажи аналогичных объектов

3.                   доходы от активов

Документы необходимые для оценки:

Оборудование: -список оцениваемых машин и оборудование, содержащий точное наименование объектов оценки и инвент.номер.

-Тех.характеристики машин и оборудования

-Акт ввода в эксплуатацию.

-Выписка из бухгалтерии с данными: первоначальная стоимость, балансовая стоимость, сведения о проведенных ремонтов и документы о переоценки.

Перечень документов для авто:

Паспорт ТС

Свидетельство о регистрации

Доверенность

Документы ГИБДД о повреждении авто в ДТП

Пробег

Для юр.лиц выписка из бухгалтерии: балансовую стоимость, начисленный износ, сведения о ремонтах

 

3.                   Применение 3х подходов к оценке.

4.                   Согласование результатов оценки

Доходный базируется на принципе ожидания и опред. Текущей ценностью буд. Доходов, кот. Может принести объект оценки.

Сравнительный базируется на сопоставлении с точн. Аналогом, приблизит.аналогом, с новым аналогичным объектом. Сравнительный подход основан на определение рыночных цен, адекватно отражающих ценность еденицы продукции

Затратный совокуп. Методов оценки стоим. Объекта, основ. На определ. Затрат,необх. Для воспроизводства, либо замещения объекта оц. С учетом износа.

5.Физический износ, его виды, классификация и факторы не него влияющие

Износ как потеря стоимости

Износ – потеря стоимости собственности в процессе эксплуатации под действием различных факторов устаревания и природно-временного воздействия.

Физ.износ – ухудшение первоначальных технико-экономических свойств обусловенные естественным изнашивание конкретного объекта процессе эксплуатации и под воздействеием различных природных факторов.

Функциональный износ – стало дешевле, потому что характеристики стали не соответствовать стандартам

Внешний износ – стало дешевле, потому что стали влиять внешние факторы.

Общий физ.износ машин и оборудования зависит от износа короткоживущих элементов(требуют регулярной) и долгоживущих элементов(которые могут использоваться в качестве запчастей после выхода оборудования из эксплуатации).

Физ((не)устранимый, аварийный, непрерывный, явный, скрытый)

Фун(моральный, технологический)

Факторы влияющие на физ.износ:

·                     Трение

·                     Коррозия

·                     старения материалов

·                     Перепады температуры и влажности

·                     Вибрация

·                     Качества и частота тех.обслуживания

Виды физ.износа:

§     Мех.износ результатом которого является снижение точности

§     Абразивный появление царапин и задиров на сопрягаемых поверхностях.

§     Смятие вызывает отклонение от плоскостности.

§     Усталостный – появление трещин и изломов.

§     Коррозионный

§     Заедание – прилипание сопрягаемых поверхностей.

 

Классификация износа:

1.ПО причине вызвавший износ

А. Первого рода(при нормальной эксплуатации

Б. Второго роды(стихии, аварии и т.д. и т.п.

2.ПО времени протекания

А. Непрерывный износ – постепенное снижение показателей оборудования при правильной, но длительной эксплуатации.

Б. Аварийный износ – быстрый по времени, достигающий таких размеров, что дальнейшая эксплуатация невозможна

3. ПО характеру и степени распространения

А. Локальный (поражаются различ.узлы и детали объеткта)

Б. Глобальный (распр.на весь обект в целом)

4. По форме проявления:

А. Технический – снижение фактических показателей

Б. Конструктивный – ухудшение защитных свойств внешних покрытий

5. По технической возможности и экономической целесообразности:

А. устранимый (физически возможно, экономически оправдано)

Б. Неустранимый (устранение  невозможно)

Величина физ.износа машин и оборудования в процессе эксплуатации зависит от следущих факторов:

1.                   Степень загрузки объекта, продолжительность работы и интенсивность использования.

2.                   От качества объекта

3.                   Степень защиты объекта от окружающей среды

4.                   Условия эксплуатации(наличие пыли, абразивное загрязнение)

5.                   Качество ухода

6.                   Квалификация обслуживающего персонала

 

6.Методы определения физического износа машин, оборудования

 

1.                   Прямой метод определение коэффициента физ износа:

К_ф=З_н/С_в

З_н – сумма нормативных затрат на восстановление объекта оценки до нового состояние, руб

С_в – стоимость воспроизводства, руб

 

Косвенные методы определения физ.износа

1.                   Метод эффективного возраста(срока слоужбы)

Тэф – Эффективный возраст, лет                        Кф=Тэф/Тн

Тн – нормативный срок, лет                                  Тэф=Тн-Тост

Тост –остаточный срок

Тфакт – фактический срок службы, лет               Тэф=Тэф^расч * Кзагр (если им. Данные о загрузке оборудования)

Кзагр – коэффициент загрузки

 

Существует следующие соотношения м/у эффективным и фактическим возрастом.

1.                   Тэф=Тфакт возникает ситуации когда оборудование эксплуатировалась с тех.условиями. И при этом отсутствуют внешние причины изменяющие стоимость оборудования.

2.                   Тэф<Тфакт – Когда оборудование эксплуатировалось с более низкой интенсивностью, выводилось из эксплкатации на время, подвергалась модернизации или капитальному ремонту.

3.                   Тэф>Тфакт – когда оборудование эксплуатировалось бкз соблюдение тех условий, без соблюдений переодичности обслуживания, а также в случаях когда в данной отрасли совершенствовались технолигии.

Для оборудование, проработавшего больше нормативного срока и продолжающего еще работать, в качестве нормативного срока принимается хронологический.

Срок службы оборудования увеличивается из-за ремонта, при которых происходит замена устаревших и изношенных деталей на новые. Тогда возраст расчитываетмя как средне взвешанный

Тэф=Тх1*К1+Тх2*К2+…+Тхn*Kn

Тхn-хронологический возраст частей объекта оценки, подвергшихся ремонту в разн.сроки и не подвергш.ремонту

К1,к2,к3…-%-ое соотношение этих частей в общем объеме объекта (в долях)

 

2 Метод экспертизы состояния

состояние объекта оценки	Износ, %
новое	00-5
очень хорошое	15-10
ухорошее	210-40
удовлетворительное	440-60
условно пригодное	660-80
неудовл	880-95
Негодное к прим.	995-100

Косвенные методы(экономико-статистические):

3)Метод снижение доходности(потеря прибыльности

Базируется на докум.того, что наростание физ.износа пропорционально снижению доходности оборудования, т.е. сокращ.чистой прибыли.

Может применяться, когда есть возможность посчитать прибыль от продажи продукции произвед. На этом же оборудовании.

Кф=(Пн-Пмо)/Пн

Пмо – прибыль на момент оценки

Пн – прибыль на начало эксплуатации

 

2)Метод потери производительности

Кф=((Qн-Qмо)/Qн)^N

N – Коэффициент торможения от 0,6-0,8

Qно – производительность оборудования на момент оценки

Qн – производительность на начало эксплуатации оборудования

 

Са1/Са2 = (Ра1/Ра2)^N  Са – стоимость аналога, Ра – параметр аналога

N = Ln(Cа1/Са2)/Ln(Ра1/Ра2)

 

3)Метод корреляционных моделей

Кф = (0,2082 – 0,003Б)*Т_хр^0,7075

Б – кол-во баллов по шкале экспертных оценок

4) метод поэлементного расчета

К_ф=

-уровень износа элемента j-го объекта оценки

-с/с – себестоимость изготовителя элемента jи объекта оценки в целом

Т- нормативный срок службы элемента j и

Объекта оценки в целом.

5) Метод снижения потребительских св-в

 К_ф=∑(∆ПС_j*_аj)

∆ПСj-уровень снижения потребительских св-в jобъекта оценки

Аj – весомость потребит.св-ва j

∆ПС_j=

∑аj=1

 

7.Функциональный износ и его расчет. Совокупный износ. (устаревание)

Функциональное утаревание проявляется с появлением объектов конкурентов.

Функциональный износ – м.б. 2 видов моральный и технологический:

Моральный – связанный с улучшением св-в изделием аналогичных оцениваемуему или удешевление их производства.

А. износ или устаревания изделия которое связано с избытоными капитальными затратами. Разница между стоимостью возпроизводства и замещения является величиной избыточных затрат.

Б. Износ или устаревание связано с избыточными эксплутационными расходами

В. Износ или устаревания связанное с низкой экологичностью, эргономичностью и т.д.

Технологический износ – износ, причина кот. Различие в дизайне в составе конструкционных материалов, а так же изменение технолог.цикла производства, в кот. Вкл. Оцениваемый объект

Кфунк = 1-(Qо/Qа)^N

Q- Производитель коэффициента аналога

N – коефициент торможение(0,7 –среднее значение)

Функциональное устаревание, обусловленное избыточными эксплуатационными расходами сводится к расчету потерь, вызванных продолжением эксплуатации устаревшего оборудования. Оно определяется как текущая стоимость буд.избыточных эксплуатационных расходов. Этапы:

1) Опред эксплуатац.расходы по объекту оценки

2) Опред аналогичные расходы по аналогич.современ.оборудованию

3) Опред разница в эксплуатац расходах

4) учитывается величина налогов

5) Опред остаточный срок экономической жизни, в теч.кот. будут осущ-ся эти избыточные эксплуатац-ые расходы

6) Опред текущая стоимость избыточных операционных расходов

Совокупный износ – аддетивный, мультипликативный

Аддетивный – Ксовок=Кфунк+Кфиз+Кэконом

Мультипликативный Ксовок=(1- Кфиз)*(1-Кфунк)*(1-Кэконом)

 

8.Экономический износ и его расчет. Совокупный износ

причины:

§     сокращение спроса

§     рост конкуренции

§     рост цен на сырье, материалы и т.д. и т.п. без увеличения цены продукции

§     инфляция

§     законодательные ограничения

§     высокие процентные ставки

§     фактор окружающей среды

При определение величины экономического устаревания используется принцип замещения если оборудование не используется в силу экономических причин, его полезность уменьшается, а следовательно стоимость.

Кэ=1-(Nф/Nнорм)^n

n- коэф.торможения

N-Фактическая и нормативная мощность объекта

Экономическое устаревание

 

Совокупный износ – аддетивный, мультипликативный

Аддетивный – Ксовок=Кфунк+Кфиз+Кэконом

Мультипликативный Ксовок=(1- Кфиз)*(1-Кфунк)*(1-Кэконом)

 

9.Затратный подход в оценке машин, оборудования (основная формула).

Затратный подход представляет собой совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства, либо замещения о.ц. с учетом износа

При затратном подходе в качестве меры стоимости принимается себестоимость.

При затратном ценообразовании цена должна определятся на основании технологически оправданных затрат, а прибыль соответствовать разумному среднеотраслевому уровню рентабельности

Достоинство затратного подхода является его универсальность.

Недостатком является малая доступность инф.сферы производства.

Процедура затратного подхода:

1) Собир. И анализир-ся инф.о структуре и составе осн.эл-ов о.ц.

2) Выдел.осн.агрегаты (не>10), но совокупные затраты на них около 90% себест.объекта

Оценку каждого из агрегатов вып.отдельно

3)Суммируются стоимости отд.агрегатов и добавляются затраты на общую сборку.

 

Вывод основной формулы:

Отпускная цена изготовителя вкл.в себя:

Сп –себестоимость, Пч –чистая прибыль Sпр – сумма налога на прибыль

Ц= Сn+Пч+Sпр

 

Если коэффициент рентабельности Кр=Пч/Ц

То Пч=Кр*Ц, тогда

Ц=Cn+Кр*Ц+Нпр*(Ц-Сn)

Нпр – ставка налога на прибыль

После преобразований

Ц=((1-Нпр)Сn)/(1-Нпр-Кр)

Если есть НДС

 Ц=((1+НДС)(1-Нпр)Сn)/(1-Нпр-Кр)

Отсюда

Сn=((1-Нпр-Кр)Ц)/((1+НДС)(1-Нпр))

 

10.Метод расчета стоимости машин, оборудования по цене однородного объекта.

Полная стоимость равна цена с учетом налогов

Сп.од.=((1-Нпр-Кр.од)Цод)/((1+НДС)(1-Нпр))

Коэффициенты по рентабельности

Повышенный спрос – 0.25-0.35

Средний спрос – 0.1 – 0.25

Низко ликвидный 0.05 – 0.1

Неликвидный 0

Сущность метода зкл в том, что для оцениваемого объекта подбирается технологически однородный объект, который похож на оцениваемую по конструкии, мат-ам, по технологии изготовления, при этом Технологически однородный объект может иметь др назначение и применяться в др. отраси

Рассчитывается полная себестоимость оцениваемого объекта. Для этого в себестоимость однородного объекта вносятся корректировки по одному-двум производственным факторам, например, по массе и по серийности выпуска

Сn=Cn.од=G*Ксер/Gод*Kсер.од

Коэффициент серийности зависит от типа производства

Крупно 1

Средне 1,1

Мелко 1.2

Единичное 1,3

Полная стоимость воспроизводства оцениваемого объекта рассчитывается с учетом рентабельности продаж у оцениваемого объекта

Ц=(1-Нпр)Сп/(1-Нnp-Кр)

Метод поагрегатного расчета

Э1. Анализ строения и создание перечня стандартных узлов

Э2. Собирается ценовая информация

Э3. Определяется полняа себестоимость объекта

Cn=(1+Ксоб)Σ(1;N)Цi

Э4. Определяется полная стоимость воспроизводства

Ц=(1-Нпр)Сп/(1-Нnp-Кр)

 

11.Метод поагрегатного расчета стоимости МО, метод расчета по удельным затратным показателям.

Ц=Sуд*Х

Sуд – удельный затратный показатель

Х – значение затратного показателя у оцениваемого объекта

 

К Затратным показателем относяться такие, изменение которых приводит к однозначному изменению себестоимости машины, а сл-но и стоимостьвос производства.

К наиболее характерным показателям относятся – масса конструкции машины, габаритный размер, суммарная мощность.

 Основная задача данного метода – это определение удельного показателя, приемлемого для оценки данного объекта

Для этого сначала формируют выборку объектов(схожие) по конструкции, по составу материалов, по технологии их изготовления. На эти объекты д.б известны цены. Для всех объектов рассчитывается удельный показатель и берется его среднее значение. После этого среднее значение удельного показателя проверяется, с помощью среднего квадратического отклонения и коэффициента вариации.

σ=

∆=(а₁-а_ср)²+(а₂-а_ср)²+(а_i-a_ср)²

υ=σ/а_ср <0,3

Если коэф.вариации меньше 0,3, выборка считается однородной и удельный показатель можно принять к расчету

12.Корреляционно-регрессионный метод расчета стоимости МО

Корреляционный анализ устанавливает наличие и кол-ую меру тесноты связи между признаками изучаемого процесса

В соответствии с целью исследования используются парные или множественные корреляционный анализ.

Парный – изучается связь 2х факторов, независимого(Х) и зависимого(У)

Множественный – изучает силу и характер совокупного воздействия нескольких факторов Хi на показатель Y.

Теснота связи измеряется коэффициентом корреляции, который принимает значения от 0 до 1. Чем ближе к 1, тем сильнее связь.

Если коэффициент R>0,7 сильная связь, 0,5<R<0,7 –средняя связь, 0,3<R<0,5 слабая, R>0,3 – связь отсутсвует.

Регрессионный анализ используется для установление характера связи м/у исследуемыми признаками

У=А+b1x1+b2x2+…+bnxn

y-результирующий признак

А – свободный член уравнения

b – коэф-ты регрессии для кажд.фактора

х-влияющие факторы

Регрессионный анализ основан на ряде статистических гипотез и корректное применение метода требует проверки этих гипотез.

К ним относятся:

1. Переменные Х и У, наблюдаются без ошибок

2. Переменные Хi независимые м/у собой

3. Ошибки распределены по нормальному закону

3. Коэффициенты модели принимать любые числовые значения

Для выполнение корреляционно-регрисионного анализа используются «пакет анализа ехель»                                                                        

Меню-сервис-надстройки-пакет анализа. В меню сервис появляется анализ данных

Входной интервал все данные по х и у.

13.Общая характеристика сравнительного подхода

Сопоставление:

Подбор аналогов производиться на эффективно функционирующим рынке. Сравнительный подход основан на определение рыночных цен, адекватно отражающих ценность единицы оборудования. Сопоставление производится:

1.  С точным аналогом, продающимся на вторичном рынке

2.  С приблизительным аналогом продающимся на вторичном рынке с внесением корритировок(при отсутствии точного аналога).

3.  С новым аналогичным объектом с внесением поправок на износ(при отсутствии вторичного рынка).

4.  В случае, если у оценщика отсутствует инф. О сложившейся рыночной цене конкрет.марки машин или О, он может с помощью рыночного подхода оценитьобъект на основе анализа рыночных цен на др. объекты, им-ие аналогич.функциональные и конструктивные хар-ки.

Технико экономические показатели для определение степени сходства машин и оборудования:

Показатель назначения(функциональный)

Производительности

Автоматизации процесса

Точности

Эргономичности

Эстетичности

Экономичности эксплуатации

Степень сходства о.ц. и а., определяется по элементам сравнения:

§               Характеристики объектов(функциональные, технические, фирма производитель, качество)

§               Состояние объекта(возраст, износ, комплектация).

§               Местоположение(географическое нахождения место продажи, физ.расположение внутри предприятия)

§               Условия рынка(спад/подъем, спрос/предложение)

§               Условия продажи(размер партии, время продажи, мотивация, предпоссылки с использования)

§               Характеристики цен аналогов (налич.льготного кредитования, хар-ер цены по источнику происхождения)

Различают 2 вида корректировок:

1. Когда корректир-ся цена, в завис. От показателя цены аналога

2. Кор-ки с целью учесть различия м/у о.ц. и а.

Кор-ки 2-го вида учитыва-ие технические различия м/у о.ц. и ан-ом, вносятся в след. Последовательности:

1. Кор-ка на искл из цены аналога стоимости доп-ых устройств, кот им-ся у ан. И отсутствуют у о.ц.

2. Кор-ка на нестандартное значение какого-либо технического параметра у ан-га

3. Кор-ка на различ глав параметров сравниваемых объектов не >3 параметров

(необх. Определить глав параметр и оценить комплексное влияние с помощью коэф торможения)

4. Кор-ка на нестандартное значение какого-либо технич параметра у о.ц.

5. Кор-ка на вкл. Стоимости доп устройств, кот есть у о.ц., но нет у ан-га.

14.Методы сравнительного подхода в оценке МО

Методы сравнительного подхода:

1.Метод прямого сравнения продаж

Основывается на сравнении продаж объектов, аналогичных оцениваемому, по кот. Были заключены сделки в недавнем прошлом

Данный метод наиболее эффективен при налич активного рынка, может применяться для универсального и  серийного оборудования.

Если функциональные и параметрические хар-ки объекта оценки и объекта сравнения одинаковы, то цена ан-га как нового будет опред-ся по формуле:

=(Кмо/1-Кф)±Сдоп.устр

- стоимость аналога как нового

Кмо – коэф-т на момент оценки

Кф – коэф-т физического износа

С – стоимость дополнит устройств

2. Метод аналогового сравнения продаж

Метод предпол. Определ-е стоимости о.ц. на основе анализа цен продаж аналогичных, но не идентичных

Если различ в значениях параметров меньше 20%, то коэф опред-ся как соотношение этих параметров- к=N1/N2 <20%

K=(N1/N2)ⁿ если различ >20%

3.Метод направленных корректировок

Для случая оценки, когда нужно внести много кор-ок, а цены этих кор-ок невозможно определить из-за недостатка инф-ции

2 вида корректировок:

1) Повышающие стоимость

2) Понижающие стоимость

Данный м. может применятьсяв случ., когда есть как минимум 2 ан-га, при этом оцениваемый объект по своим хар-ам и стоимости занимает промежуточное положение

Аналог, у кот кол-во повышающих кор-ок превышает кол-во понижающих, задает нижнюю цену-нижний аналог

У кот. Кол-во пониж-их превышает кол-во повышающих, задает верхнюю цену- верхний аналог.

Искомая ст-ть о.оц. лежит в интервале между нижней и верхней ценой и опред.по ф-ле:

С=Сан+(Сав-Сан/(Iав-Iан))*Iан

Сан Сав нижняя верхняя цена

Iав – кол-во действующих понижающих корректировок верхнего аналога

Iан – кол-во действующих повыщающих корр-к нижнего аналога

Если кол-во аналогов больше 2х, то стоимость объекта оценки рассчитывается в интервале и берется среднее значение.

 

Метод корреляционных моделей. (см. затратный подход)

Метод удельных экономико-технических показателей.(см. затратный подход)

 

15.Метод прямой капитализации в оценке МО.

Доходный подход в оценке машин и оборудования

Доходный подход базируется на принципе ожидания и опред текущей ценностью буд доходов, кот может принести о.ц.

1.Метод прямой капитализации

При исп данного метода величина чистого дохода от эксплуатации объекта за послед год, либо среднее значение за неск последних лет, капитализируется в текущую стоимость

Преимущества: 1) простота расчетов;2) отражает рыночную конъюнктуру.

Недостаток: расчет коэф капитализ-ии может являться сложной проблемой, т.к. оценщику помимо инф-ии о ценах купли-продажи, необх инф-я о доходах генерируемых объектами аналогами

Для применения данного метода необх выполнение 3 этапов:

1) определе чистого дохода от о.ц.

2)Расчет ставки капитализации

3) Определение стоимости о.ц.

С=ЧОД/СК

С-стоимость объекта оценки

ЧОД – определяется как разница между доходами и расходами

СК – ставка капитализации

Расчет СК:

1) Метод рыночной экстракции

СК=ЧОДа/Са

σ=

Вероятность 68%, стоимотсь в интервале Х±0,68*σ

Вероятность 95%, стоимотсь в интервале Х±1,95*σ

2)Метод кумулятивного построения

СК=СД+Свозврата капитала

СД – ставка дисконта СД=СДf+ΣRi

Методы  расчета норма возврата капитала

Модель Ринга Свозвр=1/Тост

Модель Хоскальда Свозвр=i/((1+i)^t -1)

 

3)Метод расчета ставки капитализации для доходов от собственного капитала заемного и смешанного капитала

СКсоб.кап=ДПдо налогооблажения/Собств.капитал

СКзаем.кап.=ОДгод/Сумма кредита

СКсм.кап=М*СКзаем.кап+(1-М)*СКсоб.кап

Одгод – ежегодный выплаты по обслуживанию долга

М – доля заемных средств

16. Метод капитализации и остатка в оценке МО

Доходный подход в оценке машин и оборудования

Доходный подход базируется на принципе ожидания и опред текущей ценностью буд доходов, кот может принести о.ц.

1.Метод капитализации

При исп данного метода величина чистого дохода от эксплуатации объекта за послед год, либо среднее значение за неск последних лет, капитализируется в текущую стоимость

Преимущества: 1) простота расчетов;2) отражает рыночную конъюнктуру.

Недостаток: расчет коэф капитализ-ии может являться сложной проблемой, т.к. оценщику помимо инф-ии о ценах купли-продажи, необх инф-я о доходах генерируемых объектами аналогами

Для применения данного метода необх выполнение 3 этапов:

1) определе чистого дохода от о.ц.

2)Расчет ставки капитализации

3) Определение стоимости о.ц.

С=ЧОД/СК

С-стоимость объекта оценки

ЧОД – определяется как разница между доходами и расходами

СК – ставка капитализации

 

Применяется  в случае, когда нужно определить стоимость отдельной единицы оборудования, в составе машинного комплекса

1.  Выделить производ сист.машин комплекс, кот необходимо оценить и рассчитать чистый доход от функционирование системы ЧОДобщ

2.  Определение части чистого дохода, относимого к земле ЧОДзем

ЧОДзем=Сзем*СКзем

3.  Определить часть чистого дохода относимого к зданию

ЧОДзд=Сзд*Скзд

4.  Методом остатка определить часть чистого дохода отосимого к машинному комплексу

ЧОДмш=ЧОДобщ-ЧОДзем-ЧОДзд

5.  Методом прямой капитализации опр. стоимость Маш комплекса(С=ЧОДмщ/СКмш)

6.  С помощью долевого коэффициента рассчитывается стоимость отдельных объектов входящих в состав машинного комплекса

7.  Долевой коэффициент определяется путем деления баланс ст-ти данного оборудования, на балансовую ст-ть всего машинного комплекса, тогда

Сед=Смаш*Дед

 

17.Методы дисконтированных денежных потоков и равноэффективного аналога в оценке МО.

Ш. Метод дисконтированных денежных потоков

1Выбирается прогнозный период 3-5лет.

2Составляется прогнозы будущих денежных потоков

Составляется:

А. Как среднеарифмитическое – если нет четкой тенденции.

Б. ПО линии тренда если есть тенденция. Если тенденция есть, но наибольшая значимость придается последним годам.

3. Расчет ставки дисконтирования

4 Рассчитывается стоимость о.ц.(Маш.к-кса) в  пост прогнозный период, т.е. стоимость предполагаемой перепродажи, даже если в действительности продажа объекта не планируется.

5. Производится приведение буд. Величины потоков дохода и величины возможной перепродажи в текущую ст-ть

6.Суммир-ся текущ ст-ть денежных потоков прогнозного периода и текущ ст-ть оборудования в пост прогнозный период.

Ст-ть о.ц. в пост прогнозный период рассчитывается по модели Гордона:

1)Рассчитать денежный поток пост прогноз года

2) годовой доход пост прогнозного года капитализируется в ст-ть при помощи коэф-та капитализации, равного разнице м\у ставкой дисконта и темпеми роста доходов

Если темпы роста отсутствуют, то коэф. капитализ=ставке дисконта

IV. Метод равноэффективного аналога

Метод предполагает подбор функционального аналога, кот выступает одинаковые с оцениваемым объектом функции, но может отличаться от него по производит-ти, сроку службы, качеству прод-ции и др. В этом случ. также присутствует оценка дохода от объекта, но не в полном его объеме, а только в той части, на кот. доход от оцениваемого объекта отличается от дохода, полученного от функц. аналога

Стоимость объекта оценки выводиться из цены объекта аналога при условии обеспечения их равной прибыльности

Со=(Сан+Зан/К⁶_ан)*Во/Ван* К⁶_ан/К⁶_о-Зо/ К⁶_о

Зан, Зо – годовые затраты на эксплуатацию аналогичного и оцениваемого оборудования

Ван, Во – годовой объем продукции, производимой с помощью аналогичного и оцениваемого объекта

 

 

 

 

 

18.Понятие нематериальных активов. Методы определения стоимости НМА

НМА- это активы, кот:

1) не имеют вещественной формы, либо она не имеет существенного значения.

2) Способны приносить доход

3) приобретается с целью использования свыше 1года.

Все НМА принято делить на 4гр:

1)ОИС(объекты интеллектуальной собственности):

А) Промышленная собственность(изобретения, промышленные модели, образцы, товарные знаки, селекционные формы и так далее)

Б) Объекты неохраняемые патентом (ноу-хау, тех.документация)

В) объекты авторских прав(программы, база данных, научные публикации)

2) Имущественные права – право пользование зем.участком, водными ресурсами и др.

3) Отсроченные расоходы – затраты, связанные с НИОКР оплаты деятельности юристов и т.д и т.п.

4) Гудвил(деловая репутация-опред-ся уровнем управления предпр-ем, удовлетвор. потребности спроса на выпускаемую продукцию, т.е. в основном это пол-ся система предприятия) – есть 2 подхода к оценке гудвила:

А) к Гудвилу Относят все НМА

Б) Величина на которую стоимость бизнеса превосходит рыночную стоимость его не материальных активов и той части НМА которые отражены в бух учете. Гудвил есть там где есть избыточная прибыль.\Гудвил не амортизирует и не м.б. отделен от действующего предпричтия.

 

Методы определения стоимости НМА

1) Метод избыточных прибылей – основан на предпосылке, что избыточные прибыли приносят предприятию неотраженные на балансе НМА, которые обеспечивают доходность на активы или на собственный капитал выше среднеотраслевых.

этапы

А) Определяется рыночная стоимость всех активов или собственного капитала

Б) Рассчитать нормализованную прибыль предприятия

В) Определяем средне отраслевую доходность на активы или собственный капитал

Г) Рассчитывается ожидаемая прибыль на активы или собственный капитал.

Д) Определяем избыточную прибыль как разницу м/у прибыью компании и среднеотраслевой.

Е) Избыточная прибыль делится на ставку капитализации для немат-ых активов и опред-ся ст-ть немат-ых активов

стоимость НМА=Приб.избыт/ставка кап-ии для немат. активов

2) Метод освобождения от роялти

Метод исп-ся для оценки ст-ти лицензии (патента), т.е. владелец лицензии дает др. лицу право на исп-ие этого нематер-го актива за опред. плату, кот наз-ся Роялти

Обычно Роялти выр-ся в %

% могут браться от общей выручки, либо от избыточной прибыли

от выручки – 3-5%

от прибыли – 20-30%

R=Д*∆П/Ц

Д – доля от дополнительной прибыли

П – прибыль дополнительная

Ц – цена продукции

Снма=∑(R*V*Цед)/(1+i)^t

R – ставка роялти

V – объем выпускаемой продукции

Ц – цена за еденич. продукцию

3) Метод дисконтированных денежных потоков.

-Опред-ся генерируемая прибыль

-Опред-ся ставка дисконтирования

-Опред-ся текущая стоимость

4) Метод преимущества в прибыли

В этом методе рассматрив. избыточ. доход, ассоциируемый только с одним немат-ым активом

5) Метод затрат

применяется в случаи, когда НМА еще не приносит доходов или они не стабильны. В этом случае стоимость расходы на его создание.