Акционерное общество «РЕГИОН-ПРОДУКТ». ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕМОРАНДУМ (2018 год)
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕМОРАНДУМ
Акционерное общество «РЕГИОН-ПРОДУКТª
Биржевые облигации бездокументарные процентные неконвертируемые с
централизованным учетом прав серии 001Р-01, в количестве 50 000 (Пятьдесят тысяч) штук,
номинальной стоимостью 1 000 (Одна тысяча) российских рублей каждая, общей
номинальной стоимостью 50 000 000 (Пятьдесят миллионов) российских рублей, со сроком
погашения в 1 092-й день с даты начала размещения, биржевых облигаций, размещаемые
путем открытой регистрационный номер выпуска 4-05987-Р-001Р-02Е от 06.07.2020 г.)
подписки в рамках программы биржевых облигаций серии 001Р (регистрационный номер
4В02-01-05987-Р-001Р от 14.09.2020 г. )
В отношении указанных ценных бумаг не осуществлена регистрация проспекта ценных бумаг
Информация, содержащаяся в настоящем инвестиционном меморандуме, подлежит раскрытию в
соответствии с требованиями Правил листинга ПАО Московская Биржа к раскрытию информации
эмитентами, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам без их включения в
котировальные списки и без регистрации проспекта ценных бумаг
Управляющий - Индивидуальный
предприниматель, действующий на
полномочий единоличного исполнительного
А.М. Артемов
органа АО «РЕГИОН-ПРОДУКТª
управляющему Индивидуальному
предпринимателю
Артемову Артему Михайловичу от 18.12.2018
Настоящий инвестиционный меморандум содержит сведения об эмитенте, о финансово-
хозяйственной деятельности эмитента, финансовом состоянии эмитента, о размещаемых
(размещенных) ценных бумагах и исполнении обязательств по ним, Инвесторы не должны
полностью полагаться на оценки и прогнозы эмитента, приведенные в настоящем инвестиционном
меморандуме, так как фактические результаты деятельности эмитента в будущем могут
отличаться от прогнозируемых результатов по многим причинам. Приобретение ценных бумаг
эмитента связано с рисками, описанными в настоящем инвестиционном меморандуме.
Содержание:
1. Общие сведения об эмитенте
3
1.1. Основные сведения об эмитенте (полное и сокращенное фирменные наименования, ИНН, ОГРН,
место нахождения, дата государственной регистрации)
3
1.2. Краткая характеристика эмитента, история создания и ключевые этапы развития эмитента, адрес
страницы в сети Интернет, на которой размещен устав эмитента
3
1.3. Стратегия и планы развития деятельности
4
1.4. Рынок и рыночные позиции эмитента
(масштаб деятельности, география присутствия,
диверсификация бизнеса, специализация, рыночная ниша). Конкуренты эмитента
5
1.5. Описание структуры эмитента (группы/холдинга, в которую входит эмитент, подконтрольные
организации и зависимые общества), имеющее по мнению эмитента значение для принятия
инвестиционных решений
5
1.6. Структура участников (бенефициары и доли их прямого или косвенного владения в капитале
эмитента), сведения об органах управления (совет директоров, коллегиальный исполнительный орган)
и сведения о руководстве (топ-менеджменте) эмитента
6
1.7. Сведения о кредитных рейтингах эмитента (ценных бумаг эмитента)
7
2. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности и финансовом состоянии эмитента
7
2.1. Операционная деятельность (основная деятельность, приносящая выручку) эмитента (основные
виды, географические регионы, иная информация) в динамике за последние 3 года
7
2.2. Оценка финансового состояния эмитента в динамике за последние 3 года, включающая в себя
обзор ключевых показателей деятельности эмитента с указанием методики расчета приведенных
показателей и адреса страницы в сети Интернет, на которой размещена бухгалтерская (финансовая)
отчетность эмитента, на основе которой были рассчитаны приведенные показатели. Приводится анализ
движения ключевых показателей деятельности эмитента и мер
(действий), предпринимаемых
эмитентом
(которые планирует предпринять эмитент в будущем), для их улучшения и
(или)
сокращения факторов, негативно влияющих на такие показатели
8
2.3. Структура активов, обязательств, собственного капитала в динамике за последние 3 года
10
2.4. Кредитная история эмитента за последние 3 года
11
2.5. Основные кредиторы и дебиторы эмитента
13
2.6. Описание судебных процессов (в случае их наличия), в которых участвует эмитент и которые
могут существенно повлиять на финансовое состояние эмитента
14
3. Сведения о размещаемых ценных бумагах эмитента и исполнении обязательств по ним
14
3.1. Основные сведения о размещаемых (размещенных) эмитентом ценных бумагах, в отношении
которых составлен инвестиционный меморандум
14
3.2. Цели эмиссии ценных бумаг и планы по направлению полученных от размещения ценных бумаг
денежных средств
14
3.3. Источники исполнения обязательств по ценным бумагам
14
3.4. Описание основных факторов риска, связанных с деятельностью эмитента, которые могут влиять
на исполнение обязательств по ценным бумагам, включая существующие и потенциальные риски.
Политика эмитента в области управления рисками
14
3.5. Сведения о лицах, предоставивших обеспечение (поручительство) по размещаемым облигациям
эмитента
17
3.6. Информация о всех размещенных ранее выпусках облигаций эмитента, с указанием информации
об использовании привлеченных средств, поступивших от выпуска(ов) облигаций, а также
информация о выпусках облигаций, погашенных в течении последних 5 лет
17
4. Иная информация, указываемая по усмотрению эмитента
17
2
1. Общие сведения об эмитенте:
1.1. Основные сведения об эмитенте (полное и сокращенное фирменные наименования, ИНН,
ОГРН, место нахождения, дата государственной регистрации)
Полное фирменное наименование: Акционерное общество «РЕГИОН-ПРОДУКТª
Сокращенное фирменное наименование: АО «РЕГИОН-ПРОДУКТª
ИНН: 5829060635
ОГРН: 1055801700239
Место нахождения: 440528, Пензенская область, Пензенский район, село Богословка
Почтовый адрес: 440528, Пензенская область, Пензенский район, село Богословка, улица
Автомобилистов, дом 29
Дата государственной регистрации: 04.02.2005
1.2. Краткая характеристика эмитента, история создания и ключевые этапы развития
эмитента, адрес страницы в сети Интернет, на которой размещен устав эмитента.
АО «РЕГИОН-ПРОДУКТª было создано в 2004 г. под первоначальным названием ЗАО
«Регион-Персоналª, основным направлениям деятельности которого было обеспечение кадрами
производственного предприятия.
С 2016 г. АО
«РЕГИОН-ПРОДУКТª является технологическим, операционным и
рыночным преемником образованного в 2001 году ЗАО «Регион-Хлебª. С указанного периода,
Эмитент осуществляет производство и продажу продуктов снековой группы - сухариков и гренок
под принадлежащими компании собственной торговой маркой (СТМ) ХРУСТ, а также под
торговой маркой Жигулевские.
Также Эмитент производит продукцию для торговых сетей под частными торговыми
марками (ЧТМ) данных сетей.
В 2017-2018 гг. Обществом была проведена модернизация технологического процесса:
разрозненное и изжившее себя оборудование заменено на новое и современное и сформировано в
комплексные автоматизированные линии. Повышена энергоэффективность за счет использования
газа в качестве основного источника энергии. В результате чего в два раза сократились затраты
на энергоресурсы, высвободились производственные и складские площади, снизилась
себестоимость единицы продукции, а также повысился уровень и стабильность качества.
Управленческие и технологические структуры предприятия включают в себя:
собственную сертифицированную лабораторию;
изготовление хлеба
(пока в компаниях-партнерах) по собственной специально
разработанной обществом рецептуре;
изготовление из хлеба сухариков в последовательности технологических операций;
службу маркетинга;
службу продаж;
инженерную службу;
бэк-офис.
Вся инфраструктура компании расположена с 2005 года в с. Богословка, Пензенского
района, Пензенской области. Все активы компании, в том числе и земельные, принадлежат
компании на праве собственности. Количество работников - 100 человек.
Наши основополагающие Принципы:
9
Постоянное качество
АО «РЕГИОН-ПРОДУКТª использует в своем производстве только высококачественное
сырье проверенных временем поставщиков. Наша лаборатория тщательно контролирует все
этапы технологического цикла.
3
9
Стабильность и оперативность поставок:
нас отличает оперативность и стабильность поставок любого объема продукции. Три
производственных линии на базе современного оборудования, продуманные технологии и
квалифицированный персонал позволяют выпускать 300 тонн сухариков и гренок в месяц.
9
Возможность поставки в любой регион:
наше предприятие находится на одной из основных транспортных развязок страны, что
делает удобным не только производство, но и доставку продукции в отдаленные регионы.
9
Маркетинговая поддержка:
АО «РЕГИОН-ПРОДУКТª готово оказать маркетинговую поддержку своим партнерам и
предоставить торговое оборудование для продвижения продукции, производимой под
собственной торговой маркой.
9
Выгодная цена:
наша снековая продукция находится в среднем ценовом сегменте, что позволяет получить
достойный заработок всем участникам дистрибьюции и достичь желаемых объемов продаж.
В 2019-2020 гг.. произошло существенное изменение структуры продаж продукции
собственных и частных торговых марок. Так в 2018 г. удельный вес производимой и реализуемой
продукции под частными торговыми марками составлял 63% от выручки предприятия, а по
итогам 2019 г. и в настоящее время данный показатель составляет 33- 34%.
Ключевые маркетинговые события:
2019 год: была разработана новая рецептура хлеба, отработана оригинальная технология
промышленной обжарки гренки и ее упаковки. В результате чего рынку предложен продукт
максимально приближенный по качеству к ресторанному, но фасуемый как сухарики; получен
новый конкурентный продукт на новом растущем сегменте рынка с высокой добавленной
стоимостью, уникальное качество которого позволило заключить контракт с сетью Магнит.
2020 год: запущен новый продукт - локомотив ХрустБокс. Удобная упаковка, разделяющая
обжаренную гренку и соус, в сочетании с ярким дизайном и удачной еной быстро нашли своего
покупателя. Начиная с апреля этого года, продукт показывает высокую динамику прироста.
Партнерами Эмитента в 2019-2020 гг. стали такие торговые сети, как: «Магнитª -8000
магазинов; «Еврооптª и «Хитª (Республика Беларусь) -1000 магазинов: «Лентаª - ПФО -38
магазинов; «СПАРª -120 магазинов; «Биллаª -150 магазинов.
Наша компания вышла из уровня региональной и становится заметной на федеральном
уровне, отсюда проявляется интерес у федеральных торговых сетей и крупных международных
игроков.
Раскрытие информации на официальном сайте Эмитента: https://region-product.com
Раскрытие информации на сайте уполномоченного агентства по раскрытию информации
(Акционерное общество
«Система комплексного раскрытия информации и новостейª
(АО
1.3. Стратегия и планы развития деятельности эмитента.
2020 год:
9 Запуск первой линии производства хлеба;
9 Модернизация линии по производству гренки;
9 Снижение затрат на хлеб на 16%;
9 Закрепление конкурентных преимуществ компании по итогам технологической
модернизации и изменения структуры продаж.;
9 Закрепление в федеральных сетях;
9 Рост продаж в 1,3 раза;
9 Рост EBITDa в 1,4 раза;
4
2021 год:
9 Расширение географии присутствия в торговых сетях:
«Пятерочкаª,
«Магнитª,
«Красное&Белоеª, «Ашанª, «Лентаª;
9 Запуск автоматизированной линии производства гренок и «ХрустБоксовª;
9 Запуск второй линии производства хлеба и автоматизация охлаждения, хранения и
транспортировки хлеба;
9 Рост продаж в 1,8 раза относительно уровня 2019 года;
9 Рост EBITDa в 2,3 раза относительно уровня 2019 года.
2022 год
9 Строительство дополнительного склада с организацией полноценной системы погрузки:
КПП, склад, стоянка грузового транспорта, докшелтеры и пр.;
9 Рост продаж в 2,5 раза относительно уровня 2019 года
9 Рост EBITDa в 4 раза относительно уровня 2019 года.
1.4. Описание отрасли или сегмента, в которых эмитент осуществляет свою основную
операционную деятельность. Рынок и рыночные позиции эмитента (масштаб деятельности,
география присутствия, диверсификация бизнеса, специализация, рыночная ниша). Конкуренты
эмитента.
АО «РЕГИОН-ПОРДУКТª является производителем снековой продукции, такой как
сухарики и гренки. У компании представлены следующие линейки продукции под собственной
торговой маркой, включающие в себя несколько вкусов: сухарики ржано-пшеничные; гренки
ржаные; гренки ржано-пшеничные; сухарики пшеничные, а также продукт комбинированный
продукт «ХрустБоксª.
Помимо производства товаров под собственной торговой маркой также производится
продукция под частными торговыми марками.
Годовой рынок сухариков в РФ оценивается суммой свыше 16,0 млрд. руб. или свыше 300
тыс. тонн. Расчетная доля Регион-Продукт 1,5% в деньгах и 0,6% в весе.
Анализ потребителей сухариков по возрастам показал, что спрос на данную продукцию
существует во всех возрастных категориях: 33% в возрасте от 18 до 34 лет, 56% - в категории от
35 до 54 лет, и 11% - в категории 55+. Согласно исследованию российского рынка снеков
(Исследование компании Step by step) сухарики еще не скоро выйдут из моды. Данная продукция
пользуется спросом у потребителей всех возрастов. Производство сухариков не показывает
резких спадов. Со стороны производителей спрос поддерживается за счет новых вкусов, форм
продукции, видов упаковок и других необычных решений. Значительных и внезапных изменений
на данном рынке в ближайшую пару лет не предвидится.
Основные конкуренты Общества: «Три корочкиª, «Кириешкиª, «Beerkaª (KDV Group) и
«Хрусteamª (ООО «Фрито Лей Мануфактурингª).
География присутствия продукции Эмитента: выпускаемая предприятием продукция
известна более чем в 30 регионах России (включая Москву, Самару, Нижний Новгород, Саратов,
Пензу, Ульяновск,
Комсомольск на Амуре, Мурманск, Тамбов, Волгоград, Курск,
Петропавловск-Камчатский, Тулу, Смоленск, Уфу, Екатеринбург, Пермь, Челябинск,
Краснодарский край, Республику Марий Эл, Республику Мордовия, Республику Татарстан,
Республику Башкортастан и др.) и в ряде стран ближайшего зарубежья.
1.5. Описание структуры эмитента
(группы/холдинга, в которую входит эмитент,
подконтрольные организации и зависимые общества), имеющее по мнению эмитента значение
для принятия инвестиционных решений.
Подконтрольные организации и зависимые общества Эмитента, имеющие значение для
принятия инвестиционных решений, отсутствуют.
5
1.6. Указывается структура акционеров/участников
(бенефициары и доли их прямого или
косвенного владения в капитале эмитента), сведения об органах управления (совет директоров,
коллегиальный исполнительный орган) и сведения о руководстве (топ-менеджменте) эмитента
(по каждому из органов управления и соответствующему лицу раскрывается их персональный
состав с указанием всех должностей, занимаемых таким лицом за последние пять лет).
В соответствии с уставом Эмитента:
Высшим органом управления Общества является Общее собрание акционеров.
Единственным акционером Общества является Волков Владимир Федорович.
Доля участия такого лица в уставном капитале Эмитента: 100%
Доля принадлежащих такому лицу обыкновенных акций Эмитента: 100%
Конечный бенефициар АО «РЕГИОН-ПРОДУКТª Волков Владимир Фёдорович.
Профессиональный консультант, эксперт в области инвестиций. Выпускник программы
Executive MBA ГУ ВШЭ 2005-2007 гг.
1990-2005 работал в частном бизнесе в качестве генерального директора и совладельца
ряда российских производственных компаний пищевой промышленности и сельского хозяйства.
2005-2009,
2015-н.в.
- профессионально занимается инвестиционным и финансовым
консалтингом, этот опыт был усилен работой на государственной службе.
2009 -2015 - занимал ведущие должности в органах исполнительной власти Пензенской
области в руководстве региональным сельскохозяйственным и инвестиционным блоком.
Персонально отвечал за разработку и реализацию стратегии развития инвестиционного блока,
включая инвестиционный маркетинг региона за рубежом, а также работу с инвесторами.
Все должности, занимаемые таким лицом в эмитенте и других организациях за последние 5
лет и в настоящее время в хронологическом порядке, в том числе по совместительству:
Период: 2009-декабрь 2015 гг
Организация: Правительство Пензенской области
Должность: Первый заместитель Председателя Правительства Пензенской области
-
Министр инвестиционного развития;
Период: 2016 г. - июль 2019 гг.
Организация: АО «Эм Ти Айª
Должность: Генеральный директор;
Период: август 2019 - по настоящее время гг.
Организация: АО «Эм Ти Айª
Должность: Генеральный директор (по совместительству);
Период: 2016 - по настоящее время гг.
Организация: ООО «Восток-Агроª
Должность: директор по стратегическому развитию (по совместительству);
Период: август 2019 - настоящее время
Организация: АО «НПП «Рубинª (Ростех).
Должность: директор по гражданской тематике.
Совет директоров (Наблюдательный совет) Общества на дату подписания настоящего
Инвестиционного меморандума не избран.
Коллегиальный исполнительный орган
(правление, дирекция) Уставом Эмитента не
предусмотрен.
6
Руководство текущей деятельностью Эмитента осуществляется Индивидуальным
предпринимателем Артемовым Артемом Михайловичем - Управляющим, действующим на
основании Устава и Договора о передаче полномочий единоличного исполнительного органа АО
«РЕГИОН-ПРОДУКТª управляющему Индивидуальному предпринимателю Артемову Артему
Михайловичу от 18.12.2018.
Все должности, занимаемые таким лицом в эмитенте и других организациях за последние 5
лет и в настоящее время в хронологическом порядке, в том числе по совместительству.
Период: январь 2012 - настоящее время
Организация: ООО «МОКª
Должность: Генеральный директор (по совместительству)
Период: 2013- апрель 2018 гг.
Организация: ЗАО «Регион-Хлебª
Должность: Генеральный директор
Период: сентябрь 2015- февраль 2017 гг.
Организация: ООО «СТАРТª
Должность: Генеральный директор (по совместительству)
Период: октябрь 2018- н.в.
Организация: ЗАО «Регион-Хлебª
Должность: Генеральный директор (по совместительству)
Период: февраль - декабрь 2018 г.
Организация: АО «РЕГИОН-ПРОДУКТª
Должность: Исполнительный директор
Период: 18.12.2018 - настоящее время
Организация: АО «РЕГИОН-ПРОДУКТª
Должность: Управляющий - Индивидуальный предприниматель
1.7. Сведения о кредитных рейтингах эмитента (ценных бумаг эмитента).
У Эмитента и ценных бумаг Эмитента отсутствуют кредитные рейтинги.
2. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности и финансовом состоянии эмитента:
2.1. Операционная деятельность
(основная деятельность, приносящая выручку) эмитента
(основные виды, географические регионы, иная информация) в динамике за последние 3 года.
Эмитент ведет операционную деятельность в сфере производства и реализации снековой
продукции как под собственной, так и частными торговыми марками.
Основной вид деятельности по ОКВЭД 10.72 - Производство сухарей, печенья и прочих
сухарных хлебобулочных изделий, производство мучных кондитерских изделий, тортов,
пирожных, пирогов и бисквитов, предназначенных для длительного хранения.
99% выручки Общества приходится на этот вид деятельности.
7
Размер выручки по основному виду деятельности представлен в п.2.2. Настоящего
Инвестиционного меморандума.
2.2. Оценка финансового состояния эмитента в динамике за последние 3 года, включающая в себя
обзор ключевых показателей деятельности эмитента с указанием методики расчета
приведенных показателей и адреса страницы в сети Интернет, на которой размещена
бухгалтерская
(финансовая) отчетность эмитента, на основе которой были рассчитаны
приведенные показатели. Приводится анализ движения ключевых показателей деятельности
эмитента и мерах (действиях), предпринимаемых эмитентом (которые планирует предпринять
эмитент в будущем), для их улучшения и (или) сокращения факторов, негативно влияющих на
такие показатели.
К доходам от обычных видов деятельности Эмитента относятся доходы от производства и
торговли сухарями и прочими сухарными хлебобулочными изделиями, предназначенными для
длительного хранения. Остальные доходы относятся к внереализационным. Оценка готовой
продукции осуществляется по учетным ценам. Учетная цена готовой продукции определяется по
нормативной себестоимости. Нормативная цена готовой продукции определяется по
себестоимости с учетом затрат, связанных с использованием в процессе производства основных
средств, сырья, материалов, энергии, трудовых ресурсов. Общепроизводственные расходы
распределяются пропорционально материальным затратам на каждую единицу выпускаемой
продукции. Общехозяйственные расходы признаются в себестоимости проданной продукции.
Расходы на продажу признаются в себестоимости реализованной продукции полностью в
отчетном периоде их признания. Стоимость Основных средств, свыше 40 000 рублей, погашается
начислением амортизации линейным методом. Материально-производственные запасы
принимаются к учету по фактической себестоимости. Для оценки материалов, списываемых в
производство, применяется метод
«по средней себестоимостиª. При списании материалов
применяется скользящая оценка МПЗ. Все расходы по кредитам и займам учитываются в составе
внереализационных расходов.
Бухгалтерская отчетность размещена: https://disclosure.skrin.ru/disclosure/5829060635
Балансовые
I
Данные строк и методика
показатели, тыс.
2017 г.
2018 г.
2019 г.
полугодие
расчета
руб.
2020
Валюта баланса
1600
144 663
167 868
157 663
175 385
Заемные средства
1410
76 223
76 639
71 688
73 837
(кредиты и займы)
Собственный
итог Раздел III стр.1300
26 134
33 404
36 924
41 490
капитал
Выручка
2110
253 389
241 598
185 313
109 605
Чистая прибыль
2400
13 506
6 280
3 520
4 467
Прибыль до
налога, процентов
результатах + стр. 2330 Отчета о
36 723
31 049
31 227
18 312
и аморт.(EBITDA),
финансовых результатах +
тыс. руб
амортизация + лизинг
Долг / собственный
2,9
2,3
1,9
1,8
капитал, раз
8
(Стр. 1410 Бухгалтерского баланса
+ стр. 1510 Бухгалтерского
баланса + долг по договорам
лизинга ) / (Стр. 2300 Отчета о
Долг / EBITDA, раз
2,50
2,66
2,50
2,10
финансовых результатах + стр.
2330 Отчета о финансовых
результатах + амортизация +
лизинг)
Прибыльность
результатах/Стр. 2100 Отчета о
14%
7%
5%
10%
продаж
финансовых результатах
(Стр. 2300 Отчета о финансовых
результатах + стр. 2330 Отчета о
Рентабельность по
финансовых результатах +
12,5%
13,0%
16,8%
17,0%
EBITDA
амортизация + лизинг) / Стр. 2110
Отчета о финансовых результатах
Финансовые
I
Данные строк и методика
показатели, тыс.
2017 г.
2018 г.
2019 г.
полугодие
расчета
руб.
2020
(Стр. 2300 Отчета о финансовых
Рентабельность
результатах / Стр. 1600
11,72%
4,63%
2,38%
2,55%
активов %
Бухгалтерского баланса)*100
Прямые расходы к
(Стр. 2120 Отчета о финансовых
выручке от
результатах / Стр. 2110 Отчета о
62,72%
61,12%
58,52%
60,94%
реализации %
финансовых результатах)*100
(Стр. 2400 Отчета о финансовых
Прибыльность
результатах/ Стр. 2110 Отчета о
5,33%
2,60%
1,90%
4,08%
продаж %
финансовых результатах)*100
Коэффициент
баланса/(Стр. 1500 Бухгалтерского
общей ликвидности,
баланса- Стр. 1530 Бухгалтерского
2,94
1,59
1,93
1,89
раз
баланса-Стр. 1540 Бухгалтерского
баланса)
Чистый оборотный
- Стр. 1500 Бухгалтерского
82 008
34 107
45 824
53 173
капитал, тыс.руб.
баланса
Коэффициент
(Стр. 1520 Форма 1 + Стр. 1510
общей
1,22
1,25
1,31
1,31
Форма 1 + Стр. 1550 Форма 1 +
платежеспособности
Коэффициент
/ Стр. 1600 Бухгалтерского
0,18
0,20
0,23
0,24
автономии, раз
баланса
Доля долгосрочных
кредитов в валюте
/ Стр. 1600 Бухгалтерского
53%
46%
45%
42%
баланса, %
баланса
Покрытие
EBITDA/ Стр. 2330 Отчета о
процентов по
4,57
2,64
3,02
3,70
финансовых результатах
кредитам, раз
Валюта баланса
Заемные средства
1410 Бухгалтерского баланса
+
1510
Бухгалтерского баланса
Собственный капитал
Итог по разделу III баланса
9
Выручка
Чистая прибыль
Прибыль до налога, процентов и
амортизации (EBITDA)
Отчета о финансовых результатах
+ амортизация
(лизинг)
Коэффициент общей ликвидности показывает способность компании погашать текущие
(краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем больше значение
коэффициента, тем лучше платежеспособность предприятия. На протяжении 3 лет данный
коэффициент снижался, однако в
2019 году он выше, чем в
2018. Это показывает, что
существуют трудности в покрытии текущих обязательств.
Коэффициент общей платежеспособности характеризует способность предприятия покрыть
все свои обязательства, как краткосрочные, так и долгосрочные, за счет всех активов.
Коэффициент общей платежеспособности не достигает рекомендуемого значения (≥ 2). Это
означает, что имущество предприятия (актив баланса) не превышает в два раза его обязательства.
В целом по состоянию на конец
2019 года предприятие можно признать
платежеспособным, но не абсолютно. Повышение платежеспособности предприятия связано с
увеличением объемов реализации продукции, улучшением структуры оборотных средств, ростом
оборотных активов, снижением краткосрочных обязательств и увеличением собственного
капитала.
Следует отметить, что причинами снижения финансовых показателей является рост
себестоимости продукции и снижение прибыли; недостаток собственных источников
финансирования деятельности предприятия и значительное увеличение обязательств; отвлечение
средств в дебиторскую задолженность; накопление запасов; неплатежеспособность покупателей
продукции предприятия.
В целях стабилизации и улучшения финансовых показателей эмитентом планируется:
- снижение затрат на основное сырье
- хлеб, путем создания собственной
производственной площадки;
- проведение оптимизации расходов по операционной деятельности;
- расширение географии присутствия и наращивание клиентской базы. В марте 2019года
заключен долгосрочный перспективный Контракт с компанией
«Евроторгª
(Республика
Беларусь). Планируется заключение ещё нескольких экспортных контрактов
- расширение продуктовой линейки;
- тщательное отслеживание и контроль проведения финансовых операций.
2.3. Структура активов, обязательств, собственного капитала эмитента в динамике за
последние 3 года.
2017 г.,
2018 г.,
2019 г.,
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
599
522
Здания и сооружения
257
12 370
11 725
Оборудование и прочие активы
20 092
62 967
50 541
Итого внеоборотные активы
20 349
75 936
62 788
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Денежные средства
166
293
182
Дебиторская задолженность
59 873
57 013
56 029
Финансовые вложения
51 922
21 783
22 389
10
Материалы и комплектующие
13 086
10 921
14 609
Прочие оборотные активы
2 612
1 851
1 666
Итого оборотные активы
127 659
91 861
94 875
ИТОГО АКТИВЫ
148 008
167 797
157 663
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
10
1000
1000
Нераспределенная прибыль
26 012
32 404
35 924
Итого капитал и резервы
26 022
33 404
36 924
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные обязательства
76 223
76 639
71 688
Кредиторская задолженность
42 601
51 336
42 408
Краткосрочные кредиты
3 162
6 418
6 643
Итого обязательства
121 986
134 393
120 739
ИТОГО ПАССИВЫ
148 008
167 797
157 663
2.4. Кредитная история эмитента за последние 3 года.
На 31.08.2020 г действуют кредитные договоры и договоры займа:
Остаток
Наименование банка/иного
Сумма
задолженности
Дата
Дата
физического или юридического
кредита,
на 31.08.2020,
получения
погашения
лица
тыс. руб.
тыс. руб.
ПАО Банк «Кузнецкийª
10 000
2 200
04.12.2017
04.12.2020
ПАО Банк «Кузнецкийª
10 290
5 273,3
13.03.2018
13.03.2023
ПАО Банк «Кузнецкийª
35 000
17 564
24.09.2018
24.09.2021
ПАО Банк «Кузнецкийª
35 000
28 567
24.04.2019
24.04.2022
ПАО Банк «Кузнецкийª
13 000
12 400
24.01.2020
23.01.2023
АО «Поручительª
4 820
1 405,8
25.03.2019
23.03.2021
АО «Поручительª
2 400
1 878,3
06.03.2020
28.02.2022
АО «Пензмашª
13 000
13 000
23.06.2020
31.12.2020
ИП Боброва О.В.
2 500
2 540,3
09.04.2018
31.12.2020
прочие займы
576,5
01.06.2020
31.12.2020
СУММА:
126 010
85 405,2
На 31.08.2020 г действуют лизинговые договоры:
Остаток
Сумма
задолженности
Дата
Дата
Лизингодатель
лизинга,
Предмет лизинга
на 31.08.2020,
получения
погашения
тыс. руб.
тыс. руб.
АО «ВТБ
Транспортное
2 103,4
503,1
25.05.2018
06.05.2021
Лизинг «
средство
АО
«ВТБ
Транспортное
2 611,4
562,5
25.05.2018
06.05.2021
Лизингª
средство
11
Линия для фасовки и
ООО
«Сименс
упаковки
9 128,7
173,7
20.12.2016
20.09.2020
Финансª
хлебобулочных
изделий
Линия для фасовки и
ООО «Сименс
упаковки
9 436,6
556
12.05.2017
20.11.2020
Финансª
хлебобулочных
изделий
Линия для фасовки и
ООО
«Сименс
упаковки
19 515,7
5 097,4
16.11.2017
07.08.2021
Финансª
хлебобулочных
изделий
ООО
«РЕСО-
Транспортное
3 028,6
2 356,3
16.07.2020
25.07.2023
Лизингª
средство
ООО «РЕСО-
Транспортное
3 622,7
2 786,5
08.07.2020
25.07.2024
Лизингª
средство
СУММА
49 447,1
12 035,5
Закрытые кредиты/лизинги за последние 3 года
Сумма
Остаток
Наименование банка/
обязательства,
задолженности
Дата выдачи,
лизинговой компании
тыс. руб.
на 31.08.2020
погашения
ООО «Фольксваген Груп
3 895
0
08.04.2016
28.03.2019
Финанцª
ВТБ Лизинг (акционерное
3 592
0
30.05.2016
20.05.2019
общество)
ВТБ Лизинг (акционерное
3 846
0
16.08.2018
19.07.2020
общество)
ВТБ Лизинг (акционерное
1 677, 5
0
22.08.2018
25.07.2020
общество)
ООО «Аквилон-Лизингª
5 392, 6
0
09.03.2017
03.03.2020
ООО «Аквилон-Лизингª
5 013,5
0
09.03.2017
03.05.2010
ООО «Аквилон-Лизингª
1 235
0
09.03.2017
03.04.2020
ПАО Банк «Кузнецкийª
13 530
0
22.09.2016
22.09.2019
ПАО Банк «Кузнецкийª
10 000
0
25.05.2017
24.05.2019
ПАО Банк «Кузнецкийª
4 000
0
29.05.2017
20.06.2019
ПАО Банк «Кузнецкийª
15 000
0
11.08.2017
11.08.2019
ПАО Банк «Кузнецкийª
10 000
0
14.02.2018
14.08.2019
ПАО Банк «Кузнецкийª
3 500
0
25.06.2017
25.06.2019
ПАО Банк «Кузнецкийª
2 500
0
20.06.2017
20.06.2018
ПАО Банк «Кузнецкийª
7 700
0
10.11.2016
11.02.2019
ПАО Банк «Кузнецкийª
10 000
0
16.02.2017
31.01.2019
ПАО Банк «Кузнецкийª
7 470
0
25.08.2016
26.04.2018
ВТБ Лизинг (акционерное
4 702
0
26.04.2016
10.04.2019
общество)
ООО «Фольксваген Груп
834,6
0
02.03.2016
28.02.2018
Финанцª
ООО «Фольксваген Груп
852,7
0
02.03.2016
28.02.2016
12
Финанцª
ООО «Джон Дир Файнэншлª
3 640,5
0
23.05.2017
18.12.2018
Итого:
118 381,4
2.5. Основные кредиторы и дебиторы эмитента на последнюю отчетную дату.
Основные дебиторы Эмитента по состоянию на 30.06.2020 г.
Сумма
Наименование организации
задолженности,
Доля, %
тыс. руб.
ЗАО «Регион-Хлебª
14 338,3
20,0%
ООО «Торгсервисª
11 302,3
15,8%
ООО «Элемент-Трейд-Екатеринбургª
5 491,9
7,7%
Волкова Наталья Игоревна ИП
5 216,9
7,3%
ООО «Алкотрэйд 66ª
2 803,4
3,9%
ООО «Евроторгª
2 708,6
3,8%
ООО «Гермесª
2 040,2
2,9%
ЗАО «Регион-Молокоª
1 908,7
2,7%
ООО «КубаньПродСервисª
1 767,3
2,5%
МУП «Пензгорстройзаказчикª
1 745
2,4%
АО «АТАРДОª
1 518,1
2,1%
ООО «Восторгª
1 509,6
2,1%
прочие
19 212
26,8%
Всего
71 562,3
100,0%
Основные кредиторы Эмитента по состоянию на 30.06.2020 г.
Сумма
Наименование организации
задолженности, тыс.
Доля
руб.
ООО «Сименс Финансª
9 030,3
21,6%
ИП Ярославцев Евгений Сергеевич
6 800
16,3%
налоги + взносы в ПФР
5 924,5
14,2%
ИП Шалдыбин И.А.
2 306,5
5,5%
ООО «Альянс Группª
1 962,7
4,7%
зар.плата
1 793,5
4,3%
ООО «УПАКТАРАª
1 714,6
4,1%
ИП Артемов Артем Михайлович
1 546,5
3,7%
ВТБ Лизинг (акционерное общество)
1 480,3
3,5%
ООО «Грейт Пакª
1 472,5
3,5%
ООО «ПРИЗМАª
1 185,1
2,8%
прочие
6 508
15,6%
Всего
41 724,5
100,0%
13
2.6. Описание судебных процессов (в случае их наличия), в которых участвует эмитент и
которые могут существенно повлиять на финансовое состояние эмитента.
Судебные процессы, в которых участвует Эмитент и которые могут существенно повлиять на
финансовое состояние Эмитента отсутствуют.
3. Сведения о размещаемых
(размещенных) ценных бумагах эмитента и исполнении
обязательств по ним:
3.1. Основные сведения о размещаемых (размещенных) эмитентом ценных бумагах, в отношении
которых составлен инвестиционный меморандум: вид, категория (тип), серия (для облигаций) и
иные идентификационные признаки ценных бумаг, количество размещаемых
(размещенных)
ценных бумаг, номинальная стоимость, сроки размещения, цена размещения или порядок ее
определения, условия обеспечения (для облигаций с обеспечением), условия конвертации (для
конвертируемых ценных бумаг). Вместо требуемой информации эмитентом может быть
приведена ссылка на страницу в сети Интернет, на которой размещен текст решения о выпуске
ценных бумаг (программы облигаций/ документа, содержащего условия размещения ценных
бумаг) со всеми изменениями к таким документам.
Эмиссионные документы размещены: https://disclosure.skrin.ru/disclosure/5829060635.
3.2. Цели эмиссии ценных бумаг и планы по направлению полученных от размещения ценных бумаг
денежных средств (указывается при размещении).
Средства, полученные от размещения Биржевых облигаций, предполагается направить на
следующие цели:
•
Запуск первой линии производства хлеба
•
Модернизация линии по производству гренки
•
Снижение затрат на хлеб на 16%
•
Закрепление конкурентных преимуществ компании по итогам технологической
модернизации и изменения структуры продаж.
•
Закрепление в федеральных сетях.
3.3. Источники исполнения обязательств по ценным бумагам.
Источником исполнения обязательств по ценным бумагам будут являться:
9 средства эмитента от эксплуатации проекта;
9 средства эмитента от текущей деятельности.
3.4. Описание основных факторов риска, связанных с деятельностью эмитента, которые могут
влиять на исполнение обязательств по ценным бумагам, включая существующие и
потенциальные риски. Политика эмитента в области управления рисками.
Отраслевые риски
Анализ потребителей сухариков по возрастам показал, что спрос на данную продукцию
существует во всех возрастных категориях: 33% в возрасте от 18 до 34 лет, 56% - в категории от
35 до 54 лет, и 11% - в категории 55+. Согласно исследованию российского рынка снеков
(Исследование компании Step by step) сухарики еще не скоро выйдут из моды. Данная продукция
пользуется спросом у потребителей всех возрастов. Производство сухариков не показывает
резких спадов. Со стороны производителей спрос поддерживается за счет новых вкусов, форм
продукции, видов упаковок и других необычных решений. Значительных и внезапных изменений
на данном рынке в ближайшую пару лет не предвидится.
14
Риск может быть классифицирован как низкий; в случае возрастания себестоимости ввиду
его наступления будет компенсирован посредством повышения цен на продукцию.
Эмитент выбирает надежных и проверенных временем поставщиков. В случае изменения
цен на сырьё Эмитентом будут проведены мероприятия, направленные на поиск новых
поставщиков и заключение договоров с поставщиками сырья и материалов на более выгодных
условиях. Повышение себестоимости не повлияет на исполнение Эмитентом обязательств по
ценным бумагам.
Эмитент постоянно наращивает объемы производства и расширяет партнерскую сеть,
снижение цен не может привести к существенному падению доходов эмитента, и не может
оказать значимое влияние на его способность обслуживать обязательства по размещенным
ценным бумагам.
Команда эмитента проводит детальные маркетинговые исследования, анализ рыночной
ситуации и обоснованное прогнозирование уровня цен с учетом факторов сезонности,
конъюнктурных колебаний и т.п.
Страновые и региональные риски
Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и ведет свою деятельность
преимущественно на территории Российской Федерации.
Экономика страны квалифицируется как
«развивающаясяª, что характеризуется, как
правило, повышенными рисками в экономике и относительно высокими темпами роста (выше
темпов развитых стран). После
2014 года ситуация осложнилась ввиду развязывания
геополитического конфликта между России и западными странами, следствием чего стало
наложение взаимных экономических санкций. Темпы роста замедлились либо стали
отрицательными на отдельных периодах.
Эмитент учитывает возможные риски, связанные с экономической ситуацией в стране, при
планировании операционной деятельности и финансово-экономических показателей.
Возможные негативные изменения в динамике экономического развития РФ и связанные с
этим изменения курсов валют, и инфляционные риски не могут оказать существенное влияние на
деятельность Эмитента. В случае отрицательного влияния изменения ситуации в стране на
деятельность компании Эмитент предполагает осуществить все действия, направленные на
снижение влияния таких изменений на свою деятельность.
Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и имеет юридический и
фактический адрес места нахождения в с. Богословка Пензенского района Пензенской области.
Риски, связанные с географическими особенностями региона, в том числе с повышенной
опасностью стихийных бедствий, возможным прекращением транспортного сообщения в связи с
удаленностью и (или) труднодоступностью и тому подобным отсутствуют.
Финансовые риски
Деятельность и результаты деятельности Эмитента подвержены минимальным рискам
колебания курса обмена иностранных валют, ввиду того что Эмитент получает доходы и несет
расходы преимущественно в российских рублях, а также не имеет ни активов, ни обязательств,
выраженных в иностранной валюте.
Показатели финансовой отчетности,
Наименование
Вероятность
подверженные влиянию риска и
риска
возникновения
характер изменения в отчетности
Риск изменения
Чистая прибыль за отчетный период и % к
средняя
процентных ставок
уплате
Сведения не приводятся, так как Эмитент
Валютный риск
низкая
закупает и продает продукцию
преимущественно в российских рублях
Рост статей расходов (затрат), рост статей
Инфляционный риск
низкая
проценты к оплате и проценты к
(рост инфляции)
получению
15
Правовые риски
Эмитент ведет свою деятельность преимущественно на территории Российской Федерации,
в рамках российского законодательного поля, поэтому правовые риски, связанные с
деятельностью Эмитента, связанные с изменениями в законодательном поле на внешнем рынке
минимальны и отсутствие экспорта не окажет существенного влияния на финансовом положении
эмитента.
Риски, связанные с изменением валютного регулирования минимальны, так как Эмитент
ведет свою деятельность преимущественно на территории Российской Федерации, доля
экспортных операций составляет менее 15 %.
Риск изменения налогового законодательства влияет на Эмитента в той же степени, что и
на остальных субъектов экономической деятельности. В частности, изменение налогового
законодательства в части увеличения налоговых ставок или изменения порядков и сроков расчета
и уплаты налогов может привести к уменьшению чистой прибыли Эмитента.
В целом, риски изменения налогового законодательства и неоднозначность
правоприменительной практики по отдельным нормам налогового законодательства характерны
для большей части субъектов предпринимательской деятельности, осуществляющих свою
деятельность на территории Российской Федерации, и могут рассматриваться как страновые
риски.
Необходимо принимать во внимание, что налоговое законодательство постоянно меняется
и развивается, Эмитент соблюдает действующее налоговое законодательство и осуществляет на
постоянной основе мониторинг изменений налогового законодательства, а также изменений в
правоприменительной практике.
Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента, связанные с изменением правил
таможенного контроля и пошлин минимальные, Эмитент ведет свою деятельность
преимущественно на территории Российской Федерации.
Правовые риски, связанные с деятельностью Эмитента, связанные с изменением
требований по лицензированию основной деятельности Эмитента либо лицензированию прав
пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено
(включая природные
ресурсы) отсутствуют, поскольку основная деятельность Эмитента не подлежит лицензированию.
Правовые риски, связанные с деятельностью Эмитента, связанные с изменением судебной
практики по вопросам, связанным с деятельностью Эмитента
(в том числе по вопросам
лицензирования), которая может негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на
результатах текущих судебных процессов, в которых участвует Эмитент - низкая, так как
Эмитент не участвует в судебных процессах, которые могут негативно сказаться на результатах
его деятельности. Изменение судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью
Эмитента, не способно существенно повлиять на результаты его деятельности.
Все валютные и таможенные риски Эмитента могут быть компенсированы посредством
увеличения объема продаж на внутреннем рынке.
Правовые риски, в области интеллектуальной собственности, минимальные в виду того, что
у Эмитента зарегистрированы исключительные права на товарные знаки «Хрустª на территории
Российской Федерации и Республики Казахстан.
Риск потери деловой репутации (репутационный риск)
Репутационный риск - низок и нивелирован благодаря привлечению партнеров, которые
зарекомендовали себя как надежные и компетентные компании.
История бренда «Хрустª начинается с 2001 года и за 19 лет работы нам удалось пройти
серьезный путь от небольшого регионального предприятия до производителя федерального
уровня.
Основные принципы Эмитента в процессе осуществления своей деятельности: стабильность
и оперативность поставок, постоянное высокое качество продукции, возможность поставки в
любой регион, маркетинговая поддержка и выгодная цена.
В настоящее время наблюдается рост заинтересованности по отношению к продукции
Эмитента от крупных федеральных, в том числе международных торговых сетей.
Стратегический риск
Эмитент работает над системой стратегического управления рисками, занимается
16
разработкой регламентной документации, положений, политики, процессов, анализируя слабые и
сильные стороны управления, существующие угрозы и возможности.
Риски, связанные с деятельностью эмитента
Риски, свойственные исключительно эмитенту или связанные с осуществляемой эмитентом
основной финансово-хозяйственной деятельностью, в том числе риски, связанные с:
- отсутствием возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение определенного
вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено
(включая природные ресурсы) - деятельность Эмитента не подлежит лицензированию, данный
риск отсутствует;
- возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних
обществ эмитента - риск отсутствует (дочерних обществ нет, ответственности по долгам третьих
лиц Эмитент не несет);
- возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 30
процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента - в настоящее время у
Эмитента нет привязки к одному покупателю. Данный риск отсутствует.
Эмитентом на постоянной основе ведется работа по нейтрализации рисков, путем
реализация следующих мер:
9 тщательного, глубокого и объективного анализа текущей и перспективной рыночной
ситуации.
9 должной организацией производственных процессов и профессиональное
управление на каждом этапе функционирования предприятия;
9 разработан календарный план реализации проекта.
В команде эмитента работает высококвалифицированный управленческий персонал,
способный вовремя принять правильные стратегические решения.
3.5. Сведения о лицах, предоставивших обеспечение
(поручительство) по размещаемым
облигациям эмитента, включающие полное и сокращенное фирменные наименования, ИНН,
ОГРН, место нахождения, дата государственной регистрации данных лиц, а также адрес
страницы в сети Интернет, на которой размещен документ, содержащий сведения о лице,
предоставившем обеспечение и условиях предоставляемого им обеспечения в соответствии со
статьей 27.2 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумагª.
Поручители по данному выпуску не предусмотрены.
3.6. Информация о всех размещенных ранее выпусках облигаций эмитента, с указанием
информации об использовании привлеченных средств, поступивших от выпуска(ов) облигаций, а
также приводится информация о выпусках облигаций, погашенных в течении последних 5 лет.
Ранее Компания не размещала облигации.
4. Иная информация, указываемая по усмотрению эмитента.
Отсутствует.
17